产业互联网年度进展 - 2025年产业互联网进入以大范围价值创造为主线的成长期，产业AI、深度价值链与产业出海成为核心质变方向 [1][7] - 行业主赛道涵盖数字供应链、产业数智科技和数智品牌，根据2025年度干峰奖数据，申报企业中数字供应链企业占比47.8%，产业数智科技企业占比36.6%，数智品牌企业占比15.6% [10][11] - 软件和信息技术行业是产业互联网的主要支撑行业，在申报企业中占比高达39% [10][12] 企业生存态势 - 近八成企业保持增长，2025年上半年近八成企业营收保持30%以内的增长，但增速同比有所放缓 [14] - 企业营收规模集中在1亿至500亿之间，其中5亿、50亿和500亿是明显的规模门槛 [14] - 上市公司呈现“盈利企业数多于营收增长企业数”的特征，在跟踪的13家上市公司中，超半数企业营收增长，9家公司利润上扬 [17] - “净现金流增速 > 利润增速 > 营收增速”成为新周期的标志 [1][17] - 从资本布局看，78.3%的企业有或已实施上市计划，其中已上市企业占比18%，计划中企业占比52% [21][22] - 未上市企业中过半有1次以上融资，其中七成为融资3轮次及以上 [21][23] 资本市场动向 - 具身智能成为投资风口，2025年产业互联网赛道投融资事件超过70起，其中具身智能领域融资金额和交易数量占比超六成 [24][25] - 该领域融资以早中期为主，并频现大额融资，如银河通用融资超10亿元，它石智航融资1.22亿美元 [25] - 传统VC热度下降，地方国资与产业资本成为重要资金方，在近一年的融资事件中国资注资比例接近58% [27][28] - 国资基金投资逻辑以“产业协同”和“以投促引”为核心，更看重对区域经济的实质贡献而非单纯财务回报 [27][29][30] 政策与战略趋势 - 政策层面从“上云”转向“AI+”，数据资产化价值凸显，产业电商成为重点领域 [1] - 企业战略形成三大共识方向：超半数企业投入AI创新，74%的企业致力于价值链重构，22%的企业聚焦产业出海 [32] 产业AI新模式 - 产业AI实现规模化应用，“大模型导航+小模型执行”成为主流范式，垂直产业平台是主要落地载体 [1] - AI技术已渗透至企业三大运营场景：运营与业务流程、供应链与物流、数据分析与决策支持 [42] - 具体应用案例包括：齐心集团AI对账系统准确率达96%，震坤行AI助手使客服人均处理订单行数同比提升48%，汇通达“干橙AI超级店长”可协助门店自动完成60%的日常管理工作 [44][45] 深度价值链重构 - 深度价值链通过纵向贯通产供销、横向整合资源、向上突破品牌与数据资产，推动产业链向价值共生生态升级 [1] - 企业致力于构建网状协同生态，实现全链路数字化整合与数据智能驱动决策 [32][33] 产业出海新模式 - 产业出海模式多元，“以仓带链”、产业互联网研发模式、产业集群“抱团”出海及采购平台跨境服务等路径成效显著 [1] - 出海成为上市公司新增长点，例如国联股份2025年上半年跨境收入约52亿元，同比增长10.6%；找钢集团国际业务营收同比增长38.9%达3.4亿元 [38][39][42] - 企业凭借数字化基建、本地化运营与合规体系开拓全球市场，例如震坤行美国公司客户数月环比翻倍增长，第二季度销售收入环比增长260.0% [40][41]

