作 者丨易妍君 编 辑丨姜诗蔷 图 源丨AI 公募基金行业又有重磅产品落地。 2 1 世 纪 经 济 报 道 记 者 获 悉 ， 今 日 （ 5 月 2 3 日 ） ， 易 方 达 、 嘉 实 、 华 夏 、 南 方 、 招 商 、 博时、中欧等基金公司上报的首批2 6只新型浮动费率基金获证监会注册，预计很快将 会向投资者发售。 值得一提的是， 上述2 6只产品从5月1 6日集体申报，到5月1 9日同时获得受理，再到今日正式 获批，仅仅用了一周时间 。 "新型浮动费率基金迅速获批，充分体现了监管部门对落实公募基金改革方案、加快推出投资 者 可 感 可 及 改 革 措 施 、 努 力 构 建 基 金 公 司 收 入 报 酬 与 投 资 者 利 益 回 报 绑 定 机 制 的 高 度 重 视。"一位业内人士指出。 对于接下来的发行节奏，结合既往行业实践，业内人士预计首批新型浮动管理费率产品将于5 月底启动产品发行，6月底前基本完成募集。 新型浮动费率基金是以考察相对收益为基础来确定分档费率，业内人士指出，这样的 安排既有助于探索基金管理人与持有人利益共担机制，激励基金管理人充分发挥主动 管理能力，也有望更好地提升 ...

产品获批与发行 - 首批26只新型浮动费率基金于5月23日正式获批 [1] - 26家基金公司于5月16日提交申报材料 从上报到获批仅用时一周 [4] - 基金公司已提前准备宣发物料 预计将启动发行大战 [2] - 宏利基金是唯一参与申报的外商独资基金公司 [6] 产品类型与结构 - 26只基金中25只为混合型基金 仅博时卓睿成长为股票型基金 [6][7] - 管理费分为三档浮动费率：0.6%、1.2%、1.5% [7] - 管理费由固定管理费、或有管理费和超额管理费组成 [8] - 费率根据持有期限和年化收益率水平动态调整 持有期标准为一年 [7][8] 费率机制设计 - 持有不足一年按1.2%年费率收取管理费 [7] - 持有超一年且年化超额收益率超6%时按1.5%收取 [8] - 年化超额收益率低于-3%时按0.6%收取 [8] - 其他情形按1.2%基准费率收取 [7][8] 运营要求与挑战 - 需实时跟踪每笔份额持有期限与收益情况 [3] - 要求基金公司具备精细化运营管理和强大数据计算系统 [3] - 系统调试是影响发行进度的主要因素 [2][3] - 对基金管理能力和系统能力提出全新考验 [3] 行业政策导向 - 《行动方案》要求头部机构发行此类基金数量不低于主动权益类基金发行数量的60% [3] - 业绩比较基准监管指引尚未出台 监管未对基准和基金经理人选作统一要求 [9] - 引导管理规模居前机构优先发行 试行一年后评估优化 [3] 市场影响与机构观点 - 强化基金管理人与投资者"收益共享、风险共担"机制 [10] - 可能推动基金公司逆周期布局 在市场低点多发新基金 [10] - 销售渠道担忧产品设计复杂导致销售难度加大 [10] - 客户培育需要过程 需增强理解后才会选择 [10]

新模式浮动费率基金获批 - 嘉实成长共赢混合型证券投资基金正式获批，标志着全市场迎来首批新模式的浮动费率基金 [1] - 新模式浮动费率产品在费率机制上做了重大革新，管理费率挂钩投资者持有一定时间后的实际收益情况、相较业绩基准的表现 [1] - 首次将费率细化至"单客户、单份额"维度，实现"千人千面"差异化 [1] - 明确锚定业绩比较基准，激励基金管理人不断提升投资能力、完善投研体系 [1] - 采用开放式运作模式，兼顾投资者长期投资与流动性管理的需求 [1] 嘉实基金表态与行业背景 - 嘉实基金表示新模式浮动费率基金将进一步强化基金管理人与投资者的"收益共享、风险共担" [2] - 公司将发挥"平台型、团队制、一体化、多策略"投研体系能力，强化运维保障能力 [2] - 公募基金行业管理规模已突破32万亿元，成为中国资本市场与居民家庭理财不可或缺的一部分 [2] - 嘉实基金2013年成立第一只浮动费率基金，后又陆续成立固收类、主动权益类、REITs类浮动费率产品 [2] - 截至2025年5月20日，嘉实创新动力成立以来的收益率为44.14%，相较业绩比较基准实现超额收益约32% [2]

21世纪经济报道记者获悉，今日(5月23日)，易方达、嘉实、华夏、南方、招商、博时、中欧等基金公 司上报的首批26只新型浮动费率基金获证监会注册，预计很快将会向投资者发售。 值得一提的是，上述26只产品从5月16日集体申报，到5月19日同时获得受理，再到今日正式获批，仅仅 用了一周时间。 "新型浮动费率基金迅速获批，充分体现了监管部门对落实公募基金改革方案、加快推出投资者可感可 及改革措施、努力构建基金公司收入报酬与投资者利益回报绑定机制的高度重视。"一位业内人士指 出。 对于接下来的发行节奏，结合既往行业实践，业内人士预计首批新型浮动管理费率产品将于5月底启动 产品发行，6月底前基本完成募集。 21世纪经济报道记者易妍君广州报道 公募基金行业又有重磅产品落地。 新型浮动费率基金是以考察相对收益为基础来确定分档费率，业内人士指出，这样的安排既有助于探索 基金管理人与持有人利益共担机制，激励基金管理人充分发挥主动管理能力，也有望更好地提升投资者 的投资体验。三档费率如何安排？ 过去较长一段时间内，我国公募基金管理费收取以固定费率模式为主，即基金管理人按基金资产净值的 一定比例收取管理费。2019年、2023年， ...

