Starbucks said Monday it is forming a joint venture with Chinese investment firm Boyu Capital to operate Starbucks stores in China. Under the agreement, Boyu will acquire a 60% interest in Starbucks' retail operations in China, which is valued at $4 billion. Starbucks will retain a 40% interest in the joint venture and will own and license the Starbucks brand. Starbucks said its business in China will have a total value of more than $13 billion, including the proceeds from the sale of the controlling int ...

合资企业核心协议 - 星巴克与领先的另类投资公司Boyu Capital成立合资企业，以运营其在中国市场的零售业务 [1][2] - 根据协议，Boyu Capital将持有合资企业高达60%的股份，星巴克保留40%的股份 [2] - 星巴克将继续拥有星巴克品牌及知识产权，并将其授权给新合资实体使用 [2] 交易估值与财务细节 - Boyu Capital将基于约40亿美元（现金及债务剥离后的企业价值）收购其股份 [3] - 星巴克预计其中国零售业务的总价值将超过130亿美元 [3] - 消息公布后，星巴克股价当前上涨2% [5] 交易时间表与业务表现 - 合资交易预计在2026财年第二季度完成，尚待获得必要的监管批准 [4] - 中国业务近期出现好转，最新财报显示同店销售额增长2%，客流量大幅攀升9% [4] - 中国市场对星巴克至关重要，被视为其第二本土市场 [5] 运营安排 - 合资企业的业务运营总部将设在中国上海 [6]

交易核心信息 - 星巴克同意以40亿美元价格出售中国业务控制权给博裕资本组建的合资企业 [1] - 交易完成后星巴克将持有新合资实体40%的股份 [1] - 星巴克将继续拥有并授权新实体使用星巴克品牌和知识产权 [1] 市场反应 - 星巴克盘后股价上涨2.5% [1] - 截至周一收盘，星巴克年内迄今累计下跌近11% [1]

星巴克正以40亿美元的价格将其中国业务的多数股权出售给私募公司博裕资本，以助力其当地咖啡店业 务加速发展。 该公司发表声明称，博裕资本将通过与星巴克成立合资公司的方式收购其在华零售业务至多60%的股 份。星巴克将保留剩余的40%权益，并继续向合资公司授权其品牌和知识产权的使用。 来源：环球市场播报 星巴克表示，预计其在中国零售业务总估值超过130亿美元。 ...

公司战略调整 - 星巴克同意将其中国业务的控制性股权出售给博裕资本 [1] - 这是公司在第二大市场首次引入外部合作伙伴 [1]

交易概述 - 博裕资本将以40亿美元收购星巴克中国业务60%股份 [1]

合资企业核心信息 - 星巴克与博裕资本达成协议，成立合资企业以运营星巴克在中国市场的零售业务 [1] - 博裕资本将持有合资企业最多60%的股份，星巴克保留40%的股份 [2] - 博裕资本基于约40亿美元的企业价值（无现金、无债务）收购其股份 [2] - 合资企业预计在2026财年第二季度完成，需获得监管批准 [9] 交易估值与业务规模 - 星巴克中国零售业务总估值预计超过130亿美元，包括向博裕出售控股权益的收益、星巴克保留的权益价值以及未来十年或更长时间内持续授权费用的净现值 [3] - 合资企业将拥有并运营目前遍布中国市场的8000家星巴克咖啡店 [5] - 双方共同愿景是未来将门店数量增长至多达20000家 [5] 战略目标与增长动力 - 合作旨在加速星巴克在中国的长期增长，中国是公司全球最重要且增长最快的市场之一 [1] - 结合星巴克的全球品牌、咖啡专业知识和以员工为中心的文化，与博裕对中国消费者的深度理解，以提升客户体验 [4] - 重点举措包括加速饮品和数字平台创新、拓展至新城市和区域、并通过有意义的本地化加深与顾客的联系 [4] - 合作将利用博裕的本地知识和专长，特别是在向小城市和新区域扩张方面 [6] 管理层观点 - 星巴克公司董事长兼首席执行官认为，博裕是共同致力于卓越员工体验和世界级客户服务的合作伙伴 [6] - 博裕资本合伙人表示，合作基于对星巴克品牌持久实力的共同信念，旨在为中国消费者带来更大创新和本地关联 [7] - 星巴克中国执行副总裁兼首席执行官指出，合作将释放巨大的市场机会，为更多中国消费者提供卓越咖啡体验，并为员工创造更大职业机会 [8]

合资企业交易 - 公司与博裕资本成立合资企业以运营其中国门店 [1] - 博裕资本支付约40亿美元以获得合资企业最高60%的股权 [1] - 公司保留40%股权并继续拥有品牌和知识产权的授权权利 [1] 中国业务估值与背景 - 公司对中国业务的整体估值超过130亿美元 [2] - 估值包含控股权出售价值、保留股权价值及未来持续授权费 [2] - 公司于1999年开设首家中国门店 目前在中国拥有超过8000家门店 [3] - 中国已成为公司仅次于美国的最大市场 [3] 中国市场表现与挑战 - 近年来公司在华销售额大幅下滑 最初受疫情及政府限制影响 [4] - 后续面临日益激烈的竞争 竞争对手瑞幸咖啡门店数量已超越公司且以低价策略吸引顾客 [4] - 公司在华疲弱表现拖累整体财务业绩 [5] 行业战略趋势 - 中国庞大的人口和快速增长的经济长期吸引美国公司 [5] - 近期经济放缓及本土品牌竞争加剧促使部分公司重新评估战略 [5] - 行业出现不同战略动向 如汉堡王母公司收回中国业务控制权寻求转售 而麦当劳则增持中国业务股权至48% [6]

Starbucks said on Monday it has agreed to sell control of its China operations to investment firm Boyu Capital in a deal valued at $4 billion. ...

公司业绩表现 - 第四财季全球营收增长5%至96亿美元，主要受净新增公司直营店增长2%和全球同店销售额增长1%的推动[3] - 第四财季实现七个季度以来首次全球同店销售额正增长，显示出复苏迹象[3] - 北美地区同店销售额同比持平，相比上一季度的下滑有明显改善，其中9月和10月呈现由交易量引领的早期反弹迹象[4] - 国际业务第四财季营收同比增长9%至创纪录的21亿美元，全年国际销售额达到78亿美元的历史新高[5] 市场与扩张 - 国际业务季度内净新增316家门店，2025财年净新增超过900家，包括在马德里开设旗舰店[5] - 中国作为第二大市场，同店销售额增长2%，交易量增长9%，门店总数超过8000家，管理层对该地区长期增长前景表示乐观[6] - 公司在中国市场寻求战略联盟，旨在保持重大利益的同时吸引新投资和维持特许权使用费收入[6] - 日本、英国和墨西哥等市场也显示出 renewed strength[6] 战略与前景 - 管理层在财报电话会议中概述了“Back to Starbucks”战略转型计划取得的重大进展[1] - 尽管第四季度业绩好坏参半，但近几个月的势头表明公司的复苏故事可能在2026年获得关注[1] - 公司股价年初至今下跌11%[1]