产业互联网时代的开启 - AI时代的到来真正打开了产业互联网时代的大坝，AI元素在不同行业和场景的落地应用是产业互联网到来的直接体现，例如智能机器人在物流领域的应用和AI大模型在社交、电商等领域的落地生根 [2] - 产业互联网时代展现出远比消费互联网时代更强大的发展潜能，拥抱AI后焕新的公司释放出强劲的发展后劲，这可以从市值表现和产业上下游的活力中窥见一斑 [2] - 随着AI魔力释放，由其催生的产业互联网将更深度、全面地改造产业，孕育出一个更富想象力的全新时代，目前AI对互联网公司和传统公司的改造仅是开始，未来将展现出更大潜能 [2] 产业本身的深度嬗变 - 产业互联网释放巨大红利的核心原因在于产业本身正经历一场本质且全面的深度变革，产业将不再是现在的形态，并由此建立新的供求关系、孕育新商业、衍生新红利 [3] - 产业嬗变最明显的表现是以AI为代表的新元素对传统元素的替代，例如AI大模型替代搜索、信息，AI智能机器人替代人力 [4] - 新元素替代旧元素仅是产业嬗变的开始，此后产业形态、商业模式、供求关系将发生全面深入的重组，传统产业结构将被虚实结合、数实结合的新形态取代，传统商业模式将被共生共存、协同的新模式重塑 [4] 效率提升模式的迭代 - 消费互联网时代，“互联网+”模式通过撮合和中介提升了产业上下游的对接与运行效率，这在信息不对称、产业未完全线上化时具有竞争优势 [5] - 当互联网成为基础设施、生活全面线上化后，仅依靠旧有模式提升效率面临越来越多困难和挑战，这从“互联网+”模式逼近流量天花板后的困境及移动互联网高潮后公司的迷茫状态可见一斑 [5] - 以AI为底色的应用正成为提升效率的关键角色，其方式与“互联网+”不同，是通过改造产业本身、重塑产业关系等更深层面来实现，这是一场更为主动和积极的效率提升，产业的B端和C端都变为主动参与者 [6] 红利释放模式的转变 - 消费互联网时代经历了一场自下而上的红利释放，成长起来的公司和互联网巨头都把握住了该红利 [7] - 产业互联网时代将经历一场全新的红利释放，拥抱AI后实现自身焕新或尝试新商业模式的公司即是体现，随着产业互联网深入，还将看到一场全新红利的释放 [7] - 与消费互联网时代不同，产业互联网的红利释放更多表现为自上而下的趋势，即产业本身改变后，孪生出新产品和服务，形成新商业，再通过新商业模式输送给消费者以满足新需求 [7] - 产业互联网时代的红利释放可持续、缓慢且能不断给消费者带来多维红利，这与消费互联网时代红利释放快速且不可持续不同，正是这种模式使其潜能远强于消费互联网时代 [8] 产业互联网的总结与展望 - 越来越多的行业和场景出现AI，越来越多的公司因拥抱AI而改变，这场浪潮可被定义为产业互联网 [9] - 产业互联网释放巨大潜能的原因在于其对产业的改造更彻底、更全面，由此带来的红利释放更多，效率提升更可持续 [9] - 随着产业互联网浪潮深入和成熟，一个全新的世代将会拉开序幕 [9]

文章核心观点 - AI正成为驱动多个行业焕新与增长的核心动力，其通过实现供需再平衡、数实融合及开启产业互联网，为行业玩家打开了新的增长曲线，标志着从互联网时代向一个更具想象力新世代的演进 [2][9] AI取代互联网成为行业新选择的原因 - 互联网时代的“互联网+”模式在将行业场景线上化后增长乏力，AI被推向前台，成为玩家穿越周期、找到新发展突破口的关键工具 [2] - AI实现了从IT时代向DT时代的完美桥接：IT时代依赖改造C端获取流量，而DT时代通过改造B端（以数据、算法、算力为代表）来重新连接B端与C端，AI是连接这两个时代的纽带 [4] - AI找到了实现数实融合、虚实结合的最佳路径：互联网模式未能真正融合虚实，而AI通过大模型（虚拟形态）和具身智能（实体形态）使数实融合变得可行，布局这些方向即是在布局下一个风口 [6] - AI成为了打开产业互联网大门的钥匙：产业互联网比消费互联网蕴含更大潜能但此前缺乏有效落地方法，AI通过在不同行业和场景的深度改造（如提升电商对接效率），激活了产业新动能，使产业互联网成为可实现增长的存在 [7][8] AI的作用机制与行业影响 - AI帮助行业玩家将IT时代积累的资产应用于B端，推动B端迭代升级，最终实现供求两端的再度全面对接与平衡，从而打开新的增长曲线 [5] - 在电商等行业，AI落地显著提升了商家与消费者的对接效率，例如商家借助AI生成文案和图片，消费者借助AI实现更精准的商品搜索与对接 [8] - 全面拥抱AI的行业玩家（如互联网大厂、造车新势力）因此赢得了资本市场关注或实现了跨越式发展 [2] - 未来，拥抱AI将成为一个确定性事件，因为它实现了互联网的完美升级，并开启了一个比互联网时代更具想象力的新世代 [9]

