财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1营收420万美元，较2024年Q1的60万美元增长超500% [7][17] - 2025年Q1毛利150万美元，毛利率35%，2024年Q1毛损40万美元 [18] - 2025年Q1运营费用1180万美元，高于2024年Q1的870万美元；现金运营费用900万美元，高于2024年Q1的730万美元 [18] - 2025年Q1运营亏损1030万美元，2024年Q1运营亏损910万美元；调整后EBITDA亏损750万美元，较2024年Q1的770万美元略有改善 [19] - 截至2025年3月31日，持有现金2540万美元，低于2024年12月31日的3000万美元；可转换债务余额2540万美元，低于2024年底的4460万美元 [20][21] - 2025年前五个月，股份数量从9320万股增至1.374亿股，平均转换价格约0.68美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 Ondus Autonomous Systems（OAS） - 2025年Q1营收400万美元，较2024年Q1增长超600%；年初至今已获得超900万美元订单，积压订单达1680万美元 [7][17] - 1月获一家大型国防公司订单，为Iron Drone雷达系统集成新应用；Q1末获阿联酋政府320万美元采购订单，用于扩展Optimus网络基础设施 [39][40] - 4月获欧洲国防承包商340万美元订单，部署Iron Drone保护关键地点；今日宣布获非美国政府边境安全相关170万美元订单 [10][40] Ondus Networks - 2025年Q1营收20万美元，与2024年Q1的30万美元相比相对持平，主要因900兆赫兹现场部署时间延长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 铁路市场 - 美国铁路协会（AAR）选择DOT 16作为下一代列车头部、尾部（NGHE）系统通信协议标准，IEEE委员会正式批准802.16T标准 [13] - 芝加哥地区交通管理局Metro向合作伙伴西门子下达900兆赫兹设备后续订单，计划9月完成系统部署 [33] 国防和国土安全市场 - 全球对Iron Drone雷达需求强劲，各国寻求多层级反无人机解决方案；Optimus无人机机队在阿联酋持续扩展，支持公共安全任务 [9][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - OAS通过获取现有客户项目并扩展，同时开发新客户和项目，实现业务增长；计划本地化业务，建立合作伙伴关系，支持全球销售、营销和供应链活动 [45][48] - Ondus Networks推进DOT 16和802.16T标准商业化，与铁路客户合作开发解决方案，满足数据传输需求 [31][36] 行业竞争 - 在铁路通信领域，公司技术标准获认可，为商业应用奠定基础；在国防和国土安全领域，Iron Drone和Optimus平台具竞争力，市场需求增长 [13][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年公司开局良好，业务势头强劲，预计全年营收至少2500万美元，其中OAS至少贡献2000万美元 [7][50] - 积压订单和客户管道增长支持营收增长，预计2025年积压订单将进一步增加，增长将持续到2026年 [50] - 公司将举办第二次OAS投资者日活动，提供业务计划和财务展望详细更新 [55][56] 其他重要信息 - 公司董事Joe Popolo将卸任，担任美国驻荷兰大使，公司感谢其贡献 [51][52] - 公司提交2.25亿美元货架注册声明，认为这是合理财务战略，将谨慎考虑资本成本和股价因素 [53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：无人机业务后续订单规模是否会增加 - 初始订单多为试点项目，后续有显著扩张计划，如去年军事客户订单后续销售额增长，预计未来还会扩大 [59][60] 问题2：与北约欧洲客户合作后，是否与该地区其他国家有进一步讨论 - 欧洲国防开支政策转变，公司平台具差异化优势，预计将受益于该地区投资周期，特别是Iron Drone平台 [61][62] 问题3：Optimus无人机业务在美国的机会及资金来源 - 现有客户将扩展项目，美国已获首个客户，目标市场包括公共安全、国防等领域；资金来源包括州和地方政府以及联邦政府 [66][69] 问题4：总统在中东签署国防协议，公司有无机会参与 - 公司认为有机会参与相关对话，在全球主要地区有积极营销活动 [70][71] 问题5：Iron Drone近期订单和管道订单的利润率情况 - 公司系统利润率超50%，Iron Drone利润率优于Optimus；初始订单有定价权，但出于竞争原因暂不提供具体数据 [74][75] 问题6：关税对供应链的影响 - 公司谨慎从非中国地区采购，设计平台符合NDA标准；关税影响尚难量化，预计以色列关税有一定影响，但公司正推进美国生产计划，总体影响可控 [77][80] 问题7：OAS业务管道中现有客户扩展机会和新客户机会的占比 - 现有客户和新客户都有显著扩展机会，2025年和2026年两者都很重要，具体比例待投资者日分析 [84][87] 问题8：合同预付款情况 - OAS和Ondus Networks与Clear有合作，可获得一定营运资金支持，预付款是两者结合的方式 [90] 问题9：Optimus和Iron Drone目前每月产能及年底产能情况 - 公司生产高端系统，以色列现有产能可满足计划，今年将在美国建立产能，具体每月产能暂不提供 [92]

