文章核心观点 - 2024年第三季度公司调整后净亏损收窄，营收超预期，同时介绍财务状况、业务合作、产品管线进展及战略举措等情况 [1][2] 财务表现 - 2024年第三季度调整后净亏损为每股6美分，窄于Zacks普遍预期的每股亏损10美分，去年同期调整后亏损为每股1美分 [1] - 包含特定项目后，第三季度每股亏损26美分，去年同期为每股亏损17美分 [2] - 总营收1690万美元，超Zacks普遍预期的1600万美元，同比增长8%，得益于合作伙伴Viatris的合作收入增加 [2] - 研发费用（不包括基于股份的薪酬）达820万美元，较去年同期增长近30%；销售、一般和行政费用（不包括基于股份的薪酬）同比增长约10%，达1300万美元 [6] - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券价值9140万美元，6月30日为9610万美元 [7] - 公司重申2024年财务指引，调整后研发费用预计在3000 - 3600万美元，调整后销售、一般和行政费用预计在4500 - 5500万美元，基于股份的薪酬费用预计在1800 - 2200万美元，预计2024年下半年调整后亏损和现金消耗水平与上半年相同 [8] 业务合作 - 公司与Viatris合作开发和商业化Yupelri，用于慢性阻塞性肺疾病患者的维持治疗，营收全部来自Viatris与Yupelri销售相关的合作收入 [4] - Viatris和公司按65%和35%的比例分享Yupelri在美国的利润和亏损，Viatris合作收入包括公司35%的Yupelri净销售额及相应的共同成本份额，Viatris确认Yupelri产品销售并持有公司股份 [5] - 2024年9月，公司和Viatris与齐鲁制药就Yupelri达成和解协议，授予齐鲁制药自2039年4月23日起在美国生产和销售Yupelri仿制药的许可，该和解协议正在接受美国司法部和联邦贸易委员会审查，同时对其他三家仿制药申请人的专利诉讼仍在继续 [12][13] 产品管线 - 公司正在开发用于治疗多系统萎缩患者神经源性直立性低血压的候选药物ampreloxetine，已获FDA孤儿药认定 [9] - 2024年初启动评估ampreloxetine的III期CYPRESS研究，预计2025年年中完成患者入组，入组完成六个月后获得顶线数据，若研究数据积极，公司计划提交监管申请 [10] 战略举措 - 为实现股东价值最大化，公司成立战略审查委员会评估战略选择，包括与Yupelri、ampreloxetine和Trelegy相关的选择，但不保证审查会促成交易，后续将分享更多更新 [11] 股票评级与其他公司 - 公司目前Zacks排名为2（买入） [14] - Allogene Therapeutics和Biogen目前Zacks排名均为2（买入），过去60天Allogene Therapeutics 2024年和2025年每股亏损估计收窄，年初至今股价下跌11.5%，过去四个季度三次盈利超预期，一次符合预期，平均盈利惊喜为9.42%；Biogen 2024年和2025年每股收益估计上升，年初至今股价下跌35%，过去四个季度三次盈利超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为9.99% [14][15][16]

财务数据和关键指标变化 - YUPELRI季度净销售额同比增长7%达到约6200万美元为历史新高，需求增长14%，医院剂量同比增长40%[5][11] - Trelegy当季销售额增长17%至7.89亿美元，年初至今销售额达26亿美元，增长30%[22] - 协作收入为1690万美元，较去年增长8%，达到历史最高产品级盈利能力[33] - 总运营费用（不包括基于股份的薪酬）同比略有增长，研发费用增加但一般及行政费用本季度下降7%，年初至今下降21%，本季度基于股份的薪酬为500万美元，较去年减少21%[34] - 本季度产生160万美元的非现金减值费用，期末现金为9100万美元，流通股为4900万股[35] 各条业务线数据和关键指标变化 YUPELRI业务 - 净销售额同比增长7%达到约6200万美元，需求增长14%，医院剂量同比增长40%，本季度平均售价和渠道组合较第二季度有连续改善，近期平均售价上升[5][11][12] - 在医院的市场份额接近19%为历史新高，在社区环境中的份额（截至8月）为32%[17][19] - 