上市计划与市场地位 - 京东工业拟在港交所发行2.11亿股，价格区间为每股12.7至15.5港元，预计于12月11日挂牌交易[1] - 按最高发行价计算，此次IPO可募资超过32亿港元[4] - 按2023年交易额计算，京东工业是中国MRO采购服务市场的行业第一，其规模是第二名的两倍[3] 财务与运营业绩表现 - 公司交易额从2021年的174亿元增长至2023年的261亿元，复合年增长率达22.5%[3] - 2023年实现净利润479.9万元，成功扭亏为盈[4] - 业务在六年内从京东集团的独立业务单元发展为行业龙头[5] 商业模式与战略布局 - 公司采用“三级火箭”商业模式：底层为自营入口（京东五金城、京东工品汇），中层为供应链技术平台，顶层为工业大模型构建的智能决策系统[4] - 通过数字化平台优化MRO采购全链路，解决传统工厂采购数十万SKU的复杂性难题[3] - 战略核心是将京东在消费端（C端）的经验复刻到企业端（B端）战场[1][3] 技术能力与未来展望 - 发布工业大模型Joyindustrial，推出需求代理、运营代理等首批智能体解决方案，旨在用AI重构工业供应链[3] - IPO募资将用于升级供应链基础设施、拓展客户群体以及强化技术能力[4] - 公司上市被视为京东在产业互联网布局进入收获期的标志，其业务与京东物流、京东产发等形成从商品流通到产业服务的完整闭环[4][5]

公司上市与业务发展 - 京东工业通过港交所上市聆讯，成为“京东系”第六家上市公司 [1] - 公司前身为2013年京东集团内部的企业业务部，专注于MRO采购 [3] - 2017年业务独立运营，2020年升级为“京东工业”并获得GGV纪源资本领投的2.3亿美元A轮融资 [6][8] 财务表现与盈利反转 - 2022年营收141.35亿元，亏损12.69亿元；2023年营收稳定，实现盈利480万元；2024年营收增长至203.98亿元，净利润达7.62亿元 [9] - 三年内实现从亏损12亿元到盈利7.6亿元的重大财务反转 [11] 商业模式与核心优势 - 采用“平台+自营+物流”模式，2024年自营收入占比高达94% [11] - 依托全国八个仓配中心，实现工业品采购“次日达” [13][14] - 开发“太璞”数字化系统，帮助客户降低库存成本15%-20% [16] - 模式区别于纯平台（如1688）和纯自营（如震坤行），取二者之长 [18] 行业机遇与市场定位 - 2024年中国MRO市场规模达2.8万亿元，但数字化渗透率不足10% [20] - 公司受益于国家智能制造政策支持，定位工业供应链数字化 [20][37] 未来战略与发展规划 - 刘强东提出“35711”梦想，京东工业目标在2030年为集团贡献30%营收 [31][33] - 与京东物流“亚洲一号”智能仓联动，仓储成本降低22% [33] - 双轨战略：为中小企业提供SaaS化采购管理工具（2025年已签5万家客户）以及计划2026年进军东南亚市场 [35] 面临的挑战 - 对京东集团依赖度高，2024年来自集团的收入占比达39.7% [24][26] - 2024年毛利率为18.6%，低于国际巨头固安捷的39.36% [27][29] - 面临阿里1688、震坤行等竞争对手的加速布局 [29][31]

