行业政策动向 - 国务院强调加快服务贸易创新发展并培育外贸新动能 将服务贸易置于更重要的战略位置[1] - 商务部近期将出台《关于促进服务出口的若干政策措施》 涵盖财税金融便利化和国际市场开拓等支持措施[1][5] - 推进服务业扩大开放综合试点 扩大电信医疗教育等领域开放试点并纳入鼓励外商投资目录[5] 服务贸易表现 - 上半年服务进出口总额达3.9万亿元人民币 同比增长8% 创历史同期新高[2] - 服务出口额1.7万亿元人民币 增长15% 占对外贸易总出口比重达11.5% 同比提升0.7个百分点[2] - 运输服务出口4185亿元人民币 增长23.9% 成为规模最大领域 旅行服务出口1748.7亿元人民币 增长68.7% 成为增长最快领域[2] - 知识密集型服务出口8650.4亿元人民币 增长7.8% 其中电信计算机和信息服务出口3771.6亿元人民币 增长14.6%[2] 新兴领域发展 - 积极推进人工智能+服务贸易新业态 依托人工智能生物医药数字经济优势扩大科研咨询电商等服务出口[3] - 推动服务贸易制度型开放 压减跨境服务贸易负面清单 促进数据跨境有序流动和专业化人才跨境往来[3] - 加强与国际高标准经贸规则对接 有序放宽服务领域市场准入并破除各类隐性壁垒[3] 服务消费市场 - 1-7月服务零售额同比增长5.2% 服务消费占比持续提升但优质服务供给不足[5] - 通过对外开放和对内放开增加高品质服务供给 扩大健康养老托育家政等多元服务供给[5] - 服务消费成为提振消费重要着力点 需从收入保障和供给质量提升同时发力[6]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 7月用电创新高，需关注能源上游电价变化；同时关注新兴进出口业务发展 [1] - 各行业呈现不同态势，上游部分产品价格有涨有跌，中游部分开工率上行，下游地产销售季节性回落、航班班次高位持稳 [2] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：7月单月用电量首破1万亿千瓦时，2024年我国全年发电量达100869亿千瓦时，居世界第一，占全球发电量32.27%，需关注能源上游电价变化 [1] - 服务行业：国务院进行专题学习，李强总理指出要主动扩大优质服务进口，推动服务贸易制度型开放，提升服务出口竞争力，关注新兴进出口业务发展 [1] 行业总览 - 上游：黑色领域玻璃价格回落，农业领域鸡蛋价格回落，化工领域PTA价格增长、尿素价格回落 [2] - 中游：化工领域PX开工率上行，能源领域电厂耗煤量提高，农业领域生猪制品开工上行 [2] - 下游：地产方面一、二线城市商品房销售季节性回落，服务方面国内航班班次高位持稳 [2] 重点行业价格指标跟踪 - 农业：8月26日玉米现货价2305.7元/吨，同比-0.43%；鸡蛋现货价6.5元/公斤，同比-3.42%；棕榈油现货价9638.0元/吨，同比-0.54%；棉花现货价15330.8元/吨，同比0.57%；猪肉平均批发价20.0元/公斤，同比-0.99%；铜现货价79638.3元/吨，同比0.68%；锌现货价22276.0元/吨，同比0.44% [37] - 有色金属：8月26日铝现货价20790.0元/吨，同比0.89%；镍现货价121750.0元/吨，同比-0.15%；铝现货价16868.8元/吨，同比1.20%；螺纹钢现货价3247.0元/吨，同比0.03%；铁矿石现货价795.9元/吨，同比1.94%；线材现货价3405.0元/吨，同比0.00%；玻璃现货价13.9元/平方米，同比-2.80% [37] - 非金属：8月26日天然橡胶现货价15066.7元/吨，同比0.72%；中国塑料城价格指数804.2，同比-0.32% [37] - 