财务表现 - 2025年中报营业总收入276.51亿元，同比增长11.22%，归母净利润9.19亿元，同比增长93.35% [1] - 第二季度营业总收入153.39亿元，同比增长13.97%，归母净利润5.24亿元，同比增长35.2% [1] - 毛利率16.49%，同比增长39.26%，净利率6.35%，同比增长102.48% [1] - 扣非净利润8.65亿元，同比增长106.39% [1] - 每股收益0.41元，同比增长86.36%，每股经营性现金流2.35元，同比增长7.85% [1] - 三费占营收比4.2%，同比下降15.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.6亿元 [1] 资产负债状况 - 货币资金416.05亿元，同比增长35.94% [1] - 应收账款155.39亿元，同比增长5.47% [1] - 有息负债74.82亿元，同比下降30.38% [1] - 每股净资产17.63元，同比增长4.28% [1] - 现金资产非常健康 [4] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为3.92%，历史资本回报率不强 [3] - 近10年中位数ROIC为3.14%，投资回报较弱，2022年ROIC最低为0.65% [3] - 2024年净利率4.94%，产品或服务附加值不高 [3] - 上市以来20份年报中亏损年份1次 [3] 业务驱动与风险关注点 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [4] - 应收账款/利润比率达1117.19%，需关注应收账款状况 [5] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩22.26亿元，每股收益均值0.99元 [5] - 易方达国防军工混合A持有1604.70万股，为持仓最多基金，规模88.02亿元，近一年上涨41.29% [6] - 多家基金持仓变动显著，其中华夏国证自由现金流ETF新进十大持仓417.59万股，中欧价值发现混合A新进十大持仓290.45万股 [6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.56亿元 同比增长5.85% 归母净利润1831.37万元 同比增长60.89% [1] - 第二季度单季营业总收入1.36亿元 同比增长3.16% 归母净利润1120.51万元 同比增长122.4% [1] - 扣非净利润1546.51万元 同比增长97.58% 货币资金1.79亿元 同比增长73.53% [1] 盈利能力指标 - 毛利率21.31% 同比提升16.74个百分点 净利率7.12% 同比提升51.27个百分点 [1] - 三费占营收比7.73% 同比下降27.49% 每股收益0.17元 同比增长60.9% [1] - 每股经营性现金流0.37元 同比增长30.18% 每股净资产8.37元 同比增长2.3% [1] 资产与负债状况 - 应收账款1.26亿元 同比下降2.26% 有息负债84.16万元 同比下降15.27% [1] - 现金资产状况非常健康 但需关注应收账款占利润比例达428.36% [3] 投资回报表现 - 2024年ROIC为2.96% 资本回报率不强 净利率5.73% 产品附加值一般 [3] - 上市以来ROIC中位数达14.3% 投资回报较好 2024年为历史最低水平 [3] 业务发展特征 - 公司业绩主要依靠研发驱动 需深入研究驱动力实际情况 [3] - 海外营收占比超30% 产品出口覆盖全球30多个国家和地区 [3] - 德国子公司作为欧洲核心支点 承担客户跟踪、技术支持和市场信息收集职能 [3] 战略布局动向 - 对德国子公司增资旨在扩大团队规模 提升客户响应效率 [3] - 支持新产品研发 增强欧洲市场竞争力 [3]

财务表现 - 营业总收入1.23亿元 同比下降34.76% [1] - 归母净利润-2139.55万元 同比改善29.43% [1] - 第二季度营业总收入6545.55万元 同比下降46.46% [1] - 第二季度归母净利润628.88万元 同比下降72.87% [1] - 扣非净利润-6539.65万元 同比恶化11.14% [1] - 毛利率2.64% 同比大幅下降80.3% [1] - 净利率-17.34% 同比下降8.17% [1] 成本费用 - 三费总额4110.16万元 占营收比33.31% [1] - 三费占营收比同比大幅上升60.18% [1] - 财务费用 销售费用 管理费用占比上升明显 [1] 现金流与资产 - 货币资金3.98亿元 同比增长16.36% [1] - 应收账款9629.22万元 同比下降31.54% [1] - 有息负债186.76万元 同比下降59.62% [1] - 每股经营性现金流-0.23元 同比改善60.27% [1] - 每股净资产7.45元 同比下降2.92% [1] - 每股收益-0.13元 同比改善31.58% [1] 业务质量 - 2024年ROIC为2.07% 资本回报率不强 [2] - 2024年净利率7.1% 产品附加值一般 [2] - 上市以来ROIC中位数18% 投资回报较好 [2] - 业绩主要依靠研发驱动 [2] - 现金资产非常健康 [2] 财务风险指标 - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.59% [3] - 应收账款/利润高达310.77% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入45.89亿元，同比增长5.93%，其中第二季度收入27.59亿元，同比增长8.33% [1] - 归母净利润2.88亿元，同比下降24.61%，第二季度净利润1.45亿元，同比下降19.85% [1] - 扣非净利润2.44亿元，同比下降28.91% [1] - 毛利率13.2%，同比下降27.06%，净利率6.2%，同比下降28.01% [1] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流-0.16元，同比下降21.45%，货币资金15.03亿元，同比下降3.94% [1] - 