行业投资评级 - 报告未明确给出“买入”、“增持”等具体投资评级，但通过详尽的增长数据和前景分析，整体呈现积极正面的行业展望 [5] 核心观点 - 宠物营养品行业正处于高速增长与结构升级的双轮驱动阶段，市场规模从2020年的31亿元增至2024年的84亿元，年复合增长率高达28.30%，预计到2029年将达164.7亿元，年复合增长率14.21% [5] - 行业核心驱动力为产品功能化细分化与国产品牌崛起，市场从基础营养补充转向针对特定生命阶段、品种及健康问题的精准营养解决方案 [5][11][12] - 竞争格局呈现高度集中化，红狗RedDog在多个核心品类占据绝对领先地位，国产品牌市场份额已达61%，成功超越外资品牌 [12][21][30] 行业定义与分类 - 行业定义为满足宠物不同生命阶段和生理需求而研发、生产和销售营养补充剂的产业，产品包括膏剂、鱼油、益生菌等 [6] - 行业主要分为宠物膏剂营养品、宠物化毛膏营养品和宠物鱼油营养品三大类，其中膏剂剂型主导，化毛场景为刚需，鱼油为高值成分 [6][7][8] 行业特征 - **产品功能化与细分化**：产品从单一营养补充发展为定制化解决方案，2023-2024年肠胃调理、强化免疫品类偏好度最高，分别达40.7%和40.6% [11] - **国产品牌崛起与专业化**：国产品牌市场份额达61%，乖宝宠物、中宠股份等6家本土企业成功上市，行业从“基础喂养”向“精准营养”转变 [12] - **渠道多元化与线上化**：电商平台以50%占比成为最主要渠道，2025年天猫“6·18”期间宠物食品销售额达75亿元，同比增长36% [13] 发展历程 - **起步阶段（2001-2010）**：宠物家庭化催生基础营养需求，渠道以传统宠物店与医院为主，电商平台初步兴起 [15] - **快速发展阶段（2011-2020）**：消费升级驱动市场扩容，电商崛起为核心渠道，头部品牌集中度显著提升 [15] - **成熟与多元化阶段（2021至今）**：监管政策推动标准化，个性化营养品及复合型产品加速细分，形成专业化、多元化格局 [16] 产业链分析 - **上游原材料环节**：受宠物“拟人化”趋势影响，原料标准向食品级、医药级升级，高端原料如高纯度EPA/DHA仍主要依赖进口，但国产替代进程加速 [23][26] - **中游品牌环节**：市场集中度高，红狗RedDog在宠物膏剂、化毛膏、鱼油品类销售额分别达4.60亿元、2.98亿元、1.19亿元，均位列市场第一 [21][30][33] - **下游渠道与消费者**：“科学养宠”与“情感养护”文化成为主流，驱动市场向高端化、精细化发展，内容电商与社交种草彻底颠覆渠道格局 [13][36][39] 行业规模与预测 - **历史规模**：2020年市场规模31.0亿元，2024年增长至84.0亿元，年复合增长率28.3% [41][42] - **细分品类规模**：2024年宠物膏剂营养品市场规模21.8亿元，宠物化毛膏12.7亿元（占膏剂市场58.3%），宠物鱼油6.7亿元 [42][45] - **未来预测**：预计2030年整体市场规模达185.9亿元，2025-2030年复合增长率13.9%；宠物膏剂规模预计增至50.7亿元，鱼油增至16.2亿元 [42][47][49] 竞争格局 - **当前格局**：呈现“一超多强”局面，红狗RedDog在三大核心品类均居首位，第一梯队与第二、三梯队企业销售额差距显著 [54][56][58] - **竞争焦点**：未来竞争将聚焦于品牌文化深度建设、技术研发投入以及从功能满足到情感连接的服务生态构建 [59][60][61] - **集中度趋势**：前三大品牌集中度已达68%，未来三年有望突破75%，市场呈现高度集中的寡头化趋势 [60][63] 政策梳理 - 报告列举了多项国家层面发布的指导性政策，如《宠物诊疗机构诊疗服务指南》、《宠物经营场所环境清洁与消毒指南》等，旨在提升行业专业化、标准化水平，规范市场发展 [52][53]

