文章核心观点 2024年前三季度Xometry新增超780家供应商，活跃供应商超4200家，其AI驱动算法等优势吸引全球供应商，平台助力制造业数字化转型并服务多行业大客户 [1] 供应商增长情况 - 2024年前三季度活跃供应商增加超780家，增幅34%，较2021年近三倍增长 [1] - 全球定制制造市场活跃供应商超4200家 [1] 平台优势 - 采购算法为供应商提供业务增长机会 [1] - 即时报价引擎支持16种语言、多货币，方便全球业务开展 [1] - 一体化Workcenter云制造执行系统是供应商接入全球数字生态的“数字入口” [4] 供应商网络特点 - 覆盖美国50个州和三大洲 [2] - 提供多种制造工艺、材料和表面处理选择 [2] 社会责任 - 通过捐赠建议基金为多地超250名学生提供奖学金，培养机械工程师等人才 [3] 服务客户与业务能力 - 服务航空航天、汽车等多行业大客户 [5] - 不断增长的供应商基础使其能为企业客户提供更复杂服务，如多年生产订单和制造后组装 [6] 行业作用与产品组合 - 双边AI驱动市场助力制造业快速数字化转型 [6] - 专有技术缩短开发周期、提高企业效率、助力打造弹性供应链 [6] - 产品组合包括数字市场、Thomasnet工业采购平台及云工具和项目管理软件 [6]

关于Xometry公司 - Xometry(NASDAQ: XMTR)第三季度业绩稳健 展现出近期积极增长和盈利趋势的延续[1] 关于Narweena公司 - Narweena是一家资产管理公司 由Richard Durant领导 专注于寻找因对企业长期前景理解不足而导致的市场错位[1] - Narweena认为通过识别在有准入壁垒市场中具有长期增长机会的企业 可实现超额风险调整回报 其研究过程专注于公司和行业基本面以挖掘独特见解[1] - Narweena风险偏好高且着眼长期 追求被严重低估的股票 投资倾向于小盘股和竞争优势不明显的市场[1] - Narweena认为人口老龄化、人口低增长和生产率增长停滞将创造与过去不同的机会集 许多行业可能面临停滞或长期衰退 竞争减少可能会提高企业绩效 其他企业可能面临成本上升和规模不经济 轻资产企业在经济中的主导地位日益增强 基础设施投资需求随时间下降 大量资本追逐有限的投资机会 推高资产价格并压缩风险溢价[1]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，目标是及时获利 Xometry 动量风格评分为 A，Zacks 排名为 2（买入），是值得关注的短期潜力股 [1][3][10] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时是“高价买入，更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 动量衡量指标 - 衡量股票动量较难，Zacks 动量风格评分可解决该问题 [2] Xometry 基本情况 - Xometry 动量风格评分为 A，Zacks 排名为 2（买入），Zacks 排名与风格评分互补，排名 1（强力买入）和 2（买入）且风格评分为 A 或 B 的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期价格表现 - 观察股票短期价格活动可判断其是否有动量，与行业对比可找出特定领域的优质公司 [5] - Xometry 过去一周股价上涨 36.08%，同期 Zacks 制造业 - 通用工业行业上涨 6.57%；过去一个月股价上涨 63.14%，行业涨幅为 2.25% [6] 长期价格表现 - 长期价格指标有助于筛选持续跑赢市场的股票 [7] - Xometry 过去一个季度股价上涨 67.5%，过去一年上涨 67.68%，而同期标普 500 分别上涨 12.29%和 37.16% [7] 交易成交量 - 20 日平均成交量可建立价量基线，成交量高于平均水平且股价上涨通常是看涨信号 [8] - Xometry 过去 20 日平均成交量为 668,152 股 [8] 盈利预期 - Zacks 动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势，盈利预测对 Zacks 排名也很重要 [9] - 过去两个月，Xometry 全年盈利预测有 3 次上调，无下调，共识预测从 -$0.18 提高到 -$0.12；下一财年有 2 次上调，无下调 [10]

