收入和利润（同比变化） - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币682.9百万元，较2024年同期的300.5百万元增长127.3%[7][9] - 截至2025年6月30日止六个月纯利约为人民币10.7百万元，较2024年同期的28.6百万元下降62.6%[9] - 截至2025年6月30日止六个月总账单为人民币963.1百万元，较2024年同期的435.2百万元增长121.3%[12] - 截至2025年6月30日止六个月每股基本盈利为人民币0.02元，2024年同期为0.06元[9] - 公司总收益从2024年上半年的约3.005亿元大幅增加3.824亿元或127.3%至2025年上半年的约6.829亿元[29] - 公司纯利从截至2024年6月30日止六个月的约2860万元人民币减少约62.6%至截至2025年6月30日止六个月的约1070万元人民币[19] - 公司期内溢利从约人民币28.6百万元下降至约人民币10.7百万元，降幅为62.6%，纯利率从9.5%降至1.6%[41] - 纯利率从9.5%下降至1.6%[53] - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币682,939千元，较去年同期300,519千元增长127.3%[91] - 截至2025年6月30日止六个月经营所得溢利为人民币13,343千元，较去年同期31,102千元下降57.1%[91] - 截至2025年6月30日止六个月除税前溢利为人民币11,139千元，较去年同期29,710千元下降62.5%[91] - 截至2025年6月30日止六个月期内溢利为人民币10,651千元，较去年同期28,560千元下降62.7%[91] - 截至2025年6月30日止六个月每股基本及摊薄盈利为人民币0.02元，较去年同期0.06元下降66.7%[93] - 期内溢利为10,651千元，较去年同期28,274千元下降62.3%[99] - 公司总收益从2024年上半年的300,519千元大幅增长至2025年上半年的682,939千元，增幅约为127%[106] - 公司普通权益股东应占溢利从2024年上半年的28,274千元降至2025年上半年的10,651千元，降幅约为62%[111] - 每股基本盈利从0.059元（经调整后）降至0.021元[111] 成本和费用（同比变化） - 截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币33.2百万元，较2024年同期的43.0百万元下降22.7%[7] - 服务成本从2024年上半年的约2.575亿元增加3.922亿元或152.3%至2025年上半年的约6.497亿元[33] - 公司毛利从2024年上半年的约4300万元减少980万元或22.8%至2025年上半年的约3320万元[34] - 公司毛利率从2024年上半年的约14.3%大幅下降至2025年上半年的约4.9%[34] - 其他净收入从2024年上半年的约370万元显著减少390万元或105.4%至2025年上半年的净亏损约20万元[35] - 销售及营销开支从2024年上半年的约130万元增加40万元或30.8%至2025年上半年的约170万元[36] - 一般及行政开支从2024年上半年的约1080万元增加410万元或38.0%至2025年上半年的约1490万元[37] - 公司财务成本从约人民币1.4百万元增至约人民币2.2百万元，增幅为57.1%[39] - 公司所得税开支从约人民币1.2百万元降至约人民币0.5百万元，降幅为58.3%，实际税率从3.9%微升至4.4%[40] - 毛利率从14.3%下降至4.9%[53] - 截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币33,249千元，较去年同期42,998千元下降22.7%[91] - 截至2025年6月30日止六个月服务成本为人民币649,690千元，占收益的95.1%[91] - 截至2025年6月30日止六个月财务成本为人民币2,204千元，较去年同期1,392千元增长58.3%[91] - 折旧费用从1,342千元增加至3,229千元，增幅约为141%[108] - 主要管理人员薪酬从1.4百万元增加至1.76百万元，增幅约为26%[118] 各业务线表现 - 移动广告解决方案服务收益从截至2024年6月30日止六个月的约2.86亿元人民币增加约137.8%至截至2025年6月30日止六个月的约6.802亿元人民币[21] - 截至2025年6月30日止六个月，移动广告解决方案服务产生的收益占总收益约99.6%[21] - 广告分发服务收益从截至2024年6月30日止六个月的约1450万元人民币减少约81.4%至截至2025年6月30日止六个月的约270万元人民币[22] - 移动广告解决方案服务收益从2024年上半年的约2.86亿元增加3.942亿元或137.8%至2025年上半年的约6.802亿元[31] - 广告分发服务收益从2024年上半年的约1450万元下降1180万元或81.4%至2025年上半年的约270万元[32] - 移动广告解决方案服务（总额法）收益从285,989千元增至680,218千元，增幅约为138%[106] - 广告分发服务（净额法）收益从14,530千元降至2,721千元，降幅约为81%[106] 客户与供应商集中度 - 截至2025年6月30日公司服务188名客户[9] - 截至2025年6月30日止六个月，公司服务了188名来自各行业的客户[21] - 五大客户贡献收益约人民币4.953亿元，占总收益约72.5%[61] - 最大客户贡献收益约人民币1.505亿元，占总收益约22.0%[61] - 