港元汇率近期走势 - 港元对美元汇率连续5个交易日走强 日内最高升至7.7926 日内涨幅达0.35% 较近50天弱方兑换保证水平7.85显著提升[1] - 汇率快速涨破7.85至7.80的6个关口 呈现急涨态势[1] 香港金管局干预操作 - 8月13日和14日分别回笼港币70.65亿元和33.76亿元[2] - 银行体系总结余从6月近1750亿港元高位回落至537亿港元 接近5月初未干预前446亿港元水平[2] 利率市场变化 - 隔夜港元拆借利率从不足0.2%大幅上升至近3%[2] - 当总结余下降至500亿港元附近时 HIBOR出现明显非线性变化[4] 汇率走强驱动因素 - 香港金管局持续干预导致流动性收紧 港元与美元利差收窄引发套息交易平仓[1][4] - 南下资金8月15日创单日净流入358.77亿港元历史纪录 带来旺盛港元需求[4] - 美联储9月降息预期达83% 进一步支撑汇率走强预期[5] 未来汇率展望 - 短期走势取决于港元与美元利差平衡及套息交易活跃度[5] - 若美联储降息 港元资金利率调整滞后将使美港利差持续收窄 汇率可能逐步靠近强方兑换保证7.75[5] - 但短期内重回7.75可能性较低 因金管局无进一步回笼流动性动力 且南向资金持续流入存在不确定性[6]

行业与公司 * 行业：香港金融市场、A股市场、H股市场 * 公司：未提及具体公司 核心观点与论据 香港市场流动性变化 * 5月初港府干预导致银行间结余一度超过1,700亿港元，HIBOR大幅下跌至接近0%，但股市表现未明显变化，仅小盘股短期上涨[1][9] * 6月底港币触及弱方兑换保证7.85，港府回收约1,200亿港元流动性，银行间结余降至500多亿港元，HIBOR开始上涨，预计将回升至3%合理水平[1][8] * HIBOR上升反映流动性从异常宽松（5月初）向正常水平的调整，而非传统意义上的抑制性效果[6][4] 汇率与利率机制 * 香港联系汇率制度下，港币兑美元汇率固定在7.75-7.85区间，触及强方（7.75）时金管局买入美元抛售港币，增加流动性；触及弱方（7.85）时反向操作收紧流动性[5] * 美元贬值导致套利产品爆仓，资金转换为港币推动亚洲货币升值；美元企稳后套利行为重新活跃，建仓需约一个季度（5月至8月）[10] 市场表现与展望 * 港股短期受HIBOR上升拖累（恒生指数下跌60个基点，恒生科技指数跌幅更大），利率敏感行业（房地产、整车）受影响[3] * 战略上仍看好港股和A股，HIBOR回升至3%后或提供建仓机会；A股短期或经历战术性风险释放，四季度政策落地及明年AI交易启动将带来机会[11][14] * 全球金融市场风险上升，美元、黄金、美股可能重复2-4月走势，海外资产进入防守状态；美元指数走贬对A股利好[12] 全球宏观影响 * 美国降息预期：年内预计两次降息，但明年降息预期可能下修；需关注9月后通胀数据对预期的影响[11] * 美元流动性增强若伴随美元指数上涨，将导致股债下跌，中国市场趋势或短期放缓；基本面盈利改善最终推动市场回升[15] 其他重要内容 * 小盘股在5月初流动性宽松期间表现优于大盘，但利率回升后或调整[9] * 需关注8-9月海外风险偏好变动（如英伟达指引、日本央行加息）[11] * A股与H股节奏分化：港股短期受损但有望补涨，A股或经历波动后上行[13][14]

港元汇率走势 - 港元对美元汇率显著反弹 从7.85水平攀升至突破7.82关口 日内最低触及7.81330 [1] - 汇率上涨接连升破四个关口 显示强劲反弹态势 [1] 香港金管局干预操作 - 香港金管局连续两日入市买入港元以维护汇率稳定 8月14日买入33.76亿港元 8月13日买入70.65亿港元 [3] - 干预操作使香港银行体系总结余跌至537.16亿港元 [3] - 自6月底以来累计买入超1100亿港元 体现维护联系汇率制度的决心 [4] 联系汇率制度机制 - 港元兑美元存在正常浮动区间 强方兑换保证为7.75 弱方兑换保证为7.85 [4] - 触发弱方保证时金管局卖出美元买入港元 触发强方保证时买入美元卖出港元 [4] - 港美息差较大使套息交易仍有利可图 令汇率贴近7.85水平 [4] 市场反应与投资者行为 - 金管局干预收紧市场流动性 部分投资者平掉做空港元套息交易 [5] - 美元/港元多头仓位平仓导致现汇价格下跌 反映投资者对干预措施的敏感反应 [5] - 汇率走势受港元资金供求 美联储政策 股市氛围 全球资金流向等多因素影响 [5]

