文章核心观点 - 亿滋国际当前估值偏高引发对其能否实现预期增长的质疑，但强大品牌和长期增长前景仍有吸引力，公司面临成本上升等挑战，也有聚焦核心品类等增长举措，投资者需权衡利弊 [1][9] 公司估值 - 亿滋国际远期12个月市盈率为20.26，高于行业平均的16.41和Zacks必需消费品板块的18.12，其价值评分为C [1] 公司面临挑战 - 亿滋国际运营环境充满挑战，面临投入成本上升、通胀和消费者不确定性等问题，北美消费者需求多样，公司通过价格包装架构应对 [3] - 成本通胀尤其是可可价格飙升影响巧克力业务，虽采取提价和降低制造成本措施，2024年第二季度调整后毛利率仍受原材料和运输费用影响 [3] - 调整后营业利润率受投入成本通胀和广告促销支出增加影响，预计2024年下半年可可价格仍为重大不利因素 [4] 公司增长举措 - 公司聚焦巧克力、饼干和烘焙零食等核心品类推动增长，2024年第二季度这些品类消费者忠诚度高、销量稳定，目标到2030年约90%收入来自这些领域 [5] - 2024年第二季度饼干和烘焙零食销售额增长0.8%，巧克力业务增长5.6%，季节性巧克力销量年初至今增长0.6% [5] - 公司通过战略收购和剥离重塑业务组合，近期收购中国蛋糕和糕点制造商Evirth多数股权，此前还完成多项收购 [6][7] - 公司与Lotus Bakeries合作开发新巧克力产品并拓展印度市场，首批联名产品将于2025年初在欧洲推出 [7] 2024年展望 - 公司专注核心品类、提升品牌吸引力、优化运营效率和赋能员工，有望持续成功，还投资相关举措迎合消费者健康生活方式 [8] - 过去三个月亿滋国际股价上涨9%，跑赢标普500指数的2.6%，与行业和Zacks必需消费品板块增长一致 [8] - 2024年公司预计有机净收入增长处于3 - 5%区间高端，定价策略和收入增长管理有望缓解成本通胀，预计按固定汇率计算调整后每股收益实现高个位数增长 [8] 投资策略 - 亿滋国际为投资者呈现复杂局面，核心品类聚焦、战略收购和消费者忠诚度为长期增长奠定基础，但投入成本上升和高估值引发担忧，目前Zacks评级为3（持有） [9] 其他值得关注的必需消费品股票 - The Chef's Warehouse从事特色食品分销，Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，预计本财年销售额和盈利分别增长9.7%和12.6% [10] - Flowers Foods是包装烘焙食品公司，Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为1.9%，预计本财年销售额和盈利分别增长约1%和5% [10] - McCormick是香料、调味料等产品的领先制造商，Zacks评级为2，预计本财年盈利增长5.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为13.8% [11]

关于Urban Legend - 2021年由Anthony Fletcher创立 使用定制空气炸技术制作甜甜圈和糕点 与传统制作相比可减少30% - 75%的糖、脂肪和卡路里 所有品种热量在200卡路里或以下 目前有12个品种 在英国近200家商店销售 [1][2][3] - 创始人称其技术与配方开发使其能在英格兰南部提供低热量的标志性糕点 与Mondelēz合作有机会在欧洲和世界范围内扩大规模 [3] 关于SnackFutures Ventures - 是Mondelēz International的企业风险投资部门 投资与公司增长优先事项一致的品牌和企业 包括关注个人和地球健康的新兴品牌和颠覆性技术 投资组合包括Celleste Bio和Craize snack crackers [4] - 其全球负责人称Urban Legend有潜力扰乱英国新鲜烘焙品类 看好其增长潜力 [2] 关于Mondelēz International - 2023年净收入约为360亿美元 在150多个国家开展业务 旗下有众多全球和本地标志性品牌 是标准普尔500、纳斯达克100和道琼斯可持续发展指数的成员 [5] - 旗下SnackFutures Ventures对Urban Legend进行了少数股权投资 支持公司在蛋糕和糕点领域的扩张战略意图 [1]

