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Nodule collector vehicle Gerard Barron and Rutger Bosland inspect the Allseas-designed collector vehicle after NORI's test mining campaign in 2022. Rutger Bosland, the engineer and technical lead who oversaw the design, build and successful test deployment of Allseas’ integrated nodule collection system, joins TMC to lead offshore innovation and scale its technologies for commercial productionAs Chief Innovation and Offshore Technology Officer (CIOTO), Rutger will focus on the Company’s efforts to optim ...

公司动态 - TMC任命Rutger Bosland为首席创新与离岸技术官(CIOTO) 以推动深海多金属结核采集技术的规模化应用[1] - Rutger Bosland在Allseas拥有近20年复杂离岸工程经验 曾领导80+工程师团队开发TMC结核采集系统 并主导全球首艘深海采矿船Hidden Gem的改造[2] - 其此前还负责Allseas单吊式石油平台退役系统的首次平台吊装技术开发 该技术应用于全球最大工程船Pioneering Spirit[2] 技术进展 - TMC子公司NORI于2022年与Allseas合作 成功从海底采集超3000吨多金属结核 验证技术可行性和环保性[3] - 公司正在优化商业规模结核采集系统性能 以实现生产扩张战略 同时最大限度减少对海洋环境的影响[6] 资源储备 - TMC旗下NORI和TOML项目被Mining com评为全球最大未开发镍资源 镍当量品位高于陆上所有主要未开发镍项目[3] - 公司在太平洋克拉里昂-克利珀顿区拥有两处多金属结核合同区勘探权 受国际海底管理局监管 获瑙鲁和汤加政府支持[5] 战略布局 - 公司已启动美国国家海洋和大气管理局(NOAA)许可申请程序 依据《1980深海海底硬矿物资源法》寻求勘探许可证和商业开采许可[4] - 公司双重使命：1)提供比传统生产方式更具环境正效益的基建/电池用金属 2)建立可循环利用的金属共享体系[5]

美国深海采矿政策动向 - 美国总统特朗普团队正在起草行政令 允许美国大量囤积太平洋海底金属资源 以对抗中国在电池金属和稀土供应链的主导地位 [1] - 该行政令将允许矿业公司绕过国际海底管理局(ISA) 直接从美国商务部下属机构获取深海采矿许可 [2] - 美国计划建立多金属结核的陆上加工能力 作为应对中美冲突时中国限制稀有金属出口的预案 [1] 深海矿产资源概况 - 海底多金属结核富含镍 钴 铜 锰及微量稀土矿物 是制造电动汽车电池和军工设备的关键材料 [1] - 多金属结核在深海高压环境下形成 被认为是海底分布最广 储量最大的金属资源 [1] - 目前各国仅控制200海里专属经济区 国际水域采矿规则由ISA根据《联合国海洋法公约》制定 [2] 市场反应与行业动态 - 消息公布后加拿大深海采矿公司TMC股价盘前涨超20% 美国稀土生产商MP Materials涨近11% [1] - TMC the Metals正尝试与美国合作 计划在东太平洋启动全球首个深海采矿项目 [3] - ISA秘书长警告单边采矿行动将违反国际法 破坏海洋治理多边框架 [2] 国际法律争议 - 美国虽参与起草《联合国海洋法公约》但未正式批准 仅为ISA观察员国 无投票权 [2] - 学界认为美国应遵守公约体现的国际法原则 因其实质享受了公约权利并负有"前条约义务" [3] - ISA部分代表谴责美国合作采矿计划 认为可能导致监管缺失和海洋生态损害 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度公司净亏损1610万美元，即每股亏损0.05美元，而2023年同期净亏损3350万美元，即每股亏损0.11美元 [66] - 2024年第四季度勘探和评估费用为830万美元，2023年第四季度为2670万美元，减少了1840万美元，主要因环境研究成本降低和采矿、技术及工艺开发成本减少 [66] - 2024年第四季度一般和行政费用为810万美元，2023年第四季度为660万美元，增加了150万美元，主要因股份支付成本和咨询及顾问成本增加 [66] - 2024年第四季度经营活动净现金使用量为1380万美元，2023年第四季度为1520万美元，支出降低主要因项目开发和环境研究支出减少以及营运资金水平变化 [68] - 2024年第四季度自由现金流为负1390万美元，2023年第四季度为负1560万美元 [68] - 