文章核心观点 - Xometry获Zacks评级上调至买入，反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响，是投资者的可靠选择 [1][3] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率达25%，有出色的外部审计记录 [7] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等 [9] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其买卖行为会导致股价变动 [4] - 对Xometry而言，盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面改善，投资者对这一趋势的认可将推动股价上涨 [5] Xometry盈利预期情况 - 该按需制造市场预计在2024财年每股亏损0.17美元，同比变化57.5% [8] - 过去三个月，Xometry的Zacks共识预期提高了2.8% [8] 评级上调结论 - 股票在Zacks覆盖股票中排名前20%表明其盈利预期修正特征优越，短期内有望跑赢市场 [10] - Xometry被上调至Zacks排名第二，意味着其在预期修正方面处于前20%，短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 Xometry公司宣布将参加RBC资本市场全球科技、互联网、媒体和电信会议，其AI驱动的双边市场在制造业数字化转型中发挥重要作用 [1][3] 公司动态 - 公司将于2024年11月20日上午9点20分（美国东部时间）参加RBC资本市场全球科技、互联网、媒体和电信会议并进行炉边谈话 [1] - 会议演示的网络直播和回放可在公司网站的投资者关系板块获取 [2] 公司业务 - 公司的双边AI驱动市场在制造业快速数字化转型中起关键作用，其专有技术可缩短开发周期、提高企业效率并帮助企业建立有韧性的供应链 [3] - 公司产品组合包括行业领先的数字市场、知名的Thomasnet®工业采购平台，以及用于大型关键项目的基于云的工具和集中式项目管理软件 [3] - 公司的AI驱动市场、Thomasnet®工业采购平台和云服务套件正在加速制造业数字化，为制造商提供业务增长资源，帮助买家建立本地有韧性的供应链 [4] - 公司的Xometry即时报价引擎®利用数百万条数据实时分析复杂零件，在全球范围内为买家匹配合适供应商，并提供准确价格和交货时间 [4] 联系方式 - 投资者联系：副总裁Shawn Milne，电话240 - 335 - 8132，邮箱shawn.milne@xometry.com [5] - 媒体联系：首席传播官Matthew Hutchison，邮箱Matthew.Hutchison@Xometry.com [5]

文章核心观点 - Xometry是一家鲜为人知的公司,但却引起了长期订阅者Bert Hochfeld的关注 [1] - Bert Hochfeld拥有丰富的投资银行从业经验,曾担任分析师并获得华尔街日报的奖项,后自主创办了独立研究公司和对冲基金 [1] - 2012年,Hochfeld因挪用对冲基金资金而被定罪 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - Xometry是一家上市公司,股票代码为XMTR [1] - 作为一家制造业公司,Xometry提供定制化的制造服务 [1] 分析师背景 - Bert Hochfeld拥有丰富的投资银行从业经验,曾担任分析师并获得华尔街日报的奖项 [1] - 2001年,Hochfeld创办了独立研究公司Hochfeld Independent Research Group,为多家知名机构提供研究服务 [1] - Hochfeld还曾经运营过一只专注于科技投资的对冲基金Hepplewhite Fund,该基金在2011年获得了最佳小型股基金的称号 [1] - 2012年,Hochfeld因挪用对冲基金资金而被定罪 [1] - Hochfeld在Seeking Alpha上发表了500多篇文章,涉及信息技术领域 [1] - 凭借多年积累的投资智慧,Hochfeld在Tip Ranks分析师排名中位列前0.1% [1]