上市进程与募资 - 京东工业已于11月23日通过港交所上市聆讯，距离港股挂牌仅差最后一步 [1] - 此次IPO由美银美林、高盛、海通国际和瑞银担任联席保荐人，计划于12月正式挂牌，预计募集资金5-6亿美元 [1] - 公司此前经历了三次上市申请失败，分别因招股书有效期问题折戟于2023年3月、2024年9月及2025年3月 [3] 公司业务与市场地位 - 京东工业成立于2017年，前身为京东企业业务板块，主营业务为工业供应链技术与服务，帮助企业解决MRO采购及数字化供应链问题 [3] - 按2024年交易额计算，公司规模接近行业第二名的三倍，并服务了60%的中国《财富》500强企业 [3] - 公司所处的中国工业供应链市场规模达11.4万亿元，但数字化渗透率仅为6.2%，远低于消费领域，未来增长空间巨大 [6] 财务表现 - 公司业绩表现亮眼，2022年亏损13亿元，2023年扭亏为盈实现净利润480万元，2024年净利润大幅增长至7.6亿元 [3] - 今年前8个月公司总收入达141亿元，同比增长18.9%，盈利能力日趋稳定 [3] 战略意义与股东背景 - 京东工业上市将补全京东集团在“产业互联网”的关键布局，形成“零售 + 物流 + 健康 + 科技 + 工业”的多元化资本版图，覆盖从消费端到生产端的全产业链 [4] - 此次上市后，京东工业将成为刘强东旗下的第六家上市公司 [3] - 分拆上市可使京东工业获得独立融资渠道，提升自身估值，同时降低京东集团的负债率并实现风险隔离 [4] - 股东名单中包含中东资本阿布扎比投资基金等国际投资者，上市有助于打通国际融资渠道，为公司的国际化战略铺路 [4] 行业影响与竞争格局 - 京东工业的上市向市场证明了京东ToB战略的可行性 [6] - 公司可借助资本市场资源巩固其在工业数字化赛道的龙头地位，面对众多竞争对手，早上市有助于尽早获得资金优势 [6][7]

大会概况 - 粮达网于2025年11月22日在深圳举办“智链・共赢——合作伙伴大会暨数字农粮发展高峰论坛” [1] - 大会旨在搭建交流合作桥梁，推动行业价值共创，聚焦农粮产业数字化转型 [1] - 大会形式包括主题演讲与圆桌对话，覆盖科学种植、创新交易、高效运输、产融结合等热点话题 [1] - 大会获得中国粮食行业协会等机构支持，农粮行业专家及企业代表等300余人出席 [1] 行业发展背景与挑战 - 中国农粮产业基础坚实，粮食产量已站上1.4万亿斤台阶 [2] - 行业在供需结构升级、资源约束趋紧背景下，面临产业链韧性不足、协同效率有待提升等挑战 [2] - 产业互联网已成为国家战略 [2] 公司业务模式与价值主张 - 粮达网是大宗农粮交易一站式服务平台，依托中粮贸易、招商港口、中粮资本等央企股东背景 [2] - 公司构建了“线上交易+电子签章+金融服务+物流服务+行情资讯”的全链条服务体系 [2] - 服务体系旨在解决信息传递、定价方式、合同签批、资金支付、物流运输等环节的痛点和堵点 [2] - 公司价值主张为“多、省、快、好、稳”，为行业提供高效解决方案 [2] 未来战略方向 - 数字技术正在重塑农粮产业的每一个环节 [2] - 公司将发挥央企产业链条长、带动作用强的优势，坚持“共建、共治、共享”发展理念 [2] - 公司将以“智链”为桥，以“共赢”为帆，积极发展农粮产业平台经济 [2] - 目标是与合作伙伴携手共建数字农粮生态圈，推动产业链供应链向更高层次、更广领域、更深维度融合创新 [2]

公司人事变动 - 汇通达网络于11月19日公告解聘副总裁及董事会秘书倪娟 [1] - 解聘理由包括倪娟隐瞒在证监会新疆监管局及上海证券交易所的违规记录，以及任职期间未达成绩效目标 [1] - 倪娟于11月20日发布声明反驳公司说法，称自身无隐瞒且绩效合格，并指公司单方面修改考核指标，目前已向南京市玄武区法院提起诉讼 [3] 倪娟的违规记录 - 倪娟在广汇能源担任董事会秘书期间，因其丈夫进行短线交易，于2023年12月20日被新疆证监局采取出具警示函的行政监管措施 [3] - 2024年1月19日，上交所就同一违规事项对倪娟采取出具警示函的监管措施 [3] - 2024年11月18日，倪娟因在广汇能源未能勤勉尽责对公司违规行为负有责任，再次受到新疆证监局出具警示函的行政监管措施，并于2025年1月11日遭上交所通报批评 [3] 倪娟的过往履历 - 倪娟2012年至2023年担任广汇能源董事、副总经理及董事会秘书，长期负责资本市场与投资者关系工作 [4] - 倪娟于2021年获评新浪财经第七届“金麒麟·金牌董秘” [4] - 倪娟于2023年7月加入汇通达网络，出任副总裁及董事会秘书，负责公司治理、资本市场沟通 [4] 公司业务与财务表现 - 汇通达网络是中国领先的利用数字化技术和供应链能力赋能服务乡镇夫妻店的产业互联网公司，于2022年2月18日在香港联交所主板上市 [4] - 2025年上半年，公司收入为243.42亿元 [4] - 2025年上半年，公司经营利润为3.56亿元，同比增长15.9% [4] - 2025年上半年，公司归母净利润为1.39亿元，同比增长10.8% [4]

