收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为13.06亿美元，同比增长13%，有机净收入增长12%[2][4][7] - 年化经常性收入（ARR）为29.31亿美元，同比增长10%，有机增长9%；年化SaaS收入增长13%，有机增长12%，占ARR的37%[2][4] - 金融科技收入为4.64亿美元，同比增长10%[4] - 指数收入为1.96亿美元，增长17%，过去十二个月净流入880亿美元，2025年第二季度净流入200亿美元[4] - GAAP摊薄每股收益在2025年第二季度增长超100%，Non - GAAP摊薄每股收益增长24%[4] - 2025年第二季度总营收20.9亿美元，2024年同期为17.92亿美元；2025年上半年总营收41.8亿美元，2024年同期为34.69亿美元[29] - 2025年第二季度运营收入5.68亿美元，2024年同期为4.23亿美元；2025年上半年运营收入11.15亿美元，2024年同期为8.33亿美元[29] - 2025年第二季度净收入4.52亿美元，2024年同期为2.22亿美元；2025年上半年净收入8.46亿美元，2024年同期为4.55亿美元[29] - 2025年第二季度基本每股收益0.79美元，2024年同期为0.39美元；2025年上半年基本每股收益1.47美元，2024年同期为0.79美元[29] - 2025年第二季度稀释每股收益0.78美元，2024年同期为0.38美元；2025年上半年稀释每股收益1.46美元，2024年同期为0.79美元[29] - 2025年第二季度每股现金股息0.27美元，2024年同期为0.24美元；2025年上半年每股现金股息0.51美元，2024年同期为0.46美元[29] - 2025年Q2和H1归属纳斯达克的美国公认会计原则净收入分别为4.52亿美元和8.47亿美元，2024年同期分别为2.22亿美元和4.56亿美元[35] - 2025年Q2和H1非美国公认会计原则调整后净收入分别为4.92亿美元和9.49亿美元，2024年同期分别为3.97亿美元和7.64亿美元[35] - 2025年Q2和H1美国公认会计原则摊薄后每股收益分别为0.78美元和1.46美元，2024年同期分别为0.38美元和0.79美元[35] - 2025年Q2和H1非美国公认会计原则摊薄后每股收益分别为0.85美元和1.64美元，2024年同期分别为0.69美元和1.32美元[35] - 2025年Q2和H1美国公认会计原则营业收入分别为5.68亿美元和11.15亿美元，2024年同期分别为4.23亿美元和8.33亿美元[37] - 2025年Q2和H1非美国公认会计原则营业收入分别为7.21亿美元和14.03亿美元，2024年同期分别为6.2亿美元和12.13亿美元[37] - 2025年Q2和H1美国公认会计原则营业利润率均为44%，2024年同期分别为36%和37%[37] - 2025年Q2和H1非美国公认会计原则营业利润率均为55%，2024年同期均为53%[37] - 2025年Q2资本接入平台总营收5.27亿美元，较2024年Q2的4.81亿美元增长4600万美元，增幅10%[41] - 2025年Q2金融科技总营收4.64亿美元，较2024年Q2的4.20亿美元增长4400万美元，增幅10%[41] - 2025年Q2非GAAP运营收入7.21亿美元，较2024年Q2的6.20亿美元增长1.01亿美元，增幅16%[41] - 2025年Q2非GAAP摊薄每股收益0.85美元，较2024年Q2的0.69美元增长0.16美元，增幅24%[41] 成本和费用（同比环比） - 公司将2025年Non - GAAP运营费用指引更新至22.95亿 - 23.35亿美元，维持2025年Non - GAAP税率指引在22.5% - 24.5%[7] - 2025年Q2和H1美国公认会计原则营业费用分别为7.38亿美元和14.28亿美元，2024年同期分别为7.36亿美元和14.44亿美元[39] - 2025年Q2和H1非美国公认会计原则营业费用分别为5.85亿美元和11.4亿美元，2024年同期分别为5.39亿美元和10.64亿美元[39] 各条业务线表现 - 2025年Q2资本接入平台总营收5.27亿美元，较2024年Q2的4.81亿美元增长4600万美元，增幅10%[41] - 2025年Q2金融科技总营收4.64亿美元，较2024年Q2的4.20亿美元增长4400万美元，增幅10%[41] - 截至2025年6月30日，资本接入平台年化经常性收入为13.15亿美元，高于2024年同期的12.26亿美元[46] - 截至2025年6月30日，金融科技年化经常性收入为16.16亿美元，高于2024年同期的14.42亿美元[46] - 2025年Q2纳斯达克股票市场新上市总数为194家，高于2024年Q2的84家[46] - 2025年Q2纳斯达克股票市场匹配市场份额为13.5%，低于2024年Q2的15.6%[46] 各地区表现 - 指数ETP管理资产在季度末达到创纪录的745亿美元，2025年第二季度净流入200亿美元[9] - 截至2025年6月30日，追踪纳斯达克指数的ETP管理资产总额为745亿美元，高于2024年同期的569亿美元[46] 管理层讨论和指引 - 公司将2025年Non - GAAP运营费用指引更新至22.95亿 - 23.35亿美元，维持2025年Non - GAAP税率指引在22.5% - 24.5%[7] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年第四季度启动重组计划，2024年第四季度扩大该计划，预计2025年底完成行动，部分成本可能在2026年上半年确认[23] - 2022年10月启动部门重组计划，截至2024年9月30日已完成[23] - 外汇影响方面，非美元国家的收入和费用按每月平均汇率换算，排除外汇波动影响的运营结果通过用前期汇率换算当期结果计算[22] - 有机收入和费用增长等为非GAAP指标，反映外汇汇率变动、收购和剥离相关影响以及AxiomSL本地合同的可分摊确认影响[20] - 文档包含纳斯达克公司美国公认会计原则与非公认会计原则下归属于纳斯达克的净收入及摊薄后每股收益的调节内容（单位：百万美元，每股金额除外）[34] - 2025年上半年新上市83家运营公司，筹资超80亿美元，符合条件的运营公司上市胜率达81%；第二季度迎来38家美国运营公司IPO，筹资超35亿美元，胜率79%[10] - 2025年Q2美国上市证券行业日均总成交量为184亿股，高于2024年Q2的118亿股[46] - 2025年第二季度，公司通过股息向股东返还1.55亿美元，通过回购普通股返还1亿美元，并偿还4亿美元高级无抵押票据[4][7] - 截至2025年6月30日，董事会授权的股票回购计划下还剩15亿美元[7]