五大供应商采购额约人民币6.439亿元，占服务成本约99.1%[61] 媒体发布商合作 - 截至2025年6月30日公司与4名媒体发布商合作，可在其运营的17个媒体平台分发移动广告[12] - 截至2025年6月30日，公司与4名媒体发布商建立业务关系，可在其运营的17个媒体平台直接分发移动广告[20][24] 盈利能力变化原因 - 盈利能力大幅倒退主要由于行业媒体返点减少[11] 人工智能技术应用 - 公司积极应用生成式人工智能技术于广告文案、图像、视频等内容生产环节[11][14] - 公司以稳健但积极的方式将可商业化的人工智能技术应用于数字营销业务全链路[14] 资产与负债变化 - 公司银行借款从约人民币36.7百万元增至约人民币94.7百万元，资产负债率从6.5%升至20.4%[42][51] - 公司现金及现金等价物从约人民币149.4百万元减少至约人民币106.3百万元[43] - 资产负债率从6.5%上升至20.4%[53] - 现金及现金等价物减少至106,346千元，较期初149,421千元下降28.8%[94][101] - 贸易及其他应收款项增加至835,892千元，较期初661,484千元增长26.3%[94] - 贸易及其他应付款项增加至200,895千元，较期初148,949千元增长34.9%[94] - 银行及其他贷款增加至91,919千元，较期初36,657千元增长150.7%[94][101] - 使用权资产大幅增加至31,513千元，较期初3,751千元增长740.1%[94] - 租赁负债增加至31,936千元（流动6,063千元+非流动25,873千元），较期初3,304千元增长866.3%[94][96] - 总权益增长至622,383千元，较期初612,016千元增长1.7%[96][99] - 物业、厂房及设备增加至2,480千元，较期初601千元增长312.6%[94][101] - 贸易应收款项从451,807千元增加至721,492千元，增幅约为60%[114] - 贸易应付款项从84,332千元增加至114,706千元，增幅约为36%[115] - 公司确认使用权资产添置33.4百万元[113] 财务比率 - 股本回报率从10.1%下降至1.7%[53] - 总资产回报率从7.0%下降至1.1%[53] - 流动比率从4.0倍下降至2.9倍[53] 融资成本 - 银行及其他贷款的实际加权年利率从4.8%上升至约每年5.2%[42] 员工情况 - 全职雇员从150名增加至226名，员工成本总额约为人民币1470万元[63] 信贷减值 - 公司贸易及其他应收款项减值亏损从约人民币3.5百万元降至约人民币3.2百万元，降幅为8.6%[38] 购股权计划 - 根据购股权计划可发行的股份总数上限为50,000,000股，占公司已发行股本的10%[67] - 服务供应商分限额下可发行的股份总数为5,000,000股，占公司已发行股本的1%[67] - 任何十二个月期间内因行使购股权而发行的股份总数不得超过公司当时已发行股份总数的1%[68] - 截至2025年6月30日，根据一般计划限额可供授出的股份总数为50,000,000股[67] - 截至2025年6月30日，服务供应商分限额下可供授出的股份总数为5,000,000股[67] 股权结构 - 赵先生、余先生及舒女士各自通过受控法团权益持有356,250,000股公司股份，股权比例均为71.25%[74] - Ka Lok BVI作为实益拥有人持有356,250,000股公司股份，股权比例为71.25%[80] - Quartet Yutong BVI通过受控制法团权益持有356,250,000股公司股份，股权比例为71.25%[80] - Remit Sheng BVI通过受控制法团权益持有356,250,000股公司股份，股权比例为71.25%[80] - 在Ka Lok BVI中，赵先生、余先生、舒女士及聂先生的持股比例分别为57.77%、35.55%、6.67%及0.01%[75] - 公司主要股东Ka Lok BVI的股权结构为赵先生通过Quartet Yutong BVI持有57.77%[82] - 公司主要股东Ka Lok BVI的股权结构为余先生通过Remit Sheng BVI持有35.55%[82] 现金流 - 经营活动所用现金净额为89,240千元，较去年同期92,119千元略有改善[101] 担保合同 - 公司附属公司于2025年7月与媒体平台供应商订立担保合同，为收购广告空间提供付款担保[122] - 赵利兵先生于2025年7月与媒体平台供应商订立担保合同，为公司收购广告空间提供付款担保[122]

股 份 代 號 Interim Report 2025 中期報告 中期報告 2025 Contents 目錄 | 2 | Corporate Information | | --- | --- | | | 公司資料 | | 5 | Management Discussion and Analysis | | | 管理層討論與分析 | | 32 | Supplementary Information | | | 補充資料 | | 43 | Interim Condensed Consolidated Statement of | | | Comprehensive Income | | | 中期簡明綜合全面收益表 | | 44 | Interim Condensed Consolidated Statement of | | | Financial Position | | | 中期簡明綜合財務狀況表 | | 46 | Interim Condensed Consolidated Statement of | | | Changes in Equity | | | 中期簡明綜合權益變動表 | | 48 | In ...

