财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，公司实现正净收入100万美元，而去年同期净亏损1300万美元，占收入的-4.8% [5][50] - 2020年第二季度，公司总毛利率达10%，车辆销售毛利率为8.5%，每辆车利润1752美元，较2019年同期增长74%，均创公司历史新高 [46] - 2020年第二季度，总销售、一般和行政费用（SG&A）为1120万美元，同比下降55%，较第一季度下降38% [48] - 2020年第二季度，运营利润率为2.8%，较去年提高6.5个百分点 [50] - 2020年第二季度，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损130万美元，而2019年第二季度亏损690万美元 [51] - 2020年第二季度，公司现金净增加60万美元，截至2020年8月13日，公司约有1110万美元现金，其中550万美元受限，下一年信贷额度下约有3100万美元可用额度 [53][54] - 2020年第二季度，客户获取成本从2019年第二季度的428美元降至147美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，公司销售3694辆汽车，创收8430万美元；去年同期创纪录销售13928辆，收入2.702亿美元 [45][46] - 过去12个月，公司批发快递业务移动超10万辆汽车，且持续增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月公司经历销售低谷，总销量较1月下降66%；5月销量较4月低点增长超22%，6月较4月增长46% [21][22] - 6月和7月，公司实现历史最高单车毛利率和显著的运营收入改善，但公司认为这一高水平毛利率长期不可持续，预计车辆利润率将随需求正常化而稳定 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑扩大利润率和改善底线，采取审慎的车辆采购策略，专注高利润率库存，同时临时减少可自由支配的增长支出，调整采购水平以适应市场需求 [14] - 公司计划推出RumbleON 3.0，先聚焦动力运动领域，后续将拓展至汽车、船只和房车等领域，该平台将为动力运动经销商提供技术和服务，帮助其实现数字化转型，增加线上交易能力和销售 [27][29] - 公司与CarGurus开展试点项目，为其提供技术、物流和分销服务，协助经销商从消费者处直接采购库存，未来有望拓展更多合作机会 [36][37] - 公司认为在线交易趋势加速，COVID - 19进一步推动了这一进程，公司凭借技术和业务模式优势，有望在行业变革中领先 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在不确定性，COVID - 19给行业带来挑战，但也创造了新机遇，公司灵活的业务模式和快速的库存周转使其能够适应市场变化，有望实现更强劲发展 [9] - 公司预计车辆利润率将随需求正常化而稳定，将继续采取审慎措施，朝着近期盈利目标迈进 [23][24] - 公司对未来充满信心，认为有机会在动力运动和其他领域取得持续增长，实现可持续盈利和股东价值的长期提升 [38][40] 其他重要信息 - 公司因龙卷风损失部分汽车库存，已收到保险公司560万美元赔偿款，保险商评估库存损失约1300万美元，公司将继续与保险公司协商剩余赔偿事宜 [10][51] - 公司为员工和客户健康采取多项措施，包括实施在家办公政策、取消非必要旅行和实施社交距离政策，今年未按计划参加Sturgis活动，希望2021年回归 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍7月和8月的季度节奏情况 - 公司认为4 - 6月的情况为后续发展奠定了基调，预计未来几周将完成龙卷风受损车辆的清算工作 目前业务活跃，经销商对车辆的需求旺盛，库存周转加快 公司利用软件工具采购库存，取得了良好效果 第三季度情况乐观，但仍有部分时间，市场价值开始出现一定程度的正常化，但需求依然强劲 [61][63] 问题2：请介绍Rumble 3.0的推出情况，为何聚焦动力运动领域，以及拓展汽车领域需要满足什么条件 - 公司一直以动力运动领域为重点开展业务，该领域竞争较小，公司拥有丰富的专有数据，有助于了解市场机会和获取市场份额 此外，汽车领域有CarGurus等领先企业，公司认为先以动力运动领域为切入点符合过去的发展战略 