财务数据关键指标变化 - 报告期收入约人民币4.013亿元，同比增长109%[24][26] - 公司2025年上半年营业收入人民币4.01亿元，同比增长108.5%[28][31] - 总收入从2024年上半年的1.925亿元增长109%至2025年上半年的4.013亿元[55][56] - 报告期毛利润约人民币1.01亿元，同比增长140%[24][26] - 毛利从0.43亿元增长135%至1.01亿元[58][61] - 毛利率从22.4%提升2.8个百分点至25.2%[59][62] - 报告期净利润约人民币1130万元，去年同期净亏损约人民币5290万元[24][26] - 报告期经调整净利润约人民币1440万元，去年同期经调整净亏损约人民币4940万元[24][26] - 公司2025年上半年经调整净利润人民币1400万元，同比扭亏为盈[28][31] - 公司从2024年上半年净亏损0.529亿元转为2025年上半年净利润0.113亿元[76][79] - 经调整净利润从2024年上半年亏损4940万元人民币扭转为2025年上半年盈利1440万元人民币[82][83][84] - 每股经调整收益从2024年上半年的亏损0.14元人民币转为2025年上半年的盈利0.03元人民币[82][84] 成本和费用 - 销售成本从1.495亿元增长101%至3.003亿元[57][60] - 其他收入及收益下降39.4%，从0.465亿元降至0.282亿元[63][69] - 行政开支下降24.6%，从0.99亿元降至0.747亿元[65][71] - 融资成本上升56.7%，从0.015亿元增至0.023亿元[66][72] 各条业务线表现 - 短剧业务上半年收入超人民币5000万元[40] - 短剧业务上半年收入超人民币5,000万元[41] - 2025年上半年短剧累计上线时长超3,400分钟，同比增长超70%[41] - 短剧月产能规模超16部/月，达行业头部梯队水平[41] - 海外业务上半年收入超人民币3,300万元，约为2024年同期的2.5倍[42][43] - 剧集《书卷一梦》周边衍生品上线超120个品类，销售数据位列2025年剧集衍生品第一梯队[46][48] - 公司业务涵盖长剧集短剧内容营销电影投资及IP衍生品授权等全价值链运营[6][8] - 公司坚持多元化发展战略探索内容营销短剧海外业务及IP衍生开发等新增长赛道[7][10] 内容制作与IP储备 - 截至2025年6月底公司共制作发行26部优质剧集其中24部为拥有专有权的原创剧集[7][9] - 公司拥有丰富原创IP储备和高品质内容产品成为行业头部厂牌[7][9] - 原创剧集《书卷一梦》在抖音平台主话题播放量超过80亿次[35] - 公司上半年新开机并杀青2个剧集项目，多个项目计划于下半年开机[29][32] - 公司计划2025年全年长剧开机超200集[47][49] 地区表现 - 中国内地收入从1.792亿元增至3.679亿元，其他地区收入从0.134亿元增至0.334亿元[55] 管理层讨论和指引 - 公司董事会于2025年7月10日发生人事变动龙宇女士辞任梁宁女士获委任[13][14][15] - 龙宇女士于2025年7月10日辞任独立非执行董事及多个委员会职务，梁宁女士同日获委任[124][128] 公司治理与合规 - 董事长与总裁职务由同一人担任，违反公司治理守则C.2.1条款[112][113] - 公司未遵守企业管治守则第C.2.1条，董事长与总裁由同一人兼任[114][116][120] - 董事会包括三名独立非执行董事，符合上市规则要求[116][120] - 审计委员会由一名非执行董事和两名独立非执行董事组成[126][130] - 截至2025年6月30日止六个月，董事确认遵守证券交易标准守则[118][122] - 截至2025年6月30日止六个月的中期简明综合财务报表未经外聘核数师审阅[127][130] 财务结构与资金状况 - 截至2025年6月30日净资产约人民币23.291亿元，较2024年底增长1%[25][26] - 贸易及应收票据从2024年末的2.824亿元人民币增长21.9%至2025年中的3.442亿元人民币[85][91] - 贸易应付款项从2024年末的5970万元人民币大幅增长79.4%至2025年中的1.071亿元人民币[86][92] - 流动比率为5.0，较2024年末的5.5略有下降，流动资产净值基本持平于23.06亿元人民币[87][93] - 资产负债比率从2024年末的28.1%改善至2025年中的26.6%[89][94] - 公司拥有人应占权益总额从2024年末的23.128亿元人民币微增至2025年中的23.357亿元人民币[88][93] - 银行借款1.3亿元人民币，按3%固定利率计息[98][106] - 公司未持有重大投资、无重大或然负债及资产抵押[97][99][103][105][107][109] - 公司上市净筹资约3.118亿港元，截至2025年6月30日未动用净筹资余额约4030万港元[133] - 上市发行新股15,139,300股，所得款项净额为311.8百万港元[135] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额结余为40.3百万港元[135] - IP库扩展分配资金31.2百万港元，占总款项10%[137] - 剧集制作及推广分配资金155.9百万港元，占总款项50%[137] - 版权剧制作分配资金140.3百万港元，占总款项45%[137] - 开拓新兴商机分配资金46.8百万港元，占总款项15%[137] - 潜在战略投资及收购分配资金46.8百万港元，其中40.3百万港元未动用[137] - 营运资金及一般企业用途分配资金31.1百万港元，占总款项10%[137] 股东结构与权益 - 苏先生通过控股公司持有71,136,000股，占总股份37.94%[142][144] - 陈菲女士通过控股公司持有33,014,520股，占总股份37.94%[142][144] - 苏先生、陈女士及徐女士各自于上海柠萌影视传媒股份有限公司的视同权益为62.26%，涉及股份数量149,996,521股[147][149] - 三位董事直接持有上海柠萌56.93%的权益[149] - 上海观晗企业管理咨询合伙企业持有上海柠萌0.000000415%的权益，陈女士为其普通合伙人[149] - 上海果实投资管理中心及上海果蕴企业管理咨询合伙企业合计持有上海柠萌5.33%的权益[149] - 上海果实最大有限合伙人杨西娟女士持有37.2000%合伙权益[149] - 上海果蕴最大有限合伙人张晓波先生持有82.0102%合伙权益[149] - 苏先生担任上海果实普通合伙人[149] - 徐女士担任上海果蕴普通合伙人[149] - 所有披露权益均为好仓持仓[148] - 权益数据截至2025年6月30日[149] - Lemontree Harvest、Lemontree Evergreen及苏先生作为一致行动人合计持有137,165,040股，占公司总股本37.94%[157][162] - Faye Free、Free Flight及陈女士作为一致行动人合计持有137,165,040股，占公司总股本37.94%[157][162] - A&O Investment、MEOO Limited及徐女士作为一致行动人合计持有137,165,040股，占公司总股本37.94%[157][162] - Tencent Mobility直接持有68,302,080股，占公司总股本18.89%[157] - Great luminosity直接持有55,756,800股，占公司总股本15.42%[157] - 上海鸿旎通过Great luminosity间接持有55,756,800股，占公司总股本15.42%[157] - Linmon Run、Z&N Investment及周元先生作为一致行动人合计持有22,617,000股，占公司总股本6.26%[157][162] 购股权计划 - 公司上市前购股权计划最高可发行14,680,471股，占截至报告日已发行股份4.06%[165] - 截至2025年6月30日，已授予79名承授人11,906,964股购股权，占已发行股份3.29%[165] - 报告期内111,375份购股权归属，行权价格为每股11.1111元人民币[166] - 首次公開發售前購股權計劃可發行最高股份數目為14,680,471股，佔公司已發行股份361,575,527股的4.06%[168] - 截至2025年6月30日，已授予79名承授人合共11,906,964股股份，佔已發行股份的3.29%[168] - 報告期內歸屬購股權111,375股，行權價為人民幣11.1111元/股[168] - 尚未行使購股權的行使價範圍為人民幣0.00016元/股至人民幣11.1111元/股[170][174] - 購股權可行使的最晚期限為2032年3月，計劃尚餘6年壽命[171][175] - 購股權歸屬期分為三種：上市後即刻歸屬、四年歸屬期屆滿全部歸屬和二年歸屬期屆滿全部歸屬[177][179] - 報告期內購股權變動：非董事員工類別減少158,701股至11,209,119股，外部顧問保持697,845股不變[181] - 首次公開發售前購股權計劃參與者為集團員工及外部顧問，董事及高級管理層成員未獲授予[169][173] - 計劃授出時間為2015年12月至2022年3月，上市後不再授出新購股權[168][171] - 四年歸屬期部分按每年25%比例分四批歸屬，二年歸屬期部分按每年50%比例分兩批歸屬[177][179] - 截至2025年6月30日止六个月内未授出任何Pre-IPO购股权[183] - 截至2025年6月30日止六个月内未行使任何Pre-IPO购股权[183] - 截至2025年6月30日止六个月内未注销任何Pre-IPO购股权但部分因员工离职失效[183] - 2021年9月28日授予的4,460,829份购股权中截至2025年6月30日未行使数量为4,403,378份[185] - 所有Pre-IPO购股权授予均未设定业绩目标[183] - 非董事/五名最高薪雇员持有的未行使购股权总量截至2025年6月30日为10,958,369份[185] - 购股权行使价区间为人民币2.087元/股至11.1111元/股[185] - 最早一批购股权（2015年授予）行使截止期为2025年12月30日[185] - 最新一批购股权（2022年授予）行使截止期为2031年12月31日[185] - 个别购股权授予存在25%逐年归属机制（如2021年9月28日授予批次）[185] - 截至2025年6月30日，未行使的首次公開發售前購股權總數為11,906,964份[186] - 2024年購股權計劃可發行股份上限為36,045,882股，佔公司已發行股份361,575,527股的9.97%[190][193] - 服務提供商參與者獲授股份上限為18,022,941股，佔已發行股份的4.98%[190][193] - 2022年1月1日授予的148,500份購股權全部未行使，行使價為每股人民幣11.1111元[186] - 2022年3月21日授予的202,500份購股權中僅101,250份未行使，減少50%[186] - 外部顧問持有的199,425份人民幣計價購股權全部未行使，行使價每股11.1111元[186] - 外部顧問持有的498,420份美元計價購股權全部未行使，行使價每股0.000025美元[186] - 任何12個月期間內授出的購股權導致股份發行超過已發行股份1%時需股東單獨批准[194][196] - 向主要股東授出購股權導致股份發行超過0.1%時需符合上市規則特定條款批准[195][196] - 購股權行使價由董事會全權決定，且不得低於要約日前5個交易日平均收市價的80%[200] 公司基本信息 - 公司股票代码为9857[1][21] - 公司注册于开曼群岛主要营业地点位于中国上海市静安区[1][16][17] - 公司核数师为Moore CPA Limited（大华马施云会计师事务所有限公司）[16][17] - 公司香港股份登记处为卓佳证券登记有限公司[19][20] - 公司主要合作银行包括招商银行中信银行民生银行浙商银行及华美银行[21] 员工与组织 - 截至2025年6月30日，公司员工总数185人，主要分布于上海和北京[50] - 女性员工占比约76.8%，持续保持员工性别多样性[52] - 公司员工总数185名，其中女性员工占比76.8%[53] 股息与证券交易 - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[119][123] - 截至2025年6月30日止六个月，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[132][134] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何库存股份[132][134]

收入和利润（同比环比） - 报告期收益为26.065百万新加坡元，较2024年同期的28.619百万新加坡元下降8.9%[4] - 公司2025年上半年总收益为26.065百万新加坡元，较2024年同期的28.619百万新加坡元下降8.9%[23] - 期内溢利为0.247百万新加坡元，相比2024年同期亏损0.130百万新加坡元实现扭亏为盈[4] - 每股基本及摊薄盈利为0.03新加坡仙，相比2024年同期亏损0.01新加坡仙[6] - 公司2025年上半年分部总利润为0.388百万新加坡元，较2024年同期的0.125百万新加坡元增长210.4%[19][20] - 公司拥有人应占溢利为25.3万新加坡元，而2024年同期为亏损11.4万新加坡元[27] 成本和费用（同比环比） - 所消耗存货成本为7.776百万新加坡元，相比2024年同期的9.446百万新加坡元下降17.7%[4] - 员工成本从2024年上半年的8.979百万新加坡元下降至2025年同期的7.380百万新加坡元，降幅为17.8%[19][20] - 物业租金及相关开支从2024年上半年的2.165百万新加坡元增长至2025年同期的2.404百万新加坡元，增幅为11.0%[19][20] - 财务成本从2024年上半年的171.5万新加坡元增至2025年上半年的182.1万新加坡元[24] - 员工成本（包括董事酬金）从2024年上半年的897.9万新加坡元降至2025年上半年的738万新加坡元，降幅17.8%[24] - 所得税开支从2024年上半年的25.5万新加坡元降至2025年上半年的14.1万新加坡元，降幅44.7%[25] - 所消耗存货成本减少1.6百万新加坡元（17.0%）至7.8百万新加坡元[41] - 员工成本减少1.6百万新加坡元（17.8%）至7.4百万新加坡元，占收益28.3%[42] - 物业租金及相关开支增加0.2百万新加坡元（9.1%）至2.4百万新加坡元[43] 各条业务线表现 - 餐饮档位分部收益从2024年上半年的22.062百万新加坡元下降至2025年同期的18.088百万新加坡元，降幅为18.0%[19][20] - 租金及店铺管理分部收益从2024年上半年的6.557百万新加坡元增长至2025年同期的7.977百万新加坡元，增幅为21.7%[19][20] - 餐饮档位分部利润从2024年上半年的2.371百万新加坡元下降至2025年同期的1.901百万新加坡元，降幅为19.8%[19][20] - 租金及店铺管理分部从2024年上半年亏损0.301百万新加坡元转为2025年上半年盈利1.227百万新加坡元[19][20] - 销售熟食、饮品及烟草产品收益减少4.0百万新加坡元（18%）至18.1百万新加坡元，占总收益69.4%[39][40] - 向租户出租场地的租金收入增加0.7百万新加坡元（16.1%）至5.1百万新加坡元[39][40] - 提供管理、清洁及公用事业服务收入增加0.7百万新加坡元（33.2%）至2.8百万新加坡元[39][40] 现金流表现 - 