在耐克(NKE.US)股价经历历史性回撤之际，苹果CEO库克的大手笔增持叠加瑞银最新调研数据，暗示这家巨头或许正在构筑底部，但全面复苏尚 需时日。 尽管市场情绪普遍低迷，但瑞银分析师Jay Sole在26日周五给客户的报告中指出，瑞银Evidence Lab最新的全球运动服饰调查显示，耐克正呈现 出"看涨"趋势。 瑞银指出，调查结果表明耐克新任CEO Elliott Hill推行的两项关键战略——"重返批发渠道"和"重新聚焦运动属性"正在奏效： 渠道可得性提升： 认为耐克产品在实体店和网上"容易找到"的全球消费者比例，在经历了2019年至2022年的下降后，今年反弹至新高。 运动属性回归： 认为耐克"适合做运动"的消费者比例已回升至2019年的峰值水平。 | Global Nike | May 2019 | May 2020 | Jul 2021 | Aug 2022 | Aug 2023 | Aug 2024 | Sep 2025 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Low prices | 8% | 8% | 8% | 11% | 1 ...

文章核心观点 - 在12月22日至26日当周，散户投资者在X和Reddit的r/WallStreetBets论坛上热议了五只热门股票，包括AST SpaceMobile、特朗普媒体与科技集团、耐克、英伟达和特斯拉 [1] - 这些股票涵盖了太空、加密货币、体育用品、半导体、人工智能和汽车等多个领域，反映了散户兴趣的多样性 [1] - 驱动讨论的因素包括散户炒作、人工智能热潮以及公司新闻 [1] - 尽管市场交投因假期而清淡，但标普500、道琼斯和纳斯达克指数当周整体表现积极，散户的关注点混合了模因驱动叙事、盈利前景和公司新闻流 [19] AST SpaceMobile Inc. (ASTS) - 公司成功发射了下一代BlueBird 6卫星，并于12月23日至24日通过印度ISRO的LVM3火箭将其部署到近地轨道 [5] - 该卫星是近地轨道有史以来最大的商业通信阵列，面积近2,400平方英尺，其直接连接智能手机的4G/5G宽带容量是之前卫星的10倍 [5] - 部分散户投资者在BlueBird发射后继续持有其ASTS头寸 [5] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为17.51美元至102.79美元，交易价格在每股78至80美元左右 [6] - 该股年初至今上涨260.67%，过去一年上涨216.25% [6] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在短期、中期和长期均呈现较强的价格趋势 [6] 特朗普媒体与科技集团 (DJT) - 公司在12月18日宣布与核聚变领导者TAE Technologies进行价值60亿美元的全股票合并，但公告后的反弹势头已消退，股价持续波动 [6] - 道德监督机构对该交易的潜在影响表示担忧 [6] - 公司于周二（12月24日）表示并未进行任何新的比特币购买，反驳了链上数据显示其可能收购了价值超过4000万美元比特币的说法 [6] - 部分散户投资者在DJT股价下跌时感到恐慌 [6] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为10.18美元至43.45美元，交易价格在每股14至15美元左右 [11] - 该股年初至今下跌57.94%，过去一年下跌61.36% [11] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在中期和长期呈现较弱的价格趋势，但短期趋势较强 [11] 耐克公司 (NKE) - 股价继续承受压力，源于前一周财报发布后的抛售，市场持续担忧中国市场疲软、关税影响以及利润率压缩 [11] - 关键亮点是苹果公司CEO蒂姆·库克于12月22日购买了5万股耐克股票，价值300万美元，这使其持股量几乎翻倍，并显示出其对CEO埃利奥特·希尔领导公司转型的信心，此举刺激了股价反弹 [11] - 在库克购买股票后，散户投资者对NKE转为看涨 [11] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为52.28美元至82.44美元，交易价格在每股60至61美元左右 [12] - 该股年初至今下跌18.56%，但过去一年上涨22.02% [12] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在短期、中期和长期均呈现较弱的价格趋势，价值评分中等 [12] 英伟达公司 (NVDA) - 股价在假期导致的清淡交投中平静交易 [17] - 公司于12月22日报告称，目标在2月中旬开始向中国发货先进的H200 AI芯片（待批准），这提振了市场情绪 [17] - 12月24日，公司宣布与AI推理初创公司Groq达成一项重大授权协议，巩固了其在不断变化的AI推理市场中的地位 [17] - 散户投资者在积极的消息流中预测NVDA股价将突破每股200美元 [14][17] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为86.63美元至212.19美元，交易价格在每股188至190美元左右 [18] - 该股年初至今上涨36.37%，过去一年上涨34.79% [18] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在短期、中期和长期均呈现较强的价格趋势，并具有坚实的质量评级 [18] 特斯拉公司 (TSLA) - 股价在假期清淡交易中徘徊在历史高点附近，受到12月19日特拉华州最高法院恢复埃隆·马斯克约1390亿美元2018年薪酬方案的持续势头支撑 [18] - AI总监Ashok Elluswamy于12月24日至25日分享了积极的无人监督全自动驾驶测试以及在奥斯汀的空座驾驶体验 [18] - 部分投资者对特斯拉的真实增长持怀疑态度 [18] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为214.25美元至498.82美元，交易价格在每股485至486美元左右 [20] - 该股年初至今上涨27.98%，过去一年上涨6.89% [20] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在短期、中期和长期均保持较强的价格趋势，但价值评级较差 [20]

