黄金价格表现 - 现货黄金价格上涨1.12%至每盎司3684.93美元 本周累计涨幅1.15% [3] - 纽约黄金期货价格上涨1.12%至每盎司3719.42美元 本周累计上涨0.89% [3] - 金价呈现V型反转 收复前期失地并创历史新高 [4] 价格驱动因素 - 市场对美联储降息预期持续乐观 预计10月降息25基点概率达91% 12月再次降息概率接近80% [5] - 地缘政治风险加剧推动避险需求 地缘风险指数每上升10点黄金价格平均上涨3% [5] - 实际利率下行至-2%降低持有黄金机会成本 [6] - 美元信用弱化削弱美元吸引力 [6] 央行购金行为 - 全球央行持续三年大规模购金 2023年购金量达1037吨 [6] - 中国央行连续7个月增持黄金至7383万盎司 [6] - 黄金在全球储备资产中占比攀升至20% 成为第二大储备资产 [6] 机构价格预测 - 德意志银行上调2026年黄金目标价至每盎司4000美元 [8] - 高盛预计2025年底金价达3700美元 2026年中期突破4000美元 [8] - 摩根大通预测2025年第四季度金价平均达3800美元/盎司 2026年第一季度突破4000美元 [8] - 世界黄金协会预测2025年底金价可能冲击3500-3700美元/盎司区间 [8] 投资渠道与配置 - 实物黄金存在存储不便和投资门槛较高特点 [10] - 纸黄金起步门槛较低 最低10克可投资 [10] - 黄金ETF实现170吨净流入 中国市场表现突出 [10] - 建议黄金配置比例控制在总资产5-5%之间 [8] 相关资产表现 - 白银价格突破每盎司40美元大关 创2011年以来新高 年内涨幅超40% [12] - 黄金有色金属相关板块在2025年第四季度可能跑赢大盘 [12] 金饰市场价格 - 重庆东祥金店黄金价格达1076.0元/克 [11] - 周大福金价报1060元/克 老凤祥黄金价格1058元/克 [11] - 金首饰包含高额工艺费用 回购仅按金料价值计算 [11]

获取方式 ✦ 第一步 ✦ 转发此篇至朋友圈 ✦ 第二步 ✦ 点击阅读原文，按照提示留下联系邮箱并上传转发截图，100张好图 将直接发送至您的邮箱（福利截止9.30）。 TIPS Contents 目录 一、十张好图看经济：端详经济新模样 • 生产法下的GDP构成是观察经济结构变化的重要视角。 1 、 经济的结构变化：两个观察视角 • 今年上半年，地产、建筑、其他行业、农林牧渔业，增速都低于GDP增速，显示这些行业占比在降低。工业、信息业、租赁 和商务服务业，增速高于GDP。交运、住宿餐饮、批零增速基本与GDP增速接近。月度的数据观察中，工业与服务业生产指 数是简便的观察GDP增速变化的指标，两者代表的行业权重约占70%左右（涉及行业包括农林牧渔、建筑业、其他行业之外 的行业）。 • 经济结构变化的一个应用是观察农民工的就业状况，以供给代表吸纳就业能力，以农民工在各行业的分布代表各行业权重， 对各行业的增加值增速进行加权求和。则2023年以来农民工视角下的GDP增速与GDP增速之间的差值在持续收敛中。 2 、 企业盈余与逆周期政策的分析框架 3 、价格走势探索： 2×2 的供需矛盾分析框架 4 、 产业观察认知 ...

中经记者 秦玉芳 广州报道 近期，国际金价连续多日站稳3600美元/盎司上方。金价持续走强，带动含"金"理财市场迅速回暖，产 品平均收益表现突出，新发数量与规模也显著提升。据中国理财网数据显示，7月以来已有8只黄金主题 理财产品上线。 业内人士分析指出，理财机构及投资者对挂钩黄金资产的关注度持续提高，投资者通过跨市场配置提升 资产分散性，把握黄金价格上行红利，有助于提升组合收益。 黄金理财产品收益表现良好 年初至今，伦敦现货黄金累计涨幅已接近40%。 普益标准研究员屈颖认为，本轮金价上涨的逻辑主要体现在几个方面：一是宏观货币环境的有力支撑， 市场普遍预期美联储年内开启降息周期，实际利率水平有望回落，为黄金提供了坚实价格支撑；二是新 兴市场的黄金储备支撑，近年来新兴市场央行持续加大黄金储备配置，使黄金在国际货币体系中的战略 储备功能愈加凸显，形成长期、稳定的买盘力量；三是地缘政治风险效应，当前全球局部冲突频发，大 国博弈持续演化，避险情绪不断升温，进一步抬升了黄金的配置价值。 随着金价的持续攀升，挂钩黄金的理财产品整体收益表现良好，提前触发止盈的案例增多，产品的市场 关注度显著上升。 屈颖表示，截至2025年9 ...