经营活动中所得现金净额为4.048百万新加坡元，略低于2024年同期的4.165百万新加坡元[10] - 投资活动所用现金净额为0.288百万新加坡元，相比2024年同期的5.408百万新加坡元大幅减少[10] - 融资活动所用现金净额为7.135百万新加坡元，相比2024年同期所得现金0.338百万新加坡元[10] - 现金及现金等价物从期初7.158百万新加坡元减少至期末3.801百万新加坡元，下降47%[7][10] - 物业、厂房及设备收购成本从2024年上半年的605.4万新加坡元大幅降至2025年上半年的10.4万新加坡元[29] 债务和资本结构 - 总借款从2024年末95.668百万新加坡元减少至92.082百万新加坡元，下降3.7%[7][8] - 未偿还银行借款减少3.6百万新加坡元（3.7%）至92.1百万新加坡元[47] - 借款总额从2024年底的9566.8万新加坡元降至2025年6月30日的9208.2万新加坡元，降幅3.7%[35] - 一年内或按要求偿还的借款从2024年底的989.1万新加坡元降至2025年6月30日的810.8万新加坡元[37] - 资本负债比率从107.2%下降至102.9%[49] - 流动负债净额增加0.3百万新加坡元至13.7百万新加坡元[47] - 集团质押资产约169.1百万新加坡元作为银行借款抵押[54] - 实际利率范围为2.52%至3.90%，而2024年底为2.00%至4.70%[36] 资产和负债状况 - 净资产从2024年末89.208百万新加坡元微增至89.466百万新加坡元[8] - 公司总资产从2024年上半年的200.887百万新加坡元下降至2025年同期的198.289百万新加坡元，降幅为1.3%[19][20] - 公司总负债从2024年上半年的114.599百万新加坡元下降至2025年同期的108.823百万新加坡元，降幅为5.0%[19][20] - 贸易及其他应收款项从2024年底的61.2万新加坡元增至2025年6月30日的71.4万新加坡元，增幅16.7%[30] - 贸易应付款项从2024年底的262.8万新加坡元降至2025年6月30日的247.3万新加坡元，降幅5.9%[32] 公司治理和股权结构 - 董事朱志强通过Strong Oriental Limited持有600,000,000股公司股份，股权占比75.00%[63] - 董事廖宝云（朱志强配偶）被视为拥有600,000,000股公司股份权益，股权占比75.00%[63] - 主要股东Strong Oriental持有600,000,000股公司普通股，股权占比75.00%[66] - 股东Lee Kek Choo通过配偶权益持有56,536,000股公司普通股，股权占比7.07%[66] - 股东Toh Soon Huat作为实益拥有人持有56,536,000股公司普通股，股权占比7.07%[66] 购股权计划 - 购股权计划项下可供发行的股份总数为80,000,000股，占公司已发行股本（不包括库存股份）10%[60] - 购股权计划项下可供授出的购股权数目为80,000,000份（2025年1月1日及2025年6月30日）[60] - 报告期内未授予任何董事购股权，购股权计划项下尚未行使的购股权数量为零[60] 股息政策 - 董事会不建议宣派报告期内任何中期股息[67] 重大交易事项 - 公司间接全资附属公司以总代价1,950,000新加坡元出售物业，交易预计于2025年9月17日完成[68]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日止六个月公司收益为96万港元，较2024年同期的16.6万港元增长478%[10] - 公司2025年上半年总收益为960,000港元，较2024年同期的166,000港元增长478.3%[36] - 2025年上半年期间亏损26,747千港元[17] - 期间亏损为2674.7万港元，较2024年同期的1865万港元扩大43%[10] - 公司2025年上半年除所得税前亏损为26,747,000港元，较2024年同期的18,650,000港元扩大43.4%[49] - 公司拥有人应占亏损增加至26,747,000港元，较2024年同期的18,650,000港元增加43.4%[136] - 公司2025年上半年每股基本及摊薄亏损为0.025港元（基于1,050,501,000股加权平均股数计算）[49] 成本和费用（同比环比） - 行政开支及其他经营开支为1002.3万港元，较2024年同期的729.1万港元增长37%[10] - 公司2025年上半年员工成本为6,752,000港元，较2024年同期的4,402,000港元增长53.4%[45] - 行政及其他经营开支增加2,732,000港元[136] - 截至2025年6月30日止六个月员工成本总额为675.2万港元，较2024年同期的440.2万港元增长53.4%[187][191] - 公司2025年上半年融资成本为99,000港元，与2024年同期持平[43] 加密货币相关表现 - 加密货币重估收益为6470.2万港元[10] - 加密货币减值亏损为1443.5万港元[10] - 加密货币减值亏损为14,435,000港元[136] - 截至2025年6月30日加密货币持有价值为1.387亿港元，较2024年末的4101.2万港元增长238%[13] - 公司加密货币持有总额从2024年底的41,012千港元大幅增至2025年中的138,695千港元，增长238%[57] - 加密货币重估产生增值64,702千港元，计入其他全面收益[58][60] - 加密货币重估导致亏损14,435千港元，计入当期损益[59][60] - 加密货币在财报批准日的重估金额约为89,158千港元，较报告期末下降36%[59][60] - 截至2025年6月30日，加密货币投资组合总市值达2.012亿港元，较投资成本1.066亿港元增长88.7%[118] - 截至2025年6月30日，FOFO加密货币实现未实现收益5451.2万港元（成本为0）[118] - 截至2025年6月30日，USDT稳定币投资获得利息收入47.6万港元[118] - 截至2024年12月31日，USDT持有量达4101.2万港元，占当时投资组合总值的33.4%[121] - 加密货币持仓中5511.5万港元来自控股股东2025年1月及5月的捐赠[140] - 加密货币FOFO持仓占集团总资产23.52%，未变现收益4688.3万港元[147] - 加密货币AFG持仓占集团总资产9.45%，实现收益133.7万港元及未变现收益1610万港元[147] - 加密货币AKI Network产生已变现亏损177.3万港元及未变现亏损955.6万港元[147] - 公司持有以美元计值的加密货币资产[162][167] 金融资产投资表现 - 金融资产公平值变动产生亏损净额233.1万港元，较2024年同期的1178.6万港元改善80%[10] - 按公平值计入损益之财务资产公平值变动产生的亏损净额减少9,455,000港元[136] - 金融资产公平值达8040.2万港元，较2024年末的8544.4万港元减少6%[13] - 透过损益以公平值列账的财务资产从2024年底的85,444千港元降至2025年中的80,402千港元[63] - 香港上市股本证券公平值从2024年底的35,360千港元降至2025年中的32,331千港元[63] - 非上市债务证券公平值从2024年底的10,426千港元降至2025年中的8,234千港元[67] - 公司按经常基准计量之财务资产公平值总额为80,402千港元，其中第一层级32,331千港元，第二层级2,927千港元，第三层级45,144千港元[102] - 上市股本证券公平值较2024年末下降8.6%，从35,360千港元减少至32,331千港元[102][105] - 非上市股本及债务证券公平值较2024年末下降4.1%，从47,093千港元减少至45,144千港元[102][105] - 非上市投资基金公平值较2024年末下降2.1%，从2,991千港元减少至2,927千港元[102][105] - 第三层级财务资产2025年上半年产生公平值变动亏损净额1,949千港元[113] - 公司所有金融工具按摊销成本计量的账面价值与公平值无重大差异[114] - 截至2025年6月30日，Brockman Mining Limited投资市值为2484.8万港元，占集团应占资产净值比例为2.91%[118] - 截至2024年12月31日，投资组合总市值为1.227亿港元，较成本1.488亿港元出现17.6%的未实现亏损[121] - 截至2024年12月31日，Brockman Mining Limited投资市值为2700.9万港元，较成本4459.7万港元亏损39.4%[121] - 布萊克萬礦業持股27亿股占集团总资产10.72%，未变现亏损1974.9万港元[147] - Oddup Inc优先股投资占集团总资产14.05%，未变现收益2085万港元[147] - 公司投资组合包括上市金融工具3233.1万港元、非上市金融工具直接投4514.4万港元、非上市投资基金直接投292.7万港元及加密货币1.387亿港元[140] - 上市股本投资半年利息及股息收入93.6万港元，加密货币相关收入2.4万港元[141] - 集团投资组合表现受被投资公司基本面及市场供需因素影响[157] 利息和股息收入 - 公司2025年上半年利息收入为936,000港元，而2024年同期为0港元[36] - 公司2025年上半年股息收入为24,000港元，较2024年同期的68,000港元下降64.7%[36] - 公司2025年上半年债券利息收入为0港元，而2024年同期为98,000港元[36] - 2025年上半年投资活动产生现金净额960千港元，主要来自利息收入936千港元[19] 现金及流动性状况 - 现金及现金等值项目为472.7万港元，较2024年末的599.9万港元减少21%[13] - 2025年上半年经营业务耗用现金净额2,032千港元，较2024年同期的45,018千港元改善95.5%[19] - 2025年6月30日现金及现金等价物为4,727千港元，较期初5,999千港元减少21.2%[19] - 集团现金及现金等价物为472.7万港元，较2024年12月31日的599.9万港元下降21.2%[154] - 流动净资产从2024年12月31日的1.2049亿港元增至2025年6月30日的2.1357亿港元[159][164] - 流动比率从2024年12月31日的9.95提升至2025年6月30日的20.39[159][164] 资产和权益变动 - 每股资产净值为0.21港元，较2024年末的0.12港元增长75%[15] - 截至2025年6月30日，公司总权益为220,729千港元，较期初127,659千港元增长72.9%[17] - 2025年上半年其他全面收益64,702千港元，主要来自资产重估储备[17] - 控股股东注资55,115千港元，使注资储备从45,330千港元增至100,445千港元[17] - 资产负债比率从2024年12月31日的7.83%降至2025年6月30日的4.53%[159][164] - 2024年6月30日累计亏损为791,647千港元，2025年同期扩大至799,345千港元[17][18] 融资活动 - 2024年上半年通过供股发行新股获得款项56,727千港元[18] - 2024年5月30日以供股方式发行350,166,962股新股每股0.162港元[82][83] - 供股所得款项净额约55,377,000港元[82][83] - 供股筹资净额5500万港元，其中4000万港元用于未来投资，1500万港元用于一般营运资金[169][171] - 截至2025年6月30日，4000万港元未来投资资金已全部使用完毕[170][173] - 一般营运资金1500万港元中，截至2024年12月31日已使用1100万港元，剩余400万港元在2025年上半年全部使用完毕[173] 会计政策变更 - 公司于2025年5月26日变更加密货币会计政策，从成本模式改为重估模式[33][34] 税务状况 - 公司2025年上半年未计提香港利得税拨备，因产生估计税项亏损[46] 债务和债券 - 公司发行的不可转换债券本金为10,000千港元，到期日已多次展期至2026年4月16日[72][74] - 债券利率浮动范围为2%至6%，与净利润增长率挂钩[73][75] - 不可转换债券到期日多次延长至2026年4月16日[76] - 其他财务负债为1000万港元，与2024年12月31日持平[154] - 不可转换债券未偿还本金金额为1000万港元，到期日为2026年4月16日[155] - 债券年利率为2%，可根据净利润增长情况调整至最高6%[156] - 债券利率调整机制：净利润每较上年增长10%，利率增加1%[156] - 债券利率保证不低于2%且不高于6%[156] 资产捐赠 - 2025年1月捐赠400,000,000个AKI Network公平值约35,041,000港元[88][90] - 2025年5月捐赠170,000,000个AFG公平值约4,217,000港元[89][90] - 2025年5月捐赠5,800,000,000个FOFO公平值约7,629,000港元[89][90] - 2025年5月捐赠10个BTC公平值约8,228,000港元[89][90] - 2025年1月28日获赠资产公平值为35,041,000港元[129] - 2025年5月30日获赠资产公平值为20,074,000港元[130] 投资估值参数 - 第三层级估值中非上市股本证券使用市盈率倍数3.3至10.9，较2024年末的3.2至10.9略有上升[110] - 第三层级非上市债务证券到期收益率为15.5%，较2024年末的14.81%上升69个基点[110] - 第三层级非上市股本证券预期波幅区间收窄，从25.9%-50.0%降至22.2%-45.5%[110] - 第三层级估值无风险利率从4.24%降至3.84%，下降40个基点[110] 被投资公司表现 - Brockman Mining Limited在2024年下半年录得1947万港元净亏损[123] - Oddup Inc.在2024财年净亏损10.3万美元，净资产为239.7万美元[124] - Oddup Inc. 2024年度未经审核亏损为103,000美元[125] - Oddup Inc. 2024年末未经审核资产净值为2,397,000美元[125] - Brockman Mining专注于西澳皮尔巴拉地区铁矿石项目开发[151] - Oddup Inc.主要从事初创公司研究平台运营，提供估值分析服务[151] 加密货币背景信息 - 比特币(BTC)作为数字价值存储手段，总量上限固定为2100万枚[124] - 比特币(BTC)总量恒定在2100万枚，被称为"数字黄金"[152] 投资限制和权益 - 公司投资限制规定单笔投资不超过合并净资产20%[138] - 公司控股权益限制为不超过任何公司30%投票权[144] 其他资产处置 - 物业、厂房及设备出售收益为360千港元[55] 金融工具估值 - 预付期权及上限的公平值评估为不重大未确认[77][79] 股本结构 - 截至2025年6月30日已发行普通股数量为1,050,500,887股[81] - 公司发行股份总数维持10.505亿股，每股面值0.01港元[163][168] 人力资源和薪酬 - 截至2025年6月30日，公司共有17名员工，包括2名执行董事和3名独立非执行董事[186] - 公司员工总数为17名，包括2名执行董事和3名独立非执行董事[189] - 2025年上半年关键管理人员薪酬总额为3,557,000港元[93] - 董事薪酬参考市场水平及公司表现确定，由薪酬委员会审阅[187][190] - 公司提供医疗保险和强积金计划等员工福利[189] - 根据集团和个人表现，员工可能获得酌情花红及购股权[189] 公司治理和合规 - 公司确认在报告期内完全遵守企业管治守则的所有适用条款[194][197] - 所有董事确认遵守证券交易标准守则的规定[193][196] - 2025年上半年未建议派发中期股息，与2024年同期相同[192][195] 其他财务信息 - 集团无资产抵押、无重大资本承诺及或然负债[160][161][165][166]