在耐克股价经历历史性回撤之际，苹果CEO库克的大手笔增持叠加瑞银最新调研数据，暗示这家巨头或许正在构筑底部，但全面复苏尚需时日。 尽管市场情绪普遍低迷，但瑞银分析师Jay Sole在26日周五给客户的报告中指出，瑞银Evidence Lab最新的全球运动服饰调查显示，耐克正呈现 出"看涨"趋势。 瑞银指出，调查结果表明耐克新任CEO Elliott Hill推行的两项关键战略——"重返批发渠道"和"重新聚焦运动属性"正在奏效： 1. 渠道可得性提升： 认为耐克产品在实体店和网上"容易找到"的全球消费者比例，在经历了2019年至2022年的下降后，今年反弹至新高。 2. 运动属性回归： 认为耐克"适合做运动"的消费者比例已回升至2019年的峰值水平。 | Global Nike | May 2019 | May 2020 | Jul 2021 | Aug 2022 | Aug 2023 | Aug 2024 | Sep 2025 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Low prices | 8% | 8% | 8% | 11% | 15% ...

来源：市场资讯 （来源：藏金洞） 洞主江湖说：我说的可能都是错的，但值得你去探索和反思。 亲爱的藏金洞友们： 我怎么也没想到，浓眉大眼的耐克，竟然也有被人按在地上摩擦的一天； 这事儿透着一股子邪乎劲儿。 就在刚刚过去的12月22日，苹果CEO、同时也是耐克首席独立董事的库克，在公开市场上豪掷近300万 美元（约合人民币2000多万），买入了5万多股耐克股票。 这事儿怪在哪？ 怪就怪在，这是库克自2005年加入耐克董事会这20年来，第一次动用自己的私房钱在公开市场买股票。 以前他的股份都是公司发的奖励，属于"躺赢"，但这回，他是真把手伸进了自己的口袋。 你要知道，这会儿的耐克，可不是什么香饽饽，而是一个刚交出了一份"灾难级"财报的烫手山芋。 就在库克出手前三天，耐克股价刚刚经历了一波自由落体，一度跌到了52美元的多年低点。 甚至有人说，耐克正在经历"中年危机"，甚至可能会死在"国潮"崛起的中国市场。 那么问题来了：所有人都在逃离，库克这个"老狐狸"为何偏偏要逆行抄底？ 他到底看见了什么我们这帮凡夫俗子看不见的"底牌"？ 兵败山倒？耐克在中国的"惨烈战事" 咱们先来看看，耐克到底输得有多惨。 如果你还是只盯着那点 ...

