公司与合作伙伴的战略扩展 - Opera与Celo基金会宣布延长合作伙伴关系 目标是在2030年前通过普及低成本稳定币支付 将金融包容性带给10亿人[1] - 合作计划包括推出稳定币支持的支付卡 扩展现实世界资产产品 以及在亚洲和南美洲举办联合Mini App路演[1] 核心产品与市场表现 - 合作核心是提供可靠的稳定币钱包 使用户无论身处何地都能接收、储蓄和发送支付[2] - 基于Celo构建的非托管稳定币钱包MiniPay 自2023年9月推出以来 已增长至1100万个激活钱包 处理了超过3亿笔交易[3] - MiniPay帮助Celo在以太坊二层网络中每日活跃用户数位居榜首 达到70万每日活跃用户 并拥有超过300万每周USDT用户[3] 支付集成与全球扩张 - MiniPay近期新增了对拉丁美洲电商公司Mercado Libre的数字支付平台Mercado Pago 以及巴西央行运营的即时支付系统PIX的支持 从而在阿根廷和巴西实现了稳定币对实时支付的转换[4] - 该早期试点计划将扩展到全球所有用户 以进一步减少法币兑换的摩擦[4] - 联合MiniApp路演将于2026年初在亚洲和南美洲展开 目标针对开发者活动活跃和加密货币采用率正在扩大的地区[5] 行业背景与市场数据 - 拉丁美洲在2022年7月至今年6月期间 加密货币交易量接近1.5万亿美元 其中巴西以3188亿美元的加密货币接收价值领先该地区 实现了109.9%的环比增长[5] - 在巴西 超过90%的加密货币流动与稳定币相关 在巴西、阿根廷和哥伦比亚 稳定币购买占所有交易所活动的一半以上[6] - 根据CoinGecko数据 当前稳定币市场总价值超过3100亿美元[6]

公司动态：Startale Group与Soneium网络 - Startale Group作为索尼在Soneium网络上的区块链合作方 于周三推出了机构级美元稳定币Startale USD (USDSC) 并将其设为该以太坊第二层平台的默认结算货币[1] - USDSC上线同时启动名为STAR Points的奖励计划 旨在通过Startale App激励交易[1] - 用户可通过铸造和持有USDSC 在Uniswap上提供流动性以及与应用程序互动来赚取STAR Points 部分Soneium项目将通过Startale App分发代币和奖励[3] - Startale App等候名单现已开放 提供对USDSC功能和STAR Points的早期访问权限[3] - 公司创始人将USDSC描述为Soneium的数字美元 旨在为用户和创作者提供稳定可信的货币 用于资金流动 支付和赚取稳定收益[2] - 通用稳定币平台M0为USDSC提供底层基础设施 将发行 应用逻辑和流动性连接成一个单一的可编程系统[2] 行业背景：稳定币市场发展 - 全球稳定币市场总市值目前超过3100亿美元[5] - 日本监管机构近期动作频频 稳定币发行商Circle于3月获得日本首个美元锚定稳定币USDC的批准[4] - 日本金融厅据报告已批准由三大银行MUFG SMBC和Mizuho于明年3月推出日元稳定币试点 这是其新支付创新框架的一部分[4] - 监管机构已批准JPYC 这是日本首个完全受监管的日元稳定币 同时Ripple和SBI Holdings正计划明年初通过SBI VC Trade推出RLUSD稳定币[4] - 尽管市场庞大 但预测市场用户认为在明年2月前稳定币总市值未能超过36000亿美元的可能性为88%[5]