对于大多数普通投资者来说，持有黄金无非是两种逻辑在发力。一边是看好黄金，比如遇到降息或美元信用下降；另一边是担心风险，比如高利率迟迟不 降、大家对黄金需求没那么强烈等等。金价的波动其实就是这两种力量不断角力的结果。即使长期看起来金价是稳步提升的，短期难免起起落落，还要经历 不少震荡和调整。 先来说说黄金价格的基本逻辑。实际上，黄金并不存在绝对的"价格天花板"。只要大家对黄金的需求一直强烈，而市场上的黄金供应跟不上，价格理论上是 能不断往上走的。现实情况中，黄金涨价总会遇到各种"动态阻力"或"理论上限"，让它很难一路飞涨没有回头。 我们可以从截然不同的两个角度出发，来理解这个事儿： 看理论层面。理论上黄金的涨幅没有绝对限制，只要有人接盘、需求旺盛，价格就有可能继续往上涨。可是市场是复杂的，不可能只看一面。通常情况下， 价格继续冲高，会触发各种反应，比如政策上的调整、需求的萎缩还是替代品出现，这些都会变成黄金价格上升的"拦路虎"。 再从实际情况分析。即使黄金没有明确的价格上限，可一旦涨得太厉害，市场和政策就会"踩刹车"。比如利率变动、国际局势变化、美元的影响，以及各国 央行对黄金的态度等，这些因素会对黄金价格形成 ...

近日，黄金价格如脱缰野马般飙升，屡次刷新历史峰值，似乎预示着一轮投资热潮的到来。然而，与人 们惯常的认知——"涨价即抢购"——相悖，市场上却出现了令人费解的景象：尽管金价高企，但许多消 费者却选择了按兵不动，观望气氛浓厚。这一反差不禁令人深思：价格飞涨之时，为何黄金消费反而遇 冷？ 一、价格"天花板"：高处不胜寒的门槛 步入金店，映入眼帘的数字足以让不少普通消费者望而却步。国内主流黄金品牌饰品金价已普遍攀升至 每克近800元的高位，相较于几年前，价格几乎翻了一番。对于工薪阶层而言，一克黄金近800元的天 价，即便购买一个设计简约的银手镯，也需要数千元，而想要入手一个稍具分量的金手镯，则动辄上万 元，这无形中筑起了一道难以逾越的消费壁垒。 我们不难从身边朋友的切身感受中窥见一斑。曾几何时，三五千元尚能购得一件颇具分量的金饰，而 今，同样的花费仅能换取一枚小巧的吊坠。尤其是那些背负着房贷、车贷压力，收入相对有限的年轻 人，在面对如此高昂的金价时，自然会将有限的资金优先用于更具实用性的消费，黄金似乎沦为了遥不 可及的奢侈品。 二、投资渠道"百花齐放"：黄金不再是唯一选择 过往，民众的投资理财渠道相对匮乏，无外乎银行 ...

黄金价格表现 - 国际金价持续上涨 伦敦现货黄金价格今年以来累计涨幅接近40% 2019年至今累计涨幅约1.3倍[4] - 深圳水贝黄金市场现货价格创新高 9月16日上午单克售价达844元/克 下午进一步上涨至846元/克[2] - 品牌金店零售价格显著高于原料价 福田CBD金店首饰足金报价1078元/克 投资类金条报价953元/克[2] 黄金回收市场 - 黄金回收市场明显升温 深圳水贝市场回收价达830元/克 商户反映回收数量达平日5倍[2] - 回收业务存在机构壁垒 品牌金店只回收带有公司LOGO的黄金产品 银行仅回收本行售出金条[2] - 银行回收价差相对稳定 某银行金条售价835.9元/克 回收价819.4元/克 价差约16.5元/克[2] 投资渠道特点 - 银行提供多元化投资方式 除实物金条外多数银行开通"纸黄金"线上交易 支持无需实物交割的随买随卖[3] - 实物兑换机制灵活 投资者可通过补足差价将"纸黄金"转换为银行柜台实物黄金[3] - 机构业务覆盖存在差异 少数银行不开展金条买卖业务 银行普遍不回收黄金首饰和工艺品[2][3] 市场参与行为 - 出售意愿显著增强 市场出现出售黄金客户比购买客户更多的现象[2] - 投资者结构呈现多元化 包括长期配置型投资者将黄金作为风险对冲工具[4] - 投资动机发生变化 部分投资者因今年黄金价格波动超出预期而调整策略[4] 价格驱动因素 - 多重因素推动金价上涨 主要受美联储降息 地缘政治风险及全球央行持续增持黄金影响[4] - 未来价格走势预期 业内人士分析美联储降息落地后黄金价格将维持高位波动[4]

