文章核心观点 公司公布1000万美元B类普通股股权认购发行的初步结果，因未获全额认购，备用购买方将购买部分股份，预计净收益约900万美元，用于一般公司用途 [1][2][4] 股权认购发行情况 - 公司进行1000万美元B类普通股股权认购发行，认购期于2024年12月12日下午5点到期 [1] - 认购结果为2043011股，认购价格为每股4.18美元，预计2024年12月17日左右向参与股东发行 [1] 备用购买安排 - 根据支持和备用购买协议，Stone House Capital Management, LLC将以相同认购价格购买未被认购的股份 [2] - 基于初步结果，备用购买方预计在私募中购买349333股B类普通股，私募预计于2024年12月19日完成 [2][3] 收益及用途 - 公司估计股权认购发行和私募的净收益约为900万美元 [4] - 收益用于一般公司用途，包括偿还2025年1月1日到期的6.75%可转换优先本票，部分满足与Oaktree信贷协议的额外资本融资义务 [4] 后续安排 - 认购结果初步，待认购代理完成认购程序后可能变化，公司预计2024年12月17日左右提交8 - K表格报告最终结果 [5] - 股权认购发行和私募完成后，公司预计有37713298股B类普通股流通在外 [5] 公司业务 - 公司通过动力运动经销商集团和Wholesale Express, LLC两个运营部门运营 [8] - 动力运动集团是美国最大的动力运动零售集团，提供超500个动力运动特许经营权，代表50个不同品牌产品 [8] - 公司是美国最大的二手动力运动车辆购买商，利用RideNow的现金报价直接从消费者处收购车辆 [9]

文章核心观点 公司宣布启动1000万美元全额包销的注册股权认购权发行，预计获得扣除费用后的总收益用于一般公司用途，包括偿还可转换优先票据和满足信贷协议的额外资本融资义务 [1] 分组1：股权认购权发行基本信息 - 公司启动1000万美元全额包销的注册股权认购权发行，预计总收益扣除费用后用于一般公司用途，可能包括偿还2025年1月1日到期的6.75%可转换优先本票，部分满足与Oaktree信贷协议的额外资本融资义务 [1] - 公司向2024年11月25日收盘时的A类和B类普通股股东免费分发不可转让的认购权，可按每股4.18美元的价格购买最多2392344股B类普通股，总认购价值1000万美元 [2] - 每个普通股股东每持有一股可获得一份认购权，每份认购权可购买0.0677股B类普通股，公司不发行零碎股份，股东至少持有15股A类或B类普通股才能购买至少一股B类普通股，且无超额认购特权 [2] 分组2：认购权时间及相关权利 - 认购权若在2024年12月12日下午5点（东部时间）前未行使将过期且无价值，公司有权自行决定延长行使期限，也可在到期前取消、终止、修改或延长发行 [3] 分组3：支持与备用购买协议 - 2024年11月26日，公司与Stone House Capital Management, LLC、Mark Tkach和William Coulter签订支持与备用购买协议，备用购买方将以相同认购价格购买未被认购的B类普通股，支持购买方将在到期前全额行使认购权 [4] 分组4：其他重要信息 - 认购权不在任何证券交易所或市场上市交易，无公开市场，行使认购权发行的B类普通股仍在纳斯达克资本市场上市，代码“RMBL” [5] - 公司预计Broadridge Corporate Issuer Solutions, LLC从2024年11月26日左右开始向合格股东分发认购文件，“街名”持股股东应联系经纪人等了解参与详情 [5] - 关于认购权发行的问题可联系信息代理，电话(888) 789 - 8409，邮箱[email protected] [6] - 公司及其董事会未就参与认购权发行向股东提供建议，股东应自行评估公司业务和发行情况后做投资决策 [7] - 本次B类普通股发行依据公司现有有效S - 3表格货架注册声明及当日向美国证券交易委员会提交的招股说明书补充文件进行 [8] 分组5：公司简介 - 公司通过动力运动产品经销商集团和Wholesale Express, LLC两个运营部门开展业务，动力运动产品集团是美国最大的动力运动产品零售集团，提供超500个动力运动产品特许经营权，代表50个不同品牌，也是美国最大的二手动力运动车辆购买商 [10]