港元汇率近期走势 - 港元对美元汇率从7.85水平大幅上涨至突破7.82关口 日内最低触及7.81330 [1] - 汇率报7.81823 较前收盘价7.83320下跌0.01796 跌幅0.23% [2] - 今年以来汇率累计上涨0.61% 20日跌幅0.43% 10日跌幅0.44% [2] 香港金管局市场干预操作 - 香港金管局近期连续两日买入港元干预市场 8月14日买入33.76亿港元 8月13日买入70.65亿港元 [3] - 干预操作导致香港银行体系总结余降至537.16亿港元 [3] - 自6月底以来金管局累计买入超1100亿港元 [4] 联系汇率制度运行机制 - 香港联系汇率制度规定弱方兑换保证为7.85 强方兑换保证为7.75 [3] - 当触及弱方保证时金管局买入港元卖出美元 触及强方保证时进行反向操作 [3] 港元汇率影响因素分析 - 港美息差维持较大水平 套息交易持续有利可图 使汇率贴近7.85弱方保证 [4] - 汇率受美联储货币政策 美元利率走向 股市气氛及全球资金流向等多重因素影响 [4] - 金管局干预操作是收窄港美元利差的关键因素 预计干预后港元利率将适度回升 [4] 港元汇率未来展望 - 预计港元汇率将适度升值 但短期内难以重回强方兑换保证水平 [4] - 美联储降息对利差收窄影响有限 因特朗普关税政策可能产生通胀效应 [5] - 香港金管局缺乏回收港元流动性的动机 低利率环境有利于提振香港经济 [5] - 股市交易和分红等活动难以推动港元利率显著回升 [5]

港元兑美元汇率明显脱离弱方兑换保证价位，周四稍晚反弹后创下5月23日以来最强。香港金管局本周 继续买入港元以捍卫联系汇率制度，追踪 银行体系流动性水平的总结余显著下降，汇市开始对此有所 反应。周四港元汇率最终成交于7.8331港元，逾两个月以来首次收于7.84强方，明显脱离了7.85港元的 弱方保证价位。周五11:03时下跌0.11%，报7.8416港元。 ...

新华社香港6月26日电（记者刘英伦） 香港金管局发言人表示，港元在26日早上纽约交易时段触发 联系汇率机制下7.85港元兑1美元的"弱方兑换保证"。金管局自2023年以来首次买入港元，以维持港汇 稳定。 责任编辑：袁浩 根据香港自1983年起开始实施的联系汇率制度，港元兑美元存在正常浮动区间：7.75（强方兑换保 证）至7.85（弱方兑换保证）。如果港元汇率触发"强方兑换保证"，香港金融管理局会买美元、沽港 元，将港汇稳定在不高于7.75的水平；如果港元汇率触发了"弱方兑换保证"，则进行反向操作，将港汇 稳定在不低于7.85的水平。联系汇率制度旨在确保货币及外汇市场运作顺畅。 发言人表示，金管局由市场沽出美元、买入总值94.2亿港元，银行体系总结余将在27日降至1640.98 亿港元。 今年5月初，港元汇率曾持续偏强，四度触发7.75港元兑1美元的"强方兑换保证"。金管局多次承接 市场的美元沽盘，共向市场注入约1290亿港元。 ...