目前Rumble 3.0仍可处理汽车相关业务，待完成与数百经销商和大量车辆的集成后将正式推出 动力运动领域的经销商技术水平较低，公司需要进行一定的技术适配 [64][66][67] 问题3：请解释Rumble 3.0在降低资本投入方面的优势 - 公司通过创建的工具可以回顾50万份现金报价，以了解市场趋势 同时，公司改变了薪酬计划，更加注重利润率，在采购决策上更加审慎，不单纯追求营收增长而牺牲利润率 [73] 问题4：请介绍与CarGurus的试点项目情况，包括如何帮助经销商获取客户库存、推广方式以及项目拓展前景 - 公司与CarGurus已沟通一年多，双方对未来发展有诸多共识 目前的试点项目中，公司为CarGurus提供其不具备的功能支持，如车辆所有权处理和物流配送等 双方都认为该项目有机会为经销商提供更多服务，生成高质量潜在客户并转化为销售 市场规模足够大，双方都有机会取得成功 [68][70][72]

公司概况 - RumbleOn于2017年春季由Marshall Chesrown和Steve Berrard创立，同年秋季在纳斯达克上市并开始买卖动力运动产品[9][11] - RumbleOn是全国最大的汽车分销平台之一，旗下RumbleOn.com是100%在线的二手车辆电商平台[7][12] 财务数据 - 2017 - 2019年公司收入分别为730万美元、1.56亿美元、8.4亿美元[10][11] 业务发展 - 2018年秋季收购Wholesale Inc.和Wholesale Express，2019年春季推出RumbleOn Finance，2020年夏季推出RumbleOn.com v3[11] 2019年成就 - 成为最大的动力运动产品在线再分销商，超越eBay成为第三大动力运动产品列表网站，提供超50万个现金报价[18] - 开始提供在线无纸消费者金融平台，为超10万辆汽车提供物流服务[19] 市场规模 - 美国年度二手车销售额超1万亿美元，其中摩托车及动力运动产品7650亿美元，房车、船等2350亿美元[20][21] 盈利模式 - 包括列表及按点击付费、现金报价工具、经销商直供、消费者金融、广告、物流、后端支持等[23] 目标规划 - 2020年目标为推出RumbleOn.com v3[25] - 长期目标包括为美国5000多家动力运动产品经销商提供服务，成为全球最大的动力运动产品列表网站等[27]

Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 46-3951329 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Id ...

财务数据和关键指标变化 - Q1总销量为7420辆，收入为1.444亿美元，高于2019年Q4的6218辆和1.27亿美元 [7] - Q1调整后毛利率为8.1%，车辆销售毛利率为6.8% [7] - Q1动力运动业务收入和毛利润环比增长约40%，汽车业务每辆车毛利润增长约30%，收入增长9% [7] - Q1汽车业务对经销商销售收入环比增长12%，毛利润增长163% [7] - 4月总销量较1月下降66%，5月销量较4月低点增长超22%，预计6月环比4月销量增长超30% [8] - Q1动力运动每辆车毛利润环比增长13.8%，同比增长8.2%；汽车每辆车毛利润环比增长11.3%，同比增长28.7% [26] - 2020年Q1调整后毛利润为1040万美元，占比7.2%，2019年Q1为1400万美元，占比6.3% [28] - Q1报告的总毛利率为 - 0.009%，非现金减值和可变现净值调整为1290万美元 [29] - Q1总SG&A为1810万美元，2019年同期为2040万美元 [30] - Q1净亏损2200万美元，2019年Q4为1500万美元；调整后EBITDA亏损650万美元 [31] - Q1完成103.5万股B类股公开发行，净收益1000万美元；进行票据交换协议，净收益830万美元 [32] - 季度后获得520万美元PPP贷款，裁员169人 [33] - 截至2020年6月26日，公司有970万美元现金，其中550万美元受限；库存融资信贷额度剩余1990万美元可用；RumbleON Finance信贷额度有120万美元可用 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力运动业务Q1收入和毛利润环比增长约40%，每辆车毛利润环比增长13.8%，同比增长8.2% [7][26] - 