收入和利润表现 - 第三季度营收达到创纪录的1010万美元，同比增长582%（去年同期150万美元），环比增长60%[1][12] - 第三季度毛利润为260万美元，毛利率为26%，相比去年同期的5万美元（毛利率3%）大幅提升[13] - 2025年第三季度净收入为1009.831万美元，较2024年同期的148.0792万美元增长约582%[42] - 净亏损为750万美元，较2024年第三季度的950万美元有所改善[16] 成本和费用 - 运营费用增加940万美元至1810万美元，其中约500万美元为非现金股权激励费用，440万美元为现金运营费用增长[14] - 2025年第三季度现金运营费用为1682.9946万美元，较2024年同期的746.1802万美元增长约125%[49] 运营和盈利能力指标 - 运营亏损为1550万美元，去年同期为870万美元，主要由于运营费用增加[15] - 调整后EBITDA亏损为880万美元，而2024年第三季度为710万美元[16] - 2025年第三季度运营亏损为1550.355万美元，较2024年同期的866.0715万美元亏损扩大[42] - 2025年第三季度调整后EBITDA为负876.1329万美元，相比2024年同期负710.3109万美元亏损扩大[47] 业务线表现 - Ondas Autonomous Systems（OAS）第三季度营收约1000万美元，较2024年同期增长超过8倍[7] - 截至2025年9月30日，OAS积压订单达2220万美元，高于第二季度末的2070万美元[7] 管理层讨论和指引 - 公司2025年营收目标上调至至少3600万美元，并初步设定2026年营收目标为至少1.1亿美元[1] - 公司将2025年全年营收预期上调至至少3600万美元，此前目标为至少2500万美元[21] - 公司为2026年设定了初步营收目标，即至少1.1亿美元[21] 现金和资本筹集 - 公司2025年通过四次股权发行及权证行权筹集约8.55亿美元，备考现金余额为8.404亿美元[1][6] - 截至2025年第三季度末，现金、现金等价物及受限现金总额为4.334亿美元，较2024年12月31日的3000万美元大幅增长[17] - 按备考基准计算，计入2025年10月7日股权融资的4.07亿美元净收益后，现金余额约为8.404亿美元[17] - 2025年前九个月融资活动产生的现金流量为4.482亿美元[18] - 2025年前九个月融资活动提供净现金高达4.4816亿美元，主要来自普通股和认股权证销售，而2024年同期为1487.1301万美元[44] - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物及受限现金总额为4.3339亿美元，较2024年同期的287.3286万美元大幅增长[44] 投资和资本部署活动 - 公司通过Ondas Capital平台部署1.5亿美元资本，推进连接乌克兰与美国及欧洲的“技术桥梁”战略[6] - 公司完成了对Sentrycs、Apeiro Motion、4M Defense等公司的收购或投资，以增强其自主系统能力[1][4][7] - 2025年前九个月投资活动使用的现金为1870万美元，运营活动使用的现金为2600万美元[18] - 2025年前九个月用于投资活动的净现金为1874.3619万美元，包括1099.9999万美元的权益证券购买，而2024年同期为165.9366万美元[44] - 2025年前九个月运营活动所用净现金为2601.7625万美元，略高于2024年同期的2536.0649万美元[44] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，未偿还可转换债务净额为950万美元，较2024年12月31日的5270万美元显著下降[19] - 股东权益总额增至4.872亿美元，较2024年12月31日的1660万美元增加了4.706亿美元[20] - 2025年前九个月净亏损为3236.7356万美元，而2024年同期为2767.2088万美元[42] - 2025年第三季度其他收入净额为833.015万美元，主要得益于689.3277万美元的投资未实现收益，而2024年同期为负86.5553万美元[42]

