文章核心观点 - 尽管lululemon公布2024财年第四季度营收和盈利指引上调后股价下跌4%，但其近三个月表现强劲，财务指标向好，长期增长潜力大，是长期投资者有吸引力的投资选择，同时还推荐了同行业其他三只股票 [1][2][17] lululemon近三个月表现 - 过去三个月lululemon股价上涨28%，跑赢行业16.3%、消费者非必需品板块7.6%以及标普500指数5.1%的涨幅 [2] lululemon股价情况 - 当前股价382.82美元，较52周高点折价22.1%，较52周低点溢价69.4% [5] - 股价高于50日和200日移动平均线，显示出强劲上升势头和价格稳定性 [5] lululemon第四季度指引上调情况 - 预计2024财年第四季度营收增长11 - 12%，达到35.6 - 35.8亿美元，调整后有机营收增长6 - 7% [7] - 上调利润预期，预计第四季度每股收益在5.81 - 5.85美元之间 [8] - 预计毛利率较2023财年第四季度提高30个基点，销售、一般和行政费用杠杆率改善80 - 90个基点 [9] lululemon盈利预测趋势 - 过去七天，2024和2025财年每股收益共识估计分别提高0.4%和0.5%，第四季度每股收益共识估计提高0.9% [10] - 2024财年销售和每股收益预计同比增长9.6%和12.3%，2025财年预计同比增长7.4%和6.7% [11] lululemon长期潜力 - 凭借“Power of Three X2”增长战略展现韧性和全球增长，目标是到2026年净收入达125亿美元，使男装销售翻倍 [13][14] - 强大的品牌定位是成功关键，注重创新使产品对客户有吸引力 [15] - 成功的全球扩张推动增长，尤其在中国市场表现良好 [16] lululemon投资建议 - 假日业绩显示公司表现有韧性、前景乐观，适合长期投资，目前Zacks评级为2（买入） [17] 同行业其他推荐股票 - GIII Apparel Group：制造商、设计师和分销商，Zacks评级为1（强力买入），2024财年销售和盈利预计增长1.7%和3%，过去四个季度平均盈利惊喜为113.4% [18][19] - Under Armour：运动产品设计、营销和分销商，Zacks评级为1，2024财年销售和盈利预计下降10.6%和50%，过去四个季度平均盈利惊喜为75.1% [20][21] - Ralph Lauren：高端生活方式产品设计、营销和分销商，Zacks评级为2，2025财年销售和盈利预计增长3.6%和14%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.1% [21][22]

文章核心观点 - 分析影响露露乐蒙（Lululemon）股票近期表现的因素，其Zacks排名为2（买入），可能在短期内跑赢大盘 [1][15] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司收益预测的变化，认为股票公允价值由未来收益流现值决定 [2] - 观察卖方分析师对股票收益预估的修正，收益预估上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入 [3] - 公司本季度预计每股收益5.81美元，同比增长9.8%，过去30天Zacks共识预估变化+3.7% [4] - 本财年共识收益预估14.34美元，同比变化+12.3%，过去30天变化+1.2% [4] - 下一财年共识收益预估15.30美元，较去年预期变化+6.7%，过去一个月变化+1.2% [5] - 公司因共识预估近期变化及其他三个与收益预估相关因素，获得Zacks排名2（买入） [6] 预计营收增长 - 营收增长对公司增加收益很重要，了解公司潜在营收增长很关键 [7] - 公司本季度共识销售预估35.7亿美元，同比变化+11.3% [8] - 本财年和下一财年预估分别为105.4亿美元和113.2亿美元，变化分别为+9.6%和+7.4% [8] 上次财报结果和意外表现历史 - 公司上一季度报告营收24亿美元，同比变化+8.7%，每股收益2.87美元 [9] - 报告营收较Zacks共识预估有+1.79%的惊喜，每股收益惊喜为+6.69% [10] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益预估，三次超过共识营收预估 [10] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，判断当前价格是否反映内在价值和增长前景很关键 [11] - 比较公司估值倍数的当前值与历史值，以及与同行对比，有助于判断股票估值情况 [12] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，公司评分为D，表明其交易价格高于同行 [13][14]