收入和利润表现 - 报告期内公司收入为人民币324.2百万元，其中物业开发收入为人民币182.7百万元[11] - 公司截至2025年6月30日止六个月收入为人民币3.242亿元[25] - 公司物业开发收入为人民币1.827亿元[25] - 公司截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币440万元，净亏损为人民币1.7亿元[25] - 公司收入为人民币3.242亿元，较去年同期的人民币9.875亿元下降67.2%[35] - 物业开发收入为人民币1.827亿元，同比下降76.9%[35] - 公司拥有人应占亏损为人民币2.252亿元，较去年同期的亏损人民币0.587亿元增加人民币1.665亿元[38] - 公司毛利为人民币0.044亿元，去年同期为人民币4.323亿元[37] - 总收入为3.242亿元人民币，较去年同期的9.875亿元人民币大幅下降67.2%[73] - 期内亏损及综合亏损总额为1.700亿元人民币，较去年同期的6445万元人民币亏损扩大164%[73] - 本公司拥有人应占期内亏损为2.252亿元人民币，较去年同期的5866万元人民币亏损扩大284%[73] - 每股基本及摊薄亏损为5.07分人民币，较去年同期的1.32分人民币亏损扩大284%[73] - 2025年上半年公司拥有人应占期内亏损为2.252亿元人民币，而2024年同期亏损为5866万元人民币，亏损额大幅增加[76] - 公司期内净亏损为2.25179亿元人民币，较去年同期的5865.9万元人民币亏损显著扩大[107] - 公司总收益从2024年上半年的9.87459亿元人民币大幅下降至2025年上半年的3.24178亿元人民币，降幅达67.2%[89][95] - 物业开发分部收入从7.92314亿元人民币降至1.82672亿元人民币，同比下降76.9%[89][95] - 物业投资分部租金收入从1.5812亿元人民币降至1.3944亿元人民币，下降11.8%[89][95] - 公司整体从分部溢利2.75541亿元人民币转为分部亏损1.25443亿元人民币[95] - 物业开发分部从溢利2.0119亿元人民币转为亏损1.73367亿元人民币[95] - 除税前亏损从2024年上半年的1.25163亿元人民币扩大至2025年上半年的1.88336亿元人民币[96] - 一級土地建設及開發服務收入从2461.2万元人民币降至206.4万元人民币，大幅下降91.6%[89][95] - 物业管理及相关服务收入从1241.3万元人民币降至0.2万元人民币，几乎完全消失[89][95] 成本和费用 - 分銷及銷售費用為人民幣0.433億元，較去年同期減少人民幣0.191億元[41] - 行政開支為人民幣0.865億元，較去年同期減少人民幣0.537億元[42] - 公司非流动资产折旧及摊销从3974.8万元人民币减少至2350.2万元人民币，下降40.9%[98] - 融资费用总额为1.125亿元人民币，其中合约负债利息为6569.9万元人民币[102] - 员工成本总额为4.7564亿元人民币，其中资本化至开发中物业的金额为1.1576亿元人民币[105] - 已售物业成本确认为开支的金额为3.03203亿元人民币[105] - 投资物业租金总收入为1.3944亿元人民币，相关直接经营开支为5970.3万元人民币[105] - 物业、厂房及设备添置额为89.8万元，同比大幅下降70.4%[114] - 2025年上半年主要管理人员酬金总额为人民币348.9万元，较2024年同期的688.3万元下降49.31%[166] 现金流状况 - 公司净经营现金流为人民币4.205亿元，去年同期为人民币0.492亿元[47] - 2025年上半年经营活动所得现金净额为4.205亿元人民币，较2024年同期的4922万元人民币显著增长754.4%[78] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为6.879亿元人民币，而2024年同期为现金净流入4090万元人民币[78] - 2025年上半年融资活动所得现金净额为3.025亿元人民币，而2024年同期为现金净流出6028万元人民币[80] - 2025年上半年关联方垫款净流入54.379亿元人民币，而2024年同期为净流出366万元人民币[80] 资产和债务 - 公司尚未偿还借款总额为人民币225.946亿元，包括银行及其他借款人民币187.321亿元和优先票据人民币38.625亿元[48] - 公司为客户按揭提供的未解除担保为人民币19.537亿元[50] - 公司持有的优先票据余额为人民币38.625亿元[53] - 于二零二五年六月三十日，公司资产净值为121.999亿元人民币，较二零二四年十二月三十一日的123.699亿元人民币下降1.4%[75] - 投资物业公允价值为193.075亿元人民币，较期初193.833亿元人民币略有下降[74] - 开发中待售物业为182.130亿元人民币，持作销售物业为26.106亿元人民币[74] - 银行及信托借款一年内到期部分为76.117亿元人民币，优先票据一年内到期部分为38.625亿元人民币[75] - 银行结余及现金为1.055亿元人民币，较期初7045万元人民币有所增加[74] - 截至2025年6月30日，公司总权益为121.999亿元人民币，较2024年末的123.699亿元人民币下降1.4%[76] - 2025年6月30日现金及现金等价物为10.551亿元人民币，较2024年末的7.045亿元人民币增长49.8%[80] - 公司现金及等价物约为人民币3.339亿元，较2024年底的人民币2.019亿元有所增加[46] - 于2025年6月30日，投资物业（包括在建）总公允价值为193.07486亿元人民币[110] - 以公允价值计量权益工具投资账面价值为1348.1万元，与上年末持平[115] - 应收账款及其他应收款项净额总额为50.04亿元，较上年末下降15.0%[118] - 逾期应收账款账面金额为2.14亿元，其中逾期超过90天但未被视作违约[122] - 合约资产净额为22.95亿元，与上年末基本持平[123] - 应付账款及其他应付款总额为74.37亿元，较上年末下降13.7%[125] - 