PresentationRob PerrinsExecutive Chairman Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Berkeley Group Interim Results Presentation for the 6 months ended 31st of October 2025. This is my first results announcement as Executive Chair and my 50th since first joining the Board in 2001, which seems fitting as we look forward to celebrating Berkeley's 50th anniversary in 2026. I will shortly hand over to Richard Stearn, our Chief Executive; and our new CFO, Neil Eady, to review the first half of the ye ...

纳斯达克市场整体卖空情况 - 截至2025年11月28日结算日，所有5,151只纳斯达克证券的总卖空股数为18,191,305,171股，而上一报告期（截至11月14日）为5,111只证券和17,958,812,154股 [3] - 总卖空股数对应的平均日交易量覆盖天数为1.82天，较上一报告期的1.75天有所增加 [3] 纳斯达克全球市场卖空情况 - 截至2025年11月28日结算日，3,453只纳斯达克全球市场证券的总卖空股数为14,879,370,342股，较上一报告期（11月14日）的3,414只证券和14,632,128,542股有所增加 [1] - 该市场卖空股数对应的平均日交易量覆盖天数为2.22天，高于上一报告期的2.16天 [1] 纳斯达克资本市场卖空情况 - 截至2025年11月28日结算日，1,698只纳斯达克资本市场证券的总卖空股数为3,311,934,829股，而上一报告期为1,697只证券和3,326,683,612股 [2] - 该市场卖空股数对应的平均日交易量覆盖天数维持在1.00天，与上一报告期持平 [2] 数据定义与公司信息 - 报告的卖空头寸反映了所有经纪商/交易商卖空的总股数，无论其所属交易所 [4] - 卖空通常指卖出卖方并不拥有的证券，或通过交付为卖方账户借入的证券来完成的任何销售 [4] - 纳斯达克是一家服务于企业客户、投资经理、银行、经纪商和交易所运营商的全球领先科技公司 [7]

公司概况与市场地位 - 纳斯达克公司是一家领先的金融服务和科技公司 运营证券交易所并提供市场数据、分析、金融科技工具和全球资本市场上市服务 公司运营纳斯达克股票市场及其他美国交易所 总部位于纽约 市值达517亿美元 [1] - 公司市值超过100亿美元 属于大盘股 体现了其在金融数据和证券交易所行业的规模、影响力和主导地位 其优势在于领先的证券交易所平台以及来自交易、上市和技术服务的多元化收入流 [2] 近期股价表现与比较 - 公司股价较其52周高点97.63美元已下跌8.2% 过去三个月股价下跌5.6% 表现落后于同期上涨8%的纳斯达克综合指数 [3] - 年初至今股价上涨15.9% 但仍落后于纳斯达克综合指数21.9%的涨幅 过去52周股价上涨12.4% 低于纳斯达克综合指数18.6%的涨幅 [4] - 股价表现落后于其主要竞争对手Cboe全球市场公司 过去52周Cboe股价上涨27.1% 2025年内上涨31.2% [6] 技术走势与市场观点 - 股价自5月初以来一直交易于200日移动平均线之上 但在9月中旬至11月下旬期间曾交易于50日移动平均线之下 目前股价已回升至该均线之上 [4] - 覆盖该股的19位分析师给出的一致评级为“适度买入” 平均目标价为106美元 意味着有18%的上涨潜力 [6] 2025年业绩与增长动力 - 2025年股价上涨主要得益于向高增长的金融科技和解决方案领域的战略转型所驱动的强劲财务表现 [5] - 2025年第三季度 公司实现净收入13亿美元 同比增长15% 非美国通用会计准则每股收益为0.88美元 同比增长19% 超出市场普遍预期 [5]