2025年双11宠物消费表现 - 乖宝宠物自有品牌全网销售额近11亿元，创同期新高，累计发货超880万单 [1] - 乖宝宠物旗下麦富迪品牌销售额突破6.88亿元，同比增长35%，弗列加特品牌销售额突破3.35亿元，同比增长51% [1] - 中宠股份、佩蒂股份等龙头企业核心品牌销售额均实现增长，印证宠物食品市场需求旺盛 [1] 主要品牌双11销售排名 - 乖宝宠物麦富迪品牌在京东双11干粮、零食多个子类中稳居TOP2，并拿下零食双类目第一 [2] - 中宠股份旗下顽皮、ZEAL品牌在零食类目中稳定上榜，ZEAL作为进口高端品牌表现亮眼 [2] - 佩蒂股份旗下爵宴品牌在狗零食类目中排名第2，在咀嚼类零食具备明显优势 [2] 宠物市场规模与消费趋势 - 2025年中国宠物市场规模预计将突破8114亿元，宠物食品是核心驱动力 [3] - 80后、90后养宠人倾向于通过线上渠道购买，直播电商表现亮眼，消费决策日益理性与精细 [3] - 养宠人群正从"基础喂养"迈入"精致养宠"新阶段，天猫平台宠物行业规模与食品成交额持续攀升 [3] 企业战略布局与发展方向 - 中宠股份在全球建成超22间现代化生产基地，持续推进自主品牌"出海"并获得市场认可 [4] - 佩蒂股份看好宠物烘焙粮前景，加大主粮研发投入，温州工厂烘焙粮产线已于第三季度投产 [4] - 国产品牌从性价比优势转向技术优势，具备用户洞察与快速迭代能力的企业有望持续领跑 [4]

行业宏观趋势 - 中国宠物经济已成长为千亿级市场，成为消费市场重要力量[2] - 宠物经济的发展与居民消费水平及精神需求增长密切相关[2] - 消费需求及场景变化带动供给侧深度适配，如宠物友好型酒店、宠物出行交通工具等生态延伸[2][3] - 2024年中国城镇犬猫市场规模已突破3000亿元，预计2027年将突破4000亿元[10] - 中国宠物市场预计在2025年突破8114亿元，宠物食品是核心驱动力，宠物医疗、用品及服务等细分赛道增长迅速[12] 消费群体特征 - 养宠主力军呈现年轻化、高学历化特征，90后与00后合计占据超六成份额[10] - 80后、90后等养宠人更倾向于通过线上渠道购买宠物产品，尤其通过短视频和社交平台获取信息并进行购买[10] - 消费者决策日益理性与精细，在关注性价比的同时，看重品牌信誉、产品实际效果和透明度[10] - 宠物从工具角色逐渐转变为家庭成员，宠物消费高端化趋势明显[11] - 宠物消费结构正从"基础喂养"向"健康、智能、情感陪伴"升级[11] 市场活动表现 - 2025年双11预售启动仅半小时，天猫宠物预售金额已超去年预售首日全天[11] - 双11开卖1小时，弗列加特、皇家、大宠爱、许翠花等18个品牌成交破千万，587个品牌实现同比翻倍增长[11] - 进博会首次设立宠物主题展示区"它博萌爪航站楼"，举办百货商超供需对接会、进出口贸易商供需对接会，提供1对1精准对接服务[2][9] 产品创新与技术 - 小佩科技推出全自动宠物厕所，可监测猫咪粪便颜色和尿液pH值，出现异常时发出提醒，内置麦克风和喇叭支持远程互动[4] - 皇家宠物食品展示覆盖宠物全生命周期的精准营养解决方案，未来将通过全球市场引进和本土化创新双通道打造更精细化方案[6] - Petstar展示横向推行的宠物推车，采用密闭式结构，更适合宠物面对外界，减少应激反应[6][7] - 扬爪COCOYO推出"草地尿垫"，通过立体感设计高度还原草坪质感，让狗狗在家获得户外体验，并根据反馈推出多种尺码[9] 品牌与竞争格局 - 进博会汇聚全球宠业知名品牌，包括法国皇家、美国拉夫威尔、加拿大欧恩焙等国际品牌，以及鲜朗、帕特等中国新国货品牌[4] - 市场竞争激烈，新注册企业数量持续攀升，中国本土宠物食品企业通过代工积累经验后，正加大研发投入培育自有品牌[12] - 行业将呈现"两端突破、中间强化"态势，前端通过技术突破重塑产业基础，后端依托服务创新拓展市场边界[11]