应付账款中账龄超过两年的部分为14.81亿元，占应付账款总额的78.4%[126] - 银行及其他借款总额为187.32亿元人民币，较2024年末的188.46亿元略有下降0.6%[127] - 一年内到期的借款为76.12亿元人民币，占总借款的40.6%[127] - 一年后到期的非流动借款为111.20亿元人民币[127] - 优先票据总额为38.62亿元人民币，其中一年内到期的部分为38.62亿元[130] - 2022年优先票据未偿还本金为33.91亿元人民币[130] - 2021年优先票据未偿还本金为8782.6万元人民币，且利息支付已违约[135] - 2019年优先票据剩余未偿还本金为490万美元，公司可能被要求即时还款[133] - 2021年非公开定向融资工具未偿还本金为3825.7万美元，年利率16.0%，利息未按约定偿还可能被要求即时还款[137] - 2022年优先票据未偿还本金为3.15159亿美元，年利率14.25%，实际年利率约15.74%，本金及利息未按约定偿还[138] - 公司资产抵押总额为256.03296亿元人民币，其中投资物业抵押147.52104亿元，开发中待售物业抵押94.96592亿元[141] - 公司银行存款中约3139.3万元人民币已抵押作为客户按揭贷款担保[141] - 公司资本承担总额为60.6893亿元人民币，其中在建投资物业支出11.6707亿元，建造自用物业49.0186亿元[144] - 开发中待售物业已订约支出约为40.68235亿元人民币，尚未在财务报表中作出拨备[144] - 于2025年6月30日，公司银行及其他借款总账面值约为人民币7,611,691,000元，且将在一年内到期[148] - 公司现金及现金等价物仅为约人民币105,505,000元，远低于一年内到期的借款[148] - 受限制银行存款约为人民币31,393,413.36元，需经批准后方可用于支付项目成本[148] 业务线表现：物业开发 - 报告期内公司已签约销售额为人民币651.1百万元[9] - 公司2025年上半年已签约销售额约为人民币6.511亿元[26] - 公司2025年上半年已签约销售额同比下降45%[29] - 公司于2025年6月30日已竣工未售总建筑面积为996,869平方米[30] - 公司于2025年6月30日土地储备总建筑面积为6,387,065平方米[30] - 截至2025年6月30日，公司土地储备总建筑面积达到6,387,065平方米[9] - 公司土地储备总建筑面积为638.71万平方米，其中廊坊占比最高为19.1%（122.12万平方米）[31] 业务线表现：物业投资 - 报告期内公司总租金收入为人民币139.4百万元[14] - 公司在北京、深圳等城市拥有9个投资性自持物业，总规划建筑面积约745,289平方米[14] - 投资物业公允价值净减少4.9894亿元人民币，其中已完工投资物业减少4.8194亿元人民币[110] 各地区表现 - 截至2025年6月30日，公司已取证可售货值的54%分布在北京[9] - 北京地区签约销售额为人民币5.713亿元，占总额87.7%[27] - 沈阳地区2025年上半年签约销售额为人民币1850万元，占比2.8%，较2024年同期下降[27] - 佛山地区2025年上半年签约销售额为人民币1780万元，占比2.7%[27] - 公司未确权的一级开发及旧改项目开发面积达581.1万平方米，其中深圳占比51.6%[15] 管理层讨论、指引及公司治理 - 公司正与银行重新约定2026年6月30日前到期的借款计划，并计划出售部分投资物业以改善财务状况[88] - 公司管理层现金预测依赖于成功与优先票据持有人及银行磋商延长还款时间表[149] - 公司现金预测依赖于成功出售投资物业及实行开发中物业的预售销售计划[149] - 公司提出改善流动性的措施包括调整建设进度、减少土地投资开支及加快销售[149] - 独立非执行董事人数不足导致公司未能遵守上市规则相关条款，公司承诺在三个月内完成新董事任命[66] - 公司不建议就截至2025年6月30日止六个月派付中期股息[108] - 公司于2022年6月更名为国瑞健康产业有限公司，主要从事物业开发及投资业务[81][82] 关联方交易 - 公司披露了广泛的关联方网络，包括由执行董事、控股股东及其家庭成员控制的实体[151][153][154] - 截至2025年6月30日，公司应收关联方款项净额为人民币33.394亿元，较2024年末的27.452亿元增长21.65%[159] - 应收关联方款项中，非贸易性质有息结余为人民币17.220亿元，较2024年末的26.283亿元下降34.48%，利率范围为4.75%至9.30%[159][160] - 公司应付关联方款项总额为人民币41.009亿元，较2024年末的35.571亿元增长15.29%[161] - 应付关联方款项中，非贸易性质结余主要组成部分包括应付龙湖花木人民币13.977亿元和应付通和置业人民币10.856亿元[161] - 关联方张章笋先生及阮文娟女士为公司人民币162.175亿元的银行贷款及信托贷款提供无偿担保[165] - 公司为关联方江门映辉湾房地产公司及汕头荟瑞酒店的银行融资提供担保，金额为人民币2.154亿元[165] - 应收关联方锐达置业款项为人民币14.348亿元，较2024年末的14.997亿元略有下降[159] - 应收关联方北京达源通瑞款项大幅增加至人民币7.194亿元，而2024年末仅为400.3万元[159] - 应付关联方石家莊國龍款项为人民币1.939亿元，较2024年末的5.439亿元下降64.35%[161] 股权投资 - 对渤海人寿保险持股0.15%，账面价值约为848.1万元[116] - 对永清吉银村镇银行持股10%，账面价值约为500万元[116] - 公司非上市投资按公允价值计量并归类为第三级别[167] - 渤海人寿股本投资0.15%于2025年6月30日公允价值为848.1万元人民币[168] - 永清吉银村镇银行股本投资10%于2025年6月30日公允价值为500万元人民币[168] - 两项第三级别非上市权益工具投资于2025年6月30日总公允价值为1348.1万元人民币[168] - 非上市权益工具公允价值由董事按市场法釐定并调整缺乏适销性[168] - 截至2025年6月30日六个月内第三级别公允价值计量结余无变动[170] - 