公司董事持股及减持计划 - 董事陈耀强减持前持有公司股份约347万股，占公司总股本的2.9% [1] - 相关股份来源为公司首次公开发行前取得的股份，已于2023年10月23日上市流通 [1] - 董事陈耀强拟通过集中竞价交易方式减持不超过4万股，即不超过公司总股本的0.03% [1] - 减持期限为自公告披露之日起15个交易日之后的3个月内 [1] 董事自愿延长锁定期 - 基于对公司未来发展前景的信心及价值的认可，董事陈耀强自愿将所持首次公开发行前限售股锁定期自期满之日起延长6个月至2023年10月22日 [1]

公司董事及高管减持计划 - 公司董事及高级管理人员吕锋、黄长元、于涵、鹿明、谢辉计划减持公司股份 [1] - 相关董事及高管合计持有公司股份约842万股，占公司剔除回购专用账户股份后总股本比例0.62% [1] - 计划减持股份数量不超过约211万股，占公司剔除回购专用账户股份后总股本比例0.15% [1] - 减持期间为自2025年11月24日至2026年2月23日，方式为集中竞价或大宗交易 [1] 行业相关动态 - 英伟达成为全球首家市值突破5万亿美元的公司，其市值规模超过日本GDP [1] - 有对冲基金创始人对AI投资逻辑提出质疑，认为回本需83年 [1]

公司股份减持计划 - 公司离任高级管理人员毛玉华持有公司股份约34万股 占公司剔除回购专户持股数后总股本比例为0.05% [1] - 该管理人员计划减持公司股份约8.5万股 占公司剔除回购专户持股数后总股本比例为0.01% [1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [1]

宏观经济数据 - 中国10月CPI同比预计温和回升至0.6%，PPI同比降幅预计从9月的-2.8%收窄至-2.2% [8] - 中国10月出口同比增速预计回升至4.9%，进口同比增速预计为1.2% [9] - 中国10月RatingDog制造业PMI数据将于11月3日公布，9月综合PMI为52.5 [10] - 美国10月ISM制造业指数预期为49.2，前值为49.1，预计微升至49.5 [3][12] - 美国10月ADP就业人数变动预期为2.5万人，前值为-3.2万人 [3] - 美国10月非农就业人口可能仅增约5万人，失业率或升至4.4% [11] - 美国10月ISM非制造业指数预期为51，前值为50 [3] - 美国9月JOLTS职位空缺前值为722.7万人 [3] - 英国央行政策利率市场普遍预期维持在4% [5][13] 重大财经事件 - 美国参议院有关推进拨款法案停止政府“停摆”的下一次表决最早将于11月3日晚开始 [3][17] - 特朗普可能亲自出席美国高院关于关税合法性的听证会，口头辩论将于11月5日举行 [3][16] - 美联储多位委员将发表讲话，此为10月29日降息25个基点至3.75%-4.00%后首度发声 [3][5][18] - 国际金融领袖投资峰会于11月3日至5日在香港举行，约300位国际金融领袖参与 [3][20] - 香港金融科技周于11月3日至4日举行 [3][23] - 2025年世界互联网大会乌镇峰会将于11月6日至9日举行 [5][23] 公司动态与资本市场 - 特斯拉年度股东大会将于11月6日举行，股东将对马斯克潜在价值约1万亿美元的薪酬方案等关键提案投票 [5][14] - 若马斯克薪酬方案未获批准，特斯拉股价可能面临超10%的即时抛售 [15] - 小马智行和文远知行计划于11月6日在香港交易所同步挂牌上市，争夺“港股Robotaxi第一股” [5][7][19] - 京东联合广汽、宁德时代推出的新车将于11月9日正式官宣发布 [21] 企业财报 - 美国Q3财报季继续，AMD、高通、麦当劳等129家标普500公司将发布业绩 [7][22] - AMD本季度业绩增长动力主要来自数据中心和客户端业务部门的强劲表现 [22] - 下周发布财报的公司包括Palantir、优步、辉瑞制药、Figma、Applovin、高通、Coherent、华虹半导体等 [3][5]

