离岛免税政策演进与成效 - 政策自2011年实施以来持续优化调整，核心方向是“更加开放便利”[3] - 具体优化措施包括：免税购物额度从3万元增至10万元、新增邮寄送达等多样化提货方式、免税商品品类提高至47个大类、扩大政策适用人群至离境旅客等[4] - 政策效果显著：2020年至2025年8月，离岛免税累计销售额达2069亿元[1]；2025年11月政策再升级后，当月购物金额达23.8亿元，同比增长27.1%[5]；2018年至2024年销售总额年均增速接近30%[5] 行业市场地位与现状 - 海南离岛免税销售规模在全球免税市场的比重已超过8%[1] - 行业已成为海南旅游消费的重要引擎和强劲增长极[1][5] - 2024年，每两位外地游客中就有一位走进免税店，聚集了庞大消费群体[9] - 行业定位为承接消费升级需求的“出口”之一，背景是我国人均GDP连续两年超1.3万美元[9] 未来发展机遇与方向 - 全岛封关运作是行业新起点，将释放“零关税”清单扩大、人流物流更畅通等政策红利[9] - 发展目标：推动“到海南消费”成为国际新时尚，实现“海南购、购全球”[7] - 提质升级路径一：拓宽消费场景，做大“免税+”版图，培育多元免税消费场景[9] - 提质升级路径二：推动业态融合，如“免税+商圈+旅游”联动，以产生协同效应并拓展消费增量[9] - 提质升级路径三：打造优质服务和产品，发挥政策优势挖掘国潮等新品供给，吸引知名品牌“首店”“首发”，并优化消费环境[9]

对我个人而言，从西南到海南，不仅是地理的跨越，更是参与一场"商业实验"的机遇。我希望能把 成都那种懂得生活、擅长体验的消费洞察，与海南的开放政策、旅游资源相结合，让免税购物不止 于"买买买"，更成为一段有温度、有记忆的旅程。我期待与团队、与海南一同成长，在这片热土上，共 同书写海南国际旅游消费中心的新故事。 (整理/李艳玫) 作为一名在成都和重庆工作多年的市场营销人，2024年10月，我正式加入cdf三亚国际免税城，任 职市场部活动策划负责人。 今年离岛免税政策再一次调整优化，这些变化对我们而言，不仅是政策红利，更是一场关于未来消 费的深度对话——政策普及扩大和可购买品类扩展，让我们能更灵活地为顾客呈现全球精选商品;而封 关运作的逐步落地，则意味着海南正朝着独特商业生态演进，这必将吸引更多国际品牌和消费资源向这 里汇聚。 同时，cdf三亚国际免税城也在逐步成长为一个购物、文化、艺术、休闲与社交自然融合的免税新 业态。从一座令人向往的免税购物殿堂，到一方充满活力的多元商业生态——这不仅是空间的拓展，更 是我们对"美好旅程"定义的深化。 ...

海南离岛免税新政首月表现 - 2025年11月1日至30日，海南离岛免税购物金额达23.8亿元，同比增长27.1%，购物件数达190.5万件，政策实施首月运行平稳有序，拉动消费作用初步显现 [1] 新增品类销售情况 - 新政新增的宠物用品、可随身携带的乐器等品类（包括小家电、电子消费品类）共销售7597件，销售金额为1300万元 [1] - 国产商品共销售126件，销售金额为39.1万元 [1] 不同购物群体消费分析 - 离境旅客购买离岛免税商品4100件，购物金额为906.3万元 [1] - 岛内居民通过“即购即提”方式购物13903件，购物金额为1080.8万元 [1]

政策实施首月整体表现 - 2025年11月海南离岛免税新政实施首月购物金额达23.8亿元 同比增长27.1% [1] - 同期免税购物件数达190.5万件 政策运行平稳有序 拉动消费作用初步显现 [1] 新增及特定品类销售情况 - 新政新增的宠物用品、可随身携带乐器、小家电及电子消费品类共销售7597件 金额1300万元 [1] - 国产商品共销售126件 金额39.1万元 [1] 不同购物群体消费分析 - 离境旅客购买离岛免税商品4100件 金额906.3万元 [1] - 岛内居民通过“即购即提”方式购物13903件 金额1080.8万元 [1]

