美国市场交易数据变化 - 2024年第三季度，美国高等级和高收益市场日均交易量分别增长39.4%和22.6%，新发行量分别增长41.2%和89.7%，达到4039亿美元和743亿美元[87] - 2024年9月美联储降息50个基点前，客户增加了美国高等级市场中长期债券交易活动，有利于美国高等级市场每百万平均可变费用[87] - 美国高评级债券交易量增长37.8%，市场份额从20.0%降至19.5%[109] - 美国高收益债券交易量增长0.3%，市场份额从16.1%降至13.0%[109] - 2024年前九个月美国高等级债券交易量增加22.3%，主要因整体市场交易量增加，部分被估计市场份额下降抵消；美国高收益债券交易量下降15.0%，主要因估计市场份额下降[121] 公司可用借款额度与资本情况 - 截至2024年第三季度末，公司在2023年信贷协议下的可用借款额度为7.499亿美元，资本远超监管要求[87] - 2023年信贷协议提供总计7.5亿美元的承诺，截至2024年9月30日，有10万美元信用证未偿还，可用借款额度为7.499亿美元[129] 自动化交易协议Auto - X数据变化 - 2024年第三季度，公司自动化交易协议Auto - X交易量升至961亿美元，较2023年第三季度的753亿美元增长27.6% [91] - 2024年第三季度，Auto - X交易数量从2023年第三季度的约44.8万笔增加36.6%至约61.2万笔[91] - 2024年第三季度，使用Auto - X的活跃客户公司有249家，较上一年增加49.1% [91] - 2024年第三季度，公司平台上交易商算法响应数量较2023年第三季度增加24.3%，达到1020万次[91] 公司交易费用与营收变化 - 与2023年9月30日止的三个月和九个月相比，公司交易量增加，每百万平均可变交易费用下降[93] - 2024年第三季度营收2.06715亿美元，较2023年同期的1.72284亿美元增长20.0%，费用1.1966亿美元，较2023年同期的1.05375亿美元增长13.6%，净利润7148.9万美元，较2023年同期的5494.1万美元增长30.1%[105] - 2024年第三季度佣金收入1.80392亿美元，占比87.3%，较2023年同期的1.50496亿美元增长19.9%；信息服务收入1296万美元，占比6.3%，较2023年同期的1180.1万美元增长9.8%；后交易服务收入1038.2万美元，占比5.0%，较2023年同期的983.3万美元增长5.6%；技术服务收入298.1万美元，占比1.4%，较2023年同期的15.4万美元大幅增长[106] - 2024年第三季度总营收包含Pragma收入770万美元[106] - 与2023年第三季度相比，2024年第三季度平均外汇汇率变化使营收和费用分别增加90万美元和70万美元[105] - 总佣金收入为1.80392亿美元，较2023年增长2989.6万美元，增幅19.9%[107] - 总交易金额为259.5888亿美元，较2023年增长74.9218亿美元，增幅40.6%[108] - 信用类平均可变交易费用降至每百万148.97美元，降幅3.8%[110] - 信息服务收入增长120万美元，主要源于新数据合同和外汇波动[110] - 总费用为1.1966亿美元，较2023年增长1428.5万美元，增幅13.6%[111] - 员工薪酬和福利增加960万美元，主要因员工人数和激励薪酬增加[112] - 专业咨询费用减少220万美元，主要因收购相关法律费用降低[112] - 其他收入（费用）为584.2万美元，较2023年增长100.8万美元，增幅20.9%[113] - 2024年第三季度所得税拨备为2.1408亿美元，较2023年的1.6802亿美元增加4606万美元，增幅27.4%；有效税率为23.0%，2023年为23.4%[114] - 2024年前九个月营收为6.14693亿美元，较2023年的5.55299亿美元增加5939.4万美元，增幅10.7%；净利润为2.09042亿美元，较2023年的1.88428亿美元增加2061.4万美元，增幅10.9%[115] - 2024年前九个月外汇汇率变化使营收增加200万美元，使费用增加160万美元[116] - 2024年前九个月佣金收入为5.36944亿美元，占营收87.4%，较2023年的4.91073亿美元增加4587.1万美元，增幅9.3%[117] - 2024年前九个月可变交易费用为4.36696亿美元，较2023年的3.84759亿美元增加5193.7万美元，增幅13.5%；固定分销费用为1.00248亿美元，较2023年的1.06314亿美元减少606.6万美元，降幅5.7%[118] - 2024年前九个月信用可变交易费用增加3530万美元，主要因交易量增加16.1%，部分被每百万平均可变交易费用下降5.6%抵消；利率可变交易费用增加190万美元，主要因交易量增加11.7%[119] - 