耐克公司投资观点 - 新任CEO埃利奥特·希尔被认为正在成功扭转公司局面，其最新举措包括要求所有地区负责人直接向其汇报，以增强地方在品牌和门店布局方面的自主权，此举被认为特别针对中国市场[1][3] - 公司在美国市场的跑步品类销售额增长20%，世界杯相关销售表现强劲，并且公司正通过SKIMS和凯特琳·克拉克等合作更专注于女性市场[4] - 尽管公司公布了良好的盈利，但股价因中国市场数据未达预期而受挫，管理层多次提及关税对利润率的影响，公司需要取得渐进式改善[2][4] - 分析师认为股价可能达到75至80美元，当前估值具有吸引力，其远期市盈率已从大约一年前的60倍降至约29倍[4][8] - 公司董事会成员蒂姆·库克等人也在买入股票，这被视为积极信号[5] 昂公司投资观点 - 尽管有分析师给予卖出评级，但投资委员会成员看好该公司，理由包括CEO在上次财报电话会议中对产品需求，尤其是重要假日季的需求表现出极度乐观[7] - 该股票被视为热门产品与热门股票，其估值倍数已变得更加合理，投资委员会成员对其持仓感到满意[8] - 即将发布的盈利报告预计会非常强劲[7] 行业与宏观催化因素 - 美国最高法院可能针对特朗普时期的关税政策做出裁决，如果裁决不利于关税政策，耐克、昂等零售类股票预计将表现良好，这被视为一个潜在的外部积极催化剂[5][11] - 投资委员会成员将持有耐克和昂的头寸部分作为对此潜在政策变动的风险对冲[5][12] - 有观点认为，对耐克鞋类征收关税涉及国家安全理由令人费解，但进行关税退款在经济上会造成混乱[11][12] 零售行业投资特性 - 零售类股票的投资情绪可能反复无常，投资者善变，使得该行业投资具有挑战性[1][9] - 零售公司的扭亏为盈故事可能成功，但通常需要时间且过程艰难，例如星巴克在换帅后股价先涨后跌的例子[10] - 部分投资者倾向于等待明确的上涨趋势形成后再进行投资，而非立即行动[10]

瑞银对耐克公司的评级与观点 - 瑞银重申对耐克公司的“中性”评级 目标股价为62美元 核心观点是品牌势头正在改善 但业务复苏所需时间可能长于当前市场预期 [1] - 尽管调查结果积极 但瑞银维持中性立场 认为公司在运营和财务方面的改善进程可能比市场预期的更慢 [2] 品牌与消费者调研发现 - 瑞银证据实验室第11期全球运动服饰调查结果对耐克具有建设性 显示其品牌实力同比改善 增强了市场对其复苏能力的信心 [2] - 认为耐克产品“易于在线上线下找到”的消费者比例已逆转2019年至2022年间的下降趋势 并在最新调查中达到新高 [3] - 认为耐克品牌“适合进行体育运动”的消费者比例已恢复至2019年的峰值水平 这有助于其长期品牌资产 [4] 公司战略与渠道动态 - 自约翰·多纳霍担任CEO以来 耐克优先考虑重新加强与批发渠道的合作 [3] - 公司重新聚焦体育运动的战略似乎正在产生共鸣 [4]