本季度发货约22.7万剂，与第二季度表现相当，战略目标是推动出院后门诊维持使用YUPELRI，继续扩大处方集胜利和治疗性互换协议的实施[14][15][16] Trelegy业务 - 由GSK报告，当季销售额增长17%至7.89亿美元，年初至今销售额达26亿美元，增长30%[22] Ampreloxetine业务 - 第三季度按计划推进并开放更多试验点，患者招募保持正轨，目标是明年年中完成开放标签部分的患者招募，并在大约六个月后披露研究的主要结果[27] 各个市场数据和关键指标变化 - 在中国提交了新药申请，获批后可实现750万美元的里程碑收入，还有机会获得高达3750万美元的销售里程碑收入以及14% - 20%的分层版税[20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会分离了首席执行官和董事长的角色，选举Susannah Gray为董事长，Rick Winningham继续担任首席执行官兼董事[8] - 董事会成立了战略审查委员会，由独立董事组成，目的是全面探索公司所有关键资产（包括YUPELRI、Ampreloxetine、Trelegy及其税收属性）的替代方案，Lazard将担任财务顾问[9][10] - 公司致力于最大化YUPELRI的适用患者数量，推进Ampreloxetine的CYPRESS注册和监管及早期商业化准备工作，最大化股东价值，谨慎管理费用并限制现金使用，继续致力于将多余资本返还给股东[39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于YUPELRI，在美国仍有很大的增长机会，在中国也有显著的潜在价值实现机会，长期增长潜力大，对未来发展持乐观态度[20][21] - Trelegy的近期表现良好，不仅对2024年的里程碑有利，对2025年和2026年的额外里程碑也有利，2029年高个位数的版税将回归公司，这一资产常被忽视但对股东长期价值重要[24][26] - Ampreloxetine有巨大的未满足需求，已验证其目标概况，与现有治疗方案有明显区别，安全性和耐受性良好，若CYPRESS研究结果积极则有望快速完成监管申报[31][32] 其他重要信息 - 公司本季度因实验室空间过剩导致运营租赁资产价值减记而产生160万美元非现金减值费用[35] 问答环节所有的提问和回答 问题：是否看到ensifentrine推出后YUPELRI处方模式的变化，以及CYPRESS研究的站点激活情况如何[43] - 回答：目前判断ensifentrine对YUPELRI处方模式影响还为时过早，但有传闻称ensifentrine被添加到YUPELRI使用中；CYPRESS研究的绝大多数站点已激活[44][45] 问题：YUPELRI医院剂量同比增长以及市场份额增加的驱动因素是什么，随着同比比较难度增加未来预期如何，新成立的战略委员会的发起原因和理想结果是什么[48][50] - 回答：驱动因素是在美国不断增加的处方集批准数量以及治疗性互换的实现；对于未来，在有治疗性互换的地方市场份额更高，公司将继续争取这些成果；董事会评估公司战略，鉴于公司各项资产价值未在股价中充分体现，现在是进行正式审查以释放资产价值的合适时机，理想结果是为股东获取更好的估值[49][51][52] 问题：YUPELRI本季度平均售价方面取得了多大进展，这对2025年的预期有何影响[55] - 回答：平均售价的影响通常滞后两个季度，第三季度的成功更多是源于供应商多元化和渠道部署执行，相对于第二季度价格有所改善，结合强劲的需求增长，对2025年及以后的净销售额增长持乐观态度[56] 问题：在追求提高平均售价的举措时，对客户群的接受度或影响如何，是否遇到阻力或者在销量方面有无干扰[59] - 回答：目标是不引起麻烦，目前是后者的情况（即能够实施举措而没有干扰）[60]

文章核心观点 - Theravance Biopharma本季度财报有盈利惊喜，股价走势待管理层表态，当前Zacks Rank显示有望短期跑赢市场，同时需关注行业前景对其影响；ProPhase Labs未公布本季度财报，预计亏损且营收下降 [1][3][6][9] Theravance Biopharma财报情况 - 本季度每股亏损0.06美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.10美元，去年同期每股亏损0.01美元，盈利惊喜达40% [1] - 上一季度预期每股亏损0.09美元，实际亏损0.13美元，盈利惊喜为 -44.44% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1687万美元，超Zacks共识预期4.71%，去年同期营收1569万美元，过去四个季度两次超越共识营收预期 [2] Theravance Biopharma股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约19.2%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] Theravance Biopharma未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议表态 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.05美元，营收3422万美元；本财年共识每股收益预期为 -0.45美元，营收7917万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 药品行业目前处于250多个Zacks行业前27%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] ProPhase Labs情况 - 尚未公布截至2024年9月季度财报，预计11月13日发布 [9] - 预计本季度每股亏损0.31美元，同比变化 -3.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收282万美元，较去年同期下降66.3% [10]

业绩总结 - Q3 2024 YUPELRI净销售额为6220万美元，同比增长7%[13] - Q3 2024 TRELEGY净销售额达到7.89亿美元，同比增长17%，2024年迄今净销售额为26亿美元，同比增长30%[8] - 第三季度2024年，Theravance的总收入为1,686.8万美元，较2023年的1,568.7万美元增长[29] - 第三季度2024年，Theravance的运营损失为1,083.7万美元，较2023年的876.0万美元增加[29] - 第三季度2024年，Theravance的GAAP净亏损为12,698千美元，较2023年同期的8,950千美元增加了42%[31] 用户数据 - YUPELRI在医院的市场份额为31.9%[17] - YUPELRI在社区的市场份额为32.0%[17] - YUPELRI在美国的销售额在过去12个月增长了8%，达到2.33亿美元，Theravance获得35%的美国利润[10] - Ampreloxetine在美国的潜在患者人数约为4万，且在美国以外地区存在显著的未满足医疗需求[27] - 在美国，MSA患者中有35,000至45,000名患有nOH的患者[62] 未来展望 - 预计2024年TRELEGY全球净销售额达到29亿美元和32亿美元时，Theravance将分别获得2500万美元和5000万美元的里程碑付款[8] - 预计2024年TRELEGY的里程碑阈值为290亿美元和320亿美元的净销售额[8] - 预计2024年将有高达2亿美元的TRELEGY里程碑收入[36] - 预计2024年向中国提交新药申请(NDA)[10] - 预计2024年研发费用（不包括股权补偿）在3000万至3600万美元之间[34] 新产品和新技术研发 - Q3 2024的CYPRESS临床试验入组进展符合预期，预计2025年中将完成最后一位患者的入组[8] - FDA已与公司就CYPRESS试验设计和监管方法达成一致，使用OHSA综合评分作为主要终点[61] - 预计CYPRESS试验的积极结果将足以支持监管申请[61] - Ampreloxetine的专利保护预计到2030年到期，治疗nOH的方法专利预计到2037年到期[71] 财务状况 - 第三季度2024年，Theravance的研发费用为926.8万美元，较2023年的831.1万美元增长[29] - 第三季度2024年，Theravance的总费用为2,770.5万美元，较2023年的2,445.3万美元增长[29] - 截至2024年第三季度末，现金及现金等价物为91.4百万美元，较2023年同期的134.0百万美元下降了32%[32] - 截至2024年第三季度末，流通股数为49.2百万股，较2023年同期的50.8百万股减少了3.2%[32] 合作与收入 - 第三季度Viatris合作收入为16.9百万美元，同比增长8%[32]

