盘前交易概览 - 美国东部时间周五上午6点55分 盘前交易活跃 多只股票出现显著价格变动 为开盘前提供了潜在机会[1] - 对于活跃交易者而言 盘前交易有助于提前识别潜在的突破、反转或剧烈价格波动 这些早期动向通常预示着常规交易时段可能延续的势头[1] 盘前涨幅居前股票 - WhiteFiber, Inc (WYFI) 股价上涨21% 报17.35美元[3] - Rising Dragon Acquisition Corp (RDAC) 股价上涨21% 报12.63美元[3] - Julong Holding Limited (JLHL) 股价上涨13% 报3.45美元[3] - Linkhome Holdings Inc (LHAI) 股价上涨11% 报12.50美元[3] - A SPAC III Acquisition Corp (ASPC) 股价上涨9% 报13.09美元[3] - Intuitive Machines, Inc (LUNR) 股价上涨7% 报11.61美元[3] - Ascent Solar Technologies, Inc (ASTI) 股价上涨7% 报3.31美元[3] - Bitmine Immersion Technologies, Inc (BMNR) 股价上涨6% 报30.39美元[3] - Velo3D, Inc (VELO) 股价上涨5% 报12.10美元[3] - Gain Therapeutics, Inc (GANX) 股价上涨4% 报2.36美元[3] 盘前跌幅居前股票 - cbdMD, Inc (YCBD) 股价下跌17% 报1.60美元[4] - Mega Fortune Company Limited (MGRT) 股价下跌16% 报7.33美元[4] - Cassava Sciences, Inc (SAVA) 股价下跌14% 报2.43美元[4] - NIKE, Inc (NKE) 股价下跌10% 报59.01美元[4] - InMed Pharmaceuticals Inc (INM) 股价下跌6% 报1.21美元[4] - Datacentrex, Inc (DTCX) 股价下跌5% 报3.23美元[4] - Abundia Global Impact Group Inc (AGIG) 股价下跌5% 报1.50美元[4] - PSQ Holdings, Inc (PSQH) 股价下跌5% 报1.00美元[4] - Paranovus Entertainment Technology Ltd (PAVS) 股价下跌4% 报2.34美元[4] - Worksport Ltd (WKSP) 股价下跌4% 报2.09美元[4]

会议基本信息 - 本次会议为InMed Pharmaceuticals Inc 2025年年度股东大会兼特别会议 [1] - 公司首席执行官兼董事Eric A Adams担任会议主席 [2] - 公司法律顾问Sean Gillis担任会议秘书 Jessica De La Torre担任监票人 [2] 会议程序与文件 - 会议秘书已备妥召开本次会议的通知及随附材料（包括信息通告）供股东或委托代理人查阅 [3] - 上述文件已于2025年10月22日邮寄给所有在册证券持有人 [3] - 监票人已向秘书提交了出席情况报告 [3]

法案对BayMedica商业业务的潜在影响 - 美国《2026年持续拨款、农业、立法部门、军事建设和退伍军人事务及延期法案》已签署成为法律[2] - 公司评估认为，该法案若以当前形式于2026年11月12日生效，将对子公司BayMedica产生重大负面影响[3] - 具体而言，法案将禁止BayMedica商业业务的某些方面及其稀有非致醉大麻素库存[3] BayMedica的应对措施与现状 - BayMedica正在评估创建替代供应链方案的可能性，以维持持续的法规遵从性[3] - 在评估替代方案的同时，BayMedica继续正常运营其业务，因为法案目前定于2026年11月才生效[6] - BayMedica尚未设定评估结论的时间表，目前也未就任何潜在替代方案做出任何明确决定[6] 法案未来实施的不确定性 - 公司尚不清楚法案中影响BayMedica的条款最终是否会于2026年11月12日生效、是否会生效，或者是否会被美国政策制定者后续的法案所取代、影响或修订[5] - 