截至2024年底，公司应付账款和应计负债余额为4270万美元，其中大部分为欠Allseas的2580万美元服务费用，且大部分可由公司选择以股权结算 [70] - 2024年第四季度公司进行了注册直接发行，发行1990万股普通股和995万份B类认股权证，2025年2月完成发行，公司收到全部1990万美元的总收益 [69] - 2024年第四季度公司从Allseas的营运资金贷款中提取了250万美元 [70] - 2025年第一季度，公司将无担保ERAS/Barron信贷额度的本金增加了600万美元，与Allseas附属公司的2500万美元信贷额度于3月双方协议终止，Allseas 750万美元营运资金贷款的到期日延长至2025年9月 [71] - 2024年12月31日公司流动性为6200万美元，2025年第一季度完成信贷额度修订并全额收到注册直接发行收益后，流动性为4800万美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司美国子公司The Metals Company USA LLC将于2025年第二季度通过美国现有监管制度提交商业生产申请，此决定经过了数月法律尽职调查和政府沟通 [19] - 国际海底管理局（ISA）多次未能按时出台采矿法规，公司认为美国监管制度更具吸引力，美国有相关法律框架且有政治意愿推动深海采矿，公司已与美国国家海洋和大气管理局（NOAA）展开对话并启动预申请咨询程序 [27][32] - 中国在深海采矿领域投入巨大，有两家中国承包商准备进行收集测试，还围绕深海采矿建设了三亚深海科技城，并利用深海采矿影响太平洋地区地缘政治 [29] - 韩国、日本和印度对深海采矿表示支持和兴趣，这可能对公司宣布的服务业务的潜在市场产生积极影响，公司今年已收到多项潜在未来工作的反向咨询 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未来30年对基础金属的开采需求预计将超过人类历史上的总和，海洋中的多金属结核是获取关键金属的优质来源，具有对人类和自然影响小、金属品位高、可陆上加工且几乎无固体废弃物等优势 [6][9] - 自20世纪70年代以来，克拉里昂 - 克利珀顿区（CCZ）已获得数十亿美元投资和数百次研究，公司在CCZ合同区进行了大量工作，积累了大量环境数据，认为有足够能力管理环境风险 [11][12] - 公司认为深海采矿生态系统恢复是可能且可行的，多项研究表明生态系统在几十年内有望恢复，公司自身数据显示恢复时间可能更短 [50][57] - 公司相信通过美国监管制度申请商业生产许可证是及时开展运营的最佳途径，且现有环境工作稳健，预计无需额外环境研究活动即可提交美国申请 [19][61] 其他重要信息 - 公司在过去14年取得诸多里程碑，包括证明16亿吨结核资源、进行首次综合收集系统测试、成功进行工业规模结核加工和精炼等 [15] - 公司采用轻资产模式，利用合作伙伴现有资产开展业务 [16] - 公司已与赞助国就申请战略进行协商，将继续尊重与赞助国的协议，仍计划于2025年6月对NORI区域提交申请，但尚未确定向哪个监管机构提交 [64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 向DSHMRA的申请是针对现有许可证区域还是不同区域，这些区域是否重叠 - 公司尚未确定具体申请区域，正在与NOAA进行预咨询过程中寻求建议，目的是利用过去14年的工作成果，以最快速度实现商业生产，DSHMRA环境法规合理、可行且全面，待正式提交申请时会公布相关信息 [77][78] 问题2: 如果通过不同途径获得批准，合作伙伴Allseas能否合法参与 - 可以，生产船只需要悬挂美国国旗，公司与Allseas已对此进行研究，这是一个相对直接的过程，且申请由公司2013年成立的美国子公司发起 [82] 问题3: 这个想法是否已向正在开会的ISA提出 - 没有，ISA现在才得知此消息 [84] 问题4: NOAA流程是完全替代ISA许可途径，还是作为次要或主要途径与ISA流程并行 - 这是一条新途径，公司认为这是更有利且成功机会更大的途径，并非关闭一条路开启另一条路，而是增量途径，基于美国45年的工作和大量环境研究，此前缺乏政治意愿，现在新政府带来了改变 [88][89] 问题5: 能否提供新流程的关键里程碑或大致时间表 - 公司已有清晰认识，但鉴于与许可机构的对话正在进行中，后续会提供更多信息，申请过程包括双向咨询，公司申请有大量数据支持，与NOAA过去的工作相契合 [93][94] 问题6: 这对即将进行的经济研究时间表有何影响 - 经济研究仍预计在提交美国申请之前完成，不会改变，经济分析对美国申请和ISA申请都很重要，尽管新途径带来了一些与合格人员讨论的新问题，但仍在推进中 [97][98] 问题7: 环境影响研究何时完成 - 经济研究大部分工作已完成，正在等待专家签字，环境报告撰写工作正在全速进行，环境数据不断涌入，环境研究与经济研究同步进行 [101][102] 问题8: 如果获得美国政府的开采许可证，将获得哪个区域的许可 - 公司将在与赞助国的协商中明确这一点，根据DSHMRA法律，存在区域重叠的可能性 [104] 问题9: 终止与第三赞助国合同的原因是什么 - 