客户规模与增长 - 公司活跃客户达454万名，较去年同期增长15.2%，较2024年底增长8.3%[12] - 公司微信会员平台中升GO订阅会员达380万名，企业微信直连客户近1050万名[12] - 公司在32个中心城市合计服务约2010万名豪华车主，公司目前服务占比14.6%[10] - 公司在成都、大连、南京和深圳的活跃客户总数达103万名，同比增长14.5%[13] - 非公司购车客户在公司进行维修保养、事故车维修及续保的占比分别为20%、36%和30%[13] - 公司在重点布局的32个中心城市平均设有15家经销店及维修服务中心，服务约13.7万名活跃客户[13] - 活躍客戶454萬同比增長15.2%售后入廠台次400萬同比增長1.7%[15] 门店网络与布局 - 公司自2024年11月以来新增57家授权经销店及20家维修服务中心[9] - 公司自2024年11月以来关停37家授权经销店[9] - 公司旗下超过46%门店（439家中的203家）在本地市场为其品牌主导经销商[13] - 公司旗下89家门店在本地市场为各自代理品牌的独家经销商[13] 收入表现 - 售后服務收入達人民幣114.5億元同比增長4.4%[15] - 等店售后服務收入增長人民幣8.13億元同比增長7.9%[16] - 新车销售收入为579.31亿元人民币，同比下降4.7%[41] - 二手车销售收入为60.146亿元人民币，同比下降27.0%[41] - 售后服务业收入为114.453亿元人民币，同比增长4.4%[41] - 总收入为773.22亿元人民币，同比下降5.9%，其中汽车销售收入639.46亿元，同比下降7.4%[91] - 精品及售后业务收入133.77亿元人民币，同比微增0.06%[91] - 其他收入及收益净值为22.29亿元人民币，同比下降5.8%[92] 利润与盈利能力 - 售后服務毛利達人民幣54.4億元同比增長8.1%[15] - 集团毛利率为5.4%，同比下降0.6个百分点[43] - 新车销售业务毛损扩大至23.878亿元人民币，同比增加20.0%[45] - 二手车销售毛利为2.57亿元人民币，同比下降58.4%[45] - 经营溢利为19.051亿元人民币，同比下降30.9%[49] - 母公司拥有人应占溢利为10.114亿元人民币，同比下降36.0%[53] - 期内溢利同比下降38.4%至92.41亿元人民币，去年同期为150.00亿元人民币[73] - 母公司拥有人应占溢利同比下降36.0%至101.14亿元人民币，去年同期为157.96亿元人民币[73] - 公司年內溢利为10.11亿元人民币，较去年同期15.80亿元下降36.0%[77] - 母公司普通权益持有人应占溢利为1,011.35百万元，较去年同期1,579.55百万元下降35.9%[98] 成本与费用 - 销售及服务成本为731.128亿元人民币，同比下降5.7%[39] - 员工福利开支总额27.98亿元人民币，同比增长5.8%[93] - 已售存货成本708.28亿元人民币，同比下降6.5%[93] - 融资成本总额6.81亿元人民币，同比下降14.0%[94] - 银行借贷利息开支3.82亿元人民币，同比下降32.1%[94] - 租赁负债利息开支1.60亿元人民币，同比基本持平[94] - 可换股债券利息开支0.21亿元人民币，同比下降60.5%[94] - 其他借贷利息开支1.50亿元人民币，同比增长181.0%[94] - 物业、厂房及设备折旧及减值为8.68亿元人民币，较去年同期10.22亿元下降15.0%[78] - 购回股份支出3312.1万元人民币[77] 新车销售表现 - 新車銷量約22.9萬台同比減少1.7%[21] - 平均成交價同比下降人民幣3.3萬元降幅12.5%[21] - 主機廠每輛車平均補貼約人民幣1.9萬元比例7.0%[21] 二手车销售表现 - 二手車銷量約11.1萬台同比增長9.6%收入下降27.0%至人民幣60.2億元[23] - 二手車單台車收入同比下降33.4%綜合利潤約人民幣3億元同比下降60.2%[23][24] 保险业务表现 - 車險總保單量達120萬單同比增長8.6%[18] 市场与行业对比 - 国内乘用车新车上险销量达1072万辆同比增长7.9%[26] - 成交价10万元以下区间销量增长83万辆[26] - 成交价10-25万元区间销量增长39万辆[26] - 成交价25万元以上区间销量下滑44万辆[26] - 丰田品牌上险量同比增长7.7%[27] - 大众品牌上险量同比增长0.5%[27] - 雷克萨斯上险量同比增长7.1%[30] - 梅赛德斯-奔驰销量下降14.5%至约30.0万辆[30] - 宝马销量同比下降19.5%至29.3万辆[30] - 奥迪销量同比下降15.0%至28.0万辆[30] - 梅赛德斯-奔驰占新车销售收入35.1%，同比下降5.4个百分点[38] 现金流状况 - 公司现金余额从2024年12月31日人民币230.04亿元下降至2025年6月30日人民币200.37亿元，减少人民币29.67亿元[55] - 公司2025年上半年经营现金流净额为人民币59.48亿元，较2024年同期人民币29.26亿元增长103.3%[56][58] - 公司2025年上半年融资活动现金净流出人民币108.30亿元，主要用于偿还银行贷款和赎回可转债[60] - 经营活动所得现金净值为59.48亿元人民币，较去年同期29.26亿元增长103.3%[78] - 投资活动所用现金净值为9.41亿元人民币，较去年同期4.33亿元增加117.3%[80] - 融资活动所用现金净值为108.30亿元人民币，较去年同期9.42亿元大幅增加1049.9%[80] - 现金及现金等价物减少31.2%至128.59亿元人民币，去年底为186.88亿元人民币[75] - 公司现金及现金等值物期末余额为128.59亿元人民币，较期初186.88亿元减少31.2%[80] 资产负债与借贷 - 公司银行贷款及其他借贷从2024年末人民币320.39亿元降至2025年6月30日人民币286.02亿元[61] - 公司可转换债券负债部分从2024年末人民币33.56亿元降至2025年6月30日0元[61] - 公司存货从2024年末人民币184.77亿元降至2025年6月30日人民币170.20亿元[63] - 公司平均存货周转天数从2024年上半年36.2天增加至2025年上半年38.3天[65] - 公司资本负债率为42.1%，较2024年末42.5%略有下降[72] - 公司已抵押资产金额达人民币132亿元，较2024年末人民币122亿元增加[69] - 存货减少7.9%至170.20亿元人民币，去年底为184.77亿元人民币[75] - 银行贷款及其他借贷（流动部分）减少13.3%至147.08亿元人民币，去年底为169.65亿元人民币[75] - 应付贸易账款及票据增长29.2%至162.94亿元人民币，去年底为126.08亿元人民币[75] - 净流动资产为248.35亿元人民币，较去年底的255.61亿元人民币略有下降[75] - 权益总额增长1.6%至476.76亿元人民币，去年底为469.18亿元人民币[76] - 应付贸易账款及票据增加36.79亿元人民币，较去年同期22.04亿元增长67.0%[78] - 银行及其他借贷总额为28,601.61百万元，较去年末32,039.17百万元减少10.7%[102] - 应付贸易账款及票据为16,294.26百万元，较去年末12,607.80百万元增长29.2%[103] - 三个月以内应收账龄占比94.4%（4,399.63百万元），显示优质应收账款结构[101] - 应收贸易账款净值为4,660.90百万元，前五大客户占比20.4%，较去年末37.2%显著下降[100] - 存货总额为17,131.04百万元，较去年末18,543.34百万元减少7.6%，其中汽车存货14,923.22百万元减少8.5%[99] 资本开支与投资 - 公司2025年上半年资本开支为人民币8.19亿元，较2024年同期人民币6.19亿元增长32.3%[62] - 业务兼併总代价为人民币79,230千元，产生商誉人民币43,820千元[116] - 收购贡献收入人民币195,067千元，综合溢利人民币850千元[117] - 收购确认可识别净资产总额为人民币35,410千元，包含无形资产人民币32,600千元[116] - 收购现金流出净额为人民币51,467千元，其中未付代价人民币30,000千元[115][117] - 按公允价值计入损益之金融资产账面值为104,751千元，较期初下降16.0%[124] - 按公允价值计入其他全面收益之金融负债账面值为81,768千元，期初为零[124] - 上市股票投资公允价值104,751千元全部列为第一层级计量[125] - 交叉货币利率掉期负债公允价值81,768千元列为第二层级计量[126] - 向联营公司中晟永泰提供贷款11,000千元，已收回7,000千元[121] 税务相关 - 当期中国企业所得税为541.65百万元，较去年同期358.74百万元增长51.0%[95] - 递延所得税项为-244.75百万元，去年同期为105.69百万元，变动-331.6%[95] - 已缴税项为3.88亿元人民币，较去年同期7.48亿元下降48.1%[78] 可转换债券与融资工具 - 可换股债券换股价经调整后为每股43.88港元，已于2025年5月21日按本金117.49%赎回[105] - 可换股债券负债部分于期末为零人民币千元，期内赎回金额为人民币4,242,695千元[106] - 可换股债券利息开支为人民币645,188千元，已付利息为人民币528,162千元[106] - 公司于2020年5月12日发行本金总额45.6亿港元的零息可换股债券，将于2025年到期[137] - 2025年可换股债券发行总额为45.6亿港元，初步换股价每股45.61港元[138] - 2023年提前赎回2025年可换股债券本金14.36亿港元，占本金总额31.49%，赎回价为本金110.15%[139] - 2025年5月21日赎回剩余未偿还2025年可换股债券本金31.24亿港元，赎回价为本金117.49%[140] - 2025年可换股债券所得款项净额中42.4618亿港元用于购回现有可换股债券，2.7506亿港元用于境外营运[141] - 2026年债券发行总额4.5亿美元，利率3.00%，到期日2026年1月13日[142] - 2024年要约回购2026年债券本金2.92166亿美元，回购价每1000美元本金付966美元[143] - 2024年要约后2026年债券未偿还本金降至1.57834亿美元，2025年8月27日全额赎回[143] - 2028年债券发行总额6亿美元，利率5.98%，到期日2028年1月30日[144] - 熊猫债券注册总额不超过50亿元人民币，首批发行10亿元，利率3.5%，期限3年[145] 股权结构与股东信息 - 公司股本为239千港元，相当于人民币207千元，已发行普通股数量为2,385,668,363股[107] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为2,385,668,363股，包括公司持有的18,674,500股库存股份[128][129] - 董事黄毅和李国强各自持有1,184,817,374股普通股，股权占比均为49.66%[128] - 董事张志诚持有5,500,000股普通股，股权占比0.23%[128] - 董事周新持有426,500股普通股，股权占比0.02%[128] - 黄毅持有面值20,000,000美元的2026年到期3%债券，占同类已发行债券总额157,834,000美元的12.68%[132] - 李国强持有面值10,000,000美元的2026年到期3%债券，占同类已发行债券总额157,834,000美元的6.34%[132] - Blue Natural Development Ltd持有1,184,817,374股普通股，股权占比49.66%[133] - 怡和控股有限公司及相关实体合计持有505,816,116股普通股，股权占比21.20%[134] - Light Yield Ltd和Vest Sun Ltd分别持有Blue Natural Development Ltd 62.3%和37.7%的权益[136] 购股权计划 - 尚未行使购股权数量为5,500千份，加权平均行使价为每股22.60港元[110] - 购股权公平值为29,068,000港元，每份5.29港元[110] - 尚未行使购股权数量为5,500,000股，占已发行股本约0.23%[151][152] - 购股权每股行使价格为22.60港元，股份授出前收市价为22.35港元[148] - 期内未授出、行使、注销或失效任何购股权[151] 关联方交易 - 向合营企业厦门中升销售商品金额为20,000千元，同比下降74.9%[120] - 向合营企业购买商品或服务总额为37,537千元，同比下降41.8%[120] - 应收关联人士款项总额为7,750千元，较期初增长0.5%[121] - 应付关联人士款项总额为3,221千元，较期初下降49.0%[121] - 主要管理人员薪酬总额为30,728千元，同比增长1.4%[123] - 期内未发生任何须披露的关连交易[153] 公司治理与合规 - 审核委员会召开一次会议审查中期财务报告及内部控制体系[164][165] - 董事会不建议派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[166] - 公司维持联交所要求的足够公众持股量[161] - 期内未订立任何股票挂钩协议（除现有购股权计划外）[162] - 报告期后无重大事项发生[154] - 公司持有18,674,500股库存股份，期内未出售任何库存股份[163] - 计算每股基本盈利的加权平均普通股数为2,366.99百万股，较去年同期2,385.67百万股减少0.8%[97][98] - 每股基本盈利同比下降35.5%至0.427元人民币，去年同期为0.662元人民币[73] 承诺事项与合约承担 - 合约承担中楼宇相关金额为人民币14,237千元（2025年）对比人民币35,905千元（2024年）[119] 环境与社会责任 - 公司截至2025年6月30日六个月内改善排放检测设备及污水处理以减少废气及污染物排放[167] - 公司日常公出和公务接待使用新能源车辆以减少碳排放[167] - 公司鼓励雇员使用公共交通工具并尽可能以电话或视频会议取代商务旅行[167] - 公司通过全国经销商网络为当地居民和残障人士提供就业机会[168] - 公司安排雇员利用空闲时间照顾长者及为养老院长者和残障人士组织活动[168] 汇兑影响 - 汇兑波动造成其他全面亏损1.42亿元人民币，较去年同期1.05亿元扩大35.1%[77]

