客户规模与增长 - 公司活跃客户达454万名，较去年同期增长15.2%，较2024年底增长8.3%[12] - 公司微信会员平台中升GO订阅会员达380万名，企业微信直连客户近1050万名[12] - 公司在32个中心城市合计服务约2010万名豪华车主，公司目前服务占比14.6%[10] - 公司在成都、大连、南京和深圳的活跃客户总数达103万名，同比增长14.5%[13] - 非公司购车客户在公司进行维修保养、事故车维修及续保的占比分别为20%、36%和30%[13] - 公司在重点布局的32个中心城市平均设有15家经销店及维修服务中心，服务约13.7万名活跃客户[13] - 活躍客戶454萬同比增長15.2%售后入廠台次400萬同比增長1.7%[15] 门店网络与布局 - 公司自2024年11月以来新增57家授权经销店及20家维修服务中心[9] - 公司自2024年11月以来关停37家授权经销店[9] - 公司旗下超过46%门店（439家中的203家）在本地市场为其品牌主导经销商[13] - 公司旗下89家门店在本地市场为各自代理品牌的独家经销商[13] 收入表现 - 售后服務收入達人民幣114.5億元同比增長4.4%[15] - 等店售后服務收入增長人民幣8.13億元同比增長7.9%[16] - 新车销售收入为579.31亿元人民币，同比下降4.7%[41] - 二手车销售收入为60.146亿元人民币，同比下降27.0%[41] - 售后服务业收入为114.453亿元人民币，同比增长4.4%[41] - 总收入为773.22亿元人民币，同比下降5.9%，其中汽车销售收入639.46亿元，同比下降7.4%[91] - 精品及售后业务收入133.77亿元人民币，同比微增0.06%[91] - 其他收入及收益净值为22.29亿元人民币，同比下降5.8%[92] 利润与盈利能力 - 售后服務毛利達人民幣54.4億元同比增長8.1%[15] - 集团毛利率为5.4%，同比下降0.6个百分点[43] - 新车销售业务毛损扩大至23.878亿元人民币，同比增加20.0%[45] - 二手车销售毛利为2.57亿元人民币，同比下降58.4%[45] - 经营溢利为19.051亿元人民币，同比下降30.9%[49] - 母公司拥有人应占溢利为10.114亿元人民币，同比下降36.0%[53] - 期内溢利同比下降38.4%至92.41亿元人民币，去年同期为150.00亿元人民币[73] - 母公司拥有人应占溢利同比下降36.0%至101.14亿元人民币，去年同期为157.96亿元人民币[73] - 公司年內溢利为10.11亿元人民币，较去年同期15.80亿元下降36.0%[77] - 母公司普通权益持有人应占溢利为1,011.35百万元，较去年同期1,579.55百万元下降35.9%[98] 成本与费用 - 销售及服务成本为731.128亿元人民币，同比下降5.7%[39] - 员工福利开支总额27.98亿元人民币，同比增长5.8%[93] - 已售存货成本708.28亿元人民币，同比下降6.5%[93] - 融资成本总额6.81亿元人民币，同比下降14.0%[94] - 银行借贷利息开支3.82亿元人民币，同比下降32.1%[94] - 租赁负债利息开支1.60亿元人民币，同比基本持平[94] - 可换股债券利息开支0.21亿元人民币，同比下降60.5%[94] - 其他借贷利息开支1.50亿元人民币，同比增长181.0%[94] - 物业、厂房及设备折旧及减值为8.68亿元人民币，较去年同期10.22亿元下降15.0%[78] - 购回股份支出3312.1万元人民币[77] 新车销售表现 - 新車銷量約22.9萬台同比減少1.7%[21] - 平均成交價同比下降人民幣3.3萬元降幅12.5%[21] - 主機廠每輛車平均補貼約人民幣1.9萬元比例7.0%[21] 二手车销售表现 - 二手車銷量約11.1萬台同比增長9.6%收入下降27.0%至人民幣60.2億元[23] - 二手車單台車收入同比下降33.4%綜合利潤約人民幣3億元同比下降60.2%[23][24] 保险业务表现 - 車險總保單量達120萬單同比增長8.6%[18] 市场与行业对比 - 国内乘用车新车上险销量达1072万辆同比增长7.9%[26] - 成交价10万元以下区间销量增长83万辆[26] - 成交价10-25万元区间销量增长39万辆[26] - 成交价25万元以上区间销量下滑44万辆[26] - 丰田品牌上险量同比增长7.7%[27] - 大众品牌上险量同比增长0.5%[27] - 雷克萨斯上险量同比增长7.1%[30] - 梅赛德斯-奔驰销量下降14.5%至约30.0万辆[30] - 宝马销量同比下降19.5%至29.3万辆[30] - 奥迪销量同比下降15.0%至28.0万辆[30] - 梅赛德斯-奔驰占新车销售收入35.1%，同比下降5.4个百分点[38] 现金流状况 - 