关于内容创作者 - 内容创作者Oliver Haill自2000年代初开始撰写公司和市场相关文章 其职业生涯始于Growth Company Investor的金融记者 专注于AIM市场和小型公司[1] - 随后其成为部门编辑和研究主管 在自由职业数年后加入Proactive 期间曾为金融时报集团 ITV 新闻协会 路透社体育部门等机构工作[1] 关于发布商Proactive - Proactive是一家为全球投资受众提供快速 易获取 信息丰富且可操作的商业及金融新闻内容的提供商[2] - 其所有内容均由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作[2] - 新闻团队覆盖全球主要金融和投资中心 在伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯设有办事处和演播室[2] 内容覆盖范围与专业领域 - 公司在中小型市值市场领域拥有专业知识 同时也向投资社区更新蓝筹公司 大宗商品及更广泛投资领域的信息[3] - 团队提供的新闻和独特见解涵盖多个市场 包括但不限于生物技术与制药 采矿与自然资源 电池金属 石油与天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术[3] 技术应用 - 公司一直积极前瞻并热衷于采用技术[4] - 人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验[4] - 团队也利用技术来协助和增强工作流程[4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能[5] - 但所有发布的内容均经过人工编辑和创作 遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践[5]

VANCOUVER, BC / ACCESS Newswire / December 7, 2025 / Onco-Innovations Limited (CBOE CA:ONCO)(OTCQB:ONNVF)(Frankfurt:W1H, WKN: A3EKSZ) ("Onco" or the "Company") is pleased to announce that it has engaged a U.S. investment bank to serve as its capital markets advisor in connection with the Company's intention to pursue a potential cross-listing of its common shares on the Nasdaq Stock Market LLC ("Nasdaq" or the "Exchange") and to evaluate and structure a potential concurrent equity financing. The structure a ...

市场总体规模与增长 - 全球碳信用交易平台市场规模在2025年预计为2.5391亿美元，预计到2033年将增长至15.1344亿美元，2026年至2033年期间的复合年增长率为25% [1] - 纳斯达克预测，到2030年，碳抵消需求预计将至少激增15倍，到2050年可能高达100倍，碳信用市场到2030年价值可能超过500亿美元 [16] 市场增长驱动因素 - 允许部分使用碳抵消的行业数量不断增加，推动了全球市场扩张，企业通过资助其他地方的温室气体减排项目来抵消自身排放 [1] - 企业可持续发展承诺、净零承诺以及组织和消费者在监管义务之外抵消排放的意识不断提高，推动了自愿碳市场的快速增长 [7] 市场关键参与者 - 报告中列出的主要市场参与者包括纳斯达克公司、欧洲能源交易所集团、碳贸易交易所、Air Carbon Exchange、Carbonplace、芝商所集团、Xpansiv、Climate Trade、Planetly和Toucan [5] - 其他行业参与者还包括Carbon Credit Capital、Flowcarbon、Likvidi、Carbonex、Betacarbon、Carbon Streaming Corporation、Verra、South Pole、EcoAct和Cloverly [11] 市场细分分析：按类型 - 受监管碳市场部分目前占据主导地位，原因是主要经济体的强力政府政策、合规要求和强制性减排目标 [7] - 自愿碳市场增长最快，由企业可持续发展承诺、净零承诺以及组织和消费者在监管义务之外抵消排放的意识提高所推动 [7] 市场细分分析：按系统类型 - 总量控制与交易系统在市场中占主导地位，因其在受监管碳市场中得到广泛实施，特别是在北美、欧洲和部分亚太地区 [8] - 基线信用系统增长更快，由自愿碳市场、企业可持续发展计划和基于项目的倡议推动，这些倡议奖励超过设定基线的减排，支持新兴经济体的灵活参与和扩张 [8] 市场细分分析：按最终用途 - 公用事业领域在碳信用交易市场中占据主导地位，因其排放水平高、合规要求严格以及在受监管市场中参与广泛，占据了最大份额 [9] - 航空领域增长最快，由全球碳抵消计划、航空旅行需求上升以及行业通过自愿和基于合规的碳信用倡议实现净零排放的承诺所驱动 [9] 区域市场洞察 - 欧洲市场预计将主导全球碳信用交易平台市场，其增长归因于电气化和可持续发电投资，以及为提高效率而进行的旧基础设施更换 [10] - 亚太地区预计在预测期内将以最高的复合年增长率增长，归因于该地区强劲的经济增长、环境问题意识提高以及有利的政府政策 [12] 平台功能与行业动态 - Shiftcarbon于2023年测试推出了其碳信用交易平台，为所有客户提供更具弹性和灵活的基础设施，以挂牌、购买、出售和核证自愿碳抵消 [16] - 报告包含独家分析部分，如交易与交易效率指标、成本节约与经济影响指数、监管核证与合规基准、ESG与可持续性整合指标以及市场结构与平台竞争力，帮助评估市场成熟度和竞争格局 [16]