财报预期 - 公司将于2025年11月13日发布第三季度财报 [1] - 第三季度每股亏损预期为5美分，过去30天内保持不变 [2] - 第三季度营收预期为737万美元，预示同比猛增398% [2] 历史业绩与模型预测 - 上一季度业绩超出预期，但之前三个季度均未达预期，平均负面差异达17.95% [1] - 盈利预测模型此次未预示公司业绩将超预期，因盈利ESP为0.00%，尽管其Zacks评级为2级 [3][4] 业务部门表现与驱动因素 - Ondas Autonomous Systems业务部门持续增长是提振营收的关键因素 [5] - 2025年第二季度营收同比跃升500%以上，达630万美元，其中OAS部门贡献610万美元，而一年前仅为30万美元 [5] - 第二季度末OAS部门积压订单达2200万美元 [5] 市场扩张与合作伙伴关系 - 公司正扩大在欧洲、中东和美国国防及国土安全市场的客户群 [6] - 与Rift Dynamics的合作旨在扩大在欧洲国防市场的能力，其Wasp无人机平台与公司现有产品形成互补 [7] - 2024年10月，公司与Nammo Raufoss AS扩大合作，将共同开发集成弹药载荷的Wasp无人机，并由公司在美国独家销售 [8] - 2024年9月成立Ondas Capital新部门，专注于向盟国国防和安全市场部署无人/自主系统 [9] 财务指引与订单展望 - 公司预计全年营收至少为2500万美元，其中OAS业务部门贡献至少2000万美元 [9] - 管理层预计下半年订单额将超过上半年获得的2300万美元，导致积压订单持续扩大到2026年 [9] 无机增长战略 - 公司近期宣布计划收购以色列的Sentry CS Ltd，后者开发反无人机技术 [13] - 此前已收购Insight Intelligent Sensors的控股权和4M Defense Ltd，前者专攻AI驱动的光电传感系统，后者是智能排雷公司 [13] - 2024年8月，公司达成最终协议收购以色列S.P.O Smart Precision Optics的51%控股权，并宣布收购开发地面机器人技术的Apeiro Motion [14] 股价表现与同业对比 - 公司股价在过去六个月飙升618.2%，而通信网络软件行业同期下跌10.2% [15] - 同业公司AeroVironment、Draganfly和Unusual Machines股价同期分别上涨99.7%、343.5%和115.4% [17] 估值水平 - 公司股票交易价格存在显著溢价，远期12个月市销率为29.85倍，远高于行业平均的1.93倍 [22] - 相比之下，AeroVironment、Draganfly和Unusual Machines的市销率分别为7.66倍、3.83倍和19.66倍 [23]

人事任命 - Ondas Holdings Inc 任命以色列拉斐尔先进防御系统公司前总裁兼首席执行官Yoav Har-Even少将为Ondas Autonomous Systems顾问委员会成员 [1][2] - Har-Even拥有近四十年的国防领导经验，曾领导铁穹、大卫投石索、战利品主动防护系统等以色列最先进防御系统的全球发展和开发 [1][3] 新任顾问背景 - Har-Even作为拉斐尔公司CEO，曾领导该公司实现显著增长和国际合作，该公司是以色列国防军的主要供应商，并为全球80多个国家的国防组织提供服务 [2][3] - 其职业生涯跨越以色列国防部队和工业界，领导过复杂的作战和技术项目，在拦截、精确打击和电子战技术方面具有深厚经验 [1][3] 战略意义与公司展望 - 此次任命旨在加强OAS在国际国防合作和技术整合方面的战略深度，以推进其全球国防技术战略 [2][4] - 公司管理层认为，Har-Even在国防协作和组织增长方面的视角，将对OAS全球业务扩展和战略收购计划至关重要 [4] - Har-Even对突破性技术从概念到部署的演进有深刻理解，其加入将支持公司全球ISR和反无人机解决方案的扩展 [4] 公司业务与近期表现 - Ondas Holdings通过其业务部门提供自主系统和私人无线解决方案，技术结合空中智能和下一代连接 [6] - OAS在2025年于亚洲、欧洲和中东地区其Optimus和Iron Drone Raider系统获得创纪录的国际订单，并启动了战略收购计划 [4] - OAS通过其子公司提供AI驱动的防御和安全平台，包括美国联邦航空管理局认证的Optimus小型无人机系统和Iron Drone Raider自主反无人机平台 [7]

