股价表现 - Eastman Kodak Company (NYSE: KODK) 股价在过去一年上涨23 98% [1] - 自上一篇文章发布以来股价累计上涨32 62% [1] 公司基本面 - 股价上涨动力可能源于财务表现改善但未明确说明具体数据 [1] 作者背景 - 文章作者为自由职业者具备商科教育背景专注于发掘长短期投资机会 [1]

股价表现 - 柯达公司(KODK)股价自2025年第一季度财报公布后下跌7.1%，同期标普500指数上涨3.1% [1] - 过去一个月该股下跌1.5%，而标普500指数上涨8.1% [1] 盈利与收入表现 - 第一季度总收入2.47亿美元，同比下降1%(去年同期2.49亿美元) [2] - 毛利润4600万美元，同比下降6%(去年同期4900万美元)，主要受铝材和制造成本上升影响 [2] - 净亏损700万美元，而去年同期净利润3200万美元 [3] - 运营EBITDA从400万美元降至200万美元，降幅50% [3] 业务部门表现 - 印刷部门收入1.65亿美元，同比减少1700万美元，运营EBITDA从盈亏平衡降至亏损900万美元 [4] - 先进材料与化学品(AM&C)部门收入7400万美元，同比增长25%(去年同期5900万美元)，运营EBITDA从100万美元增至700万美元 [5] - 品牌部门收入持平为400万美元，运营EBITDA从300万美元小幅增至400万美元 [5] 现金流与财务状况 - 期末现金余额1.58亿美元，较2024年底减少4300万美元 [6] - 经营活动现金流为负3800万美元，去年同期为正1700万美元 [6] - 投资活动现金流出700万美元，低于去年同期的1400万美元 [6] 管理层评论 - 公司强调保持美国本土制造布局，扩大制药和胶片生产能力 [7] - 重点退出亏损业务、投资创新并提升运营效率 [7] - AM&C部门被视为增长驱动力，现金主要用于该部门投资和投入成本上升 [8] - cGMP制药设施预计2025年下半年投产 [8] 影响因素 - 收入稳定性来自核心业务需求稳定和AM&C贡献增加 [9] - 净利润下降主因铝材成本上升、缺少去年资产出售收益(1700万美元)和汇率不利影响 [9] - 印刷部门利润率受压，AM&C部门受益于销量和价格提升 [9] 未来计划 - 继续投资AM&C和数字印刷技术(如PROSPER ULTRA 520印刷机) [10] - 逐步终止Kodak退休收入计划(KRIP)，资产回流将用于减少长期债务 [10] - 修改定期贷款协议允许未来六个季度以实物支付利息 [11] 其他进展 - 美国养老金计划KRIP于2025年3月31日停止累积福利 [11] - 夏季将进行参与者选举邮寄，第四季度预计购买年金 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.47亿美元，2024年第一季度为2.49亿美元，同比下降200万美元或1%，按固定汇率计算，营收增加100万美元，基本与上年同期持平，营收下降速度放缓 [11][20] - 2025年第一季度毛利润下降300万美元或6%，排除外汇不利影响，毛利润下降200万美元或4%，毛利润率为19%，2024年第一季度为20% [20] - 2025年第一季度美国公认会计原则下净亏损700万美元，2024年第一季度净收入3200万美元，减少3900万美元，排除相关项目后，2025年净亏损600万美元，2024年净收入1400万美元，下降2000万美元 [21] - 2025年第一季度运营息税折旧摊销前利润为200万美元，2024年第一季度为400万美元，下降200万美元，排除相关影响后，较上年同期提高100万美元 [22] - 公司第一季度末现金余额1.58亿美元，较2024年12月31日减少4300万美元，外汇对现金有200万美元的有利影响，经营活动使用现金3800万美元，投资活动使用现金700万美元，融资活动使用现金较上年同期改善1600万美元，受限现金较2024年12月31日减少200万美元 [22][23][24] - 排除受限现金变化和外汇影响，公司2025年第一季度现金及现金等价物较上年同期减少5500万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进材料和化学品集团（AM和C）是柯达未来关键，对其增长计划持续投资，新的CGMP制药制造设施将于今年晚些时候上线，将现有制药业务扩展到制造FDA监管的诊断测试试剂，各类胶片需求持续增长，已投资扩大胶片设施产能 [11][12] - 商业印刷业务方面，Prosper Ultra 520印刷机从受控引入阶段进入受控生产阶段，已完成多台印刷机的安装销售，美国制造的平版印刷版持续有需求 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行长期计划，致力于成为主要的美国制造商，扩大了美国制药和电池业务的运营，持续全面投资创新，注重运营效率以降低成本，关闭不盈利业务，专注增长业务和毛利润 [8][9] - 公司是美国最后一家平版印刷版制造商，AM和C增长计划继续以美国为基础，在国内制造可减少环境影响，为客户提供高质量和更可靠的供应 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济存在不确定性，公司核心业务仍按预期表现，关税环境不断变化，公司需承受短期痛苦以获取长期收益，有专业人员应对关税问题，将遵守所有关税规定并继续为客户提供更好服务 [8][9][10] - 公司将继续专注于维持和扩大美国的制造业务，AM和C业务持续实现盈利增长和投资回报，获取超额养老金基金资产将有助于偿还债务和降低利息成本，使公司能够继续投资盈利增长业务 [27][28] 其他重要信息 - 美国养老金计划终止和结算过程按计划进行，预计大部分返还资产将用于减少长期债务和降低债务服务的年度成本 [15] - 柯达退休收入计划（CRIP）终止和结算过程按计划进行，预计在第四季度购买年金，估计需要7 - 11个月才能从CRIP结算中获得任何养老金返还收益，公司还对定期贷款信贷协议进行了第二次修订，提供了以实物支付（PIK）形式支付接下来六个季度利息的选项，并修订了与某些交易相关的定期债务提前还款要求 [17][18] - 公司仍遵守所有适用的财务契约 [26] 问答环节所有提问和回答 本次财报电话会议未举行正式问答环节，投资者关系团队可提供后续跟进服务 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.47亿美元，2024年同期为2.49亿美元，同比下降200万美元或1%，降幅放缓，按固定汇率计算，营收增加100万美元，基本与上年同期持平 [10][18] - 2025年第一季度毛利润较上年同期减少300万美元或6%，排除外汇不利影响，毛利润下降200万美元或4%，毛利润率为19%，上年同期为20% [10][19] - 2025年第一季度美国公认会计原则下净亏损700万美元，2024年同期净收入3200万美元，减少3900万美元，排除相关项目后，2025年净亏损600万美元，2024年净收入1400万美元，下降2000万美元 [20] - 2025年第一季度运营EBITDA为200万美元，2024年同期为400万美元，下降200万美元，排除相关影响后，较上年同期改善100万美元 [21] - 公司第一季度末现金余额1.58亿美元，较2024年12月31日减少4300万美元，外汇对现金有200万美元的有利影响，经营活动使用现金3800万美元，投资活动使用现金700万美元，融资活动较上年同期改善1600万美元，受限现金较2024年12月31日减少200万美元 [21][22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进材料和化学集团（AM和C）是公司未来关键，公司持续对其增长计划进行投资，如新建CGMP制药生产设施，将现有制药业务扩展到制造FDA监管的诊断测试试剂，各类胶片需求持续增长，公司已投资扩大胶片设施产能 [10][11] - 商业印刷业务方面，公司正从受控引入阶段转向受控生产阶段，已完成多台Prosper Ultra 520印刷机的安装销售，美国制造的平版印刷版也有持续需求 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行长期计划，尽管面临全球经济不确定性，仍致力于成为主要的美国制造商，已扩大美国制药和电池业务的运营 [7] - 公司全面投资创新，注重运营效率，降低成本，关闭无利可图的业务，专注于增长业务和毛利润 [8] - 公司将继续应对关税问题，遵守所有关税规定，努力为客户提供更好服务 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务继续按预期表现，尽管全球经济环境困难，公司在2025年第一季度仍继续巩固基础，实现了反映持续专注于执行优先事项和长期计划的成果 [17] - 公司将继续专注于维持已努力建立的基础，为持续运营提供资金，投资增长计划，并将历史投资转化为长期回报，且仍遵守所有适用的财务契约 [24] 其他重要信息 - 公司美国养老金计划的终止和结算过程按计划进行，预计任何返还资产的很大一部分将用于偿还长期债务，从而降低债务的年度服务成本 [14] - 公司与定期贷款信贷协议进行了第二次修订，公司可选择以实物支付（PIK）的形式支付接下来六个季度的利息，与某些交易相关的定期债务提前还款要求也在修订中 [17] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度综合收入2.47亿美元，较2024年第一季度的2.49亿美元基本持平，同比减少200万美元或1% [2][3] - 2025年第一季度毛利润4600万美元，较2024年第一季度的4900万美元减少300万美元或6%；毛利率为19%，与2024年第一季度的20%基本持平 [2] - 2025年第一季度GAAP净亏损700万美元，而2024年第一季度净收入为3200万美元，减少3900万美元或122% [2][4] - 2025年Q1净亏损700万美元，2024年Q1净利润3200万美元，同比变化 - 122%[20][22][26] - 2025年Q1总营收2.47亿美元，2024年Q1为2.49亿美元，其中销售业务收入2.1亿美元（2024年Q1为2.06亿美元），服务业务收入3700万美元（2024年Q1为4300万美元）[22] - 2025年Q1基本和摊薄后每股净亏损均为0.12美元，2024年Q1基本每股净利润为0.31美元，摊薄后为0.30美元[22] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营EBITDA为200万美元，较2024年第一季度的400万美元减少200万美元或50%；经外汇不利影响调整后，较上一年减少100万美元或25% [2][4] - 