财务数据：收入和利润（同比变化） - 公司营业收入为人民币20.04579亿元，较去年同期的人民币32.25776亿元下降37.9%[14][18] - 公司期内利润为人民币6.49596亿元，去年同期为亏损人民币3.84953亿元，实现扭亏为盈[14][18] - 公司总收入为人民币20.04579亿元，同比下降37.9%[42] - 除税前利润为人民币784.9百万元，去年同期亏损人民币416.4百万元[56] - 期内利润为人民币649.6百万元，去年同期亏损净额人民币385.0百万元[58] - 公司收入为20.05亿元人民币，同比下降37.9%[115] - 期内利润为6.50亿元人民币，去年同期亏损3.85亿元人民币[115] - 母公司拥有人应占利润为6.02亿元人民币，去年同期亏损3.83亿元人民币[115] - 基本每股盈利为1.14元人民币，去年同期每股亏损0.74元人民币[115] - 公司总收入同比下降37.8%至20.05亿元人民币（2024年：32.26亿元人民币）[135] - 母公司普通股权益持有人应占利润为6.02亿元人民币（2024年：亏损3.83亿元人民币）[144] - 每股基本盈利为1.14元人民币（基于5.27亿股加权平均股数计算）[144] 财务数据：成本和费用（同比变化） - 公司毛利为人民币12.13646亿元，较去年同期的人民币23.64169亿元下降48.7%[14] - 销售成本为人民币7.909亿元，同比下降8.2%[44] - 毛利为人民币12.136亿元，同比下降48.7%[45] - 毛利率为60.5%，同比下降12.8个百分点[46] - 销售及分销开支为人民币8.437亿元，同比下降63.1%[48] - 行政开支为人民币7100万元，同比下降36.9%[49] - 研发成本为人民币46.3百万元，同比减少37.9%[50] - 其他开支为人民币5.1百万元，同比减少98.6%[52] - 融资成本为人民币7.7百万元，同比减少72.7%[53] - 薪酬成本总额为人民币131.0百万元，同比减少40.2%[73] - 销售及分销开支降至8.44亿元人民币，同比下降63.1%[115] - 推广开支大幅缩减64.7%至7.72亿元人民币（2024年：21.91亿元人民币）[137] - 雇员福利开支下降40.2%至1.31亿元人民币（2024年：2.19亿元人民币）[137] - 递延所得税费用增加1.12亿元人民币（2024年：递延所得税收益8274万元人民币）[141] - 主要管理人员酬金总额为人民币6,993千元，较2024年同期20,572千元下降66.0%[156] - 以股份为基础的付款为人民币5,043千元，较2024年同期18,313千元下降72.5%[156] 业务线表现：游戏业务 - 公司战略聚焦三大核心：经典IP开发、小程序游戏生态和多元化产品矩阵[7] - 公司拥有精品IP矩阵包括“传奇”“奇迹”“热血江湖”“斗罗大陆”“笑傲江湖”“射雕三部曲”等[7] - 公司成功推出《原始传奇》《全民江湖》《小兵大作战》等多款小程序游戏版本[8] - 公司运营推广及储备的精品IP包括斗罗大陆、笑傲江湖、射雕三部曲等金庸武侠IP[26] - 公司基于斗罗大陆IP开发的开放世界3D游戏《斗罗大陆：诛邪传说》正在筹备中[26] - 公司自2024年起在休闲游戏、SLG、二次元、塔防等领域推出新游戏包括《小兵大作战》《野兽领主：新世界》[27] - 公司推出《原始传奇》《龙迹之城》《神兵奇迹》《全民江湖》等小程序版本实现跨平台导流[28] - 自营游戏收入为人民币13.86744亿元，同比下降44.1%[43] - 联运游戏收入为人民币5.65093亿元，同比下降15.5%[43] 业务线表现：境外市场 - 公司出海收入逐年增加，海外市场表现亮眼，正构建新增长曲线[8] - 公司境外游戏业务收入为人民币3.135亿元，较去年同期的人民币2.87亿元同比增长9.2%[18] - 境外游戏收入占总营业收入比率达15.6%，较去年同期的8.9%上升6.7个百分点[18] - 截至2025年6月30日公司在多个国际市场成功发行运营11个语言版本超过30款多语言游戏[29] - 公司境外游戏业务发行品牌2025年整合升级为Game Lovin标志全球化进入新阶段[30] 业务线表现：消费品与其他业务 - 公司布局“游戏+新消费”赛道，实验性推出搪胶毛绒潮玩公仔，探索数字IP实体化[10] - 旗下品牌“渣渣灰”依托游戏IP势能，强化“地域风味+年轻化”产品定位，实现快速增长与品牌升级[11] - 消费品业务收入为人民币5231.5万元，占总收入2.6%[42] 技术与AI应用 - 公司采用多模态AIGC技术实现动态营销素材实时生成与迭代，AI营销算法优化带来显著降本增益[10] - 公司自主研发“X智慧平台”、“河图”智能分析系统及“洛书”运营管理平台提升运营效能[10] - 公司战略投资杭州极逸人工智能科技，整合“SOON”多模态大模型AI能力推进游戏创新应用[10] - 公司全面接入大模型DeepSeek并对自研系统进行AI升级开发出多款综合智能体[33] - 公司2025年5月通过全资附属公司投资杭州极逸人工智能科技推动SOON AI大模型应用[35] - 公司利用SOON大模型在游戏发行运营中实现降本增效并提升对接及测试效率[36] 管理层与治理 - 公司于2025年7月1日完成首席执行官变更，吴旭波接替梁文红[5][6] - 吴旭波自2025年7月1日起重新担任首席执行官，同时兼任董事会主席[102] - 公司举行15次董事会会议，超过企业管治守则要求的每季度至少4次[104] - 公司确认董事及相关雇员均遵守证券交易标准守则[100] - 公司已采纳修订后的提名委员会职权范围以响应企业管治守则更新[104] - 截至2025年6月30日，无需要根据上市规则第13.51B(1)条披露的董事资料变动[106] 股权结构与董事持股 - 董事吴旭波先生持有公司266,449,400股普通股，占公司总股本约49.85%[78][83] - 董事吴旭波先生通过购股权计划持有4,255,157股普通股，占公司总股本约0.80%[78][83] - 董事吴璇女士持有公司38,487,000股普通股，占公司总股本约7.20%[78][83] - 董事梁文红女士持有公司7,500,000股普通股，占公司总股本约1.40%[78] - 吴旭波先生于江西贪玩直接持股6.35%，并通过上饶县宏邦企业管理中心间接持股45.50%[80][82] - 吴璇女士于江西贪玩直接持股3.00%，并通过上饶市齐创企业管理中心间接持股11.65%[80][82] - 合信信托作为信托受托人持有公司63,487,000股普通股，占公司总股本约11.88%[83] - WXB BVI 2实体持有公司266,449,400股普通股，占公司总股本约49.85%[83] - 吴旭波先生通过WXB BVI 2持有266,449,400股股份，其中WXB BVI 2直接持有264,263,000股[86] - 吴璇女士通过WxZela International Ltd持有38,487,000股股份[86] - W.xH International Ltd持有25,000,000股股份[86] 财务绩效其他项目 - 其他收入及收益为人民币5.339亿元，主要因金融资产公允价值收益增加[47] - 应占合营企业损益录得收益人民币5.9百万元，同比显著增加[54] - 应占联营公司损益录得收益人民币5.8百万元，同比减少65.7%[55] - 其他收入及收益大幅增至5.34亿元人民币，同比增长578.6%[115] - 金融资产公允价值收益激增至4.76亿元人民币（2024年：394万元人民币）[136] - 按公平值计入损益的金融资产产生公平值收益人民币475,647千元，与上年同期亏损人民币152,938千元相比大幅改善[123] 资产与负债状况 - 公司总权益为人民币32.65304亿元，较2024年末的人民币24.23065亿元增长34.8%[15] - 公司流動資產为人民币39.82292亿元，非流動資產为人民币17.17789亿元[15] - 现金及现金等价物为人民币501.6百万元[62] - 计息银行及其他借款为人民币37.7百万元，较2024年末减少81.1%[63] - 截至2025年6月30日，公司已抵押定期存款人民币1,572.0百万元（2024年12月31日：人民币2,176.3百万元）[75] - 截至2025年6月30日，公司已抵押固定资产及投资物业总账面值为人民币55.9百万元（2024年12月31日：人民币56.6百万元）[75] - 现金及现金等价物为5.02亿元人民币，较期初下降2.6%[118] - 流动资产总额为39.82亿元人民币，与期初基本持平[118] - 流动负债总额为23.92亿元人民币，较期初下降22.9%[118] - 公司资产净值从2024年末的人民币2,423,065千元增长至2025年6月30日的人民币3,265,304千元，增幅34.7%[120] - 母公司拥有人应占权益从人民币2,398,534千元增至人民币3,192,240千元，增幅33.1%[121] - 贸易应收款项总额下降至2.25亿元人民币（2024年末：2.37亿元人民币）[147] - 按公平值计入损益的金融资产总额为人民币914,182千元，较2024年末430,534千元增长112.3%[148] - 上市股权投资按公平值计为人民币886,400千元，较2024年末430,534千元增长105.9%[148] - 理财产品按公平值计为人民币27,782千元，2024年末无此项资产[148] - 贸易应付款项总额为人民币483,728千元，较2024年末475,530千元增长1.7%[149] - 一年内贸易应付款项为人民币373,757千元，较2024年末417,121千元下降10.4%[149] - 应付票据为人民币1,052,843千元，较2024年末1,530,095千元下降31.2%[149] - 公司为应付票据提供抵押的定期存款、楼宇及投资物业合计人民币1,588,072千元，较2024年末2,012,736千元下降21.1%[149] - 应收关联方款项总额为人民币54,754千元，较2024年末38,243千元增长43.2%[155] - 2025年6月30日金融工具公允价值总额为人民币6.57亿元，全部归类为第二层级（重大可观察输入数据）[162] - 已抵押存款（非即期部分）公允价值为人民币4.13亿元，较2024年末减少26.3%（从5.61亿元）[162] - 原到期日超过一年的无抵押定期存款公允价值为人民币2.44亿元，较2024年末大幅增长216.3%（从0.77亿元）[162] - 2024年12月31日金融工具公允价值总额为人民币6.38亿元，全部为第二层级计量[162] - 公司无第一层级（活跃市场报价）和第三层级（重大不可观察输入数据）计量的金融资产[162] 现金流量 - 公司经营所用现金为人民币452,374千元，较上年同期的人民币835,426千元有所改善[123] - 公司存款增加人民币218,762千元，较上年同期的人民币174,157千元进一步扩大[123] - 应付票据减少人民币477,252千元，与上年同期减少人民币471,971千元幅度相近[123] - 经营活动所用现金流量净额为人民币468,455千元，较上年同期的人民币864,068千元有所收窄[123] - 投资活动所得现金流量净额同比下降46.6%，从2024年的人民币1,166,123千元降至2025年的人民币622,031千元[124] - 已抵押定期存款减少额同比下降41.7%，从2024年的人民币1,773,543千元降至2025年的人民币1,033,990千元[124] - 融资活动所用现金流量净额同比下降32.7%，从2024年的人民币247,986千元降至2025年的人民币166,986千元[124] - 期末现金及现金等价物同比下降7.3%，从2024年的人民币540,955千元降至2025年的人民币501,553千元[124] - 已收利息同比下降35.3%，从2024年的人民币62,736千元降至2025年的人民币40,605千元[124] 筹资与股份计划 - 全球发售所得款项净额约135.8百万港元[89] - 截至2025年6月30日，全球发售所得款项净额已动用18.3百万港元，未动用金额为80.3百万港元[90] - 所得款项按计划分配：30.0%用于游戏及营销业务（40.7百万港元），30.0%用于市场合作（40.7百万港元），10.0%用于技术基础设施（13.6百万港元），10.0%用于海外拓展（13.6百万港元），10.0%用于战略收购（13.6百万港元），10.0%用于运营资金（13.6百万港元）[90] - 公司于2025年5月及6月购回2,186,400股股份，总代价25.3百万港元[93] - 2025年5月购回1,041,400股，最高价10.20港元，最低价9.65港元，代价10.2百万港元[93] - 2025年6月购回1,145,000股，最高价15.20港元，最低价10.12港元，代价15.1百万港元[93] - 截至2025年6月30日，公司持有2,186,400股库存股份[86] - 报告期间购股权总数减少2,478,775份，从9,189,445份降至6,710,670份[96] - 4名最高薪酬人士行使购股权677,191份，行使价每股0.00002美元，加权平均收市价6.80港元[96] - 其他承授人行使购股权1,752,616份，失效48,968份，行使价每股0.00002美元[96] - 董事吴旭波持有未行使购股权4,255,157份，行使价均为每股0.00002美元[96] - 购股权归属安排：25%于上市首三个月后归属，剩余每半年归属25%[103] 行业与市场数据 - 国内游戏市场实际销售收入为人民币1680亿元，同比增长14.08%[17] - 游戏用户规模达6.79亿人，同比增长0.72%[17] 地区与客户收入 - 中国内地收入同比下降42.4%，从2024年的人民币2,938,751千元降至2025年的人民币1,691,100千元[132] - 香港收入同比增长9.7%，从2024年的人民币284,634千元增至2025年的人民币312,284千元[132] - 客户A收入同比增长61.9%，从2024年的人民币531,621千元增至2025年的人民币860,737千元[134] - 客户B收入同比下降87.3%，从2024年的人民币1,269,915千元降至2025年的人民币161,329千元[134] 其他重要事项 - 公司期内其他全面收入为人民币197,396千元，主要来自投资对象权益变动[121] - 公司股份回购金额为人民币23,384千元[121] - 中期简明综合财务资料于2025年8月28日获董事会批准及授权发布[163] - 报告期间为截至2025年6月30日止六个月[166] - 公司注册于开曼群岛，通过合约安排控制中国经营实体江西贪玩信息技术有限公司[164] - 上市日期为2023年9月28日，股份于香港联交所主板交易[164] - 公司法定货币为人民币，财务报表以人民币千元为单位列示[162][166]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司收益从截至2024年6月30日止六个月的约人民币3,476,752千元下降22.7%至截至2025年6月30日止六个月的约人民币2,687,283千元[55] - 公司总收益同比下降22.7%，从3,476,752千元减少至2,687,283千元[56] - 公司收益为26.87亿元人民币，同比下降22.7%[134] - 公司期内溢利同比下降10.9%至33.30亿元人民币（2025年）vs 37.38亿元人民币（2024年）[137] - 公司2025年上半年期内溢利为人民币337,743千元，较2024年下半年的361,355千元下降6.5%[148] - 公司普通股股东应占溢利为人民币3.377亿元，同比下降10.2%（2024年同期为人民币3.759亿元）[177] - 公司2025年上半年总收益为26.87亿元人民币，较2024年同期的34.77亿元下降22.7%[157] - 息税折旧摊销前利润同比下降5.9%，从556,094千元减少至523,335千元[67][68] - 公司期内全面收益总额同比下降6.2%至34.58亿元人民币（2025年）vs 36.86亿元人民币（2024年）[137] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本同比下降22.5%，从2,448,304千元减少至1,898,497千元[58][59] - 研发费用同比下降48.0%，减少105,118千元至113,902千元[63] - 销售成本为18.98亿元人民币，同比下降22.5%[134] - 研究及开发开支为1.14亿元人民币，同比下降48.0%[134] - 存货成本从24.48亿元降至18.98亿元，降幅22.5%[167] - 