成长投资 - 成长投资者关注具有高于平均财务增长的股票，这有助于吸引市场关注并实现稳健回报[1] - 通过Zacks Growth Style Score可以找到具有前沿成长潜力的股票，该评分系统超越传统成长属性，分析公司的真实增长前景[3] - ServiceNow是一家具有有利的成长评分和顶级Zacks排名的公司，研究表明，具有最佳成长特征的股票持续击败市场[4]

经纪推荐分析 - 投资者通常依赖分析师建议来决定是否买入、卖出或持有股票[1] - ServiceNow目前的平均经纪推荐（ABR）为1.24，介于1到5之间（强烈买入到强烈卖出）[2] - 多数经纪推荐为强烈买入，而经纪公司对所覆盖股票存在强烈的正面偏见[3] - 经纪推荐并不总是能够指导投资者选择具有最佳价格增长潜力的股票[4]

业绩总结 - ServiceNow宣布2024年第一季度总收入同比增长24%，达到26亿美元，符合市场预期[1] - 非GAAP净利润同比增长46%，达到7.07亿美元，超出市场预期7%[1] - 1Q24 cRPO同比增长21%，超出先前指引100个基点，得益于1Q24强劲的交易收购[1] - ServiceNow预计2Q24E订阅收入/cRPO将同比增长22%/20.5%，与市场预期一致[1] 市场定位和展望 - ServiceNow在企业AI解决方案市场的定位良好，GenAI Pro Plus产品受到强烈认可[1] 估值和比较 - ServiceNow基于2024年EV/EBITDA的50倍估值，价值为895美元每股，高于行业平均水平，但符合其强劲的EBITDA复合年增长率[5] - SaaS行业中，ServiceNow和Atlassian的EV/Sales和EV/EBITDA比较高，Rev CAGR预计在21%左右[7] - 在CRM领域，Salesforce和HubSpot的EV/Sales和EV/EBITDA相对较低，Rev CAGR预计在10%-18%之间[7] - 在安全领域，CrowdStrike和Okta的EV/Sales和EV/EBITDA比较高，Rev CAGR预计在13%-26%之间[7] 财务状况 - 公司的营收、毛利、运营费用、净利润等指标在过去几年都呈现稳定增长的趋势[8] - 公司的现金流情况良好，运营活动和投资活动均呈现正增长，财务活动方面也保持稳定[9] 投资建议 - CMBIGM对股票的评级分为买入、持有、卖出和未评级四种，其中买入意味着潜在回报超过12个月内的15%以上[13] - CMBIGM强调投资有风险，建议投资者独立评估特定投资和策略，并咨询专业金融顾问做出投资决策[14] - CMBIGM可能会持有被提及公司的头寸，进行交易，投资者应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能影响报告的客观性[16]

ServiceNow第一季度财报 - ServiceNow在第一季度实现了24%的收入增长，达到26亿美元，基本符合预期[2] - 订阅收入增长了25%，达到25亿美元，当前剩余绩效承诺增长了21%，达到84.5亿美元，显示需求仍然稳固[3] - ServiceNow在本季度也签署了8笔年度合同价值超过500万美元的交易，是去年同期的两倍，显示吸引了更多大型合同和大客户[4]