业务模式和平台特点 - 公司平台使用AI和机器学习技术为买家提供定制制造服务，帮助供应商拓展业务[89] - 公司平台的网络效应使其能够快速扩大规模和增加制造工艺[89] - 公司定义的"买家"为各行业的工程师、产品设计师、采购和供应链人员等[89] - 公司定义的"供应商"为获得公司批准在平台上制造产品或使用公司供应商服务的个人或企业[89] - 公司收入主要来自平台上的零件和装配品销售[89] 财务表现 - 活跃买家数量持续增长，截至2024年9月30日达到64,851名，同比增长24%[93] - 2024年第三季度97%的收入来自现有账户，反映了业务的强大基础[95] - 2024年9月30日拥有过去12个月内至少消费5万美元的账户达1,506个，同比增长23%[96] - 2024年第三季度公司调整后EBITDA亏损632万美元，调整后EBITDA率为-0.4%[100] - 公司第三季度营收为141.7百万美元，同比增长19.1%[103] - 第三季度非GAAP净利润为111.4万美元，上年同期为净亏损2.562百万美元[103] - 前三季度非GAAP净亏损为5.234百万美元，上年同期为18.955百万美元[104] - 第三季度非GAAP净利润占营收的0.8%，上年同期为-2.2%[103] - 前三季度非GAAP净亏损占营收的-1.3%，上年同期为-5.7%[104] - 总收入同比增长18%，达到3.97亿美元[136] - 市场业务收入同比增长24%，达到3.51亿美元[136] - 市场业务毛利率为33.1%，较上年同期提升2.5个百分点[136] - 供应商服务业务收入同比下降13%，至4,555万美元[137] - 供应商服务业务毛利率为88.8%，较上年同期提升7.5个百分点[136] - 亏损从上年同期的5,670万美元收窄至4,049万美元[133] 收入构成 - 公司主要收入来自于销售零件和组件等制造服务[106] - 供应商服务收入包括销售营销广告、金融服务产品、SaaS解决方案等[106] 成本和费用 - 销售和营销费用占总收入的20.6%，较上年同期略有上升[135] - 产品研发费用占总收入的7.3%，较上年同期略有下降[135] - 管理费用占总收入的12.0%，较上年同期大幅下降4.8个百分点[135] - 总成本增加3.43亿美元，增幅17%，主要由于市场营销成本增加[139] - 销售和营销费用增加1.36亿美元，增幅20%，主要由于员工人数和薪酬成本增加[143] - 产品研发费用增加340万美元，增幅13%，主要由于软件资产摊销增加[144] - 一般管理费用下降900万美元，降幅16%，主要由于公司租赁费用下降[144] 投资和现金流 - 公司将继续投资销售和营销以提高品牌知名度和拓展客户[111] - 公司将继续投资运营支持和产品研发以提升平台服务[112][113] - 现金及现金等价物和有价证券总额为2.34亿美元，预计未来12个月内可满足营运资金和资本支出需求[150] - 2027年到期的可转换票据本金总额为2.875亿美元，截至2024年9月30日的账面价值为2.832亿美元[151] - 2024年9月30日结束的9个月内经营活动产生的现金流出为2,447万美元[154] 风险因素 - 公司收入和成本主要以美元计价，不受外汇风险影响[157] - 国际业务收入占总收入的16%，主要以欧元计价，如果欧元汇率不利变动10%，将导致收入下降1.3%[158] - 公司认为通胀对其业务、经营成果和财务状况影响不大，但如果成本大幅上涨可能无法完全通过提价来抵消[159] 会计政策 - 公司近期采用的会计政策和估计与年报披露的一致，无重大变化[155] - 公司最近采纳的新会计准则和尚未采纳的新准则在财务报表附注中有描述[156]

财务数据和关键指标变化 - Q3 2024，公司的总收入同比增长19%，达到1.42亿美元，创下新高 [13][32] - Q3 2024，毛利润同比增长21%，达到5580万美元，毛利率为39.4% [35] - 调整后的EBITDA损失为60万美元，相较于2023年Q3的420万美元损失改善了85% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q3 2024，市场收入为1.27亿美元，同比增长24% [32] - 供应商服务收入为1470万美元，同比下降10% [34] - Q3市场毛利率为33.6%，同比提升250个基点 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入同比增长55%，接近1亿美元的年化收入 [22] - 活跃买家数量同比增长24%，达到64851名 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过扩大活跃买家和供应商网络、增加市场菜单、深化企业客户参与和国际扩展来推动增长 [16][18][22] - 公司致力于通过AI技术优化定价和匹配，提高市场毛利率 [14][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的市场前景持乐观态度，预计2025年市场增长将至少达到20% [29][42] - 管理层提到，尽管当前经营环境不佳，但公司仍能实现强劲增长，显示出市场需求的韧性 [96] 其他重要信息 - 公司在Q3推出了激光管切割和管弯曲的即时报价功能，吸引了客户的兴趣 [19] - 公司在全球范围内的供应商网络已超过4200家，增强了市场竞争力 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025年增长的关键驱动因素 - 管理层表示，2025年的增长将继续依赖于买家和供应商网络的扩展以及市场菜单的增加 [46][47] 问题: 关于供应商服务的未来增长 - 管理层提到，尽管Q4供应商服务预计将下降，但计划在2025年实现增长 [49] 问题: 国际业务的盈利能力 - 管理层表示，国际业务正在快速增长，预计将很快实现盈利 [61][63] 问题: 关于市场增长的季节性因素 - 管理层提到，Q4的市场增长受到假期日历和不确定宏观环境的影响 [98] 问题: 关于全球供应商基础的增长 - 管理层认为，供应商的增长主要是由于对Xometry平台价值的认识，而非宏观经济环境的影响 [102]