核心观点 - 文章总结了一份关于纳斯达克公司的看涨观点 该观点基于公司稳健的财务表现 成功的战略执行以及明确的增长路径[1] - 纳斯达克公司2025年第三季度业绩表现强劲 营收和盈利均超预期 成本控制有效且去杠杆化进展顺利[2][3] - 公司正成功转型为多元化、科技和数据驱动的企业 通过收购整合、产品组合优化及创新举措推动长期增长[4][5] 财务业绩与展望 - 2025年第三季度总净营收为13.15亿美元 环比增长1% 同比增长11%[2] - 调整后每股收益为0.88美元 环比增长4% 同比增长19% 超出市场一致预期4%[2] - 调整后运营费用稳定在5.83亿美元 利润率保持强劲为55.7%[2] - 公司略微上调了2025财年的费用展望以支持增长投资 同时重申了解决方案收入在中期范围内的指引[3] 业务板块表现 - 资本准入平台是主要增长动力 营收达5.46亿美元 环比增长4% 同比增长9%[2] - 市场服务和金融科技板块营收环比小幅下降 但均实现了两位数的同比增长[2] - 资本准入平台的强劲表现得益于指数、数据和上市业务的良好趋势[4] - 金融科技的增长略低于预期[4] 战略执行与协同效应 - 公司持续从收购Adenza中实现协同效应 已达成1.5亿美元的费用节省[3] - 公司正通过交叉销售按计划推进 目标在2027年前实现1亿美元的收入协同效应[3] - 公司完成了对Solovis的出售 将投资组合聚焦于更高价值的平台[4] - 管理层对IPO项目储备、监管科技合作伙伴关系以及资产代币化计划充满信心 这些举措有望增强长期增长和市场基础设施效率[4] 资本结构与估值 - 公司去杠杆化取得进展 杠杆率降至3.1倍 目标是在2025年底前降至3.0倍[3] - 本季度偿还了6900万美元债务 并获得了标普将其信用评级上调至BBB+的支持[3] - 截至12月1日 公司股价为89.36美元 根据雅虎财经数据 其追踪市盈率和远期市盈率分别为31.91倍和24.04倍[1] - 自2025年1月被覆盖以来 公司股价已上涨约9.69%[5]

公司近期动态 - 纳斯达克公司宣布其首席财务官Sarah Youngwood将于2025年12月10日美国东部时间下午1:00在高盛2025年金融服务会议上发表演讲 [1] - 演讲将通过公司投资者关系网站的在线直播提供 网址为 ir.nasdaq.com/events.cfm [1] 公司业务定位 - 纳斯达克是一家领先的全球科技公司 服务于企业客户、投资经理、银行、经纪商和交易所运营商 [1] - 公司致力于提供世界领先的平台 以提升全球经济的流动性、透明度和完整性 [1] - 公司提供多样化的数据、分析、软件、交易所能力和以客户为中心的服务组合 帮助客户优化并执行其商业愿景 [1]

