9月22日下午，国新办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，介绍"十四五"时期金融业发 展成就。 国家外汇局局长朱鹤新介绍，"十四五"以来，我国外汇储备始终稳定在3万亿美元以上，近两年在3.2万 亿美元以上，我们持续做好外汇储备经营管理，保障资产安全、流动和保值增值，外汇储备充分发挥国 家经济金融重要"稳定器"和"压舱石"的作用。 记者：吴娜 来源：北京日报客户端 ...

外汇储备管理 - 外汇储备规模始终稳定在3万亿美元以上，近两年保持在3.2万亿美元以上 [1] - 外汇储备经营管理保障了资产安全、流动和保值增值，发挥了国家经济金融“稳定器”和“压舱石”作用 [1] 资本市场与上市公司 - 近5年上市公司通过分红、回购合计派发10.6万亿元，比“十三五”时期增长超过80% [2] - 近5年上市公司分红回购总额相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [2] - 目前A股科技板块市值占比超过四分之一 [3] - 市值前50名公司中科技企业数量从“十三五”末的18家提升至当前的24家 [3] - 股票市场规模位居世界第二 [6] 金融支持实体经济 - 5年来银行业保险业通过多种方式为实体经济提供新增资金170万亿元 [4] - 5年来科研技术贷款、制造业中长期贷款、基础设施贷款年均增速分别为27.2%、21.7%、10.1% [4] - 当前普惠型小微企业贷款余额为36万亿元，是“十三五”末的2.3倍，利率下降2个百分点 [4] - “十四五”期间科技型中小企业贷款、普惠小微贷款、绿色贷款年均增速均超过20% [5] 金融业整体成就 - 截至今年6月末，银行业总资产近470万亿元，位居世界第一 [6] - 债券市场规模位居世界第二 [6] - 外汇储备规模连续20年位居世界第一 [6] - 绿色金融、普惠金融、数字金融发展走在世界前列 [6] - 基本建成多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付清算网络，移动支付处于国际领先水平 [6]

外汇储备规模与稳定性 - 中国外汇储备规模在"十四五"以来始终稳定在3万亿美元以上 [1] - 近两年外汇储备规模保持在3.2万亿美元以上 [1] 外汇储备经营管理 - 国家外汇管理局持续进行外汇储备经营管理 [1] - 经营管理目标为保障资产安全、流动和保值增值 [1] 外汇储备功能与作用 - 外汇储备是国家经济金融的重要"稳定器"和"压舱石" [1]

外汇储备规模 - 中国外汇储备在"十四五"期间始终稳定在3万亿美元以上 [1] - 近两年外汇储备规模保持在3.2万亿美元以上 [1] 外汇储备经营管理 - 持续做好外汇储备经营管理以保障资产安全流动和保值增值 [1] 外汇储备功能作用 - 外汇储备充分发挥了国家经济金融重要稳定器和压舱石的作用 [1]

阿根廷央行外汇干预行动 - 阿根廷央行在3天内抛售超10亿美元外汇储备以支撑比索汇率，其中上周五单日出售6.78亿美元，创2019年10月以来最高纪录，上周四和上周三分别出售3.79亿美元和5300万美元[1] - 阿根廷经济部长表示将“抛售至最后一美元”来捍卫比索汇率区间[1] - 经济学家指出，按照当前汇率，阿根廷政府将需要97.5亿美元来捍卫本币直到大选，这对政府来说成本过高[2] 比索汇率表现与市场反应 - 过去两周阿根廷比索下跌了9%，几乎每个交易日都在下跌，甚至一度突破汇率区间[1][2] - 比索持续暴跌引发了阿根廷人的紧张情绪，市场担心新的货币危机正在酝酿[1] - 尽管当局花费大量资金支撑比索并实施更严格交易管制，但政府举措并未让投资者放心[2] 政治经济背景与投资者信心 - 比索近期下跌的主要原因是总统米莱领导的“自由前进党”在布宜诺斯艾利斯省的地方选举中遭遇惨败[2] - 阿根廷国家风险指数（衡量投资者信心的指标）达到2024年8月以来的最高值，徘徊在1500个基点左右[2] - 在彭博社本月追踪的逾90个全球基准股指中，阿根廷标准普尔Merval指数表现很差，投资者纷纷离场[2] 汇率制度与国际援助 - 阿根廷政府今年4月从国际货币基金组织获得200亿美元贷款，作为贷款协议的一部分，阿根廷放宽了长期实施的货币管制并引入了当前的汇率区间制度[1] - 专家警告持续抛售美元可能会加速外汇储备枯竭，危及短期债务偿付，并引发债券发行增加以弥补资金缺口[2]

