公司评级与目标价调整 - 高盛维持对新思科技的“买入”评级 [1] - 高盛将新思科技的目标价从700美元下调至600美元 [1]

核心业绩与市场反应 - 第三财季业绩和第四财季指引不及预期 导致股价单日暴跌35.84%至387.78美元 [1][2] - 第四财季营收指引高于市场预期 主要因Ansys收购抵消知识产权业务疲软 [1] - 2026财年知识产权业务前景疲软 业绩明显不及历史表现 [1][2] 分析师评级与目标价调整 - Baird下调评级从"跑赢大盘"至"中性" 目标价从670美元降至535美元 [1] - Needham维持"买入"评级但目标价从660美元下调至550美元 [2] - 富国银行重申"持有"评级但目标价从630美元下调至550美元 [2] - 摩根士丹利维持"增持"评级 目标价715美元为最高预期 [1] 业务表现分析 - 核心电子设计自动化(EDA)业务第三季度表现稳健 [1] - 设计知识产权(IP)业务意外疲软 受中国业务受限和客户行为变化影响 [1][2] - 350亿美元收购Ansys的交易于7月完成 新财务报告编制存在难题 [1][2] 风险因素与转型挑战 - IP业务模式正向"更大的IP"（如子系统和芯片）转型 利润率影响受关注 [2] - 投资者质疑IP问题是结构性还是暂时性 涉及英特尔等大客户冲击 [2] - 公司声称正采取措施解决IP业务疲软问题 [1]

PresentationOkay. Good afternoon, everybody. Welcome to the Goldman Sachs Communacopia and Technology Conference. My name is Jim Schneider. I'm the semiconductor analyst here at Goldman Sachs. It's my pleasure to welcome Synopsys and CEO, Sassine Ghazi, with us today. Thank you very much from Sassine for being here, straight from your earnings report last night.James SchneiderSenior Research Analyst Before we get started, I need to read the disclosure. Today's discussion may contain forward-looking statemen ...

PresentationOkay. Good afternoon, everybody. Welcome to the Goldman Sachs Communacopia and Technology Conference. My name is Jim Schneider. I'm the semiconductor analyst here at Goldman Sachs. It's my pleasure to welcome Synopsys and CEO, Sassine Ghazi, with us today. Thank you very much from Sassine for being here, straight from your earnings report last night.James SchneiderSenior Research Analyst Before we get started, I need to read the disclosure. Today's discussion may contain forward-looking statemen ...

市场整体表现 - 标普500指数上涨0.3% 连续第二个交易日创下收盘纪录 [3] - 纳斯达克指数微涨不到0.1% 同样创下收盘新高 [3] - 道琼斯指数下跌0.5% [3] - 8月生产者价格指数报告显示批发通胀出现意外下降 [2] Oracle及其引发的AI主题行情 - Oracle股价飙升36% 成为标普500指数中当日表现最佳的成分股 尽管其第一财季销售额和利润低于共识预期 但公司上调了云基础设施业务的业绩指引 指出AI需求旺盛并预计未来几个月将增加几个主要客户 [4] - Oracle股价大涨使其董事长兼联合创始人Larry Ellison的净资产超过Elon Musk 成为世界首富 [4] - Broadcom股价上涨9.8% 公司批准了一项与AI领域成功挂钩的长期股权奖励 将其CEO的薪酬与公司在AI领域的收入里程碑达成情况联系起来 [5] - 公用事业公司Vistra和Constellation Energy股价分别上涨8%和6.4% 这两家公司正寻求利用其核设施和其他发电能力来抓住AI数据中心繁荣带来的能源需求激增机会 [6] 个股显著下跌 - Synopsys股价暴跌36% 创下标普500成分股中最深跌幅 原因是其季度销售额和调整后利润未达预期 同时公司提供了低于预期的当前季度调整后每股收益指引并下调了全年 forecast [7] - 广告技术公司The Trade Desk股价下跌12% 此前摩根士丹利将其评级从“增持”下调至“持股观望”并下调目标价 分析师指出其联网电视业务面临挑战 视频广告账单增长放缓 [10] - 软件工程公司Epam Systems股价下跌7.2% 同样因摩根士丹利下调目标价而承压 分析师除了对行业需求趋势和资本回报率表示担忧外 还指出旨在阻止美国公司外包工作的待决立法可能对IT服务提供商构成挑战 [11]