从当前到2026年11月的一年窗口期为政策制定者、更广泛的行业和公司提供了时间，以评估监管框架和法案当前形式的影响，并考虑潜在的立法补救措施、监管澄清和额外的利益相关者参与[5] - 公司支持一种平衡的、基于科学的监管方法，既能促进消费者安全，又能保留对非致醉大麻素产品的负责任获取途径[5] InMed核心制药业务不受影响 - 新立法不影响InMed的制药研发项目，这些项目在FDA指导的传统药物审批路径下运作[4] - 公司仍然完全致力于推进其核心制药业务[4] - 公司继续推进治疗阿尔茨海默病的INM-901和治疗年龄相关性黄斑变性（AMD）的INM-089的研发[4] 公司业务概况 - InMed Pharmaceuticals是一家制药研发公司，专注于开发针对CB1/CB2受体的专有小分子候选药物管线[10] - 公司的研发管线包括三个独立的项目，分别针对阿尔茨海默病、眼科和皮肤病适应症的治疗[10]

公司概况 * 公司为InMed Pharmaceuticals 是一家专注于药物开发的生物制药公司 其股票在纳斯达克交易 代码为INM [1][2] * 公司拥有两个运营部门 母公司InMed专注于药物发现 研发和制造 子公司BayMedica则负责非致醉稀有大麻素的商业化 [3][4] * 公司核心团队规模小但经验丰富 涵盖从药物发现到商业化的全流程 公司资本结构良好 资产负债表非常干净 无债务 [3][25] * 截至2025年9月30日 公司拥有现金930万美元 预计可维持约一年的运营 公司流通股为420万股 完全稀释后为670万股 当前市值约为560万美元 [25] 研发管线与核心项目 * 公司研发管线专注于针对CB1和CB2受体的专有小分子药物候选物 目前有三个主要项目 [2][4] * **INM-901 阿尔茨海默病项目** 处于临床前阶段 该化合物具有多机制作用 包括抗神经炎症 神经保护 促进神经突生长 减少β淀粉样蛋白诱导的细胞死亡 并在长期动物研究中显示出行为和认知功能的改善 [5][6][7][9][10][11][14] * **INM-089 干性年龄相关性黄斑变性项目** 处于临床前阶段 该化合物是一种优先信号配体 在AMD动物模型中显示出保护视网膜功能 修复光感受器细胞层和视网膜色素上皮的能力 计划通过眼内注射给药 [16][17][18] * **INM-755 大麻酚乳膏项目** 已完成针对大疱性表皮松解症慢性瘙痒的二期临床试验 在66%的患者中观察到具有临床意义的慢性瘙痒改善 公司正在为该项目的三期临床试验寻找合作伙伴 [19][20][21] * 公司研发的下一步计划包括 继续推进INM-901的化学制造与控制及GLP毒理学研究 为进入人体临床试验做准备 推进INM-089的临床前研究 并计划与美国FDA召开研究用新药申请前会议 [21][22][26] 市场机会与疾病领域 * **阿尔茨海默病** 影响高达720万美国人 存在大量未满足的医疗需求 公司认为神经炎症是该疾病的重要方面 INM-901对此有抑制作用 [5][9][12] * **干性年龄相关性黄斑变性** 影响约1980万美国人及全球超过2亿人 目前获批药物很少且疗效有限 公司认为其化合物对神经元的作用机制对此疾病有潜在益处 [16] * **大疱性表皮松解症** 是一种破坏性的遗传性皮肤病 目前可用产品很少 INM-755在二期试验中显示出对慢性瘙痒的疗效 其应用潜力可能不限于此疾病 [19][20] 战略与未来发展 * 公司优先发展INM-901 认为其在阿尔茨海默病领域的潜在影响和未满足需求高于干性AMD项目 但会继续推进两个项目 [28][29] * 关键战略是寻找共同开发合作伙伴和战略投资者 以引入非稀释性资金 加速项目进展 并带来外部验证 这是2026年可能推动股价重估的重要催化剂 [23][26][30][31] * 公司将继续通过科学数据积累势头 并在科学会议上展示数据 以吸引潜在合作伙伴的关注 [31][32] * 公司具备为其他疾病开发新的CB1 CB2受体激动剂的能力 这可能成为未来的合作机会 [26] 其他重要信息 * 公司没有战略合作伙伴 但在全球范围内与相关疾病领域的学术专家和实验室合作 例如与温哥华的不列颠哥伦比亚大学以及意大利的研究团队合作 [27] * INM-089的差异化优势在于其作用机制 专注于在神经元层面修复损伤并提供神经保护 这源于公司此前在青光眼项目中的发现 [27][28] * 项目的终止标准是 在计划的临床前研究中未达到预期结果 公司将尽快识别此类情况以停止资金投入 但目前两个主要项目均未出现此问题 [29]