主要是资源优先级问题，公司有NORI和TAMO两个前景良好的区块，需要投入资金和精力，而该区块的勘探结果不太理想，且已知有其他方对与基里巴斯合作感兴趣 [106][107] 问题10: 服务业务在未来1 - 2年能否产生收入和利润 - 公司对此感到兴奋，拥有该行业的专业知识，预计未来几年有很多服务机会，但目前员工忙于自身申请，只能拒绝一些机会，预计下半年有更多时间时部分机会可能转化为合同 [112][116] 问题11: 能否讨论公司当前财务状况，预计第一季度末的流动性如何 - 公司认为股票估值受监管不确定性影响，希望谨慎管理资本，在获得监管确定性之前不会大量筹集生产前资本支出资金，目前为准备申请的支出与准备ISA申请时差别不大，期待申请获批后向市场展示监管确定性 [120][126] 问题12: 是否会在6月27日向ISA提交申请合同 - 公司将保持在ISA的地位并保留相关权利，6月27日会准备好申请，但尚未决定提交给哪个监管机构，决策将取决于许可确定性 [130]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度公司净亏损1610万美元，即每股亏损0.05美元，而2023年同期净亏损3350万美元，即每股亏损0.11美元 [66] - 2024年第四季度勘探和评估费用为830万美元，2023年第四季度为2670万美元，减少了1840万美元，主要因环境研究成本降低和采矿、技术及工艺开发成本减少 [66] - 2024年第四季度一般及行政费用为810万美元，2023年第四季度为660万美元，增加了150万美元，主要因股份支付成本和咨询及顾问费用增加 [66] - 2024年第四季度经营活动净现金使用量为1380万美元，2023年第四季度为1520万美元；2024年第四季度自由现金流为负1390万美元，2023年第四季度为负1560万美元 [68] - 2024年第四季度公司进行注册直接发行，发行1990万股普通股和995万份B类认股权证，2025年2月完成发行，公司收到全部1990万美元的总收益 [69] - 2024年底公司应付账款和应计负债余额为4270万美元，其中大部分为欠Allseas的2580万美元，可由公司选择以股权结算 [70] - 2025年第一季度，公司将无担保ERAS/Barron信贷额度本金增加600万美元，与Allseas附属公司的2500万美元信贷额度于3月协议终止，750万美元Allseas营运资金贷款到期日延长至2025年9月 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司美国子公司The Metals Company USA LLC将于2025年第二季度通过美国现有监管制度提交商业生产申请，此前已与NOAA展开预申请咨询的正式流程，并与白宫和国会官员沟通 [19][21][22] - 国际海底管理局（ISA）已错过两次采矿守则采用目标，目前处于第三次目标中，其采矿守则谈判困难，而美国有相关法律框架和监管规定，且当前有政治意愿推动深海采矿，公司认为美国监管制度更具吸引力 [17][25][41] - 中国在深海采矿领域投入巨大，有两家中国承包商准备在未来一年左右进行收集测试，还围绕深海采矿建设了三亚深海科技城，并利用深海采矿影响太平洋地缘政治；韩国、日本和印度对深海采矿表示支持和感兴趣，行业竞争激烈 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为深海多金属结核是关键金属的优质来源，开采对人类和自然影响小，且有几十年研究支持，公司自身也积累了大量环境数据，有信心管理环境风险 [6][7][12] - 公司相信通过美国监管制度申请商业生产许可的路径能及时获得许可，且随着行业发展，开采对环境的影响将更小 [18][22][55] - 公司服务业务已收到多个潜在未来工作的反向咨询，预计未来几年有很多服务机会，但目前员工忙于申请工作，部分机会只能拒绝 [32][110][116] 其他重要信息 - 公司已就申请策略与赞助国进行咨询，与赞助国关系良好，将继续讨论申请范围策略，仍计划于2025年6月就NORI区域提交申请，但尚未确定向哪个监管机构提交 [64][65] - 公司认为可根据《深海海底硬矿物资源法》（DSHMRA）同时申请勘探和商业回收许可证，且可能加快某些审查流程；此前的环境工作很稳健，预计在提交美国申请前无需额外开展活动；即使ISA通过采矿守则，美国未批准《联合国海洋法公约》，DSHMRA下的合同仍将有效 [61] - 公司推迟发布预可行性研究（PFS）和战略日活动，需与合格人员进一步讨论某些假设 [62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 向DSHMRA的申请是针对现有许可证区域还是不同区域 - 公司尚未确定具体申请区域，会利用过去14年的工作成果，选择最快进入商业生产的途径，将在与NOAA的预咨询过程中寻求建议，并在正式提交申请时公布 [75][77][78] 问题: 若通过不同途径获批，合作伙伴Allseas能否合法参与 - 可以，生产船只需悬挂美国国旗，公司与Allseas已对此进行研究，这是一个相当直接的过程，且申请人是公司2013年成立的美国子公司 [82] 