央行干预行动 - 阿根廷央行在3天内抛售超10亿美元外汇储备以支撑比索汇率[1] - 央行上周五单日出售6.78亿美元硬通货储备，创2019年10月以来最高纪录[1] - 央行于上周四和上周三分别出售了3.79亿美元和5300万美元硬通货储备[1] - 阿根廷经济部长表示将“抛售至最后一美元”来捍卫比索汇率区间[1] 汇率市场表现 - 过去两周阿根廷比索下跌了9%[2] - 比索几乎每个交易日都在下跌，甚至一度突破汇率区间[1] - 阿根廷政府今年4月从国际货币基金组织获得200亿美元贷款，并引入了汇率区间制度[1] 投资者情绪与市场反应 - 加速抛售美元令投资者质疑政府维持当前汇率机制的能力[1] - 阿根廷标准普尔Merval指数在彭博社追踪的逾90个全球基准股指中表现很差[2] - 阿根廷的国家风险指数达到2024年8月以来的最高值，徘徊在1500个基点左右[2] 政治经济背景 - 比索近期下跌的主要原因是总统米莱领导的“自由前进党”在地方选举中遭遇惨败[2] - 米莱上任后的大幅削减支出和全面经济改革政策曾受到投资者欢迎[2] - 随着总统米莱开始遭受政治挫折，该国的债券、股票和货币都出现了暴跌[2] 专家分析与前景评估 - 经济学家估计政府将需要97.5亿美元来捍卫本币直到大选，成本过高可能导致汇率机制改变[2] - 持续抛售美元可能会加速外汇储备枯竭，危及短期债务偿付[2] - 外汇储备的消耗可能引发债券发行增加，以弥补资金缺口[2]

阿根廷央行救市行动 - 阿根廷央行于周三、周四、周五连续三天干预汇市，合计抛售11.1亿美元，其中周三抛售5300万美元，周四抛售3.79亿美元，周五抛售6.78亿美元 [1][3] - 阿根廷经济部长誓言将“动用最后一美元”来捍卫汇率区间 [4] - 面对比索贬值压力，阿根廷政府近期连续出台外汇管制新规，包括对商业银行实施更严格的外汇限制，并禁止券商利用比索融资购买美元 [9][10] 阿根廷比索汇率表现 - 过去一个月，阿根廷比索兑美元累计贬值幅度接近11%，年内累计跌幅高达30.1% [3] - 市场对阿根廷政府维持汇率政策的能力表示怀疑，分析人士称阿根廷比索正面临挤兑 [1][3] 救市行动背后的原因与影响 - 比索崩盘的导火索是一场意外的政治危机，米莱的政党在地方选举中意外惨败，动摇了投资者对其维持自由市场议程能力的信念 [8][9] - 为获得国际货币基金组织一笔200亿美元的贷款，阿根廷政府放宽了长期实施的货币管制，这笔贷款构成了阿根廷央行约390亿美元总储备的主体 [4] - 分析认为，为卖出美元而从市场抽走的巨量比索，将对经济活动产生“非常强烈”的冲击，可能导致信贷紧缩与经济收缩 [4] 市场反应与政治背景 - 阿根廷主权债券收益率在两周内飙升了5.5个百分点，较同类美国国债的利差扩大至14.5% [9] - 米莱的旗舰紧缩计划步履维艰，国会批准了增支法案，同时一桩涉及总统胞妹的腐败丑闻拉低了米莱的支持率 [9] - 投资者将密切关注省级选举结果，将其视为衡量选民对米莱休克疗法政策接受度的晴雨表 [9]

