Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38248 RumbleOn, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 46-3951329 | | --- ...

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度实现创纪录的5.461亿美元营收，总毛利润约为1.38亿美元，总毛利率为25.3%，较上一季度的22.9%提升239个基点 [9][26] - 二季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4430万美元，较上一季度增长41%，年初至今为7570万美元，占上半年收入的7.5% [31] - 二季度调整后净利润为1930万美元，调整后摊薄每股收益为1.20美元；截至6月30日的六个月，调整后净利润和调整后摊薄每股收益分别为3130万美元和1.98美元 [30] - 年初至今，公司经营活动产生的现金流约为5000万美元；截至6月30日，现金、现金等价物（包括受限现金）为7770万美元，总流动性约为2.7亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度共销售23330个动力运动单元，环比增长20.4%，动力运动单元销售额增长23.6%，其中二手零售单元增长41.3%，新车单元环比增长约17.5%，批发单元有所下降 [25] - 金融和保险业务净收入环比增长34.1%，零部件、服务和配件业务收入环比增长19.3% [26] - 与2021年第四季度相比，二手动力运动零售销售额从6600万美元增长86%至二季度的超1.22亿美元，车辆每单位毛利（GPU）从1920美元提高到超2600美元，库存供应天数从123天降至77天 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司大部分门店位于阳光地带，二季度通常是一年中季节性最强的季度，三季度最弱，主要归因于7月和8月市场的高温天气 [16] - 新车市场方面，由于制造商供应限制，年初至今新车动力运动单元销量同比出现个位数下滑，公司预计全年新车动力运动单元销量将同比出现个位数下降 [37][38] - 二手车市场，公司预计二手零售动力运动单元全年同比增长将超过50%，抵消新车销量的同比下降 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过独特的全渠道服务提供无与伦比的客户体验，继续抢占动力运动市场份额，目前是美国最大的新旧动力运动产品零售商 [6][14] - 公司计划推出完全在线、无纸化和无摩擦的动力运动交易体验，全渠道体验将整合最大的库存，为公司带来新的有机增长 [14] - 公司2022年的战略重点是审慎投资于技术、设施、人员和流程，目前在这些领域取得了显著进展 [15] - 在设施方面，公司正在建设履约中心网络，二季度在北卡罗来纳州康科德开设了一家履约中心，上周在佛罗里达州奥兰多开设了第二家，还计划在达拉斯 - 沃思堡市场打造首个客户体验中心，预计2023年开业 [16][18] - 在技术方面，公司正在测试利用技术和数据优势的新方法，计划在今年晚些时候实现零售门店的全数字库存整合，现金报价工具已在所有55个门店推出，还在构建改进的潜在客户管理和客户协助系统 [19] - 在人员和流程方面，公司一季度实施的区域管理结构带来了显著效益和效率提升，二季度在关键的销售、一般和行政（SG&A）职能部门增加了资源 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战，但公司看到了对其产品的强劲需求，消费者表现出韧性，公司业务模式具有灵活性，能够快速应对市场变化 [6][13] - 公司不认为目前通胀、利率上升和经济不确定性对动力运动业务的需求指标产生了可衡量的影响，也没有看到客户降级消费的迹象 [33] - 公司重申2022年全年营收预期为19 - 20亿美元，调整后息税折旧摊销前利润至少为1.45亿美元，预计三季度营收将环比下降，四季度将恢复环比增长 [9][35][36] 其他重要信息 - 公司二季度销售、一般和行政（SG&A）费用约为1亿美元，占收入的18.3%，高于上一季度的7800万美元（占收入的17.0%），但作为毛利润的百分比，二季度SG&A费用改善了160个基点 [27] - 公司本季度引入了调整后净利润指标，以排除主要与购买会计、交易成本和其他相关费用有关的收支，从而更清晰地反映业务的盈利状况 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 季节性趋势是否与往年不同，以及Q3与Q2相比季节性下降幅度有多大 - 公司大部分门店位于阳光地带，季节性与传统情况相反，7月和8月是销售淡季，主要受高温天气影响，预计Q3营收将环比下降 [48][49][36] 问题2: 业务的哪些方面可能会对利润率产生担忧，是否看到区域需求变化、特定价格点压力或信贷可用性问题 - 除了季节性因素外，公司未看到动力运动业务需求的可衡量下降或客户降级消费的迹象，新车全年销量预计将出现个位数下降，二手车业务未出现可衡量变化 [53] 问题3: 新车供应受限程度如何，是否有人因无法获得新车而转向二手车 - 新车买家仍倾向于购买新车，很多人处于观望状态，公司存在未满足的潜在需求，部分热门产品几乎无库存，成本增加对客户影响较小 [59][60] 问题4: 新车和二手车库存情况，以及二手车是否更容易获取 - 二手车获取能力保持稳定，品牌知名度提高带来更多兴趣，未看到因经济因素导致的额外供应增加，新车库存虽减少但周转率提高 [65][68] 问题5: 不同类型车辆（摩托车、个人水上交通工具、全地形车等）和品牌的销售趋势 - 公司业务中越野车型占比超50%，新车中约40%为公路车型，10%为个人水上交通工具；二手车中哈雷戴维森和公路车型占比较高，哈雷需求预计将保持强劲 [71] 问题6: 二手车价格坚挺对可负担性的影响，特别是在利率上升时期 - 公司未看到利率上升对业务的影响，二手车融资渗透率低于新车，业务模式不依赖融资，与二手车业务有很大不同 [77][79] 问题7: 收购后如何促进消费者对RumbleON平台的认知，以及相关指标的变化情况 - 公司正在重建内部网站，已在多数网站添加现金报价工具，提高了库存获取能力，未来实现集中库存控制、集成CRM和统一网站后，将推动全渠道交易发展，收购将继续为业务带来增值 [81][82][85] 问题8: 下半年毛利率和每单位毛利（GPU）的预期，以及可能导致季度间显著变化的关键驱动因素 - 如果新车供应持续受限且库存结构不变，预计毛利率不会受到压力，金融和保险业务收入有望继续增长；二手车业务在实现库存集中控制和定价优化后有很大提升空间；服务业务也存在巨大机会 [90][91] 问题9: 如何看待公司的自由现金流，随着业务环境正常化和潜在需求下降，自由现金流会有哪些变化 - 经营活动现金流可能会因销量和季节性因素出现季度波动，公司将继续监控库存和营运资金；投资方面，下半年将继续在技术和物业设施上投入，具体可参考上半年的投资情况 [97][98][99] 问题10: RumbleON金融平台的最新情况和关键指标 - RumbleON金融业务规模较小但持续增长，每月和每周都保持稳定增长，关键指标表现良好，目前暂无公开分享的具体指标 [100] 问题11: 目前的收购管道情况，在当前经济环境下是否仍有扩张机会 - 现金报价工具的捕获率稳定，重复访客的捕获率更高，预计高成本车辆的收购机会将增加，公司将继续管理库存供应天数，有信心通过收购扩张业务 [108][110]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 RumbleOn, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 46-3951329 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | | 901 W Walnut Hill Lane | | | Irving Texas | 75038 | | (Address of principal executive offices) ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销量超19300台，较去年第四季度增长近14% [24] - 第一季度营收近4.6亿美元，创历史新高，环比增长约7% [25] - 第一季度总毛利约1.05亿美元，创历史新高，较上一季度的约9000万美元增长17%；总毛利率为23%，高于去年第四季度的21% [26] - 