（来源：今日金价行情） 瑞士海关最新数据显示，2025年8月瑞士对中国的黄金出口环比暴增逾三倍，从7月的9.9吨跃升至35吨，增幅 高达253%，创下2024年5月以来新高。与之形成对比的是，瑞士对美国的黄金出口几近停滞，仅0.3吨，环比 大降99%，凸显全球黄金流向的加速转移。与此同时，受避险需求与债务风险推动，今年金价已飙升38%， 多位华尔街投资大佬齐声看多，呼吁投资者加大黄金配置。 瑞士黄金出口版图重塑：亚洲需求爆发 瑞士是全球最大的黄金精炼与转口贸易中心，其黄金流向变化常被视为全球需求风向标。8月数据表明： 对中国出口35吨，环比猛增253%； 对印度出口15.2吨，环比增长12.6%； 对美国出口仅0.3吨，环比骤降99%。 此前，美国突如其来的关税政策扰乱了市场。7月31日，美国海关致函宣布，将瑞士1公斤和100盎司金条纳入 需缴关税的类别，税率高达39%，为特朗普政府施加的最高关税之一。虽然9月初黄金关税豁免才正式落实， 但8月出口已遭重创。 与此同时，亚洲需求强劲上扬。尤其是中国市场，在居民财富配置多元化、央行持续增持、人民币汇率波动 的背景下，实物黄金购买力明显提升。 金价劲升38% 有望 ...

加百利基金投资组合经理克里斯·曼奇尼表示，投资者可以考虑在投资组合中持有5%至10%的黄金。他补充说，黄金仍然是一种有吸引力的投资， 多面手投资者群体一定程度上还是忽视了这种贵金属。 曼奇尼预计投资者对黄金的兴趣将升温，因投资者希望保护其投资组合的购买力。近期人们对美元的信任仍在减弱，这使得黄金作为一种替代品 更具吸引力。 催化剂基金的首席投资官大卫·米勒建议投资者在其投资组合中持有约15%的黄金。理由是全球央行强劲的黄金需求继续支撑着市场，由于投资者 对美元明显缺乏信心，因此正越来越多地将黄金作为避险资产。在持续通胀和地缘政治不确定性的背景下，美元一直在走弱。国际黄金价格的上 涨速度大大超过了通货膨胀，这反映了人们对美元的信任向黄金等硬通货的转变。 来源：中国黄金网 一些海外分析师认为，国际金价获利回吐是由于投资者重新审视美联储货币政策的转变。尽管预计利率将下调，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔给大 幅降息的预期泼了一盆冷水，他将联邦公开市场委员会的决定描述为"由忧虑而非信心驱动的风险管理削减"。 美联储降息25个基点是一个明确的信号，疲软的劳动力市场和顽固的通货膨胀促使政策制定者采取行动，但要循序渐进。这一次的 ...

黄金价格走势 - 国际金价持续上涨并突破历史新高 伦敦现货黄金价格今年以来累计涨幅接近40% 2019年至今累计涨幅约1.3倍 [4] - 深圳水贝黄金市场单克售价达历史新高 9月16日上午844元/克 下午涨至846元/克 [3] - 黄金回收价格同步攀升 深圳水贝市场回收价达830元/克 [3] 零售市场定价结构 - 品牌金店饰品黄金零售价高达1078元/克 投资类金条定价953元/克 [3] - 黄金回收服务存在显著价差 品牌金店回收价801元/克 较零售价低25.7% [3] - 银行金条售价835.9元/克 回收价819.4元/克 价差约2% [3] 黄金回收市场动态 - 回收业务量激增 深圳水贝商户回收数量达平日5倍 [3] - 回收渠道存在限制 品牌金店仅回收自有品牌黄金 银行仅回收自售金条且需完整票据 [3] - 部分银行未开展实物黄金业务 通过"纸黄金"提供线上交易渠道 [3] 投资渠道与产品特性 - 银行提供实物黄金与纸黄金双轨服务 纸黄金支持无实物交割的即时买卖 [3] - 实物兑换机制 纸黄金投资者补足差价后可兑换实物黄金 [3] - 投资动机多元化 包括风险对冲与价格波动获利 [4] 行业驱动因素 - 美联储降息预期 地缘政治风险及全球央行增持黄金构成价格支撑因素 [4] - 价格预期维持高位波动 降息落地后仍将保持强劲走势 [4]

进入 2025 年 8 月末，投资者对9 月黄金走势的讨论热度持续升温。不少新手直言 "面对波动行情不知如何分析，选平台又怕踩坑"，这类困惑在黄金投资入 门阶段尤为常见，而读懂 9 月金价行情的核心逻辑，正是破局的关键。 据国际贵金属资讯平台 Kitco 2025 年 8 月 27 日数据显示，伦敦金现货价格报 1968.5 美元 / 盎司，较前一周环比波动 2.1%，美联储 9 月利率决议的预期分歧 成为影响行情的核心变量；国内层面，中国黄金协会 8 月 29 日发布的行业报告显示，国内黄金 ETF 持仓量较上月增长 6.3%，投资者提前布局 9 月黄金市 场的意愿显著提升。双重数据表明，9 月黄金走势大概率呈现 "政策驱动型震荡"，掌握科学的分析方法与合规的交易渠道至关重要。 但止损规则能生效，前提是平台订单执行高效。部分平台在行情剧烈时会出现 "滑点"，导致止损失效，而金盛贵金属的高速订单执行能力可减少这类问 题，配合科学的强制平仓机制（平日 20%），能帮投资者及时控制风险。这里要提醒：风控不是 "一设了之"，还需结合 9 月金价行情动态调整，比如政策 发布会前可适当缩小止损空间。 新手须知：正规现货 ...