**公司：Synopsys** **行业：电子设计自动化（EDA）与半导体知识产权（IP）** 核心观点与论据 **1 财务表现与业务影响** - 公司第三季度业绩和指引低于预期 主要受IP业务疲软影响[3] - IP业务面临两大逆风：中国市场的BIS限制（持续约6周）和大型晶圆厂客户未按预期采用其IP投资[5][6] - 公司对2026财年IP收入展望调整为温和增长（muted growth） 其他业务仍保持健康增长[7] - 中国市场收入此前4年复合年增长率（CAGR）为20%-25% 去年放缓至公司平均水平 今年将显著下降[10] **2 中国市场挑战** - 中国市场因BIS限制和客户不确定性导致销售节奏中断[6][9] - 中国本土EDA和IP解决方案不成熟 公司在中国收入占比和IP业务权重较高 受冲击更大[11] - 高性能计算（如边缘AI、数据中心）领域投资减少 汽车领域销售正常[13] **3 晶圆厂客户问题** - 公司为支持客户路线图投入IP资源 但预期客户（包括内部和外部）未实现采用[6][14] - 投资决策基于行业领导地位和客户需求 但市场变化导致回报未达预期[14][16] **4 IP业务转型与资源限制** - IP市场趋势从离散IP转向子系统定制（如Chiplet） 需求增长但资源密集[20][21] - 业务模式从一次性销售转向NRE（非重复性工程费）、使用费和特许权费组合[22] - 当前资源无法满足所有机会（如UCIE IP有超过36个已承诺项目 另有12个机会因资源不足无法承接）[24][25] **5 Ansys收购与成本优化** - Ansys业务表现符合预期 但Q3仅报告两周存根期收入[26][27] - 公司计划通过10%裁员提前实现4亿美元成本协同目标（原计划三年完成）[28][29] - 长期目标维持运营利润率在40%以上[31] **6 AI与产品战略** - AI应用分为三类：强化学习（已商业化）、生成式AI（未 monetize）、代理智能（L2-L3阶段）[35][37] - 与Ansys整合将解决先进封装中的物理挑战（如热、机械失效） 首款集成产品计划2026年上半年交付[40][41] - 业务增长核心驱动力是芯片复杂度提升和硅设计普及化[42] **7 客户与市场趋势** - 半导体市场分化：高性能计算（如数据中心）加速 vs 汽车/工业等平稳[33] - 超大规模客户推动IP和EDA需求 部分转向自主芯片设计或ASIC合作[44] **8 投资者沟通与估值** - 股价大幅下跌反映市场对IP业务短期增长的误解 公司强调其他业务健康且Ansys将单独披露业绩[45][46] - 预计IP业务2027年恢复至中等双位数增长[46] 其他重要内容 - 公司合并内部部门以提升定制子系统交付能力[21] - 通过AI优化工作流效率（如架构设计、测试生成）[36] - 与NVIDIA合作推广Omniverse可视化及Ansys物理仿真解决方案[41] **注**：未提及具体数字单位换算（如billion/million）因原文未提供详细财务数据。

SAN DIEGO, Sept. 10, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Johnson Fistel, PLLP is investigating potential claims for investors of Synopsys, Inc. (NASDAQ: SNPS) over possible violations of federal securities laws. Investors may be eligible to recover losses from alleged misrepresentations or omissions by the company and its executives. What if I purchased Synopsys securities?If you suffered losses, you may be eligible to participate in a class action or seek recovery:https://www.johnsonfistel.com/investigations/synopsys ...

公司业绩与市场表现 - 新思科技股价在公布第三季度业绩后暴跌超过35% [1] - 公司将全年每股收益指引从之前的15.15美元大幅下调至12.76美元至12.80美元之间 [1] - 相较于7月底创下的年内高点，公司股价已下跌约40% [2] - 即使经历此次抛售，公司股票的远期市盈率仍高达约56倍 [6] 公司面临的挑战 - 美国出口管制收紧导致中国市场的设计启动中断，延迟了客户导入并抑制了对EDA工具和IP许可的需求 [3] - 与一家主要晶圆代工合作伙伴的摩擦为协同芯片开发时间表带来不确定性 [3] - 产品路线图中的资源分配欠佳，导致对汽车和边缘AI等高增长领域的投资不足 [4] - IP业务面临的挑战可能需要数个季度才能解决 [5] - 与Ansys的整合挑战需要时间来解决 [6] 公司应对措施 - 管理层宣布将在2026财年末前裁员10% [5] - 公司正实施战略性资源重新调整，以聚焦于更高增长的机会 [5] 市场预期 - 华尔街对新思科技股票的共识评级为"强力买入"，平均目标价约为662美元 [7]

LOS ANGELES--(BUSINESS WIRE)---- $SNPS--SNPS Investors Have Opportunity to Join Synopsys, Inc. Fraud Investigation with the Schall Law Firm. ...

Wall Street is heading for more records on Wednesday following a surprisingly encouraging report on inflation and a stunning forecast for growth from Oracle because of the artificial-intelligence boom.The S&P 500 rose 0.2% and was on track to set an all-time high for a second straight day. The Dow Jones Industrial Average was down 221 points, or 0.5%, as of 2:33 p.m. Eastern time, and the Nasdaq composite was mostly unchanged after both likewise set records the day before.Stocks have been hitting records in ...