业绩总结 - 2025年第一季度净收入为4,248,182美元，较2024年同期的625,009美元增长580%[17] - 毛利润为1,488,550美元，较2024年同期的亏损394,982美元有所改善[17] - 运营亏损为10,310,438美元，较2024年同期的9,127,195美元有所增加[17] - 净亏损为14,136,350美元，较2024年同期的9,876,084美元增加[17] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损为7,495,215美元，较2024年同期的7,682,360美元有所改善[17] - 2025年第一季度净亏损为1413.64万美元，较2024年同期的987.61万美元有所增加[56] - 2025年第一季度调整后EBITDA为-749.52万美元，较2024年同期的-768.24万美元有所改善[56] - 2025年第一季度总运营费用为1179.90万美元，较2024年同期的873.22万美元增加了35.1%[56] - 2025年第一季度现金运营费用为898.38万美元，较2024年同期的728.74万美元增加了23.3%[56] 现金流与资产负债 - 截至2025年3月31日，现金及受限现金余额为25,409,974美元，较2024年同期的14,590,709美元显著增加[19] - 2025年第一季度现金流出运营活动为6,659,264美元，较2024年同期的7,455,524美元有所减少[19] - 可转换债务在2025年第一季度末减少至25,449,671美元，较2024年末的44,617,229美元减少19,167,558美元[21] - 2025年第一季度共发行了33,322,397股新股，导致流通股总数增至127,724,799股[23] 订单与客户增长 - 2025年第一季度新订单总额为9,300,000美元，订单积压增长至16,800,000美元[14] - 当前未交付订单总额为1680万美元[50] - 新增军事和HLS客户数量为4个[49] 未来展望与战略 - 2025年公司收入目标为2500万美元[48] - 公司计划在2025年中期举行OAS专注的分析师日[53] - 公司意图保持健康的资产负债表以支持增长计划[53] - 注册声明的货架备案提供了长期灵活性[53]

收入和利润（同比） - 2025年第一季度公司净收入为424.82万美元，较2024年同期的62.5万美元增加362.32万美元[245] - 2025年第一季度公司毛利润为148.86万美元，较2024年同期的亏损39.5万美元增加188.35万美元，毛利率从-63%提升至35%[245][248] - 2025年第一季度Ondas Networks收入为22.71万美元，较2024年同期的31.18万美元减少8.48万美元[245] - 2025年第一季度OAS收入为402.11万美元，较2024年同期的31.32万美元增加370.79万美元[245] - 2025年第一季度公司运营亏损为1031.04万美元，较2024年同期的912.72万美元增加118.32万美元[245] - 2025年第一季度公司净亏损为1413.64万美元，较2024年同期的987.61万美元增加426.03万美元[245] - 2025年第一季度运营亏损为1031.0438万美元，较2024年的912.7195万美元增加118.3243万美元，增幅13%[253] - 2025年第一季度净亏损为1413.635万美元，较2024年的987.6084万美元增加426.0266万美元，增幅43%[255] 成本和费用（同比） - 2025年第一季度公司商品销售成本为275.96万美元，较2024年同期的101.99万美元增加173.96万美元[245] - 2025年第一季度Ondas Networks商品销售成本为38.16万美元，较2024年同期的41.66万美元减少3.5万美元[247] - 2025年第一季度OAS商品销售成本为237.8万美元，较2024年同期的60.34万美元增加177.46万美元[247] - 2025年第一季度公司运营费用为1179.9万美元，较2024年同期的873.22万美元增加306.68万美元[245] - 2025年第一季度运营费用为1179.8988万美元，较2024年的873.2213万美元增加306.6775万美元，增幅35%[249][251] - 2025年第一季度其他净支出为382.5912万美元，较2024年的74.8889万美元增加307.7023万美元[254] 各条业务线表现 - 2025年第一季度Ondas Networks收入为22.71万美元，较2024年同期的31.18万美元减少8.48万美元[245] - 2025年第一季度OAS收入为402.11万美元，较2024年同期的31.32万美元增加370.79万美元[245] - 2025年第一季度Ondas Networks商品销售成本为38.16万美元，较2024年同期的41.66万美元减少3.5万美元[247] - 2025年第一季度OAS商品销售成本为237.8万美元，较2024年同期的60.34万美元增加177.46万美元[247] 其他财务数据 - 2025年第一季度经营活动净现金流为-665.9264万美元，投资活动净现金流为-19.5019万美元，融资活动净现金流为226.4936万美元[256] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损约2.50504亿美元，长期借款约255.8万美元，短期借款约3873.2万美元[261] - 2024年，公司通过发行可转换票据、担保票据、普通股等方式筹集约4.9998亿美元[262] - 