销售额相关 - YUPELRI净销售额为6220万美元创历史新高相比2023年第三季度增长7%相比2024年第二季度增长14%[1][3] - TRELEGY净销售额增长17%至7.89亿美元[1] - 若要获得2500万美元里程碑收入TRELEGY第四季度销售额至少需达到约2.6亿美元若要获得5000万美元里程碑收入第四季度销售额至少需达到约6.1亿美元[1] - 2024年第三季度公司总收入为1690万美元较2023年同期增长8%较2024年第二季度增长18%[11] - 2024年第三季度与Viatris合作协议收入为16868000美元2023年同期为15687000美元[42] - 2024年前九个月与Viatris合作协议收入为45627000美元2023年同期为39841000美元[42] 费用相关 - 2024年第三季度研发费用为930万美元2023年同期为830万美元[12] - 2024年第三季度销售总务管理费用为1690万美元2023年同期为1610万美元[13] - 2024年前九个月研究与开发费用为28190000美元2023年同期为32308000美元[42] - 2024年第三季度研究与开发费用为9268000美元2023年同期为8311000美元[42] - 2024年前三季度研发费用为3727千美元2023年同期为6301千美元[45] - 2024年前三季度销售一般及管理费用为11840千美元2023年同期为12890千美元[45] - 2024年第三季度销售一般及行政费用为16875000美元2023年同期为16142000美元[42] - 2024年前九个月销售一般及行政费用为50673000美元2023年同期为54603000美元[42] 资产减值与薪酬相关 - 2024年第三季度非现金长期资产减值为160万美元[14] - 2024年第三季度基于股份的薪酬为500万美元2023年同期为630万美元[15] - 2024年前三季度基于股份的薪酬总支出为15567美元2023年同期为19547美元[45] 亏损相关 - 2024年第三季度净亏损为1270万美元2023年同期为900万美元[17] - 2024年第三季度净亏损为12698000美元2023年同期为8950000美元[42] - 2024年前九个月净亏损为40891000美元2023年同期为46683000美元[42] - 2024年前三季度GAAP净亏损为40891美元2023年同期为46683美元[46] - 2024年前三季度非GAAP净亏损为13692美元2023年同期为22979美元[46] - 2024年第三季度基本和稀释后每股净亏损为0.26美元2023年同期为0.17美元[42] 现金相关 - 公司现金现金等价物和有价证券截至2024年9月30日总计9140万美元[18] - 2024年9月30日现金及现金等价物和短期有价证券为91361000美元2023年12月31日为102426000美元[40]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度财务和运营成果，关键业务表现良好，董事会成立战略审查委员会以提升股东价值并加强公司治理 [1] 第三季度近期亮点 YUPELRI - 本季度净销售额达6220万美元，较2023年Q3增长7%，较2024年Q2增长14% [1][2] - 需求较2023年Q3增长14%，超预期和年初至今趋势 [2] - 医院剂量销量较2023年Q3增长40% [2] - 在慢性阻塞性肺疾病（COPD）市场长效雾化细分领域市场份额创新高，医院份额接近19%，社区份额达32% [2] - 10月公布YUPELRI FEV1 AUC分析，显示与安慰剂相比肺功能显著持续改善 [2] 安普洛西汀 - CYPRESS开放标签入组仍计划于2025年年中完成，数据预计约6个月后可得 [2] - 9月在国际会议上展示安普洛西汀治疗神经源性直立性低血压（nOH）的长期安全性数据，耐受性良好 [2] - 11月在会议上展示研究数据，凸显多发性系统萎缩（MSA）患者症状性nOH负担重、未满足需求高 [2] TRELEGY更新 - 葛兰素史克（GSK）公布2024年第三季度全球净销售额约7.89亿美元，同比增长17%，年初至今全球净销售额约26亿美元，同比增长30% [3] - 基于2024 - 2026年表现，若Royalty