截至2025年6月30日六个月内第一级别及第二级别之间无转拨且无移入或移出第三级别[170] - 以摊余成本列账的金融资产及负债账面值与公允价值相若[170] 股东结构和融资工具 - 董事会主席张章笋通过受控法团间接持有公司股份3,409,431,570股，占公司权益的76.71%[58] - 董事会主席张章笋持有2022年优先票据125,110,000美元，占该票据总额的37.4%[60] - 主要股东张章笋、通和及阮文娟各自持有公司已发行股本76.71%的权益[62] - 借款中浮息借款约为63.71亿元人民币，年利率区间为4.75%至18.00%[128] - 定息借款年利率区间为2.80%至14.00%[128] - 2025年上半年偿还优先票据本金8407万元人民币[80] - 2025年上半年新造金融机构借款3640万元人民币，并偿还银行贷款1.171亿元人民币[80] - 公司14家附属公司股权被抵押作为融资及优先票据担保，持股比例从80%至100%不等[143] 担保事项 - 为个别置业者提供的贷款融资担保从2024年末的人民币2,024,560千元降至2025年6月30日的人民币1,946,460千元，减少约3.9%[145] - 为公司置业者提供的贷款融资担保从2024年末的人民币7,887千元降至2025年6月30日的人民币7,288千元，减少约7.6%[145] - 为关联方提供的银行融资担保总额从2024年末的人民币230,000,000元降至2025年6月30日的人民币215,440,000元，减少约6.3%[147] 税务事项 - 所得税项出现抵免，总额为1831.7万元人民币，主要由于递延所得税项抵免2507.7万元人民币[104] 员工成本 - 公司雇员约389人，产生的雇员成本约为人民币4760万元[55]

���� 中 期 報 告 2025 Interim Report 二零二五年中期報告 目錄 4 公司資料 5 財務概要 6 管理層討論與分析 15 中期財務資料之審閱報告 16 簡明綜合損益及其他全面收益表 17 簡明綜合財務狀況表 19 簡明綜合權益變動表 21 簡明綜合現金流量表 22 簡明綜合中期財務資料附註 40 其他資料 二零二五年中期報告 都市麗人（中國）控股有限公司 2 3 都市麗人（中國）控股有限公司 二零二五年中期報告 公司資料 董事會 執行董事 鄭耀南先生 （主席兼行政總裁） 張盛鋒先生 （副主席兼副總裁） 吳小麗女士 （副總裁） 冼順祥先生 （副總裁） 朱洪波先生 （副總裁） 非執行董事 林宗宏先生 蔡瑋軒先生 董事委員會 審核委員會 丘志明先生 （主席） 戴亦一博士 呂鴻德博士 薪酬委員會 戴亦一博士 （主席） 朱洪波先生 呂鴻德博士 提名委員會 呂鴻德博士 （主席） 吳小麗女士 丘志明先生 獨立非執行董事 丘志明先生 戴亦一博士 呂鴻德博士 公司秘書 風險管理委員會 丘志明先生 （主席） 戴亦一博士 呂鴻德博士 核數師 安永會計師事務所 執業會計師及註冊公眾利益實體核數師 主要往來銀 ...

收入和利润表现 - 2025年上半年收益为人民币69.36亿元，较2024年同期的63.32亿元增长6.05亿元（+9.6%）[10] - 2025年上半年期内亏损为人民币4.93亿元，较2024年同期亏损5.00亿元略有收窄700万元（+1.4%）[10] - 本公司拥有人应占期内亏损为人民币5.38亿元，较2024年同期亏损4.83亿元扩大5500万元（-11.4%）[10] - 公司总收益约为人民币69.36亿元，较去年同期增长约10%[23] - 公司拥有人应占净亏损约为人民币5.38亿元，同比上升约11%[23] - 2025年上半年总收益为人民币69.36亿元，较2024年同期的63.31亿元增长约10%[55][57] - 期内亏损及公司拥有人应占亏损分别约为4.93亿元和5.38亿元，较2024年同期变化约为-1%和+11%[68][74] - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币6,935,579千元，较去年同期人民币6,330,593千元增长9.6%[134] - 截至2025年6月30日止六个月期内亏损为人民币492,909千元，较去年同期亏损人民币500,366千元收窄1.5%[134] - 公司截至2025年6月30日止六個月期內虧損為5.382億元人民幣[140] - 公司2025年上半年期内亏损为4.92909亿元人民币，较2024年同期亏损5.00366亿元人民币略有收窄[167][169] - 公司截至2025年6月30日止六个月的净亏损为5.382亿元人民币，较2024年同期的4.828亿元人民币亏损扩大11.5%[190] 成本和费用 - 2025年上半年毛利为人民币7.11亿元，较2024年同期的8.58亿元下降1.47亿元（-17.1%）[10] - 毛利从2024年上半年的约8.58亿元降至约7.11亿元，毛利率从14%下降至10%[60][62] - 行政费用和销售及市场推广成本分别降至约1.33亿元和1.6亿元，同比减少约23%和13%[64][70] - 融资成本从2024年上半年的1.24亿元增加至2025年上半年的1.55亿元[65][71] - 截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币711,084千元，较去年同期人民币857,772千元下降17.1%[134] - 截至2025年6月30日止六个月销售成本为人民币6,224,495千元，较去年同期人民币5,472,821千元增长13.7%[134] - 截至2025年6月30日止六个月融资成本为人民币155,274千元，较去年同期人民币123,655千元增长25.6%[134] - 融资成本从2024年上半年的12.37亿人民币增至2025年上半年的15.53亿人民币，增长25.5%[176] - 已出售物业成本从2024年上半年的50.79亿人民币增至2025年上半年的58.38亿人民币，增长14.9%[186] 各业务线收益表现 - 物业销售收益为人民币64.29亿元，占总收益92.7%，较2024年同期增长6.24亿元（+10.7%）[11][13] - 