县域及小众目的地旅游消费增长 - 今年国庆假期大城市周边县域目的地预订单量同比增长51% [1] - 广西靖西、广东普宁、内蒙古额尔古纳、云南腾冲、安徽泾县等目的地旅游消费预订单量同比增长超100% [1][9] - 全国超过30个区县级目的地的酒店预订热度同比增长超过100% [2] - 乌恰县所在的克孜勒苏柯尔克孜自治州文旅增速达114% [3] 热门小众目的地及活动 - 湖北恩施包车游订单量同比增长3倍，山西运城包车游订单量同比增长57%，景德镇整体旅游订单量同比增长近40% [3] - “早市附近酒店”搜索量同比上涨70%，吉林集安早市、沈阳小河沿早市等成热门搜索目的地 [4] - 配备了电梯或索道的景区如莽山五指峰、宁波象山灵岩，国庆中秋假期门票订单同比增幅在20%至100%不等 [6] 游客行为与偏好转变 - 近半数受访者认为小城的“高性价比”精准踩中需求，“2001-5000元”是“十一”假期小城旅行预算的主流选择 [4] - 43.6%的受访者会专门为“烟火气”去一座小城 [4] - 超八成用户对小城旅行给出正面评价，64.7%的人表示“符合心理预期，值得推荐”，23.7%的人直言“超惊喜，比预期好太多” [7] - 82.2%的受访者明确表示未来一年有小城旅行计划 [7] 错峰出行趋势与成本效益 - 超三成上班族选择拼假错峰，出游高峰预计从9月27日持续至10月12日 [7] - 9月25日至30日，国内多地酒店花费可省20%；10月3日至4日，国内机票单程均价较前两日便宜超30% [7] - 10月9日至10日，上海-重庆、西安-呼和浩特等多条航线较假期降价超五成，石家庄、武汉、西安的错峰出游订单分别同比增长100%、68%和40% [7] 行业观察与市场影响 - 旅游消费选择正体现“为情绪买单、为体验付费”的价值认同，从观光转向沉浸，从规划路线转向表达情绪 [6] - “反向旅游”的兴起在一定程度上激发了人们“拼假”的需求，部分上班族通过拼假可形成长达16天的假期 [7] - “反向旅游”被视为传统热门目的地旅游市场繁荣的“外溢”，流量从“干流”向“支流”扩散 [9]

核心观点 - 2025年国庆中秋双节假期国内旅游市场表现强劲，出行人次创历史新高，深度长途游重回主流，文体旅融合趋势显著，跨境游市场持续火热 [2][6] 市场与行业表现 - 报告发布当日主要市场指数普遍下跌，其中创业板指跌幅最大，达-4.55% [3] - 行业表现分化，建筑材料、煤炭、纺织服饰等行业涨幅居前，而电子、电力设备、计算机等行业跌幅较大 [4] 10月金股组合 - 报告推荐了10只月度金股，覆盖航空、航运、化工、科技、旅游等多个行业 [5] 国内旅游市场数据 - 双节假期全国国内出游总人次达8.88亿，日均人次同比增加1.6% [6] - 国内出游总花费为8090.06亿元，日均花费同比增加1.0% [6] - 客单价为911.04元，日均同比下滑13.0%，显示人均消费承压 [6] - 全社会跨区域人员流动量达24.32亿人次，创历史新高，日均超3亿人次，日均口径同比增加6.2% [6] 重点景区表现 - 长白山主景区累计接待游客22.17万人次，创历史新高 [7] - 九寨沟景区接待游客30.57万人次，同比增长24.39%，其中散客占比高达81.36% [7] - 黄山主景区接待游客22.9万人次 [7] - 宋城演艺全国12大《千古情》演出510场，接待游客近300万人次，均创历年新高 [7] - 《西安千古情》单日演出20场，黄金周共计演出106场，刷新纪录 [7] 旅游消费趋势 - 