问题: 该想法是否已向ISA提出 - ISA现在才得知该消息 [84] 问题: NOAA流程是完全取代ISA许可途径，还是作为次要或主要途径 - 这是一条新途径，公司认为是更有利、更有可能成功的途径，是增量式的前进道路，基于美国45年的工作和大量环境工作，此前缺乏政治意愿，现在新政府带来了改变 [88][89][91] 问题: 新流程是什么样，有哪些关键里程碑和时间线 - 公司已有清晰认识，但需等与许可机构的对话有结果后再提供更多信息，申请过程是双向咨询，这是项目许可的重要进步 [93][94] 问题: 新途径对即将进行的经济研究时间线有何影响 - 经济研究仍预计在向美国提交申请前完成，该分析对美国申请也很重要，虽新途径带来了一些需与合格人员讨论的问题，但仍在推进中 [97][98] 问题: 环境影响研究何时完成 - 经济研究大部分工作已完成，正在等待专家签字确认；环境报告撰写工作进展迅速，环境数据不断涌入，环境研究与经济研究同步进行 [101][102] 问题: 若获得美国政府的开采许可证，将获得哪个区域的许可 - 公司将与赞助国协商后明确，根据DSHMRA法律，存在区域重叠的可能性 [104] 问题: 终止与第三赞助国合同的原因是什么 - 主要是资源分配优先级问题，公司有NORI和TAMO两个前景良好的区块，需要投入资金和精力，而该区块的勘探结果不太理想；同时，有报道称基里巴斯与中国就接替公司事宜进行了讨论 [106][107][109] 问题: 服务业务在未来1 - 2年能否带来收入和利润 - 公司对此感到兴奋，团队在行业内积累了大量专业知识，预计未来几年有很多服务机会，但目前员工忙于自身申请工作，部分机会只能拒绝，预计下半年人员和设备有更多空闲时间时，部分机会可能转化为合同 [110][112][116] 问题: 公司目前财务状况如何，预计第一季度末流动性如何 - 公司认为股票估值受监管不确定性影响，希望谨慎管理资本，在获得监管确定性前不会大量筹集生产前资本支出资金；申请工作的基本支出与为ISA做准备时差别不大，期待申请获批后向市场展示监管确定性 [120][121][126] 问题: 是否会在6月27日向ISA提交申请合同 - 公司将保留在ISA的地位和权利，6月27日会准备好申请，但尚未决定提交给哪个监管机构，决策将取决于许可确定性 [130]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司净亏损1610万美元，即每股亏损0.05美元，而2023年同期净亏损3350万美元，即每股亏损0.11美元 [54] - 2024年第四季度勘探和评估费用为830万美元，而2023年第四季度为2670万美元，减少了1840万美元，主要原因是环境研究成本降低以及采矿技术和工艺开发成本降低 [54] - 2024年第四季度一般和行政费用为810万美元，而2023年第四季度为660万美元，增加了150万美元，主要是由于股份支付成本增加以及咨询和顾问费用增加 [54] - 2024年第四季度经营活动净现金使用量为1380万美元，而2023年第四季度为1520万美元，支出减少主要是由于项目开发和环境研究支出降低以及营运资金水平的年度变化 [55] - 2024年第四季度自由现金流为负1390万美元，而2023年第四季度为负1560万美元，自由现金流是一项非公认会计准则指标 [56] - 截至2024年底，公司应付账款和应计负债余额为4270万美元，其中大部分是欠AllSeas的2580万美元各类服务费用，且大部分可以由公司选择以股权结算 [57] - 2024年第四季度，公司进行了注册直接发行，发行了1990万股普通股和995万份B类认股权证，发行于2025年2月完成，公司收到了全部1990万美元的总收益 [56] - 2024年第四季度，公司从AllSeas的营运资金贷款中提取了250万美元 [56] - 2025年第一季度，公司将无担保ARRIS Baron信贷额度的本金增加了600万美元，与AllSeas附属公司的2500万美元信贷额度于3月通过双方协议终止，750万美元AllSeas营运资金贷款的到期日延长至2025年9月 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司美国子公司The Metals Company USA LLC将于2025年第二季度通过现有的美国监管制度提交商业生产申请，该决定经过了仔细考虑、法律尽职调查和政府对话 [13][14] - 公司认为美国监管制度比国际海底管理局（ISA）目前提供的制度更具吸引力，NOAA采用灵活的监管方法，能适应每个申请人的具体技术和情况，且其环境许可方法能确保分析公正、透明，有助于建立公众信任和投资者信心 [33][37][39] - 行业方面，ISA多次未能按时出台深海采矿法规，中国在深海采矿领域积极投入，韩国、日本和印度对深海采矿表示支持和兴趣 [11][22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在未来三十年，对基础金属的需求将超过人类历史上的开采总量，深海结核是获取关键金属的优质来源，且公司有能力以最小的环境影响和有限的资本支出进行开采和加工 [5][11] - 