公司业绩展望 - 公司上调了2024财年第四季度的收入和盈利预期 主要原因是假日季需求超出预期 [1] - 预计第四季度收入将增长11-12% 达到35 6-35 8亿美元 高于此前预测的34 8-35 1亿美元 [2] - 调整2024财年额外第53周后 有机增长率为6-7% [2] - 预计第四季度每股收益为5 81-5 85美元 高于此前预测的5 56-5 64美元 [3] 财务指标改善 - 预计第四季度毛利率将比2023财年同期提高30个基点 此前预测为下降20-30个基点 [4] - 预计销售 一般和行政费用(SG&A)的杠杆率将改善至80-90个基点 此前预测为90-100个基点 [4] 公司竞争优势 - 强大的品牌定位是公司成功的关键因素 在国内外市场都表现出色 [5] - 公司致力于提供高性能 优质的运动服饰 在竞争激烈的市场中脱颖而出 [5] - 注重产品创新 频繁更新产品线和季节性新品 保持产品吸引力和相关性 [5] 国际市场拓展 - 公司在国际市场的成功拓展是推动增长的关键因素 特别是在中国等地区 [6] - 通过本地化营销和产品供应 品牌获得广泛认可 有效连接客户 [6] - 优化门店位置和提升客户购物体验 支持国际市场的拓展 [6] 客户体验提升 - 公司致力于改善客户体验 无论是线上还是线下渠道 [7] - 对市场趋势和客户偏好反应敏捷 包括增强会员计划和扩大产品种类 [7] - 随着消费者对运动服饰和生活方式产品需求的增长 公司的产品多样化 客户参与和高端定位战略为长期持续增长奠定基础 [7] 股票表现 - 公司股票在过去三个月上涨38 7% 超过行业14 4%的涨幅 [8] 其他公司信息 - 其他值得关注的股票包括Wolverine World Wide V F Corporation和Ralph Lauren Corporation [11] - Wolverine World Wide当前Zacks评级为1(强力买入) 预计本财年销售额同比下降近22% 但每股收益预计从5美分大幅增长至90美分 [12] - V F Corporation当前Zacks评级为1 预计本财年销售额和每股收益分别下降8 4%和34 1% [13] - Ralph Lauren当前Zacks评级为2 预计本财年销售额和每股收益分别增长3 6%和13 9% [14]

文章核心观点 - 服装零售商Abercrombie & Fitch、Lululemon Athletica和Macy's今日更新业绩指引，分析公司表态及股价反应 [1] 各公司情况 Abercrombie & Fitch - 因假日季需求强劲上调第四季度净销售增长预期，但2024年销售预测未达分析师预期 [2] - 股价下跌19.3%，至129.88美元，此前跌至8月以来最低水平，长期支撑位320日移动均线抑制跌幅 [2] - 有望创下2022年5月以来最差单日表现，六个月累计跌幅23.1% [2] Lululemon Athletica - 受假日因素推动上调第四季度销售指引，股价上涨1.2%，至400.27美元 [3] - 股价在365美元区域获得支撑，难以突破420美元，同比下跌16.9% [3] Macy's - 预计第四季度净销售额低于预期，股价下跌7.1%，至14.73美元，处于11月以来最低水平 [4] - 有望连续第五日下跌，创8月以来最大单日百分比跌幅，同比累计跌幅20.8%或扩大 [4]

文章核心观点 公司在强劲的假日购物季后上调第四季度销售和每股收益预期，新预估高于分析师预测 [1][2][4] 分组1：销售和收益预期上调 - 公司将第四季度营收预期提升至35.6 - 35.8亿美元，高于此前的34.75 - 35.1亿美元，也高于分析师35.2亿美元的共识预测 [1] - 公司将每股收益指引上调至每股5.81 - 5.85美元，高于此前的5.56 - 5.64美元以及分析师预期的5.64美元 [2] 分组2：调整原因及相关情况 - 公司首席财务官称假日期间顾客对产品反响良好，促使上调第四季度指引 [3][4] - 公司在本周佛罗里达州奥兰多举行的ICR会议管理层与投资者和分析师会面之前进行了调整 [3] - 周一开盘约一小时后，公司股价变动不大 [3]