文章核心观点 公司宣布将2024年11月25日收盘（中部时间下午4点）定为此前宣布的1000万美元注册股权认购权发行的记录日期，并介绍了认购权发行的相关条款及安排 [1] 认购权发行基本信息 - 公司预计向记录日期登记在册的A类普通股和B类普通股股东按比例分配不可转让的认购权，股东每持有一股可获一份认购权 [2] - 认购权发行预计依据公司2024年8月30日提交并于9月10日生效的S - 3表格有效暂搁注册声明以及将向美国证券交易委员会提交的包含发行详细条款的招股说明书补充文件进行 [6] 认购价格相关 - 认购权行使时的认购价格将为以下两者中的较低者：一是在认购权发行条款书日期前30日公司B类普通股的成交量加权平均价格的20%折扣；二是在备用购买协议签订日期前10日公司B类普通股的成交量加权平均价格的20%折扣，最终认购价格尚未确定 [3] 投资者相关协议 - 备用投资者已同意与公司签订备用购买协议，需在认购权到期日前行使按比例认购B类普通股的权利，若认购权发行到期未全额认购，需按相同认购价格和条款购买未认购的B类普通股 [4] - 支持投资者将与公司签订支持协议，同意行使按比例认购B类普通股的权利 [5] 公司业务介绍 - 公司通过动力运动产品经销商集团和Wholesale Express, LLC两个运营部门开展业务，动力运动产品集团是美国最大的动力运动产品零售集团，提供超500个动力运动产品特许经营权，代表50个不同品牌产品，也是美国最大的二手动力运动车辆购买商 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度公司营收为2.95亿美元，同比下降12.7% 调整后EBITDA为680万美元，同比下降26.1% [26] - 总公司调整后SG&A费用为6430万美元，占毛利润的86.5%，去年同期为8210万美元，占毛利润的89.2%，调整后SG&A费用较去年同期下降21.7% [27] - 2024年前九个月现金流入运营活动为6860万美元，2023年同期为现金流出850万美元，这一改善是公司关注效率和成本优化的直接结果 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 动力运动经销商集团 - 本季度零售约14300个动力运动主要单位，较去年同期下降13.2%，其中新动力运动主要单位销售约9700个，较去年同期下降10.2%，二手单位销售总计约4500个，下降19% [28] - 新单位毛利率为11.3%，去年同期为13.8%，二手毛利率为12.1%，去年同期为13.6% [30][31] - 零部件、服务和配件或固定运营业务营收4920万美元，毛利润2270万美元，GPU为1589美元，下降3%，主要源于配件和服务 [31] - 融资和保险团队营收2430万美元，GPU为1701美元，同比下降4.3%，下降是由单位数量下降导致 [32] - 该集团营收2.799亿美元，较去年同期下降13.6%，总GPU为4955美元，较去年同期下降7.9% [33] 轻资产汽车运输服务运营集团 - 批发快递业务第三季度营收较去年同期增长7.9%，毛利润增长2.9%至350万美元，增长是由运输车辆数量增加驱动 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是利用全国规模运营美国表现最佳的经销商，公司将继续专注于此目标，2024年前九个月已持续产生正自由现金流 [12] - 公司目标是在2024年全年减少新库存5000万美元，截至9月总库存较上年减少53.8%，目前正在调整库存水平和结构，虽仍有工作要做，但有望达成目标 [14][16] - 公司已完全执行在第二季度财报电话会议上宣布的3000万美元年化成本节约计划，调整后SG&A占毛利润百分比这一关键指标已有所改善，公司还将继续寻求成本优化机会，目标是将调整后SG&A占毛利润比例降至75% [17][18][19] - 公司于8月在马萨诸塞州西布里奇沃特收购了哈雷 - 戴维森的门店，展示了公司网络扩张能力，公司将继续通过收购和新建项目寻求增长，但会保持谨慎，只在财务合理且能增加每股价值的情况下投入资本 [20][21] - 公司认为其现金报价平台和作为北美最大的动力运动经销商网络具有显著竞争优势，对2026年愿景战略充满信心 [25] - 公司正在积极评估不同机会以优化资本结构、降低资本成本并延长债务到期期限，已聘请一家投资银行探索债务再融资 