股价表现 - 公司股价在周三盘后交易中大幅上涨2198%至150美元[1] - 该股在周三常规交易时段收盘下跌1575%至123美元[1] - 公司股票今年迄今已下跌7438% 52周价格区间为123美元至827美元[5] - 公司当前市值为345万美元[5] 研发进展 - 公司成功完成阿尔茨海默病候选药物INM-901在大型动物模型中的药代动力学研究[2] - 这是首次在大型动物中给药口服制剂进行临床前研究[2] - 研究显示在7天时间内体内模型具有强大的生物利用度[3] - INM-901达到了治疗性系统暴露水平[3] 监管与生产 - 公司已完成额外的化学、制造和控制开发 以扩大研究性新药所需的研究生产规模[4] - 为支持研究性新药申请提交 公司计划进行剂量范围研究 与美国食品药品管理局举行研究性新药前会议 以及完成非临床研究质量管理规范所需的研究[4] 财务状况 - 截至9月30日 公司持有930万美元现金 预计足以支持运营至2026年第四季度[5] - Benzinga Edge股票排名显示公司成长得分为3386[6]

药物研发进展 - 公司宣布其阿尔茨海默病候选药物INM-901在大型动物模型中的药代动力学研究成功完成 [1] - 这是INM-901口服制剂在大型动物中进行的首次临床前研究 [2] - 研究结果为设计和规划人体一期临床试验项目提供了额外的数据指导 [2] 研究数据结果 - 在为期七天的给药期内，研究在体内模型中显示出强大的生物利用度 [3] - INM-901达到了预期的治疗水平的全身暴露量 [3] - 神经学评估显示未出现不良神经或行为效应，强化了该化合物良好的安全性 [4] 后续开发计划 - 公司已完成额外的化学、制造和控制开发，以扩大INM-901的制造工艺，为支持研究性新药申请的研究和与FDA的监管互动做准备 [5] - 下一步开发步骤包括推进CMC活动以扩大规模和供应、在两种物种中进行剂量范围研究、准备与FDA进行研究性新药申请前会议、以及进行支持研究性新药申请提交的GLP标准研究 [10] - 数据将支持首次人体临床试验的设计和规划，并为研究性新药申请前会议做准备 [9]

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公司业务进展 - 公司2026财年开局强劲，主要推进其先导项目INM-901进入临床准备阶段 [3] - INM-901在多个临床前模型中持续产生引人注目的数据，强化了其作为针对阿尔茨海默病的差异化小分子疗法的潜力 [3] - 公司董事会新增两名董事，增强了专业知识的广度，支持持续增长和战略执行 [3] - 公司计划在2026财年剩余时间进一步发展其阿尔茨海默病项目，推进化学、制造和控制活动，并为与美国FDA的新药临床试验申请前会议做准备 [5] 药物研发项目更新 - INM-901是一种针对阿尔茨海默病进展相关的多种生物通路的多机制作用小分子候选药物 [4] - 本季度管理层在2025年阿尔茨海默病协会国际会议上展示了一张科学海报，题为“INM-901在减轻阿尔茨海默病病理学中的治疗潜力：来自长期5xFAD小鼠模型研究的见解” [4] - 一项为期7个月的治疗研究测量了海马RNA表达、炎症标志物、免疫组织化学和行为差异，验证并扩展了先前证明认知功能、焦虑相关行为和感觉反应性改善的发现 [5] - INM-089是用于治疗干性年龄相关性黄斑变性的专有小分子候选药物，临床前研究显示在疾病研究模型中具有显著的功能和病理学改善 [6] 财务业绩 - BayMedica商业业务在截至2025年9月30日的三个月内产生收入110万美元，较去年同期的130万美元下降11% [7] - 收入下降主要归因于BayMedica产品相较于前一年的价格调整 [7] - 截至2025年9月30日的三个月，销售成本同比下降7%，主要原因是公司降低了供应链和制造成本，从而改善了毛利率 [8] - 研发费用为60万美元，低于去年同期的70万美元，下降主要由于外部承包商和薪酬支出减少，但预计在2026财年剩余时间将大幅增加 [9] - 