2024年前九个月总交易量为673.825亿美元，较2023年的594.0459亿美元增加79.7791亿美元，增幅13.4%[120] - 2024年前九个月信用每百万平均可变交易费用为150.48美元，较2023年的159.43美元下降8.95美元，降幅5.6%；利率每百万平均可变交易费用为4.42美元，较2023年的4.41美元增加0.01美元，增幅0.2%[122] - 2024年前9个月信用卡每百万平均可变交易手续费降至150.48美元，降幅5.6%[123] - 2024年前9个月信息服务、后交易服务和技术服务收入分别增加290万美元、230万美元和830万美元[123] - 2024年前9个月总费用为3.54亿美元，较2023年增加3649.2万美元，增幅11.5%，其中包含Pragma费用2380万美元[124] - 2024年前9个月利息收入增加320万美元，增幅19.7%；利息费用增加90万美元，增幅269.7%[126] - 2024年前9个月所得税拨备为6690.9万美元，较2023年增加644.9万美元，增幅10.7%；有效税率为24.2%[128] 公司业务相关情况 - 2023年公司推出新交易平台MarketAxess X - Pro，为交易员提供灵活用户体验、直观工作流程及专有数据和交易前分析[91] - 超2000家机构投资者和经纪交易商公司使用公司专利交易技术进行固定收益证券交易[86] - 公司运营固定收益证券交易电子平台，认为自身业务构成单一业务板块[104] - 公司佣金根据交易债券类型、规模、收益率、到期期限等因素计算，信用和利率产品佣金会因产品组合或交易协议变化而改变[94] 公司费用与佣金趋势预期 - 公司预计未来每百万美元平均费用可能发生变化，过去佣金趋势不一定能预示未来佣金情况[95] - 公司费用未来可能继续增长，主要体现在员工薪酬福利、折旧摊销、技术和通信成本等方面[99] 公司股票单位相关情况 - 公司维持2020计划，对基于绩效的股票单位（PSUs）进行关键会计估计，截至2024年9月30日，预期最终股份支付率变化10.0%将使累计薪酬费用增减150万美元[102] - 2022年和2023年授予的PSUs截至2024年9月30日的估计最终股份支付率较2023年12月31日下降25.7%[102] 公司现金及投资情况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物、公司债券和美国国债投资总计6.025亿美元[129] - 截至2024年9月30日，公司持有的美国国债和公司债券投资分别为1.012亿美元和5500万美元，若市场价值下降10%，将分别损失约1010万美元和550万美元[139] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物等共计6亿美元，假设利率变动100个基点，年利息收入将增减约600万美元[140] 公司现金流情况 - 2024年前9个月经营活动提供的净现金增加1690.7万美元，增幅8.8%；投资活动使用的净现金增加1165.1万美元，增幅18.3%；融资活动使用的净现金增加4568.8万美元，增幅41.2%[130][131] - 2024年前9个月经营活动净现金增加主要因净收入、折旧和摊销增加等，部分被应收账款增加抵消；投资活动净现金增加因投资购买和资本支出增加；融资活动净现金增加因股票回购、股息增加等[130][132] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响变化1253.3万美元，由累计折算调整变化导致[131][132] 公司其他财务指标情况 - 截至2024年9月30日，子公司的净资本和财务资源比要求水平高出6.071亿美元，要求水平为3570万美元[133] - 公司未来租赁的合同租金支付总额为9760万美元，其中1310万美元在未来12个月内到期，8450万美元在12个月后到期[133] - 截至2024年9月30日，公司未到期的外汇远期合同名义价值为6410万美元，资产公允价值为280万美元[133] - 截至2024年9月30日，回购计划剩余额度为2.414亿美元，2022年和2024年董事会分别授权最高1.5亿美元和2亿美元的回购计划[133] - 2024年10月，董事会批准每股0.74美元的季度现金股息，将于2024年12月4日支付给11月20日收盘时登记在册的股东[134] - 2024年4月19日，公司达成协议以约3790万美元现金收购RFQ - hub Holdings LLC额外49%的股权，完成后将持有其92%的控股权[134] - 2024年第三季度和前九个月，EBITDA分别为1.05018亿美元和3.13191亿美元，EBITDA利润率分别为50.8%和51.0% [136] - 2024年第三季度和前九个月，自由现金流分别为8628.5万美元和2.14816亿美元[137] 公司外汇相关情况 - 公司的外汇远期合约名义金额截至2024年9月30日为6410万美元[143] - 公司开展外汇远期合约市场活动以对冲外汇损益[143] - 公司持有衍生品工具仅用于对冲外汇风险[143]