长线深度游成为明显趋势，国内长途游订单占比较去年提升3个百分点 [8] - 音乐节、体育赛事成为文旅市场重要引擎，例如安徽马鞍山音乐节刺激当地酒店预订量同比增长2.6倍，四川泸州音乐节刺激酒店预订量同比增长2.1倍 [8] - 北京中国网球公开赛拉动奥体中心周边酒店预订增长116% [8] - “反向旅游”热度延续 [8] 跨境旅游市场 - 双节假期期间中外人员出入境达1634.3万人次，日均204.3万人次，同比增长11.5% [9] - 入境外国人达75.1万人次，同比增长19.8% [9] - 适用免签政策入境达53.5万人次，同比增长46.8% [9] - 海外游客开始探索除北上广深以外的非传统热门城市 [9]

全国旅游市场总体表现 - 国庆中秋8天假期全国国内出游8.88亿人次，较2024年国庆7天假期增加1.23亿人次 [1] - 国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆7天假期增加1081.89亿元 [1] - 飞猪平台旅游服务履约GMV较去年增长48%，服务人次增长30% [1] 在线旅游平台业务数据 - 飞猪国内机票和全球酒店的履约票张数和入住间夜量突破历史峰值 [1] - 飞猪10月1日至10月8日酒店间夜量较去年大增78% [1] - 美团数据显示在同一城市停留7-8天进行深度体验的游客数量较2024年同期增长50%以上 [4] 酒店行业表现 - 锦江酒店（中国区）9月30日-10月7日平均入住率同比增长4%，累计接待人次超1300万，较去年同期提升超30% [2] - 锦江酒店10月2日在128座城市实现全城满房，10月3日旗下近6500家酒店满房 [2] - 华住集团假期共接待客人超1055万人次，同比增长36%，整体入住率超80% [2] - 华住集团10月3日入住高峰整体入住率超98%，超8100家门店满房 [2] 区域市场与新兴趋势 - 二三线城市酒店表现亮眼，宁波、温州、南昌、嘉兴整体入住率均超90% [2] - 三四线城市如益阳、怀化、辽阳、吴忠酒店整体入住率均超100% [2] - 反向旅游趋势显著，锦江酒店在广元、荆州、南充等三线以下城市假期平均入住率在91.7%以上 [3] - 景德镇因热点事件带动旅游，飞猪订单量同比增长60%，携程订单量增长近40% [4] 特色消费与深度体验 - 大众点评美食小城榜单流量涨超217%，带动上榜小店订单量涨超222%，上榜老店订单量涨超248% [4] - 南昌、泉州、珠海、湖州等城市入选热门美食小城TOP10 [4] - 沈阳洗浴带住宿搜索量同比增长超319%，成为当地异地游客交易额第一的玩乐品类 [4] 假期后市场展望 - 更多人选择请3休12拼假，出游热潮有望持续至10月12日 [5] - 10月9日-10月12日出游热度显著提升，文旅预订单量同比增长近60% [5]

行业投资评级 - 维持行业“强于大市”评级 [1] 报告核心观点 - 国庆中秋双节假期国内出游人次创新高，深度长途游重回主流，跨境游市场持续火热 [1] - 国内游出行半径扩大，人均消费略有承压，文体旅融合趋势依旧 [1] - 跨境游市场双向升温，并有望延续优秀表现 [1] 国内旅游市场表现 - 全国国内出游8.88亿人次，日均同比+1.6%；国内出游总花费8090.06亿元，日均同比+1.0%；客单价为911.04元，日均同比-13.0% [7] - 全社会跨区域人员流动量达24.32亿人次，创历史新高，日均超3亿人次，日均同比+6.2% [7] - 