能源：8月26日WTI原油现货价64.8美元/桶，同比2.18%；Brent原油现货价68.8美元/桶，同比3.30%；液化天然气现货价3910.0元/吨，同比-1.21%；煤炭价格783.0元/吨，同比0.13% [37] - 化工：8月26日PTA现货价4922.5元/吨，同比4.16%；聚乙烯现货价7440.0元/吨，同比0.02%；尿素现货价1712.5元/吨，同比-3.04%；纯碱现货价1290.0元/吨，同比0.00%；全国水泥价格指数130.0，同比0.05% [37] - 地产：8月26日建材综合指数115.2点，同比-0.05%；全国混凝土价格指数93.0点，同比-0.29% [37]

服贸会筹备与规模 - 2025年中国国际服务贸易交易会将于9月10日至14日在北京举办 各项筹备工作已基本就绪 [1] - 服贸会已成功举办11届 见证中国服务业和服务贸易开放创新与蓬勃发展历程 [1] - 今年服贸会将有70余个国家和国际组织设展办会 澳大利亚首次担任主宾国并组建参展以来最大规模展团 [2] - 各省区市均参展参会 安徽省担任主宾省 将举办一系列特色展示和主题活动 [2] - 目前已有近2000家企业拟线下参展 包括近500家世界500强和国际行业龙头企业 覆盖27个服务贸易前三十强国家和地区 [2] 服贸会主题与内容 - 年度主题为"数智领航 服贸焕新" 顺应服务贸易数字化、智能化、绿色化趋势 [2] - 聚焦人工智能、医疗健康、智慧物流、商旅文体健融合发展等专业领域 [2] - 展示多个国家和地区创新发展成果 首发亮相一批新兴技术和服务解决方案 [2] - 高规格举办全球服务贸易峰会 发布《中国服务贸易发展报告》等多项权威报告 [1] - 举办170多场论坛和洽谈推介活动 [1] 服务贸易发展数据 - 今年上半年中国服务进出口总额达3.9万亿元 同比增长8% 规模创历史同期新高 [1] - 服贸会联通内外功能将进一步凸显 为推动服务贸易与投资、消费融合发展以及创新提升搭建平台 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 周二夜盘国内期货主力合约多数下跌，SC原油、焦煤跌超2%，菜粕等跌近2%，对二甲苯等小幅上涨[3] - 国际油价收盘下跌，美油主力合约收跌2.30%，报63.31美元/桶；布伦特原油主力合约跌2.15%，报66.75美元/桶[4] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.75%报3443.20美元/盎司，COMEX白银期货跌0.02%报38.70美元/盎司[5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期镍涨1.19%报15280.00美元/吨等[5] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆涨0.12%，美玉米跌0.73%等[6] 重要资讯 宏观资讯 - 我国已建立完备能源产供储销体系和保供稳价机制，能源储备能力提升，近几年能源供需和民生用能平稳有序[10] - 外交部回应彭博社记者关于中方官员赴美会晤问题，建议向中方主管部门询问[10] - 国务院进行专题学习，强调推动服务贸易制度型开放等[10] - 特朗普政府权衡影响地方联储方案，加强对主席选拔审查，库克律师寻求司法裁决，特朗普称将遵循法院裁决且心中有接替人选[11] - 特朗普表示将出台高家具关税，针对外国数字税实施出口限制和关税措施[12] - 特朗普警告对俄打“经济战”，指责乌克兰“并非无辜”[13] 能化期货 - 8月26日24时起，国内汽、柴油下调幅度分别为180元/吨及175元/吨[17] - 