文章核心观点 - MarketAxess Holdings Inc. 2024年第三季度财报表现良好，盈利和营收均实现同比增长，虽有费用上升的影响，但整体运营和财务状况积极，同时介绍了其他金融行业公司同期业绩情况 [1][2] MarketAxess Holdings Inc. 业绩情况 整体财务数据 - 第三季度每股收益1.90美元，超Zacks共识预期4.4%，同比增长30.1% [1] - 总营收2.067亿美元，同比增长20%，略超共识预期 [1] 各业务营收情况 - 佣金收入1.804亿美元，同比增长20%，超Zacks共识预期和自身预期，得益于美国高评级、欧元债券和新兴市场佣金收入改善 [3] - 信息服务收入1300万美元，同比增长10%，超共识预期和自身预期，受益于新数据合同净收入 [3] - 交易后服务收入1040万美元，同比增长6%，但低于共识预期2.5%，归因于新合同净收入 [4] - Pragma收购带来的收入为770万美元 [4] 费用与利润情况 - 总费用1.197亿美元，同比增长14%，略低于自身预期，因员工薪酬福利、技术通信和营销广告费用增加 [4] - 营业收入8710万美元，同比增长30%，超自身预期 [5] - EBITDA为1.05亿美元，同比增长27%，EBITDA利润率提高270个基点至50.8% [5] 交易 volume 情况 - 高评级交易 volume 4497亿美元，同比增长38%，超Zacks共识预期，该产品类别日均交易量（ADV）同比增长36%至70亿美元，超共识预期和自身预期 [6] - 高收益交易 volume 同比增长0.3%，ADV因信用利差波动降低而下降1% [6] - 其他信用交易 volume 增长49%至376亿美元，ADV同比增长47%至5.87亿美元 [7] - 新兴市场交易 volume 和ADV分别同比增长21%和19%，欧元债券交易 volume 和ADV分别增长49%和47% [7] - 总信用交易 volume 9053亿美元，同比增长29%，超Zacks共识预期，总信用ADV增长27%至141亿美元，超共识预期和自身预期 [8] - 总利率交易 volume 增长48%，该产品类别ADV同比增长38% [8] 资产负债表情况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物4.463亿美元，较2023年末下降1.1%，总资产18亿美元，同比下降9% [9] - 第三季度末信贷安排无未偿还借款，股东权益总额14亿美元，较2023年末增长7.2% [10] 现金流情况 - 经营活动产生的现金为9510万美元，上年同期为7920万美元，自由现金流8630万美元，同比增长15.4% [11] 资本部署情况 - 回购价值1500万美元的股票，截至2024年10月31日，公司授权回购计划剩余额度2.361亿美元 [12] - 管理层批准每股0.74美元的季度现金股息，将于2024年12月4日支付给11月20日登记在册的股东 [12] 评级情况 - 目前Zacks评级为2（买入） [13] 其他金融行业公司业绩情况 Marsh & McLennan Companies, Inc. - 2024年第三季度调整后每股收益1.63美元，超Zacks共识预期1.2%，同比增长3.8% [14] - 综合营收同比增长6%至57亿美元，基础营收增长5%，但略低于共识预期0.2% [14] - 第三季度调整后营业收入11.9亿美元，同比增长12%，但低于自身预期 [15] Arthur J. Gallagher & Co. - 2024年第三季度调整后净收益每股2.26美元，符合Zacks共识预期，同比增长13% [15] - 总调整后营收27亿美元，低于Zacks共识预期0.1%，但同比增长11.1% [15] - EBITDAC较上年同期增长14.3%至8.088亿美元 [16] Aon plc - 2024年第三季度调整后每股收益2.72美元，超Zacks共识预期11%，同比增长17% [16] - 总营收37.2亿美元，同比增长26%，超共识预期0.5%，包括7%的有机营收增长和19%的收购营收增长 [16] - 预计2024年及以后营收实现中个位数或更高的有机增长，调整后运营利润率将在2024年扩大 [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为2.07亿美元，同比增长20% [32] - 稀释每股收益为1.90美元，同比增长30% [34] - 运营费用为1.20亿美元，同比增长14% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用佣金收入为1.80亿美元，同比增长20% [35] - 信息服务收入为1300万美元，同比增长10% [33] - 