公司概况 - Ondas Holdings是一家市值22亿美元的公司，通过其业务部门提供自主无人机系统和专用无线解决方案 [1] - 公司的技术结合了空中智能和下一代连接能力，旨在提升关键行业的安全性、运营效率和数据驱动决策能力 [1] 业务部门与核心技术 - Ondas Autonomous Systems提供由人工智能驱动的国防和安全平台组合，包括Optimus System、Iron Drone Raider和Apeiro的地面机器人系统 [2] - Optimus System是美国联邦航空管理局首个认证的用于自动空中安全和数据采集的小型无人机系统 [2] - Iron Drone Raider是一个自主反无人机平台 [2] - Apeiro提供先进的地面机器人和系留无人机系统，并得到创新导航和通信技术的支持 [2] 近期业务进展与国防市场拓展 - 公司于9月下旬任命美国陆军准将Patrick Huston加入其OAS咨询委员会 [5] - 在9月22日宣布从一家领先国防实体获得价值350万美元的地面机器人和有效载荷系统订单 [6] - 公司于10月2日宣布向Rift Dynamics初步订购500架Wasp消耗型无人机，用于美国国防市场 [7] - American Robotics是Wåsp无人机平台在美国的独家分销商，该平台满足美国国防部对大规模、经济可承受的消耗型系统的迫切需求 [7] - Wåsp平台完全符合《国防授权法案》要求，并通过Kitron的全球制造网络实现可扩展生产，制造战略为每月全球交付20,000台单元做好了工业准备 [7] 战略合作与整合 - 公司与Palantir Technologies建立战略合作伙伴关系，将Palantir的Foundry平台集成到其运营中，以统一数据、简化操作并支持Optimus和Iron Drone平台的全球推广 [12][13] - 此次合作旨在加速决策制定，实现实时运营智能，并特别有助于为Optimus和Iron Drone扩展美国本土供应链 [14][16] - 公司将其业务计划描述为构建一个统一的、全面的“系统之系统”架构，集成空中、地面和海洋领域的传感、自主和通信技术 [19] - 通过收购Sentrycs，公司将其网络射频反无人机技术整合到Iron Drone Raider中，创建集成的“探测到击败”解决方案 [20][23] - Sentrycs的技术已在25个国家投入使用，能够使当局在几秒钟内控制敌对无人机 [21][22] 市场活动与资本部署 - 公司参加了2025年美国陆军协会年会暨博览会，展示了Iron Drone Raider并宣布了Ondas Capital在美国的启动 [9] - Ondas Capital预计将部署1.5亿美元资金，以加速成熟的无人系统、反无人系统、机器人、人工智能、自主技术和先进模拟工具的部署 [9] - 公司于10月13日宣布扩大与Rift Dynamics的合作关系，将Nammo纳入合作，为美国国防市场提供完全集成的Wasp弹药无人机解决方案 [10] - American Robotics作为主承包商和Rift Wåsp平台集成Nammo弹头的独家美国分销商，提供交钥匙弹药无人机解决方案 [10]

行业概述与增长前景 - 无人机已成为下一代技术领域最具变革性的创新之一 [1] - 全球无人机技术市场预计在2025年至2030年间的复合年增长率为14.3%，商业无人机市场在2025年至2032年间的复合年增长率为20.8% [5] - 行业拥有长期增长潜力，法规框架不断演变，军事和商业应用加速 [4] 技术驱动与应用拓展 - 自主技术和人工智能导航的突破推动无人机技术发展，AI集成实现了基于实时数据的自主路径规划 [3] - 5G和先进Wi-Fi技术的整合改善了实时数据传输，扩展了商业应用 [3] - 无人机应用从国防核心市场迅速扩展至采矿、基础设施监控、房地产、油气勘探、物流和电影制作等多个行业 [2] 重点公司分析：Draganfly Inc. (DPRO) - 公司是加拿大无人机解决方案和系统开发商，产品包括Commander 3XL、Heavy Lift Drone及医疗响应无人机等 [7] - Apex无人机面向情报、监视和侦察市场，具备双有效载荷能力和NVIDIA芯片驱动的AI计算能力 [7] - 在上个报告季度实现22%的同比增长，产品销售额增长是主要支撑 [9] - 公司与Palladyne AI合作以增强其无人机平台，并与Autonome Labs和SafeLane合作拓展排雷垂直市场 [8][9] 重点公司分析：Ondas Holdings Inc. (ONDS) - 公司通过其Ondas Autonomous Systems业务部门为关键工业和政府应用设计、开发和销售商业无人机解决方案 [10] - Iron Drone系统是一种自主反无人机解决方案，使用拦截无人机通过雷达制导来应对无人机攻击 [11] - 公司预计全年收入至少为2500万美元，其中OAS业务部门贡献至少2000万美元 [14] - 公司通过战略并购驱动收入扩张，近期计划收购以色列反无人机技术公司Sentry CS Ltd，并已收购Insight Intelligent Sensors和4M Defense Ltd的控股权 [13] 重点公司分析：Unusual Machines, Inc. (UMAC) - 公司通过制造和销售小型无人机及关键部件在行业中定位，第一人称视角无人机是其核心业务领域 [15] - 2025年6月25日提出的《美国无人机法案》计划在2028年前淘汰含中国组件的无人机，这可能使UMAC等美国公司受益 [16] - 上月公司获得美国陆军第101空降师3500台符合NDAA标准的电机订单，此前还从Red Cat获得了80万美元的组件订单 [17] - 公司于2025年10月在奥兰多开设17000平方英尺的无人机电机工厂，扩大了美国本土生产能力 [18]

公司公告 - 公司将于2025年11月13日东部时间上午8:30举行电话会议 [1] - 电话会议将讨论截至2025年9月30日的第三季度财务业绩 [1]