第一季度运营费用为8260万美元，占营收近18%；上一季度运营费用超7400万美元，占营收17% [27] - 第一季度运营收入为2270万美元，上一季度近1600万美元；净利润为910万美元，上一季度为2070万美元 [29] - 第一季度调整后EBITDA为3140万美元，较上一季度的2430万美元增长29% [30] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物（包括受限现金）约为6900万美元；总可用流动性超2.01亿美元；经营活动产生的现金流为3130万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力运动业务板块增长22%，汽车业务板块收入下降；金融和保险净收入增长24%；零部件、服务、配件和商品收入环比增长7.6% [25] - 二手零售动力运动单元销售增长显著，第一季度二手零售动力运动单元销量较21年第四季度增长超43%，该渠道毛利增长80% [10] - 第一季度新动力运动单元销量超9600台，新库存受制造商生产和分销限制，预计2022年新动力运动零售单元销量与去年持平 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造动力运动爱好者的首选目的地，增强全渠道客户服务，扩大全国业务版图，巩固在动力运动领域的领导地位 [6] - 实施客户体验中心，用于高效的库存采购、分销和交付，计划今年晚些时候在达拉斯 - 沃思堡市场开设首个体验中心，并在其他地区复制该模式 [16][17] - 扩展和增强技术栈，优化和整合库存，更好地利用线上和线下交易数据，升级技术基础设施 [18][19] - 发展人才和流程，吸引和留住优秀人才，建立可扩展的组织，第一季度实施区域管理结构 [20][21] - 公司独特的获取和分销高质量二手库存的能力，以及全渠道战略是其核心竞争力，可应对行业供应链挑战和市场竞争 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济压力、供应链挑战、通胀和利率上升等问题，但公司认为市场存在显著的供需不平衡，需求高于供应，且未出现门店客流量减少的情况 [40][41] - 公司专注于二手业务，提供多种价格区间的产品，具有价格优势；RumbleON金融业务增长显著，带来增量交易；新车辆销售放缓时，服务业务会增加 [42][44][45] - 公司预计2022年新动力运动单元供应将持续受限，全年销量与去年持平或略有下降，但二手零售动力运动单元销量预计同比增长超50% [31][32] - 公司重申2022年全年营收预期在19 - 20亿美元之间，调整后EBITDA至少为1.45亿美元，包括全年最多2000万美元的增量运营和资本投资 [33] 其他重要信息 - 公司的现金报价工具是关键差异化因素，已在55个门店推出，捕获率大幅提高 [9] - 公司正在实施新的交付系统，以实现近实时的库存补充，确保车辆在正确的时间、地点以合适的价格供应，并提供一致的车辆图片、视频和描述 [11][12] - 公司计划今年完成数字库存系统和零售门店网站的全面整合，以支持零售增长战略 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者是否受到通胀和购买力下降的压力，是否有消费转向或融资倾向？ - 公司表示虽看到其他车辆细分市场的相关报告，但自身门店客流量未受影响；经济压力是逆风因素，但也有一些顺风因素，如供需不平衡、专注二手业务、RumbleON金融业务增长、服务业务增加和积极的季节性因素等，可抵消部分经济压力 [40][41][46] 问题2: 今年最多2000万美元的技术投资，目前已花费或承诺多少，是否可推迟到明年，哪些是一次性投资，哪些是经常性投资？ - 2000万美元投资涵盖设施升级、体验中心、技术和人才流程等方面；目前处于早期阶段，设施和体验中心方面已签署达拉斯履行中心的租约，技术方面第一季度已资本化170万美元投资；大部分投资将体现在资产负债表上，但也有相当一部分会计入损益表；履行中心投资为一次性，技术将持续投资，人才和流程方面实现内部化后有望降低SG&A成本 [48][49][52] 问题3: 公司各项举措的最新进展和时间表，以及其他市场机会？ - 达拉斯体验中心处于设计阶段，预计今年全面运营；公司正在确定其他市场机会，如亚利桑那州、佛罗里达州和东北部地区；公司将继续推进市场整合和体验中心建设，认为体验中心可解决短期履行需求，并探索未来动力运动车辆零售模式 [54][55][56] 问题4: 从OEM合作伙伴处获得的库存信息，如何应对新、二手市场的供应链风险，是否比小竞争对手有优势？ - 公司不期望受到特殊对待，注重提高库存周转率，认为照顾好客户和扩大市场份额的零售商将获得更多机会；供应链信息不一，部分制造商预计2023年有20%的改善，甚至2022年也有改善，而部分制造商预计减少最多25%；公司认为供应将继续受限，但可维持现有水平，且看到部分改善迹象 [57][58][60] 问题5: 本季度毛利率改善的原因，以及二手零售单元销售指引变好后，毛利率预期是否改变？ - 毛利率改善主要是由于库存可用性，多数门店库存短缺，营销重点是通过现金报价工具收购车辆，以满足需求；公司认为市场上有大量未被利用的资产，其现金报价工具提供无摩擦的真实现金报价，具有竞争优势 [62][63][64] 问题6: 网站上第三方产品列表策略的变化，以及网站上自有库存和第三方列表的比例？ - 公司战略性地淘汰了几家经销商，目的是收集数据以支持现金报价业务；网站上约6.2万辆车中，自有零售网点的车辆约1.4万辆 [67][68] 问题7: 第一季度业绩与预期的对比，以及在宏观经济变化下对全年指引的信心？ - 第一季度情况较复杂，3月是重要月份；公司对全年指引充满信心，虽保持谨慎乐观，但内部非常乐观；公司专注于实现盈利增长，认为市场整合、改善客户服务和引入技术是竞争优势 [71][72][75]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38248 (Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) Securities registere ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to________________ Commission file number 001-38248 RumbleOn, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 46-3951329 | | --- | --- | ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年，公司实现调整后EBITDA 1.174亿美元，处于1.15 - 1.2亿美元的指引区间中值，较2020年的9590万美元增长约18.7%；全年收入近16亿美元，处于收入指引高端；全年销售超5.5万辆动力运动设备；全年按备考基准计算的净利润为4550万美元，较去年的1890万美元有显著改善 [10][28][32][33] - 第四季度，公司总营收同比增长约47%至4.409亿美元；总毛利润为9010万美元，高于去年同期的7880万美元；总毛利率为20.4%，低于去年同期的26.3%；营业费用为7520万美元，占收入的17%，去年同期为5480万美元，占收入的18.3%；净利润为2060万美元，去年同期净亏损550万美元；调整后EBITDA为2270万美元，较去年同期的3000万美元下降24.4% [28][30][32] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物（包括受限现金）为5200万美元，总可用流动性为1.72亿美元；2021年全年经营活动使用的现金为3600万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力运动设备业务方面，第四季度作为合并后首个完整季度，公司销售的二手零售动力运动设备数量同比增长87%，这些销售产生的收入同比增长164%；无论零售还是批发渠道，二手动力运动设备的总收入同比增长91% [28][29] - 汽车业务方面，第四季度毛利率下降，一定程度上拉低了整体毛利率 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 动力运动产品各品类（公路、越野和个人水上交通工具）需求强劲，二手零售动力运动设备需求持续旺盛 [23][34] - 