国际政治与军事动态 - 乌克兰总统泽连斯基在特泽会中提出购买1000亿美元美国武器以换取安全保障 [3][9] - 特朗普宣布开始安排普京和泽连斯基的会晤，后续将进行三边会晤 [3][9] - 哈马斯同意调解方提出的新加沙停火提议，包含60天停火期及人员交换条款 [3][11] 中国宏观经济政策 - 国务院总理李强强调持续激发消费潜力，重点培育服务消费和新型消费 [3][10] - 政府将采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势 [3][10] - 商务部延长对欧盟进口乳制品反补贴调查期限 [3] 全球金融市场表现 - 美元指数反弹0.31%至98.12，10年期美债收益率报4.340% [3] - 现货黄金收跌0.09%至3332.67美元/盎司，白银微涨0.09%至38.00美元/盎司 [3][6] - WTI原油上涨0.43%至62.53美元/桶，布伦特原油涨0.54%至65.95美元/桶 [3][6] 中国股市动态 - 上证综指盘中触及3745点创10年新高，A股总市值突破100万亿元 [3][10] - 沪深两市成交额达2.76万亿元创年内新高，较前日放量5200亿元 [5] - 创业板指大涨2.84%，算力、液冷、CPO等概念领涨 [5] 美股与全球股指 - 道指微跌0.08%，纳指上涨0.01%，纳斯达克中国金龙指数涨0.12% [4][6] - 爱奇艺股价大涨17%，英伟达涨近1%，Meta跌超2% [4] - 欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX30跌0.18%，英国富时100涨0.21% [4][6] 港股与行业表现 - 恒生指数收跌0.37%，恒生科技指数涨0.65% [4] - 影视股表现强劲，柠萌影视暴涨21%；京东健康涨超8% [4] - 新能源车企股集体上涨，长城汽车涨超10%，蔚来涨近7% [4]

市场资金流动 - 沪指创3745.94点十年新高 市场成交量显著放大 日成交额从8月初低于2万亿元增至近4个交易日连续突破2万亿元 其中8月18日超过2.7万亿元 [1] - 7月A股新增开户196.36万户 同比增长超70% 央行数据显示住户存款减少1.1万亿元（同比多减7800亿元） 非银机构存款增加2.14万亿元（同比多增1.39万亿元） 反映资金加速入市 [1] - 国债市场明显调整 显示居民存款"蓄水池"资金流向变化 媒体调查显示股民入市热情攀升 包括"00后"新投资者加入 [1] 投资原则 - 保证本金安全为核心原则 本金下跌50%需上涨100%回本 需设定止损线并严格执行 通过分散仓位或分时段建仓避免一次性全仓投入 [2] - 克制频繁操作冲动 操作频次过高会导致错误累积加速 新手避免加杠杆 杠杆会放大风险并加剧心态波动 借钱炒股需专业知识和经验 [2] 选股挑战与策略 - A股上市公司超5400家 其中1861家为2020年后上市 选股难度大 "消费者视角"选股逻辑在成熟消费领域已不适用 [3] - 资本更关注芯片、创新药、AI、大模型、脑机接口、人形机器人等高专业度创新领域 传统估值方式（如市盈率）可能不适用于科技公司 [3] - 建议专业积累不足的投资者通过投资基金或ETF间接参与 以控制风险并捕捉机会 [3] 新手投资行为特征 - 市场行情好时新手进入增多 易产生"股市钱好赚"幻觉 操作激进 短期盈利可能超过老股民 但自信放大可能导致不止盈或增加仓位 [4] - 牛市中盈利微薄或亏损常见 因板块轮动快、热点切换频繁 "新手福利期"短暂 需学习经济规律、行业规律和企业发展规律 [4]

媒体一线调查报道同样显示，股民入市热情不断攀升，一些"00后"已加入新股民行列。进入股市固然是 为了盈利，但股市固有的规律以及当前市场的特征，值得新进入者高度重视。只有尊重这些规律与事 实，才有可能获得理想的回报。 第一，保证本金安全是最基本的原则。要知道，当本金下跌50%后，需要上涨100%才能回本，所以只 有确保本金安全，未来才有盈利的可能。不过，本金安全并非指绝对安全，而是在这一原则指导下制定 一系列具体保障措施：比如设定止损线，并且严格执行；通过分散仓位或分时段建仓，避免一次"梭 哈"导致满盘皆输；投资者每次操作都有对错两种可能，而操作频次过高，错误累积的速度便远大于正 确累积的速度，因此要尽量克制频繁操作的冲动；新手不要加杠杆，因为杠杆在放大收益的同时也会放 大风险，还会加剧投资者的心态波动，增加错误决策的风险。对于新进入的投资者来说，在涉及借钱炒 股时务必保持克制，毕竟杠杆比例的设定以及相应止损线的确定，都需要更为专业的知识和经验。 第三，正确认识"新手福利期"。股市行情越好，进入的投资者往往越多，"买涨不买跌"是普遍心态，这 也无可厚非。新手进入市场时，往往恰逢走势持续向好，赚钱机会较多，这可能 ...