文章核心观点 - 亿滋国际表现出上涨势头，但面临成本上升等挑战，现有投资者可持股，潜在投资者可等待更好切入点，同时推荐了另外三只食品股 [1][10][11] 亿滋国际股价表现 - 截至周一，公司股价为74.57美元，高于200日简单移动平均线70.07美元和50日简单移动平均线70.71美元，显示出持续上升趋势 [1] - 过去三个月，公司股价上涨9.9%，跑赢行业6.8%、消费必需品板块6.6%和标准普尔500指数3.8%的涨幅 [1] 亿滋国际业绩驱动因素 - 专注巧克力、饼干和烘焙零食等核心品类，预计到2030年这些品类将占公司收入的90% [3] - 二季度，饼干和烘焙零食销售额增长0.8%，巧克力品类销售额增长5.6%，季节性巧克力销量同比增长0.6% [4] - 通过收购和剥离重塑投资组合，与莲花烘焙建立战略伙伴关系，计划2025年初在欧洲推出联名产品 [5] 亿滋国际有机销售增长 - 2024年二季度，公司有机净收入增长4.7%，有利定价贡献了4.7个百分点 [6] - 公司预计2024年有机净收入增长在3 - 5%的上限，有望实现高个位数的调整后每股收益增长 [7] 亿滋国际面临挑战 - 公司面临投入成本上升、通货膨胀和消费者不确定性等挑战，北美消费者对价格和包装有不同需求 [8] - 巧克力板块因可可价格飙升，成本通胀持续存在，二季度调整后毛利率和营业利润率受影响，预计下半年可可价格仍将是重大阻力 [9] 亿滋国际股票投资建议 - 公司凭借战略定价、成本控制和核心品类优势，具备增长潜力，但近期挑战可能限制上涨空间，现有投资者可持股，潜在投资者可等待更好切入点，目前评级为持有 [10] 其他值得关注的食品股 - 厨师仓库公司目前评级为强烈买入，过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，本财年销售额和收益预计分别增长9.7%和12.6% [11] - 花旗食品公司目前评级为买入，过去四个季度平均盈利惊喜为1.9%，本财年销售额和收益预计分别增长约1%和5% [11] - 麦考密克公司目前评级为买入，过去四个季度平均盈利惊喜为8.3%，本财年销售额和收益预计分别增长0.1%和5.6% [12]

文章核心观点 - 蒙德利兹国际公司(MDLZ)通过收购中国领先的冷冻蛋糕和糕点制造商Evirth的多数股权,进一步巩固了在快速增长的蛋糕和糕点市场的地位 [1] - 这次收购与MDLZ拓展蛋糕和糕点业务的整体战略相一致,这是其重点关注领域之一,其他还包括巧克力和饼干 [1] - Evirth专注于冷冻到冷藏的蛋糕和糕点,MDLZ此前已持有Evirth的少数股权,此次收购可以让其利用奥利奥和费城等知名品牌 [1] - 这次收购有助于MDLZ满足年轻消费者,特别是一线城市消费者对新鲜优质产品日益增长的需求 [1] - 中国冷冻到冷藏蛋糕和糕点市场目前价值300亿美元,预计未来5年复合年增长率约为15% [1] 公司层面 - MDLZ通过与Evirth的合作,旨在推出创新产品并拓展分销渠道,以抓住这一不断增长的市场 [2] - MDLZ的专业知识和Evirth的强大分销网络,尤其是在俱乐部商店,有助于满足消费者需求 [2] - 通过整合MDLZ的品牌经验和技术能力,Evirth将提升其产品供给,为消费者提供优质选择 [2] - MDLZ此前通过收购Give & Go和Chipita Global SA等公司,已在蛋糕、糕点和烘焙休闲食品领域实现强劲增长 [3] - 收购Evirth是MDLZ进一步巩固在这一利润丰厚市场地位的关键一步 [3] 行业层面 - 中国冷冻到冷藏蛋糕和糕点市场目前价值300亿美元,预计未来5年复合年增长率约为15% [1] - MDLZ通过收购Evirth,有望满足年轻消费者,特别是一线城市消费者对新鲜优质产品日益增长的需求 [1] - 凭借对质量和创新的重视,MDLZ有望成为满足消费者不断变化口味的行业领导者 [3]

文章核心观点 - Mondelez International是一家主营零食、巧克力和糖果的公司,旗下拥有众多知名品牌,如Chips Ahoy、Ritz和Cadbury等 [1] - 公司在美国和国际市场上都有广泛的消费者群体 [1] - 公司是一家主导地位的企业 [1] 公司概况 - Mondelez International是一家专注于零食、巧克力和糖果的公司 [1] - 公司拥有众多知名品牌,如Chips Ahoy、Ritz和Cadbury等 [1] - 公司在美国和国际市场上都有广泛的消费者群体 [1] - 公司是一家主导地位的企业 [1] 投资者信息 - 作者是一名自学成才的个人投资者,有25年以上的投资经验 [2] - 作者专注于股息增长型投资,追求长期收益 [2] - 作者主要关注估值较低的大型蓝筹股,同时也关注科技和中小型成长股 [2] - 作者在Seeking Alpha上的文章评级位于前2.0%,是一名资深的金融博主 [2]