财务表现 - ServiceNow（NOW）报告2024年第一季度调整后每股收益为3.41美元，超出Zacks Consensus Estimate 8.25%，同比增长44%[1] - 收入为26亿美元，超出共识标准0.62%，同比增长24.2%[2] - 订阅收入同比增长24.7%，达到25.2亿美元[3] - 专业服务和其他收入同比增长11%，达到8000万美元[4] - 第一季度末，当前剩余履约义务（cRPO）为84.5亿美元，同比增长21%[5] - ServiceNow在报告季度末拥有1933家年合同价值超过100万美元的客户，客户数量同比增长15.5%[6] 交易情况 - ServiceNow有8笔超过500万美元的净新ACV交易，以及4笔超过1000万美元的交易[7] - 关键业务方面，ITSM和ITOM分别占据前20笔交易中的16笔[8] - 生成式AI交易继续增长，Pro Plus创下了创纪录的净新ACV[9] 行业表现 - 从行业角度看，科技、媒体和电信净新ACV同比增长超过100%[10] - 教育同比增长近50%，而运输和物流、商业和消费者服务以及零售和酒店业也出现了强劲增长[10] 财务指标 - 第一季度，非GAAP毛利率为83.5%，同比增长70个基点[11] - 订阅毛利率为85.7%，与去年同期持平[12] - 报告季度总营业费用为17.5亿美元，同比增长15.7%[13] - ServiceNow的非GAAP营业利润率同比扩大410个基点，达到30.4%[14] 现金流 - 截至2024年3月31日，公司的现金及现金等价物和短期投资为51.1亿美元[15] - 在报告季度，经营活动现金流为13.4亿美元[16] - ServiceNow在报告季度实现了12.3亿美元的自由现金流[17] 未来展望 - 对于2024年第二季度，订阅收入预计在25.25亿美元至25.3亿美元之间[19] - 对于2024年，公司现在预计订阅收入将达到105.6-105.75亿美元[20]

公司动态 - Aavenir将在ServiceNow KNOWLEDGE24大会上展示其最新的生成式AI驱动的合同生命周期管理解决方案 [1] - Aavenir作为ServiceNow的高级平台合作伙伴，将在KNOWLEDGE24大会上首次亮相其生成式AI助手Avy AI [1] - Aavenir宣布作为黄金赞助商参加ServiceNow Knowledge24活动，展示其在合同管理中的生成式AI能力 [2] - Aavenir的创始人兼CEO Jesal Mehta表示，公司将在KNOW24上展示Avy AI及其生成式AI能力，帮助客户提升生产力、控制成本并支持战略决策 [4] 行业活动 - ServiceNow Knowledge24是年度重要活动，吸引了超过25,000名全球参与者 [3] - Aavenir将在KNOW24期间举办多个会议，包括“最大化ServiceNow ROI：企业如何利用AI进行合同管理”和“AI驱动的合同管理解决方案最佳实践” [5] - 参会者可以在Aavenir展位3310体验Avy AI，了解其如何理解法律语言、提取合同并提供无与伦比的合同洞察 [5] 公司背景 - Aavenir是ServiceNow的高级平台合作伙伴，专注于提供AI驱动的采购管理、合同生命周期管理、义务管理和应付账款自动化等解决方案 [6] - ServiceNow是一家基于云的平台公司，专注于通过数字化工作流程提升企业生产力和用户体验 [7]

公司表现 - ServiceNow在2024年第一季度的表现超出预期，但投资者对公司当前季度的营收增长预测表现不太热情[6] - ServiceNow对2024年第二季度的订阅收入预测为25.25亿至25.3亿美元，略低于伦敦证券交易所的共识预期[11] - 公司对外汇影响进行了解释，指出共识预期未考虑外汇因素，因此公司对第二季度的指导并不准确，实际上公司有一个非常稳健的第二季度指导[12][13] - ServiceNow首席执行官Bill McDermott对公司的表现和前景表示极大的热情，强调公司在营收和盈利方面高于预期，客户忠诚度高，正在赢得大客户如IBM、纽约梅隆银行、微软等[14][15] 财务数据 - 2024年第一季度的关键数字包括：营收达到26亿美元，同比增长24%，高于FactSet跟踪的共识预期；订阅收入达到25.23亿美元，同比增长24.5%；当前剩余绩效承诺达到84.5亿美元，同比增长21%；调整后的每股收益为3.41美元，同比增长44%[7][8][9][10] 业务发展 - 公司通过“流程优化”赢得大客户账户，将自己定位为AI平台，通过生成式AI提供流程优化服务，客户对此越来越感兴趣[16][17][18] - ServiceNow的生成式AI应用正在为公司带来未来的增长机会，通过在客户和员工服务以及软件开发中使用生成式AI来提高生产力[22][23][24] 市场展望 - 分析师对ServiceNow持乐观态度，认为公司有望实现20%的股价上涨，但也对公司的高估值表示担忧，任何财报中的“小插曲”都可能导致投资者抛售股票[28][29][30] - 投资者可以将ServiceNow股价下跌视为投资机会，尤其是对于寻求投资于快速增长的软件公司的投资者来说[31]