文=城记智库 城城 根据最新公开消息：西安这家独角兽即将上市，49亿募资金额将创下今年西安最大的IPO。 作为西安半导体产业链的重要支柱企业，奕斯伟材料已是名副其实的"现象级企业"，在行业排名国内第一、全球第六。从其发展历程来看，其也是西 安"城市风投"的重要体现。 公开消息显示，西安奕斯伟占地约800余亩（相当于兴庆宫公园），总投资高达200余亿，相当于每亩投资2000万——产业投资的巨大，可见一斑。 解读：奕斯伟的"江湖地位" 不同于苹果手机和小米汽车等消费品，西安奕斯伟的产品并不被人熟知。实际上，其"江湖地位"不同凡响。 第一个层面，在行业的全球地位 西安奕斯伟实景◎NEWS 西安奕斯伟，主要从事12英寸硅单晶抛光片和外延片的研发、制造与销售。产品广泛应用于电子通讯、新能源汽车等领域所需要的存储芯片、逻辑芯片、 图像传感器、显示驱动芯片及功率器件等。 近些年，"芯片战争"大家已耳熟能详。硅片，则被视作芯片制造的"地基"，其性能和供应能力直接影响半导体产业链的竞争力。 数据显示，西安奕斯伟已是"国内第一、全球第六"的12英寸硅片厂商，月均出货量和产能规模全球同期占比约为6%和7%。若两个工厂合计可实现12 ...

行业投资评级 - 北交所市场呈现"政策托底、产业领涨、流动性支撑"三重特征，结构性机会显著[4] - 专精特新指数成分股及AI算力产业链（PCB、液冷）、机器人核心部件等主题为资金关注焦点[4] 核心观点 - **政策驱动**：央行实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕，降低社会综合融资成本[3] - **产业升级**：低轨宽带卫星互联网星座建设推动商业航天产业升级，市场规模有望突破2.5万亿元[3] - **市场表现**：8月15日北证50指数上涨3.04%，专精特新指数上涨3.15%，271家公司中263家上涨[2][8] - **流动性支撑**：北证A股成交金额达285.8亿元，较上一交易日增加11.9亿元，换手率4.6%[8][12] 行情复盘 - **指数层面**：北证50指数PE_TTM为68.57倍，科创50指数涨幅1.43%，创业板指涨幅2.61%[8][11][12] - **个股层面**：涨幅前五个股为海能技术（+30.0%）、国源技术（+22.3%）、利通科技（+21.4%），跌幅最大为志高机械（-4.4%）[16][18] - **板块对比**：北交所换手率（4.6%）高于科创板（2.7%），但低于创业板（5.6%）[12] 重要新闻与公告 - **政策动态**：央行强调货币供应量与经济增长匹配，商业航天产业获政策支持[3][20] - **公司业绩**： - 雷神科技归母净利润同比增69.31%至1433万元[22] - 康比特净利润同比降67.91%至1518万元[23] - 颖泰生物净利润同比增119.26%至1529万元[29] - **新股进展**：大鹏工业、科马材料等6家企业通过上市委会议[19] 投资机会 - **专精特新企业**：高研发投入、国产替代逻辑企业受益于设备更新政策[4] - **科技成长主线**：AI算力、人形机器人、芯片等领域技术突破驱动估值修复[4] - **流动性溢价**：打新热度与存量资金轮动支撑市场活跃度[4][12]

市场指数表现 - 恒生指数收报25256.63点 下跌13.44点 跌幅0.05% [2] - 国企指数收报9058.71点 上涨19.62点 涨幅0.22% [2] - 恒生科技指数收报5597.69点 上涨54.52点 涨幅0.98% [2] 行业板块表现 - 内房、黄金、煤炭、芯片及有色金属概念板块走势疲弱 [1] - 恒生科技指数早盘涨幅一度收窄至1%以内 [1] - 恒生指数盘中曾转跌 早盘最高涨幅达0.46% [1]