物业管理及其他服务收益为人民币3.63亿元，较2024年同期增长472万元（+1.3%）[11] - 物业租赁收益为人民币1.13亿元，较2024年同期下降1500万元（-11.7%）[11] - 酒店及配套服务收益为人民币3011万元，较2024年同期下降834万元（-21.7%）[11] - 物业销售收益为人民币64.29亿元，占总收益93%，较2024年同期增长约11%[56][57][58] - 物业销售收益約為人民币64.29亿元，較去年同期增加約11%[25] - 物业销售收益为64.29216亿元人民币，较2024年同期的58.0561亿元人民币增长10.7%[164] - 物业管理及其他服务收益为3.63298亿元人民币，较2024年同期的3.58577亿元人民币增长1.3%[164] - 酒店及配套服务收益为3011.4万元人民币，较2024年同期的3845.4万元人民币下降21.7%[164] - 租赁租金收入为1.12951亿元人民币，较2024年同期的1.27952亿元人民币下降11.7%[164] 各地区项目表现 - 江蘇省項目交付建築面積120,135平方米，確認銷售額約人民币21.91亿元，平均售價每平方米人民幣18,238元[27] - 浙江省項目交付建築面積135,745平方米，確認銷售額約人民币18.59亿元，平均售價每平方米人民幣13,695元[27] - 雲南省項目交付建築面積88,764平方米，確認銷售額約人民币14.50亿元，平均售價每平方米人民幣16,335元[27] 资产、负债和现金流状况 - 截至2025年6月30日资产总额为人民币1093.60亿元，较2023年末的1144.70亿元减少51.10亿元（-4.5%）[10] - 公司现金及现金等价物余额（包括受限制现金）约为人民币9.88亿元[23] - 投资物业公允价值亏损约为3.02亿元，较2024年同期的5.92亿元亏损有所收窄[66][72] - 截至2025年6月30日，总资产约为1093.6亿元，总负债约为927.02亿元，总权益约为166.58亿元[75][81] - 净负债比率约为81%（2024年12月31日：75%），总现金及等价物约为9.88亿元，总借款约为144.87亿元[77] - 公司净负债比率从2024年12月31日的75%上升至2025年6月30日的81%[82] - 公司现金及现金等价物总额约为9.88亿元人民币[82] - 公司借款总额约为144.87亿元人民币[82] - 公司权益总额约为166.58亿元人民币[82] - 公司抵押资产账面价值约为287.45亿元人民币以获取银行信贷[85][87] - 已抵押贷款未偿还余额约为144.52亿元人民币[85][87] - 公司为按揭提供的担保金额为177.45亿人民币[89] - 物业发展业务已签约但未拨备的资本承担为144.10亿元人民币[91] - 公司总资产为1093.6亿元，较期初1144.7亿元下降4.5%[138][139] - 流动资产的下降主要由发展中物业减少所致，从505.8亿元降至439.3亿元，降幅13.1%[138] - 银行结余及现金为4.64亿元，较期初6.95亿元大幅下降33.2%[138] - 公司总权益为166.6亿元，较期初171.5亿元下降2.9%[139] - 非流动计息贷款从58.4亿元大幅减少至27.3亿元，降幅53.3%[139] - 流动计息贷款从84.8亿元增加至117.6亿元，增幅38.6%[139] - 合约负债从218.1亿元下降至181.4亿元，降幅16.8%[139] - 公司净流动资产为29.4亿元，较期初62.7亿元下降53.0%[139] - 总资产减流动负债为206.6亿元，较期初243.9亿元下降15.3%[139] - 公司權益總額從2025年初的171.515億元人民幣下降至166.577億元人民幣，減少2.9%[140] - 公司經營活動現金流為負值，淨流出4.021億元人民幣[141] - 公司投資活動產生現金淨流入2.589億元人民幣，主要來自提取受限制存款2.994億元人民幣[141] - 公司融資活動現金流淨流出0.88億元人民幣，主要因償還計息貸款3.166億元人民幣及支付利息2.487億元人民幣[141] - 公司現金及現金等價物從2025年初的6.951億元人民幣減少至4.635億元人民幣，下降33.3%[141] - 公司2025年上半年籌集計息貸款4.908億元人民幣[141] - 截至2025年6月30日，公司计息贷款总额为人民币144.87亿元，其中117.59亿元需在一年内偿还[143] - 公司现金及现金等价物为人民币4.64亿元，远低于一年内到期贷款[143] - 截至2025年6月30日，逾期贷款总额为人民币45.49亿元，由账面价值139.83亿元的库存物业抵押[144] - 报告期后新增2.64亿元贷款逾期，使截至报告日逾期贷款总额增至47.46亿元[144] - 一笔银团离岸贷款于2025年1月到期，包含8000万美元及4.15亿港元（相当于人民币9.5亿元）[144] - 公司持有受限制预售款项人民币3700万元，需经批准后方可用于偿还特定负债[152] - 公司持有与5.78亿元建筑负债索赔相关的受限制银行存款人民币4.74亿元[152] - 总可申报分部资产从2024年12月31日的1144.70亿人民币下降至2025年6月30日的1093.60亿人民币，减少4.5%[172] - 物业销售分部资产从1275.75亿人民币降至1227.68亿人民币，减少3.8%[172] - 总可申报分部负债从2024年12月31日的973.19亿人民币下降至2025年6月30日的927.02亿人民币，减少4.7%[172] 业务运营和项目进展 - 公司合約銷售額約為人民币29.72亿元，已售合約總建築面積約為364,398平方米[23][29] - 已售出及交付項目的總建築面積為520,991平方米，較去年同期增加約27%[25] - 物業銷售平均售價約為每平方米人民幣12,340元[25] - 长租业务小菁科技在2025年上半年所有项目保持盈利，营收和利润实现同比及环比正增长[36][38] - 截至2025年6月30日，公司拥有优质土地储备约1700万平方米，主要集中在核心城市[46][50] - 公司商业运营项目如义乌绿地朝阳门、南宁289上海天地、广州绿地缤纷城等综合出租率令人满意[37][39] - 