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业增长趋势和并购机会可能影响公司达成2026年愿景目标的时间，但公司仍专注于此目标，当前宏观环境虽困难，但公司为已取得的成果感到自豪并将继续保持积极势头 [13] - 公司在第三季度经历了利润率压缩，但正在调整以改善未来业务利润率，同时公司的OEM合作伙伴在解决库存积压问题上提供了帮助，加速了公司进展 [15][16] - 美联储9月18日降息50个基点，11月7日降息25个基点，这将帮助公司在2025年节省约300万美元现金利息支出，有助于改善财务指标和自由现金流 [22] - 公司正在应对转型、新冠疫情后的行业过渡以及更广泛的宏观挑战，对改善公司核心业务运营所取得的进展感到鼓舞和乐观，将专注于可控之事以为未来建立坚实基础，以在行业复苏时获利 [23][24] 其他重要信息 - 公司三大股东宣布追加3000万美元资本承诺，其中1000万美元为完全包销的股权发行，这将使公司能够在2025年1月1日可转换债券到期时全额偿还，并有助于成功再融资，这一支持表明股东与公司目标一致 [8][9] - 公司签署了信贷协议修正案，放宽了下一季度至2026年6月30日的某些契约，提供了进一步的财务灵活性，同时收到三大股东3000万美元的增量资本成本承诺 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供3000万美元注资中2000万美元和1000万美元包销部分的更多信息 - 1000万美元来自三大股东完全包销的配股，将在12月1日前执行，剩余2000万美元中，400万美元来自佛罗里达州一处房产的售后回租，1600万美元来自两大股东提供的车辆库存贷款 [42][43] 问题: 能否分享与Octane合作关系的经济方面情况 - 这是初步关系，是一个将在所有门店推出的白标计划，双方在为客户和门店提供服务方面正在做很多令人兴奋的事情，Octane是很好的合作伙伴，此次合作将加强合作关系并为未来创造机会 [44] 问题: 能否更多谈谈在二手车方面的行动，在使用现金报价工具和接受二手车库存的意愿上有多积极，以及消费者提供车辆的速度与6 - 12个月前相比有何变化 - 现金报价平台是公司的竞争优势，公司是美国最大的二手产品购买商，年初时二手车库存供应紧张，目前公司对当前的二手车供应情况感到满意，本季度业绩略好于第二季度，公司对该平台的进货和在门店的周转能力持乐观态度，同时也会利用全国经销商规模从客户直接获取产品 [48][49] 问题: 金融与保险和零部件服务配件业务营收占车辆营收的百分比同比下降，是内部决策、产品组合还是消费者需求变化导致的 - 二手车销量下降会影响固定运营业务，因为通过服务部门的二手车数量减少，同时也受新冠疫情后市场回归正常的影响，预计2025年情况会改善，公司在这些领域的战略在上个季度已经有所改进 [52][53][54] 问题: 为达到75%的SG&A与毛利润比率，更可能是通过提高毛利润还是仍有大量成本节约工作要做 - 答案是两者都有，公司预计毛利润和毛利润金额将在未来提高，同时也看到了加强团队和继续推动业务成本优化的机会 [56] 问题: 已经削减的3000万美元成本之外，是否还有更多可削减成本，能否与已完成的削减规模作比较 - 不会再有3000万美元规模的削减，公司秉持持续改进的心态，随着战略的推进，在业务的很多不同领域都有改进和削减成本的机会，随着业务改善，毛利润金额将增加，特别是在库存削减之后 [57][58][59] 问题: 在5000万美元的新库存削减目标上进展如何，能否量化目前的情况 - 团队在这方面做得很好，在第三季度取得了很大进展，公司的OEM合作伙伴也发挥了很大作用，公司有信心实现目标，但目前不会透露具体数字，将在年终数据中体现 [61][62][63]

营收情况 - 2024年第三季度动力运动车辆销售额为2.064亿美元较2023年同期减少2870万美元[111] - 2024年前九个月总营收为9.396亿美元较2023年同期减少1.156亿美元[111] - 2024年第三季度总毛利润为7430万美元较2023年同期减少1770万美元[111] - 本季度总动力运动总收入较2023年同期减少4420万美元[117] - 本季度总动力运动毛利润减少1780万美元[119] - 本季度新零售车辆销售额为16.6亿美元较之前的22.0亿美元减少5.4亿美元[115] - 本季度总车辆销售15348辆较之前的17573辆减少2225辆[115] 