股价与市值表现 - 截至2025年8月15日收盘，威胜信息报收于34.82元，较上周34.42元上涨1.16% [1] - 8月13日盘中最高价报34.93元，8月15日盘中最低价报34.04元 [1] - 当前最新总市值171.2亿元，在通信设备板块市值排名25/86，两市A股市值排名1065/5152 [1] AI技术应用与战略 - AI相关产品收入占比持续上升，公司以"物联网+芯片+人工智能"为核心竞争力 [2] - AI+能源数字化战略包括源网荷储预测、智能拓扑识别、配电网接地故障研判、视觉监测等技术 [2] - 重点应用方向包括边缘计算轻量化模型、微电网协同优化、大数据分析引擎、云边端协同体系 [2] - 内部转型构建本地大模型和知识库，应用于智能问答、客服、编程等场景，目标实现"让每一度电都有AI" [2] 政策机遇与业务布局 - 国家电力能源政策推动新型电力系统建设，明确"市场化+低碳零碳化+数字化"发展方向 [3] - 公司解决方案与政策方向契合，包括新能源接入、有序用电、透明配网、负荷管理等 [3] - 布局充电汽车、虚拟电厂等新型用电场景的数据交互与通信网络建设 [3] - 以能源数字中台为载体，推动"能源流、信息流、业务流"深度融合，构建零碳能源服务生态 [3] 海外市场与AMI2.0发展 - AMI2.0具备边缘计算能力、先进网络连接、增强安全性、分布式智能等特点 [4] - 发展前景包括提高电网可靠性、促进去碳化、提升客户体验、推动能源市场创新 [4] - 公司通过加大研发投入、市场与产品联动、快速复制标准化方案把握海外机遇 [4] 华为合作与项目进展 - 与华为电力数字化军团深化合作，国内聚焦电网安全运行和配电网建设 [5][6] - 海外共同开发针对电网透明化、台区治理的产品，覆盖中东、非洲市场 [6] - 成立联合攻关小组，项目已进入实质推进阶段 [6] 分红与回购情况 - 上市以来累计派发现金红利9.58亿，购注销股份约2亿元，合计分红11.6亿元 [6] - 2025年已用自有资金1.5亿回购423万股，拟派发首次中期股息每十股2.5元 [6] - 上半年分红与回购合计2.49亿元，占净利润81.7%，承诺未来五年基准分红派息率40% [6]

IPO与资金面 - 下周仅1只新股进行IPO申购 显示监管层控制新股发行节奏的明确态度 [1] - 下周将有25只股票面临限售股解禁 解禁总市值达795亿元人民币 对市场资金面构成压力 [2] - 央行数据显示7月居民存款减少1.1万亿元 企业存款减少1.46万亿元 而非银金融机构存款增加2.14万亿元 显示资金正从银行体系流向资本市场 [6] - 当前两融余额占A股流通市值比例为2.3% 显著低于2015年7月3日4.73%的历史峰值水平 [6] 产业政策与行业动态 - 2025年第一批稀土开采和冶炼分离总量控制指标已正式下发 对稀土行业形成政策支持 [4] - 中国就加拿大钢铁等产品进口限制措施向世贸组织提起诉讼 有利于国内钢铁行业贸易环境 [5] - 多家光伏企业接到通知 将参加下周二的行业座谈会 市场预期行业整合或反内卷措施将出台 [6] - 美国清洁能源税收抵免新规正式发布 推动光伏板块集体上涨 利好光伏产品出口 [6] 科技创新与高端制造 - 2025世界人形机器人运动会成功举办 宇树科技获得首枚金牌 但机器人自主性能仍需提升 [2] - 液冷技术市场需求出现爆发式增长 相关概念股受到市场关注 [6] 国际贸易与地缘政治 - 特朗普宣布将在两周内对钢铁和芯片产品加征关税 半导体产品进口关税最高可能达到300% 将刺激国产替代进程 [2] - 普京与特朗普会晤未达成具体协议 但双方表示取得重大进展 普京表达结束俄乌冲突的真诚愿望 [8] 货币政策与宏观经济 - 央行明确表示将把促进物价合理回升作为货币政策的重要考量 预示可能加大货币供应量 [2] - 美联储降息预期从50基点调整为25基点 但降息方向保持不变 对市场仍构成利好 [8] 资本市场改革 - 至正股份成为新规后首例A股跨境换股过会案例 引入外资作为战略投资者 为A股市场带来增量资金 [3] - 《求是》杂志发表重要文章 强调促进民营经济健康发展与高质量发展 利好民营企业 [3] 机构投资动向 - 知名投资者李录大举建仓拼多多 段永平增持谷歌和英伟达 显示机构看好相关公司前景 [2] - 巴菲特连续11个季度减持股票 现金持有量达到3441亿美元 股票持仓市值降至2575亿美元 [7] 市场监管 - 上交所本周对154起证券异常交易行为采取监管措施 重点监控上纬新材、东芯股份、长城军工等异常波动股票 监管案件数量较上周的181起有所下降 [7] - 监管层在呵护大盘与打压游资之间寻求平衡 市场波动性可能增加 [7] 国际市场表现 - 美股三大指数涨跌互现 道指和标普500指数创盘中历史新高 纳斯达克中国金龙指数上涨0.74% 对中概股形成支撑 [8]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离** - **构建思路**：通过计算当前收盘价与过去250日最高价的相对距离，衡量股票或指数接近历史高点的程度，用于捕捉市场趋势和动量效应[11] - **具体构建过程**： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中： - \(Closet\)为最新收盘价 - \(ts\_max(Close,250)\)为过去250日收盘价最大值 当收盘价等于250日最高价时，因子值为0；若回落则显示正百分比[11] - **因子评价**：基于行为金融学中的动量效应理论，适用于趋势跟踪策略 2. **因子名称：平稳创新高筛选因子** - **构建思路**：结合多维度条件筛选具有持续动量且价格路径平滑的股票，包括分析师关注度、股价强度、路径平稳性等[26][29] - **具体构建过程**： - **分析师关注度**：过去3个月买入/增持评级研报≥5份 - **股价相对强弱**：过去250日涨跌幅全市场前20% - **股价平稳性**： 1. 位移路程比（平滑性指标）：$$ \frac{过去120日涨跌幅绝对值}{过去120日日涨跌幅绝对值加总} $$ 2. 创新高持续性：过去120日250日新高距离的时间序列均值 - **趋势延续性**：过去5日250日新高距离均值排序前50%[26][29] - **因子评价**：综合了截面动量和时间序列特性，避免彩票型股票的高波动风险 --- 因子回测效果 1. **250日新高距离因子** - **指数应用**： - 上证指数/深证成指/中证500/中证1000/中证2000：0.00% - 沪深300：1.26% - 创业板指：0.63% - 科创50：2.27%[12] - **行业应用**： - 医药/有色金属/基础化工/电子/轻工制造：0.00% - 食品饮料/煤炭/房地产/消费者服务/银行：较高回落幅度[13] 2. **平稳创新高因子** - **筛选结果**：全市场1480只创新高股票中选出50只，其中： - 制造板块占比31.46%（16只） - 科技板块占比23.24%（15只） - 周期板块占比30.12%（10只）[21][30] - **典型个股表现**： - 胜宏科技（电子）：过去250日涨幅628% - 博瑞医药（医药）：过去250日涨幅340% - 华光环能（电力设备）：过去250日涨幅160%[32] --- 关键数据补充 - **创新高股票分布**： - 机械/医药/基础化工行业数量最多（230/218/156只） - 钢铁/国防军工/有色金属行业占比最高（56.60%/48.74%/48.39%）[20] - **指数成分股创新高比例**： - 中证2000：27.55% - 中证1000：23.50% - 沪深300：18.67%[21]

