会议主要讨论的核心内容 公司整体经营情况 - 2024年一季度公司整体收入达到人民币7.05亿元,同比增长16.3% [2] - 公司净利润约8063万元,同比增长62.2% [2] - 公司已连续9个季度保持盈利 [2] 各业务板块表现 - 保险业务: - 整体保险业务经营利润率超过20% [2] - 水滴筹参与多层次医疗保障制度建设,业务亏损进一步收窄 [2] - 医药服务业务: - 医药相关收入同比增长超过7% [3] - 在临床试验、全渠道营销等领域应用数字化能力 [10][11] - 与头部药企及CRO的合作广度和深度持续提升 [11] - 科技赋能: - 水滴水手大模型功能和应用场景持续拓展 [7][17] - 大模型在客户互动、保险问题解答等场景应用效率显著提高 [7] ESG管理实践 - 公司ESG评级由B+提升至A,ESG管理绩效显著提升 [3] - 参与多项公益慈善项目,履行社会责任 [3] 股东回报 - 公司完成首次特别现金分红,高度重视股东利益 [3] - 公司积极回购股份,累计回购约4550万股ADS [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问新单保费环比大幅增长的原因,以及未来增长策略 [14][15] **管理层回答** - 在内容营销和用户触达方面持续发力,带动新用户增长 [15] - 通过业务板块协同和科技手段提升用户体验,提高用户复购率 [15] - 推出针对不同人群的创新产品,满足多样化保障需求 [15] - 未来将进一步优化产品供给,提升服务能力,实现稳健增长 [15] 问题2 **分析师提问** 关注到研发费用下降,但公司仍在大力投入AI大模型,想了解原因及对利润的影响 [17][18] **管理层回答** - 研发费用下降主要是团队结构调整,但对AI大模型的投入仍在持续 [17] - 公司在数据和人才方面具有显著优势,为大模型建设奠定基础 [17] - 未来3年内,期望通过AI应用落地带来收入和利润的增量 [18] 问题3 **分析师提问** 关注到保险业务收入增速高于利润增速,是否意味着销售费用投放增加 [18][19][20] **管理层回答** - 保险业务利润率一直保持在20%以上的高位,波动主要受产品结构影响 [19] - 适当增加销售费用投放,但整体运营效率在不断提升 [19] - 公司追求收入增长、利润持续性和用户体验的平衡,不会单一追求某一指标 [20]

文章核心观点 2024年第一季度水滴公司各业务取得进展，盈利能力持续提升，坚持可持续发展战略并以科技创新为基石追求增长 [1][6] 财务表现 - 2024年第一季度净营业收入7.047亿元，同比增长16.3% [1] - 归属于普通股股东的净利润8060万元，同比增长62.2%，连续九个季度盈利 [1] - 运营费用占收入的46.4%，同比下降11个百分点 [1] - 保险相关收入同比增长13.1%至6.07亿元，保险业务运营利润达1.292亿元 [2] - 医疗众筹业务运营亏损约3220万元，但亏损较以往时期有所收窄 [4] - 医疗健康相关服务业务收入约2530万元，同比增长7.3% [6] 保险业务 - 水滴保险市场首年保费达17.55亿元，同比增长3.7% [2] - 长期保险服务板块承保质量显著改善，寿险在首年保费中的占比升至长期保险产品组合的56.4%，同比增加9.9个百分点 [2] - 续保率超过95% [2] - 保险科技方面，水寿GPT平台功能增强，健康险中AI保险顾问可自主与用户交互长达40分钟，回答保险相关问题的准确率超90%，已获四项授权专利并提交超十项专利申请 [3] 医疗众筹业务 - 截至2024年3月31日，平台自成立以来共筹集捐款638亿元，惠及超317万名患者 [4] - 推出“守护者计划”提升服务质量，包括提高筹款效率、提供流量支持、保障资金安全和升级审计等 [5] - 开通在线“绿色转账通道”，申请获批后一小时内垫付患者费用，还为困难家庭提供费用减免和为受灾患者提供财政补贴 [5] 医疗健康服务业务 - 扩大合作伙伴网络，与179家制药公司和合同研究组织合作，签署88个新合作项目，累计招募约7800名患者 [6] 股票回购 - 自2021年9月宣布股票回购计划至2024年5月31日，已从公开市场回购约4550万份美国存托股份 [1]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年一季度整体经营情况良好,收入同比增长16.3%,归母净利润同比增长62.2% [2][3] - 保险业务表现稳健,首年规模保费同比增长3.7%,保险相关收入同比增长13.1% [5][6] - 