汽车业务Q1每辆车毛利润增长约30%，收入增长9%，对经销商销售收入环比增长12%，毛利润增长163%；每辆车毛利润环比增长11.3%，同比增长28.7% [7][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月行业和公司业务供需失衡，公司业务受负面影响，4月总销量较1月下降66% [6][8] - 5月开始市场情况改善，5月销量较4月低点增长超22%，预计6月环比4月销量增长超30% [8] - 市场反弹强于预期，部分原因是新车库存不足，晚模型二手车需求强劲 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 第一代RumbleON通过创新软件扰乱车辆供应链，成为全国最大动力运动产品经销商，提供现金报价服务 [15] - 推出RumbleON Classifieds，不到1年成为第三大消费者动力运动产品 listing 网站 [16] - 创建RumbleON Dealer Direct，为经销商提供实时批发采购和分销平台 [17] - 第二代RumbleON将汽车和卡车纳入在线平台，推出RumbleON Finance提供零售融资解决方案 [18] - 预计第三季度推出第三代RumbleON.com，增强平台功能，让经销商可列出新旧动力运动产品，使用现金报价、融资等技术，提升竞争力并实现技术和平台货币化 [20] - 公司致力于保持行业低客户获取成本，改善SG&A和GPU，以实现盈利 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19和龙卷风对公司业务造成负面影响，3月收入较2月下降约50% [6] - 4月中旬业务触底，5月和6月反弹速度超预期，目前车辆毛利率创历史新高，经营收入显著改善 [8][9] - 虽市场反弹，但仍需时间恢复正常，预计今年剩余时间市场趋势波动，不提供下半年业绩指引 [22] - 公司采取保守销售策略，密切关注市场状况，继续为长期发展建设公司 [22][23] - 近期因疫情反弹，得克萨斯州和凤凰城部分业务暂停 [23] 其他重要信息 - 公司为消费者提供现金报价工具，提供数千份现金报价 [13] - 公司保险覆盖包括4300万美元库存损失和600万美元业务中断赔偿，预计可全额收回损失 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待库存收购需求，以及第三代RumbleON.com的推出细节 - 市场反弹强于预期，部分因新车库存不足，晚模型二手车需求强劲，公司此前积极清理库存，目前库存周转率创新高，毛利率提高 [40] - 第三代RumbleON.com预计8月推出，可能在8月初的Sturgis活动上公开推出，已吸引大量经销商签约，将让经销商在平台上进行更多交易，增加平台流量和业务机会 [40][41] 问题2: 请回顾RumbleON的流动性并解释受限现金 - 公司有970万美元现金，其中550万美元受限，用于支持与地板计划贷款人的信贷额度；RumbleON Finance信贷额度有120万美元可用；地板计划信贷额度还有近2000万美元可用 [42] - 公司经历疫情后保持了较好的流动性，预计Q3和Q4现金消耗将显著降低，且有望在该期间收到保险赔偿，部分可获赔偿车辆已售出，无现金净支出 [42]

市场概况与规模 - 美国二手车市场高度分散，约有18,000家特许经销商和43,000家独立二手车经销商[36] - 2019年美国新车销量约为1700万辆，二手车销量约为4100万辆[37] - 2019年通过批发渠道销售的车辆超过1600万辆，其中约960万辆通过拍卖售出[37] - 2018年美国注册在用的车辆总数约为2.73亿辆[37] - 2018年美国约有1010万户家庭拥有1220万辆摩托车，其中87%为公路车型[39] - 2015年二手车摩托车注册量为110万辆，新车销量约为28.1万辆[39] - 哈雷戴维森在601cc以上公路摩托车新车市场中占据约50%的市场份额[40] - 2019年哈雷戴维森骑手数量约为310万，较上年增加约5.5万人[40] - 2018年北美全地形车/多功能车销量约为77万辆，雪地摩托销量约为10万辆[41] - 美国注册的雪地摩托约为120万辆，加拿大约为60万辆；2016年美国新个人水上工具销量超过5.9万台，注册总量超过110万台[41] 自然灾害损失与保险 - 纳什维尔龙卷风造成库存损失，保险公司初步评估约为1300万美元[45] - 