文章核心观点 2023年末云安全领导者Zscaler与T-Mobile合作部署混合零信任解决方案，T-Mobile在三个月内实施Zscaler零信任交换平台，一年后该部署进一步保障其基础设施安全并使T-Mobile逐步淘汰传统VPN，提升员工资源访问效率 [1]。 合作情况 - Zscaler与T-Mobile于2023年末合作，在三个月内T-Mobile实施Zscaler零信任交换平台，一年后部署进一步保障T-Mobile基础设施安全，T-Mobile逐步淘汰传统VPN [1] - T-Mobile高级副总裁兼首席安全官Jeff Simon表示与Zscaler合作推出工具是提升网络安全的积极一步，Zscaler工具可确保只有经过验证和授权的用户及设备能安全访问系统，降低网络威胁风险 [2] 平台特点 - Zscaler零信任交换平台旨在保障应用程序和互联网访问安全，不受用户位置或设备限制，基于零信任概念构建，遵循最小特权访问原则，根据用户身份和上下文建立信任并创建安全连接 [3] - Zscaler首席营收官兼全球销售总裁Mike Rich称Zscaler减少了T-Mobile对传统防火墙和VPN的使用，提升了应用程序和信息的安全高效访问 [3] 公司介绍 - Zscaler加速数字化转型，其零信任交换平台通过安全连接用户、设备和应用程序，保护数千客户免受网络攻击和数据丢失，基于SASE的零信任交换平台分布在全球150多个数据中心，是全球最大的在线云安全平台 [4] 产品功能 - Zscaler Internet Access可实现安全互联网访问，消除回程需求，提供全面TLS/SSL流量检查和零信任访问 [5] - Zscaler Private Access可实现安全私有访问，取代传统VPN并提供从任何位置直接访问应用程序的功能 [5] - Zscaler Deception技术可进行高级威胁检测，通过诱饵和虚假用户路径检测并中和威胁 [5] - Zscaler Digital Experience可优化用户体验，检测并解决影响生产力的应用程序连接和性能问题 [5]

文章核心观点 - 约一年前分析师对Zscaler给出买入评级，看好其增长实力，受美联储支出和GTM模式转变等因素驱动 [1] 分析师投资背景及发文目的 - 分析师是个人投资者，专注管理多年积蓄的自有资金，投资背景广泛，涵盖基本面投资、技术投资和一定程度的动量投资，利用各方法优点完善投资流程 [1] - 分析师在Seeking Alpha发文是为跟踪投资想法表现，与有相同投资兴趣的投资者交流 [1]

文章核心观点 - 分析师重申对Zscaler公司“买入”评级，目标价221美元，看好公司持续发展 [1] 公司相关 - 分析师1月曾写过关于Zscaler公司的文章，重申“买入”评级并给出221美元目标价 [1] - Amrita运营一家精品家族办公室基金，目标是投资可持续、增长驱动型公司以最大化股东权益 [1] - Amrita创办获奖时事通讯The Pragmatic Optimist，专注投资组合策略、估值和宏观经济 [1] - Amrita曾在旧金山高增长供应链初创公司工作5年，负责战略事务 [1] - Amrita在湾区与风险投资公司和初创公司合作，推动用户获取业务增长 [1] - Amrita在疫情期间为客户实现投资组合回报最大化 [1] - Amrita致力于普及金融知识，将复杂概念转化为易懂形式 [1] - Amrita的时事通讯在热门平台上被评为金融类顶级时事通讯 [1]

文章核心观点 - 今年以来关税和衰退担忧严重影响多数成长股反弹，但网络安全公司Zscaler是少数例外之一 [1] 行业情况 - 分析师Gary Alexander有华尔街科技公司研究和硅谷工作经验，还担任多家种子轮初创公司外部顾问，自2017年起为Seeking Alpha定期撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载到Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

文章核心观点 - Zscaler受市场波动影响小，增长阻碍少且盈利能力持续提升 [1] - Julian Lin是金融分析师，寻找被低估且长期增长的公司，其投资组合注重增长和估值 [1] 分组1：Zscaler情况 - Zscaler受市场波动影响小，增长轨迹阻碍少且盈利能力持续进步 [1] 分组2：Julian Lin相关 - Julian Lin是Best Of Breed Growth Stocks投资组领导者，分享大概率跑赢标普500的股票 [1] - Julian Lin结合增长原则和严格估值标准增加安全边际，投资组有独家股票推荐等特色 [1] - Julian Lin是金融分析师，寻找有强劲资产负债表和管理团队、处于长期增长赛道的被低估公司 [1]