公司相信美国监管路径提供了及时获得商业许可的最大可能性，且环境研究结果令人鼓舞，有望推动行业进入生产阶段，以最轻的地球和人类影响提供金属 [18][111] 其他重要信息 - 公司拥有大量环境影响数据，累计环境支出超过2亿美元，通过科学研究收集了近1PB的数据，多项研究表明深海生态系统具有恢复能力 [47][41][44] - 公司服务业务收到了一些反向咨询，但目前员工忙于自身申请，部分机会被拒绝，预计下半年可能会转化为合同 [93][97][99] 问答环节所有的提问和回答 问题: 向DISHMA的申请是针对现有许可证区域还是不同区域 - 美国认为根据公海自由原则，其在相关海域的采矿权与ISA成员国相同，公司尚未确定具体申请区域，将在与NOAA的预咨询过程中寻求建议，且会利用过去十四年的工作成果，以最快进入商业生产 [61][63][64] 问题: 若通过不同路径获得批准，合作伙伴AllSeas能否合法参与 - 生产船只需要悬挂美国国旗，公司与AllSeas已对此进行研究，这是一个相对直接的过程，且申请人是公司于2013年成立的美国子公司 [67][68] 问题: 该想法是否已向正在开会的ISA提出 - 公司正在将此想法告知ISA [69] 问题: NOAA流程是完全替代ISA许可途径，还是作为次要或主要途径与ISA流程并行 - 这是一条新的、更具优势的途径，并非关闭一扇门打开另一扇门，而是增量的前进道路，基于NOAA四十五年的工作和大量环境研究，且美国政府的政治意愿发生了变化 [74][75][76] 问题: 能否提供新流程的关键里程碑或大致时间表 - 公司已有清晰的认识，但鉴于与监管机构的对话正在进行中，将后续提供更多信息，该流程包括双向咨询，且公司的申请与NOAA过去的工作相契合 [77][78][79] 问题: 这对即将进行的经济研究时间表有何影响 - 经济研究仍预计在提交美国申请之前完成，该分析对美国申请同样重要，尽管新路径带来了一些需要与合格人员讨论的问题，但仍在公司的优先事项中 [80][81] 问题: 财务影响研究预计何时完成 - 经济研究的很多工作已经完成，但需要专家签字确认，环境工作正在全速推进，环境数据不断涌入 [86][87] 问题: 若获得美国政府的开采许可证，许可证将针对哪个区域 - 公司将在与赞助国的协商中明确具体区域，根据DISHMA法律，存在区域重叠的可能性 [88] 问题: 终止与第三赞助国合同的原因是什么 - 这是基于资源优先级的考虑，公司在Nori和Tomal区域有明确的资源、测试采矿、测试加工和环境工作，而Marawa区域的勘探结果不太理想，且有其他方对与基里巴斯合作感兴趣 [89][90][91] 问题: 服务业务在未来一到两年内能否产生收入和利润 - 公司对服务业务感到兴奋，拥有丰富的专业知识和成功经验，收到了一些咨询，但目前员工忙于自身申请，预计下半年可能会转化为合同 [93][96][99] 问题: 能否讨论公司当前财务状况，预计第一季度末的流动性如何 - 公司认为缺乏监管确定性一直是股价估值的阻碍，希望继续谨慎管理资本，在获得监管确定性之前，不会大量筹集生产前资本支出资金，目前的信用额度调整是为了确保满足申请需求 [101][103][105] 问题: 是否会在6月27日向ISA提交申请合同 - 公司将保留在ISA的地位和权利，6月27日会准备好申请，但尚未决定提交给哪个监管机构，决策将基于许可确定性 [109]

业务合同与合作 - 国际海底管理局（ISA）已颁发19份多金属结核勘探合同，覆盖约128万平方公里，占全球海底面积的0.4%，其中17份在克拉里昂 - 克利珀顿区（CCZ），公司通过子公司NORI和TOML持有CCZ中17个多金属结核合同区中的2个的独家勘探和商业权利[566] - 2023年11月，公司与日本太平洋金属有限公司（PAMCO）签订有约束力的谅解备忘录，PAMCO承诺完成可行性研究（预计2025年年中完成），若公司获得ISA的开采合同，PAMCO将每年在其日本八户冶炼厂对130万吨湿多金属结核进行委托加工[567] - 2024年11月14日，DeepGreen向Marawa Research and Exploration Limited发出正式终止通知，终止2013年10月1日的服务协议，该终止于2025年1月14日生效[574] - 公司与Allseas达成战略联盟，Allseas将以成本加50%利润的方式提供2亿吨多金属结核收集服务[655] - DGE与Glencore签订协议，DGE向Glencore交付其NORI矿区产出铜和镍年产量的50%，按伦敦金属交易所参考市场定价[662] 业务进展与成果 - 2024年4月，公司宣布在试点规模的结核加工中成功生产出世界首个完全源自海底多金属结核的硫酸镍[575] - 2024年5月，公司子公司NORI向ISA管理的开放数据库DeepData提交第二批关键环境数据，涵盖2022年1月前在NORI D区勘探区域进行的所有环境基线调查数据[576] - 2024年6月12日，公司宣布成功生产出世界首个完全源自海底多金属结核的硫酸钴[577] - 2024年9月，公司宣布在日本八户PAMCO的回转窑电弧炉设施对2000吨深海多金属结核样品进行商业规模加工的第一阶段成功生产出约500吨高温材料（煅烧矿）；2025年2月18日，宣布PAMCO成功将450吨煅烧矿冶炼成35吨镍铜钴合金和320吨锰硅酸盐产品[579] - 