营收情况 - ServiceNow在2024年3月报告的季度营收为26亿美元，同比增长24.2%[1] - 公司的每股收益为3.41美元，较去年同期的2.37美元有所增长[1] - 服务现在的营收超出了Zacks Consensus Estimate的25.9亿美元，增长幅度为+0.62%[2] - 公司的每股收益也超出了预期，增长幅度为+8.25%[2] 业务表现 - 重要的指标如Current Remaining Performance Obligations(cRPO)和Remaining Performance Obligations (RPO)显示公司的表现[5][6] - 专业服务和其他方面的营收为8000万美元，同比增长11.1%[7] - 订阅方面的营收为25.2亿美元，同比增长24.7%[8] - 订阅方面的净利润为21.6亿美元，超出了分析师的平均预期[9] - 专业服务和其他方面的净利润为1300万美元，也超出了分析师的平均预期[10] 股票表现 - ServiceNow的股票在过去一个月中表现不佳，下跌了4.8%[11]

财务数据和关键指标变化 - 订阅收入同比增长24.5%,超出指引约50个基点 [9] - 剩余合同价值(RPO)同比增长21%,超出指引100个基点 [10] - 经营利润率超过30%,超出指引150个基点 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - ITSM和ITOM分别出现在前20大交易中的16笔 [11] - 安全和风险管理合计出现在11笔前20大交易中 [11] - 客户创建和员工工作流出现在10笔前20大交易中 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门业务在全球范围内持续表现出色 [16] - 日本团队签署了历史上最大的新增年度合同价值交易 [17] - 全球足迹大幅扩张,在重要地区实现了广泛增长 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将自身定位为企业数字化转型的AI平台 [11][24] - 每个企业的工作流程都将以生成式AI为核心进行重塑 [24] - 公司正在成为AI驱动型企业的典范,内部使用Now on Now战略 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在一些不确定因素,但公司专注于自身可控的因素,如产品创新和客户服务 [19][20] - 企业软件市场正迎来一个新的前沿,生成式AI将成为企业数字化转型的催化剂 [21][22][23][24][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kash Rangan 提问** 生成式AI何时能够更广泛地被采用,从而在经济环境艰难的情况下吸引更多潜在客户 [50] **Bill McDermott 回答** 流程优化是当前全球企业最大的生成式AI用例,这将推动每个企业的工作流程重塑 [52][53][54] 问题2 **Karl Keirstead 提问** 公司如何看待当前的经营环境 [59] **CJ Desai 和 Bill McDermott 回答** 尽管环境仍然具有挑战性,但公司的自动化和生产力提升解决方案正在得到客户的广泛认可 [60][61][62][63][64][65][66][67] 问题3 **Matt Hedberg 提问** Pro Plus的销售周期是否比Pro更快,定价是否符合预期 [70] **Gina Mastantuono 回答** Pro Plus的采用速度确实快于Pro,定价也符合预期 [71]

文章核心观点 - ServiceNow本季度财报超预期，但年初至今股价表现弱于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期修正趋势不利，预计短期内股价表现不佳；同一行业的Nutanix即将公布财报，预期盈利和营收同比增长 [1][2][3][4][5][7] ServiceNow财报情况 - 本季度每股收益3.41美元，高于Zacks共识预期的3.15美元，去年同期为2.37美元，本季度盈利惊喜为8.25%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收26亿美元，超Zacks共识预期0.62%，去年同期为21亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] ServiceNow股价表现 - 年初至今股价上涨约4.9%，而标准普尔500指数上涨6.3% [4] ServiceNow盈利预期 - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现弱于市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为2.86美元，营收26.1亿美元；本财年共识每股收益预期为13.27美元，营收108.7亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业的前29%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Nutanix预期情况 - 预计即将公布的截至2024年4月季度财报中，每股收益0.17美元，同比增长325%，过去30天该季度共识每股收益预期上调1.3% [10] - 预计该季度营收5.1613亿美元，同比增长15.1% [10]