纳什维尔龙卷风造成建筑及个人财产损失，保险公司评估为3,369,087美元[45] - 纳什维尔龙卷风造成业务收入损失，公司保险覆盖金额为600万美元[45] - 建筑及个人财产损失保险已获赔付2,269,507美元，剩余1,094,580美元预计在2020年第二季度支付[46] - 业务收入损失索赔已获预付25万美元，最终赔偿仍在协商中[46] 公司员工与股权结构 - 截至2019年12月31日，公司拥有约300名全职员工和4名兼职员工[58] - 2016年7月，Berrard Holdings收购了公司273,750股普通股，占当时已发行普通股的99.5%[59] - 2016年10月，Marshall Chesrown收购了公司120,625股普通股，占当时已发行普通股的43.9%[60] - 公司普通股分为A类（每股10票投票权）和B类（每股1票投票权），A类股共授权5万股[63] - 公司执行董事和高管作为整体拥有约32.46%的投票权，其中Chesrown和Berrard先生持有2.637%的投票权[137] - 公司有5万股流通的A类普通股，每股拥有10票投票权[137] 公司收购与合并活动 - 2017年1月，公司通过NextGen收购支付了约75万美元现金，并发行了76,191股未注册普通股和一张1,333,333美元的次级担保本票[61] - 公司于2017年2月8日以约75万美元现金、购买方股份、收购票据及其他对价完成NextGen收购，收购票据初始年利率为6.5%（前两年）和8.5%（第三年），后于2020年1月修改为年利率10%并可将票据以每股3美元价格转换为B类普通股[65] - 公司于2018年10月30日完成对Wholesale Holdings, Inc.的合并，支付现金对价12,353,941美元，并向股东发行1,317,329股B系列优先股作为股权对价[68] - 公司于2018年10月30日完成对Wholesale Express, LLC的收购，支付现金对价4,000,000美元[68] - 公司于2019年2月3日完成对Autosport USA, Inc.的收购，对价包括60万美元现金、一张50万美元的15个月期本票、一张153.6万美元的3年期可转换本票，以及最高78.75万美元的或有盈利支付[69] - 公司为Autosport USA, Inc.收购支付了23.5万美元未偿债务，并承担了25.7933万美元的额外债务[69] 审计意见与持续经营风险 - 公司2019年财报审计意见包含“持续经营”段落，表明公司持续经营亏损和运营负现金流，对其持续经营能力存在重大疑虑[76] 上市与退市风险 - 公司B类普通股在纳斯达克上市，交易代码为“RMBL”，若未能满足持续上市标准（如最低买入价要求）可能面临退市风险[81] - 当B类普通股交易价格等于或低于每股5.00美元时，将被视为“便士股票”[139] - B类普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为"RMBL"，但历史上公开市场交易有限[151] 业务增长策略与依赖 - 公司业务增长依赖于扩大区域合作伙伴网络、增加网站和移动应用用户数、增加用户交易量等目标，若未能实现可能影响增长[78] - 公司计划持续在营销广告、产品服务开发以及一般行政管理方面进行大量投资以支持业务增长[78] - 公司业务增长严重依赖于增加区域合作伙伴网络的数量，以促进用户与区域合作伙伴之间的交易增长[96] - 公司收入的重要部分预计将来自现有汽车经销商提供的经销商服务，与区域合作伙伴关系恶化将损害其运营、收入增长和成本控制能力[94] 融资与现金流风险 - 公司可能需要进行股权或债务融资以获取额外资金，若无法获得可接受条件的融资，其业务发展、运营结果和财务状况可能受到损害[77] - 公司运营需要大量现金，未来业务产生的现金流可能不足以支付票据和其他债务[148] 第三方依赖风险 - 公司依赖Google™、Bing™、Facebook™等搜索引擎和社交媒体为网站引流，若搜索排名下降将导致流量减少并损害业务[86] - 公司依赖第三方数据提供商（如经销商管理系统数据源、数据聚合商）获取数据，数据馈送中断可能影响信息提供及时性并损害收入[91][92] - 公司依赖第三方融资提供商为部分客户车辆购买提供融资，若这些提供商停止服务或条款恶化，将对业务、销售和运营结果产生重大不利影响[98] 运营与技术风险 - 网站或移动应用服务若出现重大中断，将损害公司声誉并导致用户流失，进而影响业务和财务状况[87] 