核心观点 - 公司宣布其稳定币支付能力的下一阶段扩张计划，此前在西方市场已实现显著的商业增长[1] - 公司计划将其支付能力扩展到北美、英国和欧洲市场，此扩张将建立在已有的企业业务基础上，并因近期收购Crownpeak而得到加强[2] - 公司正在构建世界首个端到端人工智能加稳定币商业通道，旨在将对话式商务、代理购物、即时结账和稳定币支付统一为无缝的人工智能驱动流程[5] 商业表现与交易规模 - 公司去年通过其在巴西的支付基础设施处理了超过10亿美元的USD₮和比特币交易[2] - 超过10亿美元的稳定币交易处理量表明数字资产支付在现实世界的消费者和商户中得到了验证[2] 市场扩张与战略收购 - 收购Crownpeak旨在扩大和加速公司的市场覆盖范围，并为在现有客户旅程中嵌入人工智能驱动商务和稳定币支付创造更多机会[3] - Crownpeak的加入预计将拓宽公司的分销渠道、深化与企业数字体验的集成点、并增强在已建立客户群中激活稳定币支付的能力[9] - 公司已为西方市场的广泛企业客户提供服务，涵盖零售、时尚、金融和酒店业[3] 技术平台与基础设施 - 公司的平台旨在将对话式商务、代理购物、即时结账和稳定币支付统一为从产品发现到实时结算的无缝人工智能驱动流程[5] - 该架构旨在减少交易摩擦，反映人工智能驱动的商务旅程如何日益以即时数字完成作为终点[5] - 结合Subsquid的去中心化数据基础设施，公司正在构建能够支持全球规模人工智能驱动、代理执行和链上交易的统一环境[6] - 公司的生态系统现在包含Subsquid的高性能链上数据能力，这为其提供了支持全球规模代理和稳定币交易所需的长期基础设施[4] 行业定位与管理层评论 - 稳定币正迅速成为代理经济的结算层[7] - 凭借西方客户的强劲采用以及Crownpeak带来的扩大企业覆盖，公司在推动全球转型方面具有独特优势[7] - 公司是人工智能解决方案行业的领导者，其Brain Suite是世界首个为企业代理商务构建的人工智能平台[7]

文章核心观点 - 合成美元稳定币USDe在11月经历了显著的供应收缩和市值下跌 而法币支持的稳定币如PYUSD则录得巨额资金流入 整个稳定币市场正处于快速增长阶段[1][4][6] USDe表现分析 - USDe市值从11月1日的93亿美元急剧收缩至11月30日的71亿美元 月度降幅显著[1] - 11月供应量下降约24% 并录得约22亿美元的赎回[2] - 市值下跌表明用户可能在公开市场抛售USDe或从流动性池中撤资 持有者可能在去中心化应用中平仓[3] - USDe是一种通过加密货币和期货合约交易策略(而非持有实际美元)来维持与美元挂钩的合成稳定币[2][3] 法币支持稳定币表现 - 与USDe的困境相反 USDT、USDC和PYUSD等法币支持稳定币正录得数十亿美元的资金流入[4] - PayPal的PYUSD市值从9月的12亿美元呈指数级增长至超过38亿美元[4] - PYUSD的增长可归因于其向美国用户推出了37%的年化收益率 用户只需将PYUSD存放在PayPal或Venmo钱包中即可获得 无需锁仓或转移资金[5] 稳定币市场概况 - 整个稳定币市场总市值达3110亿美元 其中主要由美元支持的代币主导 该类代币估值约占3030亿美元[6] - 在9月 USDe曾以144亿美元的市值占据全球稳定币市场45%的份额 当时正值Kraken交易所宣布上线该稳定币[6]

行业背景与市场动因 - 全球稳定币市场规模超过3000亿美元 但欧元挂钩的稳定币市场份额极低 仅占6.49亿美元流通量 而美元计价代币占据市场99.58%的份额[1][2] - 欧洲监管机构日益担忧该地区对美元计价代币的过度依赖 此次银行联盟的举措旨在对抗美元在全球稳定币市场的主导地位[1][2] - 欧洲金融当局警告美元稳定币存在系统性风险 其快速增长可能迫使欧洲央行重新考虑货币政策 尤其是不稳定引发大规模抛售主要底层资产（如美国国债）时[6][7] 项目核心信息 - 十家欧洲主要银行组成联盟 计划在2026年中前推出欧元支持的稳定币 参与银行包括法国巴黎银行、荷兰国际集团、裕信银行、凯克萨银行、丹麦银行、瑞典北欧斯安银行、奥地利莱夫艾森银行、意大利塞拉银行、比利时联合银行和德国德卡银行[1] - 该项目将通过一家新成立的、位于阿姆斯特丹的实体“Qivalis”来开发 旨在创建一种符合欧盟加密资产市场法规的数字支付工具[1] - 该联盟已向荷兰中央银行申请电子货币机构牌照 所有领导层任命仍需监管批准[3][4] 项目领导团队 - 任命扬-奥利弗·塞尔为首席执行官 其曾任Coinbase德国董事总经理 并成功从德国联邦金融监管局获得首个加密货币托管牌照[3] - 任命弗洛里斯·卢赫特为首席财务官 其此前在荷兰国际集团领导数字资产批发银行业务[3] - 任命霍华德·戴维斯爵士为监事会主席 其曾任英国金融服务管理局和苏格兰皇家银行主席 为项目带来数十年的监管和银行业经验[3] 项目意义与展望 - 该举措被描述为欧洲数字商业和金融创新的分水岭时刻 旨在解决数字时代的货币自主权问题[4] - 该联盟对更多银行加入持开放态度 旨在推动更广泛的行业参与支付创新[5] - 荷兰央行行长奥拉夫·斯莱彭指出 若美国稳定币以当前速度持续增长 它们将在某个时点变得具有系统重要性[7]