2025年Q1运营EBITDA为200万美元，2024年Q1为400万美元，同比变化 - 50%；按固定汇率计算2025年Q1为300万美元，2024年Q1为400万美元，同比变化 - 25%[20] 各条业务线表现 - 2025年第一季度印刷业务收入1.65亿美元，较2024年第一季度的1.82亿美元减少1700万美元；先进材料与化学品业务收入7400万美元，较2024年第一季度的5900万美元增加1500万美元；品牌业务收入400万美元，与2024年第一季度持平 [7] - 2025年第一季度印刷业务运营EBITDA为 - 900万美元；先进材料与化学品业务运营EBITDA为700万美元，较2024年第一季度的100万美元增加600万美元；品牌业务运营EBITDA为400万美元，较2024年第一季度的300万美元增加100万美元 [7] - 按固定汇率计算，2025年第一季度印刷业务收入较2024年第一季度减少1400万美元；先进材料与化学品业务收入增加1500万美元；品牌业务收入持平；总体收入增加100万美元 [7] - 按固定汇率计算，2025年第一季度印刷业务运营EBITDA较2024年第一季度减少800万美元；先进材料与化学品业务增加600万美元；品牌业务增加100万美元；总体减少100万美元 [7] 其他财务数据（同比环比） - 季度末现金余额为1.58亿美元，较2024年12月31日的2.01亿美元减少4300万美元；运营现金流较上一年同期减少5500万美元 [2][5][6] - 2025年3月31日现金及现金等价物为1.58亿美元，2024年12月31日为2.01亿美元[24] - 2025年3月31日贸易应收款净额为1.49亿美元（坏账准备600万美元），2024年12月31日为1.38亿美元（坏账准备700万美元）[24] - 2025年3月31日库存净额为2.36亿美元，2024年12月31日为2.19亿美元[24] - 2025年3月31日总资产为19.37亿美元，2024年12月31日为20.01亿美元[24] - 2025年3月31日总负债为11.54亿美元，2024年12月31日为11.42亿美元[24] - 2025年Q1经营活动净现金使用量为3800万美元，2024年Q1为提供1700万美元[26] 管理层讨论和指引 - 公司在2025年第一季度继续投资提高运营效率和开发新业务，计划在今年剩余时间进一步优化业务流程并继续投资未来 [6]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度合并收入2.47亿美元，较2024年同期减少200万美元（1%），货币波动带来300万美元不利影响[134] - 2025年第一季度公司营收2.47亿美元，较2024年同期减少200万美元，主要因印刷业务销量降低和外币汇率波动[151][152] - 2025年第一季度公司毛利润4600万美元，较2024年同期减少300万美元，主要受铝成本和制造成本上升等因素影响[151][153] - 2025年第一季度公司记录了500万美元的重组成本及其他费用，现金支付约200万美元[173] - 2025年前三个月实施的重组行动预计每年节省约800万美元现金，分别减少SG&A费用、营收成本和研发成本100万、400万和300万美元[174] - 截至2025年3月31日季度末，公司现金余额为1.58亿美元，较2024年12月31日减少4300万美元[175] - 2025年第一季度经营活动净现金流出3800万美元，较2024年同期减少5500万美元；投资活动净现金流出700万美元，较2024年同期增加1400万美元；融资活动净现金流出200万美元，较2024年同期减少1600万美元[195] - 2025年第一季度经营活动净现金减少主要因贸易应收款增加6100万美元，部分被杂项应收款减少500万美元抵消[196][197] - 2025年第一季度投资活动净现金使用增加主要因资产出售所得减少1200万美元和资本支出增加200万美元[198] - 2025年第一季度融资活动净现金使用减少主要因上一年度修订并重述定期贷款提前还款1700万美元[199] - 2025年3月31日和2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金余额分别为2.56亿美元和3.01亿美元[194] 各条业务线表现 - 2025年第一季度印刷收入1.65亿美元，较上年同期减少1700万美元（9%），占总收入67%；高级材料和化学品收入7400万美元，较上年同期增加1500万美元（25%）[135] - 印刷业务2025年第一季度营收1.65亿美元，较2024年同期减少1700万美元，主要因各业务线销量降低和外币汇率波动[161][166][167] - 先进材料与化学品业务2025年第一季度营收7400万美元，较2024年同期增加1500万美元[161] - 品牌业务2025年第一季度营收400万美元，与2024年同期持平[161] - 2025年第一季度印刷业务运营EBITDA为 - 900万美元，较2024年同期减少900万美元，主要因成本上升和销量降低[163][166][168] - 2025年第一季度先进材料与化学品业务运营EBITDA为700万美元，较2024年同期增加600万美元[163] - 先进材料与化学品业务板块2025年第一季度营收7400万美元，较2024年的5900万美元增加1500万美元，运营EBITDA为700万美元，较2024年的100万美元增加600万美元，运营EBITDA占营收比例从2%提升至9%[169] - 