报告发布 - 《2025年中期业绩报告》中、英文版已上载于公司网站及披露易网站[1][10] - 单独编制的《策略报告》可在公司网站浏览[15][20] 报告获取 - 股东想邮件收取公司通讯，应联系中介机构并提供邮箱[4][10] - 股东想获取报告免费邮寄印刷本，需填妥表格寄回登记公司[5][10] 公司信息 - 公司注册编号为617987，注册地为英格兰及威尔士[8][18][22] 网站设置 - 汇丰在全球及香港本地网站设有两个中文投资者网页[6][11] 报告合规 - 为符合香港上市规则，公司向股东提供完整版《年报及账目》[14][19]

报告发布 - 《2025年中期业绩报告》中、英文版已上载于公司网站www.hsbc.com/financialresults[2][12] 股息安排 - 2025年7月30日公布第二次普通股股息[5][13] - 2025年8月14日为除净日[5][13] - 2025年8月15日为记录日期[5][13] - 2025年9月10日为更改货币选择之最后限期[5][13] - 2025年9月15日公布英镑／港元股息之汇率[5][13] - 2025年9月26日为股息派发日[5][13] 相关网址 - 可在www.investorcentre.com/hk以电子方式登记或更改银行指示[7][13] - 股息详情及管理股息付款资料可参考www.hsbc.com/dividends[7][13] - 可于www.hsbc.com/dividends、www.investorcentre.com/hk或www.hkexnews.hk下载股息货币选择表格[7][13]

财务业绩：收入和利润（同比/环比） - 2025年上半年除税前利润为158亿美元，低于2024年同期的216亿美元[11][12] - 除税前利润为158亿美元，较2024年上半年减少57亿美元（降幅未提供百分比）[20] - 收入为341亿美元，较2024年上半年减少32亿美元（降幅9%）[20] - 2025年上半年除税前利润为158.1亿美元，同比下降26.6%[52] - 2025年上半年收入为341.22亿美元，同比下降8.5%[52] - 公司固定汇率除税前利润为15.81亿美元，较上年同期21.491亿美元下降26.5%[53] - 公司固定汇率收入为34.122亿美元，较上年同期37.057亿美元下降7.9%[53] - 公司列账基准除税前利润为15.81亿美元，较上年同期21.556亿美元下降26.7%[57] - 2025年上半年收入341.22亿美元，同比下降8%（减少29.35亿美元），主要受策略交易影响减少46.95亿美元[61][63] - 除税前利润158.1亿美元，同比下降26%（减少56.81亿美元），其中策略交易影响43.31亿美元[61] - 公司列账基准除税前利润为63亿美元，较2024年第二季减少26亿美元，降幅29%，主要反映对联营公司交通银行的摊薄亏损11亿美元及减值10亿美元[75] - 公司列账基准收入减少1亿美元至165亿美元，其中出售阿根廷业务及交通银行摊薄亏损11亿美元带来不利影响，财富管理业务费用收益增加部分抵消降幅[76] - 营业利润151.59亿美元，同比下降23.9%[153] - 除税后利润124.41亿美元，同比下降29.6%[153] - 每股基本盈利0.65美元，同比下降27.0%[153] - 2025年上半年净利息收益为168亿美元，较2024年上半年下降1%（减少1亿美元）[161] - 2025年上半年利息收益为490亿美元，较2024年上半年减少64亿美元[162] - 公司总收入为341.22亿美元，其中香港分部收入78.48亿美元，英国分部收入62.28亿美元，企业及机构理财分部收入141.17亿美元，国际财富管理及卓越理财分部收入70.11亿美元[195] - 除税前利润为158.1亿美元，较上年同期214.91亿美元下降26.4%[195] - 公司总收入列账基准为372.92亿美元，固定汇率基准为370.57亿美元[200] - 除税前利润列账基准215.56亿美元，固定汇率基准214.91亿美元[200] 财务业绩：成本和费用（同比/环比） - 预期信贷损失为19亿美元，较2024年上半年增加9亿美元[20] - 2025年上半年预期信贷损失为19.41亿美元，同比大幅增长95%（增加9.48亿美元），主要因香港商业房地产增提5亿美元准备[61][65] - 营业支出170.22亿美元，同比增长5%（增加8.3亿美元），包含6亿美元重组成本及1亿美元策略交易相关支出[61][66] - 预期信贷损失11亿美元，较2024年第二季增加7.44亿美元，增幅超100%，含香港商业房地产行业拨备4亿美元[74][77] - 列账基准营业支出89亿美元，增加6.73亿美元，增幅10%，含重组架构成本4.75亿美元及出售相关成本1.77亿美元[71][78] - 