退休投资论坛 - 提供可操作的退休投资理念、高收益安全退休投资组合和宏观经济展望 [1] - 目标是通过全面市场搜索帮助投资者最大化资本和收入回报 [1] PG&E公司分析 - PG&E是加州最不受欢迎的公司之一 其电价接近每千瓦时0 5美元 远高于其他州平均水平 [2] - 公司面临气候变化导致的火灾风险加速、高资本成本等运营挑战 [2] 投资研究方法 - 采用基于事实的研究策略构建退休投资组合 包括深入分析10K报表、分析师评论、市场报告和投资者演示文稿 [2] - 研究员使用自有资金实际投资于所推荐的股票 [2] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有PG&E的多头头寸 [3]

贸易战影响 - 美国股市4月因特朗普政府"解放日"关税政策出现剧烈波动 基准关税10%于4月5日实施 部分国家(如中国)关税高达145% [1] - 中国于4月10日实施报复性关税 对所有美国制造商品征收84%关税 [1] - 经济学家担忧关税对美国经济增长影响 尤其对已处于高位的通胀造成压力 市场参与者担心美国经济短期内衰退 [2] 行业表现 - 人工智能驱动科技板块受冲击最大 该板块过去两年曾大幅上涨 [3] - 建议关注五只传统经济股票 均获Zacks评级买入(2级) 包括PG&E Corp Comfort Systems USA等 [4] PG&E Corp (PCG) - 业务覆盖加州北部和中部电力及天然气销售 发电方式包括核能 水电 化石燃料等 服务对象涵盖居民 商业及工业客户 [8] - 计划2024-2028年投资630亿美元升级基础设施 重点加强电网安全和天然气项目 [9] - 扩大可再生能源布局 目标203年前支持300万辆电动车充电 当前运营183MW电池储能 [10] - 预计今年收入和盈利分别增长7.4%和10.3% 券商平均目标价显示17.5%上涨空间 [10][11] Comfort Systems USA (FIX) - 全美领先暖通空调服务商 主要服务商业和工业市场 覆盖制造工厂 办公楼 医疗设施等 [12] - 通过36家子公司提供全国性服务 涵盖机械 HVAC和电气系统全周期解决方案 [13] - 预计今年收入和盈利分别增长7.4%和22.4% 券商目标价最高显示52.8%上涨空间 [14] DXP Enterprises (DXPE) - 工业产品和服务分销商 业务覆盖美加墨及迪拜 提供泵解决方案 供应链服务和MROP服务 [15] - 业务板块包括服务中心 创新泵解决方案和供应链服务 以灵活性和客户驱动为优势 [16] - 预计今年收入微增0.1% 盈利增长17.1% 券商目标价显示17.4%上涨空间 [16][17] The Progressive (PGR) - 保险业务持续增长 产品组合优势明显 车险和财产险领域处于领导地位 [18] - 推行一站式保险策略 组合销售房屋和汽车保险 保单留存率保持健康 [19] - 预计今年收入和盈利分别增长16.5%和11.7% 券商目标价最高显示22.2%上涨空间 [20] GE Aerospace - 商业发动机 推进技术和增材制造需求强劲 受益于国防预算增加和航空旅行复苏 [22] - LEAP GEnx和GE9X发动机需求旺盛 2024下半年获4600台发动机订单 包括美国航空和英国航空 [23][24] - 预计2025年有机收入实现低两位数增长 今年盈利预计增长17.8% 券商目标价最高显示32.2%上涨空间 [24][25]

文章核心观点 美国联邦航空管理局将4月26日定为全国无人机安全日，PG&E公司使用无人机辅助电力和天然气服务，在安全运营、隐私保护等方面有相应措施和成果 [1][2] 无人机作用 - 是PG&E公司机队重要组成部分，支持向数百万加州人安全可靠地输送电力和天然气 [2] - 使检查员能近距离检查资产，识别潜在风险并及时维修 [2][3] - 能快速导航并捕捉高分辨率可缩放图像，让检查员精确评估系统健康状况 [3] - 帮助团队探索以往难以到达区域，记录关键信息，提前识别风险和损坏并主动维修 [3] 隐私保护 - 公司认识并尊重客户隐私，无人机仅用于检查基础设施，避免拍摄客户和私人财产 [4] 季节性运营 - 公司利用温和天气进行空中系统检查飞行，客户可能在北加州和中加州看到其无人机作业 [5] 2024年运营数据 - 飞行员和承包商成功安全飞行超25万次配电结构检查任务 [7] - 飞行员和承包商成功安全飞行4.2万次输电设备检查任务 [7] 与飞行员互动 - 看到无人机飞行可在附近找飞行员，他们会在视线范围内操作 [7] - 飞行员或承包商戴安全帽、穿高可视性安全背心并佩戴标识牌 [7] - 等无人机安全降落再与飞行员交流 [7] 通知与安全 - 公司会按客户在账单选择方式（电话、短信或邮件）通知无人机作业，还会在Nextdoor发布通知 [7] - 飞行员和承包商通过公司航空调度中心FlightCore注册飞行计划，避免与其他空中交通冲突 [7] - 所有飞行员和承包商均为FAA持照商业飞行员，遵守FAA第107部规定及公司额外安全协议 [7] 公司简介 - 太平洋燃气与电力公司是PG&E Corporation子公司，为北加州和中加州超1600万人提供天然气和电力服务 [9]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度核心每股收益为0.33%，较2024年下降0.04% [6][29] - 重申2025年全年每股收益指导范围为1.48% - 1.52%，中点较2024年增长10% [6][7] - 2026 - 2028年每股收益增长指导保持每年至少9% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心项目管道从5.5%吉瓦增长到8.7%吉瓦，有1.4%吉瓦处于最终工程阶段，包含18个项目 [17][18] - 预计每吉瓦新的数据中心电力需求，客户电费可节省1% - 2% [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供经济实惠且有弹性的能源，推动加州的脱碳能源系统发展 [11] - 计划于5月15日提交2027 - 2030年的一般费率案例，展示简单实惠的模式，目标是稳定账单，使涨幅控制在通胀率或2% - 4%以内 [13][14] - 继续执行绩效手册，在安全、质量、成本和交付方面为客户带来更好的结果 [13] - 积极与决策者合作，改善野火政策，重建投资者信心，确保获得具有竞争力的长期资本 [21][22] - 持续推进野火缓解计划，减少野火风险 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度业绩因时间因素略低，但公司有信心实现2025年全年计划，并为2026年降低风险 [31] - 相信2025年AB 1054立法解决方案将为客户带来最佳的长期经济实惠结果，预计今年会有建设性的立法成果 [10] - 公司的简单实惠模式将使行业领先的资本增长对客户来说更具经济可行性，未来有很多机会降低成本 [40][44] - 对公司团队和实现为客户和投资者交付成果的能力充满信心，期待解决AB 1054不确定性等催化剂带来的积极影响 [49][50] 其他重要信息 - 公司账单在2025年较2024年下降，预计2026年还会下降 [8] - 3月穆迪将公用事业发行人信用评级提升至投资级，公司目标是使母公司也达到投资级 [36] - 2023年运营和维护成本节省超5亿美元，2024年节省近3.5亿美元 [41] - 第一季度CPUC批准非野火自我保险计划，假设无索赔，客户到2030年可节省超6亿美元 [43][44] - 公司目前已814天无死亡事故，是25年来最长的安全记录 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何对AB 1054今年能有建设性结果有信心，以及可能的变化方向 - 公司认为AB 1054对所有相关方都很重要，它能起到费率平滑作用，对客户和野火受害者有益，且吸引高质量低成本资本对改善加州能源经济实惠性至关重要，所以有信心今年会有建设性结果，但暂不透露具体变化方向 [57][58][60] 问题2: 即将提交的费率案例与同行相比的关键区别 - 