铁路客运量预计15396万人次，日均同比+2.6%；公路客运量预计达22.5亿人次，日均同比+6.5%；水路客运量达1167万人次，日均同比+4.2%；民航客运量预计1917万人次，日均同比+3.4% [7] 重点省市旅游数据 - 广东省累计接待游客6517.6万人次，实现旅游收入613.2亿元，领跑全国 [11] - 江苏省接待国内游客6075.15万人次，游客总花费644.93亿元，同比分别增长24.48%和23.73% [11] - 四川省共接待游客4734.15万人次，实现旅游消费总额384.01亿元，同比分别增长8.32%和6.53% [11] - 湖南省累计接待游客3992.94万人次，游客总花费502.06亿元，同比分别增长19.35%和25.96% [11] - 上海市共接待游客2548.5万人次，同比+19.74%；北京市累计接待游客2509.4万人次，实现旅游总花费316.5亿元，同比分别增长3.6%、4.7% [11] 重点景区表现 - 长白山主景区累计接待游客22.17万人次，创历史新高 [14] - 九寨沟景区共接待游客30.57万人次，同比+24.39%，其中散客占比高达81.36% [14] - 黄山主景区共接待22.9万人次 [14] - 宋城演艺全国12大《千古情》黄金周共演出510场，接待游客近300万人次，均创历年新高 [14] - 祥源文旅旗下景区累计服务人次165.53万人次，营收9839.77万元，同比分别增长17.96%、20.00% [17] 旅游市场特征 - 长线深度游成为明显趋势，国内长途游订单占比较去年提升3个百分点 [17] - 乌鲁木齐、呼和浩特、拉萨等长途目的地整体订单增幅接近30% [17] - 国内机票3200公里以上航段增速领跑，同比+14% [17] - “反向旅游”热度延续，音乐节、体育赛事带动效应显著，如安徽马鞍山音乐节刺激当地酒店预订量同比增2.6倍 [18] 跨境游市场表现 - 假期期间共1634.3万人次中外人员出入境，日均204.3万人次，同比+11.5% [19] - 入境外国人75.1万人次，适用免签政策入境53.5万人次，同比分别+19.8%、+46.8% [19] - 出境游方面，东亚东南亚仍为热门目的地，欧洲市场订单显著增长，部分非洲、中亚国家酒店预订增速靠前 [19] - 入境游方面，免签利好持续释放，海外游客开始探索除北上广深以外的非传统热门城市，如山西大同外国游客机票预订同比增超7倍 [21] 投资建议 - 重点推荐资源优质、运营强劲、有外延增长预期的出行链及相关产业链公司：岭南控股、长白山、黄山旅游 [3] - 推荐受益于商旅客流复苏的连锁酒店品牌锦江酒店 [3] - 推荐受益于跨境游增长及免税政策利好的中国中免、王府井 [3] - 建议关注文体旅融合趋势下的中体产业、锋尚文化等 [3]

全国旅游市场总体表现 - 国庆中秋假期全国国内出游8.88亿人次，较2024年“十一”假期增加1.23亿人次，旅游总花费8090.06亿元 [1] - 全社会跨区域人员流动量累计24.33亿人次，日均3.04亿人次，比2024年同期日均增长6.3%，创历史新高 [2] 主要城市旅游数据 - 成都、重庆、上海、北京位列热门城市前四，接待游客量均超过2500万人次 [2] - 北京接待入境游客11.9万人次，同比增长48%，入境游客花费12.3亿元，同比增长54.1%，人均消费1.03万元 [3] - 上海市旅游收入统计口径为线上线下支付金额 [6] 游客群体与旅行方式新特点 - “00后”和“95后”成为新的节日旅行主力，旅行方式呈现年轻化趋势 [2] - 