核心观点 - 文章总结了一份关于纳斯达克公司的看涨观点 该观点基于公司稳健的财务表现 成功的战略执行以及明确的增长路径[1] - 纳斯达克公司2025年第三季度业绩表现强劲 营收和盈利均超预期 成本控制有效且去杠杆化进展顺利[2][3] - 公司正成功转型为多元化、科技和数据驱动的企业 通过收购整合、产品组合优化及创新举措推动长期增长[4][5] 财务业绩与展望 - 2025年第三季度总净营收为13.15亿美元 环比增长1% 同比增长11%[2] - 调整后每股收益为0.88美元 环比增长4% 同比增长19% 超出市场一致预期4%[2] - 调整后运营费用稳定在5.83亿美元 利润率保持强劲为55.7%[2] - 公司略微上调了2025财年的费用展望以支持增长投资 同时重申了解决方案收入在中期范围内的指引[3] 业务板块表现 - 资本准入平台是主要增长动力 营收达5.46亿美元 环比增长4% 同比增长9%[2] - 市场服务和金融科技板块营收环比小幅下降 但均实现了两位数的同比增长[2] - 资本准入平台的强劲表现得益于指数、数据和上市业务的良好趋势[4] - 金融科技的增长略低于预期[4] 战略执行与协同效应 - 公司持续从收购Adenza中实现协同效应 已达成1.5亿美元的费用节省[3] - 公司正通过交叉销售按计划推进 目标在2027年前实现1亿美元的收入协同效应[3] - 公司完成了对Solovis的出售 将投资组合聚焦于更高价值的平台[4] - 管理层对IPO项目储备、监管科技合作伙伴关系以及资产代币化计划充满信心 这些举措有望增强长期增长和市场基础设施效率[4] 资本结构与估值 - 公司去杠杆化取得进展 杠杆率降至3.1倍 目标是在2025年底前降至3.0倍[3] - 本季度偿还了6900万美元债务 并获得了标普将其信用评级上调至BBB+的支持[3] - 截至12月1日 公司股价为89.36美元 根据雅虎财经数据 其追踪市盈率和远期市盈率分别为31.91倍和24.04倍[1] - 自2025年1月被覆盖以来 公司股价已上涨约9.69%[5]