核心观点 - 市场预期Ondas Holdings Inc在截至2025年9月的季度将实现收入增长和亏损收窄，实际业绩与预期的对比可能影响其短期股价[1][2] - 结合积极的盈利ESP和Zacks排名，公司很可能超出每股收益预期[12] - 尽管盈利超预期是积极信号，但股价表现还受其他因素影响[15][16] 财务预期 - 预计季度每股亏损为0.05美元，较去年同期改善66.7%[3] - 预计季度收入为737万美元，较去年同期大幅增长398%[3] - 过去30天内，季度共识每股收益预期上调了9.09%[4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP通过比较最准确预期和共识预期来预测盈利偏差[7][8] - 正的盈利ESP理论上表明实际盈利可能高于共识预期[9] - 当盈利ESP为正且Zacks排名为1、2或3时，预测盈利超预期的准确性较高[10] 公司特定指标 - 公司的最准确预期高于共识预期，盈利ESP为+40.00%[12] - 公司当前Zacks排名为第2级[12] - 上一季度公司实际每股亏损0.08美元，优于预期的0.11美元亏损，超出预期27.27%[13] - 在过去四个季度中，公司仅有一次超出每股收益预期[14]

公司战略与收购 - 公司于10月29日宣布收购了以色列公司Insight Intelligent Sensors的控股权[1][3] - 此次收购是公司战略构建统一防御和安全架构的关键一步，该架构旨在整合陆地、空中和海上的传感、自主和通信技术[3] - 公司将把Insight Intelligent Sensors整合到其全球防务产品组合中，以向美国、北约及其他盟国伙伴提供智能、自主和互联的解决方案[4] 被收购公司业务 - Insight Intelligent Sensors是一家以色列公司，开发人工智能驱动的光电传感系统，用于在复杂环境中实时检测异常[2] - 其专有的智能成像模块（SIM）能够在边缘处理超高分辨率数据，以检测、识别和跟踪小型无人机、车辆、人员甚至野火早期迹象[2] 公司业务范围 - 公司提供自主系统和专用无线解决方案[5] - 公司通过其业务部门运营，包括Ondas Autonomous Systems (OAS)、Ondas Capital和Ondas Networks[5] 市场定位与需求 - 整合后的解决方案旨在满足情报、监视和侦察（ISR）、边境安全、关键基础设施和环境可持续性等领域的需求[4]

新产品概述 - REX Shares推出首只专门聚焦无人机和无人驾驶飞行器行业的主题ETF 名为REX Drone ETF 代码为DRNZ [1] - 该ETF追踪VettaFi无人机指数 旨在涵盖“纯业务”和“多元化”的无人机公司 [1] - ETF的费用率为0.65% [5] 指数构成与持仓 - 指数80%的权重分配给纯业务公司 即至少50%的资产、收入或利润来自无人机或赋能技术的公司 [2] - 指数20%的权重分配给多元化公司 即至少20%的收入来自无人机 或拥有专门无人机研发项目的国防公司 [2] - 投资组合包含38只全球股票 前五大持仓包括AeroVironment Inc (14%)、DroneShield (10.6%)、Ondas Holdings (10.1%)、EHang Holdings (9.8%) 和 Red Cat Holdings (5.6%) [3] 行业定位与市场前景 - 无人机技术正超越国防领域 转型物流、农业和工业 [4] - 行业预测显示 随着私人和公共部门应用加速 全球无人机市场预计在未来十年内将翻倍 [4] 竞争产品比较 - 市场上存在另一只相关的ETF 即Defiance Drone & Modern Warfare ETF 代码JEDI 于9月推出 已积累2400万美元资产 费用率为0.69% [6] - JEDI追踪的指数要求成分公司至少50%的总收入来自军事无人机、人工智能驱动战争、无人系统等领域 [7] - JEDI的前五大持仓包括Palantir (7.8%)、AeroVironment (7.3%)、Rocket Lab (7.3%)、RTX Corp (6.7%) 和 Thales (6.3%) [7] - JEDI更侧重于国防和现代战争 无人机仅是其中一部分 而DRNZ则是更纯粹地投资于无人机本身在军事及非军事领域的增长 [8]

股价表现 - 公司股价在周二大幅下跌983%收盘于每股679美元[1] - 此次下跌被归因于在连续三个交易日上涨后投资者进行获利了结[1] 战略收购 - 公司宣布收购以色列智能排雷公司4M Defense Ltd的多数股权[2] - 被收购公司专注于先进排雷能力包括采用地面和地下人工智能技术的机器人系统[2] - 公司将向4M Defense提供额外资本运营规模和全球分销渠道[3] - 公司将保留被收购公司的创始领导层以确保连续性并加速与公司自主无人机和人工智能平台的整合[3] 市场定位与前景 - 公司认为全球许多战乱地区如以色列和乌克兰对集成可扩展技术以应对地雷和地下危害的需求迫切[4] - 通过此次收购公司相信其能够加速市场进入执行为客户带来更大的运营影响并在重要任务中快速扩展[4]