截至8月25日当周，山东独立炼厂原油到港量301.6万吨，环比上涨151.6万吨，涨幅101.07%，到港以中质原油为主[17] - 俄罗斯上调8月西部港口原油出口装运计划，但因无人机袭击和维修时间不确定，出口计划可能有延误和调整[17] - 印度炼油商计划未来几周削减俄罗斯原油采购量[17] 金属期货 - 8月28日收盘结算时起，上期所铸造铝合金期货合约涨跌停板幅度调为5%，套保持仓交易保证金比例调为6%，一般持仓调为7%[19] - 摩根士丹利预计美联储9月和12月分别降息25个基点，2026年多个月份也将降息[19] - 智利与美国贸易代表办公室关税谈判进入最后阶段，智利阴极铜已享美国关税豁免[22] 黑色系期货 - 8月26日榆林区域国有大矿正常生产，民营煤矿部分停产，库存中位，拉运车辆一般，部分区域降价后拉运转好，电煤价格支撑弱，煤价预计震荡偏弱[24] - 7月重点统计企业中厚板轧机、热连轧机和冷连轧机产量同比有升有降[24] - 唐山地区调坯型钢厂执行停限产措施，开工率和产能利用率低位，运输管控，厂内库存充足，出货偏弱，市场观望情绪蔓延[25] 农产品期货 - 马来西亚种植和原产业部寻求免除毛棕榈仁油和精炼棕榈仁油销售和服务税，已提交申请[27] - 8月1 - 25日马来西亚棕榈油单产环比降3.26%，出油率增0.4%，产量降1.21%[30] - 美国原则上同意自8月7日起对印尼出口的可可、棕榈油和橡胶豁免19%关税，未设定生效时间表[30] - 2025/26榨季巴西糖产量预计4450万吨，甘蔗产量预计6.688亿吨[30] - 截至8月24日，欧盟2025/26年度大豆、油菜籽、棕榈油、玉米进口量较去年同期均有下降[31] - 截至8月26日，全国豆油港口库存114万吨，环比增加4.1万吨[32] - 巴西8月大豆、豆粕、玉米出口量预估较前一周有下调[32] 金融市场 金融 - A股全天缩量窄震，三大指数涨跌不一，部分热门题材调整，部分板块走强，上证指数跌0.39%，深证成指涨0.26%，创业板指跌0.76%，成交额2.71万亿元[35] - 香港恒生指数收盘跌1.18%，恒生科技指数跌0.74%，恒生中国企业指数跌1.07%，科网股等多数回调，黄金股逆势走强，成交3178.71亿港元，南向资金净买入165.73亿港元[35] - 中国ETF规模达5.07万亿元，进入5万亿时代，基金数量1271只，101只规模超百亿，6只超千亿[35] - 截至7月底，我国公募基金总规模35.08万亿元，7月货币、股票、混合基金规模增长，债券基金规模下降[36] - 8月14 - 20日，配置型外资转向净流入69.8亿元，主动配置型外资首次转向净流入[36] - 截至8月26日22时，441家公司发布中期现金分红预案，总额预计1853.30亿元，29家公司预案已实施或待实施，分红总额669.64亿元，A股已公布中期分红规模超2500亿元[39] - A股市场人气升温，超六成百亿级私募接近满仓运作，关注科技成长等主线，有私募提示市场短期波动可能增大[39] - 香港上海汇丰银行因研究报告披露违规遭香港证监会谴责并罚款420万元[40] - 贝壳2025年上半年总交易额17224亿元，同比增17.3%，净收入493亿元，同比增24.1%，归母净利润21.57亿元，同比减7.2%[40] - 农夫山泉2025年上半年营收256.22亿元，同比增15.6%，净利润76.22亿元，同比增22.1%，茶饮料和包装饮用水业务表现良好[40] 产业 - 国内油价在两轮调价搁浅后下调，8月26日24时起，汽、柴油每吨分别降180元和175元[41] - 2025年全社会物流总额规模有望达380万亿元，物流业总收入规模持续扩张，市场规模有望连续10年居世界第一[42] - 住建部、央行印发《房地产从业机构反洗钱工作管理办法》，9月1日起施行[44] - 