保险科技赋能方面,公司大模型助力客户互动和保险问题解决,已获得4项大模型相关专利 [7] - 水滴筹业务持续完善风控机制,累计筹款金额超638亿元,参与多层次医疗保障 [8][9][10] - 医药服务业务拓展数字化能力,与多家头部药企合作,在临床试验和营销领域表现出色 [10][11] - 公司2024年一季度财务表现良好,收入、利润均实现较大幅度增长,现金流持续为正 [12][13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问保险新单增长原因及后续策略** 提问的内容1 [14][15] **管理层回答** 回答的内容1 [15][16] 问题2 **分析师提问研发费用下降及大模型投入对利润的影响** 提问的内容2 [16][17] **管理层回答** 回答的内容2 [17][18] 问题3 **分析师提问渠道费用管控及盈利持续性** 提问的内容3 [19][20] **管理层回答** 回答的内容3 [20]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年第一季度业绩表现良好,总收入达到7,050亿元,同比增长16.3% [1][2] - 保险业务收入约6,070亿元,占总收入的67.35%,同比增长13.1% [2][4] - 医疗服务业务收入约2,530万元,同比增长7.3% [8][9] - 公司持续加强保险产品创新和定制能力,推出多款新型保险产品 [5][6] - 公司在保险科技方面取得进展,大模型技术应用场景不断拓展 [6][7] - 公司积极参与多层次医疗保障体系建设,为患者提供全方位救助 [7][8] - 公司财务状况良好,毛利率和净利率保持稳定增长 [10][11][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **中信公司提问** 询问公司新单增长的原因及后续策略 [11][12][13] **Ran Wei 回答** 1) 公司采取多项策略提升新单增长,包括优化用户体验、提升内容营销能力、推出创新产品等 [12][13] 2) 公司将继续深化内容与外部供给的整合能力,加快向多产品综合方案转型 [13] 问题2 **Thomas Wang 提问** 询问公司研发投入下降的原因,以及大模型投资对利润的影响 [13][14] **Yang Guang 回答** 1) 公司持续加大大模型技术投入,依托自身数据和人才优势不断提升技术实力 [13][14] 2) 研发投入下降主要是业务成熟和团队结构调整,但大模型投资仍是重点 [14] 3) 未来3年内公司将通过多个AI应用场景逐步落地,为业绩和利润贡献力量 [14] 问题3 **Chen Haiye 提问** 询问公司如何平衡渠道成本控制与利润可持续性增长 [15] **Xu Xiaoying 回答** 1) 公司在内部管理中强调整体财务模型平衡,包括收入、利润、用户体验等指标 [15] 2) 公司不会单纯追求快速增长,而是注重可持续发展,保持收入、利润、用户体验的平衡 [15]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1总收入达到7.05亿元人民币,同比增长16.3% [7] - 归属于公司普通股股东的净利润达8060万元人民币,同比大幅增长62.2% [40] - 公司自2022年Q1以来连续9个季度实现盈利 [7] - 经营活动产生的净现金流入为1.79亿元人民币 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 保险业务收入达6.07亿元人民币,同比增长13.1% [37] - 保险业务营业利润达1.3亿元人民币 [16] - 短期险首年保费收入达11.6亿元人民币,环比增长15.9% [16] - 长期险首年保费收入达6亿元人民币,环比增长13.4% [17] - 人均生产率环比增长6.4%,长期险首年保单续保率提升2个百分点 [18] 医疗众筹业务 - 累计帮助超过317万名患者,筹集资金超过638亿元人民币 [26] - 针对罕见病患者推出专项关怀计划,已帮助6.7万名患者,筹集资金超过15亿元 [29] 医疗健康业务 - 医疗健康相关收入达2.53亿元人民币,同比增长7.3% [31] - 与制药公司和CRO的合作数量达179家,新增项目88个 [31] - E-Find平台成功为客户招募800余名临床试验参与者 [32] - 拓展数字化营销解决方案,与国内领先制药企业达成战略合作 [34] 公司战略和发展方向 - 坚持"以用户为先"的原则,优化保险业务转化,探索新的服务模式和产品创新 [12] - 利用技术能力确保医疗众筹业务的可持续发展,满足用户需求 [13] - 快速推进医疗健康业务渗透,拓展综合服务能力,探索数字营销新模式 [13] - 利用充足的现金储备,寻求保险和医疗健康领域的合适并购标的 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内经济持续复苏,带动个人保险行业稳定增长 [6] - 公司将继续保持高质量发展,提升效率和效益 [7] - 全年保持双位数收入增长,保险业务营业利润率超过8%,医疗健康业务持续增长 [12] - 公司将持续加强技术创新,提升保险服务效率 [9][22][24] - 公司将继续推进ESG管理和信息披露,获得ESG评级提升 [10] 其他重要信息 - 公司近期支付了上市以来首次特别现金股利 [11] - 截至2024年5月底,公司累计回购4550万美国存托股,总金额约9.59亿美元 [11]

财务业绩 - 2024年第一季度归属普通股股东净利润达8060万元，环比增长36.5%[4][8] - 2024年第一季度保险业务首年保费达17.545亿元，同比增长3.7%；净营业收入达7.047亿元，同比增长16.3%[5] - 2024年第一季度保险相关收入达6.068亿元，同比增长13.1%；众筹服务费用达6740万元，同比增长60.3%；医疗相关收入达2530万元，同比增长7.3%[14][15][16] - 2024年第一季度运营成本和费用同比增长10.5%至6.583亿元，其中运营成本同比增长33.6%，销售和营销费用同比增长5.0%，一般和行政费用同比下降7.1%，研发费用同比下降28.8%[17][18][19][21][22] - 2024年3月31日，公司合并运营总收入净额为7.047亿元人民币（9760万美元），较2023年12月31日的6.59364亿元人民币有所增长[33] - 2024年3月31日，公司合并运营利润为4636.4万元人民币（642.1万美元），较2023年12月31日的2663.9万元人民币增长[33] - 2024年3月31日，公司净利润为8055.7万元人民币（1115.8万美元），较2023年12月31日的5593.8万元人民币增长[33] - 2024年第一季度运营收入净额为97600千美元，2023年同期为606165千人民币[47] - 2024年第一季度运营总成本和费用为91179千美元，2023年同期为595837千人民币[47] - 2024年第一季度运营利润为6421千美元，2023年同期为10328千人民币[47] - 2024年第一季度净利润为11158千美元，2023年同期为49725千人民币[47] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为11168千美元，2023年同期为49725千人民币[47] - 2024年第一季度调整后归属于公司普通股股东的净利润为13625千美元，2023年同期为96369千人民币[51] - 2024年第一季度计算每股净利润所用的基本普通股加权平均数为3696619172股[47] 业务数据 - 2024年第一季度人寿保险产品首年保费占长期保险产品首年保费的比例从2023年同期的46.5%提升至56.4%，提高了9.9个百分点[6] - 截至2024年3月31日，水滴医疗众筹累计约4.56亿人向超317万患者捐赠约638亿元[7] - 截至2024年3月31日，公司通过E - Find平台累计将近7800名患者纳入超960个临床试验项目[7] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和短期投资余额达34.844亿元[4][26] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3.2178亿元人民币（4456.6万美元），较2023年12月31日的3.96905亿元人民币减少[45] - 截至2024年3月31日，公司短期投资为31.62661亿元人民币（4.38023亿美元），较2023年12月31日的29.96527亿元人民币增加[45] - 截至2024年3月31日，公司总资产为61.13131亿元人民币（8.46659亿美元），较2023年12月31日的61.48663亿元人民币略有减少[45] - 截至2024年3月31日，公司总负债为14.34527亿元人民币（1.98679亿美元），较2023年12月31日的14.70209亿元人民币减少[45] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为45.85919亿元人民币（6.35143亿美元），较2023年12月31日的45.85694亿元人民币略有增加[45] 