2025年公司物业业务收入实现稳健增长，在管项目版图加速扩[40][43] - 公司新增多个外拓项目，在政府公建、医疗、教育等业态实现突破[40][43] - 公司建设“韶绿智算中心项目”，积极推动“东数西算”国家战略部署[42][44] - 2025年绿地智造全新升级“3+3专属服务体系”[45][49] - 公司采用“长租+短租”复合运营模式，有效提升资产运营效能与盈利水平[35][38] 投资物业公允价值 - 投资物业公允价值亏损约为3.02亿元，较2024年同期的5.92亿元亏损有所收窄[66][72] - 投资物业公允价值变动亏损为人民币301,511千元，较去年同期亏损人民币591,750千元收窄49.1%[134] - 投资物业公允价值在2025年上半年净减少3.015亿元人民币[192] - 公司将账面价值为4.177亿元人民币的物业、厂房及设备转为投资物业，并因此确认重估亏损1.697亿元人民币[193][194] - 截至2025年6月30日，投资物业总价值为79.528亿元人民币，较2025年初的78.96亿元人民币增长0.7%[192] - 已建成投资物业中，价值75.199亿元人民币的部分采用收入资本化法进行估值[196][199] - 已建成投资物业中，价值4.329亿元人民币的部分采用直接比较法进行估值[197][199] - 截至2025年6月30日，价值35.19亿元人民币的投资物业被质押作为集团借款的抵押品，较2024年末的35.54亿元人民币略有减少[198][199] 分部业绩和资产 - 物业销售分部在2025年上半年产生亏损2.97632亿元人民币，而2024年同期为溢利110.5万元人民币[167][169] - 物业租赁分部在2025年上半年亏损2.0547亿元人民币，较2024年同期亏损4.92331亿元人民币有所收窄[167][169] - 公司应占合营企业业绩在2025年上半年为溢利3783.9万元人民币，较2024年同期溢利595.3万元人民币大幅增长[167][169] - 公司应占联营公司业绩在2025年上半年为亏损1094.7万元人民币，而2024年同期为亏损299.1万元人民币[167][169] - 截至2025年6月30日止六个月应占合营企业业绩为收益人民币37,839千元，去年同期为收益人民币5,953千元，增幅达535.6%[134] 税务和其他开支 - 所得税开支从2024年上半年的3.01亿人民币降至2025年上半年的2.60亿人民币，减少13.6%[178] - 当期中国企业所得税从3.05亿人民币降至1.45亿人民币，减少52.4%[178] - 在建及已完工待售物业减值从2024年上半年的1.10亿人民币增至2025年上半年的2.39亿人民币，增长116.8%[186] - 公司于两个期间均适用25%的中国企业所得税率[179][182] 持续经营相关风险 - 公司存在重大不确定性，可能对持续经营能力产生重大疑虑[146] - 管理层正与贷款人协商延长还款期限和重组逾期贷款[147] - 若计划措施失败，公司可能无法持续经营，需对资产进行减值调整[154] 每股数据和股息 - 截至2025年6月30日止六个月每股基本亏损为人民币0.19元，去年同期为人民币0.17元[137] - 公司中期期间未派付股息且董事确定不派发中期股息[187] - 公司用于计算每股基本亏损的普通股加权平均股数为27.692亿股[190] 关联方交易和股权结构 - 2024年度关键管理人员薪酬构成关连交易，金额约为人民币9,550,000元[133] - 2024年度来自一名董事及其控制实体的预付款项构成关连交易，金额约为人民币1,000元[133] - 董事王伟贤通过受控公司持有38,804,571股股份，占已发行股份约1.39%[96] - 主要股東Gluon Xima International Limited實益擁有公司已發行股份1,650,244,409股，佔比59.11%[109] - 董事王偉賢先生通過家族信託間接持有關聯公司廣州廣雲房地產開發有限公司註冊資本人民幣2,858,000元，佔其註冊資本28.58%[103][105] - 董事王煦菱女士作為信託受益人，間接持有關聯公司廣州廣雲房地產開發有限公司註冊資本人民幣2,858,000元，佔比28.58%[103][105] - 主要股東SPG Investment Holdings Ltd.實益擁有公司股份110,094,641股，佔比3.94%[109] - 王偉賢先生被視為擁有由SPG Investment Holdings Ltd.持有的公司債權證，總本金額為4,475,000美元，其中包括5.625厘永久證券[102][104] - 主要股東Brilliant Bright Investment Limited實益擁有公司股份54,181,492股，佔比1.94%[109] - 受託人HSBC International Trustee Limited持有公司股份164,276,133股，佔比5.88%[109] - 截至2025年6月30日，公司已发行股本总额为2,791,884,683股[110] - 主要股东Gluon Xima International Limited持有1,650,244,409股，占已发行股本约59.1%[110] - 主要股东Brilliant Bright直接持有54,181,492股[110] - 通过控股结构，HSBC International被视为拥有Brilliant Bright持有的164,276,133股权益[110] 其他综合收入和权益变动 - 公司2025年上半年其他全面收入為123.7萬元人民幣，而2024年同期為其他全面開支188.8萬元人民幣[140] - 公司2025年上半年保留盈利減少5.382億元人民幣，期末餘額為41.222億元人民幣[140] - 公司非控股權益從2025年初的59.567億元人民幣減少至59.196億元人民幣[140] 融资和公司活动 - 公司设立了一项总额为20亿美元的中期票据计划[117] - 在2025年上半年，公司及其子公司未购买、出售或赎回任何上市证券[116] - 2025年上半年，公司未有子公司、联营公司及合营企业的重大收购或出售事项[121] - 自2024年年报发布以来，除本报告披露外，集团业务发展、财务状况及未来前景无重大变化[123] - 在2025年1月1日至6月30日期间，董事长与首席执行官职务由骆蔚峰先生一人兼任[112] - 董事会主席因其他业务承诺未出席2025年6月27日举行的股东周年大会[112] 宏观经济背景 - 2025年第一季度中国GDP同比增长5.1%，为房地产市场提供信心[14][

