财务数据和关键指标变化 - 2019年前九个月，公司售出近37,000辆汽车，总收入约7.14亿美元 [7] - Q3净亏损890万美元，Q2为1300万美元，2018年同期为700万美元 [35] - Q3调整后EBITDA亏损470万美元，较Q2的690万美元改善约32%，预计2019年下半年亏损较上半年减少35% - 45% [10] - Q3运营现金使用量为500万美元，较Q2的1600万美元减少约1100万美元 [10][35] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为1340万美元，Q3现有库存信贷额度下可用资金为4340万美元 [35] - Q3客户获取成本为每售出单位302美元，Q2为428美元，Q1为454美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 动力运动业务 - Q3动力运动业务毛利率为10.7%，Q2为13.8%，2018年同期为12% [30] - Q3动力运动零售利润率为29.3%，Q2为27%，2018年同期为20.3% [30] - Q3动力运动经销商毛利率为9.1%，Q2为12.4%，2018年同期为10.9% [30] 汽车业务 - Q3汽车业务毛利率为4%，Q2为4.2% [31] - Q3汽车零售毛利率为12.3%，Q2为13% [31] - Q3汽车经销商毛利率为3.2%，Q2为3.5% [31] 运输业务 - 年初至今，运输业务产生了490万美元的毛利润，相关增量成本极少 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，公司直接从消费者处的收购量超过40%，仅次于一家有25年历史的知名汽车销售商 [17] - RumbleON Classifieds平台上目前有近4000辆动力运动车辆，几天前已推出汽车、卡车和SUV的免费个人对个人列表 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为首个实现盈利的在线汽车提供商，2020年实现调整后EBITDA季度盈利，2021年实现全年调整后EBITDA盈利 [13] - 计划到2020年底将面向消费者的销售额占总销售额的比例提高到25%，长期目标是直接面向消费者的销售额占比达50% [20][21] - 持续从消费者处收购车辆，利用季节性估值趋势在Q4建立库存，为2020年上半年的销售加速做准备 [11][12][19] - 与战略合作伙伴合作，提升高利润率的零售销售业务和整体客户体验，选择Huge UM作为广告和营销代理，优化未来营销支出 [21][22][23] - 拓展高利润率的附属业务，如RumbleON Finance、Dealer Direct和Wholesale Express [24][26][27] - 行业内存在多个赢家的空间，公司凭借库存收购软件优势，与同行竞争 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司仍处于起步阶段，已展示出实现大规模增长的能力，有信心在短期内改善流动性状况并实现盈利 [9][10] - 动力运动车辆业务因数据积累变得更具可预测性，预计汽车业务也将随着内部数据的积累获得类似收益 [12] - 尽管Q3业务受到营销支出优化和批发市场疲软的影响，但零售利润率保持强劲，公司将继续努力平衡增长和盈利能力 [30][31][32] 其他重要信息 - 公司运营双边市场，包括从消费者和经销商处收购车辆以及向他们分销车辆 [15] - RumbleON Classifieds是一个有价值的收购渠道，目前推广成本极低，但转化率高于预期 [18] - 公司曾在Q3关闭Facebook和Google广告一段时间，以了解有机流量和营销效果 [67][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 排除库存变化，2020年现金燃烧趋势是否会继续改善 - 公司会继续管理业务以实现正现金流，随着转向零售业务，利润率将提高，从消费者处购买车辆也将提升利润率，预计趋势会继续改善 [44] 问题2: 能否在2020年底将零售销售占比提高到25%，如何在不大幅增加营销支出的情况下实现这一目标 - 公司已大幅降低平均每次潜在客户成本，引入新的营销机构，将在特定市场开展本地传统广告，且预计拥有最大库存，有信心实现零售销售的逐月、逐季增长 [45][46] - 推出RumbleOn Finance将有助于增加销售和提高利润率，从消费者处购买汽车也将成为重要的收购渠道 [47] 问题3: 如何平衡盈利能力和整体增长 - 公司在Q3努力调整固定和可变成本，使其与业务类型相匹配，预计2020年将实现强劲增长，增长将来自零售、运输、RumbleOn Finance和为经销商提供融资等多个业务板块 [53] 问题4: 如何看待动力运动和汽车业务的融资产品税率 - 公司的融资利率将与其他上市公司一致，动力运动业务的零售融资市场存在空白，公司的融资产品将增加毛利润，且会进行严格的承销以确保贷款证券化的有效性和盈利性 [59][60] 问题5: Q3汽车业务的亏损率有何更新 - Q3汽车业务亏损交易百分比较上一季度改善近50%，公司希望将其降至7.5% - 10%的水平 [63][64] 问题6: 动力运动业务Q3单位销量疲软的原因是什么 - 营销支出减少对业务有一定影响，公司曾借此测试有机流量和营销效果 [67][68] - 业务受到飓风等因素的干扰，市场存在一定疲软，哈雷戴维森的问题给相关业务带来压力，但非哈雷戴维森业务前景乐观 [69] 问题7: 汽车业务受到哪些因素影响 - 新汽车的激进返利计划使新车业务强劲，导致批发库存需求下降，不过公司的按市值计价模型有助于应对价格波动 [70] 问题8: 动力运动其他库存类别（如RVs）的情况及对前景指标的影响 - 公司已推迟对RVs等业务的拓展，目前专注于汽车业务，因其市场大且现金收购成本低，预计在2021年或以后再考虑其他业务 [73][74]