支出与利润情况 - 2024年第三季度销售总务管理支出为6590万美元较2023年同期减少1910万美元[111] - 2024年第三季度运营收入为530万美元2023年同期为亏损20万美元[111] - 本季度销售、一般和管理费用（SG&A）占毛利润的比例改善了370个基点[122] - 九个月内SG&A占毛利润的比例改善了850个基点[123] - 本季度折旧和摊销费用较2023年同期减少410万美元[124] - 本季度其他利息费用较2023年减少380万美元[126] 现金与流动性 - 2024年9月30日现金为5010万美元2023年12月31日为5890万美元[129] - 2024年9月30日受限现金1660万美元2023年12月31日为1810万美元[129] - 2024年9月30日总现金和受限现金6670万美元2023年12月31日为7700万美元[129] - 2024年9月30日可用库存融资信贷额度1.215亿美元2023年12月31日为1.65亿美元[129] - 2024年9月30日承诺流动性资源1.882亿美元2023年12月31日为2.42亿美元[129] - 2024年前9个月经营活动现金流量较上年同期增加8710万美元[135] - 2024年投资活动现金使用较上年同期减少1.01亿美元[135] - 2024年融资活动现金使用较上年同期增加1.102亿美元[135] 债务与信贷情况 - 2024年9月30日债务总额4.915亿美元2023年12月31日为5.656亿美元[134] - 2024年9月30日公司未遵守与摩根大通信贷额度相关的最低息税折旧摊销前利润财务契约[101] - 2024年10月23日公司还清了该计划下的未偿余额570万美元[101] - 2024年11月11日公司与橡树资本执行了信贷协议的第九号修正案[100] - 修正案为公司提供了到2026年6月30日的修订财务契约并允许公司获得约3000万美元增量资本[100] - 6月30日公司未遵守信贷协议下的某些杠杆率财务契约8月6日修订相关比率等内容[160] - 9月30日公司遵守信贷协议下的杠杆率财务契约但未来可能需要额外资本或财务契约宽限[161] - 11月11日公司签订信贷协议第9号修正案修订财务契约等[161] - 公司有大量债务影响业务灵活性及资金使用[159] - 公司建立内部控制监测财务契约遵守情况无法保证未来能获得修正案或豁免[162] - 公司可能需要额外融资或资本用于收购或应对突发情况[163] - 公司目前打算自筹增长计划资金但可能需要额外融资[164] - 2023年三大股东支持配股近期同意提供3000万美元增量资本承诺[164] - 公司利用多种车辆库存融资设施融资[165] - 若无法获得足够融资或资本业务会受限[165] 内部控制与合规 - 截至2024年9月30日公司披露控制和程序无效[144] 特定业务板块情况 - 车辆运输服务板块2024年第三季度和九个月的总收入较上年同期增加[120]

文章核心观点 - RumbleON本季度财报不佳，未达盈利和营收预期，股价表现逊于市场，未来表现取决于管理层表态和盈利预期变化；Chewy预计下季度盈利和营收同比增长 [1][2][3][9] RumbleON公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.32美元，高于Zacks共识预期的每股亏损0.11美元，去年同期每股亏损0.71美元，此次财报盈利意外为 -190.91% [1] - 上一季度预期每股盈利0.02美元，实际盈亏平衡，盈利意外为 -100% [1] - 过去四个季度，公司未能超越共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年9月季度营收2.95亿美元，未达Zacks共识预期2.56%，去年同期营收3.3811亿美元 [2] - 过去四个季度，公司未能超越共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，RumbleON股价下跌约30.2%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的表态 [3] - 盈利预期方面，即将到来季度的共识每股收益预期为 -0.13美元，营收2.9138亿美元；本财年共识每股收益预期为 -0.55美元，营收12.4亿美元 [7] - 财报发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] 行业情况 行业排名 - Zacks行业排名中，互联网 - 商业行业目前处于250多个Zacks行业的前27%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Chewy尚未公布截至2024年10月季度的业绩，预计该季度每股收益0.23美元，同比增长53.3%，营收28.6亿美元，同比增长4.