年轻游客倾向于“反向旅游”，发掘荔波、博州等小众县域目的地，同时人气“黑马”目的地如景德镇假期订单量同比增长60% [2] - 跟团游、包车游等“躺平”玩法流行，替代“特种兵式”旅游 [2] - 追星游、赛事游等新趋势激活消费，例如安徽马鞍山“葫芦果音乐节”酒店预订量同比增长260%，北京中国网球公开赛周边酒店预订同比增长116% [13] 入境旅游市场表现 - 使用非中国护照预订国内航班的机票量同比增长33% [3] - 山西大同外国游客机票预订量增长超7倍，丽江增长超5倍 [3] - 来自蒙古、荷兰的入境游客激增，机票预订量分别增长逾9倍和逾3倍，尼日利亚、阿富汗、格鲁吉亚机票预订量均增长逾3倍 [15][16] - 外国游客机票预订量增幅最大的城市包括大同（增长735%）、丽江（增长5425%）、银川（增长420%）、大理（增长210%）和威海（增长195%） [18][19] 热门旅游景点 - “00后”热选景点包括深圳华发冰雪热雪奇迹、广州长隆旅游度假区、北京野生动物园等 [11] - 综合热门景点包括洛阳龙门石窟、北京环球度假区、乐山峨眉山、九寨沟、成都大熊猫繁育研究基地等 [11][12]

总体旅游市场表现 - 国庆中秋假期全国国内出游8.88亿人次，较2024年“十一”7天假期增加1.23亿人次，旅游总花费8090.06亿元 [1] - 全社会跨区域人员流动量累计24.33亿人次，日均3.04亿人次，比2024年同期日均同比增长6.3%，创历史新高 [1] 热门旅游城市 - 成都、重庆、上海、北京位列前四，接待游客量均超过2500万人次 [1] - 天津接待游客2219.6万人次，旅游收入215.8亿元，人均消费972.0元 [4] - 南京接待游客2009.7万人次，旅游收入279.4亿元，人均消费1390.3元 [4] - 广州接待游客1738.0万人次，旅游收入156.5亿元，人均消费900.5元 [4] 新兴及小众目的地 - “反向旅游”热度分化，景德镇假期订单量同比增长60%，九寨沟县登顶全国县域酒店预订量榜首 [2] - 山西大同外国游客机票预订量增长超过7倍，丽江增长超过5倍 [2] - 外国游客机票预订量增幅最大的城市包括大同（增长735%）、银川（增长420%）、大理（增长210%）和威海（增长195%） [19] 游客群体特征 - 出行群体更趋年轻化，“00后”和“95后”成为新的节日旅行主力 [1] - 20-30岁人群在机票、火车票订单量中占比超过50% [6] - 13-17岁用户数量增长63%，18-22岁用户数量增长58% [6] 新兴旅游方式与消费趋势 - 年轻人开启省心省力的跟团游、包车游等“躺平”玩法，例如四川阿坝包车游订单增长100%，北京包车游订单同比增长75% [13] - 追星游、赛事游兴起，如安徽马鞍山“葫芦果音乐节”酒店预订量同比增长260%，北京中国网球公开赛周边酒店预订同比增长116% [13] - “00后”热选景点包括深圳华发冰雪热雪奇迹、广州长隆旅游度假区、黔南荔波小七孔景区等 [9] 入境旅游市场 - 北京国庆中秋假期接待入境游客11.9万人次，同比增长48%，实现入境游客花费12.3亿元，同比增长54.1%，人均消费达1.03万元 [2] - 使用非中国护照预订国内航班的机票量同比增长33% [2] - 增长最快的新兴入境游市场包括蒙古（机票预订量增逾9倍）、荷兰（增逾3倍）、尼日利亚（增逾3倍） [15]