应收账款38.24亿元，同比下降2.62%，占最新年报归母净利润比例达583.76% [1][3] - 有息负债30.73亿元，同比大幅增长48.46%，有息资产负债率达23.42% [1][3] 成本与效率指标 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.07亿元，三费占营收比4.5%，同比下降11.41% [1] - 每股净资产2.51元，同比增长4.98%，每股收益0.09元，同比下降24.63% [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为6.97%，净利率6.93%，资本回报率一般 [3] - 近10年中位数ROIC为8.72%，2018年最低为4.96%，投资回报表现持续一般 [3] - 货币资金/流动负债比例为73.93%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例为11.78% [3] 业务特征 - 公司业绩主要依靠研发驱动，需关注研发驱动力背后的实际情况 [3] - 公司现金资产状况非常健康，但需重点关注现金流和债务状况 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入10.78亿元 同比增长0.99% [1] - 归母净利润5299.01万元 同比增长5.2% [1] - 扣非净利润4799.94万元 同比增长14.75% [1] - 第二季度单季营收5.66亿元 同比下降0.13% [1] - 第二季度归母净利润3307.79万元 同比增长2.52% [1] 盈利能力指标 - 毛利率22.43% 同比下降4.12个百分点 [1] - 净利率5.84% 同比下降3.39个百分点 [1] - 去年全年净利率6.74% [3] - 三费总额1.2亿元 占营收比11.14% 同比增长12.68% [1] 资产与负债状况 - 货币资金5.94亿元 同比下降15.68% [1] - 应收账款2.92亿元 同比下降4.59% [1] - 有息负债8.08亿元 同比增长30.32% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达243.93% [1][3] 投资回报表现 - 去年ROIC为4.04% 资本回报率不强 [3] - 近10年中位数ROIC为5.16% 投资回报较弱 [3] - 历史最差年份2019年ROIC为3.27% [3] 每股指标 - 每股净资产2.98元 同比增长2.71% [1] - 每股收益0.05元 同比增长5.18% [1] - 每股经营性现金流0.11元 同比下降9.74% [1] 历史经营表现 - 上市以来共有24份年报 亏损年份2次 显示生意模式比较脆弱 [3] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [3] 重大资产重组进展 - 收购金力股份100%股权并募集配套资金交易已获董事会、股东大会审议通过 [3] - 申请文件于2025年6月12日获得深交所受理 [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入10.91亿元，同比增长5.82% [1] - 归母净利润5714.65万元，同比下降3.41% [1] - 第二季度营业总收入6.23亿元，同比增长4.62% [1] - 第二季度归母净利润2921.41万元，同比下降28.38% [1] - 毛利率18.27%，同比下降23.93% [1] - 净利率6.08%，同比下降32.83% [1] - 每股收益0.36元，同比下降2.7% [1] 盈利能力指标 - 公司去年ROIC为10.76%，资本回报率一般 [2] - 去年净利率8.51%，产品附加值一般 [2] - 上市以来ROIC中位数10.7%，投资回报较好 [2] - 2019年ROIC为6.34%，投资回报一般 [2] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.47元，同比下降703.8% [1] - 货币资金/流动负债比例为83.8% [2] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达1089.52% [1][2] - 每股净资产6.89元，同比增长12.66% [1] 费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计7523.02万元 [1] - 三费占营收比6.89%，同比下降15.74% [1] 业务特点 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [2] - 上市以来财报表现相对良好 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.55亿元 同比增长39.97% [1] - 第二季度营业总收入2.18亿元 同比增长46.56% [1] - 归母净利润亏损6527.84万元 同比收窄64.41% [1] - 第二季度归母净利润亏损6884.55万元 同比收窄32.69% [1] - 扣非净利润亏损1.37亿元 同比收窄31.48% [1] 盈利能力指标 - 毛利率8.54% 同比提升94.6个百分点 [1] - 净利率-18.41% 同比改善74.57个百分点 [1] - 三费占营收比13.24% 同比下降33.53% [1] - 每股收益-0.14元 同比改善65% [1] 资产负债状况 - 货币资金7.6亿元 同比增长1.41% [1] - 应收账款1.65亿元 同比增长103.3% [1] - 有息负债2.63亿元 同比增长369.51% [1] - 每股净资产3.85元 同比下降13.31% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.51元 