公司财务指引更新 - 纳斯达克公司上调2024年全年调整后运营支出预期至23亿美元至23.4亿美元 [1]

公司公告 - 纳斯达克公司董事会宣布每股普通股季度股息为0.27美元 股息将于2025年9月26日支付给2025年9月12日收盘时登记在册的股东 未来股息发放需董事会批准 [1] 公司简介 - 纳斯达克是全球领先的科技公司 服务于企业客户 投资经理 银行 经纪商和交易所运营商 提供资本市场和金融系统相关服务 [2] - 公司提供数据 分析 软件 交易所能力和客户中心服务 帮助客户优化和执行商业愿景 [2] - 公司致力于通过世界领先的平台提升全球经济的流动性 透明度和完整性 [2] 联系方式 - 媒体关系联系人David Lurie 电话+1.914.538.0533 邮箱David.Lurie@Nasdaq.com [4] - 投资者关系联系人Ato Garrett 电话+1.212.401.8737 邮箱Ato.Garrett@Nasdaq.com [4]

财务表现 - 2025年第二季度净收入达13.06亿美元，同比增长13%，有机增长12% [7][8] - 解决方案收入9.91亿美元同比增长10%，市场服务净收入3.06亿美元同比增长22% [2][11] - GAAP稀释每股收益0.78美元同比增长103%，非GAAP稀释每股收益0.85美元同比增长24% [2][8] - 年度经常性收入(ARR)达29.31亿美元同比增长10%，其中SaaS收入占比37% [8][11] 业务亮点 - 金融科技收入4.64亿美元同比增长10%，新增57家客户并完成130次增销和7次交叉销售 [12] - 指数业务管理资产创745亿美元新高，季度净流入200亿美元，推出33只新产品 [15] - 美国现金股票和衍生品收入创纪录，单日处理560亿条消息创历史新高 [15] - 连续46个季度保持上市服务领先地位，上半年吸引83家新上市公司融资超80亿美元 [15] 战略进展 - 提前16个月完成3.3倍杠杆率目标，季度内偿还4亿美元高级无担保票据 [11][15] - 通过股息和股票回购向股东返还2.55亿美元，剩余15亿美元回购额度 [8][11] - 金融科技交叉销售贡献销售管道的15%，预计2027年前实现1亿美元年化收入 [15] - 推出AI反洗钱数字员工，可将人工干预减少80%，并拓展数字资产抵押管理试点 [15] 费用与税收 - 更新2025年非GAAP运营费用指引至22.95-23.35亿美元，主要受汇率影响 [9] - 维持2025年非GAAP税率指引22.5%-24.5%不变 [9] - 第二季度非GAAP运营费用5.85亿美元同比增长9%，反映技术和人才投入增加 [11]