假期总体旅游数据 - 国庆中秋假期全国国内出游8.88亿人次，较2024年“十一”7天假期增加1.23亿人次，旅游总花费8090.06亿元 [1] - “双节”期间全社会跨区域人员流动量累计24.33亿人次，日均3.04亿人次，比2024年同期日均同比增长6.3%，创历史新高 [1] - 主要热门城市中，成都、重庆、上海、北京分列前四，接待游客量均超过2500万人次 [1] 热门城市旅游表现 - 天津接待游客2219.6万人次，旅游收入215.8亿元，人均消费972.0元 [4] - 南京接待游客2009.7万人次，旅游收入279.4亿元，人均消费1390.3元 [4] - 广州接待游客1738.0万人次，旅游收入156.5亿元，人均消费900.5元 [4] - 长沙接待游客1079.5万人次，旅游收入85.5亿元，人均消费791.9元 [4] - 深圳接待游客920.3万人次，旅游收入89.4亿元，人均消费971.5元 [4] 新兴及小众目的地表现 - 大同接待游客698.5万人次，旅游收入24.8亿元，人均消费355.1元 [4] - 大理接待游客521.6万人次，旅游收入66.1亿元，人均消费1267.6元 [4] - 景德镇假期订单量同比增长60% [2] - 九寨沟县登顶全国县域酒店预订量榜首 [2] - “00后”热选景点包括深圳华发冰雪热雪奇迹、广州长隆旅游度假区、黔南荔波小七孔景区等 [9] 旅游消费新趋势 - “00后”和“95后”成为新的节日旅行主力，旅行方式呈现年轻化特点 [1] - 年轻人开启省心省力的跟团游、包车游等“躺平”玩法 [2] - 追星游、赛事游兴起，例如安徽马鞍山“葫芦果音乐节”酒店预订量同比增长260%，四川泸州“银河左岸音乐节”酒店预订量同比增长210% [11] - 北京中国网球公开赛周边酒店预订同比增长116% [11] 入境旅游市场 - 北京国庆中秋假期共接待入境游客11.9万人次，同比增长48%，实现入境游客花费12.3亿元，同比增长54.1%，人均消费达1.03万元 [2] - “双节”假期使用非中国护照预订国内航班的机票量同比增长33% [2] - 山西大同外国游客预订量增长超过7倍，丽江增长超过5倍 [2] - 新兴入境游市场中，荷兰机票预订量增逾9倍，蒙古机票预订量增逾7倍，尼日利亚机票预订量增逾3倍 [13] - 外国游客机票预订量增幅最大的城市包括大同（涨735%）、丽江（涨425%）、银川（涨420%） [16]

国内旅游市场整体表现 - 假期8天全国国内出游8.88亿人次，国内出游总花费超8090亿元 [1] - 传统5A景区如北京故宫、杭州西湖、三亚亚龙湾保持高客流，景区限流、排队数小时成为常态 [1] 县域及小众旅游目的地增长 - 县域旅游消费预订单量较去年同期增长51% [3] - 江苏东台、浙江海宁、广西靖西等县域目的地旅游消费预订单量提升超100% [3] - 马蜂窝平台“十一去哪人少”等词条相关热度环比大幅上涨200% [3] - 高德地图“扫街榜”显示山西应县木塔、广东博罗县罗浮山风景区等多地县域景区跻身全国热门榜单 [3] 深度体验与主题旅游趋势 - 马蜂窝数据显示“非遗体验”“古装旅拍”“地质研学”等深度主题游产品搜索热度同比增长200% [7] - 万岁山武侠城与蜜雪冰城IP联名活动带动景区消费总额增长45%，吸引异地游客同比增长30% [7] - 拙政园夜游项目“拙政问雅”门票预订量同比增长超400%，搜索量同比上涨200% [7] - 江西景德镇文旅预订量同比上涨15%，其中20-30岁年轻人占比达50%，陶艺等沉浸式体验团购商户数量同比增长35% [6] 年轻消费者行为变化 - 美团旅行数据显示假期机票、火车票订单中20-30岁人群占比超过50% [6] - 年轻人选择目的地首要标准为“人少景美”，更追求个性探索和沉浸式文化体验 [6] - 浙江丽水松阳县先锋书店假期营收约10万元，比去年同期明显增长 [5] - 小县城旅游性价比高，人均500元可舒适游玩2天 [4]