同比改善1.51% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-131.76% [3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值持续为负 [3] 历史业绩表现 - 上市以来中位数ROIC为-30.47% [3] - 2019年ROIC最低达-88.77% [3] - 上市以来6个年度出现亏损 [3] - 去年净利率为-83.67% [3] 机构持仓 - 宝盈祥裕增强回报混合A基金新进十大股东 持有1.7万股 [4] - 该基金规模0.4亿元 近一年收益率10.32% [4] 业务特征 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [3] - 公司产品或服务的附加值不高 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.33亿元 同比增长21.56% 归母净利润2770.16万元 同比增长64.58% [1] - 第二季度营业总收入6830.72万元 同比增长14.48% 归母净利润1573.33万元 同比增长58.7% [1] - 毛利率59.31% 同比提升0.85个百分点 净利率20.74% 同比提升36.66% 三费占营收比21.74% 同比下降13.18% [1] - 每股收益0.27元 同比增长58.82% 每股净资产9.24元 同比增长2.78% 每股经营性现金流0.19元 同比增长223.75% [1] 盈利能力分析 - 去年ROIC为2.93% 资本回报率不强 但净利率达13.94% 显示产品或服务附加值高 [2] - 上市以来ROIC中位数16.68% 投资回报良好 2024年为最差年份ROIC仅2.93% [2] 业务运营 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 需关注驱动力背后的实际情况 [3] - 应收账款状况需重点关注 应收账款与利润比率已达177.71% [3] 市场预期与战略动向 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4800万元 每股收益均值0.47元 [3] - 公司收购标的专注于精密光电控制产品 包括高精度快速反射镜和高精密振镜 [4] - 标的公司拥有17项专利（含8项发明专利）和14项软件著作权 掌握六项关键技术 [4] - 标的公司为高新技术企业 获吉林省专精特新企业、瞪羚企业认定及科学技术奖 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.3亿元，同比增长61.8% [1] - 归母净利润-1.62亿元，亏损同比收窄11.84% [1] - 第二季度营收6913.63万元，同比增长23.08%，单季亏损收窄22.2%至-7868.33万元 [1] 盈利能力指标 - 毛利率73.17%，同比下降6.86个百分点 [1] - 净利率-130.54%，较去年同期-229%改善42.99个百分点 [1] - 三费总额1.63亿元，占营收比例124.94%，同比下降2.96个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金7.14亿元，较去年同期11.68亿元减少38.91% [1] - 应收账款7377.15万元，同比大幅增长132.4% [1] - 有息负债2.15亿元，同比增长80.07% [1] - 每股净资产3.19元，同比下降16.64% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.34元，较去年同期-0.43元改善20% [1] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-130.32% [4] - 经营活动产生的现金流净额连续三年为负值 [4] 核心产品进展 - APL-1702为全球首个HSIL治疗产品，2024年5月上市申请获受理 [5] - 目标患者人群约210万人，其中50%集中于三级以上公立医院 [5] - 已完成商业化团队招聘、供应链优化等上市准备工作 [5] 历史业绩表现 - 上市以来中位数ROIC为-17.43%，2019年最低达-452.96% [3] - 上市后披露3份年报，累计亏损7个年度 [3] - 公司业务模式主要依靠研发驱动 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.56亿元，同比增长34.15% [1] - 归母净利润2701.61万元，同比增长79.04%，第二季度单季度净利润1583.88万元，同比增长127.2% [1] - 扣非净利润2317.26万元，同比增长86.70% [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.58%，同比下降2.66个百分点 [1] - 净利率6.07%，同比上升39.07% [1] - 三费占营收比8.14%，同比下降15.5% [1] 资产与现金流状况 - 每股收益0.12元，同比增长71.43% [1] - 每股经营性现金流0.16元，同比大幅增长470.65% [1] - 货币资金6380.95万元，同比增长5.85% [1] - 应收账款3.79亿元，同比大幅增长43.06% [1] 资本结构与投资回报 - 有息负债4.4亿元，同比增长27.07% [1] - 2024年ROIC为5.67%，低于历史中位数6.22% [3] - 有息资产负债率达33.85% [3] 业务结构特征 - 汽车板块精密注塑产品以国内市场为主导，主要服务国内主流车企及零部件供应商 [4] - 仅有小部分产品通过下游客户供应链间接进入国际市场 [4] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [3] 财务健康度警示 - 货币资金/流动负债仅14.16% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅17.26% [3] - 应收账款/利润高达998.37% [3]