健康贸易服务收入为1000万美元，同比增长6% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴市场交易活动在拉美和亚太地区分别增长51%和30% [14] - 美国高等级市场的交易量在第三季度达到2540亿美元，同比增长41% [23] - 开放交易的日均交易量为40亿美元，占总信用交易量的35% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增长战略，专注于增强全球投资组合交易解决方案 [10] - 公司与S&P Global建立战略固定收益数据合作伙伴关系，结合市场数据和全球债券定价解决方案 [12] - 公司计划在2025年第一季度向欧洲客户推出传统RFQ [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场前景持乐观态度，认为市场环境正在改善 [20] - 预计未来几个月将看到更高的交易波动性 [21] - 公司在新兴市场的机会仍处于早期阶段，电子化进程尚未完全展开 [15] 其他重要信息 - 创始人Rick McVey将在年底退休，Carlos Hernandez将接任董事会主席 [6][8] - 公司在第三季度实现了自2020年第四季度以来首次正向运营杠杆 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于10月的区块交易活动 - 公司在10月的整体交易量创下新高，超过1万亿美元，尽管投资组合交易略有下降 [45][46] - 公司正在积极推广其高接触策略，以吸引大宗交易市场 [49][50] 问题: 关于新兴市场的增长 - 新兴市场的交易活动增长强劲，尤其是在本地市场，电子交易的渗透率仍然较低 [81][82] 问题: 关于自动化交易套件的未来 - 自动化交易的交易量在第三季度增长至11%，公司对未来的增长持乐观态度 [30][131] 问题: 关于与ICE的合作 - 公司与ICE的合作进展顺利，特别是在市政债券和高收益债务领域 [102][106]

文章核心观点 - MarketAxess在2024年第三季度营收和每股收益同比增长且超预期，关键指标表现良好，股票近一个月跑赢大盘，获Zacks Rank 2（买入）评级 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收2.0672亿美元，同比增长20%，超Zacks共识预期0.60% [1] - 2024年第三季度每股收益1.90美元，去年同期为1.46美元，超共识预期4.40% [1] 关键指标情况 - 总平均每日交易量405.2亿美元，高于五分析师平均预期的374.9亿美元 [3] - 信贷每百万平均可变交易费用148.97美元，高于五分析师平均预期的148.68美元 [3] - 总信贷交易平均每日交易量141.2亿美元，高于五分析师平均预期的137.5亿美元 [3] - 总利率交易平均每日交易量264.0亿美元，高于五分析师平均预期的237.5亿美元 [3] - 佣金收入1.8039亿美元，高于六分析师平均预期的1.7873亿美元，同比增长19.9% [3] - 信息服务收入1296万美元，高于六分析师平均预期的1283万美元，同比增长9.8% [3] - 技术服务收入298万美元，低于六分析师平均预期的302万美元 [3] - 交易后服务收入1038万美元，低于六分析师平均预期的1065万美元，同比增长5.6% [3] - 信贷总可变交易费用佣金收入1.3486亿美元，高于四分析师平均预期的1.3081亿美元，同比增长23.7% [3] - 总固定分销费用佣金收入3366万美元，低于四分析师平均预期的3426万美元，同比下降7.1% [3] - 总可变交易费用佣金收入1.4674亿美元，高于四分析师平均预期的1.4363亿美元，同比增长28.4% [3] - 利率总可变交易费用佣金收入702万美元，高于四分析师平均预期的667万美元，同比增长34.7% [3] 股票表现 - 过去一个月MarketAxess股价回报率为1.2%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的0.7% [3] - 股票目前获Zacks Rank 2（买入）评级，有望短期内跑赢大盘 [3]