市场新高趋势追踪 - 截至2025年8月15日，上证指数、深证成指、中证500、中证1000、中证2000的250日新高距离均为0.00%，沪深300为1.26%，创业板指为0.63%，科创50为2.27% [1][5][24] - 医药、有色金属、基础化工、电子、轻工制造行业指数距离250日新高均为0.00%，食品饮料、煤炭、房地产、消费者服务、银行行业指数距离250日新高较远 [1][8][24] - 制药、数字货币、万得全A、万得双创、芯片、汽车零部件、钠离子电池等概念指数距离250日新高较近 [1][10][24] 创新高个股分布 - 共1480只股票在过去20个交易日创出250日新高，创新高个股数量最多的行业是机械（230只）、医药（218只）、基础化工（156只） [2][13] - 创新高个股数量占比最高的行业是钢铁（56.60%）、国防军工（48.74%）、有色金属（48.39%） [2][13] - 制造板块创新高股票488只（占比31.46%），周期板块337只（占比30.12%），科技板块327只（占比23.24%），医药板块218只（占比44.67%），消费板块67只（占比13.93%），大金融板块36只（占比15.79%） [15] 指数成分股创新高情况 - 中证2000指数中创新高个股551只（占比27.55%），中证1000指数235只（占比23.50%），中证500指数123只（占比24.60%），沪深300指数56只（占比18.67%），创业板指17只（占比17.00%），科创50指数9只（占比18.00%） [2][15] 平稳创新高股票筛选 - 筛选标准包括分析师关注度（过去3个月买入/增持评级研报≥5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅前20%）、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性 [18][19] - 筛选出50只平稳创新高股票，包括胜宏科技、博瑞医药、华光环能等 [3][20] - 制造板块16只入选（机械行业最多），科技板块15只入选（电子行业最多） [3][20] 代表性个股表现 - 海思科（医药）流通市值323亿元，过去250日涨跌幅115.08%，过去20日涨跌幅23.09% [22] - 博瑞医药（医药）过去250日涨跌幅340.17%，过去20日涨跌幅31.26% [22] - 胜宏科技（电子）流通市值1973亿元，过去250日涨跌幅628.19%，过去20日涨跌幅46.16% [22] - 药明康德（医药）流通市值2430亿元，过去250日涨跌幅130.23%，过去20日涨跌幅18.17% [22]