文章核心观点 - 因假日季销售表现强劲，露露乐蒙上调第四季度盈利和营收指引，利润预期也有所提高，且假日季零售销售情况或好于预期 [1][2][6] 公司情况 业绩指引上调 - 公司预计销售额增长11% - 12%，达35.6 - 35.8亿美元，高于此前的34.8 - 35.1亿美元；排除2024年第四季度额外财周，预计销售额增长6% - 7% [1] - 公司预计第四季度每股收益为5.81 - 5.85美元，此前指引为5.56 - 5.64美元；预计毛利率增长0.3个百分点，此前预计下降0.2 - 0.3个百分点 [2] 原因说明 - 假日季消费者对产品反响良好，促使公司上调第四季度指引 [3] 前期情况 - 12月公布第三财季收益时，公司给出谨慎假日指引，考虑到假日购物季缩短和宏观环境不确定，管理层谨慎规划业务 [5] 股价表现 - 盘前交易中，公司股价上涨约4% [2] 信息发布背景 - 公司在奥兰多年度ICR会议前发布指引，届时美国一些知名零售商将公布早期假日销售业绩并与投资者和分析师交流 [4] 行业情况 假日销售预期 - 全国零售联合会预计假日销售增长2.5% - 3.5%，考虑通胀后实际增长极小 [5] 实际销售情况 - 万事达卡消费脉搏数据显示，11月1日至12月24日，美国假日季零售销售（不含汽车销售）同比增长3.8%，或好于预期 [6]

公司表现 - Lululemon Athletica 的股价在2024年下半年表现强劲，自8月以来上涨了70% [1] - 公司最新财报显示，收入同比增长超过9%，并提供了强劲的前瞻性指引 [4] - 公司管理层增加了股票回购计划，显示出对公司未来表现的信心 [4] 市场分析 - Lululemon 的市值约为500亿美元，是全球运动休闲领域的领导者 [2] - 尽管2023年市场整体表现强劲，但Lululemon的股价仍低于2023年12月的历史高点 [3] - 分析师普遍认为Lululemon的股票被低估，JPMorgan和Bernstein分别给予“增持”和“跑赢大盘”评级，目标价为460美元 [7][8] 技术分析 - Lululemon的相对强弱指数（RSI）为63，表明其股价处于强劲的上升趋势中，但尚未进入超买区域 [11][12] - 结合公司超出预期的财报表现和近期分析师的积极评价，技术指标支持股价继续上涨 [13] 行业趋势 - 美联储降息等宏观因素推动了风险偏好环境，增加了消费者支出，这对Lululemon的基本面有利 [5] - Bernstein的分析师预计，Lululemon在美洲业务的转机将受到高收入消费者支出增加的推动 [8] 分析师观点 - Citigroup和Deutsche Bank对Lululemon的股价上涨持谨慎态度，认为需要更多基本面表现来支撑这一涨势 [9] - 尽管存在一些谨慎观点，但公司强劲的财报表现和股票回购计划使得这些担忧显得过于保守 [10]