公司业务与定位 - 纳斯达克是一家领先的全球科技公司 为包括企业客户、投资经理、银行、经纪商和交易所在内的各类客户提供服务 帮助其参与全球资本市场和更广泛的金融体系 [2] - 公司的目标是提供世界领先的平台 以提升全球经济的流动性、透明度和完整性 [2] - 公司提供多样化的产品与服务 包括数据、分析、软件、交易所能力和以客户为中心的服务 帮助客户优化并执行其商业愿景 [2] 运营数据发布 - 纳斯达克于2025年12月3日发布了2025年11月的月度交易量数据 [1] - 相关数据表格可在其投资者关系网站的财务/交易量统计页面获取 [1] 公司信息与联络 - 公司股票在纳斯达克交易所交易 代码为NDAQ [1][2] - 媒体关系联系人为David Lurie 电话为+1.914.538.0533 邮箱为David.Lurie@Nasdaq.com [3] - 投资者关系联系人为Ato Garrett 电话为+1.212.401.8737 邮箱为Ato.Garrett@Nasdaq.com [3]

纳斯达克在德州的战略布局 - 2025年3月，纳斯达克在达拉斯设立其在美国的首个区域总部，作为服务德州及美国东南部的核心枢纽[1][2] - 2025年11月，纳斯达克宣布计划于2026年下半年推出纳斯达克德州交易所，其核心创新在于允许企业“双重上市”[1][3] 德州金融新格局 - 德州正形成被称为“Y'all Street”的新兴金融区，其无个人所得税、低企业税负的政策环境已吸引数百家企业总部迁移[4] - 德州拥有科技与能源双轮驱动的多元化产业基础，并将成为全美唯一拥有三大交易所的州[4] - 目前德州已有超过200家纳斯达克上市公司，总市值接近2万亿美元，纳斯达克在当地的客户超过800家[4] 双重上市机制的核心优势 - 双重上市机制允许企业无需放弃原有主要上市地位，即可同时在德州挂牌，接触美国南部市场的独特资本池[3][6] - 该模式打破了传统交易所“二选一”的桎梏，为企业提供了扩大投资者基础、提升流动性的灵活性，同时避免了完全转换上市地的复杂合规成本与风险[6] 对中国企业的机遇：融资与效率 - 对于已在港股上市的中国科技企业，纳斯达克德州提供了“港股+德州”双重上市路径，能增加一个日均交易量通常是港股3-5倍的北美交易平台，分散单一市场风险[8] - 上市流程预计更高效：从准备到挂牌预计仅需4-6个月，远快于部分市场长达1年的周期[9] - 上市成本得到控制：IPO费用约1000-2000万元人民币，显著低于A股市场动辄过亿元的成本[9] - “一次申报、两地挂牌”的模式可比传统分别上市节省3-6个月时间[9] 对中国企业的机遇：估值与品牌 - 德州交易所将继承纳斯达克在科技领域的估值溢价传统，AI、自动驾驶、生物医药等前沿领域有望获得30-50倍PE估值，高于港股约20倍的水平[9] - 上市后6个月即可启动二次融资，且无次数限制，满足企业快速扩张的资金需求[9] - 获得“纳斯达克上市公司”全球品牌背书，能显著增强对国际合作伙伴、顶尖人才和全球客户的吸引力[9] 对中国企业的机遇：合规与政策环境 - 双重上市本身是一种风险管理策略，当中美任何一方市场出现政策波动时，企业仍能保持另一条资本通道的畅通[9] - 2025年中国证监会修订《境外发行证券管理办法》，将互联网科技、新能源等行业纳入VIE架构“白名单”，简化了备案流程[9] - 中美审计监管合作持续深化，审计底稿审查常态化运作，显著降低了中概股退市风险[9] 企业的前瞻准备与行动建议 - 在可行性评估阶段，公司应审视是否满足纳斯达克基础财务标准，如净利润≥75万美元或市值≥5000万美元，并提前规划满足2500万美元最低募资要求的方案[11] - 公司需评估现有股权架构与双重上市的兼容性[11] - 在架构优化阶段，应考虑搭建或优化红筹/VIE架构，完善公司治理结构以满足纳斯达克合规要求，并组建熟悉中美两地监管的专业顾问团队[12] - 在时机选择上，应密切关注美联储货币政策周期与全球流动性变化，结合企业自身业务发展关键节点，并考虑传统IPO活跃季度的时间窗口[12]