新动力运动设备因供应受限，价格在2022年保持稳定；二手动力运动设备定价缺乏数据科学支持，批发价值稳定且有季节性波动，春季价格较第四季度有所上涨 [70][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于改善客户体验、加强库存控制和履行能力、提升技术应用效率，以在动力运动市场占据主导地位，成为主要制造商的首选合作伙伴，实现可持续的长期增长和盈利 [14][22] - 具体举措包括：实施客户体验中心网络，计划于2022年下半年开设体验中心；持续扩展和增强技术栈，整合实时定价和销售数据，优化报价和定价，实现近实时库存补货；发展人才和流程，建立新的区域管理结构，任命国家高级零售副总裁和区域总监 [17][19][21] - 行业竞争方面，公司认为当前行业在客户服务、门店设施和定价等方面存在不足，通过打造独特的客户体验中心和优化运营模式，有望在竞争中脱颖而出 [63][65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境上，动力运动产品需求旺盛，但新设备供应受制造商供应链限制；二手设备市场因价格可承受性吸引新客户和新骑手，公司可更好控制二手库存 [15][23][34] - 未来前景上，公司预计2022年二手零售动力运动设备销量同比增长超50%，新设备销量与去年持平；预计实现收入19 - 20亿美元，调整后EBITDA至少1.45亿美元；将进行约占2022年总收入1%（最高2000万美元）的投资以支持长期增长目标 [34][35][38] 其他重要信息 - 2022年公司招聘了首席财务官Narinder Sahai，任命Peter Levy为总裁兼首席运营官，并宣布新的区域管理结构 [13] - 过去7个月，公司完成多项收购，包括RideNow、杰克逊维尔动力运动零售设施和Freedom Powersports，零售门店增至55家，并增加了多个制造商产品线 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4 EBITDA处于全年备考指引区间中值，而收入处于高端，哪些因素导致EBITDA未能更高？ - 第四季度存在多项整合项目影响损益表，如将某些资本租赁重新分类为经营租赁；二手动力运动设备批发毛利润较上一季度减少250万美元，因公司增加门店库存，减少了拍卖销售；后续季度和月份，批发销售减少将被零售渠道更高的毛利率所取代 [45][46][47] 问题2: 2022年预计的2000万美元技术支出中，一次性支出和未来经常性支出各占多少？预期回报和EBITDA顺风如何？ - 早期技术支出如重建网站、整合库存控制等多为一次性支出，预计在Q2末和Q3体现效果；构建更强大的物流系统将是持续2 - 3年的投资，之后为维护费用；还包括整合和集中零售门店基础设施、提升WiFi能力等支出；此外，还涉及引入人才、内部建设能力、营销获取库存以及客户服务和呼叫中心等方面的投资；公司将衡量这些投资的回报，预计回报显著 [50][51][54] 问题3: 请介绍履行战略，包括一个履行中心可服务的门店数量、长期所需履行中心数量、资本支出和运营成本？ - 履行中心将与体验中心结合，公司已在达拉斯确定一处房产，在凤凰城也接近确定，将作为首批推出；类比内布拉斯加家具、Cabela's或Bass Pro Shop，履行中心将对产品进行集中处理、拍照、定价，确保各门店拥有合适的新、旧库存；这将释放服务部门精力，专注于客户服务；体验中心将作为测试场地，验证新的客户流程和定价方式 [61][62][64] 问题4: 目前OEM合作伙伴关于库存和供应的最新消息，以及他们能否满足公司需求？ - 公司看到部分制造商有所改善，但多数制造商表示2022年门店供应天数无重大改善；公司正积极从其他经销商处购买新、旧产品以补充库存；一些创新新产品如BRP的新Switch已售罄，为公司带来新的消费者和增长机会 [67][68] 问题5: 从行业角度看，动力运动新、旧产品价格走势如何？今年价格是否会缓和？ - 新动力运动产品因供应受限，价格在2022年保持稳定，未来即使供应改善，额外的销量也将抵消或平衡价格变化；二手产品定价缺乏数据科学支持，批发价值稳定且有季节性波动，春季价格较第四季度有所上涨；公司认为二手产品定价有提升空间，长期目标是实现新、旧产品1:1的销售比例，目前看该目标实现时间可能提前 [70][71][72] 问题6: 第四季度哪些因素影响了毛利润，特别是动力运动产品的每单位毛利润（GPU）？