品牌业务板块2025年第一季度营收400万美元，与2024年持平，运营EBITDA为400万美元，较2024年的300万美元增加100万美元，运营EBITDA占营收比例从75%提升至100%[172] - 印刷部门实施定价行动和客户计划，同时进行供应链和劳动力优化等活动，缓解了部分不利影响[139][140] - 高级材料和化学品部门存在劳动力短缺问题，2024年通过增加员工和资本投资减少了积压订单[141] 各地区表现 - 公司产品超半数销售在美国以外，当前全球经济环境不稳定，公司部分业务收入下降、制造成本增加[136] - 以色列子公司业务在2025年占总合并收入和资产不到1%，公司已调整运营以避免重大业务中断[144] - 俄罗斯子公司业务在2022 - 2024年占总合并收入和资产不到1%，公司正在有序关闭该子公司，对2025年第一季度合并经营成果无重大影响[146] 管理层讨论和指引 - 美国政府对多国商品加征关税，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，公司正积极应对[137] - 公司采取增加安全库存等措施应对供应链中断和材料短缺问题，基本满足当前需求[142] - 公司计划2025年开始在新建的cGMP实验室和制造工厂生产医疗保健用试剂[150] - 公司计划终止柯达退休收入计划（KRIP），预计KRIP负债清偿后剩余资产在7.5亿至9亿美元之间[188][189] - 公司预计将25%的剩余资产转移至柯达现金余额计划，支付20%消费税，预计从KRIP获得4.5亿至5.4亿美元收益[190] - 根据协议，公司需用KRIP返还收益偿还定期贷款，预计使用约3.8亿美元，剩余定期贷款余额约1.6亿美元，每年节省利息成本约4000万美元[191] - 公司预计确定和清偿KRIP负债需10至12个月，收到返还收益需11至15个月[192] - 2025年2月和5月，公司分别对修订和重述的定期贷款信贷协议进行了两次修订，涉及到期日期修改和利息支付方式调整等[181][182] - 2025年前三个月，公司向非美国设定受益养老金和退休后福利计划净缴款或支付福利约700万美元，预计2025年剩余时间约700万美元[204] 其他没有覆盖的重要内容 - 2022年7月13日，公司投资2500万美元获得Wildcat Discovery Technologies少数优先股权益[149] - 伊士曼商业园面积超1200英亩，公司业务和租户运营可借此实现成本分摊[160] - 美国对从中国和日本进口的铝板征收反倾销和反补贴税，中国富士制造的铝板反倾销税为115.84%，其他实体为317.43%；中国产铝板反补贴税为35.66%；日本产铝板反倾销税为91.83%[143] - 2014 - 2024年，未折现精算负债平均每年下降510万美元，公司预计所需保证金将随时间减少[201] - 截至2025年3月31日，公司有4500万美元担保债券和3000万美元直接存入纽约州工人赔偿委员会，担保债券以2600万美元现金抵押，未来可能需最多提供1900万美元现金或信用证[202] - 定期贷款持有人有权按年利率7.5%获得季度现金利息，B系列优先股持有人有权按年利率4.0%获得季度累积现金股息[203]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.66亿美元，2023年同期为2.75亿美元，减少900万美元，降幅3%，营收下降速度放缓 [9][29] - 第四季度毛利润同比增加400万美元，增幅9%，毛利率从2023年第四季度的17%提升至2024年的19% [10][29] - 第四季度美国公认会计原则（GAAP）下净收入为2600万美元，2023年同期为500万美元，增加2100万美元 [31] - 第四季度运营EBITDA为900万美元，2023年同期为200万美元，增加700万美元 [31] - 2024年底现金余额为2.01亿美元，较第三季度末的2.14亿美元减少1300万美元 [33] - 2024年全年营收10.43亿美元，2023年为11.17亿美元，减少7400万美元，降幅7%，剔除300万美元不利外汇影响后，降幅为6% [10][35] - 2024年全年毛利润下降700万美元，降幅3%，毛利率与2023年持平，均为19% [36][37] - 2024年全年美国GAAP下净收入为1.02亿美元，2023年为7500万美元，增加2700万美元，增幅36% [37] - 2024年全年运营EBITDA为2600万美元，2023年为4500万美元，减少1900万美元，降幅42% [40] - 2024年全年现金及现金等价物为2.01亿美元，较2023年底减少5400万美元 [42] - 2024年全年经营活动使用现金700万美元 [42] - 2024年全年投资活动使用现金3900万美元，较上一年增加700万美元 [44] - 2024年全年融资活动使用现金2300万美元，2023年融资活动提供现金8500万美元 [44] - 2024年底受限现金为1亿美元，较2023年底减少2200万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 先进材料与化学品（AMC）业务 - 持续实现利润和营收增长，公司持续对其增长计划进行投资，如重建胶片厂、增加敏化生产线产能等 [12][13] 商业印刷部门 - 与美国国际贸易委员会（ITC）的关税请愿程序结束，为美国制版业务创造公平竞争环境，公司是美国最后一家制版制造商 [18][19] - PROSPER 7000 Turbo印刷机在Hunkeler Innovation Days贸易展上表现出色，速度达400米/分钟，相当于1345页/分钟，且可升级，速度最多可提升35%，公司将把该机型和PROSPER 520从受控引入阶段转为受控生产阶段，并向商业印刷商发布 [20][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行长期计划，专注于智能营收和创新，关闭无利可图和非战略性业务，投资创新和提高运营效率 [9][48] - 持续投资AMC业务的增长计划，满足各类胶片需求 [12][15] - 利用养老金计划终止后可能返还的资产减少长期债务，降低债务服务成本，并将剩余资金用于执行公司长期战略 [24][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临战争、供应问题、通货膨胀、航运物流等障碍，公司核心业务仍按预期表现，将继续应对不确定性，投资增长业务 [9][48] - AMC业务的增长令人鼓舞，制版关税将为美国市场创造公平竞争环境和市场确定性 [49] - 公司财务结果符合长期战略预期，将继续维护已建立的基础，为持续运营、投资增长计划和实现长期回报提供机会 [46] 其他重要信息 - 公司董事会已批准于2025年3月31日终止柯达退休收入计划（KRIP），公司预计将使用返还资产的很大一部分来减少长期债务 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议未设置正式问答环节，投资者关系团队可提供后续跟进服务 [7]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为2.66亿美元，较2023年第四季度的2.75亿美元下降900万美元（3%）[10] - 2024年全年收入为10.43亿美元，较2023年的11.17亿美元下降7400万美元（7%）[10] - 2024年第四季度净收入为2600万美元，较2023年同期的500万美元增长420%[13] - 2024年全年净收入为1.02亿美元，较2023财年的7500万美元增长2700万美元，增幅为36%[15] - 2024财年调整后的净收入为8700万美元，较2023财年的9900万美元下降了1200万美元，降幅为12%[20] 毛利率与EBITDA - 2024年第四季度毛利率为19%，相比于去年同期的17%有所提升[10] - 2024年第四季度运营EBITDA为900万美元，较2023年同期的200万美元增长350%[13] - 2024财年运营EBITDA为2600万美元，较2023财年的4500万美元下降了1900万美元，降幅为42%[23] - 2024财年调整后的运营EBITDA为2400万美元，较2023财年的4400万美元下降了2000万美元，降幅为45%[23] 现金流与资产 - 2024年第四季度经营活动产生的净现金流为400万美元，较2023年的1700万美元下降1300万美元[14] - 2024财年现金流来自运营活动为-700万美元，较2023财年的3800万美元下降了4500万美元[16] - 2024年第四季度现金及现金等价物和受限现金净减少2100万美元，较2023年的300万美元增加2400万美元[14] - 2024财年净现金减少为7600万美元，较2023财年的9100万美元下降了1.67亿美元[16] 业务收入 - 2024年第四季度，打印业务的收入为1.87亿美元，较2023年第四季度的2.08亿美元减少2100万美元，降幅为10.1%[31] - 2024年全年，打印业务的收入为7.37亿美元，较2023年的8.28亿美元减少9100万美元，降幅为11%[33] - 2024年第四季度，品牌业务的收入为700万美元，较2023年第四季度的500万美元增加200万美元，增幅为40%[31] - 2024年全年，品牌业务的收入为2000万美元，较2023年的1700万美元增加300万美元，增幅为17.6%[33]

综合收入变化 - 2024年第四季度综合收入2.66亿美元，较2023年第四季度的2.75亿美元减少900万美元，降幅3%[2] - 2024年全年综合收入10.43亿美元，较2023年全年的11.17亿美元减少7400万美元，降幅7%[2] - 2024年第四季度总净收入为2.66亿美元，2023年同期为2.75亿美元；全年总净收入为10.43亿美元，2023年为11.17亿美元[26][28] 毛利润变化 - 2024年第四季度毛利润5100万美元，较2023年第四季度的4700万美元增加400万美元，增幅9%[2] - 2024年全年毛利润2.03亿美元，较2023年全年的2.10亿美元减少700万美元，降幅3%[2] - 2024年第四季度毛利润为0.51亿美元，2023年同期为0.47亿美元；全年毛利润为2.03亿美元，2023年为2.1亿美元[26][28] GAAP净利润变化 - 2024年第四季度GAAP净利润2600万美元，较2023年第四季度的500万美元增加2100万美元，增幅420%[2] - 2024年全年GAAP净利润1.02亿美元，较2023年的7500万美元增加2700万美元，增幅36%[2] - 