文章核心观点 - 当下是持有软件股的好时机，分析师上调部分软件股目标价，行业覆盖范围扩大、市场情绪稳固、目标价上升为市场提供动力 [1] 各公司情况 Snowflake - 3月最受分析师上调评级的股票，获39位分析师21次评级更新，共识目标价升至205美元，较3月下旬价格有30%涨幅 [2] - 业绩表现出色，营收和利润超预期，保持两位数增长且指引乐观 [2] - 新产品和能力推动业绩，与微软合作可在平台部署OpenAI模型，是唯一提供OpenAI和Anthropic大语言模型的公司，指引保守 [3] Okta - 3月第二受分析师上调评级的股票，获20次评级修订，目标价升至115美元，与3月下旬价格基本持平，自2024年第四财季财报发布后共识目标价上涨近10% [7] - 评级修订显示股价可能上涨20%，受AI双重推动，业绩超预期且指引良好 [8] CrowdStrike - 第四财季业绩受低于预期的指引影响，但指引仍稳健，预计业务将保持高两位数增长和高利润率 [10] - 指引可能保守，业务势头将超预期，客户增长、渗透率和大客户高模块采用率提供业务杠杆，分析师调整预期，目标价有18.5%上涨空间 [11] Workday - 第四财季业绩营收和利润表现强劲，指引超预期，分析师情绪稳固，目标价上升 [13] - 3月下旬共识显示有20%上涨空间，若达到目标还有20%上涨空间，31位分析师给予“适度买入”评级 [13] Zscaler - 3月第9位受分析师上调评级的股票，获32位分析师10次评级更新，包括摩根士丹利新覆盖和美国银行上调至“买入”评级 [16] - 共识目标价显示有15%上涨空间，高端范围再增加5%，分析师认为最新业绩“健康”，指引提升至超共识水平且可能保守 [17]

文章核心观点 - Zscaler发布2025年AI安全报告，基于超5360亿笔AI交易洞察，揭示AI应用增长带来安全挑战，强调零信任架构应对威胁 [1] 报告关键发现 AI/ML工具使用情况 - 企业使用AI/ML工具同比增长超3000%，共向AI工具发送3624TB数据，显示AI技术在各行业快速普及 [2] - ChatGPT占全球AI/ML交易的45.2%，是使用最广泛的应用，但也是被拦截最多的工具，其他被拦截较多的还有Grammarly、Microsoft Copilot等 [4][11] 安全挑战与威胁 - 企业拦截了59.9%的AI/ML交易，表明对数据泄露、未授权访问和合规违规等风险的担忧 [2] - 攻击者利用AI增强攻击的复杂性、速度和影响，agentic AI和DeepSeek的使用使网络风险加剧 [2][5] 地域与行业差异 - 美国和印度的AI/ML交易量大，代表全球向AI驱动创新的转变，但面临合规要求严格、实施成本高和人才短缺等挑战 [6] - 金融与保险行业的企业AI流量占比28.4%，制造业占21.6%，其他行业如服务、科技和医疗保健等也在增加对AI的依赖，且各行业面临独特的安全和监管挑战 [7][11] Zscaler解决方案 零信任架构优势 - Zscaler基于零信任架构，通过业务策略保障用户、工作负载和物联网/运营技术通信安全，隐藏应用和IP地址，检查所有流量，减少攻击面 [8] 具体保护措施 - 零信任基础：通过持续验证和最小权限访问减少外部攻击面 [12] - 实时AI洞察：利用预测和生成式AI提供增强安全运营和数字性能的见解 [12] - 数据分类：利用AI驱动的分类保护敏感数据 [12] - 威胁保护：通过Zscaler零信任交换平台持续监控和响应，阻止AI增强的威胁 [12] - 应用分割：利用AI驱动的自动应用分割限制横向移动，减少内部攻击面 [12] - 违规预测：利用Zscaler违规预测器结合生成式AI和多维预测模型 [12] - 网络风险评估：利用AI生成的安全报告优化零信任实施 [12] 关于报告与公司 报告信息 - 报告分析了2024年2月至12月Zscaler云中的5365亿笔AI和ML交易，该云每天处理超500万亿个信号，阻止90亿个威胁和政策违规，提供超25万次安全更新 [10][13] 公司介绍 - ThreatLabz是Zscaler的安全研究部门，负责寻找新威胁，研发先进威胁保护模块，进行内部安全审计，并定期发布威胁分析 [14] - Zscaler加速数字化转型，其零信任交换平台保护数千客户免受网络攻击和数据丢失，是全球最大的在线云安全平台 [15]