行业规模与增长 - 2024年中国城镇犬猫市场规模已突破3000亿元，预计2027年将突破4000亿元 [1] - 中国宠物市场规模预计在2025年突破8114亿元，展现出强劲增长势头 [2] 市场驱动因素与消费趋势 - 宠物角色从功能性伴侣向家庭成员转变，推动食品、医疗、服务、科技等细分赛道蓬勃发展 [1] - 养宠主力军呈现年轻化、高学历化特征，90后与00后合计占据超六成份额 [1] - 消费者追求高性价比与产品功能性，推动市场从量的扩张转向质的升级 [1] - 80后、90后等养宠人倾向于通过线上渠道购买产品，直播电商表现亮眼 [2] - 消费决策日益理性与精细，消费者看重品牌信誉、产品实际效果和透明度，反映科学养宠理念普及 [2] 细分市场格局 - 宠物食品作为刚需品类占据行业最大市场份额，是宠物经济的核心驱动力 [2] - 宠物医疗、用品及服务等细分赛道亦增长迅速 [2] - 行业细分赛道不断涌现，呈现多元化趋势 [2] 行业竞争与企业发展 - 市场竞争激烈，新注册企业数量持续攀升 [2] - 中国本土宠物食品企业通过代工服务积累经验后，正持续加大研发投入，逐步培育具有竞争力的自有品牌 [2] 未来核心趋势 - 供应链重构与国产替代加速推进 [2] - 消费升级与科技创新双向赋能 [2] - 人宠同源概念推动宠物食品市场向精细化、高品质方向升级 [2] - 跨界融合与社交经济推动创新实践 [2] - 银发经济与下沉市场与它经济的结合为宠物经济开辟新的增长极 [2] 政策与行业活动 - 各级政府的提振消费政策与行业规范措施为宠物经济繁荣提供有力支撑 [1] - 进博会首次设立宠物主题展示区，以场景化方式呈现全球优质宠物经济产品 [1]

融资事件 - 主公及祥宠物用品（上海）有限公司旗下新兴宠物品牌Rowen完成1500万元天使轮融资 [2] 资金用途 - 融资将主要用于产品研发与市场拓展 [4] - 产品端计划深化猫咪专属用品开发 从猫服装向猫砂、猫粮和猫屋等领域拓展以打造全品类猫咪产品矩阵 [4] - 渠道端采取线上线下并重策略 线上便于引流和转化 线下利于品牌力打造和突出品牌价值 [4] - 竞争策略上借鉴海外品牌经验 通过差异化定位避开与巨头直接竞争 专注于打造独特品牌特色的产品 [4] 公司及品牌介绍 - Rowen是中国宠物用品行业新兴品牌 专注于为宠物猫提供相关产品 [4] - 品牌以猫服装起家 逐步扩展至猫砂、猫粮和猫屋等领域 [4] - 品牌强调产品实用性和安全性 通过科学设计满足猫只日常需求 [4] - 品牌秉持"科学养宠，用心呵护"理念 将动物行为学融入产品设计 严控从原料到生产的各环节品质 [4]