公司的一般费率案例提案将体现简单实惠模式，会反映过去几年运营维护费用的节省和资本工作单位成本的改善，与同行不同的是，该提案不会反映DOE贷款、投资级评级和有益负荷增长的好处，预计将是十年来最低的费率案例请求 [62][65][66] 问题3: 50亿美元的额外资本支出在即将提交的文件中的情况 - 630亿美元资本计划包含一般费率案例的前两年，后续年份可能会增加资本，但需获得批准并确保以经济实惠的方式融资，也可能通过重新安排项目优先级或延长计划期限来优化资本计划 [73][74][76] 问题4: 数据中心初步工程转化为建设项目的速度，以及增量数据中心相关资本支出是否会纳入2030年资本计划 - 预计1.4%吉瓦的最终工程项目约90%将在2030年前建成，大部分支出用于输电，将单独提交给FERC程序，数据中心新负荷增长有助于降低费率，相关资本将逐步纳入计划 [79][80][81] 问题5: 7.25%吉瓦的初步工程容量是否会在2030年进入最终工程阶段 - 预计管道项目会进入最终工程阶段，但并非所有项目都会通过，部分项目可能会在过程中退出，这部分是财务计划的额外收益，将为客户带来更多经济实惠，部分项目在2030年前会有大量需求，且持续到2035年 [83][84][85] 问题6: 数据中心申请和初步工程阶段大幅增长的原因，是否是集群研究的加速或回应 - 之前市场误解公司电力不足，通过第一次集群研究表明公司能满足需求后，市场兴趣大增，目前有第二个集群研究，虽未纳入8.7%吉瓦的计划，但有多个吉瓦的额外申请，北加州的数据中心多为推理模型规模，需求真实，对客户有益 [93][94][97] 问题7: 十年地下化计划申请前的重点工作，以及与预期相比的进展 - 公司认为在高风险、植被密集地区，地下化是永久解决方案，可降低98%的野火风险，预计在现有一般费率案例周期内，1230英里的地下化项目可实现4.65亿美元的运营和维护节省以及超2.8亿美元的植被管理节省，申请时会重点体现这些好处和节省 [99][100] 问题8: 野火缓解中闲置和废弃线路活动的情况，以及对安全认证审查和未来申请的影响 - 公司有强大的感应预防计划，移除无未来用途的停电线路，对可能有未来用途的停用线路进行持续缓解和确认接地情况，不断学习以确保配置安全，防止起火 [106][107][108] 问题9: 数据中心如何影响账单增长目标 - 分析表明每吉瓦新的数据中心需求，公司最多可花费16亿美元来满足需求，同时仍能使每个客户的费率降低1%，只要投资基础设施时保持纪律并合理分配成本，就能将节省传递给客户，目前财务计划未纳入这部分收益 [112][113][114] 问题10: 野火基金成本资本申请和费率案例申请是否有助于推动立法进程 - 公司认为经济实惠是首要任务，费率案例提案将反映为客户降低成本的选择，目前账单已降低且预计明年继续下降，公司会积极与立法机构沟通，展示既能为客户提供更好服务又能降低成本的能力 [124][125][127] 问题11: 关税对资本计划的影响量化 - 公司采购中超90%为国内采购，受关税影响较大的主要是计算机硬件、智能电网设备和变压器等，其中变压器国际采购占三分之一，关税为12%，涉及1亿美元支出，影响不大，公司认为主要应对工具是精益操作系统和运营维护节省 [136][137][138] 问题12: 除立法解决方案外，野火基金附加率的讨论进展 - 公司表示有很多想法正在讨论和审查中，相信今年能为客户和投资者达成建设性结果，但暂不透露具体情况 [143] 问题13: 数据中心项目90%预测的依据 - 90%是指最终工程阶段的项目预计在2030年底前上线，依据是集群研究中确定的时间和负荷，以及与客户签订的详细工程协议和合同 [145] 问题14: 与评级机构就达到投资级的沟通进展和时间安排 - 公司去年达到FFO与债务目标的中高个位数水平，穆迪已将公用事业评级提升，但母公司仍低于投资级，评级机构关注AB 1054不确定性的解决，公司相信解决后评级机构会采取积极行动 [153][154][155] 问题15: 股东贡献是否会纳入AB 1054框架的未来讨论 - 公司认为投资者不应为基金做出贡献，因为基金是费率平滑工具，且谨慎运营商的成本可通过费率收回，增加资本成本会使客户成本增加，公司将继续为客户的经济实惠发声 [157][158] 