文章核心观点 - 制造市场业务公司Xometry 2024年第三季度财报超预期，股价上涨，公司有望实现盈利，多项业务指标改善，长期发展前景良好 [1][2][6] 财务表现 - 第三季度营收1.42亿美元，同比增长19%，远超管理层最高预期1.38亿美元 [2] - 预计第四季度营收同比增长14%，较第三季度和2023年第四季度增速大幅下降 [3] - 第三季度调整后息税折旧及摊销前亏损不足100万美元，有显著改善，预计第四季度实现调整后EBITDA盈利 [4] 业务指标 - 第三季度市场业务毛利率提高，活跃买家数量同比增长24%至近6.5万 [6] - 公司软件为制造服务客户提供即时定价，将工作外包给小商店，差价为毛利润 [5]

业绩总结 - Q3 2024总收入为1.42亿美元，同比增长19%[9] - Q3 2024市场收入为1.27亿美元，同比增长24%[11] - Q3 2024毛利润为5580万美元，同比增长34%[9] - Q3 2024市场毛利率为33.6%，同比提升250个基点[9] - 调整后的EBITDA损失为收入的0.4%，同比改善85%[9] - 预计Q4将实现轻微的调整后EBITDA盈利，目标收入超过6亿美元[9] - Q3 2024的调整后EBITDA为-632,000美元，收入为141,698,000美元[66] 用户数据 - 活跃买家数量超过64,000，显示出快速增长的多样化买家基础[8] - Q3 2024 活跃买家数量为 64,851，同比增长 24%[26] - 活跃付费供应商数量约为7,000，提供领先的市场营销和分析解决方案[8] - Q3 2024 活跃付费供应商数量为 7,000，较去年同期增长 19%[42] - Q3 2024的活跃付费供应商渗透率约为1%[57] 市场表现 - 国际收入在Q3 2024同比增长55%[19] - 以50,000美元以上的年度支出为标准的市场账户同比增长23%[9] - Q3 2024市场广告支出同比增长9%，达到55,325万美元[26] - Q3 2024市场收入同比增长48%，达到395万美元[45] 未来展望 - Q4 2024预计收入在1.45亿至1.47亿美元之间[34] - 预计年收入运行率约为6亿美元，以实现调整后EBITDA盈利能力[57] - 总毛利率预计在38%至40%之间[57] - 预计长期毛利率在40%至45%之间[64] - 运营费用预计在15%至20%之间[64] 成本与费用 - Q3 2024非公认会计原则运营费用占收入的比例为20.3%[27] - 销售和营销费用占FY2023收入的18.4%[68] - 产品开发的非GAAP费用为5,819千美元，占收入的4.1%[75] - 一般和行政费用的非GAAP费用为13,917千美元，占收入的9.8%[76] - 2024年第三季度的GAAP产品开发费用为9,344千美元，较2023年第二季度的10,018千美元下降6.7%[75] - 2024年第三季度的GAAP一般和行政费用为16,060千美元，较2023年第二季度的16,488千美元下降2.6%[76] - 2024年第三季度的成本收入为85,873千美元，较2023年第二季度的79,718千美元增长7.5%[80] - 非GAAP成本收入为85,690千美元，较2023年第二季度的79,537千美元增长7.7%[80] 资本支出 - 资本支出预计为每季度约500万美元[57]