文章核心观点 - 蒙德利兹国际公司宣布收购中国领先的冷冻到冷藏蛋糕和糕点制造商Evirth的大部分股权 [1][2][3] - 这一举措是蒙德利兹加速在蛋糕和糕点品类增长的重要一步 [1][2] - 通过与Evirth的战略合作,蒙德利兹将推出新的奥利奥和费城品牌产品创新,并扩大分销 [1] 行业概况 - 中国冷冻到冷藏蛋糕和糕点品类目前估计规模为30亿美元,年复合增长率约15% [2] - 中国消费者越来越追求新鲜、优质的产品,满足不同的零食场景需求 [2] 公司概况 - Evirth成立于2013年,是中国冷冻到冷藏蛋糕和糕点领域的领导者 [2][5] - 蒙德利兹此前已持有Evirth的少数股权,双方合作开发和供应在中国销售的冷冻到冷藏蛋糕和糕点产品 [2] - Evirth正快速增长,得益于其在中国会员店的强大分销网络,以及研发和技术专长 [2] - 蒙德利兹此前通过收购Give & Go和Chipita Global SA,在蛋糕、糕点和其他烘焙零食品类实现了强劲增长 [3]

文章核心观点 - 亿滋国际宣布为其趣滋饼干在美国和加拿大的多数SKU包装采购与先进回收技术相关的塑料，助力实现循环包装经济和公司回收塑料含量目标，同时趣滋品牌在可持续发展多方面取得进展 [1] 分组1：趣滋饼干包装塑料采购举措 - 亿滋国际宣布为趣滋饼干在美国和加拿大多数SKU包装采购与先进回收技术相关塑料，通过ISCC质量平衡方法助力回收塑料采购，支持美加循环包装经济，有助于实现2025年约5%回收塑料含量目标 [1] - 最多50%用于保护袋中盒内衬薄膜的塑料可归因于通过ISCC PLUS认证质量平衡方法从先进回收技术采购的塑料，配合已采用100%回收纸板的外盒，促进整体包装更可持续，目标是每年转移超100万磅塑料垃圾 [2] 分组2：相关人员观点 - 趣滋品牌营销总监表示实施创新技术用于包装，支持公司战略重点，减少对化石材料依赖，助力实现更广泛循环经济目标 [3] - 亿滋国际包装可持续性研究员称采购与先进回收技术相关材料向行业发出信号，推动塑料垃圾收集、分类和处理，公司致力于通过多种方式提升包装以支持循环经济 [3] 分组3：趣滋品牌其他可持续发展进展 - 趣滋品牌在成为更可持续品牌方面持续取得进展，目标是更可持续地采购小麦、改善包装、回馈美国社区包括农民 [4] - 品牌积极收集农场数据以改善环境指标测量，识别精准农业和保护性农业的关键改进领域，支持联合帝王蝶项目以保护帝王蝶栖息地 [4] - 2023年品牌向密歇根州立大学农业项目捐赠10万美元，支持美国未来农民 [5] 分组4：相关公司信息 - 趣滋饼干100多年来以100%全麦、油和盐为原料，整个产品系列通过非转基因项目验证，包装有明显标识 [5] - 亿滋国际在超150个国家让人们正确享用零食，2023年净收入约360亿美元，拥有多个标志性品牌，是多个指数成员 [6] - 贝里全球集团创造创新包装解决方案，利用全球能力、可持续发展领导力和创新专业知识服务全球客户，着眼循环经济 [7] - 利安德巴塞尔是全球化工行业领导者，通过先进技术和投资实现循环和低碳经济，生产高质量创新产品用于多领域 [8]