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [8][9]

营收与利润情况 - 2024年第三季度营收2.95亿美元同比下降12.7%[3] - 2024年第三季度净亏损1120万美元2023年同期为1650万美元[3] - 2024年前三季度总营收为939.6百万美元2023年同期为1055.2百万美元[14] - 2024年前三季度毛利润为246.8百万美元2023年同期为288.7百万美元[14] - 2024年净亏损（GAAP）为11.2美元2023年为16.5美元[20] - 2024年调整后EBITDA（非GAAP）为6.8美元2023年为9.2美元[20] - 2024年前三季度持续经营业务每股亏损为 -0.63美元2023年同期为 -2.80美元[14] 成本与费用情况 - 2024年第三季度销售总务管理支出6590万美元2023年为8500万美元[3] - 2024年第三季度调整后EBITDA为680万美元同比下降26.1%[3] - 2024年第三季度销售管理及行政费用（GAAP）为65.9美元占毛利润88.7%[27] - 2024年第三季度调整后销售管理及行政费用（非GAAP）为64.3美元占毛利润86.5%[27] 现金流量情况 - 2024年前九个月运营现金流入6860万美元2023年为现金流出1850万美元[4] - 2024年9月30日现金和受限现金为66.7百万美元2023年12月31日为77.0百万美元[18] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为68.6百万美元2023年同期为 -18.5百万美元[18] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为 -2.7百万美元2023年同期为 -12.8百万美元[18] - 2024年前三季度融资活动提供（使用）的净现金为 -76.2百万美元2023年同期为34.0百万美元[18] - 2024年前9个月经营活动现金流（GAAP）为68.6美元2023年同期为 -18.5美元[23] - 2024年前9个月自由现金流（非GAAP）为67.0美元2023年同期为 -26.3美元[23] 公司运营与战略举措 - 2024年8月收购马萨诸塞州一家哈雷戴维森经销商[2] - 获得三大股东3000万美元增量资本承诺[2] - 执行定期贷款信贷协议修正案以增加业务灵活性[2] - 聘请投资银行探索公司债务再融资[2] 资产负债情况 - 2024年9月30日总资产为830.5百万美元2023年12月31日为926.3百万美元[16] - 2024年9月30日总负债为747.2百万美元2023年12月31日为820.7百万美元[16] - 2024年9月30日股东权益为83.3百万美元2023年12月31日为105.6百万美元[16] - 2024年9月30日长期债务（包括一年内到期）为249.0美元2023年12月31日为274.3美元[25] - 2024年9月30日非车辆净债务（非GAAP）为217.0美元2023年为242.9美元[25] - 2024年9月30日综合总净杠杆率为4.9x最高允许为5.5x[28] - 2024年9月30日综合优先担保净杠杆率为4.9x最高允许为5.0x[28]