文章核心观点 - 露露乐蒙虽保持增长态势且长期潜力良好，但当前估值过高，同时面临女性业务放缓和美洲业务受通胀及高利率影响的挑战，长期投资者可持有该股票 [1][2][27] 公司估值情况 - 公司当前远期12个月市盈率为26.14倍，高于行业平均的14.72倍，市销率为4.24倍，高于行业的2.29倍，价值评分仅为D，显示当前估值过高 [2][3] - 与同行安德玛、GIII服装集团和拉尔夫·劳伦相比，公司市盈率显著更高，其估值与增长轨迹不符 [5] 股价表现 - 过去三个月，公司股价上涨43.6%，跑赢行业的17.6%、消费者非必需品板块的6.9%以及标准普尔500指数的3.2% [8] - 公司当前股价为392.92美元，较52周高点折价20%，较52周低点溢价73.9%，且股价低于50日和200日移动平均线，显示看跌情绪 [10] 面临挑战 - 女性业务放缓，产品策略更新少，影响转化率，尤其在打底裤品类和线上销售方面，近期业绩受影响，虽有创新计划但短期难改现状 [12][14] - 美洲业务受通胀和高利率影响，消费者可自由支配支出减少，美国市场第三季度收入增长放缓，预计2025财年第一季度全面复苏，模型预测2024财年美国收入仅增长0.3% [15][16] 盈利预测 - 过去30天，公司2024财年和2025财年每股收益预期均上调0.3%，显示分析师对其增长潜力有信心 [17] - 2024财年，公司销售额和每股收益预计同比分别增长10%和11%；2025财年，预计分别增长7.4%和6.7% [18] 核心优势与长期潜力 - 公司“三乘二战略”聚焦产品创新、客户体验和市场拓展，目标是到2026年国际净收入翻两番，数字和男装销售翻番，预计2021 - 2026年净收入复合年增长率达15%，运营利润率略有提升 [20][22] - 未来五年，女性业务和北美业务预计实现低两位数复合年增长率，门店渠道实现中两位数增长，计划在中国和欧洲开拓新市场 [21] 业绩展望 - 公司对2024财年第四季度业绩乐观，上调全年营收和每股收益指引 [23] - 预计2024财年第四季度净收入为34.75 - 35.1亿美元，同比增长8 - 10%，每股收益为5.56 - 5.64美元；2024财年，预计净收入为104.52 - 104.87亿美元，同比增长9%，每股收益为14.08 - 14.16美元 [24][26] 投资建议 - 公司估值过高且面临业务挑战，但长期潜力大，长期投资者可持有该股票，潜在投资者需谨慎评估当前估值 [27][28]

文章核心观点 - 认为Lululemon Athletica（NASDAQ: LULU）基于基本面和即将到来的假期被显著低估，10月给予买入评级并提交至最佳价值理念竞赛 [1] 分析师情况 - 有超7年投资经验，专注通过价值成长投资、价值投资和股息投资实现长期财富创造 [1] - 无金融正式背景，拥有分子细胞生物学专业理学学士学位 [1] - 计划从基本面价值投资角度撰写公司相关文章，寻找价格合理的优秀公司 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对LULU、NKE股票有实益多头头寸 [2]

文章核心观点 - 当下消费者需求向好、信心恢复，是投资奢侈品牌股票的理想时机，lululemon、Ralph Lauren和Tapestry等品牌有望持续增长，其股票是有潜力的投资选择 [1][11][19] 行业趋势 - 消费者对财务状况有信心时更愿购买高端产品，奢侈品需求预计持续上升 [1] - 经济增长和低失业率提升消费能力，推动高端产品需求，为奢侈品公司带来增长机会 [2] - 美联储降息使借贷成本降低，刺激消费，利好高端品牌 [12] - 全球奢侈品市场增长显著，新兴市场需求增加，美国经济复苏为奢侈品股票提供动力 [13] Tapestry公司情况 - 旗舰品牌Coach表现出色，获市场份额、扩大利润率，创新产品和营销活动吸引消费者 [4] - 注重全球扩张、运营效率和品牌定位，全渠道策略提升购物体验，增强客户忠诚度 [14] - 过去30天，当前和下一财年每股收益预期分别从4.56美元升至4.62美元、从4.81美元升至5.05美元，过去四个季度平均盈利超预期11.3%，过去六个月股价飙升56.8% [15] lululemon公司情况 - 目前Zacks评级为2（买入），国际市场增长显著，投资扩展电商平台以满足网购需求 [6] - 按“Power of Three X2”增长计划，目标到2026年净收入达125亿美元，高于2021年的62.5亿美元，还计划扩大男装业务 [7][16] - 过去30天，当前和下一财年每股收益预期分别从13.93美元升至14.17美元、从14.92美元升至15.11美元，过去四个季度平均盈利超预期6.7%，过去六个月股价上涨27.9% [17] Ralph Lauren公司情况 - 目前Zacks评级为2，执行长期计划，提升品牌并加强市场定位，有望通过“Next Great Chapter: Accelerate Plan”超额完成财务目标 [9] - 投资提升数字和全渠道能力，数字业务增长显著，巩固市场地位 [18] - 过去30天，当前和下一财年每股收益预期分别从11.71美元升至11.74美元、从13.08美元升至13.12美元，过去四个季度平均盈利超预期9.1%，过去六个月股价上涨33.4% [10]