央行干预行动 - 阿根廷央行进行近六年来最大规模单日美元抛售 规模达6.78亿美元 为2019年10月以来最高[1] - 过去三个交易日累计抛售美元达11亿美元 持续动用外汇储备支撑本币[1] - 央行在浮动汇率区间上沿管理流动性 比索收于每美元1474.75接近区间上限[1] 汇率市场表现 - 平行汇率市场比索跌至历史新低 达每美元1520 本周累计贬值逾6%[3] - 场外交易债券平均下跌1.4% 本周累计下跌9.2%[6] - 国家风险指标升至1500个基点左右 为2024年8月以来最高水平[6] 外汇储备状况 - 央行公布净国际储备为392.6亿美元 但可用干预净储备仅约60亿美元[4] - 当前抛售节奏可能导致选举前储备减少约100亿美元 相当于IMF已拨付资金的70%[4] - 自4月中旬与IMF达成200亿美元协议后 央行此前一直未进行市场干预[4] 政策立场与债务管理 - 经济部长卡普托承诺在区间上沿抛售央行储备中每一美元[1] - 财政部着手保障明年1月到期债务支付 承诺向债券持有人明确说明[6] - 现行汇率框架保持不变 但放弃汇率区间机制的可能性正在上升[4] 政治经济背景 - 10月中期选举前投资者怀疑加深 可能影响总统米莱推进改革议程的国会支持[1] - 政府地方选举惨败引发市场抛售 经济放缓及补贴取消加剧民怨[10] - 通胀曾跌破100%但改革核心面临危险 外汇储备消耗速度引发担忧[10]

汇率市场表现 - 阿根廷比索兑美元下跌近0.4%至1美元兑1,474.50比索 突破政府设定的交易区间上限1美元兑1,474.345比索 [1] - 汇率突破交易区间可能导致政府控制通胀和积累外汇储备的政策陷入混乱 [1] 政府政策与干预措施 - 交易区间限制是阿根廷4月与国际货币基金组织达成的200亿美元协议的一部分 [1] - 政府曾通过收紧流动性、在期货市场抛售美元及限制购买美元等措施阻止比索贬值 [1] - 央行获准直接干预即期市场 但将动用宝贵的外汇储备 [1] 市场分析与专家观点 - 投资机构警告捍卫汇率区间代价高昂 建议上调区间以避免外汇储备耗尽 [1] - 需降低当地利率以避免衰退并保持财政可持续性 关键在于有序调整而非硬性防守 [1]

韩元贬值现状与压力 - 韩元对美元汇率在8月至9月期间跌破1380，短时间内出现显著贬值[3] - 面对货币贬值，韩国主动寻求与美国进行货币互换谈判，反映出其底气不足和担忧情绪[1] - 外资因韩元贬值而出现撤离或观望态势[3] 韩国经济基本面与脆弱性 - 韩国短期外债规模逼近1700亿美元，构成潜在风险[2] - 韩国央行公布的外汇储备为4300多亿美元[3] - 韩国经济为出口依赖型，7月出口同比为负增长，已连续十几个月下滑，8月才依靠半导体实现转正[7] - 韩元贬值导致进口能源和粮食价格上涨，加剧了国内通胀压力[7] 货币互换协议的历史与政治属性 - 韩国在2008年金融危机期间与美国签署300亿美元货币互换额度，暂时稳定了韩元[5] - 2020年疫情期间，美联储向韩国提供600亿美元额度，但该协议于2021年到期后未续签[5] - 历史上的货币互换协议附带有条件，例如要求韩国放宽金融监管或在政策上配合美国，使其成为一种政治工具[7] - 若此次协议达成，韩国可能需在芯片、军工或地区安全等领域做出让步[7] 当前外部环境与韩国困境 - 美联储维持高利率政策，美国国债收益率高企，吸引全球资金流向美国[7] - 韩国在政治和经济上对中国依赖度下降，但政治上又不敢过于靠拢，导致其选择单向依赖美国，在谈判中缺乏筹码[9] - 韩国其他潜在选择包括与中国开展本币互换或加强与东盟的区域金融合作，但面临政治障碍[9] 协议可能带来的影响与长期问题 - 若货币互换协议签署成功，短期内可能稳定市场情绪，使韩元止跌[9] - 协议潜在的代价是韩国金融主权可能受制于美国[9] - 若协议未能达成，市场可能因失去美国兜底而更加担忧，导致韩元进一步承压[9] - 货币互换只能提供短期稳定，无法解决长期安全问题的根本在于韩国自身的产业和外汇结构是否得到实质性改善[11]