股份回购 - 截至2024年5月31日，公司根据2021年、2022年和2023年9月推出的股份回购计划，累计以约9590万美元从公开市场回购约4550万份美国存托股票[27] 业务板块划分 - 公司将业务划分为保险、众筹和其他三个运营板块，并更新了板块报告信息[28][29][30] 财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标调整归属于普通股股东的净利润来评估经营业绩和进行决策[35] 财报电话会议 - 公司管理层将于2024年6月5日美国东部时间上午8点举行财报电话会议讨论财务结果[40] 股份支付费用 - 2024年第一季度销售和营销费用中的股份支付费用为252千美元，2023年同期为16529千人民币[49] - 2024年第一季度一般及行政费用中的股份支付费用为1984千美元，2023年同期为26460千人民币[49] - 2024年第一季度研发费用中的股份支付费用为413千美元，2023年同期为3937千人民币[49]

文章核心观点 2024年第一季度水滴公司财务和运营表现良好，实现连续盈利和正向经营现金流，各业务板块有不同程度增长，未来将构建核心技术竞争力以维持稳定盈利 [2][3][5] 财务和运营亮点 - 连续盈利与正向现金流：2024年第一季度归属普通股股东净利润达8060万元，环比增长36.5%；截至3月31日，现金及现金等价物和短期投资余额为34.844亿元 [2] - 业务表现强劲：保险业务首年保费达17.545亿元，同比增长3.7%；净营业收入为7.047亿元，同比增长16.3% [2] - 寿险产品首年保费占比提升：长期保险产品首年保费对整体首年保费贡献增加，寿险产品首年保费占比从2023年同期46.5%升至56.4% [2] - 众筹覆盖范围扩大：截至3月31日，约4.56亿人累计通过水滴医疗众筹向超317万患者捐赠约638亿元 [2] - 数字临床试验服务进展良好：截至3月31日，公司通过E - Find平台累计将近7800名患者纳入超960个临床试验项目 [2] 管理层评价与业务举措 - 首季财务结果良好：公司创始人、董事长兼首席执行官彭沈表示，2024年首季财务结果稳健，连续九个季度保持盈利 [3] - 保险业务优化：水滴保险市场提升线上流量转化能力和效率，升级明星产品“捷豪运”至2.0版本，保险业务首年保费环比增长15.0%，保单续保率维持在95%以上 [4] - 众筹业务风控加强：水滴医疗众筹加强筹款活动透明度监督和风险管理，整合算法识别虚假医疗文件 [4] - 医疗业务拓展：本季度医疗相关业务持续发展，合作药企和合同研究组织达179家，首季纳入超800名患者并为88个新项目提供服务 [5] 2024年第一季度财务结果 营业收入 - 净营业收入增长：2024年第一季度净营业收入同比增长16.3%至7.047亿元，环比增长6.9%；深蓝保首季净营业收入为5970万元 [6] - 保险相关收入增加：保险相关收入达6.068亿元，同比增长13.1%，主要因保险经纪收入增加，环比增长3.2% [7] - 众筹服务费用大增：众筹服务费用为6740万元，同比增长60.3%，环比增长68.3% [8] - 医疗相关收入微增：医疗相关收入为2530万元，同比增长7.3%，环比下降8.3% [10] 运营成本和费用 - 运营成本和费用上升：2024年第一季度运营成本和费用同比增长10.5%至6.583亿元，环比增长4.0%；深蓝保运营成本和费用为6310万元 [11] - 运营成本增加：运营成本同比增长33.6%至3.312亿元，主要因人员成本和推荐及服务费增加，环比增长9.6% [11] - 销售和营销费用上升：销售和营销费用同比增长5.0%至1.821亿元，主要因深蓝保并表等因素，环比增长4.2% [12] - 一般及行政费用下降：一般及行政费用同比下降7.1%至8900万元，主要因人员成本和股份支付费用减少，环比下降7.3% [13] - 研发费用下降：研发费用同比下降28.8%至5600万元，主要因人员成本和股份支付费用减少，环比下降6.4% [14] 利润与其他财务指标 - 营业利润增长：2024年第一季度营业利润为4640万元，高于2023年同期和2023年第四季度 [14] - 利息收入增加：利息收入为3980万元，高于2023年同期和2023年第四季度，主要因投资和利率增加 [15] - 所得税费用变化：所得税费用为860万元，与2023年同期和2023年第四季度不同 [15] - 净利润增长：归属公司普通股股东净利润为8060万元，高于2023年同期和2023年第四季度 [15] - 