市场与供应风险 - 二手车辆供应增加和/或价格下跌以及新车供应过剩可能对公司动力运动/休闲车辆销售产生不利影响[99] 业务季节性 - 公司业务具有季节性，历史数据显示二手车行业流量和销售在春季和夏季最强，秋季最慢，但2月和3月因退税季节会回升[106] 数据安全与合规风险 - 公司收集、处理、存储、共享、披露和使用消费者、经销商和拍卖行的个人信息及其他数据，数据保护失败将损害其声誉和品牌并影响业务运营[107] - 公司需遵守众多关于隐私和数据保护的联邦、州及地方法律，合规成本高且法规可能存在冲突，违规可能导致执法行动、诉讼及用户信任丧失[108] 债务与资本结构 - 截至2019年12月31日，公司合并净债务总额约为8258.5522万美元，其中约6049.4304万美元为有担保债务[146] - 截至2019年12月31日，约8009.2280万美元的总合并债务为优先债务[146] - 约5916.0970万美元的有担保债务直接归属于公司的库存或待售车辆[146] - 公司6.75%的2025年到期可转换优先票据在偿付顺序上劣后于任何未来的有担保债务[145] - 未来公司及子公司可能承担大量额外债务，且票据契约未限制公司新增债务、担保资产等行为，这可能削弱公司支付票据的能力[154] - 公司未来债务条款可能包含对支付票据转换现金或回购现金能力的限制[155] 可转换票据条款 - 若公司B类普通股最后报告售价至少达到当时有效转换价格的130%并持续至少20个交易日，公司可在2023年1月14日或之后以现金赎回票据，赎回价格为票据本金的100%加上应计未付利息[157] - 票据持有人有权在发生根本性变化时要求公司以现金回购，回购价格为本金的100%加上应计未付利息[155] - 票据转换时，公司可选择支付现金、B类普通股或现金与股票组合进行结算[159] - 若票据有条件转换特征被触发，持有人可在特定期间内选择转换，公司可能需用现金结算部分或全部转换义务，影响流动性[158] - 票据转换率的调整上限为每1000美元本金不超过61.6523股B类普通股[167] - 票据转换时，若公司选择现金或现金与股票组合结算，对价将参考B类普通股在40个交易日观察期内的成交量加权平均价格确定[164] - 若公司仅以B类普通股结算转换义务，将在转换日后第二个营业日交付股票及任何零碎股的现金[166] 股东与股息政策 - 公司B类普通股已发行流通股总数为2,162,716股，登记在册股东约52名[188] - 公司目前不打算在可预见的未来支付普通股现金股息[141] - 公司被视为“较小报告公司”，适用简化的报告要求[142] 业务收入与利润构成（2019年） - 2019年公司动力运动业务收入占总收入12.0%，占总毛利润24.4%；汽车业务收入占85.3%，毛利润占62.7%；车辆物流与运输服务业务收入占2.7%，毛利润占12.9%[199] - 2019年动力运动业务车辆销量13,191辆，总收入101,008,976美元，毛利润12,335,460美元，毛利率12.2%[201][208] - 2019年汽车业务车辆销量29,952辆，总收入717,042,511美元，毛利润31,728,617美元，毛利率4.4%[201][208] - 2019年动力运动业务消费者渠道销量955辆，毛利率24.8%；经销商渠道销量12,236辆，毛利率11.1%[208] - 2019年汽车业务消费者渠道销量2,792辆，毛利率13.1%；经销商渠道销量27,160辆，毛利率3.4%[208] - 2019年车辆物流与运输服务业务收入31,931,488美元，交付车辆77,449辆，毛利润6,553,899美元[212] 业务收入与利润构成（2018年） - 2018年公司业务构成不同，车辆分销业务收入占总收入97.0%，占总毛利润91.5%；车辆物流与运输服务业务收入占3.0%，毛利润占8.5%[199] - 2018年动力运动业务车辆销量8,524辆，总收入61,204,416美元，毛利润6,870,350美元，毛利率11.2%[201][208] - 2018年汽车业务车辆销量4,005辆，总收入91,369,996美元，毛利润5,608,490美元，毛利率6.1%[201][208] 车辆销量与周转 - 2019年公司共售出43,143辆汽车，其中29,952辆（69.4%）为汽车，13,191辆（30.6%）为动力运动车辆[194] - 2018年公司共售出12,529辆汽车，其中4,005辆（32.0%）为汽车，8,524辆（68.0%）为动力运动车辆[194] - 