Pharma（RP）从GSK获得的特许权使用费超过特定阈值，公司有资格从RP获得最高2亿美元里程碑付款 [3] - 公司估计，若2024年TRELEGY全球净销售额超约29亿美元（即Q4销售额至少达约2600万美元），将获首笔2500万美元里程碑付款；若超约32亿美元（即Q4销售额至少达约6100万美元），将获第二笔2500万美元里程碑付款 [1][3] 第三季度财务结果 收入 - 2024年第三季度总收入1690万美元，均为Viatris合作收入，较2023年同期增加120万美元（8%），较2024年Q2增长18% [4] - 公司2024年第三季度隐含的YUPELRI净销售额35%份额为2180万美元，较2023年同期增长7% [4] 研发费用 - 2024年第三季度研发费用930万美元，2023年同期为830万美元，包括非现金股份支付110万美元 [4] 销售、一般及行政费用 - 2024年第三季度为1690万美元，2023年同期为1610万美元，包括非现金股份支付390万美元 [4] 长期资产非现金减值 - 2024年第三季度公司长期资产发生160万美元非现金减值费用，包括研发实验室空间运营租赁全额冲销 [4] 股份支付 - 2024年第三季度为500万美元，2023年同期为630万美元 [4] 净亏损和非GAAP运营净亏损 - 2024年第三季度净亏损1270万美元，2023年同期为900万美元，受160万美元长期资产非现金减值费用影响 [4] - 2024年第三季度非GAAP运营净亏损290万美元，2023年同期为70万美元 [4] 现金状况 - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和有价证券共计9140万美元 [4] 2024年财务指引 运营费用（不包括股份支付） - 公司预计2024年全年研发费用3000 - 3600万美元，销售、一般及行政费用4500 - 5500万美元，均不包括股份支付 [5] 股份支付 - 公司预计全年股份支付费用1800 - 2200万美元 [5] 非GAAP净利润/亏损 - 公司预计下半年非GAAP亏损和现金消耗水平与上半年实际情况相似 [5] 战略审查委员会成立与公司治理加强 - 董事会成立由独立董事组成的战略审查委员会，评估公司战略选择，目标是提升股东价值，Lazard担任财务顾问 [6] - 公司宣布分离董事会主席和首席执行官职责，选举Susannah Gray为董事会主席，Rick Winningham继续担任董事会成员和首席执行官 [6] 和解协议 - 2024年9月18日，公司子公司与Viatris和齐鲁制药就YUPELRI吸入溶液达成和解协议，解决专利诉讼 [7] - 根据协议，Theravance和Viatris授予齐鲁制药在美国于2039年4月23日许可发布日期或之后制造和销售YUPELRI仿制药的免版税、非独家、不可再许可、不可转让许可，需经美国司法部和联邦贸易委员会审查 [7] - 公司对其他三家仿制药申请方的专利诉讼仍在进行中 [7] 安普洛西汀相关 药物介绍 - 安普洛西汀是每日一次的去甲肾上腺素再摄取抑制剂，用于治疗MSA患者症状性nOH，美国已授予孤儿药资格，若CYPRESS研究结果支持，计划提交新药申请 [9] CYPRESS研究 - 研究0197（NCT05696717）正在入组，是注册性3期、多中心、随机撤药研究，评估安普洛西汀治疗MSA和症状性nOH患者20周后的疗效和持久性，主要终点是直立性低血压症状评估（OHSA）综合评分变化 [10] MSA和症状性nOH介绍 - MSA是进行性脑部疾病，影响运动、平衡和自主神经系统功能，约50000名美国MSA患者中70 - 90%有nOH症状，现有疗法下许多患者仍有症状 [11] - 神经源性直立性低血压（nOH）是罕见疾病，严重患者因血压下降无法站立数秒以上，导致脑灌注不足和晕厥，有头晕、昏厥等一系列症状 [11] 公司概况 - 公司专注于提供改善人们生活的药物，开发了FDA批准的YUPELRI吸入溶液用于COPD维持治疗，安普洛西汀有望成为治疗MSA患者一系列主要症状的首创疗法，致力于为股东创造价值 [12]