文章核心观点 公司将于2024年11月12日开盘前发布第三季度运营和财务业绩，并于同日举行电话会议和网络直播讨论相关结果 [1][2] 业绩发布 - 公司将于2024年11月12日市场开盘前发布2024年第三季度运营和财务业绩 [1] 会议安排 - 公司定于2024年11月12日中部时间上午7点（东部时间上午8点）举行电话会议和网络直播讨论运营和财务业绩 [2] - 电话会议由首席执行官Mike Kennedy和首席财务官Tiffany Kice主持 [2] - 美国来电者拨打1 - 844 - 825 - 9789，美国以外来电者拨打1 - 412 - 317 - 5180，会议ID为10193677 [2] - 活动的直播和存档网络直播可从公司网站投资者关系板块https://investors.rumbleon.com获取 [2] 公司概况 - 公司通过动力运动经销商集团和Wholesale Express, LLC两个运营部门运营 [3] - 动力运动集团是美国最大的动力运动零售集团，提供数百个代表不同品牌产品的动力运动特许经营权 [3] - RideNow Powersports销售多种新旧产品，包括零部件、服装、配件、金融与保险产品和服务以及售后市场产品 [3] - 公司是美国最大的二手动力运动车辆购买商，利用自有现金报价技术直接从消费者手中收购车辆 [3] - 更多信息可访问https://www.rumbleon.com/ [3]

文章核心观点 Octane与RideNow宣布合作，在RideNow的56家零售店推出RideNow Finance品牌的自有品牌金融服务，双方将利用各自优势提升客户购车融资体验并推动销售 [1][2] 合作内容 - Octane与RideNow合作推出RideNow Finance品牌金融服务，立即生效 [1][2] - RideNow Powersports客户可用RideNow Finance购买超18000辆新旧车辆 [2] - RideNow Powersports经销商可借助Octane数字工具和融资体验开展自有品牌融资促销等活动 [2] - RideNow Finance客户将受益于广泛信贷覆盖和无缝融资体验 [3] - RideNow Finance贷款将由Octane内部贷款机构发起，由其获奖贷款服务机构提供服务 [5] 合作背景与意义 - 这是近300亿美元动力运动市场中经销商集团唯一的自有品牌融资合作 [4] - Octane自2017年起就是RideNow的首选贷款机构之一 [4] - 合作可提升客户购车体验，为经销商带来更多合格申请人并促进销售 [5] 公司介绍 Octane - 成立于2014年，通过提供无缝数字购买体验革新休闲购买方式 [6][7] - 拥有超30个原始设备制造商和4000个经销商合作伙伴，超500人团队 [7] - 通过多种方式为客户旅程增值，如媒体品牌、在线预资格审核等 [7] RideNow - 是RumbleOn旗下公司，为美国最大动力运动经销商集团，有超56家零售商 [8] - 通常库存超18000辆新旧摩托车等车辆，提供超50个品牌新车 [8] - 自1983年起在行业领先，致力于为客户提供便捷无压力体验 [8] RumbleOn - 纳斯达克上市公司，通过动力运动经销商集团和运输服务提供商两个业务部门运营 [9] - 动力运动集团是美国最大零售集团，提供超500个动力运动特许经营权 [9] - 是美国最大二手动力运动车辆购买商，利用RideNow现金报价直接从消费者处购车 [9]

文章核心观点 - RumbleON股价上涨源于有利商业环境、电商平台优化、战略举措等因素 ，虽预计季度亏损但有增长潜力 ，Travelzoo股价下跌且业绩有变化 [1][2][3][6] RumbleON股价表现 - 上一交易日股价收涨11.8%至5.79美元 ，成交量可观 ，过去四周累计涨幅22.8% [1] RumbleON上涨原因 - 美联储降息使商业环境更有利 ，消费者支出有望增加 ，公司在高需求市场受益 [2] - 致力于提升电商平台效率 ，扩大数字零售市场份额 [3] - 整合和拓展经销商网络 ，提高运营效率和利润率 [3] - 注重提供无缝、用户友好数字体验 ，巩固市场地位 [4] RumbleON业绩预期 - 预计即将发布的季度报告每股亏损0.11美元 ，同比变化+84.5% ，营收3.0276亿美元 ，同比下降10.5% [5] - 近30天该季度每股收益共识预期未变 [6] RumbleON评级情况 - 股票当前Zacks排名为3（持有） ，属于Zacks互联网 - 商业行业 [6] Travelzoo股价表现 - 上一交易日股价收跌1.1%至12.39美元 ，过去一个月回报率为 - 12.5% [6] Travelzoo业绩预期 - 即将发布的报告每股收益共识预期过去一个月维持在0.20美元 ，同比变化+25% [7] Travelzoo评级情况 - 股票当前Zacks排名为3（持有） [7]