2024年第四季度净利润为2.6亿美元，2023年同期为0.5亿美元，同比增长420%；全年净利润为10.2亿美元，2023年为7.5亿美元，同比增长36%[21] - 2024年公司净收益为1.02亿美元，较2023年的0.75亿美元增长36%[31] 运营EBITDA变化 - 2024年全年运营EBITDA为2600万美元，较2023年的4500万美元减少1900万美元，降幅42%[2] - 2024年第四季度运营EBITDA为0.9亿美元，2023年同期为0.2亿美元，同比增长350%；全年运营EBITDA为2.6亿美元，2023年为4.5亿美元，同比下降42%[21] 现金余额变化 - 2024年末现金余额2.01亿美元，较2023年12月31日的2.55亿美元减少5400万美元[3] - 2024年第四季度现金、现金等价物和受限现金期末余额为3.01亿美元，2023年同期为3.77亿美元[27] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为3.01亿美元，较2023年末的3.77亿美元下降20%[31] 现金收入与抵消情况 - 2024年第一季度品牌授权获得现金收入4000万美元，部分抵消了现金减少[7] 退休收入计划终止 - 2025年1月21日，公司董事会批准于3月31日终止柯达退休收入计划[3] 销售成本变化 - 2024年第四季度销售成本为2.15亿美元，2023年同期为2.28亿美元；全年销售成本为8.4亿美元，2023年为9.07亿美元[26][28] 经营活动净现金变化 - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为0.4亿美元，2023年同期为1.7亿美元；全年基本每股收益为0.97美元，2023年为0.71美元[27][28] - 2024年公司经营活动净现金使用为0.07亿美元，而2023年为提供0.38亿美元[31] 投资活动净现金变化 - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为1.7亿美元，2023年同期相同；全年摊薄每股收益为0.9美元，2023年为0.67美元[27][28] - 2024年公司投资活动净现金使用为0.39亿美元，较2023年的0.32亿美元增加22%[31] 融资活动净现金变化 - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为0.2亿美元，2023年同期相同；全年用于计算基本和摊薄每股收益的普通股数量，基本为8010万股，摊薄为9230万股[27][28] - 2024年公司融资活动净现金使用为0.23亿美元，而2023年为提供0.85亿美元[31] 重组及其他费用变化 - 2024年全年重组成本及其他费用为800万美元，2023年为1000万美元；咨询及其他费用为100万美元，2023年为 - 1300万美元[21] 公司资产负债权益变化 - 2024年末公司总资产为20.01亿美元，较2023年末的23.55亿美元下降15%[30] - 2024年末公司总负债为11.42亿美元，较2023年末的12.14亿美元下降6%[30] - 2024年末公司总权益为6.41亿美元，较2023年末的9.31亿美元下降31%[30] 现金、现金等价物和受限现金净变化 - 2024年现金、现金等价物和受限现金净减少0.76亿美元，而2023年为增加0.91亿美元[31] 贸易应收款变化 - 2024年贸易应收款减少5100万美元，而2023年增加1600万美元[31]

各业务线净销售额占比变化 - 印前解决方案业务净销售额在2022 - 2024年分别占柯达总净收入的59%、56%和54%[16] - 工业胶片与化学品业务净销售额在2022 - 2024年分别占柯达总净收入的15%、18%和21%[22] 先进材料与化学品业务子公司收入占比 - 先进材料与化学品业务中，柯达阿拉里斯在2022 - 2024年分别占该业务总收入的32%、34%和33%[17] 公司人员情况 - 截至2024年底，公司在29个国家约有3900名员工[33] - 公司临时员工占比不到2%[34] 印前解决方案业务客户合同情况 - 印前解决方案业务客户合同平均期限为两年[14] 公司战略关系 - 华光于2019年9月1日与公司建立战略关系[16] 印刷设备和印版销售季节性 - 印刷设备和印版单位销售通常在第四季度较高[25] 公司产品专利依赖情况 - 公司主要产品不依赖单一重要专利[28] 公司产品技术开发方向 - 公司致力于开发能提高运营效率、减少资源使用的产品和技术[31] 汇率变动对未平仓远期合约公允价值影响 - 若2024年和2023年12月31日美元升值10%，未平仓远期合约公允价值将分别减少1700万美元和1200万美元[308] 市场利率变动对公司债务公允价值影响 - 2024年和2023年12月31日，市场利率变动10%，公司债务公允价值将分别变动约600万美元和500万美元[309] 公司美国计划福利情况 - 2024年12月31日，公司美国计划预计福利义务为21.84亿美元，计划资产公允价值为31.28亿美元，盈余9.44亿美元[317] 公司财务关键指标（2022 - 2024年） - 2024年、2023年和2022年总净收入分别为10.43亿美元、11.17亿美元和12.05亿美元[330] - 