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Workday(WDAY)

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Workday(WDAY) - 2026 Q1 - Earnings Call Transcript

2025-05-22 21:30

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现13%的订阅收入增长，非GAAP运营利润率达30% [6] - 第一季度订阅收入20.59亿美元，专业服务收入1.81亿美元，总收入22.4亿美元，同比增长13% [27] - 第一季度末12个月订阅收入积压（CRPO）为76.3亿美元，增长15.6%；总订阅收入积压为246.2亿美元，增长19%；毛收入留存率保持在98% [28][29] - 第一季度非GAAP运营收入6.77亿美元，GAAP运营收入3900万美元，受年初重组费用1.66亿美元影响；运营现金流4.57亿美元，增长23% [29][30] - 第一季度回购2.93亿美元股票，截至4月30日剩余授权5.09亿美元，董事会批准新的10亿美元开放式回购授权 [31] - 第一季度末现金及可交易证券为80亿美元，当前员工人数约19300人 [31] - 重申全年订阅收入指引为88亿美元，预计第二季度订阅收入约21.6亿美元，增长13% [32] - 预计第二季度CRPO增长15 - 16%，全年专业服务收入约7亿美元，第二季度约1800万美元 [33] - 预计2026财年非GAAP运营利润率约28.5%，第二季度约28%，GAAP运营利润率比非GAAP低几个百分点 [33][34] - 预计2026财年非GAAP税率为19%，运营现金流27.5亿美元，资本支出约2.5亿美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新建立HCM合作关系的客户有联合航空、Pilot Travel Centers和Mutual of Omaha Insurance Company等，与联邦快递、CVS Health等客户进行了业务扩展 [9][10] - 财务业务净新ACV和客户数量实现稳健增长，超过30%的新业务为全套件，在医疗和高等教育等重点行业超过50% [10][11] - AI产品新ACV同比增长超100%，约25%的客户扩展业务包含AI产品，如招聘代理、人才流动代理等 [11] - XtendPro是增长最快的产品之一，第一季度Workday市场新增25个合作伙伴应用，客户和合作伙伴开发者社区在过去一年几乎翻倍 [21][22] - Workday Go专为新兴和中型企业推出，部署时间可缩短至30 - 60天，推动新兴和中型企业团队取得良好业绩 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前有五个行业年度经常性收入超过10亿美元，包括制造业、科技与媒体、金融服务、零售与 hospitality、专业与商业服务 [14] - 第一季度EMEA市场有新客户Opella Healthcare和Georg Fischer，与ASML、Aviva等客户进行了业务扩展，在英国推出AWS公共云服务，宣布都柏林为EMEA新总部 [23] - 第一季度APAC市场有新客户斯威本科技大学、墨尔本大学等 [23] - 第一季度日本市场有新客户三菱汽车、东京电力公司等 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为客户提供创新和高投资回报率的解决方案，以应对经济环境的不确定性，保持与客户的紧密合作 [24] - 持续投资AI、合作伙伴生态系统和国际市场，推动长期增长和利润率提升 [33] - 以AI为核心构建平台，帮助客户管理和优化人力和资金资产，提供差异化价值 [7][8] - 加强与合作伙伴的合作，拓展市场和满足客户多样化需求，超过20%的净新ACV来自合作伙伴渠道 [20] - 关注新兴和中型企业市场，推出Workday Go产品，加速市场渗透 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境仍存在一定不确定性，但公司团队专注于客户成功，推动了良好的业绩表现 [6] - 公司价值主张在当前市场中高度相关，客户希望通过公司平台提高效率、增强灵活性和实现创新增长 [7] - 对公司在AI领域的创新和应用充满信心，认为AI将为公司带来长期增长动力 [18] - 关注特定市场和行业的宏观环境变化，如SLED和国际业务，但公司有信心应对挑战并实现全年目标 [24][40] 其他重要信息 - 公司第二季度2026财年静默期从2025年7月15日开始 [4] - 本周宣布推出一系列新的AI代理，以提升人才潜力、降低成本、加速决策和降低风险 [18] - 欢迎Peter Baylis担任新的首席技术官，领导AI和机器学习计划 [19] 总结问答环节所有的提问和回答问题1: 公司在当前宏观环境下仍重申全年指引的信心来源 - 公司价值主张在不同经济环境下都能为客户带来高投资回报率和低总拥有成本，客户持续在Workday平台上整合业务并投资AI [40] - 公司在多个关键领域取得进展，如AI业务同比增长100%，25%的销售包含AI解决方案，财务业务全套件新业务占比超30% [43] - 合作伙伴对业务的影响增长超20%，国际业务有较大机会，美国联邦政府业务也有良好开端 [43][44] - 第一季度业绩超预期，且未来有外汇顺风因素，预计第四季度订阅收入增长将改善 [45][46] 问题2: Workday Go对解锁中型企业市场的作用及目标细分市场 - Workday Go整合了更好的定价和包装、更多服务以及Workday平台的企业实力，将其推向新兴和中型企业市场 [51] - 公司在市场推广和产品交付方面进行了长期投资，部署时间可缩短至60天，为该市场带来了重大机遇 [51][52] 问题3: 宏观环境下首席财务官办公室和人力资源部门的态度和展望是否有差异 - 公司认为两者没有区别，市场环境一直较为波动，公司需要与客户密切沟通以应对挑战 [53][54] 问题4: Xtend和XtendPro的客户采用情况及生态系统收入情况 - XtendPro SKU同比增长超100%，客户和合作伙伴利用其在Workday平台上推动创新和开发AI应用，Workday市场的合作伙伴应用不断增加 [59] - 公司通过多个平台和合作项目实现创新和盈利，如Workday健康平台和全球薪资连接项目 [60][61] 问题5: HCM和财务业务的增长情况及未来趋势 - 公司注重全套件销售，HCM和财务业务都表现良好，本季度财务业务销售取得成功，新业务和ACV增长良好，全套件新业务占比高 [62][63] 问题6: 裁员后是否仍计划招聘以及如何控制成本 - 公司计划继续扩大业务，注重有机增长，谨慎招聘，重点关注AI和产品技术领域 [69][70] - 公司持续在业务上进行投资，包括AI、产品技术和市场推广，以提高业务能力和覆盖范围 [71] 问题7: 欧洲市场的情况、管道和发展思路 - 欧洲市场在第一季度实现反弹，预计全年将继续保持增长，但公司会密切关注宏观环境变化 [73][74] - 公司在欧洲的竞争胜率很高，对该市场的机会充满信心，将继续推进业务发展 [75] 问题8: 第一季度账单增长相对较弱的原因及积压和账单之间的差异 - 账单增长符合预期，季度间会有波动，受付款条款和发票等因素影响 [81] - 公司进入的一些行业部署时间较长或付款方式更灵活，导致账单增长有一定拖累，但公司对这些行业的增长有信心 [81][82] 问题9: 公司的资本配置思路 - 公司首先关注有机增长和业务投资，同时也会关注战略无机增长机会，但会保持较高标准 [83] - 公司还会通过回购股票来减少稀释和回报股东，目前有新的10亿美元回购授权，且之前的授权还有5亿多美元剩余 [84] 问题10: AI产品在客户扩展业务中的占比及未来趋势，以及客户对AI计划的看法 - 过去三个季度，AI SKU在销售中的占比在25% - 30%之间，本周公司宣布了七个新的AI代理，未来将推向市场 [87] - 客户认为Workday平台拥有干净的数据、数据背景和工作流程，是AI战略的可靠选择，愿意在AI方面进行投资 [88] 问题11: CRPO中服务和实施贡献的半分点是否已包含在指引中 - 这些租户合同之前未包含在预测中，将从2026财年开始纳入，第一季度贡献约半分点，第二季度约一分点，预计全年保持该水平 [91] - 纳入这些合同是因为它们将成为销售的一部分，且随着销售团队的关注，其规模有望增长 [92] 问题12: AI产品何时能实现真正的盈利和产生重大影响 - 公司认为AI解决方案已经获得客户的强烈采用，同比增长100%，客户能够看到现有AI代理的价值 [98] - 去年第四季度Eversource平台集成到Workday后实现了超100%的增长，随着更多AI代理和代理系统的推出，AI业务将更加强劲 [99] 问题13: 公司未来两年的增长和利润率权衡思路 - 公司第一季度的成功得益于业务投资，全年非GAAP运营利润率指引为28.5% [101] - 公司有望实现下一个财年30%的利润率目标，并在未来继续提高利润率，但同时也会考虑宏观环境的不确定性 [102] 问题14: 第一季度内是否有不同趋势，特别是4月之后的情况 - 宏观环境对第一季度没有重大影响，公司业绩良好，目前没有明显变化，但公司会关注州和地方政府、高等教育和国际市场的情况 [108][109] 问题15: 如何根据宏观环境调整市场推广和信息传递 - 公司持续向客户传达Workday平台的投资回报率和总拥有成本优势，在市场逆风时，客户更倾向于在信任的平台上进行整合，并将Workday视为AI战略的安全选择 [113][114] 问题16: AI和AgenTek产品在哪些方面最受关注，以及未来增长加速的潜力和客户市场定位 - 公司在AI方面采用独特的方法，从业务流程核心进行创新，如招聘代理可提高招聘人员产能，合同智能代理可加速法律和会计工作 [118][119] - 公司的AI解决方案在所有市场细分和行业都有采用，预计随着更多代理和代理系统的推出，增长将持续 [120] 问题17: 公司在资本配置方面如何考虑AI或代理解决方案的战略机会 - 公司对战略机会保持高度关注，Garrett和团队会寻找加速技术和引入人才的机会，公司会继续保持高标准并寻找合适的收购机会 [121][122] 问题18: 美国联邦业务的机会和发展趋势 - 公司过去几年加大了对联邦市场的投资，招聘了新的领导，与各政府机构的沟通良好，他们认可Workday平台对现代化基础设施的价值 [127][128] - 政府愿意投资以提高联邦业务效率和改善员工体验，公司认为这是一个巨大的机会 [129] 问题19: 重组是否完成以及是否还有其他重大费用 - 重组已完成，第一季度之后没有其他重大费用 [130] 问题20: 新的AI代理对销售周期的影响 - 对于现有客户，AI代理加速了销售周期，公司能够在同一季度或90天内完成销售机会的创建和关闭 [134] - 对于新客户，销售周期没有延长，客户认可Workday的AI战略和平台价值，愿意在AI方面进行投资 [135][136]