| 公 | 司 | 資 | 料 | | | | | | | | 2 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 管 | 理 | 層 | 討 論 | 及 | 分 | 析 | | | | | 3 | | 企 | 業 | 管 | 治 及 | 其 | 他 | 資 | 料 | | | | 8 | | 簡 | 明 | 綜 | 合 損 | 益 | 表 | | | | | | 1 0 | | 簡 | 明 | 綜 | 合 全 | 面 | 收 | 入 | 報 | 表 | | | 1 1 | | 簡 | 明 | 綜 | 合 財 | 務 | 狀 | 況 | 表 | | | | 1 2 | | 簡 | 明 | 綜 | 合 權 | 益 | 變 | 動 | 表 | | | | 1 4 | | 簡 | 明 | 綜 | 合 現 | 金 | 流 | 量 | 表 | | | | 1 5 | | 簡 | 明 | 綜 | 合 中 | 期 | 財 | 務 | 報 | 表 | 附 | 註 | 1 6 | 公司 資料 執行董事： 楊鈴先生 （主席 ...

Contents 目錄 | Corporate Information | 公司資料 | 2 | | --- | --- | --- | | Financial Summary | 財務概要 | 5 | | Management Discussion and Analysis | 管理層討論與分析 | 6 | | Corporate Governance and Other Information | 企業管治及其他資料 | 29 | | Independent Auditor's Report | 獨立核數師報告 | 46 | | Consolidated Statement of Profit or Loss | 綜合損益表 | 48 | | Consolidated Statement of Profit or Loss and | 綜合損益及其他全面收益表 | | | Other Comprehensive Income | | 49 | | Consolidated Statement of Financial Position | 綜合財務狀況表 | 50 | | Consolidated Sta ...

(I ncorpo rated in the Ca yman Isla n d s with limited liability ) Stock code 股 份 代 號 ：26 9 9 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限公司） INTERI M RE P ORT 2025 中 期 報 告 CONTENTS 目錄 | Corporate Information | 2 | | --- | --- | | 公司資料 | | | Results Highlights | 5 | | 業績摘要 | | | Management Discussion and Analysis | 6 | | 管理層討論與分析 | | | Corporate Governance and Other Information | 23 | | 企業管治及其他資料 | | | Unaudited Condensed Consolidated | 28 | | --- | --- | | Statement of Profit or Loss and | | | Other Comprehensive Income | | | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 截至二零二五年六月三十日止財政年度之 全年業績公告 業績 綜合損益及其他全面收益表 截至二零二五年六月三十日止年度 | | 附註 | 二零二五年 | 二零二四年 | | --- | --- | --- | --- | | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | 收益 | 3 | 63,360 | 74,467 | | 銷售成本 | | (44,155) | (50,441) | | 毛利 | | 19,205 | 24,026 | | 其他收入 | 4 | 14,220 | 14,520 | | 其他淨收益或虧損 | 5 | 313 | (2,077) | | 銷售及分銷開支 | | (9,066) | (9,482) | | 一般及行政開支 | | (39,192) | (40,319) | | 經營虧損 | | (14,520) | (13,332) | | 融資成本 | 7(a) | (179 ...

中 期 報 告 目 錄 | 管理層討論及分析 | 2 | | --- | --- | | 其他資料 | 11 | | 財務資料目錄 | 17 | | 公司資料 | 34 | 管理層討論及分析 業務回顧 本集團是主要從事OEM服裝製造業務，專門生產睡衣及家居便服產品。我們經營垂直整 合業務，包括(1)原材料採購及坯布生產、(2)原料及布料開發、(3)服裝設計、(4)就產品 設計及布料使用向客戶提供意見、(5)使用我們的生產設施進行主要服裝生產流程、以及 (6)在各主要生產階段及對製成的服裝產品進行質量控制。因此，本集團能夠為客戶提供 一站式解決方案，由布料設計研發至最終生產及付運。本集團在中華人民共和國（「中國」） 河南省、柬埔寨金邊市及洪都拉斯均設有生產設施，而目前在越南亦有通過長期合作的 代工廠進行生產。除在西班牙的設計中心外，集團於二零二四年已在美國設立代表辦事 處以加強設計及售前╱後的工作，及加強與客戶的溝通。 隨著全球貿易逐漸復甦，各國央行預期即將迎來最近緊縮周期結束，全球經濟環境於二 零二五年得以重回正軌，惟世界仍然面臨分散供應鏈的趨勢增長、地緣政治緊張局勢加 劇及關稅相關干擾等各種挑戰。在全球未明 ...