股价与市值表现 - 截至2025年11月21日收盘，王府井股价报收于14.1元，较上周的15.19元下跌7.18% [1] - 本周王府井股价最高为15.37元（11月17日），最低为14.1元（11月21日） [1] - 王府井当前最新总市值为158.47亿元，在一般零售板块市值排名8/58，在两市A股市值排名1137/5167 [1] 行业复苏与市场环境 - 零售行业处于国民经济的末端，随着各项提振消费扩大内需政策落地显效，市场销售保持平稳增长，但恢复品类、恢复渠道尚不均衡 [1] - 消费者消费结构及消费习惯的快速改变，给零售市场特别是实体零售行业带来了一定的压力 [1] - 从整体看，服务消费好于商品消费 [3] 各业态经营策略与表现 - 公司旗下奥莱业态主要是文商旅体结合的模式，总体表现较好 [2] - 购物中心业态积极优化业务布局，持续拓展下沉市场，创新消费场景与体验 [2] - 百货业态方面，公司根据门店实际经营情况采取“一店一策”进行调改，同时对部分亏损门店进行关闭 [2] - 奥莱业态中，运动、体育用品表现较好，百货业态中数码、黄金珠宝表现较好 [3] - 公司发展的重心已转到奥莱及购物中心，奥莱近两年增长较为迅速 [7][9] - 湾里王府井WellTown预计年内开业 [7][9] 免税业务与政策影响 - 调整后的离岛免税政策扩大离岛免税商品范围，由45大类提高至47大类 [6] - 新政策允许服装服饰、鞋帽等国内商品进入离岛免税店销售，并将离岛旅客免税购物年龄由年满16周岁调整为年满18周岁 [6] - 允许离境旅客享受离岛免税政策，允许岛内居民不限次数“即购即提” [6][7] - 新政策对岛内居民购买离岛免税商品有较大的促进作用，公司万宁王府井国际免税港客流和销售均有较好的表现 [8] - 万宁王府井国际免税港主打有税免税相结合，形成独特的“体育+商业”模式，贴合当地体育文化 [8][9] 公司财务与资金管理 - 公司使用15,000万元闲置募集资金购买工行结构性存款，产品期限20天，预计年化收益率0.65%-0.97% [7][10] - 资金来源为2021年非公开发行股份募集的资金净额371,725.68万元，截至2025年半年度部分募投项目进度较低 [10] - 最近12个月内公司累计使用募集资金进行现金管理最高单日投入金额155,000万元，占最近一年净资产的7.65% [10]

海关监管制度体系 - 海关监管制度体系已建成 包含12项关级配套制度 对"零关税"货物及加工增值免关税货物实施全流程监管 [2] - 软硬件条件已具备 10个"二线口岸"通过国家验收 海关智慧监管平台上线运行 4个海关封关保障项目全部投入使用 [2] - 实施"'一线'放开、'二线'管住、岛内自由"政策 "一线"申报项目从105项简化至33项 "二线"最大程度简化申报 除3类特定货物外其余均可通过非海关监管通道出岛 [1][3] 货物通关与税收政策 - 创新"分批出岛、集中申报"通关模式 允许企业和货物"一次申报、一站放行" 减少运输等待时间 [2][3] - "零关税"货物进口后建立电子账册实施电子化跟踪管理 在自由贸易港内可自由存放且不设存储期限 [3] - 加工增值免关税政策在封关后全域实施 对鼓励类产业企业生产含进口料件加工增值超过30%的货物进入内地免征进口关税 [4] - 加工增值政策进一步优化 放宽企业享惠门槛 取消主营业务收入占比60%限制 扩大进口料件范围至"零关税"进口货物 [4] - "零关税"货物及其加工制成品经"二线"进入内地时 对已缴纳的进口环节税不再补缴 进一步降低企业成本 [5] 企业运营与产业发展 - 岛内129家企业获批加工增值业务试点资格 截至9月监管内销货值110.8亿元 减免关税8.6亿元 [2] - 加工增值政策允许增值部分累计计算 鼓励企业拓展延伸产业链条 助力培育产业链和产业集群 [4] - 离岛免税高风险金额占比自5月起连续6个月控制在2%以下 [2] 离岛免税政策调整 - 离岛旅客免税购物政策11月1日起调整 新增2个商品大类和3个商品细类 将离境旅客纳入享惠主体 [6][7] - 允许6类国内商品在离岛免税店销售 岛内居民一年内一次离岛可不限次购买"即购即提"商品 [7] - 政策调整后截至11月17日 海关监管离岛免税销售金额13.25亿元 同比提升28.52% [7]