文章核心观点 - 瑞银证据实验室最新全球运动服饰调查显示对耐克持乐观看法 认为其品牌依然强劲且同比改善 为公司最终复苏奠定基础 但公司业务复苏所需时间可能比市场预期更长[3][4][5] - 调查结果表明 在新首席执行官领导下 耐克重新聚焦体育和重返批发渠道的战略正在取得成效[3][6] - 尽管面临一些挑战 但调查揭示了耐克在多个关键品牌健康指标上的优势 包括净推荐值、品牌属性、购买意愿和客户忠诚度[7][13] 瑞银证据实验室调查主要结论 - 调查显示耐克品牌保持强劲且同比改善 这增强了对其品牌实力是复苏基础的信心[3][5] - 全球消费者认为耐克产品在线上线下容易找到的比例 从2019年至2022年下降后 今年反弹至63%的新峰值[6][7] - 认为耐克“适合运动”的消费者比例反弹至2019年61%的峰值水平[6][7] - 耐克在全球及美国、英国、德国、中国四个区域均拥有最高的净推荐值 且各区域NPS均在上升[13] - 耐克在全球“高品质产品”、“适合运动”、“ prestigious brand”、“创新品牌”、“时尚酷炫品牌”等类别中排名第一或第二[13] - 未来十二个月内 全球消费者计划购买更多耐克鞋类和服装的意愿同比上升[13] - 全球消费者对耐克品牌的印象正在改善 且改善速度相对于其他品牌表现良好 美国的改善尤为显著[13] - 耐克拥有全球最高的客户忠诚率和转化率[13] 耐克当前战略与市场表现 - 自Elliott Hill担任首席执行官以来 耐克优先考虑重新进入批发渠道[3][6] - 在新领导层下 耐克也重新聚焦于体育领域[6] - 公司股价正处于四年熊市中 近期财报数据显示中国需求疲软 北美渠道趋势喜忧参半[1] - 苹果公司首席执行官Tim Cook以58.97美元的加权平均价格买入5万股耐克B类股票[1] - 公司股价正经历自1970年代末以来最严重的下跌[10] 调查中揭示的挑战与估值 - 调查显示耐克在16至24岁年龄段的全球提示知名度略有下滑[8] - 匡威品牌的调查结果平淡无奇[8] - 基于29倍2028财年每股收益2.15美元的预期 瑞银给出62美元的目标价[8]

核心观点 - 耐克公司最新季度财报表现超出市场预期 但中国市场营收大幅下滑及未来指引未达预期引发股价下跌和多家投行下调目标价[2][3] - 知名市场评论员吉姆·克莱默持续关注耐克 尽管承认其在中国面临严峻挑战 但仍对公司及其CEO表示信任[1][4] 财务表现 - 公司第二财季营收124.3亿美元 超出分析师预期的122.2亿美元[2] - 第二财季每股收益为0.53美元 超出分析师预期的0.38美元[2] - 公司第三财季业绩指引未达到市场预期[3] 市场与区域表现 - 第二财季中国市场营收同比下降17%[2] - 中国市场表现疲软是导致财报发布后股价下跌的原因之一[2] - 美国银行因担忧中国市场表现而下调目标价[3] 分析师观点与目标价调整 - 瑞银将目标价从71美元下调至62美元 维持中性评级 认为公司最终将恢复增长 但需要更多时间调整库存[3] - 美国银行将目标价从84美元下调至73美元[3] - 富国银行将目标价下调3美元至68美元 维持持有评级[3] 公司战略与挑战 - 公司正在进行业务转型 这是市场争论的关键因素[3] - 公司面临库存管理问题[3] - 有观点指出公司品牌定位存在争议 需从生活方式品牌回归运动品牌本质[4] - 公司正在从按性别年龄划分的品牌结构 转向按运动项目划分的垂直结构[4]