2025年2月18日公司与PAMCO在日本八户工厂将450吨煅烧矿冶炼成35吨镍铜钴合金和320吨硅酸锰产品[589] 业务申请与规划 - NORI预计于2025年6月27日提交ISA开采申请，根据ISA理事会的决定，若在区域资源保护措施（RRPs）通过前提交申请，ISA理事会将在下次会议优先考虑申请审议流程[573] - 2024年12月30日，公司欢迎立法签署，该立法要求国防部工业基地政策办公室提供资金支持，以评估将多金属结核衍生中间体精炼成高纯度镍、硫酸钴和铜的国内能力可行性研究，预计2025年底完成；此外，公司美国子公司申请了900万美元的国防生产法第三章计划赠款用于国内精炼厂可行性研究[581] - NORI勘探合同2026年7月21日到期，公司计划2025年申请五年延期[650] - TOML勘探合同预计五年支出达4400万美元，具体金额可能变化[651] - 试点结核收集系统预计升级为商业系统，目标产能达每年300万吨湿结核[658] 融资与信贷安排 - 2024年11月14日公司进行定向增发，初始发行1750万股普通股及认股权证，初始总收益1750万美元，扣除费用后为1650万美元；后增发240万股，总收益达1990万美元[584] - 2023年3月22日公司与Allseas关联方签订2500万美元无担保信贷安排，经多次修订，2024年11月14日借款限额恢复至2500万美元[585] - 2024年3月22日公司与ERAS Capital LLC和Gerard Barron签订2000万美元无担保信贷安排，经两次修订，借款限额增至3800万美元，到期日延至2025年12月31日；2025年3月26日再次修订，借款限额增至4400万美元，到期日延至2026年6月30日[586][591] - 2025年3月24日公司与Allseas Investments和Argentum Cedit Virtuti GCV达成协议，将营运资金贷款还款日期延至2025年9月30日，并取消2023年无担保信贷安排[592][593] - 2024年公司通过市场发售协议出售3251590股普通股，获得总收益490万美元[633] - 2023年注册直接发行中，公司截至2023年12月31日获得总收益1590万美元（扣除交易费用后约1460万美元），2024年1月31日又获得剩余900万美元总收益[635] - 2024年公司与Gerard Barron和ERAS Capital LLC签订2024信贷安排，可借款最高2500万美元（最初为2000万美元），借款利率为6个月SOFR 180天平均值加4%（到期实物支付为加5%），未动用金额需支付4%的未使用费用，到期日为2025年12月31日[636] - 2024信贷工具借款限额多次调整，最终增至4400万美元，未使用费用率从4%提高到6.5%，2025年1月还款后借款限额降至3620万美元[637] - 2024年5月公司获短期贷款200万美元，年利率8%，9月到期时偿还本金及4.6万美元利息[638] - 2024年9月公司获营运资金贷款500万美元，后追加至750万美元，还款日期延至2025年9月30日[639] - 2024年11月公司出售1990万股普通股及相关认股权证，获毛收入1490万美元，净收入1420万美元[640] - 公司可能从认股权证现金行权获得约3.091亿美元毛收入，但不确定能否实现[641] - 2023年公司与Argentum Cedit Virtuti GCV签订信贷安排，借款上限从2500万美元增至2750万美元，后降至2500万美元，2025年取消该安排[663][665] - 2024年公司向Argentum Cedit Virtuti GCV短期借款200万美元，年利率8%，到期已偿还本息[666] - 2024年公司向Allseas Investments借营运资金，借款额从500万美元增至750万美元，还款日期延至2025年9月30日[667] - 2024年公司与Gerard Barron和ERAS Capital LLC签订无担保信贷安排，借款上限从2500万美元增至4400万美元，到期日延至2026年6月30日[668] - 2024年公司从2024年信贷安排提取430万美元，产生利息费用20万美元、未使用费用110万美元，已偿还部分本息和未使用费用[669] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司净亏损8190万美元，上年为7380万美元，自成立至2024年12月31日累计亏损约6.314亿美元[609] - 2024年勘探与评估费用为5060万美元，较2023年增加80万美元，增幅2%，主要因采矿、技术和工艺开发支出增加750万美元及股份支付费用增加540万美元，部分被环境研究支出减少抵消[619][620][621] - 2024年一般及行政费用为3060万美元，较2023年增加810万美元，增幅36%，主要因股份支付费用增加570万美元、咨询和顾问费用增加190万美元及人员成本增加80万美元，部分被差旅费和保险费减少抵消[619][623] - 