2025年1月，公司通过发行可转换票据、行使认股权证和获得政府补助筹集约227.2万美元[263] - 截至2025年3月31日，公司无表外安排[266] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来12个月通过手头现金、营收增长、客户预付款等方式为运营提供资金，但存在持续经营的重大疑虑[264]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营收420万美元，较2024年第一季度的60万美元增长7倍[13] - 毛利润升至150万美元，2024年第一季度亏损40万美元，毛利率从 - 63%提升至35%[14] - 2025年第一季度净收入为4248182美元，而2024年同期为625009美元，同比增长约579.71%[40] - 2025年第一季度毛利润为1488550美元，2024年同期为亏损394982美元[40] - 2025年第一季度净亏损为14136350美元，2024年同期为9876084美元[40] - 2025年第一季度净亏损1413.635万美元，2024年同期为987.6084万美元[1][45] 成本和费用（同比环比） - 运营费用增至1180万美元，高于2024年第一季度的870万美元，现金运营费用从730万美元升至900万美元[15] - 2025年第一季度商品销售成本为2759632美元，2024年同期为1019991美元[40] - 2025年第一季度总运营费用为11798988美元，2024年同期为8732213美元[40] - 2025年第一季度总运营费用为1179.8988万美元，2024年同期为873.2213万美元[48] - 2025年第一季度现金运营费用为898.3765万美元，2024年同期为728.7378万美元[48] - 2025年第一季度专利成本支出2.4152万美元，2024年同期为0.8689万美元[1] - 2025年第一季度设备采购支出17.0867万美元，2024年同期为118.8086万美元[1] 其他财务数据 - 第一季度末现金为2540万美元，2024年末为3000万美元，运营现金使用量降至670万美元，2024年第一季度为750万美元，公司通过权证行使、以色列政府赠款等融资230万美元[18] - 截至2025年3月31日，公司现金为25363853美元，较2024年12月31日的29958106美元有所减少[37] - 2025年第一季度经营活动净现金流使用665.9264万美元，2024年同期为745.5524万美元[1] - 2025年第一季度投资活动净现金流使用19.5019万美元，2024年同期为121.2413万美元[1] - 2025年第一季度融资活动净现金流为226.4936万美元，2024年同期为823.6646万美元[1] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金减少458.9347万美元，2024年同期减少43.1291万美元[1] - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 749.5215万美元，2024年同期为 - 768.236万美元[45] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损略微改善至750万美元，2024年第一季度亏损770万美元[18] - 2025年第一季度运营亏损小幅扩大至1030万美元，2024年第一季度为910万美元[17] - 2025年第一季度运营亏损为10310438美元，2024年同期为9127195美元[40] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净亏损为15343477美元，2024年同期为10848868美元[40] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.15美元，2024年同期为0.17美元[40] - 2025年第一季度普通股加权平均流通股数为105004818股，2024年同期为63035122股[40] 各条业务线表现 - OAS业务单元2025年第一季度营收400万美元，较2024年第一季度的30万美元增长超12倍，新订单达930万美元，积压订单总计1680万美元[7][3] - Ondas Networks业务单元2025年第一季度营收约20万美元，2024年第一季度为30万美元[11] - 公司2024年遗留积压订单1000万美元，2025年新OAS订单930万美元[3] 管理层讨论和指引 - 2025年公司预计营收至少2500万美元，较2024年增长近250%，OAS业务单元预计至少贡献2000万美元营收[19]

文章核心观点 Ondas Holdings Inc.于2025年3月12日上午8点30分举行2024年第四季度和全年财报电话会议，会议将提及非GAAP财务指标，且可能包含前瞻性陈述 [1][2] 公司参会人员 - Eric Brock，董事长兼首席执行官 [1] - Neil Laird，临时首席财务官 [1] - Meir Kliner，自主系统总裁 [1] - Oshri Lugasi，自主系统联合首席执行官 [1] - Markus Nottelmann，Ondas Networks首席执行官 [1] 电话会议参会人员 - Glenn Mattson，来自Ladenburg Thalmann [1] - Matthew Galinko，来自Maxim Group [1] - Carter Mansbach，来自Forte Capital Group [1] 非GAAP财务指标说明 - 公司将在电话会议中提及非GAAP财务指标，这些指标未按照公认会计原则编制 [2] - 非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况在今日早些时候发布的新闻稿中展示，可在公司网站投资者关系板块查看 [2] - 非GAAP信息是对GAAP财务业绩衡量指标的补充，管理层认为其能为投资者提供公司业务潜在趋势的有价值信息 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收环比增长173%至410万美元，较2023年第四季度的500万美元下降18%；全年营收为720万美元，低于2023年的1570万美元 [32][36] - 2024年第四季度毛利润为90万美元，毛利率22%；全年毛利润为30万美元，低于2023年的640万美元 [34][37] - 2024年第四季度运营费用降至940万美元，全年运营费用为3500万美元，低于2023年的4610万美元 [35][38] - 2024年第四季度运营亏损850万美元，调整后EBITDA亏损700万美元；全年调整后EBITDA亏损2850万美元，较2023年的2970万美元有所收窄 [36][39] - 截至2024年12月31日，公司持有现金3000万美元，全年融资现金流入5020万美元，运营现金使用量略降至3350万美元 [40][41] - 截至2024年12月31日，公司债务余额为5200万美元，2025年第一季度已将960万美元债务转换为股权 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 Ondas Networks - 2024年第四季度营收相对2024年第三季度持平，较2023年第四季度下降110万美元，主要因900兆赫兹业务时间线延长 [32] - 2025年目标是与一级铁路公司等合作，满足行业通信需求，提供解决方案 [58] Ondas Autonomous Systems（OAS） - 2024年第四季度营收360万美元，较2024年第三季度增长260%，较2023年第四季度增长10%，得益于2024年第三季度获得的1440万美元订单 [33] - 公司预计2025年OAS营收至少2000万美元，高于2024年9月设定的1500 - 1800万美元预期 [89] 各个市场数据和关键指标变化 铁路市场 - 2024年，西门子为芝加哥通勤铁路系统Metra完成900兆赫兹网络系统升级项目；一家一级铁路公司在芝加哥地区部署并运营900兆赫兹系统 [51][52] - 多家一级铁路公司在评估900和220兆赫兹网络互为备份的可能性，公司预计该策略将被部分一级铁路公司采用 [53][54] 国防和国土安全市场 - 公司在全球国防市场获得两个重要项目，Iron Drone Raider成为低动能反无人机系统的市场定义平台，市场需求增长 [12][13] - 公司已成立Iron Drone演示团队，与全球新客户接触，在国防和国土安全领域有实际业务活动 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2025年目标是推动现有项目和客户增长，拓展新客户项目，投资扩大运营平台，提升Ondas Networks战略价值 [20][23] - 与Palantir建立战略合作伙伴关系，利用其Foundry AI平台提升OAS运营平台效率，推动产品和解决方案开发 [26][27] 行业竞争 - 铁路通信领域，公司dot16系统有技术优势，未发现802.16%私人无线网络的新竞争对手 [49][140] - 无人机即服务领域，Optimus在持续可用性和功能方面有独特优势，国内竞争对手主要有Skydio和DJI [137][138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司克服挑战，在全球国防市场确立地位，为2025年及以后的加速增长奠定基础 [11] - 2025年有望实现创纪录的营收增长，主要由OAS业务驱动，公司整体营收预计达2500万美元 [9][88] - 公司预计随着营收增长和运营效率提升，2025年现金使用情况将改善，毛利率将恢复 [43][111] 其他重要信息 - 公司提醒电话内容包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异 [2] - 公司提及某些非GAAP财务指标，这些指标未按照公认会计原则编制，相关调整信息可在公司网站新闻稿中查看 [3][4] - 公司预计明天Breaking Defense将发布一篇关于Iron Drone和Optimus业务进展的文章 [149] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对OAS至少2000万美元营收的可见性、订单时间和产品组合的看法 - 公司认为2025年初的1000万美元积压订单预计在第一和第二季度确认为收入，公司正与军事和公共安全客户就Iron Drone和Optimus的新项目和扩展项目进行积极沟通 [95][96] 问题2: 迪拜客户的发货情况和2025年预计发货数量 - 公司表示无法分享具体细节，第四季度未发货，暂不预测第一季度情况 [97][98] 问题3: 美国市场急救人员对Optimus平台的兴趣发展情况以及获取无人机的变化对其的影响 - 公司称Optimus有较高兴趣，美国DFR项目需求增长迅速，第一季度的试点项目成功，后续将关注商业订单进展 [102][104] 问题4: 美国关税政策对公司产品交付和成本的影响 - 公司认为关税影响不大，因公司很少直接从中国采购，且政策对西方和美国生产商有利 [106][107] 问题5: 2025年的毛利率情况 - 公司预计毛利率将恢复，前两个季度约为40%，下半年可达50%或更高 [110][111] 问题6: 库存无人机数量和2025年预计制造数量 - 公司未分享相关细节 [112][113] 问题7: 与Palantir合作被视为合作伙伴关系的原因及合作方式 - 公司认为Palantir有广泛能力，包括企业资源规划系统、Foundry AI等，可作为能力集成商，将先进AI解决方案直接推向客户，公司目前先集成Foundry AI，长期来看Palantir AI将嵌入公司产品和解决方案 [117][120] 问题8: 新政府对铁路网络FCC要求截止日期的态度和执行情况 - 公司表示让铁路公司说明截止日期，AAR称预计会按时完成，9月2025需淘汰旧网络，还有频谱使用要求；新政府情况尚不明朗，铁路公司在考虑220和900兆赫兹网络冗余策略，公司有相关试点项目，预计项目结束后会进行网络推广 [124][130] 问题9: 无人机即服务领域Optimus的竞争环境 - 公司认为Optimus在持续可用性和功能方面有独特优势，国内主要竞争对手是Skydio和DJI [134][138] 问题10: 铁路通信消除单点故障是否为竞争对手进入网络提供机会 - 公司表示未发现802.16%私人无线网络的新竞争对手 [139][140] 问题11: 公司现金状况、现金消耗放缓情况及2025年是否需要更多资金 - 公司对2025年现金状况有信心，随着营收增长将实现运营杠杆，降低成本负担，预计各季度营收和毛利润将持续增长 [144][145]

业绩总结 - 2024年第四季度净收入为4,129,042美元，同比下降17%（2023年为4,961,285美元）[30] - 2024年全年净收入为7,192,694美元，同比下降54.4%（2023年为15,691,430美元）[33] - 2024年第四季度毛利为883,500美元，毛利率为21.4%[30] - 2024年全年毛利为345,183美元，毛利率为4.8%[33] - 2024年运营亏损为34,609,304美元，净亏损为38,007,757美元[33] - 2024年第四季度运营亏损为8,517,804美元，净亏损为10,335,669美元[30] - 2024年净亏损为10,335,669美元，较2023年的14,138,800美元有所改善[57] - 2024年调整后EBITDA为-700.49万美元，2023年为-698.39万美元[57] - 2024年总运营费用为940.13万美元，较2023年的1437.36万美元有所下降[57] 现金流与资产负债 - 2024年现金及受限现金余额为29,999,321美元，较2023年增长99.5%（2023年为15,022,000美元）[39] - 2024年融资活动提供的现金为50,178,620美元，较2023年显著增加（2023年为18,730,150美元）[36] - 2024年总资产为109,622,288美元，较2023年增长18.9%（2023年为92,164,682美元）[39] - 2024年总负债为73,677,776美元，较2023年增长56.4%（2023年为47,108,861美元）[39] 市场与订单 - 2024年下半年，公司获得了1440万美元的订单，主要用于军事和国土安全应用[48] - Iron Drone和Optimus的采购订单分别为900万美元和540万美元[50] - 公司在美国市场与大型水务公用事业公司达成了Optimus的采购订单，用于空中安全和情报[51] - 公司在中东地区续签并扩大了服务合同，目标是在2025年底前完成22个系统机队[51] - 公司在欧洲通过与HHLA Sky和C-Astral Aerospace等的经销商合作扩展业务[51] 未来展望 - 预计2025年收入将达到2500万美元，创下新纪录[53] - OAS的收入展望从1500万至1800万美元上调至至少2000万美元[53]

文章核心观点 - 文章分析Ondas Holdings Inc.季度财报表现及股价走势，指出其业绩未达预期，股价表现不佳，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，还提及同行业RF Industries, Ltd.的业绩预期 [1][2][3] 公司业绩表现 Ondas Holdings Inc. - 本季度每股亏损0.14美元，高于Zacks共识预期的0.09美元，去年同期每股亏损0.26美元，本季度财报盈利意外为 -55.56% [1] - 上一季度预期每股亏损0.14美元，实际亏损0.15美元，盈利意外为 -7.14% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收413万美元，未达Zacks共识预期33.19%，去年同期营收496万美元，过去四个季度两次超过共识营收预期 [2] RF Industries, Ltd. - 预计2025年1月季度财报每股收益0.03美元，同比增长150%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1845万美元，较去年同期增长37.1% [10] 公司股价表现 - Ondas Holdings Inc.自年初以来股价下跌约71.7%，而标准普尔500指数下跌 -5.3% [3] 公司盈利预期 Ondas Holdings Inc. - 即将发布财报前盈利预期修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.07美元，营收513万美元，本财年共识每股收益预期为 -0.30美元，营收2491万美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，通信 - 网络软件行业目前处于250多个Zacks行业的后31%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8]