核心观点 - 报告对2025年11月的市场持震荡蓄势、风格再平衡的看法，A股在4000点得而复失后，因三季报后业绩真空期及公募TMT持仓占比超过40%带来的止盈压力，市场波动可能加大[4][19][21] - 海外市场方面，关注11月中旬美国政府停摆可能的转机、经济分化态势以及12月降息预期，预计美股高位盘整、美债震荡、黄金筑底[4][14][16] - 行业配置建议关注三大方向：红利补涨（如银行、煤炭、公用事业）、景气修复（如有色、化工、钢铁、电力设备、存储、非银）以及十五五规划受益的科技主题（如商业航天、量子计算、具身智能）[4][19] 总量观点 - 国内十五五规划明确了科技自立自强、内需消费、国防军工和新型能源四大投资方向，具体包括商业航天、量子科技等未来产业，以及提振消费、新型电力系统等领域[17] - 国内经济短期下行压力加大，10月制造业PMI超季节性回落0.8个百分点，连续7个月处于荣枯线以下，生产和新订单指数均出现下滑，需关注政策对冲力度[18] - 海外美国经济呈现分化，底层居民压力增加可能通过乘数效应拖累GDP达0.5个百分点，但AI投资火热形成支撑，市场等待非农数据指引，流动性在政府停摆结束后有望改善[15][16] 行业及个股逻辑 - **深圳新星 (603978.SH)**: 2025年上半年收入15亿元，同比增长29%，亏损收窄至-0.22亿元，六氟磷酸锂价格从7月低点上涨约15%至5.65万元/吨，盈利拐点可期，同时10万吨电池铝箔坯料项目持续爬坡，2万吨三氟化硼络合物生产线预计2025年10月投产[21][22][23][24] - **强瑞技术 (301128.SZ)**: 2025年第一季度收入3.17亿元，同比增长111%，净利润0.12亿元，同比增长184%，智能汽车领域收入同比增长182%，AI服务器设备收入增长135%，拟以1.5亿元收购无刷电机公司51%股权切入机器人领域[26][27][28] - **模塑科技 (000700.SZ)**: 2024年归母净利润6.3亿元，同比增长39.5%，墨西哥工厂净利润大幅增长190.4%，2025年7月获得北美知名车企外饰件项目定点，预计总销售额12.4亿元，生命周期5年[31][32][35] - **新泉股份 (603179.SH)**: 2025年上半年营收74.6亿元，同比增长21.01%，其中海外收入14.8亿元，同比大幅增长159.4%，占比提升至19.8%，公司正推进斯洛伐克生产基地扩建及德国子公司设立[39][40] - **金盘科技 (688676.SH)**: 2025年上半年营业收入31.54亿元，同比增长8.16%，净利润2.65亿元，同比增长19.10%，数据中心领域收入超5亿元，同比增长460.51%，截至6月底在手订单75.40亿元，同比增长14.89%[44][45][46] - **农业银行 (601288.SH)**: 2025年第一季度营收1866.7亿元，同比增长0.35%，净息差1.34%，环比下降8bp，不良贷款率1.28%，较年初下降0.02个百分点[48][49][52] - **昂利康 (002940.SZ)**: 公司复方α-酮酸片和艾地骨化醇软胶囊中选第十批国家集采，正推进8000吨阿莫西林原料药项目建设，首个创新药注射用ALK-N001已启动Ⅰ期临床试验[54][55][56][57] - **神火股份 (000933.SZ)**: 2025年第一季度营业收入96.32亿元，同比增长17.13%，A00铝均价20429元/吨，同比增长7.39%，公司展开2.5-4.5亿元股票回购计划，已回购522.18万股[60][61] - **江山股份 (600389.SH)**: 2025年半年度预计归母净利润3-3.6亿元，同比增长75.65%-110.78%，公司拥有草甘膦原药产能7万吨/年，在建5万吨新产能预计2025年底投产[64][65] - **藏格矿业 (000408.SZ)**: 2025年前三季度扣非净利润27.56亿元，同比增长49.27%，氯化钾业务平均售价同比增长26.88%，参股巨龙铜矿取得投资收益6.86亿元，碳酸锂业务因停产调整全年产销计划至8510吨[69][70][72][75] 金股盈利预测 - 十大金股组合涵盖新能源、汽车、电力设备、金融、医药、有色及化工等行业，具体盈利预测显示，深圳新星预计2025年归母净利润0.51亿元，强瑞技术预计2025年净利润2.05亿元，对应PE为35.68倍，模塑科技预计2025年PE为13.18倍[13][78]

公司评级与财务表现 - 太平洋给予格力电器"买入"评级 [1] - 2025年第三季度公司收入业绩承压 [1] - 公司推进线上线下融合以实现用户触达 [1] - 2025年第三季度公司毛利率出现小幅下滑 [1] - 期间费用率控制合理助推公司净利率逆势提升 [1]

公司业绩事件 - 公司发布2025年三季报 [1] 品牌与产品 - 自主品牌稳步修复 [1] - 产品迭代加速 [1] 盈利能力与费用 - 盈利改善幅度可观 [1] - 费用率加速优化 [1] 营运能力 - 营运能力短期波动加剧 [1]

公司业绩事件 - 公司发布2025年三季报 [1] 市场拓展与品牌建设 - 店中店开拓超预期 [1] - 自主品牌成功融入美国家具零售主流体系 [1] 经营环境与成长前景 - 关税对公司影响有限 [1] - 公司中长期成长逻辑未发生改变 [1] 盈利能力 - 公司盈利能力表现优异 [1] 营运与现金流状况 - 公司营运能力保持稳定 [1] - 公司现金流出现短暂承压 [1]

公司业绩与事件 - 公司发布2025年三季报 [1] 外部市场环境与订单 - 关税扰动延续 [1] - 订单拐点显现 [1] 内部运营与财务表现 - 内销产品加速迭代 [1] - 费用管控优异 [1] - 营运能力稳定 [1] - 现金流表现优异 [1]

公司业绩表现 - 公司发布2025年第三季度报告 [1] - 收入表现靓丽，行业上行红利明显 [1] - 短期盈利能力承压，主要原因是研发和销售费用增加 [1] 产品与研发进展 - 公司在研产品丰富 [1] - 首款无人机产品试售时间提前至2025年第四季度 [1] 行业与市场前景 - 公司所处市场广阔 [1] - 新品类产品潜力可观 [1]