纳斯达克100期货许可证延长 - 美国芝加哥商业交易所（CME）集团和纳斯达克将纳斯达克100期货的许可证延长至2039年 [1]

核心观点 - 纳斯达克公司(NDAQ)预计在2025年第二季度财报中实现收入和利润的双增长 收入预计达12 8亿美元 同比增长10% 每股收益预计80美分 同比增长15 9% [1][2] - 量化模型预测公司本次财报将超预期 因其具备正收益ESP(+0 47%)和Zacks Rank 2评级 [3][4] 财务预期 - 第二季度收入共识预期为12 8亿美元 同比增长10% 每股收益共识预期80美分 但过去30天下调1 3% [1][2] - 非GAAP运营费用预计同比增长7 5% 但股票回购可能提振净利润 [8] 业务驱动因素 - 有机收入增长 新销售和金融犯罪管理技术收入提升是主要增长动力 [5] - 资本接入平台 金融科技和市场服务业务的非交易收入改善 [5] - 资本市场技术业务收入预计增长13 7%至2 932亿美元 受订阅收入和市场技术服务推动 [6] - 资本接入平台部门受益于数据业务销售增长 纳斯达克100指数期货交易量提升 以及eVestment驱动的分析收入增长 [7] 交易量表现 - 美国股票期权交易量同比激增23 3%至9 57亿份合约 欧洲衍生品交易量增长3 3%至1560万份合约 [11] - 美国匹配股票交易量达1582亿股 同比飙升32 6% 欧洲股票交易额增长18%至2430亿美元 [12] - 上市公司总数同比增长3 5%至5386家 但纳斯达克板块上市公司减少至4472家 [12] - 数据与上市服务收入预计增长1 5%至1 897亿美元 [12] 同业比较 - Cboe Global Markets(CBOE)具备+0 42%收益ESP和Zacks Rank 3 一季度每股收益预期2 43美元(同比+13%) [13] - 洲际交易所(ICE)收益ESP达+0 57% 二季度每股收益预期1 76美元(同比+15 7%) [14] - MarketAxess(MKTX)收益ESP+0 95% 二季度每股收益预期1 94美元(同比+12 7%) [15]

市场表现 - 标普500指数上涨8点至6300点创历史新高涨幅014% [1][2] - 纳斯达克指数上涨78点涨幅038% [2] - 道琼斯指数下跌19点跌幅004%罗素2000指数下跌9点跌幅040% [2] - 10年期国债收益率438%2年期386%30年期回落至5%以下 [2] NXP半导体财报 - Q2营收29.3亿美元超预期29亿美元每股收益272美分超预期6美分 [3] - 工业和移动业务超预期汽车业务符合预期 [3] - 营收与利润同比下滑盘后股价下跌24% [3] 美国经济领先指标 - 6月LEI指数下滑03%至988为一年多来首次低于99 [4] - 连续第三个月发出衰退信号6个月累计跌幅28%远超前六个月13% [5][6] - 标普500涨幅对LEI的支撑作用在6月报告减弱 [6] 可口可乐前瞻 - 预计Q2每股收益同比下滑12%营收增长186% [8] - 过去8个季度未出现盈利不及预期平均盈利超预期5% [8]