海关监管制度体系建设 - 海关总署已发布5项政策制度和公告，海口海关出台12项关级公告并制定13项内部操作规范性文件，与封关运作相适应的海关监管制度体系基本建立 [2] - 提炼23大类89个海关监管场景风险，细化221条防控措施，建立含147个特征的风险特征库及93个大风险甄别模型以构建智能风控体系 [3] - 通过大数据及人工智能技术赋能，离岛免税高风险金额占比自今年5月起连续6个月控制在2%以下 [3] 封关运作准备进展 - 10个“二线口岸”已通过国家验收，海南国际旅行卫生保健中心等4个海关封关运行保障项目全部投入使用 [2] - 推动岛内129家企业获批加工增值业务试点资格 [2] - 组织省内300余家企业开展“全流程、全要素、全覆盖、大样本、实战化”测试演练，涵盖加工增值率核算及通关等业务场景 [2] 企业通关便利与税收政策 - “一线”通关对不涉及检验检疫和许可证管理的进口“零关税”及保税货物实施径予放行，申报项目从105项简化至33项 [3] - “二线”出岛申报项目大幅压缩，实施“分批出岛、集中申报”模式以助力企业降成本增活力 [3] - 加工增值免关税政策优化，包括放宽享惠门槛、扩大进口料件范围、优化计算公式纳入海南自产料件增值部分及扩大加工增值累计适用范围 [4] 离岛免税购物政策优化 - 政策调整新增2个商品大类和3个商品细类，将离境旅客纳入享惠主体，允许6类国内商品在离岛免税店销售 [6] - 岛内居民一年内一次离岛可不限次购买“即购即提”商品 [6] - 新政策实施后至11月17日，海关监管离岛免税销售金额达13.25亿元，同比提升28.52% [6] 监管技术升级与风险防控 - 优化离岛免税海关监管系统，新增及升级24个功能模块并部署智能化监管设备 [6] - 对离岛免税商品实施全流程溯源管理，建立动态风险监测模型以精准识别打击“套代购”等违规行为 [6] - 强化协同治理，会同相关部委及海南省织密反走私联防联控网络以维护市场公平有序 [6]

政策调整核心影响 - 离岛免税新政实施后半个月内海关监管销售金额达13.25亿元，同比显著提升28.52% [3] - 政策优化调整主要涉及四大方面：新增商品类别、扩大享惠主体至离境旅客、允许6类国内商品销售、放宽岛内居民购买限制 [5] 市场表现与消费趋势 - 新增的电子消费产品在政策调整后非常受欢迎，带动离境旅客购物持续升温 [3] - 海关监管坚持"管放"结合，自今年5月以来离岛免税高风险金额占比已连续6个月控制在2%以下 [7]

海南自贸港封关运作准备进展 - 封关运作各项准备工作已基本就绪，软硬件条件已准备就绪 [1] - 国际旅行卫生保健中心等4个海关封关保障项目已全部投入使用 [1] - 10个“二线口岸”已通过国家验收，监管设施设备具备启用条件 [1] - 海关智慧监管平台已上线运行，功能完备、运行顺畅，满足封关运作海关监管需要 [1] 封关运作后的政策与预期效应 - 封关运作后，政策效应将进一步释放 [1] - 加工增值免关税货物税收征管办法享惠门槛降低，受益面扩大，有利于培育打造产业链和产业集群 [1] - 海南自贸港进口货物径予放行政策将简化非涉税非涉检非涉证货物进口流程，实现口岸快速放行，推动要素自由流动，助力提升招商引资政策优势 [1] 离岛免税新政内容与效果 - 11月1日起，海南离岛免税购物新政正式实施，优化调整内容包括新增商品大类与细类、扩大享惠主体范围、允许国内商品销售及调整“即购即提”规则 [2] - 政策调整旨在满足旅客多元化购物需求，对于提振国内消费，吸引入境消费将起到积极推动作用 [2] - 新政实施半个月（11月1日至17日）以来，新增电子消费产品备受欢迎，离境旅客购物持续升温 [2] - 11月1日至17日，海关共监管离岛免税销售金额13.25亿元人民币，同比提升28.52% [2]

政策核心内容 - 财政部等五部门联合印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，自2025年11月1日起正式实施[1] - 政策旨在发挥免税店政策支持提振消费的作用，引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费[2] - 海南自由贸易港将于今年12月18日启动全岛封关运作，封关后离岛免税政策将继续实施[3] 商品品类调整 - 政策明确支持口岸及市内免税店扩大国产品销售，鼓励引入老字号、文创、非遗等特色产品[1] - 进一步扩大免税店经营品类，新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等热销商品[1] - 调整后的海南离岛免税商品共47大类，新增宠物用品，吉他、小提琴等乐器[3] 政策实施效果 - 《通知》实施首周，海南离岛免税购物金额已突破5亿元，同比增长34.86%[2] - 离岛免税政策实施5年来，海关累计监管离岛免税购物金额约1958亿元，购物人数约2858万人次，购物件数约2.4亿件[4] - 政策通过引导海外消费回流、吸引外籍人员入境消费，将进一步提振内循环市场发展[2] 行业发展趋势 - 政策组合拳精准聚焦消费升级需求与市场发展痛点，通过多维创新举措激活免税经济潜力[1] - 品类扩容覆盖了民生热点，精准匹配了中外旅客多元化消费需求，消费提振效应加速释放[2] - 作为海南自由贸易港独有的财税政策，离岛免税自2011年试点以来不断通过制度创新和调整优化激发海南消费市场活力[3]