问题16: 公司展望中与IRA相关的项目，如可转让性假设、税率扣除等 - 公司目前没有正在建设的公用事业自有太阳能或储能项目，对IRA的直接暴露有限，但有能源采购成本和多个太阳能及电池项目的PPA正在开发中，会密切关注市场竞争和商业条款 [165][166][167] 问题17: 资本成本申请中ROE、股权比率和长期每股收益增长预测，以及是否借此机会延长或提高增长率 - 公司资本成本申请为11.3%，但未透露计划中的具体数字，公司一直保守规划，暂不分享相关信息 [172] 问题18: 关于SP 410申请中28亿美元资本的处理方式 - 公司正在等待补充SP 410申请的提议和最终决定，重要的是连接新客户并确保及时的成本回收，新业务增长反映在当前计划和即将提交的一般费率案例中 [174][175]

业绩总结 - 2025年第一季度非GAAP核心每股收益为33美分，2025年指导目标为1.48至1.52美元，较2024年增长10%[6] - 2025年第一季度GAAP基础的PG&E公司收益为6.07亿美元，每股收益为0.28美元[91] - 2025年第一季度的净收入为634百万美元，较2024年的735百万美元下降14%[122] - 2025年第一季度的非GAAP核心收益为728百万美元，较2024年的800百万美元下降9%[102] - 2025年第一季度每股收益（EPS）为0.33美元，较2024年的0.37美元下降11%[102] - 2025年第一季度的非GAAP调整EBITDA为2471百万美元，较2024年的2374百万美元增长4%[122] 用户数据 - 2025年第一季度客户资本投资为37美分，较2024年第一季度增加[27] - 2025年第一季度的客户账单稳定，计划在通货膨胀假设下保持在或低于2%[12] - 2023年客户投资增长率为14.5%，预计到2025年将降至9.5%[41] - 预计2025年客户账单将增长2%-4%[41] 未来展望 - 预计2026年至2028年核心每股收益将至少增长9%[6] - 预计2023至2028年复合年增长率约为10%[29] - 预计2023年运营现金流为47亿美元，预计到2025年将增长至90亿美元，2028年超过100亿美元[41] - 预计2024至2028年加权平均资产基础为630亿美元[29] - 预计2025年和2026年的能量化成本上限修订申请已于2024年10月4日提交，预计2025年第二季度作出最终决定[87] 成本与支出 - 2025年第一季度运营和维护成本节省为2美分，较2024年第一季度减少[27] - 2023年非燃料运营和维护成本减少5.5%，预计到2025年将减少2%[41] - 2023年资本支出与运营和维护费用的比率约为10%[44] - 2025年第一季度的利息支出为734百万美元，较2024年的715百万美元增加3%[122] 负面信息 - 2023年野火相关费用的批准回收状态为6亿美元，待处理为8亿美元，尚未提交的为15亿美元，总计29亿美元[71] - 2025年第一季度的野火相关成本净额为4000万美元，影响每股收益0.02美元[91] - 2025年第一季度与2024年相比，非核心项目的总成本为7600万美元，影响每股收益0.03美元[92] - 2025年第一季度的SB 901证券化费用为10百万美元，较2024年的-3百万美元有所增加[122] 其他新策略 - 计划到2028年将股息支付比例目标设定为20%[8] - 预计2023年信用评级为BB-/Ba2，预计到2024年将提升至BB/Ba1，目标为投资级别[41] - 2025年预计的股本比率为52%，回报率为10.28%[68] - 2025年总费率基数为690亿美元，其中加州公共事业委员会（CPUC）占570亿美元，联邦能源监管委员会（FERC）占120亿美元[68]