2024年、2023年和2022年总营收成本分别为8.4亿美元、9.07亿美元和10.35亿美元[330] - 2024年、2023年和2022年毛利润分别为2.03亿美元、2.1亿美元和1.7亿美元[330] - 2024年、2023年和2022年持续经营业务税前收益分别为1.1亿美元、8700万美元和3100万美元[330] - 2024年、2023年和2022年净利润分别为1.02亿美元、7500万美元和2600万美元[330] - 2024年、2023年和2022年基本每股收益分别为0.97美元、0.71美元和0.16美元[330] - 2024年、2023年和2022年综合（亏损）收入净额分别为 -2.83亿美元、 -1.06亿美元和2.67亿美元[332] 公司资产负债关键指标（2024与2023对比） - 截至2024年12月31日，公司总资产为20.01亿美元，较2023年的23.55亿美元下降15.03%[334] - 2024年贸易应收款净额为1.38亿美元，较2023年的1.95亿美元减少29.23%[334] - 2024年存货净额为2.19亿美元，较2023年的2.17亿美元略有增加[334] - 2024年应付账款为1.2亿美元，较2023年的1.25亿美元略有下降[334] - 截至2024年12月31日，公司总权益为6.41亿美元，较2023年的9.31亿美元下降31.15%[334] 公司现金流量关键指标（2022 - 2024年） - 2024年公司净收益为1.02亿美元，高于2023年的0.75亿美元和2022年的0.26亿美元[336] - 2024年经营活动净现金使用为0.07亿美元，2023年为提供0.38亿美元，2022年为使用1.16亿美元[336] - 2024年投资活动净现金使用为0.39亿美元，2023年为0.32亿美元，2022年为0.56亿美元[336] - 2024年融资活动净现金使用为0.23亿美元，2023年为提供0.85亿美元，2022年为提供0.43亿美元[336] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为3.01亿美元，较年初的3.77亿美元减少0.76亿美元[336] 公司所得税及工人赔偿收回金额 - 2024年和2023年支付利息和所得税的现金中，所得税（净额）分别为1300万美元和2690万美元[337] - 2024年和2023年工人赔偿估计可从保险公司或第三方收回的金额分别为1400万美元和1600万美元，其中1200万美元在两个时期均计入其他长期资产，剩余200万美元和400万美元分别计入其他流动资产[354] 公司折旧及摊销政策 - 公司计算折旧费用采用直线法，建筑物及建筑物改良的估计使用寿命为5 - 40年，土地改良为4 - 20年等[349] - 内部使用软件支出资本化后按直线法在3 - 10年的估计使用寿命内折旧[350] 公司商誉减值测试方法 - 测试商誉减值时，公司对部分或全部报告单元评估定性因素，若可能性超50%则进行定量测试[352] 公司租赁类型判断标准 - 公司作为承租人，判断租赁类型的主要标准包括所有权是否转移、租赁期限是否达资产经济寿命75%及最低租赁付款额现值是否达资产公允价值90% [355] - 公司作为出租人，销售型租赁一般在租赁期末转移设备所有权或租赁期限占设备剩余经济寿命大部分[361] 公司设备经营租赁期限和可折旧年限 - 设备经营租赁期限和可折旧年限一般为3 - 7年[362] 公司收入交易类型及履约义务收入分配 - 公司收入交易包括产品销售、设备、软件、服务、综合解决方案等[366] - 对于含多项履约义务的客户合同，收入通常按各履约义务相对单独售价分配[367] 公司未履行履约义务未确认收入情况 - 截至2024年12月31日，未履行的履约义务产生的未确认收入约为9400万美元，预计2025年确认20%，2026年确认15%，2027年确认10%，2028年确认10%，之后确认45%[382] 公司广告费用（2022 - 2024年） - 2024年、2023年和2022年的广告费用分别为400万美元、200万美元和300万美元[385] 公司现金及相关资产情况（2024与2023对比） - 截至2024年和2023年12月31日，现金及现金等价物分别为2.01亿美元和2.55亿美元，受限现金分别为1亿美元和1.22亿美元，现金、现金等价物及受限现金总额分别为3.01亿美元和3.77亿美元[393] 公司存货情况（2024与2023对比） - 截至2024年和2023年12月31日，存货分别为2.19亿美元和2.17亿美元，2024年第三和第四季度分别记录了400万美元的存货储备调整[395] 公司物业、厂房及设备情况（2024与2023对比） - 截至2024年和2023年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为1.89亿美元和1.69亿美元，2024年、2023年和2022年的折旧费用分别为2400万美元、2600万美元和2400万美元[396][397] 公司商誉情况 - 截至2024年12月31日，商誉总额为1200万美元，其中印刷和品牌板块各600万美元，高级材料和化学品板块无商誉[399] 公司会计准则变化 - 2024年11月FASB发布的ASU 2024 - 03，要求公开业务实体按表格形式披露特定成本和费用信息，2027年1月1日起对公司生效[392] - 2023年12月FASB发布的ASU 