2019年动力运动业务平均销售天数为34天，汽车业务平均销售天数为23天[201] 租赁物业与设施 - 公司企业办公室面积将分阶段增至37,337平方英尺，基础月租金将增至96,454美元[177] - 公司位于佛罗里达州Ocoee的履约中心面积约56,012平方英尺，年租金约470,000美元[182] - 公司位于内华达州北拉斯维加斯的履约中心面积约43,916平方英尺，年租金约270,000美元[182] - 公司位于田纳西州纳什维尔的两处物业总月租金约23,500美元[179] - 公司位于亚利桑那州Chandler的物业年租金约120,000美元[183] - 公司位于密苏里州的仓库空间月租金为4,250美元[178] - 公司位于德克萨斯州Arlington的履约中心年租金约57,000美元[181]

财务数据和关键指标变化 - 2019年前九个月，公司售出近37,000辆汽车，总收入约7.14亿美元 [7] - Q3净亏损890万美元，Q2为1300万美元，2018年同期为700万美元 [35] - Q3调整后EBITDA亏损470万美元，较Q2的690万美元改善约32%，预计2019年下半年亏损较上半年减少35% - 45% [10] - Q3运营现金使用量为500万美元，较Q2的1600万美元减少约1100万美元 [10][35] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为1340万美元，Q3现有库存信贷额度下可用资金为4340万美元 [35] - Q3客户获取成本为每售出单位302美元，Q2为428美元，Q1为454美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 动力运动业务 - Q3动力运动业务毛利率为10.7%，Q2为13.8%，2018年同期为12% [30] - Q3动力运动零售利润率为29.3%，Q2为27%，2018年同期为20.3% [30] - Q3动力运动经销商毛利率为9.1%，Q2为12.4%，2018年同期为10.9% [30] 汽车业务 - Q3汽车业务毛利率为4%，Q2为4.2% [31] - Q3汽车零售毛利率为12.3%，Q2为13% [31] - Q3汽车经销商毛利率为3.2%，Q2为3.5% [31] 运输业务 - 年初至今，运输业务产生了490万美元的毛利润，相关增量成本极少 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，公司直接从消费者处的收购量超过40%，仅次于一家有25年历史的知名汽车销售商 [17] - RumbleON Classifieds平台上目前有近4000辆动力运动车辆，几天前已推出汽车、卡车和SUV的免费个人对个人列表 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为首个实现盈利的在线汽车提供商，2020年实现调整后EBITDA季度盈利，2021年实现全年调整后EBITDA盈利 [13] - 计划到2020年底将面向消费者的销售额占总销售额的比例提高到25%，长期目标是直接面向消费者的销售额占比达50% [20][21] - 持续从消费者处收购车辆，利用季节性估值趋势在Q4建立库存，为2020年上半年的销售加速做准备 [11][12][19] - 与战略合作伙伴合作，提升高利润率的零售销售业务和整体客户体验，选择Huge UM作为广告和营销代理，优化未来营销支出 [21][22][23] - 拓展高利润率的附属业务，如RumbleON Finance、Dealer Direct和Wholesale Express [24][26][27] - 行业内存在多个赢家的空间，公司凭借库存收购软件优势，与同行竞争 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司仍处于起步阶段，已展示出实现大规模增长的能力，有信心在短期内改善流动性状况并实现盈利 [9][10] - 动力运动车辆业务因数据积累变得更具可预测性，预计汽车业务也将随着内部数据的积累获得类似收益 [12] - 尽管Q3业务受到营销支出优化和批发市场疲软的影响，但零售利润率保持强劲，公司将继续努力平衡增长和盈利能力 [30][31][32] 其他重要信息 - 公司运营双边市场，包括从消费者和经销商处收购车辆以及向他们分销车辆 [15] - RumbleON