耐克公司现状与前景 - 苹果公司CEO蒂姆·库克在公开市场买入价值300万美元的耐克股票 此举提振了市场信心并推动股价上涨 [1] - 耐克是全球运动鞋领域的头号玩家 但过去几年市场份额被昂跑和Hoka等公司侵蚀 [2] - 公司已更换首席执行官 新任CEO约翰·多纳霍是拥有35年经验的内部人士 被认为能通过修复公司文化和执行清晰策略来解决问题 [3] 耐克的复苏策略与执行 - 公司复苏策略的核心是“修复产品”和“平衡分销渠道” 该策略在北美市场已开始见效 但在中国市场尚未成功 [3] - 中国市场上一季度表现糟糕 息税前利润下滑50% 但分析师认为极低的基数意味着未来几个季度同比数据可能显著改善 [4][5] - 公司当前面临的竞争环境有利 全球运动鞋领域仅有约10家重要公司 耐克作为第一 拥有强大的护城河和有限的竞争 [7][8][9] 行业竞争格局与耐克优势 - 运动服饰行业竞争激烈 例如露露乐檬不仅需与耐克、安德玛竞争 还需面对李维斯、美国鹰、H&M、Zara等数千家全球服装企业 [9] - 相比之下 耐克专注于运动鞋这一更具吸引力的品类 竞争格局更为集中 [7][9] - 耐克为2026年设定的定位是：易于实现的同比数据对比、行业第一的地位、有吸引力的品类、有限的竞争以及强大的护城河 [9] 历史参照与复苏路径 - 耐克当前的问题与约十年前阿迪达斯推出Ultra Boost跑鞋平台时类似 当时公司也曾迷失方向数年 [12] - 时任CEO马克·帕克在2017年实施的复苏策略与当前类似 包括纠正产品问题、加倍投入创新和营销、平衡分销渠道 [12] - 分析师认为 耐克最好的部分是能够复用自身过去成功的策略手册 预计该策略将再次生效 [11][12]

耐克公司渠道策略表现分化 - 公司近期业绩凸显其渠道策略内部日益增长的不平衡 批发业务重获增长动力并为收入提供了急需的提振 而数字渠道则难以跟上步伐 这种分化与公司早期推动直接面向消费者战略形成对比 当时数字渠道被定位为核心增长引擎 批发业务的强势与数字业务的疲软现已成为投资者和行业辩论的焦点 [1] 批发业务表现强劲 - 批发业务战略似乎正在奏效 与关键零售合作伙伴的牢固关系、改善的库存纪律以及更多元化的产品组合推动了批发业务的稳健增长 尤其是在北美市场 [2] - 通过依靠可信赖的合作伙伴 公司受益于更广泛的覆盖、更健康的售罄率以及减少的促销压力 [2] - 批发业务在转型期帮助稳定了业务 提供了规模和运营杠杆 支持了近期的收入和利润率复苏 [2] 数字业务面临挑战 - 数字渠道销售额出现下降 原因是促销活动减少、流量疲软以及持续努力将该渠道重新定位为更高端 [3] - 这些举措长期可能增强品牌资产 但在短期内造成了收入阻力 并在快速发展的电子商务环境中暴露了执行风险 [3] - 核心问题是公司能否在不损害增长的情况下成功调整数字战略 其渠道策略的有效性将取决于能否平衡批发业务的势头与一个重振的、盈利的数字体验 该体验应补充而非竞争其更广泛的市场生态系统 [4] 主要竞争对手渠道表现 - 阿迪达斯持续受益于强大的全球批发网络 这为品牌提供了广泛的分销、稳定的货架展示以及在关键市场的规模 这些长期零售合作伙伴关系有助于稳定销量并增强品牌可见度 尤其是在消费者需求不稳定的时期 [6] - 相比之下 阿迪达斯的数字渠道表现更为不均 在线参与度和增长落后于批发业务的势头 反映出在将品牌实力完全转化为持续高性能数字体验方面面临持续挑战 [6] - 露露乐蒙有限但精心挑选的批发合作关系支持了其品牌定位并扩大了覆盖范围 且未稀释其高端形象 [7] - 然而 该公司面临相对的数字疲软 在线增长放缓且竞争加剧 使其更难维持早期的数字增长势头 这凸显了其受控分销优势与需要重新激发数字参与以支持长期增长之间日益增长的矛盾 [7] 公司股价表现与估值 - 公司股价在过去三个月下跌了13.7% 而同期行业下跌了12.3% [8] - 从估值角度看 公司基于未来12个月收益的市盈率为28.14倍 而行业平均为26.10倍 [10] - 市场对公司2026财年每股收益的一致预期意味着同比下降27.3% 而对2027财年的预期则表明增长55.5% [11]