公司业务概述 - 公司通过子公司Ondas Networks和OAS提供私有无线、无人机和自动化数据解决方案[20] - 公司目标是成为工业、公共安全和政府市场交钥匙数据解决方案的全球领导者[30] - 公司于2014年12月22日在内华达州成立，后续进行了多次收购和业务单元调整[101][102] Ondas Networks业务线情况 - Ondas Networks提供无线连接解决方案，其MC - IoT知识产权被IEEE采用，形成IEEE 802.16标准核心[22] - Ondas Networks与西门子合作，为北美铁路行业开发和营销无线通信产品和服务[29] - 公司FullMAX平台可使客户数据吞吐量显著增加，目标客户为北美货运铁路运营商[23] - Ondas Networks开发的FullMAX SDR平台能为关键任务应用提供高安全可靠的工业级连接[42] - 截至2024年12月31日，Ondas Networks与北美六家一级铁路公司和世界最大铁路公司之一的印度铁路公司合作，开展机车无线电多年交付计划[65] - 截至文件提交时，Ondas Networks在美国拥有8项已授权专利，6项国际已授权专利，7项美国待审批专利申请和5项国际待审批专利申请[85] - 截至文件提交时，Ondas Networks 部门在美国有8项已授权专利、6项国际已授权专利[190] OAS业务线情况 - OAS开发和集成无人机解决方案，旗下Optimus 1 - EX UAV于2023年9月25日获FAA的TC认证[25][28] - OAS通过直销和渠道营销销售无人机解决方案，为客户提供全阶段支持[38][39] - 公司认为OAS的潜在市场规模超过1000亿美元[58] - 公司的Optimus System™和Iron Drone Raider™在企业、工业和政府市场获得认可，在阿联酋迪拜，Airobotics与当地政府合作部署更多Optimus Systems，每月可进行数千次自主飞行[67][68] - 在以色列，Airobotics收到一家全球最大半导体制造商的采购订单，扩大Optimus System™在半导体制造工厂的部署[69] - 2023年3月，公司收购以色列反无人机公司Iron Drone Ltd的资产，并将其团队和技术整合到公司[48] - 2024年公司升级Iron Drone Raider™系统，以满足以色列和全球国防工业市场及终端用户的需求[51] - 2024年9月，公司获得一份价值540万美元的Optimus System™采购订单[71] - 第三季度，公司获得一份价值900万美元的Iron Drone Raider™系统采购订单[74] - 2024年11月，公司获得以色列创新局100万美元的赠款用于加速Iron Drone Raider™的开发[75] - 截至文件提交时，OAS在美国拥有6项已授权专利，22项国际已授权专利和4项国际待审批专利申请[86] 市场规模与趋势 - 北美铁路网络规模庞大，有14万英里轨道、2.5万台机车和160万辆铁路车辆，20万个公路道口，其中至少6.5万个道口配备电子系统，预计未来会增加，公司认为北美四条私有铁路网络潜在市场约13亿美元[57] - 2025年无人机市场价值837亿美元，预计到2030年以14%的复合年增长率增长至1606亿美元；2025年无人机市场服务价值321亿美元，预计到2032年增长至2139亿美元；2025年反无人机系统（C - UAS）技术市场价值31亿美元，预计到2030年以27.2%的复合年增长率增长至106亿美元[59][60] - 2014年11月至2024年12月，美国联邦航空管理局（FAA）共收到18891起无人机目击报告，平均每月近155起；2024年前四个月，FAA记录了326起与无人机相关的事件[60] 行业政策法规 - 2023年3月，美国铁路协会宣布IEEE 802.16标准为900 MHz新网络的无线平台；4月，美国铁路工程和养护协会投票要求在900 MHz新频段使用802.16；AAR确认与联邦通信委员会达成协议，到2025年9月淘汰旧的900 MHz频段，新的900 MHz频段无线网络将于2026年4月基本建成[62] - 公司及其客户处于高度监管的商业环境，法规变化可能增加成本或使产品经济性降低[172] - 美国小型无人机商业使用监管变化大且不确定，可能影响公司无人机解决方案销售[174] - 公司当前无线联网产品依赖FCC监管的许可无线电频率，法规政策变化可能带来不利影响[177] - 公司作为商业和消费产品制造商，需遵守各类政府法规，违规可能受制裁或增加成本[178] - 公司业务受数据保护、隐私和信息安全相关法律法规约束，不合规可能损害声誉和业务[180] - 公司在多个国家运营，需遵守不同法律规定，法规变化可能增加合规成本并影响业务[184] - 公司可能面临更多全球贸易法律法规，不合规会导致处罚和声誉损害[187] 公司策略 - 公司增长策略包括通过FullMAX平台提供北美一级铁路网络机会等多项内容[32] - 公司盈利策略包括系统销售、软硬件维护协议、许可/特许权使用费和其他服务[33] 财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年研发费用分别约为1250万美元和1710万美元[84] - 2024年，三家客户分别占公司收入约52%（376.3万美元）、26%（190.2万美元）和10%（74.5万美元）[89] - 2023年，三家客户分别占公司收入约43%（670.3万美元）、33%（512.7万美元）和22%（339.5万美元）[89] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司累计亏损分别约为2.36亿美元和1.98亿美元[108] - 