苏州取消市区新建商品住房取得不动产权登记证书满2年方可转让限制（特殊住房除外）[44] - 新一代中国操作系统银河麒麟V11发布，生态成熟度国内领先，已部署超1600万套[44] - 中国信通院联合华为等成立“先进存力AI推理工作组”[45] - 预计2025年全球折叠屏手机市场出货量约1983万台，同比增6.0%，中国出货量达947万台，同比增3.3%[45] - 今年暑期旅游需求强劲，旅游订单量持续增长，品质游趋势明显，订单均价同比增9.9%[45] 海外 - 特朗普称美国同欧盟、日本、韩国贸易协议完成，将很快对进口家具征高关税[48] - 特朗普宣布免除美联储理事库克职务，库克称其无权解雇，美联储称总统需“有正当理由”才能免职[48] - 特朗普表示可能让斯蒂芬·米兰在美联储理事会长期任职，很快会在美联储掌握多数席位[48] - 美国商务部长称本周将对日本投入的5500亿美元作相关宣布[49] - 大韩航空向波音采购365亿美元飞机订单，向美国通用电气采购137亿美元发动机及维修服务，韩国现代汽车集团将对美投资增至260亿美元并建设先进机器人工厂[49] - 美国原则上同意将印尼棕榈油、可可和橡胶排除在19%关税之外[50] - 澳大利亚邮政局受美关税政策影响，8月26日起暂停大部分寄往美国包裹邮寄服务[52] 国际股市 - 美国三大股指小幅收涨，波音、思科等领涨，中概股多数上涨，市场关注英伟达财报等[53] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，法国政局风险急升，叠加美联储人事变动和经济数据公布前的谨慎情绪[53] - 英国金融行为监管局批准伦敦证券交易所运营“双鱼座”平台[54] 商品 - 8月28日收盘结算时起，上期所铸造铝合金期货合约相关交易参数调整[55] - 美油和布伦特原油主力合约因库存降幅不及预期和供应过剩担忧收跌[55] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，特朗普解除库克职务引发市场对美联储独立性担忧，投资者转向黄金避险[56] - 伦敦基本金属多数上涨，美联储主席鸽派言论增强降息预期，美元走弱支撑金属价格[58] - 韩国将从2028年开始10年每年从美国额外采购330万吨液化天然气[59] 债券 - 国内银行间主要利率债收益率普遍下行，国债期货全线收涨，万科债多数上涨，银行“二永债”收益率下行，央行开展逆回购操作，资金面充裕[60] - 美债收益率多数下跌，特朗普罢免库克举动可能加剧通胀并推高长期利率[60] 外汇 - 周二在岸人民币对美元收盘报7.1621，较上一交易日下跌104个基点，中间价报7.1188，调贬27个基点[61] - 纽约尾盘，美元指数跌0.20%，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元上涨47个基点[62][64] 未来重要事件 |北京时间|事件| | --- | --- | |09:20|中国央行公开市场有6160亿元逆回购到期[69]| |10:00|国务院台湾事务办公室举行新闻发布会[69]| |10:00|交通运输部举行2025年8月例行新闻发布会[69]| |10:00|国新办就中国服务贸易发展和2025年服贸会筹备工作进展情况举行新闻发布会[69]| |15:00|商务部举行上海合作组织经贸合作专题吹风会[69]| | |亚大经合组织(APEC)能源部长会议举行，至8月28日[69]| | |2025势银绿氢产业大会将于8月27日至28日举办[69]| | |第十五届中国 - 东北亚博览会将于8月27日至31日在吉林省长春市举办[69]| | |华为将发布新品AI SSD[69]| | |【财报】英伟达、中国海油、中国人寿、中国人保、中国铝业、美团、知乎、蜜雪集团、携程[69]| |次日00:45|2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话[69]| 地区事件 |地区|事件| | --- | --- | |印度|因大象神节印度国家证券交易所休市一日[71]|

