加拿大对美关税政策调整 - 加拿大自9月1日起取消对大多数美国进口商品的报复性关税 影响美国对加拿大约210亿美元出口 涵盖橙汁 花生酱 葡萄酒等商品 [1] - 加拿大维持对美国汽车 钢铁和铝的关税 这些领域是特朗普关注重点 关乎墨西哥和加拿大制造业就业及发展前景 [1] - 加拿大是七国集团中唯一未能在特朗普设定期限前与美国达成关税协议的经济体 [1] 加拿大经济受关税影响 - 加拿大第二季度GDP下降0.4% 第一季度增长0.5% 商业投资下跌0.6% 其中机械设备投资暴跌9.4% [3] - 受美国加征关税影响 加拿大第二季度乘用车和轻型卡车国际出口暴跌24.7% 工业机械设备及零部件下降18.5% 旅游服务出口下降11.1% [4] - 受加拿大对美报复性关税影响 加拿大该季度国际进口额下降1.3% 经济学家认为加拿大经济已处于衰退区域 [4] 美加贸易摩擦焦点领域 - 美加谈判涉及五大战略领域：钢铁 铝 汽车 铜 软木材 [5] - 美国对不符合《美墨加协定》的加拿大进口汽车及零部件 钢铁和铝产品征收50%关税 加拿大对相应美国产品征收25%关税 [5] - 美国自8月起对半成品铜材及铜密集型衍生产品征收50%关税 对加拿大软木材总关税率达到35.19% [5] 《美墨加协定》谈判前景 - 美方或在重新谈判中要求将汽车本地化比例从75%提升至80% 要求成员国劳工工资向美国工人看齐 将安全因素纳入贸易谈判 将审查期限从6年缩短为3年 [6] - 墨西哥和加拿大希望放松"毒丸条款" 取消"自动终止"等字眼 预防协定突然解体风险 [6] - 预计北美地区可能形成更加排外和保护主义的市场 对地区经济开放性和贸易全球化造成消极影响 [6] 加拿大政策调整动因 - 七国集团其他成员均与美国达成贸易协议给加拿大带来紧迫感 墨西哥对美让步产生示范效应 [3] - 加拿大国内面临通胀和汇率压力 有声音批评政府不够务实 [3] - 加拿大未放弃向世贸组织寻求贸易救济 可能推动与墨西哥加强经贸伙伴多元化 [5]

美联储主席任命进程 - 美国财政部长贝森特表示将向总统提交美联储主席候选人名单 目前有11位非常强劲的候选人[1][2] - 候选人将从下个月开始接受面试 最终三到四名候选人将被推荐给总统 人选将在今年秋季揭晓[2] - 总统认识部分候选人但不全部 白宫不会向美联储理事沃勒和鲍曼发出政策指示[2] 美联储治理与内部审查 - 财政部长呼吁美联储主席对机构进行内部审查 重点包括针对理事库克的抵押贷款欺诈指控[3] - 财政部长批评美联储为不负责任机构 称其行为破坏公众信任 偏离核心货币政策目标[1][3] - 美联储声明强调理事任期受法律保护 总统仅可在有正当理由情况下免职 库克将通过司法途径挑战解雇决定[4] 美国政府产业投资策略 - 财政部长明确否认政府将入股英伟达 理由是该公司不需要财政支持[1][5] - 政府投资重点可能转向造船等行业 此前已向英特尔投资89亿美元收购9.9%股份[5] - 《芯片与科学法案》总金额380亿美元中逾86%资金已发放到位 五家全球顶尖芯片制造商均在美国开展建设项目[6] 贸易与关税政策动向 - 财政部长称关税谈判存在各种可能性 加拿大愿意加入二级关税而欧洲无意对俄罗斯征收附加关税[7] - 印度采取的关税措施被认定为表演性举措 美国预计最终将与印度达成共识 不担心卢比成为储备货币[7] - 房利美和房地美股票发行事宜将于9-10月选定承办银行 所有大银行都将参与该项交易[7]

美联储主席候选人选拔 - 美国财政部长贝森特表示将向特朗普提交美联储主席候选人名单 目前有11位非常强劲的候选人 将于下月开始面试[2][4] - 三到四名脱颖而出的候选人将被推荐给特朗普 最终人选将在今年秋季揭晓[4] - 贝森特批评美联储自2008年以来偏离核心货币政策目标（物价稳定和充分就业） 强调需要回归核心使命[4] 美联储理事解雇争议 - 特朗普以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克 贝森特呼吁美联储主席鲍威尔进行内部审查[6] - 美联储声明称理事任期为长期固定 总统仅在"有正当理由"情况下可免职 库克将通过法律途径寻求司法裁决[7] - 贝森特认为若美联储官员犯有抵押贷款欺诈罪则不应任职 称美联储是不负责任的机构[6] 美国政府产业投资动向 - 贝森特否认美国政府将入股英伟达 称该公司不需要财政支持[2][9] - 美国政府与英特尔达成协议 投资89亿美元收购9.9%股份 资金来自《芯片与科学法案》未支付的57亿美元补贴和32亿美元政府资助[9] - 《芯片与科学法案》总金额380亿美元 逾96%资金已完成分配 86%资金已发放到位[10] 贸易与关税政策 - 贝森特称关税谈判一切皆有可能 加拿大愿意加入二级关税 欧洲无意对俄罗斯征收附加关税[12] - 认为印度采取的关税举措属表演性范畴 不担心卢比成为储备货币 预计美国最终将与印度达成共识[12] - 房利美和房地美股票发行事宜的银行将在9-10月选定 所有大银行都将参与交易[12]