文章核心观点 - 文章介绍PG&E Corporation 2025年第一季度财报情况、财务状况、业绩指引及Zacks排名，还提及NextEra Energy第一季度财报和Entergy Corporation、Edison International即将公布的财报预期 [1][3][7][9] PG&E Corporation财报情况 - 2025年第一季度调整后每股收益33美分，低于Zacks共识预期35美分，同比下降10.8%，GAAP每股收益28美分，低于上年同期34美分 [1] - 第一季度总营收59.8亿美元，同比增长2.1%，但低于Zacks共识预期61.1亿美元 [3] - 2025年第一季度总运营费用47.6亿美元，同比增长3.9%，运营收入12.2亿美元，低于上年12.8亿美元，利息费用7.34亿美元，高于上年同期7.15亿美元 [4] 业绩下滑原因 - 净利润同比下降归因于最近资本成本决策导致的股本回报率降低以及2024年股权发行的摊薄影响 [2] 财务状况 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物20.2亿美元，高于2024年12月31日的9.4亿美元，第一季度经营活动现金流28.5亿美元，高于2024年第一季度的22.6亿美元，第一季度资本支出264万美元，与上年同期基本持平 [5] - 截至2025年3月31日，长期债务526.6亿美元，低于2024年12月31日的535.7亿美元 [6] 业绩指引 - 公司重申2025年调整后每股收益指引，预计调整后收益在1.48 - 1.52美元/股，Zacks共识预期1.50美元/股与公司指引范围中点一致 [7] Zacks排名 - PG&E目前Zacks排名为2（买入） [8] 其他公司情况 NextEra Energy - 2025年第一季度调整后每股收益99美分，高于Zacks共识预期97美分，同比增长近8.8% [9] - 第一季度运营收入62.4亿美元，低于Zacks共识预期73.4亿美元，但同比增长9% [10] Entergy Corporation - 将于4月29日开盘前公布2025年第一季度财报，Zacks共识预期第一季度每股收益62美分，较上年同期增长14.8%，第一季度销售额30.1亿美元，较上年同期增长7.6% [11] Edison International - 将于4月29日收盘后公布2025年第一季度财报，Zacks共识预期第一季度每股收益1.37美元，较上年同期增长21.2%，第一季度销售额41.5亿美元，较上年同期增长1.8% [12]

PG&E (PCG) came out with quarterly earnings of $0.33 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.35 per share. This compares to earnings of $0.37 per share a year ago. These figures are adjusted for non- recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -5.71%. A quarter ago, it was expected that this utility holding company would post earnings of $0.31 per share when it actually produced earnings of $0.31, delivering no surprise. There are no easy answers to this key quest ...

文章核心观点 公司有望实现2025年稳健财务业绩，运营聚焦安全与能源供应，更新了GAAP和非GAAP核心收益指引，虽一季度收益同比有所下降但仍在推进各项业务目标 [1][2][3][5] 2025年指引 - 公司将2025年GAAP每股收益指引更新至1.29 - 1.35美元，驱动因素包括客户资本投资、不可收回利息费用等 [2] - 重申2025年非GAAP核心每股收益为1.48 - 1.52美元，非核心项目税后指引范围更新至4 - 4.3亿美元 [3] - 指引基于授权收入、未来费用等多种不确定假设和预测 [4] 财务结果 - 2025年第一季度公司普通股股东可获得收入6.07亿美元，即每股0.28美元，2024年同期为7.32亿美元，即每股0.34美元 [5] - 2025年第一季度GAAP每股收益为0.28美元，2024年同期为0.34美元；非GAAP核心每股收益为0.33美元，2024年同期为0.37美元 [6] - 已满足630亿美元五年资本计划的股权需求，数据中心管道持续增长，有望实现2%非燃料运维成本降低目标，稳定费率，连接新客户和充电桩， Diablo Canyon电厂获行业评级，推进野火安全系统升级 [6] - 一季度GAAP结果下降主要因最近资本成本决策使股权回报率从10.7%降至10.28%，以及2024年股权发行的摊薄影响，公司将通过改进规划等措施实现非燃料运维成本节约以达成收益指引 [7] 非GAAP核心收益 - 2025年第一季度公司非GAAP核心收益为7.28亿美元，即每股0.33美元，2024年同期为8亿美元，即每股0.37美元，下降原因与GAAP结果类似 [9] - 2025年第一季度非核心项目税后总计1.2亿美元，即每股0.05美元，2024年同期为6800万美元，即每股0.04美元 [10] 补充财务信息 - 公司已向美国证券交易委员会提交演示幻灯片，可在公司网站查看 [11] 收益电话会议 - 公司将于2025年4月24日上午11点（东部时间）举行电话会议讨论第一季度业绩，公众可通过网络直播参与，会议重播将存档 [12] 特定信息公开传播 - 公司和公用事业部门会在网站公布与监管机构的主要监管程序链接及其他投资者可能感兴趣的信息 [14] 公司简介 - 公司是一家控股公司，总部位于加州奥克兰，是太平洋燃气与电力公司的母公司，为加州1600万人提供服务 [16] 财务报表 合并损益表 - 2025年第一季度总运营收入为59.83亿美元，2024年同期为58.61亿美元；总运营费用为47.63亿美元，2024年同期为45.85亿美元；运营收入为12.2亿美元，2024年同期为12.76亿美元 [18] GAAP与非GAAP核心收益调节表 - 展示了2025年和2024年第一季度GAAP收益与非GAAP核心收益的调节情况，包括各项非核心项目的金额和每股影响 [20] 2025年收益指引 - 预计GAAP每股收益为1.29 - 1.35美元，非GAAP核心每股收益为1.48 - 1.52美元，并列出各项非核心项目的预计范围 [27] 非GAAP财务指标 - 非GAAP核心收益和非GAAP核心每股收益为非GAAP财务指标，用于投资者比较业务基础财务表现，公司和公用事业部门用于内部预算等多种目的，但不能替代GAAP指标 [37][38][39]

公司重大事件时间节点 - 公司于2020年7月1日从破产中走出[14] - 公司于2020年10月5日开展应收账款证券化计划[15] - 2019年10月23日索诺玛县发生野火[16] - 2021年7月13日普拉马斯县发生野火[16] - 2022年9月6日普拉塞县发生野火[16] - 公司于2020年1月29日根据第11章启动自愿破产程序，生效日期为2020年7月1日[14] - 公司于2020年10月5日开展应收账款证券化计划，出售部分应收账款及相关权利[15] 前瞻性声明相关 - 前瞻性声明涉及估计损失、资本支出预测、成本节约预测等内容[16] - 影响未来结果与前瞻性声明差异的因素包括野火基金有效性、野火相关风险、野火缓解措施有效性等[16][17] - 前瞻性陈述涉及估计损失、资本支出预测、成本节约预测等多方面内容[16] - 影响前瞻性陈述结果的因素包括野火基金和审慎标准的有效性、野火相关风险、野火缓解措施的有效性等[16] 公司面临的行业变化影响 - 公司面临技术进步、电气化、脱碳经济转型等对电力和天然气行业的重大变化影响[16] - 公司面临技术进步、电气化和脱碳经济转型对电力和天然气行业的重大变化影响[16] 公司面临的风险 - 公司面临网络或物理攻击、恶劣天气事件和自然灾害等带来的风险[16][17] - 公司面临现有和未来监管、立法及其实施和解释带来的成本和回收问题[17] - 公司面临解决次级债权、诉讼结果、所有权变更、环境成本、能源价格波动等风险[19] - 公司面临网络或物理攻击风险，可能导致运营中断、资产信息损失等后果[16] - 公司面临恶劣天气和自然灾害影响，可能导致计划外停电、设施损坏等情况[17] - 