欧洲银行联盟推出欧元稳定币 - 由十家欧洲主要银行组成的联盟正式成立一家名为qivalis的新公司 总部位于阿姆斯特丹 旨在创建一种与欧元挂钩的稳定币 以对抗以美元为主导的数字货币系统的压倒性优势[1] - 该联盟成员包括荷兰国际集团、裕信银行、法国巴黎银行、奥地利莱夫艾森银行国际、瑞典北欧斯安银行、丹麦银行、西班牙凯克萨银行、比利时联合银行、意大利塞拉银行和德国德卡银行 这些公司计划共同构建一个受监管的欧洲替代方案 而当前以美元为中心的USDT和USDC稳定币市值高达2610亿美元[1] qivalis公司治理与运营计划 - 公司任命曾在德国Coinbase工作的Jan‑Oliver Sell为首席执行官 荷兰国际集团的数字资产负责人Floris Lugt将担任首席财务官 前NatWest主席Howard Davies将领导董事会[2] - 公司计划向荷兰中央银行申请电子货币机构牌照 该流程预计需要六到九个月 若获得批准 qivalis目标是在2026年下半年早些时候推出其欧元支持的稳定币[2] 全球稳定币竞争格局 - 美国正在根据《GENIUS法案》加速其自身的稳定币扩张 该法案鼓励发行美元支持的代币以支持美国在海外的货币影响力[3] - 与此同时 qivalis希望为欧洲夺回货币阵地 与Tether和Circle竞争[3] 欧洲央行对稳定币的监管与限制 - 尽管欧盟的加密资产市场法规为以中央银行储备为支撑的稳定币提供了明确的法律路径 但欧洲央行和各国家中央银行继续限制发行方接入结算账户[5] - 央行允许为支付目的开立账户 但将账户余额限制在运营必需范围内 这阻碍了由中央银行流动性直接支持的、完全抵押的全储备稳定币的形成[6] 瑞典央行对稳定币风险的评估 - 瑞典央行近期发布了一份详细分析报告 探讨了稳定币广泛采用可能带来的系统性风险[4] - 报告警告称 如果家庭将储蓄从有保险的银行存款转移到私人数字资产 传统银行业可能面临更高的融资成本、更严格的贷款条件 并对抵押贷款和商业贷款利率造成上行压力[4] - 报告还讨论了在赎回潮期间可能出现的抛售动态、发行方担保的不一致性 以及私人货币之间可能以折价交易的竞争问题[5] 波兰加密货币法案进展 - 波兰总统Karol Nawrocki否决了一项旨在使该国与欧盟加密货币规则保持一致的法案[7] - 总统认为该立法威胁公民自由 引入了不透明的域名封锁权力 并且征收的监管费用将压垮小型企业[7]