2024年，三家客户分别占公司收入约52%（376.3万美元）、26%（190.2万美元）和10%（74.5万美元）；2023年，三家客户分别占公司收入约43%（670.3万美元）、33%（512.7万美元）和22%（339.5万美元）[122] 公司运营与风险 - 截至2025年3月12日，公司有124名员工，其中113名全职员工，另有12名顾问[99] - 2024年8月7日，公司成立全资子公司Ondas Networks Texas Inc；8月19日，Ondas Networks Inc与该子公司合并，后者为存续实体[103] - 公司预计运营费用将显著增加，未来几年将继续产生重大费用和运营亏损[109] - 公司依赖与西门子等第三方的战略合作伙伴关系来加速无线技术的采用[113] - 公司产品和服务市场的未来增长率和规模难以准确预测，商业无人机市场的扩张取决于多个因素[114] - 负面的客户认知可能对公司产品需求、业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[116] - 公司计划扩大业务范围，若不能有效管理增长，可能会对资源造成重大压力[117] - 公司若无法以成本效益方式保留现有客户或获取新客户，收入可能下降[119] - 公司扩张进入新市场可能会面临损失或无法成功进入的风险[120] - 公司产品销售周期为1 - 3年，客户可能取消或更改产品计划，影响营收[129] - 公司依赖现有客户提供正面推荐进行营销，客户流失或不满会损害品牌和声誉，影响业务[130] - 公司为产品提供1年质保，之后客户可提前按年支付延长硬件保修和软件维护升级费用，保修成本可变，或产生重大不利影响[136] - 公司产品含缺陷或未达预期，会产生赔偿、保修等费用，损害声誉和市场份额[132] - 公司产品使用锂离子电池，管理不当可能起火冒烟，引发责任、召回等问题[138] - 公司产品和设备含易燃易爆组件，火灾或爆炸会扰乱业务、造成伤害，影响财务结果[139] - 公司技术和产品近年开发，大规模部署可能遇到挑战，影响业务和财务状况[140] - 若公司无法应对技术变革，产品和服务可能过时或缺乏竞争力[141] - 公司预计投入大量研发成本开发新产品和服务，可能降低盈利能力且无收益[143] - 公司产品若无法与客户其他系统互操作，购买或部署可能延迟或取消，影响业务[144] - 公司依赖关键人员运营和发展业务，关键人员流失可能影响业务战略执行[147] - 网络安全漏洞可能导致业务中断、收入减少、成本增加等问题，公司已采取措施但无法确保避免攻击[150] - 公司依赖少数制造商，可能面临质量、成本、供应等风险，且无长期供应协议[153] - 公司依赖有限供应商，关键组件或原材料短缺可能导致生产和交付延迟，且无长期供应合同[156] - 公司未来可能进行战略交易，成功后会带来整合、资源、负债等风险，也可能无法获得预期收益[159] - 2024年12月公司对OAS报告单元进行定量分析，确定其公允价值高于账面价值，无需进一步减值[164] - 战争、恐怖主义等暴力行为可能影响公司市场、客户及产品服务交付，以色列战争或影响公司业务[165] - 公司可能无法获得足够保险或合理价格的保险，保险需求和成本可能随业务增长而增加[167] - 公司面临多种运营风险，可能未充分投保，无人机行业保险市场不完善[168] - 公司在正常业务中可能面临诉讼，可能导致重大责任、资源转移和负面宣传[169] - 公司国内银行存款余额可能超过FDIC保险限额，国外部分现金存款未被FDIC或类似机构完全保险[171] - 全球关税上升虽目前未产生重大影响，但可能增加原材料和商品成本[188] - 公司需大幅增加运营费用以扩张业务，但不确定能否实现显著销售和盈利，销售增长慢或运营费用超预期会影响业务[199] - 公司未来盈利或依赖产品制造成本降低和规模经济，但不确定能否实现，否则会影响业务[200] - 公司业务增长未达预期时可能需额外资金，不确定能否以可接受条款获得，否则会影响业务[201][202] - 公司大量收入确认将递延至未来，难以预测各期收入且金额可能大幅波动[203] - 公司国际业务占比增加，外汇汇率波动风险上升[204] - 公司若内部控制和披露程序无效，可能无法准确报告财务结果，导致股价下跌[206] - 若发现财务报告内部控制重大缺陷，公司可能需重述财务结果，影响业务和声誉[207] - 公司普通股交易活动有限，价格可能大幅波动，投资者可能损失部分或全部投资[210] - 公司商标可能被挑战或侵权，成功挑战会导致产品重新品牌化和资源投入增加[192] - 公司使用开源软件可能面临所有权和许可条款相关诉讼，需采取补救措施影响业务[198] 公司股权与上市情况 - 公司普通股在纳斯达克上市，代码“ONDS”，若不维持上市，可能只能在OTC市场报价[212] - 多种因素会导致公司普通股市场价格大幅波动，影响股票流动性[213] - 证券集体诉讼若针对公司，会带来高额成本，分散管理层精力和资源[214] - 截至2025年3月10日及文件提交日，公司高管、董事和持股5%以上股东及其关联方共持有约23.2%的流通普通股[215] - 公司修订后的公司章程授权最多发行3亿股普通股[218] - 公司为2021年股票激励计划和2018年股权计划分别预留1100万股和333.3334万股普通股用于未来奖励[218] - 截至2024年12月31日，2021年计划和2018年计划分别剩余657.3078万股和120.7078万股普通股可用于未来发行[218]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收环比增长173%至410万美元，较2023年第四季度下降18%；全年营收为720万美元，低于2023年的1570万美元 [22][25] - 2024年第四季度毛利润为90万美元，毛利率22%；全年毛利润为30万美元，预计2025年随着OAS营收和产量提升，利润率将恢复 [23][25][26] - 2024年第四季度运营费用降至940万美元，全年为3500万美元，低于2023年的4610万美元，主要因非现金费用减少和成本节约 [24][26] - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损70万美元，全年亏损285万美元，较2023年的297万美元有所收窄 [25][26] - 截至2024年12月31日，公司持有现金3000万美元，全年融资现金流入5020万美元，运营现金使用量略降至3350万美元 [27] - 截至2024年12月31日，公司债务余额为5200万美元，部分债务将在2025年第一季度转换为股权，部分债务将在2025 - 2026年到期，公司预计到期债务将转换为股权或延长条款 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 Ondas Networks - 2024年第四季度营收为50万美元，与第三季度基本持平，较2023年第四季度下降110万美元，主要因900兆赫兹项目时间线延长 [22] Ondas Autonomous Systems（OAS） - 2024年第四季度营收为360万美元，较第三季度增长260%，较2023年第四季度增长10%，主要因第三季度获得的军事订单交付 [22] - 2024年公司围绕Iron One Raider建立新业务，与战略国防客户达成Optimus系统首单，并开始在实际运营环境中部署 [47] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - American Robotics在马里兰州开设培训和演示中心，成功进行演示并获得相关飞行批准，扩大业务覆盖范围并加强与战略合作伙伴关系 [48] 中东市场 - 在迪拜扩展无人机网络，Optimus网络每周在人口密集城市地区进行数百次自主飞行，业务在以色列也持续推进 [55] 欧洲市场 - 与Halasquai和SeaHustwal Aerospace合作，扩大市场覆盖范围，进行多次产品演示，推出IronOne演示团队并获得积极反馈 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2025年公司目标是通过现有项目和客户推动增长，拓展新客户项目，投资扩大运营平台，提升Onus Networks战略价值 [14][15][17] - 与Palantir合作，利用其Foundry AI系统提高企业资源效率，支持OAS运营平台扩展 [17][19] 行业竞争 - 在无人机领域，Optimus系统具有持续可用性和工业级机库等独特优势，美国市场主要竞争对手为Skydio和DJI [99][100] - 在铁路网络领域，公司致力于推动900兆赫兹网络建设，满足铁路行业通信需求，未发现新的竞争对手 [38][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司克服网络项目时间线延长和以色列战争活动等挑战，在全球国防市场确立地位，为2025年及以后的加速增长奠定基础 [9][10] - 2025年公司有望实现创纪录的营收增长，主要由OAS业务驱动，公司对实现增长目标充满信心 [7][14] 其他重要信息 - 公司宣布与Palantir Technologies建立战略合作伙伴关系，将利用其Foundry AI平台提升OAS运营效率和产品开发能力 [18][19] - 公司预计2025年Breaking Defense将发布一篇关于IronDrone和Optimus的文章，介绍公司在军事和国土安全市场的进展 [110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：OAS至少2000万美元营收的可见性、订单时间和产品组合 - 公司预计年初的1000万美元积压订单将在第一和第二季度确认为收入，目前正与军事和现有客户积极沟通新订单和项目扩展 [66][67] 问题2：美国市场第一响应者机会及无人机获取政策变化对Optimus平台的影响 - 市场对DFR项目需求增长迅速，公司在年初进行了成功的试点项目，后续将关注商业订单进展 [73][74] 问题3：美国关税政策对公司产品交付和成本的影响 - 公司直接从中国采购的物资很少，关税政策影响不大，政策对西方和美国生产商有支持作用 [75] 问题4：2025年毛利率情况 - 预计毛利率将恢复，前两个季度在40%左右，下半年可达50%或更高，主要由OAS业务量提升驱动 [78] 问题5：Palantir合作的具体含义 - Palantir具有企业资源规划和AI等多种能力，公司目前先集成其Foundry AI系统，长期将在产品和解决方案中嵌入Palantir AI [83][85] 问题6：新政府对铁路网络相关期限的态度 - 铁路公司表示将按计划完成期限要求，公司认为铁路公司正提升通信战略的复杂性，公司支持其冗余网络建设，相关项目完成后有望实现网络级部署 [91][94][95] 问题7：Optimus在国内外的竞争环境 - Optimus具有持续可用性和工业级机库等独特优势，美国市场主要竞争对手为Skydio和DJI [99][100] 问题8：铁路通信消除单点故障是否会引入竞争对手 - 公司未发现802.16私人无线网络有新的竞争对手 [102] 问题9：公司现金状况及2025年现金消耗和资本需求 - 公司对2025年现金状况有信心，随着营收增长将实现运营杠杆，现金消耗将逐步下降 [105][106]