中国制造业规模与结构 - 中国制造业增加值达到美国的两倍，并覆盖全球所有工业门类[1] - 装备制造出口占比突破90%，实现从“衬衫换飞机”到“全产业链自主”的跃迁[1] - 中国已形成全球唯一的全产业链集群[1] 出口表现与战略调整 - 面对美国关税战，中国出口额增至3.3万亿美元[1] - 汽车出口量达600万辆，超过美国、日本、德国的总和[1] - 通过“高附加值升级+双循环战略”，将低端产能转移至东南亚，并构建中欧班列、中老铁路等陆权通道[1] 技术领域竞争态势 - 在成熟制程芯片（28nm+）领域占据全球70%的市场份额[1] - 新能源（光伏/储能）全球占比超过60%[1] - 针对美国3nm芯片封锁，聚焦于满足80%市场需求的成熟制程，采取“换赛道”策略[1] 生产效率与数字化转型 - 产业互联网改造使中国工厂的响应速度提升3倍[1] - 中国正通过产业互联网实现全产业链数字化，生产效率被认为碾压欧美[1] - 美国“制造业回流”战略被指出已经失效[1] 人民币国际化与金融战略 - 当前人民币结算占比不足3%，与中国17%的GDP贡献严重失衡[1] - 提出通过“一带一路+数字货币”组合拳，以基建绑定贸易结算，借助资本管制构筑金融护城河[1] - 预言当人民币结算占比突破25%时，美元霸权将遭实质性冲击[1] 未来战略预判与展望 - 美国拉拢印度、东南亚难以撼动中国“产业集群+技术升级”的双重优势[2] - 科技战将从硬件封锁转向生产性服务业的争夺，需培育“华为式链主企业”[2] - 数字人民币跨境支付试点已覆盖130个国家，通过慢热渗透瓦解美元体系[2]

上市计划与历程 - 京东工业计划于12月在香港联交所挂牌上市，预计募集资金5-6亿美元，若成功将成为刘强东旗下第六个上市公司 [1] - 此次是公司第四次冲击港股上市，此前曾于2023年3月、2024年9月、2025年3月三次递表均因招股书有效期届满而失效 [1] 分拆上市逻辑 - 分拆独立融资可提升子公司估值并降低母公司负债率 [1] - 分拆上市后公司将实现独立运营，有利于整合工业供应链业务以巩固竞争优势 [1] - 分拆上市能实现风险隔离，避免单一业务板块经营风险传导至母公司 [1] 财务表现 - 公司持续经营业务总收入由2022年141亿元增至2024年204亿元，复合年增长率20.1%，2025年上半年营收103亿元，同比增长18.9% [2] - 商品销售收入从2022年129亿元增长至2024年192亿元，复合年增长率21.7%，服务收入稳定在约12亿元 [2] - 公司2023年扭亏为盈实现净利润480万元，2024年净利润增至7.6亿元同比增长1586%，2025年上半年净利润4.5亿元同比增长55.2% [2] 业务模式与竞争格局 - 公司主营业务为工业品电商，提供企业非生产性物料及生产性资料服务，核心竞争力在于“太璞”数智化供应链解决方案 [3] - 工业品电商领域竞争激烈，主要玩家包括1688工业品、震坤行、鑫方盛等头部玩家以及众多腰部和长尾部玩家 [3] 战略意义 - 上市有助于资本布局多元化，形成零售、物流、健康、科技、工业的多元化格局 [4] - 将推动公司在产业互联网领域布局，构建商品、物流、技术三位一体的供应链生态体系 [4] - 引入中东资本如阿布扎比主权基金，为国际化战略提供新的支持 [4]