服务贸易发展战略 - 推进服务贸易创新发展是培育外贸新动能和建设贸易强国的重要举措 近年来中国服务贸易发展较快且规模位居全球前列 但部分领域仍与世界先进水平存在差距 需将加快服务贸易创新发展置于更重要的战略位置[1] 制度型开放与市场准入 - 推动服务贸易制度型开放 加强与国际高标准经贸规则对接 进一步压减跨境服务贸易负面清单 有序放宽服务领域市场准入[2] - 为服务进口营造良好环境 包括便利专业化人才跨境往来 优化跨境资金管理 促进数据跨境有序流动[2] - 加快建设全国统一大市场 规范服务领域许可资质和技术标准 破除各类隐性壁垒 通过服务进口带动本土服务业发展[2] 服务出口竞争力提升 - 扩大优势制造领域生产性服务业出口 引导制造企业从产品制造商向综合服务提供商转型 结合服务出口与货物出口以提升综合附加值[3] - 积极推进新兴领域服务出口 依托人工智能 生物医药和数字经济等创新优势 扩大科研咨询电商等服务出口 加快培育数字服务贸易和人工智能+服务贸易等新业态[3] - 深入挖掘特色领域服务出口潜力 推动相关服务向专业化国际化迈进 打造面向海外需求的优质品牌和精品力作[3] - 进一步放大免签政策效应 吸引更多外籍人士来华旅行消费 带动优质服务出海[3]

服务贸易创新发展政策导向 - 国务院专题学习聚焦加快服务贸易创新发展和培育外贸新动能 强调服务贸易高质量发展对建设贸易强国和构建更高水平开放型经济新体制的支撑作用 [1] - 中国服务贸易规模已位居全球前列 但部分领域仍与世界先进水平存在差距 需将加快服务贸易创新发展置于更重要位置 [1] 扩大优质服务进口措施 - 推动服务贸易制度型开放 加强与国际高标准经贸规则对接 进一步压减跨境服务贸易负面清单并有序放宽服务领域市场准入 [2] - 优化服务进口环境 包括便利专业化人才跨境往来 优化跨境资金管理 促进数据跨境有序流动 并破除各类隐性壁垒以建设全国统一大市场 [2] - 通过服务进口带动本土服务业发展 支持服务业企业在市场竞争中提升自身能力 [2] 提升服务出口竞争力策略 - 扩大优势制造领域生产性服务业出口 引导制造企业从产品制造商向综合服务提供商转型 结合服务出口与货物出口以提升综合附加值 [3] - 积极推进新兴领域服务出口 依托人工智能、生物医药和数字经济等创新优势 扩大科研、咨询和电商等服务出口 加快培育数字服务贸易和人工智能+服务贸易等新业态 [3] - 深入挖掘特色领域服务出口潜力 推动相关服务向专业化和国际化迈进 面向海外需求打造优质品牌和精品力作 [3] - 进一步放大免签政策效应 吸引更多外籍人士来华旅行消费 带动优质服务出海 [3]

服务贸易发展现状与战略定位 - 服务贸易规模位居全球前列但距离世界先进水平仍有差距 [1] - 加快服务贸易创新发展是培育外贸新动能、建设贸易强国的重要举措 [1] - 需将服务贸易创新发展置于更重要的战略位置 [1] 扩大优质服务进口与制度型开放 - 主动扩大优质服务进口以高水平开放促进服务业高质量发展 [2] - 推动服务贸易制度型开放 压减跨境服务贸易负面清单 放宽服务领域市场准入 [2] - 优化跨境人才往来 资金管理和数据流动环境 破除服务领域隐性壁垒 [2] 提升服务出口竞争力与新兴业态发展 - 扩大优势制造领域生产性服务业出口 推动制造企业向综合服务提供商转型 [3] - 依托人工智能 生物医药 数字经济创新优势扩大科研咨询电商等服务出口 [3] - 培育数字服务贸易和人工智能+服务贸易新业态 挖掘特色领域服务出口潜力 [3] 政策支持与市场环境建设 - 通过免签政策吸引外籍人士来华旅行消费 带动优质服务出海 [3] - 建设全国统一大市场 规范服务领域许可资质和技术标准 [2] - 以服务进口带动本土服务业发展 支持服务业企业提升市场竞争能力 [2]