监管政策与产品审批 - 26只新型浮动费率基金获证监会注册 从5月16日申报到获批仅用一周时间 体现监管部门推动公募行业与投资者利益绑定的决心 [2] - 产品设计响应《推动公募基金高质量发展行动方案》要求 未来一年头部机构浮动费率基金发行量需占主动权益类基金的60%以上 [6] 产品结构与费率设计 - 26只产品均为混合型基金 全市场选股 业绩基准对标沪深300、中证500等宽基指数 股票仓位中枢约80% 部分含港股和债券投资 [6] - 统一设置三档管理费率：基准档1.2%/年 升档1.5%/年（需年化收益跑赢基准6个百分点） 降档0.6%/年（年化收益跑输基准3个百分点） [3][4] - 费率调整采用非对称原则 升档激励幅度0.3个百分点 降档惩罚幅度0.6个百分点 体现对投资者保护 [6] 运作机制与投资者条款 - 持有不足1年赎回按基准档1.2%收费 满1年后根据业绩触发费率调整 [4] - 以100万元投资为例 持有一年后跑赢基准6个百分点则管理费从1.2万升至1.5万 跑输3个百分点则降至0.6万 [6] 行业影响与机构动态 - 易方达等26家基金公司首批获批产品 包括易方达成长进取混合、富国均衡配置混合等 覆盖主流公募机构 [3] - 浮动费率模式将管理费与持有时间、超额收益挂钩 构建管理人与投资者利益共担机制 促进长期持有和健康生态 [7]

浮动费率基金发行 - 首批26只浮动费率基金获批 交银施罗德基金率先披露发售公告 [1] - 交银施罗德瑞安混合将于5月27日正式发行 募集结束时间为6月20日 [1] - 拟任基金经理黄鼎为周期研究出身 风格均衡 [1] - 主要销售渠道为股东方交通银行和托管银行浦发银行 [1] - 首批产品将于5月底前启动募集 6月底前基本完成募集 [1]

浮动费率产品获批 - 5月23日首批浮动费率产品获批，华商致远回报混合基金位列首批一员 [1] - 浮动管理费率产品将基金管理费与投资者的持有期限及持有期间的基金业绩表现挂钩 [1] - 此举旨在提升投资者对投资体验的获得感 [1] 华商基金策略 - 华商基金将继续发挥主动管理优势 [1] - 公司坚持以持有人利益为先 [1] - 致力于为中国资本市场高质量发展贡献力量 [1]

政策动态 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出25项改革措施，核心是强化基金公司与投资者利益绑定，推行基于业绩比较基准的浮动管理费模式 [1] - 浮动管理费基金改革成为优化主动权益类基金和促进行业经营模式转变的重要途径，未来将迈向常态化 [1] 产品创新 - 交银施罗德瑞安混合型证券投资基金成为《行动方案》后首批获批的新型浮动管理费基金，费率设计根据持有时间和年化收益率双向浮动，最高可上浮25%或下浮50% [2] - 新型浮动费率基金通过开放式运作与精细化收费并举，促使基金经理注重风险收益平衡，追求长期主义目标 [3] - 交银施罗德基金在浮动费率产品试点中积累经验，如交银瑞元三年定开基金单位净值达1.1454元（截至2025年5月16日） [1][7] 业绩表现 - 交银瑞元三年定开基金2023年成立至年底收益-0.28%（基准-1.24%），2024年收益8.59%（基准13.66%） [7] - 基金经理杨金金任职期间（2023/10/27至2025/03/31）回报为13.82% [7] 公司战略 - 交银施罗德基金强调通过浮动费率产品实现与投资者利益深度绑定，提升持有体验，并在投研转化、风险约束方面持续优化 [1][3] - 公司表示将强化业绩比较基准对投资行为的约束，注重市场周期规律把握和投资者陪伴，形成共赢局面 [3][4] - 作为国有大型银行控股基金公司，交银施罗德计划以投资者为本，提升主动权益产品的价值发现和专业定价能力 [4]

记者最新了解到，距离上报仅三个交易日，公募基金改革后首批26只浮动费率基金有望今日获批，这也 将创下了公募基金产品上报到审批的最快纪录。记者从业内获悉，多家设立了10亿元左右的发行目标。 拟任基金经理方面，各家也拿出长期业绩稳健优异的良将出战，既有汇添富基金的卞正、中欧基金的沈 悦、 景顺长城基金的农冰立等近年来表现优异的新秀，也有招商基金的朱红裕、东方红资管的周云、 交银施罗德的黄鼎、南方基金的李锦文等价值老将。（） ...

行业动态 - 中国证监会官网显示5月16日易方达华夏嘉实富国交银施罗德汇添富中欧基金等26家基金管理人集中申报首批基于业绩比较基准的创新浮动费率基金 [1] - 上述集中申报的26只基金为《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后首批上报的新模式浮动管理费率产品 [1] - 新模式浮动管理费率产品根据投资者持有期间的收益情况来确定管理费率档位 [1]