研发成本从2.19亿元降至1.14亿元，降幅48.0%[167] - 员工成本从6.03亿元增至6.77亿元，增幅12.3%[165] - 当期所得税支出为人民币6921.5万元，同比下降26.1%（2024年同期为人民币9366万元）[168] - 递延所得税收益为人民币1978.5万元，同比增加0.9%（2024年同期为人民币1960.1万元）[168] - 购股权计划确认开支从230.12万元降至131.64万元，减少42.8%[191] - 受限制股份单位计划确认开支2288.6万元[193] 各条业务线表现 - 日化业务收益同比大幅增长241.1%，增加220,727千元至312,279千元[56] - 电子化学品收益同比下降86.2%，减少568,953千元至91,280千元[56] - 制药和生物制药收益同比增长20.1%，增加133,619千元至797,202千元[56] - 核心设备收益从12.49亿元降至8.20亿元，降幅34.4%[157] - 反应器收益从6.64亿元大幅下降至2.37亿元，降幅64.3%[157] - 公司业务涉及半导体先进制程、生物制药及锂电池电解液等多个高端制造领域[7] - 湿电子化学品纯度最高等级为G5级，对金属杂质含量及颗粒物要求极为严格[8] - 公司业务涵盖低空经济相关的无人驾驶飞行及低空智联网技术领域[8] - 公司核心业务包括技术输出、整体交付、工程化交付及核心工艺设备[17] - 公司下游应用领域涵盖生物合成、化学合成及数智化流程控制[17] - 公司产品包括反应器等核心工艺设备及模块化工厂[17] - 公司产品技术应用于动力电池（三元锂电池）和固态电池领域[11][12] - 公司提供一次性生物反应器（用后可弃生物反应器）产品[12] - 公司交付两套年产量1万吨和3万吨的高端G5级化学品生产系统[54] - 公司通过模块化建设方式帮助客户大幅降低生产成本并保证产品质量[43] - 公司承接北非核心药品市场领军企业首座模块化制药工厂，用时3个多月完成近90个高度集成模块生产[43] - 公司报告期内取得多个国内外头部CXO和生物药企资本性支出项目订单[43] - 公司成为新能源锂电池扩产潮中的关键参与者[45] 各地区表现 - 中国内地市场收益从15.24亿元降至7.46亿元，降幅51.1%[160] - 欧洲市场收益从1.00亿元增长至2.41亿元，增幅140.7%[160] - 公司在北美南美亚洲欧洲及大洋洲等地区制药生物制药动力电池原材料日化及油气炼化等行业获得充沛订单[20] - 公司马来西亚制造基地产能扩建并顺利交付全球各地订单产品涉及下游行业包括电子化学品动力电池原材料石油化工和日化等[24] - 公司马来西亚制造基地将打造独立深水船靠泊能力并继续提高向不同行业交付高端工业设备的制造能力[24] - 公司马来西亚和新加坡附属公司技术工程团队已具备服务全球客户能力并将整合印度附属公司资源[25] 管理层讨论和指引 - 公司企业战略聚焦于提供EPCOO（总包+运维服务+持续流程优化）一站式解决方案[17] - 公司发展主题围绕可持续能源和材料、生命科技及智慧算力三大领域[17] - 公司通过内生式（新业务孵化+创业平台）和外生式（兼并购+投资）实现成长[17] - 公司人才战略强调学习型组织、校企联合培养及伴跑头部企业[17] - 公司重点关注具备全球服务能力的技术人员生产管理人员和企业管理人员扩充技术制造和服务团队[23] - 公司持续关注全球优质企业和技术主体积极接洽潜在合作团队加大兼并购投入[28] - 公司兼并购目标包括同类型企业产业链上游关键部件企业及能提供更大市场准入的企业等五类标的[26] - 公司采取稳健投资方式不轻易借助高财务杠杆在国际市场选择合适标的企业[28] - 公司注意到全球对算力及基础设施需求快速增长因AI技术普及[29] - 公司在智能化工程和微通道反应器换热能耗管理方面有技术支持能帮助AI企业快速实现全球产能部署[29] - 公司通过自研与校企联合方式深度嵌入技术创新价值链前端[45] - 公司凭借全球化布局有望在下一代新能源技术变革中持续获益[45] 公司架构与全球布局 - 公司股份于香港联交所主板上市，股份代号为2155[1][4] - 公司在中国上海浦东新区设有总部及主要营业地点[4] - 公司注册办事处位于香港中环交易广场一座29楼[4] - 公司于2023年12月22日在新加坡成立全资附属公司Morimatsu Lifesciences (Singapore) Pte. Ltd.[8] - 公司股份于2021年6月28日在联交所完成首次公开发售及上市[8] - 公司全球化布局包括在中国、马来西亚、意大利、新加坡、瑞典及美国设立附属公司[10][11][12] - 公司在全球11个国家和地区设有附属公司和办事处[35] - 公司在中国设有营运总部、制造基地、设计和工程中心[35] - 公司在香港设有注册办事处[35] - 公司在美国设有技术和项目服务中心[35] - 公司在意大利设有先进技术和项目服务中心[35] - 公司在瑞典设有技术和项目服务中心[35] - 公司在日本设有技术和工程服务中心[35] - 公司于马来西亚设立全资附属公司MET Malaysia，注资完成后的股本为3.0百万马来西亚令吉[84] - 公司间接持有新设附属公司森纮科技70%股权，其注册资本为12.0百万元人民币[84] - 公司间接全资收购森松泰国，持有其100%股权[85] - 公司间接持有新设附属公司森熠流体51%股权，其注册资本为10.0百万元人民币[85] - 投资方以330.0百万元人民币认购森松制药新增注册资本12.946百万元人民币，认购完成后公司持有其约73.99%股权[86] - 公司于意大利设立全资附属公司MET Italy，注册资本为4.5千欧元[86] - 公司附属公司MET Malaysia注册资本为3,000,000马来西亚令吉截至2025年6月30日已缴足[200] - 公司持有森纮科技70%股份其注册资本为人民币12,000,000元截至2025年6月30日已支付人民币3,600,000元[200] 财务资源与资本结构 - 现金及银行存款从2024年12月31日的人民币2,595,448千元减少至2025年6月30日的人民币2,584,568千元[72] - 银行授信总额相当于约人民币6,180,828千元，其中已动用部分相当于约人民币2,023,472千元，未动用部分相当于约人民币4,157,356千元[73] - 借款总额从2024年12月31日的人民币214,185千元增加1.1%至2025年6月30日的人民币216,483千元[74] - 资产负债比率从2024年12月31日的4.1%下降至2025年6月30日的3.9%[74] - 2023年1月配售及认购事项获得净额约654.7百万港元，其中50%用于常熟制造基地建设[78][79] - 欧洲市场拓展资金使用进度：截至2025年6月30日未动用认购所得款项净额为人民币13,483千元[79] - 首次公开发售所得款项净额约为686,690千港元[80] - 截至2025年6月30日，公司所有上市所得款项净额已全部动用，总额为571.596百万元人民币[82][83] - 提升产能和模块化制造能力分配所得款项净额最高，为342.957百万元人民币，占总分配额的60.0%[82] - 公司现金及银行存款达258.46亿元人民币（2025年6月30日）vs 259.54亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司计息借款（流动+非流动）同比下降15.8%至21.65亿元人民币（2025年6月30日）vs 25.72亿元人民币（2024年12月31日）[139][141] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为人民币2,479,308千元，较年初增长2.2%[151] - 公司2025年上半年经营所得现金为人民币470,805千元，同比增长8.2%[151] - 公司2025年上半年投资活动所用现金净额为人民币319,332千元，同比改善35.4%[151] - 公司收入结算货币主要为人民币、美元和欧元[96] - 公司通过远期外汇合约及人民币结算订单控制外汇风险[96] 资产与负债状况 - 存货从2024年12月31日的人民币797,243千元增加28.3%至2025年6月30日的人民币1,022,649千元[69] - 合同资产从2024年12月31日的人民币938,869千元增加18.9%至2025年6月30日的人民币1,116,032千元[70] - 合同负债从2024年12月31日的人民币1,476,247千元增加29.9%至2025年6月30日的人民币1,918,212千元[71] - 公司存货同比增长28.3%至102.26亿元人民币（2025年6月30日）vs 79.72亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司合约资产同比增长18.9%至111.60亿元人民币（2025年6月30日）vs 93.89亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司按公平值计入损益的金融资产同比增长48.5%至58.89亿元人民币（2025年6月30日）vs 39.66亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司总资产减流动负债同比增长3.3%至571.46亿元人民币（2025年6月30日）vs 553.05亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司权益总额同比增长4.7%至552.37亿元人民币（2025年6月30日）vs 527.59亿元人民币（2024年12月31日）[141] - 公司非控股权益同比增长2.9%至23.41亿元人民币（2025年6月30日）vs 22.75亿元人民币（2024年12月31日）[141] - 使用权资产增加至2190.7万元，较去年同期1276.8万元增长71.6%[182] - 其他非流动资产总额从3310.1万元下降至2821.4万元，减少14.8%[183] - 存货拨回金额从27.4万元增加至37万元，增长35%[184] - 贸易应收款项从103,584.2万元下降至94,755.1万元，减少8.5%[185] - 贸易应付款项从107,607.3万元增至110,359.7万元，增长2.6%[187] - 物业、厂房及设备新增投资人民币1.906亿元，同比下降15.1%（2024年同期为人民币2.245亿元）[181] - 资产处置产生亏损人民币103万元，同比增加201.2%（2024年同期为人民币34.2万元）[181] 股东与股权结构 - 公司主要股东森松控股实益拥有750,000,000股股份，占已发行股本60.22%[98] - 公司已发行股份总数为1,245,419,000股[98][102] - 董事松久晃基实益拥有16,810,000股股份，占已发行股本1.35%[101] - 董事西松江英实益拥有5,152,000股股份，占已发行股本0.41%[101] - 董事川岛宏贵实益拥有3,168,000股股份，占已发行股本0.25%[101] - 董事平泽准悟实益拥有2,720,000股股份，占已发行股本0.22%[101] - 董事汤卫华实益拥有4,113,322股股份，占已发行股本0.33%[101] - 董事盛晔实益拥有2,578,323股股份，占已发行股本0.21%[101] - 首次公开发售前购股权计划授予132,380,000股购股权，占已发行股份10.63%[104] - 购股权以1港元总代价授予27名承授人，每股认购价0.0001港元[104] - 报告期内行使购股权发行25,910,000股，占已发行股份2.08%[109] - 购股权行使前加权平均收市价为5.99港元[109] - 汤卫华行使3,169,000股购股权，剩余1,584,000股未行使[107] - 盛晔行使1,380,986股购股权，剩余4,162,323股未行使[107] - 雇员群体行使8,860,589股购股权，剩余40,833,342股未行使[107] - 首次公开发售后购股权计划上限为100,000,000股，占已发行股份8.03%[111] - 所有购股权计划未行使股份总数上限为已发行股份30%[111] - 上市后购股权计划授出限额为上市日期已发行股份总数10%[111] - 向任何合资格人士授出购股权时，其前12个月行使全部购股权已发行及将发行股份总数不得超过当时已发行股份总数1%[112] - 计划授权限额更新不得超过股东批准更新当日已发行股份总数10%[112] - 向关联人士授出购股权限制：12个月内发行股份不得超过已发行股份0.1%且总值不得超过500万港元[114] - 购股权认购价不低于三者最高：要约日收市价、前五个营业日平均收市价或股份面值[113] - 接纳购股权要约应付代价为1.00港元[113] - 购股权授出日期起最长行使期限为十年[117] - 购股权计划有效期自股东批准日起十年[117] - 上市日至2025年6月30日期间无任何购股权授出、行使或注销[118] - 报告期内购股权可发行股份数除以加权平均已发行股份数为零[118] - 业绩公布前一个月至实际公布当天期间不得授出购股权[115] - 受限制股份单位计划最高可发行30,000,000股，占已发行股份约2.41%[122] - 截至2025年6月30日，已授出29,459,700个受限制股份单位，占已发行股份约2.37%[123] - 受限制股份单位购买价格为每股4.17港元[123] - 报告期内已归属受限制股份单位9,269,100个，归属前加权平均收市价为4.54港元[125] - 公司根据受限制股份单位计划已发行27,945,000股，占已发行股份约2.24%[125] - 公司于2025年6月4日以每股1.1964港元发行及购回25,910,000股普通股[196] - 公司于2024年6月3日以每股1.208港元发行及购回24,778,000股普通股[196] - 截至2025年6月30日止六个月以权益结算股份支付交易购回库存股成本为人民币2,000元[196] - 截至2025年6月30日止六个月期间行使购股权认购13,410,575股普通股行使价为人民币1,000元[197] - 截至2025年6月30日止