一般及行政费用为150万美元，与去年同期持平，预计在2026财年剩余时间将保持相对稳定 [10] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金 equivalents 为930万美元，相较于2025年6月30日的1110万美元有所减少 [11] - 基于当前预测，公司预计其现金足以支持其计划运营支出和资本支出至2026年第四季度 [11] 资产负债表与现金流 - 公司总资产从2025年6月30日的1558万美元下降至2025年9月30日的1336万美元 [12] - 现金及现金 equivalents 从1108万美元减少至933万美元 [12] - 净亏损从去年同期的167.8万美元略微扩大至172.7万美元 [13] - 经营活动所用现金净额为160.8万美元，去年同期为182.7万美元 [14] - 投资活动所用现金净额为0美元，融资活动提供（使用）现金净额为使用13.7万美元（去年同期为提供83.8万美元） [15] - 期间现金及现金 equivalents 减少174.5万美元 [15]

收入和利润表现 - 公司季度销售额为112.0万美元，较去年同期126.5万美元下降11.4%[14] - 公司季度毛利润为40.3万美元，较去年同期49.3万美元下降18.3%，毛利率为36.0%[14] - 2025财年第三季度净亏损为173万美元，与2024年同期的168万美元相比亏损幅度略有扩大[18][23] - 2025年第三季度总销售额为1,120,121美元，较2024年同期的1,264,638美元下降11.4%[83] - 2025年第三季度净亏损为1,726,899美元，较2024年同期的1,677,868美元扩大2.9%[83] - 公司基本和稀释后每股亏损为0.44美元，去年同期为2.71美元[14] 成本和费用 - 公司研发费用为58.2万美元，较去年同期70.0万美元下降16.9%[14] - 公司一般及行政费用为153.2万美元，较去年同期149.3万美元增长2.6%[14] - 2025年第三季度基于股份的支付交易总费用为20,205美元，较2024年同期的28,964美元下降30.2%[76] 现金流状况 - 2025财年第三季度经营活动所用现金为161万美元，较2024年同期的183万美元改善14%[18] - 2025财年第三季度来自融资活动的现金为流出14万美元，而2024年同期为流入84万美元，主要因当期无私募融资[18] 现金及资产变动 - 公司现金及现金等价物从6月30日的1107.6万美元下降至9月30日的933.1万美元，减少174.6万美元（降幅15.8%）[13] - 公司总资产从6月30日的1558.0万美元下降至9月30日的1336.1万美元，减少221.9万美元（降幅14.2%）[13] - 公司股东权益从6月30日的1343.4万美元下降至9月30日的1159.1万美元，减少184.3万美元（降幅13.7%）[13] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为933万美元，较期初的1108万美元减少175万美元[18] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为9,331,077美元，较2024年同期5,583,039美元增长67.1%[83] 库存和应收账款 - 公司库存从6月30日的96.1万美元下降至9月30日的89.1万美元，减少7.0万美元（降幅7.3%）[13] - 截至2025年9月30日，公司库存总额为890,807美元，较2025年6月30日的961,173美元下降7.3%，其中产成品库存下降56.3%至295,809美元，库存减值为208,737美元[61] - 截至2025年9月30日，应收账款集中度风险显著，最大客户占比52%[40] 融资与资本 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和短期投资总额为940万美元，预计可维持运营至2026年第四季度[24] - 2025年6月私人配售募集资金约500万美元，扣除交易成本后净收入约440万美元，发行1,952,363股普通股（或预融资认股权证），每股价格2.561美元[67] - 