文章核心观点 投资者可参考华尔街顶级分析师的股票推荐来优化投资组合，文章介绍了三位顶级分析师推荐的三只股票 [1][2] 分组1：Zscaler公司 - 云安全公司Zscaler以Zero Trust Exchange平台闻名，2025财年第二季度业绩超市场预期 [3] - TD Cowen分析师重申买入评级，目标价270美元，指出推动二季度业绩的积极因素，包括新市场策略、销售流失率改善和销售效率提升 [4] - AI推动需求和产品开发，AI分析组合年合同价值同比近翻倍，公司预计2025财年末实现30亿美元的年度经常性收入 [5] - 公司为14个美国内阁机构服务，有望受益于政府效率部门，大客户数量同比增长25%至620家 [6] - 分析师认为公司通过有机发展和收购增强能力并拓展业务范围 [7] 分组2：Costco Wholesale公司 - 会员制仓储连锁Costco 2025财年第二季度业绩喜忧参半，营收超预期但盈利未达预期 [8] - Jefferies分析师指出盈利未达预期是因毛利率扩张低于预期及外汇逆风等因素，但对可比销售额和会员费表示满意 [9] - 公司调整后可比销售额增长8.3%，美国业务受益于客流量和客单价增长 [10] - 分析师认为公司有机会扩大仓库规模，受特朗普政府关税影响小，约三分之一美国销售额来自进口，不到一半来自中国、墨西哥和加拿大 [11] - 分析师重申买入评级并将目标价从1145美元上调至1180美元 [12] 分组3：Karman Holdings公司 - 国防和航天系统制造商Karman Holdings近期上市，产品多样 [14] - Evercore分析师首次覆盖并给予买入评级，目标价38美元，看好公司未来几年在多种长期利好因素推动下实现强劲增长 [15] - 利好因素包括美国轨道发射量增长、对导弹防御和高超音速的关注增加以及美国及其北约盟友的导弹库存补充 [16] - 分析师预计公司2025财年销售额同比增长18%至4.09亿美元，每股收益36美分，EBITDA利润率扩大100个基点至31% [17]

市场表现 - 2025年标准普尔500指数开局不利，年初至今跌幅超5%，但部分股票逆势上涨 [1] - Zscaler股价今年迄今上涨近10%，目前较2021年的历史高点仍低45% [2][3] 行业需求 - 现代企业需在线运营以实现销售最大化和利用全球劳动力，但面临网络攻击风险，对零信任网络安全的需求至关重要 [4] - 2025年网络犯罪可能给全球经济造成10.5万亿美元损失，对高级防护的需求将持续增长 [17] 公司产品 - Zscaler开创零信任网络安全架构，其Zero Trust Exchange平台将每次登录尝试视为恶意，仅连接员工完成工作所需的数字应用 [5][6] - 去年Zscaler在平台中引入Zero Trust Branch，可将组织内的工厂、仓库和设备视为恶意并隔离运行，助力实现“零信任无处不在”目标 [6][7][8] 财务状况 - 2025财年第二季度Zscaler营收6.479亿美元，同比增长23%，高于公司指引，管理层将全年营收预测上调1400万美元至26.47亿美元 [9] - 2025财年上半年公司总运营费用仅增长19%，远低于近25%的营收增速，净亏损1970万美元，较上年同期减少68% [10][11] - 非GAAP基础上，该时期公司盈利2.518亿美元，较2024财年上半年增长35.1% [12] 市场预期 - 45位跟踪Zscaler股票的分析师中，27人给予最高买入评级，3人持增持观点，15人建议持有，无人建议卖出 [3][14] - 分析师对该股的平均目标价为236.50美元，意味着未来12 - 18个月有18%的潜在涨幅，最高目标价270美元，潜在涨幅达35% [15] - Zscaler当前市销率为12.4，低于其他网络安全龙头企业，总潜在市场价值960亿美元，长期表现可能更好 [16][17]

文章核心观点 - 网络安全公司Zscaler过去半年股价上涨20%跑赢标普500指数，最新季度财报发布后股价有望继续攀升，其增长前景良好值得投资者考虑 [1][2] 公司业绩表现 - 2025财年第二季度营收同比增长23%至6.48亿美元，每股收益增长24%至0.78美元，超公司指引和市场预期 [3] - 提高2025财年所有关键指标指引，预计今年营收增长22%，将营业利润预期从5.54亿美元提高到5.67亿美元 [3][4] 市场机会 - 基于云的网络安全解决方案潜在市场规模达960亿美元，公司产品获客户认可，新兴产品年度经常性收入增长速度是核心产品两倍 [5][6] - 受生成式AI推动，2032年全球数据保护市场年收入预计超5000亿美元，公司有加速增长潜力 [7] 增长指标 - 剩余履约义务增长28%至46亿美元，超过实际收入增长，表明获得合同多于履行合同 [8] - 现有客户支出增加和大客户规模扩大对利润率产生积极影响，上季度营业利润率同比提高2个百分点 [9] 投资建议 - 公司市销率为12倍，高于美国科技板块指数的7.3倍，但增长前景改善可支撑高估值 [10] - 假设未来几个财年营收达38.4亿美元且维持当前市销率，市值将增长43%，投资者可考虑买入 [11]