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年上半年营业收入为445.29亿元人民币，同比增长5.2%[12] - 公司股东应占溢利为34.04亿元人民币，同比增长8.1%[12] - 公司营业收入445亿元人民币，同比增长5.2%[17] - 归母净利润34亿元人民币，同比增长8.1%[17] - 集团营业收入445.29亿元人民币，同比增长5.2%[53] - 税前溢利49.25亿元人民币，同比增长10.2%[53] - 股东应占溢利34.04亿元人民币，同比增长8.1%[53] - 营业收入为445.29亿元人民币，同比增长5.2%[97] - 期内溢利为43.26亿元人民币，同比增长11.6%[97] - 本公司股东应占期内溢利为34.04亿元人民币，同比增长8.1%[97] - 基本每股盈利为人民币2.71元，同比增长8.4%[97] - 公司截至2025年6月30日止六个月总营业收入为445.29亿元人民币，同比增长5.2%[112][113] - 公司期内溢利43.26亿元人民币，同比增长11.6%[112][113] - 公司股东应占溢利34.04亿元人民币，同比增长8.1%[112][113] - 集团总营业收入从2024年上半年423.25亿元人民币增至2025年同期的445.29亿元人民币，增长5.2%[116][117] - 每股基本盈利为人民币3,403,590千元，同比上升8.1%，加权平均股数为1,258,003,268股[124] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本为376.04亿元人民币，同比增长5.4%[97] - 公司所得税支出5.99亿元人民币[112] - 财务费用总额4.04亿元人民币[112] - 财务费用总额为1,161,364千元，同比下降9.9%，其中利息开支总额为1,160,913千元[119] - 资本化利息为78,632千元，与去年同期78,654千元基本持平[119] - 税前利润相关折旧摊销中，物业、厂房及设备折旧为1,915,311千元，同比下降8.9%[120] - 使用权资产折旧为144,955千元，同比上升18.9%[120] - 所得税开支总额为599,198千元，同比微增1.0%，其中中国内地税项为517,515千元，同比上升19.5%[122] 各条业务线表现：燃气业务 - 燃气业务营业收入325.64亿元人民币，同比增长6.2%[13] - 燃气业务股东应占溢利28.48亿元人民币，同比增长1.61%[13] - 北京燃气天然气销量达125.7亿立方米，同比增长5.5%[16] - LNG分销销量17.4亿立方米，同比增长32.8%[16] - LNG国际贸易量9.9亿立方米，同比增长24.1%[16] - 陕京线输气量497.8亿立方米，同比增长10.6%[16] - 年销气量超过650亿立方米，燃气管网总长约60万公里，服务燃气用户超过5700万户[31] - 持有国家管网北京管道公司40%股权[32] - 中国燃气在30个省市区拥有662个管道燃气专营权项目，32个天然气长输管道，488座加气站，1个煤层气项目和120个LPG分销项目[33] - 北京燃气合并口径天然气销售量125.7亿立方米同比增长5.5%[38] - 北京燃气国际LNG贸易量9.9亿立方米同比增加24.1%[41] - 北京管道公司输气量497.8亿立方米同比增加10.6%[44] - 中国燃气天然气销售总量228.3亿立方米液化石油气销量185万吨[46] - 天然气分销业务收入247.94亿元人民币，同比减少3.1%[54] - LNG贸易业务收入77.70亿元人民币，同比增长52.7%[55] - 应占联营公司北京管道溢利12.56亿元人民币，同比增长1.5%[57] - 燃气业务收入325.64亿元人民币，同比增长6.2%[112][113] - 燃气业务分占联营公司溢利20.63亿元人民币[112] - 燃气业务收入从2024年上半年306.62亿元人民币增至2025年同期的325.64亿元人民币，增长6.2%[116][117] - 液化天然气贸易收入从2024年上半年50.87亿元人民币大幅增至2025年同期的77.70亿元人民币，增长52.7%[116][117] 各条业务线表现：水务业务 - 水务业务股东应占溢利3.69亿元人民币，同比下降20.13%[13] - 北控水务污水及再生水处理量3014.4百万吨，同比下降1.0%[16] - 北控水务运营1463座水厂及污水处理设施，总设计能力约4329万吨/日[34] - 北控水务每日总设计能力4329.6万吨运营中水厂1280座[47] - 境内污泥协同处置量49.71万吨同比增长32.74%供汽量18.6万吨同比增长180%[48] - 水务业务收入未单独列示，但分占联营公司溢利为3.69亿元人民币[112] 各条业务线表现：环境业务 - 环境业务营业收入45.30亿元人民币，同比增长0.82%[13] - 环境业务股东应占溢利4.11亿元人民币，同比下降10.65%[13] - 境内垃圾处理量3.73百万吨，同比增长3.1%[16] - 期末垃圾焚烧发电处理总规模35,547吨/天，同比增长2.5%[16] - 固废处理项目共33个，境内外垃圾焚烧发电日处理规模达35547吨[35] - 集团固废处理量625万吨同比增长1.96%其中国内处理量373万吨同比增长3.1%[51] - 环境业务收入45.30亿元人民币，同比增长0.8%[112][113] - 环境业务资产从2024年末376.74亿元人民币增至2025年中的410.65亿元人民币，增长9.0%[114] 各条业务线表现：啤酒业务 - 啤酒业务营业收入73.94亿元人民币，同比增长3.72%[13] - 啤酒业务股东应占溢利5.74亿元人民币，同比增长53.07%[13] - 燕京啤酒总销量2.352百万千升，同比增长2.03%[16] - 啤酒年销量超过400万千升，品牌价值约人民币2379亿元[36] - 燕京啤酒销量235.17万千升同比增长2.03%中高端产品营收占比70.11%[50] - 啤酒业务税前溢利15.41亿元人民币，同比增长42.7%[63] - 啤酒业务收入73.94亿元人民币，同比增长3.7%[112][113] - 啤酒业务资产从2024年末239.54亿元人民币增至2025年中的261.48亿元人民币，增长9.2%[114] - 啤酒业务收入从2024年上半年71.29亿元人民币增至2025年同期的73.94亿元人民币，增长3.7%[116][117] 各条业务线表现：其他业务 - 俄油VCNG项目石油销售量271万吨同比减少6.6%[45] - 欧洲能源销售2685GWH同比增长3.1%其中发电量销售889GWH同比增长4.9%[51] - 应占联营公司VCNG溢利3.28亿元人民币，同比减少29.4%[58] - 德国市场收入从2024年上半年33.43亿元人民币增至2025年同期的34.05亿元人民币，增长1.9%[116][117] - 其他收入总额从2024年上半年8.94亿元人民币增至2025年同期的12.33亿元人民币，增长37.9%[118] 管理层讨论和指引 - 公司半年总部利息支出同比降低超1亿元人民币[10] - 总部利息支出同比节约超人民币1亿元[154] - 总部可动用银行融资额为人民币224.31亿元[152] - 发行熊猫科创债及提取境外人民币贷款进行高成本债务置换[154] - 公司已对拟到期债务做好新融资安排，计划将4亿欧元绿色债券及3亿美元债券适时置换为长期债务[85] - 无任何重大或然负债[157] 其他财务数据：现金流 - 经营业务所得现金流量净额为人民币3,866,591千元[103] - 投资业务所用现金流量净额为人民币3,149,612千元[103] - 融资活动所用现金流量净额为人民币1,774,285千元[103] - 现金及现金等价物减少净额为人民币1,057,306千元[104] - 期末现金及现金等价物为人民币23,531,100千元[104] - 新增贷款为人民币29,609,314千元[103] - 偿还贷款为人民币26,378,967千元[103] 其他财务数据：资产负债 - 现金及银行存款余额300.86亿元人民币，较2024年底减少8.74亿元[78] - 应付贸易账项及应付票据余额增加人民币5.27亿元[81] - 其他应付款项、应计费用及合约负债增加人民币5.97亿元[81] - 银行及其他借贷余额减少人民币17.95亿元[83] - 担保债券及票据余额增加人民币23.09亿元[83] - 现金及银行存款为人民币300.86亿元，较2024年底减少人民币8.74亿元[84] - 总借贷为人民币793.50亿元，包括13亿美元担保债券、9亿欧元担保债券、240亿元人民币债券及约300亿元人民币银行贷款[84] - 净流动负债为人民币110.41亿元，较2024年底减少人民币10.48亿元[85] - 股东应占权益为人民币880.31亿元，总权益为人民币1,016.34亿元[85] - 资产负债比率为44%，较2024年底的45%下降1个百分点[85] - 总资产达2164.87亿元人民币，较年初增长3.2%[99] - 现金及现金等价物为300.86亿元人民币，较年初减少2.8%[99] - 联营公司投资为615.54亿元人民币，较年初增长2.3%[99] - 物业、厂房及设备为616.00亿元人民币，较年初增长1.5%[99] - 换算海外业务之汇兑差额收益为12.46亿元人民币[98] - 公司总权益从2024年12月31日的人民币976.15亿元增长至2025年6月30日的人民币1,016.34亿元，增幅4.1%[100] - 公司储备金从人民币565.41亿元增至人民币596.91亿元，增加人民币31.50亿元[101] - 期内溢利达人民币43.26亿元，其中公司股东应占人民币34.04亿元，非控股权益占人民币9.22亿元[101] - 总负债从人民币1,121.37亿元小幅上升至人民币1,148.53亿元，增长2.4%[100] - 银行及其他借贷总额从人民币592.01亿元减少至人民币626.19亿元，其中非流动部分增加16.7%至人民币358.05亿元[100] - 担保债券及票据从人民币196.05亿元下降至人民币167.31亿元，减少14.6%[100] - 汇兑波动储备产生正收益人民币12.27亿元，其中汇兑差额收益人民币12.46亿元[101] - 非控股权益从人民币127.34亿元增长至人民币136.03亿元，增幅6.8%[100] - 保留溢利从人民币476.64亿元增加至人民币493.07亿元，增长3.4%[101] - 总权益及负债从人民币2,097.52亿元增长至人民币2,164.87亿元，增幅3.2%[100] - 公司股东应占期内溢利为人民币3,149,443千元[102] - 公司股本为人民币28,340,052千元[102] - 保留溢利为人民币46,355,018千元[102] - 集团总资产从2024年末2097.52亿元人民币增长至2025年6月30日的2164.87亿元人民币，增长3.2%[114] - 净流动负债为人民币110.41亿元，较2024年底减少人民币10.48亿元[152] - 总借贷为人民币793.50亿元，包括13亿美元担保债券及票据、9亿欧元欧元担保债券、人民币240亿元债券及约人民币300亿元银行贷款[153] - 50%以上银行及其他借贷按浮动利率计息[153] - 账面值共7亿美元的担保债券及票据已利用货币掉期合约转为人民币对冲[153] - 剔除欧元担保债券后净流动负债减少至约人民币68.45亿元[152] - 银行及其他借贷总额为人民币62,618,972千元，其中流动负债部分为人民币26,813,605千元，非流动部分为人民币35,805,367千元[133] - 其他借贷包括联营公司垫付贷款人民币15.52亿元（二零二四年十二月三十一日：人民币12.18亿元），年利率介乎4.65厘[134] - 担保债券及票据总额为人民币16,730,670千元（二零二四年十二月三十一日：人民币19,604,762千元），其中流动负债部分为人民币9,691,588千元[136] - 担保债券及票据公平值为约人民币168亿元（二零二四年十二月三十一日：人民币192亿元）[137] - 应付贸易账项及应付票据总额为人民币4,433,377千元（二零二四年十二月三十一日：人民币3,906,197千元），其中未结算部分为人民币3,990,620千元[139] - 应付同系附属公司款项为人民币33,326,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币72,886,000元）[140] - 资本承担总额为人民币61.36亿元，较2024年末的58.92亿元增长4.1%[141] - 合约资产总额为3,148,757千元，较期初增长1.4%，其中特许经营权部分为2,288,372千元[127] - 应收贸易账款总额为5,228,550千元，较期初增长1.8%，一年内账龄占比84.9%[129] - 应收同系附属公司及合营企业款项总额为人民币24,404,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币27,025,000元）和人民币199,473,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币零元）[130] 其他重要内容：关联方交易与持股 - 持有北京燃气41.56%股权，中国燃气50.08%股权，北控水务79.77%股权[29] - 持有北控环境41.13%股权，燕京啤酒23.54%股权，EEW GmbH 100%股权[29] - 持有燕京惠泉66.37%股权，北控城市资源50.40%股权[29] - 持有蓝天控股41.19%股权，VCNG 40%股权[29] - 向北京北燃实业有限公司销售管道燃气收入为人民币3.84亿元，同比增长8.3%[142] - 存放于北控集团财务的存款金额达人民币79.68亿元，较2024年末的67.25亿元增长18.5%[146] - 支付给北京燕京啤酒集团的商标特许权费用为人民币3183.8万元，同比下降8.3%[142] - 主要管理人员总薪酬为人民币546.8万元，同比增长32.9%[149] - 支付给北控集团财务的利息开支为人民币1209.2万元，同比增长7.8%[142] - 从北控集团财务获得的利息收入为人民币3285.2万元，同比增长203.7%[142] - 工程服务开支为人民币1.18亿元，同比下降3.2%[142] - 楼宇租金开支为人民币1.05亿元，同比增长65.4%[142] - 购买货品开支为人民币4577.6万元，同比增长24.9%[142] - 董事熊斌直接持有40,000股普通股，占已发行股份总数0.003%[165] - 北企投资直接持有163,730,288股股份，MOL持有100,050,000股股份[174] - 北控集团BVI直接持有518,187,500股股份，并通过北企投资和MOL间接持有263,780,288股股份[174] - 北控集团通过全资附属公司北控集团BVI持有股份权益，北控集团BVI直接持有北企投资72.72%权益[174] - 公司涉及俄罗斯石油公司PJSC Verkhnechonskneftegaz项目（VCNG）[184] - 公司关联深圳证券交易所上市公司北京燕京啤酒股份有限公司（证券代码：000729）[184] - 公司关联上海证券交易所上市公司福建省燕京惠泉啤酒股份有限公司（证券代码：600573）[184] - 公司关联北京燕京啤酒投资有限公司[184] 其他重要内容：债务工具 - 优先票据发行总额4亿美元，到期日2041年5月[176] - 债券发行总额2亿美元，到期日2040年12月[176] - 欧元债券发行总额5亿欧元，到期日2025年9月[176] - 美元债券发行总额3亿美元，到期日2026年5月[176] - 美元债券发行总额4亿美元，到期日2031年5月[176] - 人民币中期票据发行总额40亿元人民币，到期日2026年3月[176] 其他重要内容：公司治理与报告 - 北京控股有限公司发布二零二五年中期报告[185] - 中期股息每股85港仙，总额约人民币983,759千元，同比略增1.2%[123] - 物业、厂房及设备购置总成本为1,893,732千元，同比下降46.7%[125] - 政府补助从2024年上半年