黄金市场动态 - 隔夜黄金价格从两周新高回落至3365.55美元 跌幅0.18% [1] - 当前黄金价格小幅上涨至3379美元附近 [1] - 技术分析显示黄金在3400压力位附近区间震荡 方向性缺失 [15] 美国股市表现 - 美国三大股指全线收跌 道指跌0.77%至45282.47点 标普500跌0.43%至6439.32点 纳指跌0.22%至21449.29点 [1] - 华尔街机构普遍上调标普500目标点位 花旗调高至6600点 瑞银上调至6600点 汇丰上调至6400点 [8] 美联储人事变动 - 特朗普宣布撤销美联储理事库克职务 立即生效 [1] - 解职理由为涉嫌在抵押贷款文件中作出虚假陈述 [3][4] - 若库克离职 特朗普将有机会任命第四位美联储理事 在七人理事会中获得多数席位 [6] 货币政策预期 - CME美联储观察数据显示 9月维持利率不变概率为16.7% 降息25基点概率为83.3% [6] 贸易政策动向 - 美国拟对印度商品加征50%关税 8月27日起生效 [8] - 印度表示将坚守贸易谈判底线 保护农民和小企业利益 [8] 地缘政治动态 - 特朗普要求韩方移交驻韩美军基地土地所有权 [9] - 特朗普表示希望今年再次会晤朝鲜领导人金正恩 [12] - 美韩关于驻军协定规定韩国免费提供土地并分担驻军费用 [9]

外交战略调整 - 韩国总统李在明打破历任首访美国惯例 首次外访选择日本 旨在为后续访美行程铺垫并传递重视美日韩合作的信号[1][2] - 此行核心目的包括向日本学习与美国政府的谈判经验 特别是关税议题 日本首相石破茂过去半年多次与特朗普会谈 其经验对韩国具有重要参考价值[2] - 李在明希望通过访问消除美国政府对其"反日反美"的成见 展现进步政权对美日韩合作的重视 最终促成韩美谈判成功[2] 日韩关系进展 - 双方领导人时隔17年再度发表联合新闻公报 同意在安全领域加强战略沟通 并推动氢能、人工智能、少子老龄化等领域的政府间合作框架[3] - 李在明访日前通过日媒专访释放友好信号 被日方视为对石破茂政府的重大外交支持 尤其在其支持率下降背景下具有政治肯定作用[3] - 韩国推行"实用主义"对日政策 李在明在光复节讲话中强调"正视过去面向未来" 推动双边关系螺旋式上升[4] 地缘政治考量 - 朝鲜半岛安全局势促使韩日加强合作 2023年3月韩日解决二战劳工赔偿问题后 高层对话已覆盖半导体供应链和能源安全等领域[1] - 李在明选择温和派石破茂执政期间访日 旨在稳定双边关系 避免日本未来出现极右领导人影响韩国外交政策实施[3][4] - 此行通过扩大工作假期签证制度促进人员交流 展现以实际行动改变日本对韩成见的战略意图[3][4]

政策调整 - 哥伦比亚政府将联合国车辆及挂车技术法规实施时间推迟至2026年8月 [1] - 该国将继续沿用现行认证框架并承认美国《联邦机动车辆安全标准》（FMVSS） [1] 贸易影响 - 该举措旨在消除与美国贸易壁垒并确保美国产车辆及零部件在哥伦比亚顺利进口及销售 [1] - 政策调整为双方关税谈判创造条件以避免美方进一步加征关税 [1]