Classifieds是一个有价值的收购渠道，目前推广成本极低，但转化率高于预期 [18] - 公司曾在Q3关闭Facebook和Google广告一段时间，以了解有机流量和营销效果 [67][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 排除库存变化，2020年现金燃烧趋势是否会继续改善 - 公司会继续管理业务以实现正现金流，随着转向零售业务，利润率将提高，从消费者处购买车辆也将提升利润率，预计趋势会继续改善 [44] 问题2: 能否在2020年底将零售销售占比提高到25%，如何在不大幅增加营销支出的情况下实现这一目标 - 公司已大幅降低平均每次潜在客户成本，引入新的营销机构，将在特定市场开展本地传统广告，且预计拥有最大库存，有信心实现零售销售的逐月、逐季增长 [45][46] - 推出RumbleOn Finance将有助于增加销售和提高利润率，从消费者处购买汽车也将成为重要的收购渠道 [47] 问题3: 如何平衡盈利能力和整体增长 - 公司在Q3努力调整固定和可变成本，使其与业务类型相匹配，预计2020年将实现强劲增长，增长将来自零售、运输、RumbleOn Finance和为经销商提供融资等多个业务板块 [53] 问题4: 如何看待动力运动和汽车业务的融资产品税率 - 公司的融资利率将与其他上市公司一致，动力运动业务的零售融资市场存在空白，公司的融资产品将增加毛利润，且会进行严格的承销以确保贷款证券化的有效性和盈利性 [59][60] 问题5: Q3汽车业务的亏损率有何更新 - Q3汽车业务亏损交易百分比较上一季度改善近50%，公司希望将其降至7.5% - 10%的水平 [63][64] 问题6: 动力运动业务Q3单位销量疲软的原因是什么 - 营销支出减少对业务有一定影响，公司曾借此测试有机流量和营销效果 [67][68] - 业务受到飓风等因素的干扰，市场存在一定疲软，哈雷戴维森的问题给相关业务带来压力，但非哈雷戴维森业务前景乐观 [69] 问题7: 汽车业务受到哪些因素影响 - 新汽车的激进返利计划使新车业务强劲，导致批发库存需求下降，不过公司的按市值计价模型有助于应对价格波动 [70] 问题8: 动力运动其他库存类别（如RVs）的情况及对前景指标的影响 - 公司已推迟对RVs等业务的拓展，目前专注于汽车业务，因其市场大且现金收购成本低，预计在2021年或以后再考虑其他业务 [73][74]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) For the transition period from to Nevada 46-3951329 Commission file number: 001-38248 (State or other jurisdiction of incorporatio ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度总营收超2.7亿美元，近1.4万单位销量，远超预期 [7] - 2019年第二季度营收2.702亿美元，较去年同期1390万美元增长，较Q1增长21% [34] - 2019年第二季度毛利润1560万美元，占比5.8%；每辆车动力运动业务GPU为1047美元，占比13.8%；汽车业务GPU为991美元，占比4.2% [35] - 2019年第二季度净亏损1300万美元，摊薄后每股亏损0.58美元 [35] - 2019年第二季度调整后EBITDA亏损690万美元 [36] - 截至2019年6月30日，公司现金为1930万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力运动业务营收3030万美元，汽车业务营收2.339亿美元 [34] - 动力运动业务在几乎所有指标上环比持续改善，过去四个季度总销量增长98%，营收增长119%，GPU增长38% [19] - 汽车业务方面，Q2约30%交易单辆车无利可图，公司有信心通过改进提升该指标 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手汽车市场规模庞大，1%市场份额代表超39万辆年销量和近80亿美元营收 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划下半年将净亏损较上半年减少35% - 45%，通过提升每单位毛利润和SG&A杠杆实现 [11] - 第三季度营收指引为2.3 - 2.4亿美元，单位销量1.15 - 