截至2025年9月30日，流通在外认股权证为3,939,210份，加权平均行权价为48.43美元，内在价值为2,957,160美元，加权平均剩余期限为1年[73] - 2025年10月8日，公司根据私募发行行使了200,000份预融资认股权证[96] 业务分部信息 - 公司运营分为两个可报告分部：制药分部（专注于小分子药物研发）和商业分部（专注于大麻素制造技术及商业化）[56] - 截至2025年9月30日，Pharma部门总资产为1,140万美元，较2025年6月30日的1,370万美元下降16.8%[82] 风险与不确定性 - 公司评估后认为其持续经营能力存在重大疑问，未来存续依赖于获取额外融资的能力[24][26] - 客户集中度风险较高，2025财年第三季度前两大客户收入占比分别为35%和25%[40] - 2025财年第三季度末有630万美元现金未受存款保险保障[38] - 公司面临专利许可仲裁，许可方索赔约340万美元的2022至2024年度付款，并要求声明公司有义务在协议剩余期限内支付约230万美元的年最低付款[93] 合同承诺与租赁义务 - 截至2025年9月30日，公司承诺的合同研究服务和材料成本约为40万美元，预计在未来十二个月内发生[84] - 截至2025年9月30日，公司未来最低租赁付款总额为668,267美元，其中一年内到期的流动部分为424,765美元[78] 无形资产与摊销 - 公司无形资产净值为1,579,569美元，加权平均剩余使用寿命约为11年，未来五年每年摊销费用预计为162,746美元[62][63] 应付账款与负债 - 截至2025年9月30日，公司应付账款及应计负债总额为1,130,219美元，较2025年6月30日下降19.5%，其中员工薪酬相关应计项目下降44.1%[64] 股权激励计划 - 截至2025年9月30日，公司根据股权激励计划可未来授予的股票期权为42,332股，该计划允许发行的期权上限为已发行普通股的20%[74][75] - 公司采用Black-Scholes期权定价模型确定授予期权的公允价值，假设波动率基于历史股价，股息率为零[54][55] - 截至2025年9月30日，公司未归属期权相关的未确认薪酬成本为50,055美元，将在约1.13年的加权平均归属期内确认[77] 累计赤字与会计准则 - 截至2025年9月30日，公司累计赤字约为1.19亿美元[23] - 公司已采纳ASU 2023-09会计准则，该准则要求披露符合定量阈值的特定所得税率调节类别以及按税收管辖区划分的所得税支付情况[60] 每股收益计算 - 截至2025年9月30日，具有反稀释作用而被排除在稀释每股收益计算之外的潜在普通股为2,649,203股，其中认股权证占2,588,847股[52]

公司董事会变动 - InMed Pharmaceuticals宣布任命John Bathery为公司董事会成员，该任命立即生效[1] - 由于专业事务增加，原董事Bryan Baldasare决定不在2025年12月18日的年度股东大会上寻求连任[3] 新任董事背景与专长 - John Bathery在制药行业拥有超过30年经验，其中超过15年专注于企业发展和战略合作[2] - 其目前担任武田制药全球业务发展运营与外部化负责人，负责监督产品管线剥离、商业资产剥离、全球联盟管理及企业交易整合[2] - 职业生涯中主导并完成了财务条款总额超过600亿美元的交易，涉及并购、许可、资产剥离和合作[2] - 在评估临床前及早期资产、构建价值创造型合作伙伴关系以及领导跨职能全球计划方面拥有深厚背景[3] 新任董事任命对公司战略的意义 - John Bathery的专业知识将直接应用于推进公司INM-901（阿尔茨海默病）和INM-089（年龄相关性黄斑变性）项目进入临床准备阶段[3] - 其经验将有助于公司探索潜在的合作机会[3] - 董事会主席Andrew Hull认为其在临床前阶段构建合作伙伴关系的经验将对推进研发项目和寻求战略合作至关重要[4] 公司业务与研发管线 - InMed Pharmaceuticals是一家专注于开发针对CB1/CB2受体的专有小分子药物候选管线的制药公司[5] - 公司研发管线包含三个独立项目，分别针对阿尔茨海默病、眼科和皮肤病适应症[5] - 新任董事John Bathery特别指出INM-901项目在多个参数上表现出的持续积极结果令人鼓舞[3]