2023 - 09，要求披露所得税相关额外信息，2025年1月1日起对公司生效[391] - 2023年11月FASB发布的ASU 2023 - 07，改善可报告分部披露要求，公司于2024年1月1日采用该标准[390] 公司付款条款 - 付款条款一般要求在30至60天内付款，除品牌许可安排外，公司对付款期限超过一年的款项计算利息[378] 公司商誉及无形资产情况 - 2024和2023年商誉无减值迹象，截至2024年和2023年12月31日品牌报告单元账面价值为负[400] - 2024和2023年无形资产摊销费用均为400万美元，2022年为500万美元，2025年预计为300万美元[401][402] 公司负债情况（2024与2023对比） - 截至2024年和2023年12月31日，其他流动负债分别为1.29亿美元和1.44亿美元[403] - 截至2024年和2023年12月31日，其他长期负债分别为1.97亿美元和2.13亿美元[405] - 截至2024年和2023年12月31日，债务和融资租赁账面价值分别为4.67亿美元和4.58亿美元[407] 公司贷款情况 - 2021年公司获得初始定期贷款2.25亿美元，2022年全额提取延迟提取定期贷款5000万美元[408] - 2023年公司获得定期贷款承诺4.5亿美元，实际借款净额4.35亿美元[409][410] - 定期贷款利率为12.5%，截至2024年12月31日，定期贷款优先抵押品和信用证现金抵押品总账面价值为39亿美元[412] - 2024年公司用非核心资产出售净收益提前偿还定期贷款1700万美元，该年超额现金流为负[414] - 2023年公司提前偿还原始定期贷款产生约2300万美元债务清偿损失[416] 公司股权及债券发行情况 - 2021年2月26日，公司向买家出售100万股普通股，每股10美元，总价1000万美元，同时私募发行2500万美元可转换债券[418] - 可转换债券年利率5%，到期日为2026年5月28日[419] - 公司分配1200万美元净收益至衍生负债，2023年7月21日可转换债券嵌入式衍生工具公允价值为负债500万美元[420] - 2023年7月21日可转换债券账面价值约2400万美元，公司用2800万美元定期贷款净收益偿还，记录约400万美元债务提前清偿损失[421] 公司ABL信贷协议修订情况 - 2021年2月26日修订ABL信贷协议，将到期日延长至2024年2月26日，承诺总额从1.1亿美元降至9000万美元，最低超额可用性从1375万美元降至1125万美元[424] - 2023年3月14日再次修订ABL信贷协议，将到期日延长至2024年6月12日，要求公司维持每日最低流动性5000万美元和季度最低流动性8000万美元，2024年2月26日承诺总额从9000万美元降至8100万美元[426] 公司信用证协议修订及发行情况 - 截至2023年7月21日和2022年12月31日，根据2023年修订ABL信贷协议发行约5800万美元信用证[428] - 2023年6月30日修订信用证协议，将开具信用证承诺从5000万美元提高至1亿美元，2023年8月15日降至5000万美元[434] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，根据修订并重述的信用证协议分别发行约2700万美元和3100万美元信用证，信用证现金抵押账户余额分别约为2900万美元和3200万美元[438] 公司可赎回可转换优先股情况（2024与2023对比） - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，可赎回可转换优先股中B系列分别为9800万美元和9600万美元，C系列分别为1.2亿美元和1.14亿美元，总计分别为2.18亿美元和2.1亿美元[444] 公司B系列优先股情况 - 2021年2月26日，公司以1.00641667亿美元回购100万股A系列优先股，并将剩余100万股A系列优先股按1:1比例换为新的4.0% B系列可转换优先股，另加64.1667万美元应计未付股息，B系列优先股发行时公允价值约9500万美元[445] - B系列优先股清算优先权为每股100美元，持有人有权按每年4.0%的利率按季度获得现金累积股息[446] - 每股B系列优先股可随时按初始转换率9.5238股普通股转换为普通股（相当于初始转换价格为每股普通股10.50美元）[447] - 公司将100万美元分配给B系列优先股嵌入式转换特征衍生负债，发行时B系列优先股账面价值为9300万美元（9500万美元公允价值减去100万美元衍生负债和100万美元交易成本）[449][452] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，B系列优先股嵌入式衍生工具账面价值分别为不足100万美元和100万美元[451] 公司C系列优先股情况 - 2021年2月26日，公司与投资者签订C系列优先股购买协议，出售100万股新的5.0% C系列可转换优先股，每股100美元，总收益1亿美元，2月26日完成75万股（7500万美元）发行，3月30日完成剩余25万股（2500万美元）发行[455] - C系列优先股初始清算优先权为每股100美元，持有人有权按每年5.0%的利率按季度以额外C系列优先股形式获得累积股息[456] - 每股C系列优先股可随时按初始转换价格每股普通股10美元转换为普通股[460] - 公司将200