1.25万，因减少无利可图单位和适度提高ASP [12] - 公司是动力运动领域领先再分销商，计划将经验和数据用于打造最佳汽车在线市场 [8][9] - 公司认为行业并非赢家通吃，能快速盈利增长的公司有长期优势，公司注重平衡利润率扩张、运营杠杆和有序增长 [16][17] - RumbleOn Classifieds网站九个月内成为全国第三大动力运动消费者列表网站，计划年底前增加汽车和卡车板块，吸引买卖双方，目标超越Craigslist [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 动力运动业务规模扩大，数据可预测性增强，汽车业务呈现类似趋势，动力运动业务可作为汽车业务发展蓝本 [18] - 公司处于创建创新商业模式早期，不断学习改进，有望改变车辆在线买卖方式，为股东创造巨大价值 [43] - 公司团队有信心成为车辆收购和分销行业领导者，以及首个盈利的在线车辆市场平台 [45] 其他重要信息 - 自约两年前现金报价计划启动以来，公司已发出超30万份现金报价，其中Q2达10万份，每份现金报价营销成本逐季改善 [14] - 公司计划今年晚些时候推出汽车融资业务，有望提升GPU [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第三季度单位销售指引下降及专注盈利车辆销售，汽车业务需多久受益于可预测性，消费者销售目前不如经销商销售盈利的原因及长期销售组合看法，后端技术改进进展 - 第三季度汽车市场传统上较平淡，新车辆激励和回扣影响二手车市场，公司专注盈利增长，将减少无利可图交易，用现金报价替换 [51] - 零售销售虽GPU高，但SG&A成本高，公司目前未大力投入营销，未来随库存增加和价值主张提升，有望有机吸引流量 [53][54] - 提升盈利能力方面，新拍卖地点Q3和Q4将改善，成本上整合组织、调整费用性质、减少一次性非经常性项目，预计成本降低35% - 45% [57][59] 问题2: 第三季度和第四季度单位减少但盈利能力提升的数学逻辑 - 减少无利可图交易，用盈利车辆替换可提升利润，虽单位减少但收入预计不低于上季度指引 [64][65] 问题3: 汽车现金报价方面，降低亏损率的方法，Q2现金报价中汽车数量及成交率 - 识别无利可图车辆，调整估值或消除，还可将相关线索转给专业方回收成本 [69] - 不公布汽车现金报价数量，汽车现金报价成本低于动力运动业务，响应率更好，是发展机会 [70] 问题4: 现金从3600万美元降至1900万美元的原因，运营、营运资金和库存权益情况 - Q2现金消耗主要因亏损、库存增加、支付应付款、技术支出等，Q3成本降低、盈利能力提升，库存和应付款将贡献现金，现金消耗将减少 [75][76] 问题5: SG&A方面，下半年哪些项目有望实现杠杆效应，Q3和Q4哪些项目预计持平或下降 - G&A超60%与销量或收入相关，Q3单位数量减少将自动降低；薪酬超40%可变，业务调整和流程优化将带来益处 [82] 问题6: 二手车市场供需状况对公司的影响，以及新车对消费者价值主张的影响 - 新车季末激励影响经销商库存，市场需求集中在特定ASP区间，公司提供独特库存，销售率和GPU可控 [84][86] 问题7: Q2汽车销售无利可图的比例，以及评估汽车现金报价能力的指标 - Q2约30%汽车销售无利可图 [91] - 公司核心业务含经销商直采，汽车业务预计消费者和经销商采购各占50%，虽数据尚早，但成本已证明模式和策略可行 [93] 问题8: 向消费者销售汽车与拍卖销售的情况 - 零售销售与库存成正比，公司收购策略有价值优势，直接从消费者采购更易实现盈利 [96][97]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______to_______ Commission file number 001-38248 RumbleOn, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 46-3951329 | | --- | --- | | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to _____________ Commission file number 001-38248 RumbleOn, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 46-3951329 (State o ...