调整后净利润增加：调整后归属公司普通股股东净利润为9840万元，高于2023年同期和2023年第四季度 [16] 现金与投资及股份回购 - 现金及投资余额增加：截至3月31日，公司现金及现金等价物和短期投资合计34.844亿元，高于2023年12月31日 [16] - 股份回购情况：截至5月31日，公司累计从公开市场回购约4550万份美国存托股票，总代价约9590万美元 [16] 补充信息 - 业务板块划分：自2023年第二季度起，公司按保险、众筹和其他三个运营板块管理业务并报告信息 [17] - 各板块财务数据：文档提供了各板块2023年3月31日、2023年12月31日和2024年3月31日的运营收入、营业利润等财务数据 [18] 非GAAP财务指标 - 指标定义：公司使用非GAAP财务指标调整后归属普通股股东净利润评估经营结果和决策，该指标排除股份支付费用和外汇损益 [20] - 指标局限性及处理：非GAAP财务指标与美国公认会计原则不同，有局限性，公司通过与GAAP指标 reconciliation减轻局限性 [21][22] 公司概况 - 公司定位：水滴公司是专注保险和医疗服务的领先科技平台，2016年成立，旨在通过科技为数十亿人提供服务 [28]

文章核心观点 - 华泰保险科技公司(Waterdrop Inc.)将于2024年6月5日发布2024年第一季度未经审计的财务业绩报告 [1] - 公司将于当日上午8点美东时间(北京/香港时间同日晚上8点)召开财报电话会议,提供相关拨号信息 [2][3] - 华泰保险科技公司是一家专注于保险和医疗健康服务的科技平台,致力于通过技术为大众提供保险和医疗服务 [4] 财报电话会议信息 - 国际拨号: 1-412-317-6061 [2] - 美国免费拨号: 1-888-317-6003 [2] - 香港免费拨号: 800-963976 [2] - 香港: 852-58081995 [2] - 中国大陆: 4001-206115 [2] - 中文线路(普通话)入会号码: 8399398 [2] - 英文翻译线路(只听模式)入会号码: 0418783 [2] - 参会者可选择中文或英文翻译线路,英文翻译线路为只听模式 [2] - 请提前15分钟拨入,并提供精英入会号码加入会议 [2] - 会议结束后2小时内,可通过拨打以下号码收听会议录音 [3] - 美国免费拨号: 1-877-344-7529 [3] - 国际收费拨号: 1-412-317-0088 [3] - 中文线路访问码: 2937700 [3] - 英文翻译线路访问码: 1729095 [3] - 会议现场直播和录像将在公司投资者关系网站上提供 [3]

水滴公司财务状况 - 水滴公司2023年度净营收为26.3亿元人民币，净利润为1.67亿元人民币[2] - 水滴公司截至2023年12月31日，现金及现金等价物和短期投资合计为33.93亿元人民币，运营现金流约为4.07亿元人民币[2] - 水滴公司2023年继续进行股份回购计划，2024年第一季度回购约4127万股美国存托股份(ADS)[3] 水滴保险市场发展 - 水滴保险市场2023年首年保费达到71.09亿元人民币，总收入达到23.4亿元人民币，运营利润为5.28亿元人民币[4] - 水滴保险市场与101家保险公司合作，为1.153亿客户提供1357种在线保险产品，覆盖短期和长期健康保险以及寿险领域[4] - 水滴保险市场引入经验丰富的保险顾问，提供个性化一对一咨询服务，致力于提升用户体验[5] - 水滴保险市场推出“三重卓越服务”计划，专注于提供优质服务、高品质产品和高效理赔处理[6] 水滴公司业务拓展与技术创新 - 水滴公司收购国内在线保险经纪公司神蓝宝，以增强长期保险销售能力[7] - 水滴公司开发并测试了一款大型语言模型(LLM)“水手GPT”，已在保险业务中得到应用，显著提高了运营效率[8] - 水滴公司通过水滴众筹平台提供紧急援助，截至2023年12月31日，约4.5亿人通过平台共筹集约626亿元人民币，援助超过310万患者[10] - 水滴公司涉足数字临床试验解决方案领域，与204家制药公司和CRO合作，成功招募了超过3300名患者参与500多个临床试验项目[11] 高盛评级 - 高盛在早期研究报告中维持对水滴公司的“买入”评级，目标股价为2.4美元[12]

公司背景 - Waterdrop Inc.是一家致力于保险和医疗保健服务的领先技术平台[3] 年度报告提交 - Waterdrop Inc.于2024年4月25日向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日的年度报告[1] - Waterdrop Inc.将向股东提供包含审计合并财务报表的年度报告[2]