文章核心观点 - 公司专注于核心类别如巧克力、饼干和烘焙零食,这些类别在经济衰退期间表现出抗压性 [1][2][3] - 公司通过有效的成本管理和战略性定价来推动增长,同时从新兴市场的强劲势头中获益 [1] - 公司正在通过收购和合作伙伴关系来扩大业务,如与Lotus Bakeries的最新联盟 [4] - 公司面临着由于可可价格上涨导致的成本通胀压力,但通过定价策略来抵消通胀 [5][6] 根据目录分别总结 公司概况 - 公司专注于巧克力、饼干和烘焙零食等核心类别,这些类别在经济衰退期间表现出抗压性 [1][2][3] - 公司通过有效的成本管理和战略性定价来推动增长,同时从新兴市场的强劲势头中获益 [1] 业务拓展 - 公司正在通过收购和合作伙伴关系来扩大业务,如与Lotus Bakeries的最新联盟 [4] - 公司计划在2025年初在欧洲推出首批与Lotus Bakeries联合开发的新巧克力产品 [4] 经营挑战 - 公司面临着由于可可价格上涨导致的成本通胀压力 [6] - 尽管通过定价策略来抵消通胀,但公司的毛利率和营业利润率仍受到一定影响 [6]

文章核心观点 - 亿滋国际高管对公司近期前景发表乐观言论推动股价上涨 公司管理层预计2024年实现增长 [1][3] 公司现状 - 亿滋国际首席财务官卢卡·扎拉梅拉在消费必需品行业会议上看好公司本季度表现 称7月和8月数据良好 预计第三季度数据会令人满意 [2] - 可可价格下降是公司近期盈利能力提升的因素之一 成本降低使管理层有空间对销售相对疲软的产品增加促销活动 [2] 公司预期 - 管理层预计2024年为增长之年 7月公布二季度数据并给出净收入增长3% - 5%的指引 还预计按固定汇率计算调整后每股收益实现高个位数百分比增长 [3] 市场表现 - 周三亿滋国际股价上涨超4% 而当日标准普尔500指数小幅下跌0.2% [1] - 自盈利报告发布以来 该公司通常表现落后的股票涨幅超过标准普尔500指数12%至不到2% 投资者看好公司增长前景 [4]

文章核心观点 - 亿滋国际宣布第二届CoLab Tech计划选定10家公司，该计划旨在借助新兴技术推动零食行业发展，助力公司实现“2030愿景”增长议程 [1][2] 项目概况 - 参与者为早期公司，基于通过接触亿滋人员和能力加速其新技术的潜力被选中 [1] - 入选公司代表着能在可可加工、健康零食、可持续包装等领域推动零食未来发展的技术 [1] - 为期8周的计划旨在帮助参与者推进和扩大技术规模 [1] 项目背景 - 消费者对零食的需求增加，过去五年中十分之六的消费者更倾向于零食而非传统餐食，新的创新技术是推动零食行业持续增长的重要催化剂 [2] - CoLab Tech旨在助力亿滋推进“2030愿景”增长议程，识别新兴技术并加速其应用 [2] 入选公司 - Bread Free：西班牙公司，开发无麸质技术，能中和小麦粉中的麸质，提供无麸质的主流烘焙食品和零食体验 [3] - Enginzyme：瑞典公司，开发酶促生物制造工艺，以可持续且经济高效的方法制造益生元三糖，降低食品糖分和热量 [3] - Enjay：瑞典公司，首创回收和再利用制造设施等废热的系统，降低二氧化碳排放 [3] - hs - tumbler GmbH：德国公司，创造无搅拌器的“新时代工业混合器”，能高效搅拌、滚动和混合原料 [3] - Kokomondo：以色列公司，利用细胞培养技术解决可可供应链挑战，实现全年、全球稳定生产可可 [3] - Luminescent：以色列清洁能源初创公司，开发液体热力学循环，提高热电和电热转换效率 [3] - Outlander Materials：荷兰公司，将食品行业废料转化为可替代一次性塑料的包装材料，产品“Unplastic”可堆肥且碳足迹低 [3] - Savor：美国公司，其技术生产脂肪和油的能耗比传统农业生产低1000倍，可实现净零排放和无森林砍伐 [3] - Tasteomics：瑞士公司，推出植物基产品“Peakaroma”，提升风味体验并可能减少味精、脂肪和热量 [3][4] - Yangi：瑞典可持续包装初创公司，使用Cellera技术将纤维素浆转化为3D成型产品，减少二氧化碳排放 [4] 公司信息 - 亿滋国际在全球150多个国家开展业务，2023年净收入约360亿美元，拥有奥利奥、吉百利等知名品牌 [5] - 公司是标准普尔500、纳斯达克100和道琼斯可持续发展指数成员 [5]