市场规模与增长 - 2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5% [1] - 犬消费市场规模为1557亿元，同比增长4.6%；猫消费市场规模达1445亿元，同比增长10.7%，增速显著高于犬市场 [1] - 2024年城镇宠物犬猫总数达12411万只，较2023年增长2.1%，其中宠物犬5258万只（增长1.6%），宠物猫7153万只（增长2.5%） [2] - 宠物猫数量占比57.63%，宠物犬占比42.37%，猫已成为更多家庭的选择 [2] 行业渗透与潜力 - 2023年国内宠物犬家庭渗透率约为17.8%，预计2026年将提升至19.4% [2] - 中国宠物家庭渗透率远低于美国、日本等发达国家，未来潜在增长空间巨大 [2][18] 消费结构变化 - 2024年宠物市场消费结构整体稳定，宠物主粮、营养品、宠物寄养、宠物保险等品类占比呈小幅上涨趋势 [2][23] - 宠物零食、宠物用品、宠物药品、宠物诊疗、宠物疫苗、洗澡美容等品类占比略有下降；宠物体检和宠物训练品类占比平稳 [2][23] - 主粮作为核心品类占据重要地位，营养品和保险的增长体现宠物主对健康关注度的提升 [2] 养宠人群画像 - 养宠人群中女性占比60.5%，男性占比39.5% [3] - 90后成为养宠核心人群，占比超六成 [3] - 本科及以上学历宠物主占比67.8%，高学历人群占主导 [3] - 六成以上宠物主养宠时长在两年及以上，养宠从短期兴趣转变为长期陪伴 [3] 消费偏好与渠道 - 与2022年相比，2024年单只宠物月平均花费中，500元以上高消费占比下降，100-500元中档消费占比上升，消费更趋理性 [5] - 宠物口粮消费占比高达44.7%，宠物医疗占比20.7%，远超其他品类 [5] - 线上渠道更受青睐的品类包括宠物口粮（83.9%）、宠物零食（73.6%）和驱虫药物（53.7%） [5] - 宠物医疗、疫苗、日常洗护/美容等注重服务的品类，线下渠道占据优势，购买占比均超40% [5] 国产宠物口粮与保健品 - 2024年选择国产宠物口粮的宠物主占比达57.7%，较2022年大幅提升 [6] - 五谷天然粮（57.7%）和主食罐头（52.9%）是最受偏爱的口粮品类 [6] - 宠物保健品中最受欢迎的品类为益生菌类（67.5%）、维生素类（66.7%）和钙片类（59.5%） [6] 宠物服务与医疗 - 2024年宠物托运业务遇冷，使用过的宠物主占比仅为1.9%，较2022年大幅下降 [6] - 宠物保险渗透率较低，2024年购买过宠物保险的宠物主占比为24.3%，较2022年小幅下降 [6] - 2024年宠物主给宠物体检的频率增加，选择一年两次体检的宠物主占比大幅上升至55.5% [7] - 单次体检花费300-500元区间占比最高，为36.1% [7] - 超过六成宠物主有过为宠物线上问诊的经历 [7] 未来发展趋势 - 功能类主粮市场快速增长，全价狗主粮中关节保护、体重控制等功能类增速较快；全价猫主粮中调理肠胃、益肾/泌尿道保健类展现潜力 [8] - 宠物用品领域，“解放双手”和“智能伴宠”成为主流诉求，宠物智能窝、伊丽莎白圈、训练器等智能用品销售额增速突出 [9] - 宠物在线问诊和宠物摄影等小众服务销量及销售额同比增速较快，有望成为新的蓝海赛道 [9]

**行业与公司** * 行业为宠物行业 涵盖宠物食品 医疗 饲养等相关领域[1] * 提及公司包括乖宝股份 中宠股份 源培股份 瑞普生物等[2][14] **核心观点与论据** * 90后是当前养宠主力 占比超20% 而00后渗透率尚低（个位数）但潜力巨大 预计未来渗透率或超25%[1][3] * 情感需求是核心驱动力 城市化导致个人原子化 情感需求增加 宠物提供确定情绪价值[1][3][12][13] * 城镇猫狗数量达1.24亿只 猫（7000多万只）数量已超狗（5000多万只）[1][4] * 猫更受欢迎因其适应城市小空间 年支出成本较低（约2000元/年 vs 狗约3000元/年）且时间管理更便捷[1][5] * 小型犬因亲近主人 运动量少 能提供情绪价值 未来或快速增长[1][6] * 科学饲养意识提升 年轻人注重健康饮食（避免人类食物）和医疗保健 推动专业化 品牌化宠物食品市场发展[1][7] * 宠物价值观念转变 00后视其为家庭成员而非财产 情感依赖性强[1][8][9] * 年轻群体（90后 00后）更愿支付高额医疗费用（手术费几千到上万元）而非选择新购置 推动宠物医疗需求持续增长[1][7][10] **其他重要内容** * 中国单只宠物年平均支出约2000元 部分年轻群体年支出已超2万元[1][11] * 参考成熟市场（如日本 美国单只年支出普遍超6000元） 若科学养护趋势持续 中国单只年支出有望达4000-8000元[1][11] * 中小型企业（如瑞普生物）展现出强劲增长潜力 积极拓展动保产品等新领域[2][14]