公司产品发布 - Klarna在全球14个欧洲市场推出全新功能“Tap to Pay” 将Klarna应用程序转变为一个日常使用的非接触式钱包[1] - 该功能利用NFC技术 允许消费者在Klarna应用程序内设置灵活支付计划并通过轻触完成支付 无需添加银行卡或切换应用程序[3] - “Tap to Pay”现已面向德国、意大利、西班牙、法国、荷兰、芬兰、比利时、奥地利、爱尔兰、葡萄牙、挪威、波兰、丹麦和瑞典的Klarna消费者上线 支持iOS和Android设备 对Klarna信用卡的支持即将添加[6] 公司产品与市场战略 - 推出“Tap to Pay”旨在将线上购物的便捷性带入实体店 因为欧洲超过80%的购物仍在实体店进行[2] - 该功能建立在Klarna新借记优先卡全球快速普及的基础上 该卡目前已被超过400万消费者使用 默认以借记模式运行 可在应用程序内按需激活信用功能 并通过Visa灵活凭证在全球超过1.5亿个商户地点被接受[4] - 公司高层表示 此功能使Klarna更接近其“无处不在、无所不包”的愿景 为欧洲客户提供更流畅的日常购物体验和结账时更多的灵活性与选择[5] 公司业务规模与合作伙伴 - Klarna是一家全球数字银行和灵活支付提供商 拥有超过1.14亿全球活跃用户 每天处理340万笔交易[7] - 超过85万家零售商信任Klarna的创新解决方案来推动增长和客户忠诚度 合作伙伴包括Uber、H&M、Saks、Sephora、Macy‘s、Ikea、Expedia Group、Nike和Airbnb等[7] - 公司已与欧洲领先的航空集团汉莎航空集团建立新的多市场合作伙伴关系 从11月起 其客户在预订旅行时可在结账时选择Klarna的灵活支付选项[10] 公司近期业绩与产品拓展 - 公司在美国黑色星期五期间创下销售纪录 11月1日至黑色星期五（11月28日）期间的总交易额同比增长45%[9] - 公司已推出其首个稳定币KlarnaUSD 此举是公司战略的重大转变 麦肯锡估计稳定币交易额现已超过每年27万亿美元 并可能在未来十年内超越传统支付网络[11][12]

公司战略转型与核心增长支柱 - 公司宣布进行全面的战略转型，旨在重新定位为东盟（ASEAN）和中东及北非（MENA）地区领先的人工智能基础设施、稳定币支付解决方案和数字资产咨询服务提供商[1] - 此次转型标志着公司决定性地转向具有长期巨大需求、全球可扩展性和强大机构采用率的领域[1] - 公司正围绕三大高增长支柱精简其业务，利用其子公司的独特专长来推动长期股东价值[2] 三大高增长支柱业务详情 - **人工智能基础设施与咨询**：通过子公司V Gallant Limited提供企业级AI解决方案，包括安全AI与数据隐私、AI计算与咨询、数据分析即服务、ISO审计与咨询服务以及网络安全咨询[2] - **稳定币基础设施与结算通道**：通过子公司Smart Bridge Technologies Limited推进稳定币计划，包括整合USDT支付通道、实时结算基础设施、为企业与机构提供AI驱动的合规与分析工具，旨在使商户能够从数字资产支付中获得实时的法币结算[2] - **数字资产与现实世界资产咨询**：Smart Bridge提供代币化、数字资产结构化和现实世界资产相关的咨询服务，包括企业融资顾问、受监管交易所上市以及为机构客户提供多司法管辖区结构服务[2] 分拆上市策略与股东回报 - 作为长期战略的一部分，公司正采取双重方法来释放股东价值并聚焦核心增长领域[3] - 公司将通过独立首次公开募股分拆非核心业务，并在每个实体中保留30%的股份以保持长期价值，同时实现独立的市场估值[3] - 目前处于分拆流程中的业务包括公司的资本市场咨询部门、房地产部门、能源部门和金融科技运营部门[3] - 公司正在推进其全资人工智能基础设施子公司V Gallant的分拆上市[4] - 与此分拆相关，先前宣布的将V Gallant 10%股本作为特别股息的计划将分配给VCIG股东，除权日将在获得监管批准后适时确认[4] 全球稳定币生态系统布局 - 公司通过与全球最大的稳定币发行方Oobit和Tether的战略联盟，巩固其在全球稳定币生态系统中的地位[5] - 公司计划整合稳定币支付解决方案、构建结算通道，并为机构和公司部署AI驱动的合规与分析工具[5] - 优先部署将聚焦于东盟和中东及北非这两个在数字商业、替代支付和AI驱动转型方面高增长的地区[5] - 为支持此扩张，公司已设立Oobit Treasury以发展Oobit生态系统及其OOB代币，相关举措目标包括商户受理、结算通道和稳定币转换[5] 管理层观点与公司定位 - 集团执行主席兼首席执行官表示，公司正与全球数字化转型、AI基础设施、稳定币支付系统和数字资产咨询中增长最快的引擎保持一致，这一战略转变为长期增长提供了强大且可扩展的基础，同时通过聚焦行业的扩张和计划中的举措为股东释放价值[6] - 公司是一家跨领域的平台构建者，专注于在人工智能、加密数据基础设施、数字国库系统和下一代资本市场解决方案等领域开发和扩展平台[7] - 通过将技术创新与金融生态系统相结合，公司使企业、政府和机构能够把握不断发展的数字经济中的机遇[8]