公司现金余额从2024年12月31日人民币230.04亿元下降至2025年6月30日人民币200.37亿元，减少人民币29.67亿元[55] - 公司2025年上半年经营现金流净额为人民币59.48亿元，较2024年同期人民币29.26亿元增长103.3%[56][58] - 公司2025年上半年融资活动现金净流出人民币108.30亿元，主要用于偿还银行贷款和赎回可转债[60] - 经营活动所得现金净值为59.48亿元人民币，较去年同期29.26亿元增长103.3%[78] - 投资活动所用现金净值为9.41亿元人民币，较去年同期4.33亿元增加117.3%[80] - 融资活动所用现金净值为108.30亿元人民币，较去年同期9.42亿元大幅增加1049.9%[80] - 现金及现金等价物减少31.2%至128.59亿元人民币，去年底为186.88亿元人民币[75] - 公司现金及现金等值物期末余额为128.59亿元人民币，较期初186.88亿元减少31.2%[80] 资产负债与借贷 - 公司银行贷款及其他借贷从2024年末人民币320.39亿元降至2025年6月30日人民币286.02亿元[61] - 公司可转换债券负债部分从2024年末人民币33.56亿元降至2025年6月30日0元[61] - 公司存货从2024年末人民币184.77亿元降至2025年6月30日人民币170.20亿元[63] - 公司平均存货周转天数从2024年上半年36.2天增加至2025年上半年38.3天[65] - 公司资本负债率为42.1%，较2024年末42.5%略有下降[72] - 公司已抵押资产金额达人民币132亿元，较2024年末人民币122亿元增加[69] - 存货减少7.9%至170.20亿元人民币，去年底为184.77亿元人民币[75] - 银行贷款及其他借贷（流动部分）减少13.3%至147.08亿元人民币，去年底为169.65亿元人民币[75] - 应付贸易账款及票据增长29.2%至162.94亿元人民币，去年底为126.08亿元人民币[75] - 净流动资产为248.35亿元人民币，较去年底的255.61亿元人民币略有下降[75] - 权益总额增长1.6%至476.76亿元人民币，去年底为469.18亿元人民币[76] - 应付贸易账款及票据增加36.79亿元人民币，较去年同期22.04亿元增长67.0%[78] - 银行及其他借贷总额为28,601.61百万元，较去年末32,039.17百万元减少10.7%[102] - 应付贸易账款及票据为16,294.26百万元，较去年末12,607.80百万元增长29.2%[103] - 三个月以内应收账龄占比94.4%（4,399.63百万元），显示优质应收账款结构[101] - 应收贸易账款净值为4,660.90百万元，前五大客户占比20.4%，较去年末37.2%显著下降[100] - 存货总额为17,131.04百万元，较去年末18,543.34百万元减少7.6%，其中汽车存货14,923.22百万元减少8.5%[99] 资本开支与投资 - 公司2025年上半年资本开支为人民币8.19亿元，较2024年同期人民币6.19亿元增长32.3%[62] - 业务兼併总代价为人民币79,230千元，产生商誉人民币43,820千元[116] - 收购贡献收入人民币195,067千元，综合溢利人民币850千元[117] - 收购确认可识别净资产总额为人民币35,410千元，包含无形资产人民币32,600千元[116] - 收购现金流出净额为人民币51,467千元，其中未付代价人民币30,000千元[115][117] - 按公允价值计入损益之金融资产账面值为104,751千元，较期初下降16.0%[124] - 按公允价值计入其他全面收益之金融负债账面值为81,768千元，期初为零[124] - 上市股票投资公允价值104,751千元全部列为第一层级计量[125] - 交叉货币利率掉期负债公允价值81,768千元列为第二层级计量[126] - 向联营公司中晟永泰提供贷款11,000千元，已收回7,000千元[121] 税务相关 - 当期中国企业所得税为541.65百万元，较去年同期358.74百万元增长51.0%[95] - 递延所得税项为-244.75百万元，去年同期为105.69百万元，变动-331.6%[95] - 已缴税项为3.88亿元人民币，较去年同期7.48亿元下降48.1%[78] 可转换债券与融资工具 - 可换股债券换股价经调整后为每股43.88港元，已于2025年5月21日按本金117.49%赎回[105] - 可换股债券负债部分于期末为零人民币千元，期内赎回金额为人民币4,242,695千元[106] - 可换股债券利息开支为人民币645,188千元，已付利息为人民币528,162千元[106] - 公司于2020年5月12日发行本金总额45.6亿港元的零息可换股债券，将于2025年到期[137] - 2025年可换股债券发行总额为45.6亿港元，初步换股价每股45.61港元[138] - 