行业整体表现 - 2025年上半年石化全行业实现营业收入7.77万亿元同比下降2.6% 利润总额3810.3亿元同比下降10.3% [1][4] - 进出口总额4414.3亿美元同比下降6.9% [4] - 国际化工行业面临关税不确定性和需求疲软挑战 [1][3] 跨国企业财务表现 - 朗盛2025年二季度EBITDA为1.5亿欧元同比下降17.1% 销售额14.66亿欧元同比下降12.6% [2] - 巴斯夫2025年上半年销售额332亿欧元同比下降1.5% 净收益8.87亿欧元同比下滑超50% [3] - 科思创2025年上半年销售额69亿欧元同比下降4.8% EBITDA为4.07亿欧元同比下降31.4% [3] - 霍尼韦尔2025年二季度销售额104亿美元同比增长8% 杜邦净销售额32.6亿美元同比增长3% [8] - 帝斯曼-芬美意2025年上半年销售额65.1亿欧元同比增长3% [8] 企业战略调整 - 朗盛将2025年EBITDA指引从6-6.5亿欧元下调至5.2-5.8亿欧元 [2] - 科思创将2025年EBITDA预期从10-14亿欧元下调至7-11亿欧元 [3] - 朗盛通过出售聚氨酯系统业务使二季度净金融债务减少18% 产生3100万欧元正自由现金流 [6] - 朗盛计划关闭德国英国等地产能 预计从2027年底起每年节约5000万欧元成本 [7] - 科思创通过收购推动可持续增长并落实转型措施 [8] 中国市场发展 - 中国主要化学品总产量同比增长7.3% 基础化学品消费量同比增长6.1% [6] - 全球化学品销售额中中国占比达40% 预计2030年达到近50% [5] - 跨国企业持续加码中国本土化布局 从生产制造转向定制化解决方案 [5][6] - 朗盛亚太应用开发中心整合四个业务部门技术开发功能 [6]

黄金期货行情 - 黄金期货当前交投于773 22元/克附近 暂报775 96元/克 跌幅0 01% 最高触及776 98元/克 最低下探773 84元/克 短线呈现震荡走势 [1] - 国内黄金市场周一波动幅度较小 上涨动力存在但缺乏连续性支撑 沪金(2512合约)和融通金被看好有上涨空间 [4] - 沪金本轮最高点位约783附近 融通金约778附近 本周整体呈现多头趋势下的震荡上行态势 [4] - 沪金778多单和融通金770多单继续持有 温和上涨目标为沪金785和融通金780 强劲上涨可能触及沪金790和融通金785 [4] 巴美贸易关系 - 巴西财政部长指出巴美关税谈判陷入僵局 美方将贸易议题与巴西前总统博索纳罗司法案件捆绑 要求违背巴西宪法 [3] - 巴西财政部长表示美方要求绝无实现可能 双方已陷入僵局 近年来巴美贸易规模明显缩减 未来可能进一步下滑 [3] - 美国对巴西进口商品征收高达40%从价关税 大部分产品税率达50% 特朗普曾施压巴西终止对博索纳罗的司法调查 [3] - 巴西总统卢拉回应强调司法体系独立运行 不容外部干涉 国家机构自主性神圣不可侵犯 [3]

巴美关税谈判僵局 - 巴西财政部长表示巴美关税谈判陷入僵局 美方将贸易问题与巴西前总统博索纳罗司法案件挂钩 试图强加一种在巴西宪法框架下无法实现的解决方案 [1] - 巴美贸易规模近年来显著下降 未来可能进一步下滑 [1] - 美国目前对巴西输美产品加征40%从价关税 大部分巴西输美产品面临的关税税率高达50% [1] 贸易政策影响 - 美国总统特朗普在社交媒体发文 要求巴西政府停止对博索纳罗的司法调查 [1] - 巴西总统卢拉回应称巴西的司法程序不容任何干涉或威胁 国家机构的独立性不容侵犯 [1]

铜价走势 - 沪铜日内小幅高开后走软 收盘微跌0.01% [1] - 铜价维持区间窄幅震荡 受宏观面指引有限及供需面支撑影响 [1] - 价格可能维系偏弱走势 因市场需消化淡季下LME和国内社会库存累库矛盾 [1] 库存变化 - 8月18日国内电解铜现货库存14.42万吨 较14日增加1.18万吨 [1] - 国内电解铜库存出现明显增加 各市场均呈现不同程度增幅 [1] - 上海市场库存增加显著 主因进口铜到货流入较多且仓库出库量一般 [1] 供需基本面 - 国内铜精矿现货加工费持续回升 需求方认为市场仍有抬升空间 [1] - 四季度远期货物加工费维持-40左右水平 矿端偏紧状态未实质性好转 [1] - 冶炼端需关注原料偏紧状态下冶炼厂开工率变化 [1] - 国内下游加工库存进一步下降 存在潜在补库预期 [1] 宏观影响因素 - 特朗普关税谈判明紧暗松 与各大经济体关税协议陆续达成 [1] - 与中国的关键谈判协议仍存不确定性 [1] - 美精炼铜不加征关税 但市场对美铜后市存在分歧 [1] - 美铜超量累库可能迫使美铜持续偏弱 引发库存重新外迁风险 [1] 市场预期 - 金九旺季预期逐渐临近 若铜价走弱将刺激下游采购和补库 [1] - 下游补库预期将制约铜价下跌幅度 [1]