公司业绩表现 - MarketAxess本季度每股收益1.90美元，击败Zacks共识预期的1.82美元，去年同期为1.46美元，本季度财报盈利惊喜为4.40% [1] - MarketAxess上一季度预期每股收益1.69美元，实际为1.72美元，盈利惊喜为1.78% [1] - 过去四个季度，MarketAxess四次超过共识每股收益预期 [2] - MarketAxess截至2024年9月季度营收2.0672亿美元，超过Zacks共识预期0.60%，去年同期为1.7228亿美元，过去四个季度两次超过共识营收预期 [2] - Ares Commercial Real Estate预计在即将发布的报告中公布季度每股收益0.11美元，同比变化-56%，过去30天该季度共识每股收益预期下调12.5% [9] - Ares Commercial Real Estate预计营收3992万美元，较去年同期下降24.4% [10] 公司股价表现 - MarketAxess自年初以来股价下跌约4.7%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 公司未来展望 - MarketAxess股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断MarketAxess股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与股票短期走势有很强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前，MarketAxess盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票短期内跑赢市场 [6] - 未来几天，MarketAxess未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.81美元，营收2.1143亿美元，本财年共识每股收益预期为7.26美元，营收8.2489亿美元 [7] - Ares Commercial Real Estate尚未公布截至2024年9月季度的业绩，预计11月7日发布 [9] 行业情况 - MarketAxess所属的Zacks证券和交易所行业，目前在250多个Zacks行业中排名前15%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

总营收相关数据变化 - 总营收增长20%至2.067亿美元，其中Pragma营收770万美元，外汇波动影响约增加90万美元[5] - 2024年前三季度总营收6.14693亿美元，较2023年同期的5.55299亿美元增长11%[38] 各类型佣金收入数据变化 - 美国高等级佣金收入增长24%，新兴市场和欧洲债券佣金收入增长20%，利率佣金收入增长35%[5] - 2024年前三季度佣金收入5.36944亿美元，较2023年同期的4.91073亿美元增长9%，其中可变交易费用4.36696亿美元，固定分销费用1.00248亿美元[38][40] - 2024年前三季度信用类可变交易费用4.04012亿美元，较2023年同期的3.68745亿美元增长10%[40] 服务收入数据变化 - 服务收入增长21%至2630万美元，其中Pragma营收280万美元[5] 总费用数据变化 - 总费用为1.197亿美元，增长14%，其中Pragma运营费用820万美元，外汇波动影响约增加70万美元[5] 每股收益与净利润数据变化 - 摊薄后每股收益增长30%至1.90美元，净利润7150万美元[6] - 2024年前三季度净利润2.09042亿美元，较2023年同期的1.88428亿美元增长11%[38] - 2024年第三季度净利润为71489千美元，2023年同期为54941千美元；2024年前九个月净利润为209042千美元，2023年同期为188428千美元[44] 活跃客户公司数据变化 - 平台活跃客户公司达2125家（增长2%），国际活跃客户公司达1079家（增长2%）[6] - 自动化套件活跃客户公司增长49%[7] 交易量与交易数量数据变化 - 自动化套件交易量增长28%、交易数量增长37%，交易商算法响应增长24%[7] - 总信贷日均交易量（ADV）为141.16亿美元，增长27%，投资组合交易ADV创纪录达11亿美元，增长163%[9][19] - 市政债券ADV创纪录达5.77亿美元，增长49%，估计市场份额达8.7%，高于去年的5.5%和二季度的7.4%[17] - 2024年前三季度信用类交易总量268.4807亿美元，较2023年同期的231.2902亿美元增长16%[42] - 2024年前三季度利率类交易总量405.3443亿美元，较2023年同期的362.7557亿美元增长12%[42] - 2024年前三季度总交易总量673.825亿美元，较2023年同期的594.0459亿美元增长13%[42] - 2024年前三季度高等级信用交易总量131.1146亿美元，较2023年同期的107.2258亿美元增长22%[42] - 2024年前三季度美国国债交易总量390.205亿美元，较2023年同期的354.7308亿美元增长10%[42] - 2024年前三季度机构及其他政府债券交易总量15.1393亿美元，较2023年同期的8.0249亿美元增长89%[42] 公司资金储备数据变化 - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物、公司债券投资和美国国债投资达6.025亿美元，高于6月30日的5.588亿美元[26] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为446347千美元，较2023年12月31日的451280千美元略有下降[43] - 