服务贸易发展政策导向 - 国务院强调加快服务贸易创新发展以培育外贸新动能和建设贸易强国 中国服务贸易规模位居全球前列但距离世界先进水平仍有差距 [1] - 外部环境变化和国内产业结构调整要求将服务贸易创新发展置于更重要的战略位置 [1] 扩大优质服务进口措施 - 推动服务贸易制度型开放 对接国际高标准经贸规则 压减跨境服务贸易负面清单 有序放宽服务领域市场准入 [2] - 优化服务进口环境 便利专业化人才跨境往来 优化跨境资金管理 促进数据跨境有序流动 [2] - 建设全国统一大市场 规范服务领域许可资质和技术标准 破除各类隐性壁垒 [2] - 通过服务进口带动本土服务业发展 支持服务业企业在市场竞争中提升能力 [2] 提升服务出口竞争力策略 - 扩大优势制造领域生产性服务业出口 引导制造企业从产品制造商向综合服务提供商转型 结合服务出口与货物出口提升综合附加值 [3] - 推进新兴领域服务出口 依托人工智能 生物医药 数字经济等创新优势 扩大科研咨询电商等服务出口 培育数字服务贸易和人工智能+服务贸易新业态 [3] - 挖掘特色领域服务出口潜力 推动相关服务向专业化国际化迈进 打造面向海外需求的优质品牌和精品力作 [3] - 放大免签政策效应 吸引外籍人士来华旅行消费 带动优质服务出海 [3]

服务贸易发展战略 - 推进服务贸易创新发展作为培育外贸新动能和建设贸易强国的重要举措 [2] - 服务贸易规模位居全球前列但距离世界先进水平仍有差距 [2] - 需将加快服务贸易创新发展置于更重要的战略位置 [2] 扩大优质服务进口 - 主动扩大优质服务进口以高水平开放促进服务业高质量发展 [3] - 推动制度型开放对接国际高标准经贸规则 [3] - 压减跨境服务贸易负面清单和有序放宽服务领域市场准入 [3] - 便利专业化人才跨境往来和优化跨境资金管理 [3] - 促进数据跨境有序流动和破除各类隐性壁垒 [3] - 通过服务进口带动本土服务业企业能力提升 [3] 提升服务出口竞争力 - 依托比较优势提升服务出口国际竞争力 [3] - 扩大优势制造领域生产性服务业出口 [3] - 引导制造企业从产品制造商转型为综合服务提供商 [3] - 结合服务出口与货物出口提升综合附加值 [3] - 推进人工智能、生物医药、数字经济等新兴领域服务出口 [3] - 扩大科研、咨询、电商等服务出口 [3] - 培育数字服务贸易和人工智能+服务贸易等新业态 [3] 特色领域服务出口 - 挖掘特色领域服务出口潜力推动专业化国际化发展 [4] - 面向海外需求打造优质品牌和精品力作 [4] - 放大免签政策效应吸引外籍人士来华旅行消费 [4] - 通过人员往来带动优质服务出海 [4]

服务贸易创新发展政策导向 - 依托比较优势提升服务出口国际竞争力 推动服务出口做大做强 [1] - 扩大优势制造领域生产性服务业出口 引导制造企业从产品制造商转型为综合服务提供商 [1] - 结合服务出口与货物出口提升综合附加值 [1] 新兴领域服务出口布局 - 依托人工智能 生物医药 数字经济创新优势扩大科研 咨询 电商等服务出口 [1] - 加快培育数字服务贸易和"人工智能+服务贸易"新业态新模式 [1] - 深入挖掘特色领域服务出口潜力 推动专业化国际化发展 [1] 跨境消费与品牌出海策略 - 放大免签政策效应吸引外籍人士来华旅行消费 [1] - 带动优质服务出海 面向海外需求打造优质品牌和精品力作 [1]