2024年利息收入为20万美元，较2023年的130万美元减少110万美元，降幅86%[619][624] - 2024年认股权证负债公允价值变动为 - 105.7万美元，较2023年的98.6万美元减少204.3万美元，降幅207%，主要因认股权证市场价格下降[619][625] - 2024年借款和信贷安排的费用及利息为260.2万美元，较2023年的78.1万美元增加182.1万美元，增幅233%，其中短期债务利息20万美元（2023年为0），信贷安排已动用金额利息30万美元，未动用金额费用210万美元（2023年分别为0和80万美元）[619][626] - 截至2024年12月31日，公司现金余额为350万美元[627] - 2024年经营活动净现金使用4350万美元，投资活动净现金使用50万美元，融资活动净现金提供4070万美元[644][645][647][648] - 2023年经营活动净现金使用5960万美元，投资活动净现金使用60万美元，融资活动净现金提供2006.6万美元[644][646][647][649] 公司身份与会计准则 - 公司预计至少到2025财年末保持新兴成长公司身份，享受新或修订财务会计准则的延期过渡期福利[680] - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，涉及关键会计政策和重大判断估计，如股份支付价值、认股权证负债估值和持续经营评估[672] - 激励股票期权授予日普通股公允价值按最近一次普通股发行价格评估[677] - 因历史行权数据不足，计算预期期限时使用奖励期限[677] - 因普通股交易不活跃，预期波动率基于矿业可比公司基准[677] - 因从未支付现金股息且预计近期也不会支付，预期股息收益率为零[677] - 无风险利率基于加拿大国债零息债券隐含收益率[677] - 年报审计合并财务报表附注5包含近期会计准则公告相关信息[678] - 《创业企业融资法案》允许新兴成长型公司在私营公司遵守新或修订财务会计准则之前豁免遵守[679] - 公司是新兴成长型公司，选择利用新或修订财务会计准则的延期过渡期[680] - 业务合并完成后，公司预计至少到2025财年末仍为新兴成长型公司并利用延期过渡期[680] - 公司可能提前采用新或修订会计准则，这可能使财务结果难以与其他公司比较[680] 行业与政策相关 - 2024年9月，公司首席执行官Gerard Barron在美国众议院特别委员会关键矿物政策工作组会议上作证，讨论美国对中国关键矿物进口的严重依赖以及激励与盟友合作创造替代供应的政策解决方案[582] - 全球通胀使公司勘探费用和离岸劳动力成本增加，影响公司商业化生产前的现金需求[607] - 公司致力于减少排放，目标是实现近零排放运营，选择陆上工厂时考虑可再生能源获取[602] 公司资产与权益 - 公司子公司NORI和TOML分别持有克拉里昂 - 克利珀顿区74830平方公里和74713平方公里多金属结核勘探权[596][597] - 截至2024年12月31日，公司向Allseas支付款项包括2020年2月现金1000万美元、发行320万股普通股（价值1000万美元）等[659] - 2023年8月9日，Allseas行使认股权证，公司发行1157.862万股普通股，收到行权费11.58万美元[659] - 公司已提交两份S - 3表格注册声明，分别可出售最高1亿美元证券，可出售证券包括普通股、优先股、债务证券、认股权证和单位[632] - 公司于2022年10月14日和2023年12月8日分别获得SEC批准的S - 3注册声明，可分别出售至多1亿美元证券[632]

公司现金及信贷额度情况 - 截至文件提交日，公司可用现金及信贷额度约为4300万美元，无担保信贷额度借款能力减少1720万美元[5] - 2025年3月26日，公司与ERAS Capital LLC和Gerard Barron的信贷额度借款上限提高至4400万美元，到期日延至2026年6月30日[8] - 2025年3月24日，公司与Allseas的营运资金贷款还款日期延至2025年9月30日，取消2023年无担保信贷额度[9] - 2024年12月31日，公司持有现金约350万美元，短期债务1180万美元[13] - 2024年末现金为3480万美元，较年初的6842万美元减少49.14%[29] 公司盈利情况 - 2024年第四季度运营使用现金1380万美元，净亏损1610万美元，每股净亏损0.05美元[5] - 2024年全年净亏损8190万美元，每股净亏损0.25美元，2023年分别为7380万美元和0.26美元[5] - 2024年经营亏损为8128.7万美元，较2023年的7238.9万美元增长12.29%[25] - 2024年全年亏损及综合亏损为8194.3万美元，较2023年的7378.1万美元增长11.06%[25] - 2024年基本和摊薄每股亏损为0.25美元，2023年为0.26美元[25] 公司业务生产情况 - 2025年2月18日，公司与PAMCO成功将450吨煅烧物冶炼成35吨镍 - 铜 - 钴合金和320吨硅酸锰产品[7] 公司应付账款情况 - 