截至2024年9月30日，投资的公允价值为167213千美元，较2023年12月31日的134861千美元有所增加[43] 公司股票回购情况 - 截至2024年10月，公司共回购296,505股，花费6390万美元，其中第三季度回购66,349股，花费1500万美元；截至2024年10月31日，董事会授权的回购额度还剩2.361亿美元[27] 公司股息分配情况 - 董事会宣布每股0.74美元的季度现金股息，将于2024年12月4日支付给2024年11月20日收盘时登记在册的股东[27] 公司员工人数情况 - 截至2024年9月30日，公司员工人数为881人，与2023年12月31日持平，高于2023年9月30日的853人[28] 财报电话会议信息 - 公司首席执行官、全球交易解决方案主管和首席财务官将于2024年11月6日上午10点（美国东部时间）主持财报电话会议，可拨打646 - 307 - 1963并使用ID 1832176接入，也可在公司网站观看直播，直播将存档90天[32] 市场份额计算方法调整 - 自2024年1月起，公司对市政债券和美国国债的市场份额计算方法进行了调整，市政债券采用新方法识别和排除特定交易量，美国国债使用新数据源[34] 公司平台业务情况 - 公司运营领先的电子交易平台，超2000家公司利用其技术交易固定收益证券[37] 公司资产负债数据变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为1833049千美元，较2023年12月31日的2015067千美元有所下降[43] - 截至2024年9月30日，总负债为446795千美元，较2023年12月31日的722104千美元大幅下降[43] EBITDA相关数据变化 - 2024年第三季度EBITDA为105018千美元，2023年同期为82878千美元；2024年前九个月EBITDA为313191千美元，2023年同期为284111千美元[44] 利润率相关数据变化 - 2024年第三季度净利润率为34.6%，2023年同期为31.9%；2024年前九个月净利润率为34.0%，2023年同期为33.9%[44] - 2024年第三季度EBITDA利润率为50.8%，2023年同期为48.1%；2024年前九个月EBITDA利润率为51.0%，2023年同期为51.2%[44] 经营活动净现金与自由现金流数据变化 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为95089千美元，2023年同期为79161千美元；2024年前九个月为208989千美元，2023年同期为192082千美元[45] - 2024年第三季度自由现金流为86285千美元，2023年同期为74763千美元；2024年前九个月为214816千美元，2023年同期为164983千美元[45]

文章核心观点 - MarketAxess将于2024年11月6日盘前公布2024年第三季度财报，盈利预测上调，有望实现同比增长和盈利超预期，虽受高收益市场下滑影响，但交易活动和业务合作有望推动持续增长 [1][2][4] 财报信息 - 第三季度盈利预期为每股1.82美元，营收2.0548亿美元；全年营收预期为8248.9亿美元，每股收益预期为7.26美元 [1][2] - 过去60天第三季度盈利预期上调，同比增长24.7%，营收同比增长19.3%；全年营收同比增长9.6%，每股收益同比增长约6% [2] - 过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为2.6% [3] 盈利预测 - 模型预测此次盈利可能超预期，公司盈利预期差为+1.62%，Zacks评级为2（买入） [4] 影响Q3财报因素 - 多数信贷产品线交易量和市场份额增长，推动信贷佣金收入增加，总交易量预计同比增长29.8% [6] - 国际业务交易量增长，推动整体佣金收入，欧洲债券交易量预计同比增长26.8%，佣金预计为1.787亿美元，同比增长18.8% [7] - 数据产品套件利用率提高和新合同推动信息服务收入增长，第三季度预计为1280万美元，同比增长8.7% [8] - 第三季度总信贷日均交易量近141亿美元，同比增长超26.5%，美国高评级、新兴市场和欧洲债券日均交易量分别增长35.7%、19.1%和27.4% [9] - 高收益市场持续下滑部分抵消增长，美国高收益交易第三季度下降1.1%，市场份额下降310个基点；预计第三季度总费用约1.2亿美元，同比增长13.7% [10] 股价表现与估值 - 过去六个月股价上涨39.6%，跑赢行业的15.2%和标普500指数的10.5%，同期洲际交易所和芝加哥期权交易所分别上涨17.7%和14.8% [11] - 目前市盈率为35.85倍，高于行业平均的23.17倍，低于五年中值44.95倍 [12] 投资建议 - 交易自动化和开放交易平台提高交易速度，推动收入持续增长，开放交易平台节省交易成本 [14] - 收购和合作增强市场影响力，与多家主要机构合作拓展技术解决方案和产品组合 [15] - 现有股东可考虑持有，潜在投资者可关注后续财报寻找买入机会 [16]