公司需应对现有和未来的监管及立法，包括野火、环境、核工业等方面[17] - 公司面临未决和未来费率制定及监管程序的时间和结果不确定性[17] - 公司面临大量债务及相关运营灵活性限制风险[17] - 公司面临子索赔解决、诉讼相关的风险和不确定性[19] 电气事故报告要求 - 若事件造成财产损失估计超过20万美元、有人员伤亡需医疗救治、有重大新闻媒体报道或政府调查基础设施是否引发野火，公司需在工作日两小时或非工作日四小时内向CPUC提交电气事故报告[20] - 若事件造成财产损失估计超过20万美元、出现需医疗救治的伤亡情况、引发主流媒体报道或政府调查公用事业基础设施是否引发野火，公用事业公司需在工作日两小时内或非工作日四小时内向CPUC提交电气事故报告[20] 单位换算 - 1千瓦等于一千瓦，1兆瓦等于一千千瓦，1吉瓦等于一百万瓦，1千伏等于一千伏等[12] 公司信息获取途径 - 公司的年度报告（Form 10 - K）、季度报告（Form 10 - Q）等可在公司网站免费获取[20] - 公司在http://investor.pgecorp.com网站的“Regulatory Filings”“Wildfire and Safety Updates”“News & Events: Events & Presentations”等板块提供相关信息[20] 公司需关注的其他事项 - 公司需关注信用评级机构对其信用评级的调整[19] - 公司需考虑GAAP、标准、规则或政策变化及其解释和应用的影响[19] - 公司需应对疫情对客户应收账款回收的影响[19]

每股收益数据变化 - 2025年第一季度GAAP每股收益为0.28美元，2024年同期为0.34美元；非GAAP核心每股收益为0.33美元，2024年同期为0.37美元[3][7][10] - 公司更新2025年GAAP每股收益指引至1.29 - 1.35美元，重申非GAAP核心每股收益指引为1.48 - 1.52美元[3][4][5] - 2025年GAAP基础下每股收益（EPS）指导范围为1.29 - 1.35美元[27] - 2025年非GAAP核心收益基础下每股收益指导范围为1.48 - 1.52美元[27] 资本计划相关 - 公司已完全满足630亿美元的五年资本计划的股权需求，计划到2028年完成[3] 成本目标相关 - 公司有望实现2%的非燃料运营与维护成本降低目标[3] 业务拓展数据 - 2025年第一季度，公司连接了超3000个新电力客户和近400个新电动汽车充电端口[3] - 2025 - 2026年，公司计划建设约700英里地下电力线和500英里其他野火安全系统升级设施[3] 运营与净收入数据变化 - 2025年第一季度，公司运营收入为12.2亿美元，2024年同期为12.76亿美元[20] - 2025年第一季度，公司净收入为6.34亿美元，2024年同期为7.35亿美元[20] 股权回报率变化 - 公司最近的资本成本决策使股权回报率从10.7%降至10.28%[8] 客户与服务范围 - 公司为1600万加州客户服务，服务面积达7万平方英里[18] 公用事业特殊收支 - 2025年第一季度，公用事业记录到与2011 - 2014年资本支出回收调整相关的收益800万美元（税前，税后影响200万美元）[26] - 2025年第一季度，公用事业记录到与SB 901证券化监管资产和负债相关的成本1000万美元（税前，税后影响300万美元）[26] 2025年各项成本指导范围 - 2025年野火基金贡献摊销指导范围为3.1亿美元（税前），税后为2.23亿美元[28] - 2025年破产和法律成本指导范围为2000 - 6500万美元（税前），税后为1400 - 4700万美元[31] - 2025年调查补救成本指导范围为9500万美元（税前），税后为8800万美元[32] - 2025年前期净监管影响指导范围为 - 2000万美元（税前），税后为 - 1400万美元[33] - 2025年SB 901证券化指导范围为3500万美元（税前），税后为2500万美元[35] - 2025年野火相关成本（扣除回收）指导范围为7500万美元（税前），税后为5400万美元[36]