假期旅游市场总体表现 - 2025年国庆中秋8天超长假期带动平台出行订单量较2024年国庆假期增长超30% [2] - 文旅消费前10目的地城市为南京、成都、西安、北京、重庆、武汉、长沙、洛阳、上海、广州 [2] - “拼假”出游热潮有望持续至10月12日，为深度旅游提供更多可能 [5] 长线及远途旅行趋势 - 假期远途旅行热度攀升，酒店预订增幅前10目的地多为长线游典型目的地，如新疆阿勒泰地区酒店预订同比增长约45% [2] - 新疆阿勒泰地区假期文旅订单量同比增长35%，内蒙古赤峰、云南保山、四川泸州等目的地假期文旅订单量均增长超50% [2] - 小团游订单量大幅增长，新疆、内蒙古、四川、云南、西藏、青海、甘肃等为热门长线小团游目的地 [3] 新兴旅游模式与年轻消费群体 - “味蕾游”、“赛事游”、“躺平窝囊游”、“小团游”等满足年轻人情绪价值需求的新玩法创新文旅体验 [2] - 机票、火车票订单中20-30岁人群占比超过50%，年轻人成为旅游出行消费新主力 [3] - “00后”热选黑马景区如深圳华发冰雪热雪奇迹、苏州海合安阳澄半岛乐园等，体现反向旅游避开人潮趋势 [3] 周边游及县域旅游市场 - 大城市周边县域目的地预订单量较去年同期增长51% [4] - 江苏东台、浙江海宁、广西靖西等目的地旅游消费预订单量较去年同期提升超100% [4] - 景德镇文旅预订量同比上涨15%，其中20-30岁年轻人占比达50%，五星级酒店订单人次同比增加近30% [4] 深度体验与本地特色消费 - “深度体验”的游客数量较2024年同期增长50%以上，沈阳洗浴、扬州三把刀等城市特色体验成为必打卡项目 [5] - “沈阳洗浴带住宿”搜索量同比增长超319% [5] - 假期中“必吃榜”热门城市前10为上海、北京、广州等，宝藏美食小城前10为南昌、泉州、珠海等 [4] - 9月以来“本地人推荐”、“本地特色”等关键词搜索量同比上升438% [4]

行业趋势：反向旅游热度持续 - 2025年国庆假期“反向旅游”再度火爆，游客选择避开传统热门城市，探索特色小城县城，为县域旅游经济注入强劲活力 [1] - 在自驾游、自由行及高铁游等碎片化出游趋势带动下，低线及县域旅游目的地热度继续快速增长 [2] - “反向旅游”已成为不可忽视的消费新势力，下沉市场为游客提供身心放松的假期可能，住宿餐饮费用更具性价比 [2] 平台数据：出行订单增长 - 美团旅行数据显示，长达八天的超级黄金周带动平台出行订单量较2024年国庆假期增长超30% [1] - 大城市周边县域目的地预订单量较去年同期增长51% [1] - 江苏东台、浙江海宁等十个县域目的地旅游消费预订单量较去年同期提升超100% [1] 目的地表现：小城市文旅流量提升 - 国庆假期，景德镇文旅预订量同比上涨15%，其中20-30岁年轻人占比达50%，五星级酒店订单人次同比增加近30% [1] - 去哪儿旅行数据显示，平台用户预订了全国2000多个县城的酒店 [1] - 人少景美、拥有小机场的城市机票预订增幅明显，内蒙古阿拉善左旗、新疆吐鲁番、湖北十堰机票预订量同比增幅超过一倍 [1] - 四川攀枝花、云南普洱机票预订增逾七成，湖南永州、西藏林芝机票预订增逾六成 [1] 高增长目的地 - 绵阳、自贡、毕节、遵义、黔西南、宁德、柳州、信阳、唐山、丽水等目的地热度同比增长更为显著 [2]