2024年底应付账款和应计负债余额为4270万美元，其中2580万美元欠Allseas [14] 公司费用情况 - 2024年第四季度勘探和评估费用为830万美元，2023年同期为2670万美元[15] - 2024年全年勘探和评估费用为5060万美元，2023年为4980万美元；一般和行政费用2024年为3060万美元，2023年为2250万美元[16] 公司资产负债权益情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为6.2998亿美元，较2023年的6.8896亿美元下降8.56%[23] - 2024年总负债为8.0116亿美元，较2023年的5.7978亿美元增长38.18%[23] - 2024年公司总权益为 - 1711.8万美元，而2023年为1091.8万美元[23] 公司现金流量情况 - 2024年经营活动净现金使用量为4346.8万美元，较2023年的5957.3万美元减少27.03%[29] - 2024年投资活动净现金使用量为51.5万美元，较2023年的57.8万美元减少10.9%[29] - 2024年融资活动净现金提供量为4068.6万美元，较2023年的2006.6万美元增长102.76%[29]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财务业绩及业务进展 因国际海底管理局（ISA）延迟通过开采法规 公司启动美国海底采矿许可申请流程 并在运营和财务方面有多项进展 [1][3][4] 公司运营亮点 - 美国监管途径：TMC USA LLC依据《深海硬矿物资源法》与美国国家海洋和大气管理局（NOAA）启动预申请咨询程序 认为美国海底采矿法规近期获批商业回收许可证可能性大 [4] - 结节加工里程碑：2月18日 PAMCO在日本八户工厂将450吨煅烧物成功冶炼成35吨镍 - 铜 - 钴合金和320吨锰硅酸盐产品 为确定加工协议提供数据和经验 [5] - 信贷安排调整：3月26日 与ERAS Capital LLC和Gerard Barron修订2024年无担保信贷安排 借款上限增至4400万美元 到期日延至2026年6月30日 [6] - 信贷协议延期与终止：3月24日 与Allseas相关方达成协议 将2024年9月9日的营运资金贷款协议还款日期延至2025年9月30日 取消2023年无担保信贷安排 [8] - 终止合作协议：2024年11月14日 子公司DeepGreen通知终止与Marawa的服务协议 2025年1月14日生效 预计对财务和运营无重大不利影响 [9] 行业动态 - ISA采矿法规：ISA第30届会议第一部分期间 理事会开始谈判《区域内矿产资源开发条例》 进展缓慢 3月无法完成二读 瑙鲁相关议程遭智利反对 下次会议前预计无审查申请流程 [10] - 美国国会法案：2024年12月30日 欢迎拜登签署法案 要求国防部评估多金属结核精炼可行性 公司美国子公司申请900万美元赠款用于国内精炼厂可行性研究 [11] - 新西兰态度：2月 新西兰考虑撤回对深海采矿禁令的支持 [12] 财务结果概述 - 流动性与债务：截至2024年12月31日 持有现金约350万美元 短期债务1180万美元 预计总流动性可满足未来至少12个月营运资金和资本支出需求 [12] - 应付账款与负债：2024年末应付账款和应计负债余额4270万美元 其中2580万美元欠Allseas 多数可选择以股权结算 [13] - 季度业绩：2024年第四季度净亏损约1610万美元 每股亏损0.05美元 2023年同期净亏损3350万美元 每股亏损0.11美元 勘探和评估费用减少 部分被股份支付费用增加抵消 [14][15] - 年度业绩：2024年净亏损8190万美元 每股亏损0.25美元 2023年净亏损7380万美元 每股亏损0.26美元 勘探和评估费用及一般和行政费用增加 [16] 财务报表数据 合并资产负债表 - 资产：截至2024年12月31日 总资产6299.8万美元 较2023年的6889.6万美元减少 [23][24] - 负债：总负债8011.6万美元 较2023年的5797.8万美元增加 [24] - 权益：总权益 - 1711.8万美元 2023年为1091.8万美元 [24] 合并损益和综合损益表 - 经营亏损：2024年经营亏损8128.7万美元 2023年为7238.9万美元 [26] - 年度亏损：2024年亏损和综合亏损8194.3万美元 每股亏损0.25美元 2023年亏损7378.1万美元 每股亏损0.26美元 [27] 合并权益变动表 - 股份变动：2024年通过多种方式发行股份 年末普通股数量增至3.407亿股 [29] - 权益变动：2024年总权益减少至 - 1711.8万美元 [29] 合并现金流量表 - 经营活动：2024年经营活动净现金使用4346.8万美元 2023年为5957.3万美元 [32] - 投资活动：2024年投资活动净现金使用51.5万美元 2023年为57.8万美元 [32] - 融资活动：2024年融资活动净现金提供4068.6万美元 2023年为2006.6万美元 [33] - 现金变动：2024年现金减少329.7万美元 年末现金348万美元 [33]