收入和利润（同比环比） - 营业收入同比增长24.4%至177,334千港元[5] - 公司整体营业收入达港币1.773亿元，同比增长24.4%[36] - 公司截至2025年6月30日止六个月营业收入为港币1.773亿元，同比增长24.4%[46] - 集团总营业收入截至2025年6月30日止六个月为177,334千港元，较上年同期142,600千港元增长24.4%[54] - 毛利润同比增长3.8%至67,408千港元[5] - 公司整体毛利为港币6740.8万元，同比增长3.8%[36] - 经营利润为8,920千港元，相比去年同期经营亏损10,766千港元扭亏为盈[5] - 期内净亏损收窄至3,253千港元，相比去年同期亏损26,518千港元改善87.7%[6] - 本公司拥有人应占每股盈利为0.42港仙，相比去年同期每股亏损0.74港仙显著改善[7] - 公司拥有人应占期内亏损为618万港元，相比去年同期亏损1077.7万港元，亏损幅度收窄42.6%[11] - 公司持续经营业务净利润为6309000港元，去年同期为亏损10777000港元，实现扭亏为盈[29] - 公司基本每股盈利为0.42港仙，去年同期为亏损0.74港仙[29] - 公司拥有人应占利润港币618万元，实现转亏为盈[36] - 公司拥有人应占溢利为港币618万元，拥有人全面收益为港币666万元[46] - 期内公司拥有人应占利润6,180千港元，实现扭亏为盈（上年同期亏损10,777千港元）[59][61] - 息税折旧摊销前溢利21,750千港元，息税折旧摊销前溢利率约12.26%[60][61] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长41.5%至109,926千港元[5] - 财务费用净额同比下降13.8%至10,767千港元[5] - 公司财务费用净额为10767000港元，较去年同期的12497000港元减少13.0%[26] - 分銷成本26,563千港元，同比增加5,950千港元（约28.9%），主要因销售收入增长[56] - 行政费用34,570千港元，同比减少24,954千港元（约41.9%），因折旧重分类至营业成本[57] - 财务费用净额10,767千港元，同比减少1,730千港元（约13.8%），因利息支出减少[58] - 公司政府补助收入为1353000港元，较去年同期的4656000港元减少70.9%[25] 各条业务线表现 - 工业产品的生产和销售收入为152,408千港元，同比增长13.1%[21] - 电力销售收入为24,926千港元，较去年同期的7,842千港元大幅增长218%[21] - 公司持续经营业务总收入为177334000港元，其中工业产品生产与销售分部贡献150706000港元（85.0%），能源业务贡献24926000港元（14.1%）[23] - 公司持续经营业务整体毛利润为67408000港元，工业产品分部实现毛利74610000港元，能源业务分部产生毛损8904000港元[23] - SMT及半导体装备制造业务收入港币1.507亿元，同比增长14.4%，占总收入85%[36] - SMT及半导体装备制造分部毛利港币7461万元，同比增长24.7%[36] - 能源业务分部收入港币2492.6万元[37] - SMT及半导体装备制造业务收入为港币1.507亿元，同比增长14.4%，占集团总营业收入85.0%[46][48] - SMT及半导体业务分部毛利为港币7461万元，同比增长24.7%[48] - SMT及半导体业务除所得税前利润为港币2338.4万元，同比增长38.4%[48] - 能源业务板块截至2025年6月30日营业收入约2492.6万港元，毛损约890.4万港元，除所得税前亏损约1913.3万港元[51] - 电力销售业务收入24,926千港元，较上年同期7,842千港元增长218%[54] - 合荣电站2025年签约3家光伏企业开展新能源租赁业务，储能资产利用率提升[53] 其他财务数据 - 现金及现金等价物减少16.3%至171,945千港元[8] - 银行及其他借款总额增长至489,915千港元，其中非流动部分为478,956千港元[8][10] - 总资产小幅增长0.9%至931,931千港元[8] - 公司总权益从期初的184,921千港元下降至期末的182,148千港元，减少1.5%[11] - 现金及现金等价物净减少35,589千港元，期末现金余额为171,945千港元[13] - 经营活动中使用的净现金为11,984千港元，较去年同期的10,289千港元增加16.5%[13] - 投资活动使用的净现金为4,671千港元，较去年同期的12,444千港元减少62.5%[13] - 融资活动使用的净现金为18,934千港元，去年同期为产生净现金20,926千港元[13] - 公司应收账款总额为105564000港元，较2024年末的72136000港元增长46.3%，其中180天以上账龄应收账款大幅增加至28527000港元[31] - 公司应付账款总额为45693000港元，较2024年末的49634000港元减少7.9%[32] - 现金及银行存款171,945千港元，较期初205,301千港元减少33,356千港元（约16.2%）[63] 管理层讨论和指引 - 公司已终止经营雷达硬件制造与智能软件开发业务[14] - 公司已终止雷达业务，相关持有待售资产包括设备2127000港元、无形资产1062000港元及存货3245000港元[33] - 公司未运用任何金融工具对冲外汇风险[72] - 董事会在报告期末审阅各贸易债项可收回金额以确保足够减值准备[70] - 公司监控现金及现金等价物水平以维持足够营运资金[71] - 审核委员会认为中期业绩符合适用会计准则及上市条例规定[79] - 公司未就截至2025年6月30日止六个月期间派发中期股息[81] - 公司或其附属公司在报告期内未购买、出售或赎回任何上市证券[80] 股权结构 - 芯鼎有限公司持有987,176,230股普通股，占总股权67.85%[76] - 陈萍持有100,000,000股普通股，占总股权6.87%[76] - 毕天富持有87,783,168股普通股，占总股权6.03%[76] - 达广国际有限公司持有84,270,000股普通股，占总股权5.79%[76] 市场及行业数据 - 中国上半年GDP达人民币66.0536万亿元，同比增长5.3%[35] - 中国规模以上工业增加值同比增长6.4%[35] - 全国新型储能装机达9491万千瓦/2.22亿千瓦时，较2024年底增长29%[41] - 中国物联网支出预计2025年达1658.6亿美元，硬件占比69.4%[39] - 中国2025年Mini LED出货量预计达3830万台，同比增长3.2%[49] - 2025年上半年中国新能源汽车产销超690万辆[49] - 2025年前五个月中国充电基础设施增量158.3万台，私人桩累计同比增45.1%[49] - 报告期间国内芯片产量同比增8.7%，出口量增20.6%[50] - 2025年前五个月国内半导体设备进口量下降11.5%[50]

收入和利润（同比环比） - 物业发展收入为894,967千港元，较去年同期101,036千港元增长约786%[5] - 项目管理服务收入为506,853千港元，较去年同期514,231千港元下降约1.4%[5] - 物业投资及酒店营运收入为64,603千港元，较去年同期108,399千港元下降约40.4%[5] - 集团总收入为14.66423亿港元，较去年同期7.23666亿港元增长102.6%[30] - 物业发展收入为8.94967亿港元，较去年同期1.01036亿港元增长785.7%[30] - 项目管理部门收入为5.06853亿港元，较去年同期5.14231亿港元略有下降[24] - 物业投资及酒店营运部门总收入为6460.3万港元，较去年同期1.08399亿港元下降40.4%[31] - 公司2025年上半年总收入为1,466.42百万港元，较2024年同期的723.67百万港元增长102.6%[91][92] - 物业发展分部收入大幅增长至894.97百万港元，较2024年同期的101.04百万港元增长785.7%[91][92] - 项目管理服务分部收入为506.85百万港元，较2024年同期的514.23百万港元下降1.4%[91][92] - 物业投资及酒店营运分部收入为64.60百万港元，较2024年同期的108.40百万港元下降40.4%[91][92] - 收入同比增长102.6%至1,466,423千港元（2024年同期：723,666千港元）[66] - 自关联方广东珠光集团及其附属公司获得融资部分收入为5.06853亿港元，较去年同期5.14231亿港元下降1.4%[140] 成本和费用（同比环比） - 投资物业公平值亏损净额为181,217千港元，较去年同期119,684千港元扩大约51.4%[5] - 期间亏损为245,990千港元，较去年同期859,224千港元收窄约71.4%[5] - 母公司拥有人应占期间亏损为213,377千港元，较去年同期833,805千港元收窄约74.4%[5] - 毛利为10.10124亿港元，较去年同期5.44864亿港元增长85.4%[32] - 投资物业公平值亏损净额为1.81217亿港元，较去年同期1.19684亿港元增长51.4%[33] - 金融资产减值亏损净额大幅增至115,248,000港元，较去年同期11,166,000港元增长932%[34] - 其他收入及收益净额减少至3,590,000港元，较去年同期4,884,000港元下降26.5%[35] - 行政及营销费用降至74,895,000港元，较去年同期133,323,000港元减少43.8%[36] - 其他开支净额大幅减少至31,298,000港元，较去年同期507,569,000港元下降93.8%[37] - 应占联营公司亏损为87,857,000港元，较去年同期90,559,000港元略有改善[38] - 融资成本净额增至583,271,000港元，较去年同期552,572,000港元上升5.6%[39] - 所得税开支总额转为185,918,000港元，去年同期为所得税抵免5,885,000港元[40] - 期间亏损收窄至245,990,000港元，较去年同期859,224,000港元改善71.4%[41] - 公司2025年上半年分部业绩为615.44百万港元，较2024年同期的亏损213.81百万港元显著改善[91][92] - 融资成本净额（租赁负债利息除外）为583.03百万港元，较2024年同期的552.02百万港元增长5.6%[91][92] - 除税后亏损总额为247,377千港元，相比去年同期的867,805千港元减少71.5%[111] - 金融资产减值亏损净额大幅增加至115,248千港元，相比去年同期的11,166千港元增长932.4%[104] - 投资物业公平值调整产生亏损净额181,217千港元，相比去年同期的119,684千港元增长51.4%[113] - 中国土地增值税激增至156,587千港元，相比去年同期的2,741千港元增长5,612.3%[108] - 物业销售成本增至431,505千港元，相比去年同期的153,522千港元增长181.1%[104] - 雇员福利开支（包括董事薪酬）降至48,252千港元，相比去年同期的71,185千港元下降32.2%[104] - 汇兑差异净额增至30,339千港元，相比去年同期的17,074千港元增长77.7%[104] - 公司2025年上半年净亏损2.4599亿港元，相比2024年同期亏损8.5922亿港元大幅收窄71.4%[71][72] - 公司截至2025年6月30日止六个月录得亏损净额约2.46亿港元[78] - 员工总数从642名减少至599名，降幅6.7%，员工成本从71,185千港元降至48,252千港元，降幅32.2%[65] - 主要管理人员酬金总额为593.8万港元，去年同期为亏损505.7万港元[150] - 董事及高管薪金、津贴及实物福利为544.2万港元，较去年同期495.8万港元增长9.8%[150] 各条业务线表现 - 合约销售额为26,785千港元，较去年同期减少约89.9%[7] - 已售合约建筑面积为1,613平方米，较去年同期减少约80.0%[7] - 投资物业租金收入为3614.2万港元，较去年同期7270.6万港元下降50.3%[26][31] - 酒店营运收入为2846.1万港元，较去年同期3569.3万港元下降20.3%[27][31] - 投资物业经营租赁之租金收入为36.14百万港元，较2024年同期的72.71百万港元下降50.3%[99] - 单一客户贡献收入506.85百万港元，占项目管理服务分部收入的100%[98] 各地区表现 - 广州地区被确定为2025年下半年重点销售区域，将加大推售力度[28] 管理层讨论和指引 - 公司正与金融机构积极讨论延长借款还款日期[78] - 董事会不建议就截至2025年6月30日止六个月派付中期股息[157] - 全体独立非执行董事任职超过九年但未新增委任[178] 其他财务数据 - 现金及银行结余为15,712,000港元，较期初17,003,000港元减少7.6%[45] - 银行及其他借款总额达14,479,412,000港元，较期初13,944,416,000港元增加3.8%[46] - 公司银行及其他借款总额为144.794亿港元，其中98.1%需在一年内或按要求偿还[47] - 公司资产负债比率为82%，较2024年末的81%有所上升[47] - 借款中人民币计值部分为127.436亿港元，美元计值部分为17.329亿港元[47] - 优先票据及其他借款利率区间为6.52%至14.26%[47] - 银行贷款中90.51%为浮动利率，9.49%为固定利率5.95%-8.20%[47] - 有抵押银行贷款79.61亿港元，以投资物业、设备及子公司股权等作抵押[48] - 尚未偿还优先票据本金2.079亿美元（约16.32亿港元），由控股股东股份及多家子公司担保[48][49] - 有抵押其他借款47.83亿港元，由发展中物业、设备及企业担保等作抵押[50] - 2022年发行的优先票据本金2.1亿美元，年利率12%，期限36个月[51] - 控股股东融德以其持有的30亿股公司股份为2022年优先票据提供担保[52] - 2022年优先票据本金总额为2.1亿美元（约16.38亿港元），截至2025年6月30日未行使金额为2.079亿美元（约16.32亿港元）[56] - 融德需向票据持有人转让最多7.28180872亿股认购股份，每股代价0.115港元以结清未偿还利息[55] - 融德需将16.25亿股认购股份存入现金证券交易账户作为抵押[55] - 融德须实益持有至少36.7亿股股份（经股份调整后），否则构成票据违约[54] - 融德或最终股东须控制公司并实益拥有至少51%已发行总股本（全面摊薄基准）[54] - 最终股东须控制融德并合法实益拥有至少76.03%融德已发行总股本（全面摊薄基准）[54] - 2019年优先票据本金总额为4.1亿美元，已通过2022年票据发行所得款项全额偿还[56][57][59] - 2019年认股权证总额为6150万美元，行使价经调整后为1.54港元[60] - 违约事件触发后2022年优先票据将立即到期偿还[56] - 股份转让及期权契据签署日为2024年10月25日，票据到期日为2025年9月21日[55][56] - 财务担保合约金额为1,269,103千港元，较2024年末的1,249,798千港元增长1.5%[61] - 资本承担中发展中物业的已签约未拨备开支为447,027千港元，较2024年末的449,411千港元下降0.5%[63] - 股东权益从3,282,906千港元降至3,126,488千港元，降幅4.8%，主要因母公司拥有人应占亏损213,377千港元[64] - 经营业务所用现金为2509.1万港元，较2024年同期的3129.1万港元改善19.8%[73] - 现金及现金等价物从717.1万港元减少至683.3万港元，下降4.7%[74] - 永续资本证券从12.5575亿港元增加至12.8975亿港元，增长2.7%[70][72] - 贸易及其他应付款项从63.8389亿港元增至67.0812亿港元，增长5.1%[69] - 非控股权益从-2343.6万港元进一步恶化至-5684.4万港元，下降142.6%[70][72] - 公司于2025年6月30日流动负债净额约为113.63亿港元[78] - 公司未偿还计息银行及其他借款约为144.79亿港元[78] - 公司现金及银行结余仅约1600万港元[78] - 公司有142.1亿港元借款须自报告期结束起12个月内到期偿还[78] - 公司截至2025年6月30日现金及现金等值项目结余为683.3万港元，较2024年同期1793.4万港元下降61.9%[76] - 公司受限制现金为887.9万港元，较2024年同期8117万港元下降89.1%[76] - 公司银行及现金结余中有141.16亿港元借款未按预定还款日期偿还[78] - 公司控股公司为融德投资有限公司[77] - 公司2025年6月30日总资产为33,196.13百万港元，较2024年12月31日的32,781.14百万港元增长1.3%[94][95] - 公司2025年6月30日总负债为30,126.49百万港元，较2024年12月31日的29,521.67百万港元增长2.0%[94][95] - 