对2022年GPU的预期及关键驱动因素是什么？ - 第四季度二手产品每单位毛利润受库存冲击影响，部分产品因缺乏有效数据驱动定价而低价出售，公司将在后续改进；新动力运动产品方面，公司注重库存周转率，避免为追求更高毛利润而积压库存；公司认为整体毛利率有提升空间，如服务业务可通过降低毛利率、增加收入来提高利润 [74][75][76] 问题7: 公司为改善新收购经销商的客户体验采取了哪些举措，以实现全国范围内的统一形象和品牌？ - 公司已在门店层面采取一些基础措施，如确保车辆定价；长期目标是使门店具有统一辨识度，类似CarMax；将利用履行定制中心重新评估展厅客户体验；选择两家低绩效门店作为零售测试点，试验一口价、无费用和iPad销售流程等；这些改变将逐步推进，确保与客户满意度、盈利能力和长期体验直接相关 [81][82][83]

品牌愿景 - 成为动力运动领域的领先目的地，提供无缝、个性化、多触点体验[12] 公司概况 - 美国首个且最大的上市科技型全渠道动力运动平台，在13个州拥有55个门店[14] 业务优势 - 与20多家制造商合作，库存选择丰富，新旧库存多样[19] - 全渠道平台提供线上线下无摩擦交易，交易快速、简便、透明[14] - 拥有强大财务状况，在超1000亿美元且不断增长的行业中具有先发优势[19] 业务布局 - 提供涵盖全渠道、实体零售、线上现金报价等多方面的综合服务[23] 运营亮点 - 任命资深财务高管Narinder Sahai为首席财务官[36] - 任命Peter Levy为总裁兼首席运营官[36] - 推出区域管理计划，管理人员平均经验超20年[36] - 完成对Freedom Powersports的收购，新增13个门店，拓展多地业务[36] 团队情况 - 执行团队拥有超300年行业经验，共享未来增长愿景[40]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-38248 RumbleOn, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 46-3951329 (State or other jurisdiction o ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3.92亿美元，GPU和调整后EBITDA为2360万美元 [8][9] - 提高2021年全年营收和调整后EBITDA指引区间约5%，预计营收在15.5 - 16亿美元，调整后EBITDA在1.15 - 1.2亿美元 [30] - 预计2022年全年营收和调整后EBITDA有机增长10% - 15% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新车销售同比下降7%，二手车零售销量同比增长53%，9月二手车零售销量增长65%，新车与二手车销售比例从2020年第三季度的3:1变为2021年第三季度的1.8:1 [13] - 目前新车供应趋势向好，展厅库存基本持平，供应短缺推动新车GPU增加和二手车销量增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前平台上有超过500家经销商，上季度末约有6万条列表，现在超过8万条且预计持续增长 [40][41] - 目前各实体共有约7000辆二手车库存，未来将在所有网站复制这些库存 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以技术驱动全渠道增长战略，核心是二手车销售，通过战略收购扩大市场份额，目标是改变并主导动力运动行业 [12][15] - 收购经销商集团，增加实体门店，如收购Freedom Powersports的13个门店 [21] - 开设奥兰多首个二手车处理配送中心，推出专有技术，标准化二手车在线展示 [23] - 部署库存管理系统，整合、改进和标准化网站，实现库存有效共享，提供灵活融资解决方案 [24][25][26] - 投资技术开发、营销、物流和设施，预计SG&A增长将被营收和总毛利增长抵消 [33] - 开发支持全渠道战略的最后一公里物流网络，2022年开始测试 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场供需失衡在未来12 - 24个月内不会自行纠正，公司全渠道战略以二手车销售为关键，可抵御这种环境影响 [12] - 公司对实现新车与二手车销售比例达到1:1的目标充满信心，且这一目标并非减少新车销售，而是增量增长 [70][72] - 公司认为全渠道战略将为现有实体门店业绩带来增量提升，通过现金报价技术获取优质二手车库存，吸引更多客户，推动二手车销量增长，从而快速有效获得市场份额 [15][16] 其他重要信息 - 自Steven Berrard不幸去世后，公司一直在寻找新的CFO，目前临时CFO由Beverley Rath担任 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二手车库存水平与预期的差距，以及获取二手车的难易程度 - 部分门店因设施限制库存已达预期，但一些大型门店仍有空间，公司仍在大量运输二手车，未来实现网站库存共享、统一照片、定价和描述等将推动二手车业务表现 [37][38] 问题2: 目前平台上的经销商数量，以及网站上二手车数量增加的驱动因素 - 目前平台上有超过500家经销商，二手车数量增加主要是因为RideNow网站库存增加，上季度末约有6万条列表，现在超过8万条且预计持续增长，市场供需失衡导致库存难以恢复正常，门店预售效率提高，可能存在大量被抑制的需求 [39][40][41] 问题3: 如何调和6月底LTM调整后EBITDA 1.3亿美元与新指引1.15 - 1.2亿美元的差异 - 公司处于整合初期，可能存在意外情况，假期对新车交付和二手车收购有影响，新指引是基于有机基础，未来交易完成后会披露更多细节和对指引的净影响 [43][44][45] 问题4: 新车库存趋势向好是否意味着情况有所改善 - 部分制造商新车供应有所增加，但整体销售预计持平，公司专注于阳光地带市场，减轻了季节性影响，全渠道战略可根据季节重新调配车辆，未来所有网站将共享库存 [48][49][51] 问题5: GPU超过5000的可持续性，以及供需平衡和效率提升对其的影响 - 公司尚未开发相关效率，配送中心旨在实现库存管理优化，新车毛利率有一定提升，二手车业务从经销商供应模式转向纯零售模式，零售毛利率更高，公司有灵活性在必要时牺牲少量毛利率以获取市场份额 [53][54][55] 问题6: 制造商在供应紧张环境下对公司的新车分配情况 - 不同制造商的分配情况差异很大，整体供应和平均流入量开始上升，一些新产品将增加公司的可用性和销量，公司表现优于部分制造商的预期，可能是因为门店周转快和二手车销售的替代作用 [60][61][63] 问题7: 二手车金融平台的进展和转化率数据 - 金融平台整合进展缓慢，处于早期阶段，但已上线的门店回报显著，目标是实现增量销售，并非替代 captive finance companies，年底将在所有40个门店全面运营 [65][66][69] 问题8: 实现新车与二手车销售比例1:1目标的时间 - 公司认为该目标非常可行，类似汽车行业，动力运动行业大部分二手车交易通过非专业平台进行，效率低下，公司有信心将这些销售转移到经销商处，且已有门店超过1:1比例，该目标是增量增长，不减少新车销售 [70][71][72] 问题9: 如何看待未来SG&A的合理运行率以及广告支出的计划 - 公司预计营收和毛利率增长将超过SG&A增长，在明确垂直品牌营销模式之前，会先做好网站整合、库存管理等基础工作，预计第一季度情况会好转 [74][75][76] 问题10: 公司面临的通胀情况以及能否将成本转嫁给消费者 - 市场上通胀已传导至消费者，制造商公布的建议零售价涨幅不大，目前需求远高于供应，公司能够转嫁成本，目前在零部件供应方面受通胀影响较大，零部件订单交付时间有所延长 [80][81][82] 问题11: 公司如何处理二手车翻新业务，以及每辆车的翻新成本 - 与汽车行业相比，动力运动行业的翻新成本较低，约在300美元以下，目前大部分翻新工作在门店内部完成，未来计划利用配送中心进行处理，翻新主要关注安全方面，对零售定价和毛利率影响不大 [83][84] 问题12: 现金报价工具在本季度或特定时期的报价数量和转化率情况 - 公司正在统计门店的转化率数据，目前暂不提供具体数字，纯线上交易转化率呈上升趋势，之前报告为10%，公司认为有潜力达到CarMax约30%的转化率，公司拥有零售数据，将用于优化库存管理和提高捕获率 [85][86][87]