2023年提前赎回2025年可换股债券本金14.36亿港元，占本金总额31.49%，赎回价为本金110.15%[139] - 2025年5月21日赎回剩余未偿还2025年可换股债券本金31.24亿港元，赎回价为本金117.49%[140] - 2025年可换股债券所得款项净额中42.4618亿港元用于购回现有可换股债券，2.7506亿港元用于境外营运[141] - 2026年债券发行总额4.5亿美元，利率3.00%，到期日2026年1月13日[142] - 2024年要约回购2026年债券本金2.92166亿美元，回购价每1000美元本金付966美元[143] - 2024年要约后2026年债券未偿还本金降至1.57834亿美元，2025年8月27日全额赎回[143] - 2028年债券发行总额6亿美元，利率5.98%，到期日2028年1月30日[144] - 熊猫债券注册总额不超过50亿元人民币，首批发行10亿元，利率3.5%，期限3年[145] 股权结构与股东信息 - 公司股本为239千港元，相当于人民币207千元，已发行普通股数量为2,385,668,363股[107] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为2,385,668,363股，包括公司持有的18,674,500股库存股份[128][129] - 董事黄毅和李国强各自持有1,184,817,374股普通股，股权占比均为49.66%[128] - 董事张志诚持有5,500,000股普通股，股权占比0.23%[128] - 董事周新持有426,500股普通股，股权占比0.02%[128] - 黄毅持有面值20,000,000美元的2026年到期3%债券，占同类已发行债券总额157,834,000美元的12.68%[132] - 李国强持有面值10,000,000美元的2026年到期3%债券，占同类已发行债券总额157,834,000美元的6.34%[132] - Blue Natural Development Ltd持有1,184,817,374股普通股，股权占比49.66%[133] - 怡和控股有限公司及相关实体合计持有505,816,116股普通股，股权占比21.20%[134] - Light Yield Ltd和Vest Sun Ltd分别持有Blue Natural Development Ltd 62.3%和37.7%的权益[136] 购股权计划 - 尚未行使购股权数量为5,500千份，加权平均行使价为每股22.60港元[110] - 购股权公平值为29,068,000港元，每份5.29港元[110] - 尚未行使购股权数量为5,500,000股，占已发行股本约0.23%[151][152] - 购股权每股行使价格为22.60港元，股份授出前收市价为22.35港元[148] - 期内未授出、行使、注销或失效任何购股权[151] 关联方交易 - 向合营企业厦门中升销售商品金额为20,000千元，同比下降74.9%[120] - 向合营企业购买商品或服务总额为37,537千元，同比下降41.8%[120] - 应收关联人士款项总额为7,750千元，较期初增长0.5%[121] - 应付关联人士款项总额为3,221千元，较期初下降49.0%[121] - 主要管理人员薪酬总额为30,728千元，同比增长1.4%[123] - 期内未发生任何须披露的关连交易[153] 公司治理与合规 - 审核委员会召开一次会议审查中期财务报告及内部控制体系[164][165] - 董事会不建议派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[166] - 公司维持联交所要求的足够公众持股量[161] - 期内未订立任何股票挂钩协议（除现有购股权计划外）[162] - 报告期后无重大事项发生[154] - 公司持有18,674,500股库存股份，期内未出售任何库存股份[163] - 计算每股基本盈利的加权平均普通股数为2,366.99百万股，较去年同期2,385.67百万股减少0.8%[97][98] - 每股基本盈利同比下降35.5%至0.427元人民币，去年同期为0.662元人民币[73] 承诺事项与合约承担 - 合约承担中楼宇相关金额为人民币14,237千元（2025年）对比人民币35,905千元（2024年）[119] 环境与社会责任 - 公司截至2025年6月30日六个月内改善排放检测设备及污水处理以减少废气及污染物排放[167] - 公司日常公出和公务接待使用新能源车辆以减少碳排放[167] - 公司鼓励雇员使用公共交通工具并尽可能以电话或视频会议取代商务旅行[167] - 公司通过全国经销商网络为当地居民和残障人士提供就业机会[168] - 公司安排雇员利用空闲时间照顾长者及为养老院长者和残障人士组织活动[168] 汇兑影响 - 汇兑波动造成其他全面亏损1.42亿元人民币，较去年同期1.05亿元扩大35.1%[77]