行业市场规模与增长 - 2024年宠物食品市场规模达1668亿元 同比增长7.54% 预计2025年突破1755亿元 [1] - 国内宠物市场持续扩容 行业集中度较低 头部品牌市占率提升 [1] - 宠物行业具有长期成长性 中高端产品消费升级趋势不改 [1] 行业发展趋势 - 精细化养宠观念普及 消费者更重视产品力 关注功能性宠粮及零食需求 [1][2] - 科技养宠需求攀升 宠物空气净化器成为细分赛道增长新引擎 [2] - 情感经济推动宠物消费拟人化 衣食住行逐渐对标人类标准 [2] 产业链与品牌发展 - 优质供应链为品牌发展提供保障 原材料和技术创新成为驱动基础 [1] - 国内宠物品牌处于快速发展阶段 消费体验创新关注情绪消费和社交消费 [1][2] - 宠物服务需求提升 包括日托 寄养 遛狗 摄影及洗美服务 [2] 细分市场机会 - 宠物医疗细分化趋势明显 宠物门诊需求随健康意识提升而增加 [2] - 功能性宠物食品需求飙升 涵盖美毛 养胃 舒缓情绪等细分品类 [2] - 未来市场将涌现更多细分赛道 宠物消费需求呈现刚性化趋势 [2]

展会参与及品牌曝光 - 公司作为展商参与第27届亚洲宠物展 吸引全球数千家品牌展商及数十万名观众 [1] - 展台设置鲜蒸大蒸笼打卡地及抖音 天猫专属直播间 并邀请李佳琦 贾乃亮进行现场直播 [4] - 与好利来宠物蛋糕联动推出鲜蒸餐厅等3个打卡点 提供试吃活动及福利 [4] 产品创新与技术优势 - 推出首款鲜蒸宠粮产品 采用3D Nutrilock™乳化鲜蒸科技及多重消化因子丁酸钠成分 [5] - 产品采用100%鲜肉添加及独创鲜蒸乳化工艺 提升适口性与消化吸收效率 [5] - 丁酸钠成分经中国农业大学验证并于国际期刊《Metabolites》首发 助力宠物肠道健康 [5] 品牌发展及行业地位 - 公司宠物业务成立于2017年 覆盖主粮 零食 用品等多个细分品类 [6] - 2025年荣获全球宠物品牌中国线上TOP3及国际宠物橙点奖等行业奖项 [6] - 持续构建品牌4S安心矩阵 包括科学营养配方 透明生产 严格检测 售后保障 [8] 行业趋势与市场背景 - 宠物经济蓬勃发展 科学养宠理念兴起 宠物饮食健康与营养受市场关注 [5] - 公司作为乳化鲜蒸宠粮开创者 针对宠物消化与营养痛点推出产品 [5]

行业趋势：宠物食品高端化与科学养宠 - 猫粮原料升级趋势显著 采用乳鸽、黑兔肉、三文鱼等高蛋白低脂肪新型原料 富含亚油酸、烟酸等改善毛发健康的成分 [1] - 科学养宠理念普及推动功能型食品需求增长 包括肠胃调理、泪痕管理等细分品类 养宠人关注营养成分表并分享食谱解析 [6] - 拟人化消费趋势形成 宠物作为家庭成员推动行业从量变转向质变 情感价值付费意愿强烈 [6] 消费群体特征与市场扩容 - 年轻新客占比超30%且客单价普涨 88VIP会员在核心宠物品牌消费占比超50% [2] - 中国宠物市场规模达3500亿元（猫狗占3000亿） 家庭渗透率不及欧美1/3及日韩1/2 存在持续增长空间 [8] - 天猫宠物连续4年双位数增长 平台规模超500亿 趋势赛道孵化能力强劲 [8] 国产品牌竞争格局 - 呈现"三足鼎立 本土突围"态势 国际品牌占据高端 国产品牌通过线上渠道崛起 [3] - 乖宝宠物自主品牌营收达35.44亿元 旗下麦富迪拥有25个千万级爆品 [4] - 关税壁垒促使国内企业转向内需市场 美国产宠物食品在华价格竞争力下降 [3] 产品创新与研发投入 - 品牌方投入犬猫基础研究 建立亿级用户喂养数据库 驱动工艺原料创新 [6] - 新工艺粮（烘焙粮）、品种粮（柯基粮）、分年龄粮（老年犬粮）等细分品类涌现 [8] - 出行用品品类精细化升级 从遛狗绳演进至防晒衣、凉凉衣及宠物推车 [8] 品牌销售表现 - 蓝氏品牌618首阶段销售额破亿 达去年全周期1.3倍 会员增量同比增7倍 [1] - 淘系平台Top10品牌销售额集中度呈现差异化 新锐品牌通过产品创新突围 [3]