韩国科技巨头稳定币竞争格局 - 韩国两大科技巨头Naver和Kakao将围绕韩元稳定币展开激烈竞争 竞争将利用K-pop、电子商务和网络漫画等业务推动稳定币采用[1] - 韩国公司目前不被允许发行稳定币或加密货币 但政府已承诺将改变这一规定[2] Naver的竞争优势与战略布局 - Naver收购领先的加密货币交易所Upbit将使其在竞争中占据明显优势[3] - Naver是韩国最大的搜索引擎运营商 并可能很快成为亚洲最大的加密货币公司[4] - 公司计划将其金融科技子公司Naver Financial与Upbit运营商Dunamu合并 合并后将整合Naver Pay支付平台、Upbit交易平台及Dunamu的Giwachain区块链网络[4] - Naver计划从明年第一季度起在其搜索和购物平台上使用基于Giwachain区块链技术的AI聊天机器人服务[5] - Naver计划在Giwachain协议上发行稳定币 用于其购物和网络漫画平台支付 并整合至视频流媒体服务CHZZK及Zepeto元宇宙平台和Snow图片社交应用[5][6] - Zepeto元宇宙平台拥有超过4亿全球用户[6] - Upbit拥有约1000万用户 日均交易额约18亿美元 可为Naver的扩张计划提供“最佳分销平台”[6] Kakao的竞争基础与潜在策略 - Kakao旗下聊天应用KakaoTalk拥有超过4900万月活跃用户 公司同样运营流行的支付平台 其关联公司Kakao Bank是韩国最大的数字银行之一[7] - Kakao Bank已与Upbit的竞争对手Coinone建立合作关系 专家认为若发行稳定币可借此杠杆化 内部人士称Kakao可能考虑收购Coinone[7]

索尼集团发行美元稳定币计划 - 日本科技巨头索尼计划在2026年初推出其与美元挂钩的稳定币 用于其游戏和动漫生态系统内的支付 [1] - 索尼银行计划在2026年初探索发行美元稳定币 这是日本公司直接进入美国稳定币市场的举措之一 [2] - 该计划是索尼集团在全球娱乐生态系统中推动数字支付现代化更广泛努力的一部分 [2] 稳定币的整合与应用场景 - 索尼集团计划将该稳定币整合到其游戏、流媒体和动漫平台中 [3] - 此举将使用户无需依赖信用卡即可支付订阅费、游戏内购买和数字内容 [3] - 稳定币将简化跨境购买 并减少目前支付给卡组织的交易费用 [4] - 索尼超过30%的全球收入来自美国 这使得美国市场成为代币推出后早期采用的核心 [4] 实施与合规准备 - 为支持推出 索尼银行已申请美国银行牌照 并计划设立当地分行以管理发行和监管合规 [5] - 索尼银行已与美国稳定币基础设施提供商Bastion合作 以帮助设计和支持该数字货币 [5] - 该稳定币预计将与美元保持1:1的挂钩 要求索尼银行满足美国联邦和州的稳定币监管标准 [5] - 从母公司分拆出来并在东京证券交易所上市的索尼金融集团也宣布支持该项目 [6] 潜在影响与行业反应 - 若成功获批并推出 该稳定币可统一PlayStation、手机游戏、流媒体和动漫分发等领域的数字支付 [6] - 分析师认为这可能增强用户参与度 简化国际购买 并加深索尼对其支付渠道的控制 [6] - 美国银行协会已对此提案表示关注 独立社区银行家协会警告该稳定币类似于没有FDIC保险的存款产品 存在潜在的消费者保护风险 [7] - ICBA还主张索尼银行必须满足与国内机构相同的监管要求 [7]