海外业务汇兑收益为56,788千港元（2024年同期：亏损19,388千港元）[67] - 公司资产净值从2024年12月31日的32.5947亿港元下降至2025年6月30日的30.6964亿港元，减少5.8%[69][70] - 流动负债总额由274.5524亿港元微增至278.6996亿港元，增长1.5%[69] - 计息银行及其他借款（流动）从137.4585亿港元增至142.1038亿港元，增长3.3%[69] - 母公司拥有人应占权益从32.8291亿港元下降至31.2649亿港元，减少4.8%[70] - 普通股加权平均数增至8,850,633千股，相比去年同期的7,225,633千股增长22.5%[111] - 物业及设备添置支出增至748千港元，相比去年同期的97千港元增长671.1%[112] - 预付款项及其他资产总额从1,553.7百万港元增至1,691.2百万港元，增长8.8%[119] - 关联方其他应收款项为1,006.1百万港元，其中987.9百万港元为终止项目未偿还资金[119][120] - 按公允价值计入损益之金融资产为26.2百万港元，投资于非上市中国基金[121] - 现金及银行结余从17.0百万港元降至15.7百万港元，减少7.7%[122] - 受限制现金中建筑担保存款为2.9百万港元，诉讼存款为6.0百万港元[122] - 贸易及其他应付款项总额从6,527.6百万港元增至6,851.9百万港元，增长5.0%[125] - 贸易应付款项中一年内到期部分为2,829.3百万港元，占比91.6%[126] - 计息银行及其他借款总额从13,944.4百万港元增至14,479.4百万港元，增长3.8%[127] - 一年内到期银行借款为7,691.9百万港元，占银行借款总额的96.6%[127] - 抵押资产总额约7,933.6百万港元，其中发展中等物业抵押价值2,645.6百万港元[128] - 计息银行及其他借款总额为9,648,288,000港元（较2024年末增长3.4%）[129] - 广东珠光集团提供抵押担保的借款达11,143,234,000港元（较2024年末增长3.1%）[129] - 2022年优先票据未偿还余额2.079亿美元（与2024年末持平）[130] - 融德为优先票据提供资产抵押担保1,732,989,000港元（较2024年末增长8.0%）[130] - 银行借款货币构成：港元2,740,000元、人民币127.4亿港元、美元17.3亿港元[130] - 永续资本证券发行总额10.5亿港元（2018年发行8亿港元、2021年发行2.5亿港元）[132] - 财务担保责任金额1,269,103,000港元（较2024年末增长1.5%）[133] - 已签约未拨备发展中物业资本承诺447,027,000港元[135] - 法定股本100亿股（面值0.1港元），已发行88.5亿股[131] - 优先票据利率由12%下调至6.5%（2024年10月修订后）[130] - 应收关联方款项中与城市更新项目相关的贸易应收款项总额为164.54206亿港元，较去年底156.70453亿港元增长5.0%[144] - 应收广州珠光房地产款项为88.53475亿港元，较去年底83.46719亿港元增长6.1%[144] - 应收广州珠光投资款项为35.7564亿港元，较去年底33.5987亿港元增长6.4%[144] - 应付关联方广州珠光物业管理款项为8.5346亿港元，较去年底7.7304亿港元增长10.4%[145] - 应付最终控股公司融德款项保持稳定为1.43754亿港元[147] - 永续资本证券金额为12.89753亿港元，较去年底12.55753亿港元增长2.7%[147] - 应付非控股股东款项总额为5058.7万港元，较去年底4981.8万港元增长1.5%[147] - 公司金融工具于2025年6月30日及2024年12月31日的账面值与公平值相若，主要因短期到期[151] - 按公平值计入损益之金融资产于2025年6月30日公平值为2617.5万港元，全部属于第3级（不可观察输入数据）[153] - 按公平值计入损益之金融资产于2024年12月31日公平值为2577.6万港元，全部属于第3级（不可观察输入数据）[154] - 第3级金融资产2025年上半年期初为2577.6万港元，汇兑调整增加39.9万港元，期末达2617.5万港元[155] - 公司已发行股份总数于2025年6月30日为8,850,632,753股[163] - 公司未在回顾期间购买出售或赎回任何上市证券[177] 项目交付进度 - 珠光金融城壹号项目总可售建筑面积为391,881平方米，累计交付面积约25,189平方米[8] - 珠光•逸景项目总可售建筑面积约164,603平方米，累计交付面积约154,361平方米[9] - 新城御景项目累计交付总建筑面积约262,683平方米，占可售总面积310,716平方米的84.5%[11] - 珠

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总收益612.1百万港元，同比下降25.0%[20] - 公司总收益从2024年同期的816,567千港元降至2025年6月30日的612,100千港元[46] - 公司毛利从2024年同期的140,549千港元降至2025年6月30日的122,393千港元[46] - 公司2025年上半年总收入为612.1百万港元[62] - 公司总收益从2024年上半年的8.165亿港元下降至2025年同期的6.121亿港元，降幅达25.1%[66] - 公司期内溢利从2024年同期的亏损138,303千港元转为2025年6月30日的盈利21,067千港元[46] - 税后盈利21.7百万港元，同比扭亏（2024年亏损131.6百万港元）[27] - 公司期内溢利为20.683百万港元，相比去年同期亏损138.599百万港元实现扭亏为盈[50] - 公司截至2025年6月30日止六个月净利润为21.1百万港元[54] - 公司2025年上半年税后溢利为2068万港元，而2024年同期为亏损1.386亿港元[79] - 每股基本盈利为0.31港仙（2024年同期：亏损2.08港仙）[46] - 每股基本盈利为0.0031港元（2025年上半年），2024年同期为每股亏损0.0208港元[79] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率从17.2%提升至20.0%[25][26] - 融资成本106.8百万港元，同比下降24.1%[32] - 行政开支116.4百万港元，同比下降23.9%[30] - 公司融资成本（租赁负债利息除外）为96.211百万港元[62] - 其他收入净额169.4百万港元，同比激增450.0%[28] - 其他收入净额大幅增长449.3%，从2024年上半年的3085万港元增至2025年同期的1.694亿港元[72] 各条业务线表现 - 系统集成（SI）业务收益为150.2百万港元，同比下降56.5%[12] - 系统集成（SI）业务毛利为27.7百万港元，毛利率提高至18.5%[12] - 投资、建设及营运（IBO）业务收益为461.9百万港元，同比下降2%[13] - 投资、建设及营运（IBO）业务毛利为94.6百万港元，同比增长2.7%[13] - 投资、建设及营运（IBO）业务整体毛利率改善至20.5%[13] - IBO业务收益461.9百万港元，占总收益75.5%[20][22] - SI业务收益150.2百万港元，同比下降56.5%[20] - IBO业务分部收益为461.896百万港元，占公司总收益75.5%[62] - SI业务分部收益为150.204百万港元，占公司总收益24.5%[62] - 分布式发电方案收益从2024年上半年的4.715亿港元降至2025年同期的4.619亿港元，降幅2.0%[66] 各地区表现 - 印尼地区正在营运的合约容量约为200兆瓦[13] - 巴西在营运的合约容量为61.2兆瓦[13] - 乌兹别克发电站建设容量为100兆瓦[14] - 巴西市场收益354.7百万港元，占IBO业务收益58.0%[22] - 印尼市场收益74.3百万港元，同比增长53.5%[22] - 拉丁美洲地区收益占比最高，2025年上半年为3.547亿港元，但较2024年同期的3.570亿港元微降0.6%[64] - 其他亚洲国家收益显著增长30.8%，从2024年上半年的1.450亿港元增至2025年同期的1.896亿港元[64] - 拉丁美洲非流动资产增长11.0%，从2024年底的4.430亿港元增至2025年中的4.916亿港元[65] 管理层讨论和指引 - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[99] - 报告期后无重大事项发生[97] - 陆卫军先生自2025年9月1日起辞任执行董事[120][124] - 刘瑞坤先生自2025年9月1日起获委任为执行董事[123][124] - 王嘉昌先生自2025年4月21日起担任通用技术集团国际控股能源电力事业部总经理[120] - 王征博士自2025年9月1日起不再担任香港城市大学商学院协理副校长[123] 其他财务数据 - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的122.8百万港元增至2025年6月30日的310.2百万港元[36] - 公司银行及其他借贷总额从2024年12月31日的2,272.2百万港元降至2025年6月30日的1,916.1百万港元，降幅15.7%[36] - 公司净负债比率从2024年12月31日的135.1%降至2025年6月30日的96.8%[36] - 公司资产抵押包括存货64.4百万港元（2024年12月31日：146.5百万港元）及物业、厂房和设备140.9百万港元（2024年12月31日：107.7百万港元）[37] - 公司资本开支为68.1百万港元（2024年12月31日：76.2百万港元），其中68.0百万港元用于IBO项目[40] - 公司完成出售第二批设备，价格约人民币660.8百万元[43] - 公司现金及现金等价物显著增加至310.195百万港元，较期初122.808百万港元增长152.6%[51] - 公司权益总额从1,581.416百万港元增至1,645.335百万港元，增长4.0%[49] - 投资活动产生净现金流入743.444百万港元，主要因出售持作出售资产获得765.063百万港元[51] - 流动资产总额从4,231.051百万港元降至3,930.614百万港元，减少7.1%[48] - 贸易应收款项及应收票据从1,618.694百万港元增至1,693.059百万港元，增长4.6%[48] - 附息银行及其他借贷从2,236.637百万港元降至1,886.018百万港元，减少15.7%[48] - 持作出售资产从969.328百万港元大幅减少至415.463百万港元，下降57.1%[48] - 经营业务现金净流出86.152百万港元，相比去年同期净流入98.415百万港元转负[51] - 海外营运换算产生汇兑收益42.852百万港元，相比去年同期损失40.010百万港元改善显著[50] - 公司于2025年6月30日现金及现金等价物为310.2百万港元[54] - 公司流动负债中包含逾期银行及其他借贷1,736.5百万港元[54] - 公司于2025年6月30日流动资产净额为148.3百万港元[54] - 公司总资产为5,591.386百万港元，总负债为3,946.051百万港元[62] - 非流动资产总额从2024年底的15.791亿港元增至2025年6月30日的16.143亿港元，增长2.2%[65] - 物业、厂房及设备购置支出增长166.7%，从2024年上半年的2553万港元增至2025年同期的6811万港元[80] - 贸易应收款项及应收票据总额为16.93亿港元（2025年6月30日），较2024年12月31日的16.19亿港元增长4.5%[84] - 贸易应收款项减值拨备为12.81亿港元[84] - 逾期超过360日的贸易应收款项达14.78亿港元，占总额的87.2%（2025年6月30日）[86] - 贸易应付款项及应付票据总额为5.556亿港元（2025年6月30日），较2024年12月31日的5.031亿港元增长10.4%[87] - 应付合营公司附属公司款项为1.697亿港元，应付直接控股公司款项为2.702亿港元[87] - 即期附息银行及其他借贷总额为18.86亿港元，其中无抵押银行贷款部分为14.60亿港元[89] - 持作出售的第三批设备账面价值为3.240亿港元[90] - 公司资本承担中发电资产相关已签约未拨备金额为602,868千港元[93] 投资相关 - 对Tamar VPower Energy Fund I, L.P.的总投资成本约为819.7百万港元[15] - 对Tamar VPower Energy Fund I, L.P.投资的账面值约为692.9百万港元，占总资产约12.4%[15] - 于合营公司Tamar VPower Energy Fund I, L.P.的投资额为8.197亿港元[81] - 于合营公司中技伟能集团控股有限公司的投资额为7.004亿港元[82] 关联方交易 - 向控股股东及其联属公司支付利息支出15,228千港元，销售商品18,221千港元，采购货物24,640千港元，销售机器设备713,809千港元[94] - 向合营公司旗下附属公司销售商品10,558千港元，支付利息支出2,487千港元[94] 股权与公司治理 - 股份奖励计划可授出股份数量上限为公司已发行股份的5%[91] - 股份奖励计划持有公司股份数量为13,667千股，价值36,698千港元，期内未授出新奖励股份[92] - 主要管理人员薪酬总额为8,323千港元，其中短期雇员福利8,287千港元，离职后福利36千港元[96] - 董事林而聪通过受控法团持有公司778,133,000股（约11.64%），个人实益持有2,605,000股（约0.04%），通过配偶权益持有388,288,000股（约5.81%）[104] - 公司已发行股份总数6,683,150,524股[104] - 购股权计划剩余有效期约1年，将于2016年10月采纳后10年终止[107] - 购股权计划项下可授出和可发行股份总数均为252,085,000股，占公司已发行股份总数约3.77%[108] - 股份奖励计划可授出奖励股份数目均为318,717,526股，占公司已发行股份总数约4.77%[111] - 中国通用技术集团控股有限责任公司持股4,068,590,511股，占比60.88%[116] - 通用技术集团香港国际资本有限公司持股778,133,000股，占比11.64%[116] - 中国技术进出口集团有限公司持股3,290,457,511股，占比49.24%[116] - Sunpower Global Limited持股778,133,000股，占比11.64%[116] - 海南天堃私募股权投资基金管理有限公司持股660,328,000股，占比9.88%[116] - 陈美云女士通过受控法团权益持股387,380,000股，占比5.80%[116] - 公众持股量至少占公司已发行股份25%[118] - 期内购股权及股份奖励计划可发行股份占加权平均已发行股份比例3.78%[114] - 公司已发行股份总数为6,683,150,524股[119] - 通用技术集团通过受控法团持有公司股份合计4,068,590,511股（通用国际资本778,133,000股 + 中技公司3,290,457,511股）[119] - Sunpower通过受控法团Energy Garden持有公司股份778,133,000股[119] - 海南天堃通过受控法团海南天坤持有公司股份660,328,000股[119] - Classic Legend持有公司股份387,380,000股[119] - 林而聪先生及其配偶陈女士被视为共同持有公司股份780,738,000股[119]