香港金管局干预港元汇率 - 8月6日香港金管局买入84 39亿港元并沽出美元以维持港元汇率在7 85弱方兑换保证水平 银行体系总结余将于8月8日降至640 62亿港元 [1] - 这是7天内第4次干预 此前7月31日 8月1日和8月5日分别买入39 25亿 35 33亿和64 29亿港元 累计抽走223 26亿港元 [1] - 香港联系汇率制度规定港元兑美元浮动区间为7 75(强方)至7 85(弱方) 金管局通过买卖操作维持汇率稳定 [1] 港元汇率波动原因 - 5月初港元多次触及7 75强方保证 累计流入1294亿港元 但6月初转为弱势并触发弱方保证 [2] - 6月以来金管局已10次买入港元 累计买入1095 29亿港元 [2] - 港元疲软主因港元拆息低迷刺激套息交易 以及美汇指数7月以来上行施压非美货币 [2] 市场分析与展望 - 分析师预计港元弱势可能持续至年底 需待拆息回升至2%以上才能结束汇率保卫战 [3] - 金管局表示当前股票相关港元需求为汇率提供一定支撑 未来将继续按机制干预 [2] - 银行总结余下降将逐步推高拆息 但当前仍显著低于美息水平 [2]

香港金管局汇率干预行动 - 8月6日香港金管局买入84 39亿港元并沽出美元以维持港元汇率在7 85弱方兑换保证水平银行体系总结余将于8月8日降至640 62亿港元[1] - 香港自1983年实施联系汇率制度港元兑美元浮动区间为7 75至7 85触发强方或弱方兑换保证时金管局会通过买卖港元进行干预[1] - 近期金管局7天内4次干预累计买入223 26亿港元包括7月31日39 25亿港元8月1日35 33亿港元8月5日64 29亿港元[1] 港元汇率波动原因分析 - 5月初港元汇率多次触及7 75强方兑换保证累计流入1294亿港元但6月初因息差扩大转弱并触发弱方兑换保证[2] - 6月以来金管局已10次买入港元累计买入1095 29亿港元[2] - 港元疲软主因包括港元拆息低迷刺激套息交易以及美汇指数7月初以来上行施压非美货币[2] - 金管局指出5月资金流入导致港元充裕后需求减少引发套息交易当前流动性缩减推高拆息但仍显著低于美息[2] 港元汇率未来展望 - 分析师预计港元弱势或延续至年底需待拆息回升至2%以上才可能结束汇率保卫战[3] - 金管局表示若弱方兑换保证再被触发将继续按机制买入港元银行总结余下降将逐步推高拆息[2]

自6月26日以来，香港金管局累计10次入市买入港元。 根据香港自1983年起开始实施的联系汇率制度，港元兑美元存在正常浮动区间：7.75(强方兑换保证)至 7.85(弱方兑换保证)。如果港元汇率触发强方兑换保证，香港金管局会买入美元、卖出港元；如果港元 汇率触发弱方兑换保证，则进行反向操作。联系汇率制度旨在确保货币及外汇市场运作顺畅。(完) 中新社香港8月6日电 港元汇价纽约交易时段触发联系汇率机制下7.85港元兑1美元的弱方兑换保证，香 港金融管理局(简称"香港金管局")6日宣布向市场卖出美元、买入港元，涉及约84.39亿港元，香港银行 体系总结余于8月8日将降至640.62亿港元。 ...

8 月 5 日凌晨，香港金融市场又现汇率保卫战! 一、"汇率红线" 频触发，金管局一周三出手 关键操作：8 月 5 日凌晨，港元触及 7.85 弱方兑换保证，金管局买入 64.29 亿港元，香港银行体系总结余明日将降至724.61 亿港 元(总结余是银行间流动资金，干预会直接影响它)。 干预节奏：6 月以来持续维稳，7 月曾短暂 "停手" 两周，近期因压力陡增，一周内三次出手托市。 二、为啥老 "踩红线"?低利率 + 股市外流双重夹击 港元实行联系汇率制度，汇率被锚定在7.75-7.85 区间(强方买港元、弱方卖港元)。这次持续贬值，核心是两个 "压力差"： 1. 中美利差 "陷阱" 香港长期维持低利率环境(1 个月港元同业拆借利率近 1%，远低于美元利率)。利差越大，套利交易越疯狂—— 投资者做空港元、 买入美元赚息差，直接压垮港元汇率。 2. 港股资金呈现流出 彭博社数据显示，中国投资者周一抛售港股规模创 5 月 12 日以来最大。 瑞银交易台数据显示，8月4日港股卖出信号占优，达 72% ，其中 4% 为做空。交易部门正在抛售所有板块的股票，尤其侧重医疗 保健、消费和房地产板块。 智通财经APP获悉，因 ...