文章核心观点 - 分析师看好像MarketAxess这样能为客户带来独特价值且有高质量竞争优势的公司，虽其市场估值超年收益41倍，但仍值得投资 [1] 分析师背景 - 分析师是专业研究经济理论的经济学家，2005年起进行投资和交易，2018年开始投资美国股票，2022年前是TopStepTrader成员 [1] - 分析师是保守型投资者，长期使用结合定量和基本面分析的模型评估公司，不涉及银行、保险公司和房地产投资信托基金的分析 [1] - 分析师专注于对大型和超大型公司财务报表进行全面深入分析，每季度更新观点，主要投资策略是定期用部分收入购买想长期持有的股票 [1] - 分析师希望结合写作和研究技能以及对财务报表分析的热情，从事实和数据角度为个人投资者提供对知名大公司的独立观点，帮助他们做出明智决策 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对MKTX股票持有长期多头头寸 [2]

文章核心观点 - MarketAxess公司有较大可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的表现，投资者可关注其盈利预期差值（Earnings ESP）以提高投资成功率 [1][2][3] 公司情况 - MarketAxess是债券交易平台运营商，属于Zacks证券与交易所行业 [1] - 该公司过去两个季度盈利持续超预期，平均超预期幅度为2.78%，上一季度每股收益1.72美元，超预期1.78%，前一季度每股收益1.92美元，超预期3.78% [1] - 近期该公司盈利预期出现有利变化，其盈利预期差值（Earnings ESP）为正，结合其良好的Zacks排名，预示盈利可能超预期 [2][3] - 目前该公司Earnings ESP为+1.62%，Zacks排名为2（买入），下一次财报预计于2024年11月6日发布 [3] 投资建议 - 很多公司盈利超预期并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能保持稳定，投资者在季度财报发布前应查看公司的Earnings ESP以提高投资成功率 [4] - 建议利用Earnings ESP筛选器在财报发布前找出最佳买卖股票 [4]

文章核心观点 - MarketAxess Holdings Inc.2024年第三季度交易量增长显著，各业务板块表现不一，产品和协议组合变化影响费用，未来交易有望受益于利率调整，同时推荐了金融领域其他排名较好的股票 [1][4][6] MarketAxess Holdings Inc.业务表现 - 第三季度总信贷平均每日交易量近141亿美元，同比增长超26.5%，9月季度总平均每日交易量达405亿美元，增长38.4% [1] - 各业务板块中，美国高评级平均每日交易量增长35.7%，新兴市场平均每日交易量增长19.1%，欧洲债券平均每日交易量增长27.4%，9月欧洲债券平均每日交易量同比增长42.3% [1][2] - 第三季度美国高收益交易平台交易量下降1.1%，9月同比增长8.1%，其估计市场份额较上年下降310个基点，但新发行量同比激增56.1%，达367亿美元 [2] - 订单和执行工作流解决方案AxessIQ平均每日交易量达1.31亿美元，同比增长32.2% [3] - 第三季度总信贷每百万可变交易费用约149美元，同比下降3.9%，但总投资组合交易平均每日交易量同比激增162.8%，达11亿美元 [4] MarketAxess Holdings Inc.股价表现 - MarketAxess目前Zacks排名为3（持有），过去一个月股价上涨6.2%，所属行业增长0.1% [5] 金融领域其他推荐股票 - Community Financial System, Inc. Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度盈利两次超预期两次未达预期，平均惊喜率0.83%，2024年盈利预计增长1.8%，收入预计增长12.8%，过去30天盈利共识预期上调2.4% [6][7] - American Express Company Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利三次超预期一次未达预期，平均惊喜率7.72%，2024年盈利预计增长17.2%，收入预计增长9%，过去30天盈利共识预期上调0.5% [6][8] - WisdomTree, Inc. Zacks排名为2（买入），2024年盈利预计同比增长51.4%，过去两个月有一次盈利预期上调，过去四个季度盈利两次符合预期两次超预期，平均惊喜率5.9% [6][9]