文章核心观点 Theravance Biopharma将于2024年11月12日收盘后公布2024年第三季度财务业绩并进行业务更新，当天将举办电话会议和网络直播 [1] 财务业绩与业务更新 - 公司将于2024年11月12日收盘后公布2024年第三季度财务业绩并进行业务更新 [1] - 当天下午5点（美国东部时间）将举办电话会议和同步网络直播 [1] 会议参与信息 - 可通过指定链接预注册电话参与直播会议 [2] - 可访问公司网站（www.theravance.com）的投资者板块收听网络直播 [2] - 网络直播回放将在公司网站保留至2024年12月12日 [2] 公司业务介绍 - 公司专注于提供改善人们生活的药物 [3] - 利用数十年专业知识开发出FDA批准的用于慢性阻塞性肺疾病维持治疗的YUPELRI® [3] - 后期研究药物Ampreloxetine有望成为治疗多系统萎缩患者症状性神经源性直立性低血压的首创疗法 [3] 公司联系方式 - 邮箱：[email protected] [4] - 电话：650 - 808 - 4045 [4]

文章核心观点 - 公司公布YUPELRI关键12周随机注册性revefenacin 3期试验子研究结果，显示其在24小时内持续改善中至重度慢性阻塞性肺疾病（COPD）患者肺功能 [1] 研究情况 - 研究为回顾性、汇总子研究，分析3期研究0126和0127数据，评估中至重度COPD患者肺功能曲线下面积（AUC） [3] - 研究0126和0127为重复3期研究，纳入≥40岁、有中至重度COPD且吸烟史≥10包年的成年人，随机接受88 mcg或175 mcg revefenacin或安慰剂，每日一次，持续12周 [5] - 预设主要疗效终点为第85天谷值FEV1较基线的变化，第1天峰值FEV1为次要终点，第1、15、29、57和84天0至2小时FEV1 AUC为预设探索性终点 [5] 研究结果 - revefenacin（n = 50）在中至重度COPD患者中，通过FEV1 AUC评估，较安慰剂（n = 47）改善支气管扩张 [3] - 支气管扩张起效迅速，15分钟时平均FEV1差异达145 mL，超过公认最小临床重要差异（MCID）100 mL，置信度约97.5% [3] - 第84天支气管扩张改善较安慰剂持续24小时，FEV1 AUC0–2h、AUC0–12h、AUC12–24h和AUC0–24h平均差异分别为282 mL、220 mL、205 mL和212 mL（p<0.001） [3] 专家观点 - 唐纳德·A·马勒博士表示，此次亚组事后分析通过检查多个时间段的AUC，更全面地展示了24小时支气管扩张情况，为revefenacin在整个给药间隔的持续时间和一致性提供了额外有价值的临床见解 [2] - 布莱克·莱马斯特博士称，该药在最初2小时内表现出显著峰值反应和支气管扩张，给药后15分钟内可见临床意义的支气管扩张，持续24小时，表明单剂量即可提供快速和持久的支气管扩张 [2] 药物信息 - YUPELRI（revefenacin）吸入溶液是美国首个也是唯一获批用于COPD维持治疗的每日一次雾化长效毒蕈碱拮抗剂（LAMA） [1][6] - LAMA被国际COPD治疗指南视为COPD维持治疗的基石 [6] 公司合作与业务 - 公司与Viatris Inc.及其附属公司建立战略合作伙伴关系，开发和商业化用于COPD的雾化revefenacin产品 [12] - 公司专注于提供改善人们生活的药物，除YUPELRI外，其后期研究性每日一次去甲肾上腺素再摄取抑制剂Ampreloxetine正在开发用于治疗多系统萎缩（MSA）患者的症状性神经源性直立性低血压（nOH），有望成为治疗MSA患者一系列主要症状的首创疗法 [12]

文章核心观点 - 自Theravance Biopharma上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约2.2%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报判断后续走势 [1] 公司财报情况 - 2024年第二季度调整后净亏损为每股13美分，高于Zacks普遍预期的每股亏损9美分，但与去年同期实际水平一致 [2] - 计入相关费用后，第二季度每股亏损34美分 [3] - 总营收为1430万美元，未达Zacks普遍预期的1600万美元，但因合作伙伴Viatris的合作收入增加，同比增长4.4% [3] 季度详情 - 营收全部来自Viatris与Yupelri销售相关的合作收入 [4] - 研发费用（不包括基于股票的薪酬费用）总计880万美元，较去年同期增长近17.3% [4] - 销售、一般和行政费用（不包括基于股票的薪酬费用）同比下降约13.4%，至1290万美元 [4] - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券价值9610万美元，而截至2024年3月31日为1亿美元 [5] 2024年指引 - 公司继续预计调整后的研发费用（不包括基于股票的薪酬费用）在3000 - 3600万美元之间 [6] - 调整后的销售、一般和行政费用（不包括基于股票的薪酬费用）预计在4500 - 5500万美元之间 [6] - 公司继续预计2024年基于股票的薪酬费用在1800 - 2200万美元之间 [6] - 2024年剩余时间，公司预计调整后亏损和现金消耗水平与上半年相同，此前预计2024年下半年实现盈亏平衡，全年现金消耗有限 [7] 估值变化 - 过去一个月，投资者见证了估值修正的下降趋势，共识估值因这些变化下降了39.71% [8] VGM评分 - 目前公司增长评分为D，动量评分为F，价值评分为F，整体VGM评分为F [9][10] 前景展望 - 公司股票估值普遍呈下降趋势，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [11] 行业内公司表现 - Ionis Pharmaceuticals过去一个月上涨0.6%，一个多月前公布了截至2024年6月季度的业绩 [12] - 上一季度营收2.25亿美元，同比增长19.7%，每股收益为 - 0.45美元，去年同期为 - 0.60美元 [12] - 预计本季度每股亏损1.17美元，同比变化 - 13.6%，过去30天Zacks共识估值变化 + 2.1% [13] - Ionis Pharmaceuticals基于估值修正的总体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为F [13]

公司概况 - 公司主要专注于开发和商业化药物[98] - 公司开发了FDA批准的YUPELRI(revefenacin)吸入溶液,用于治疗慢性阻塞性肺病(COPD)[99] - 公司正在开发一种名为ampreloxetine的晚期研究阶段一次性每日诺肾上腺素再摄取抑制剂,用于治疗多系统萎缩(MSA)患者的症状性神经源性正位性低血压(nOH)[100,101] YUPELRI产品 - YUPELRI是一种每日一次的长效肌肉松弛剂(LAMA),被国际COPD治疗指南认为是COPD维持治疗的基石,公司研究发现有一个持久的COPD患者群体需要或更喜欢雾化给药[102] - 公司与Viatris公司合作开发和商业化YUPELRI,Viatris负责美国的商业化,公司获得35%的利润分成,在美国以外的地区公司获得低双位数至中低位数的特许权使用费[103,104] - 公司有望从Viatris获得最高2.05亿美元的全球开发、监管和销售里程碑付款,其中1.6亿美元与YUPELRI单药治疗相关,4500万美元与未来潜在的组合产品相关[105,106,107] - 公司有望从Viatris获得最高5250万美元的与在中国地区开发和商业化雾化revefenacin相关的里程碑付款,并有权获得14%-20%的特许权使用费[106,107,108,109] - YUPELRI 2024年上半年净销售额为1.098亿美元,同比增长8%,公司获得35%的收益份额[130] TRELEGY产品 - 公司完成了对Theravance Respiratory Company, LLC的全部股权权益的出售,获得约11.1亿美元现金[120] - 从2023年1月1日起,如果TRELEGY达到一定的最低特许权使用费金额,Royalty Pharma将有义务向公司支付特定的现金付款,最多2亿美元[121] - TRELEGY 2024年全球净销售额预计将达到约40亿美元,2023年全年全球净销售额为27.4亿美元,同比增长28%[122] - 公司将从Royalty Pharma获得TRELEGY在美国的销售特许权使用费,直至2032年底,在美国以外的地区的特许权使用费将持续到20年代中期[123] 成本管控 - 2024年上半年研发费用同比下降21%,主要由于2023年战略行动导致的研发投资减少[143] - 2024年上半年销售、一般及管理费用同比下降12%,主要由于2023年战略行动的影响[146] - 2024年第二季度和上半年股份支付费用分别为420万美元和800万美元,而2023年同期分别为440万美元和860万美元[149] - 2024年第二季度和上半年确认了295.1万美元的长期资产减值费用,而2023年同期没有[151][152]