纳斯达克季度业绩预测 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为0.80美元 同比增长15.9% 营收预计达12.8亿美元 同比增长10% [1] - 过去30天内共识EPS预期上调1.6% 反映分析师对初始评估的集体修正 [2] 业绩预测指标分析 - 资本接入平台净收入预计达5.2143亿美元 同比增长8.4% [5] - 金融科技净收入预计达4.5112亿美元 同比增长7.4% [5] - 其他收入预计达857万美元 同比增长7.1% [5] 细分业务收入预测 - 资本市场技术收入预计2.6824亿美元 同比增长4% [6] - 工作流与洞察收入预计1.3306亿美元 同比增长4.8% [6] - 指数业务收入预计1.9826亿美元 同比增长18.7% [7] - 数据与上市服务收入预计1.9109亿美元 同比增长2.2% [7] - 监管科技收入预计1.0537亿美元 同比增长10.9% [8] 市场份额与交易量预测 - 现金股票交易市场份额预计15.2% 低于去年同期的16.1% [8] - 股权衍生品交易清算市场份额预计28.8% 低于去年同期的29.3% [9] - 股权衍生品日均交易量预计5064万笔 较去年4210万笔显著增长 [9] - 现金股票日均交易量预计166.6亿股 较去年118亿股大幅提升 [10] 股价表现 - 公司股价过去一月上涨3.8% 同期标普500指数上涨5.4% [11]

文章核心观点 纳斯达克Verafin推出Agentic AI Workforce数字员工套件，可自动化反洗钱合规流程，提高银行打击金融犯罪效率，首批数字员工专注制裁筛查和强化尽职调查审查，有望今年晚些时候向客户开放 [1][3] 行业现状 - 行业超75%受访者去年增加人力投资以加强金融犯罪预防，但近半数称打击金融犯罪资源和技术不足 [2] - 金融机构面临监管要求变化、遗留技术缺陷和资源限制等合规挑战，制裁合规复杂且成本高，遗留制裁筛查方法产生大量误报 [2][3][4] - 行业需提升运营效率、保持合规操作，传统数据收集和处理工作消耗分析师大量时间 [7] 产品介绍 - Agentic AI Workforce由数字员工组成，可独立分析、记录和决策端到端流程，银行可将资源重新分配到更复杂调查和结果导向活动 [1][2] - 首批数字员工专注制裁筛查和强化尽职调查审查两个资源密集领域，目前处于测试阶段，预计今年晚些时候向客户开放 [3] - 数字制裁分析师可处理制裁筛查误报警报，减少银行警报审查工作量超80%，将真实匹配升级给调查人员进一步审查 [4] - 数字强化尽职调查分析师可自动化银行定期强化尽职调查审查流程，处理低风险案件，提高效率并降低运营成本 [5] 产品发展 - Agentic AI Workforce是纳斯达克Verafin金融犯罪管理解决方案的最新发展，此前GenAI实体研究副驾驶已成功推出 [6] - 自2025年第二季度GenAI实体研究副驾驶在案例管理模块发布以来，超1300家客户受益于其集成的GenAI副驾驶功能 [6] 公司介绍 - 纳斯达克Verafin提供欺诈检测和管理、反洗钱/反恐融资合规和管理等金融犯罪管理技术解决方案 [9] - 超2600家金融机构、资产超10万亿美元使用其解决方案预防欺诈和加强反洗钱/反恐融资工作 [9]

伦敦证券交易所集团考虑延长交易时间 - 公司正在权衡是否推出24小时交易机制，主要源于小投资者在常规交易时间之外的需求增长 [1] - 公司正在研究延长交易时间的可行性，涵盖技术升级、监管问题等多个层面 [1] 全球交易所延长交易时间趋势 - 美国市场率先推动延长交易时间，纽约证券交易所、纳斯达克交易所和芝加哥期权交易所近期纷纷向美国证券交易委员会申请延长交易时间 [3] - 纳斯达克公司已申请将股票市场交易时间延长至每周5天、每天24小时不间断交易，预计2026年下半年实施 [3] - 芝加哥期权交易所计划在获得监管批准后，将旗下股票交易所的交易时间延长至每周五天、每天24小时 [3] - 美国证券交易委员会已批准24Exchange运营"5×23小时"交易的全国证券交易所，这是美国首家获批的此类交易所 [3] 亚洲市场跟进延长交易时间 - 印尼证券交易所考虑延长交易时间以增加市场活动，目前增加第三个每日交易时段的计划仍处于初步阶段 [4] - 日本交易所集团逐步延长股票和期货交易时间，东京证券交易所已将收盘时间从下午3点延长到3点30分，使全天交易时间达到5.5小时 [4] - 年轻投资者通过智能手机参与交易的趋势推动了交易时间延长 [4] - 加密货币市场24小时不间断交易且成交量激增的特点促使传统交易所考虑延长交易时段 [4] - 美国Z世代散户投资者越来越多地在工作时间之外通过智能手机应用程序进行交易 [4]