按固定汇率基准计算营业支出增加7亿美元，增幅8%，目标基准营业支出较2024年第二季增加1亿美元，增幅2%[80] - 预期信贷损失变动为19亿美元，较2024年上半年增加9亿美元，增幅约90%，其中5亿美元与香港商业房地产行业相关[172] - 营业支出为170亿美元，较2024年上半年增加7亿美元，增幅4%，包含6亿美元重组架构成本[174] - 预期信贷损失为19.41亿美元，较上年同期9.93亿美元增长95.5%[195] - 营业支出为170.22亿美元，较上年同期161.92亿美元增长5.1%[195] - 预期信贷损失列账基准10.66亿美元，固定汇率基准9.93亿美元[200] - 营业支出列账基准162.96亿美元，固定汇率基准161.92亿美元[200] 盈利能力指标 - 2025年上半年平均有形股本回报率（年率）为14.7%，低于2024年同期的21.4%[9] - 2025年上半年不计及须予注意项目的平均有形股本回报率（年率）为18.2%，高于2024年同期的17%[10] - 2025年上半年年化平均有形股本回报率为14.7%，较2024年同期的21.4%下降6.7个百分点[20] - 2025年上半年平均有形股本回报率（不计及须予注意项目）为18.2%，较2024年同期增加1.2个百分点[44] - 成本效益比率升至49.9%，同比上升6.2个百分点[52] - 公司平均普通股股东权益回报率（年率）为13.7%，较上年同期19.8%下降6.1个百分点[53] - 公司不计算须予注意项目之除税前利润为18.928亿美元，较上年同期18.067亿美元增长4.8%[57] - 平均有形股本回报率（年率）从20.6%降至-2.8%[130] - 净息差1.32%，同比上升9个基点[157] - 客户贷款平均收益率4.86%，同比下降48个基点[159] - 反向回购协议非交易用途收益率6.14%，同比下降159个基点[159] - 2025年上半年净利息收益率为1.57%，较2024年上半年下降5个基点[161] - 2025年第二季度净利息收益率为1.56%，较第一季度下降3个基点[162] 业务线表现：财富管理业务 - 公司财富管理业务结余达2万亿美元（截至2025年6月30日），较去年同期增加12%[25] - 汇丰集团财富管理业务收入增长22%[33] - 公司财富管理收入为45.64亿美元，较上年同期37.41亿美元增长22%[59] - 财富管理业务费用及其他收益较2024年上半年增长45%[95][97] - 财富管理业务费用及其他收益增加5亿美元至33亿美元（增幅19%）[125] - 私人银行业务费用收益增长2亿美元（增幅23%）[126] - 保险业务费用收益增长2亿美元（增幅23%）[126] 业务线表现：企业及机构理财业务 - 公司2025年上半年批发交易银行业务的费用及其他收益较2024年上半年增长9%[25] - 企业及机构理财业务费用及其他收益增加18%[33] - 批发交易银行业务费用收益28亿美元，较2024年第二季增加1.57亿美元，增幅6%[72] 业务线表现：银行业务 - 净利息收益率为1.57%，较2024年上半年下跌5个基点[20] - 银行业务净利息收益107亿美元，较2024年第二季减少2.24亿美元，降幅2%，利率下调导致交易账项资金成本减少5亿美元[72][76] - 银行业务净利息收益为213亿美元，较2024年上半年减少9亿美元[165][166] - 净利息收益为168.21亿美元，同比下降0.5%[153] - 费用收益净额达66.43亿美元，同比增长7.1%[153] - 保险服务业绩7.85亿美元，同比增长18.6%[153] - 费用收益净额达66亿美元，较2024年上半年增加4亿美元，增幅约6.1%，主要受财富管理产品费用增长推动[167] - 持作交易用途或按公允值管理之金融工具净收益为105亿美元，与2024年上半年持平[167] - 按公允值计入损益账之保险业务资产和负债净收益为51亿美元，较2024年上半年增加27亿美元，增幅约112.5%[168] - 保险财务支出为53亿美元，较2024年上半年增加28亿美元，增幅约111.1%[168] 地区表现：香港 - 香港业务除税前利润为47亿美元[94] - 存款较2024年6月30日增长9%[95] - 收入为78亿美元，较2024年上半年增长6%[97][99] - 平均有形股本回报率（年率）为34.9%，较2024年上半年的38.4%下降3.5个百分点[97] - 费用及其他收益为20亿美元，同比增长5亿美元，增幅31%，主要因财富管理业务增长3亿美元，增幅45%[100] - 2025年上半年预期信贷损失为9亿美元，较2024年上半年增加5亿美元，其中包含香港商业房地产行业拨备1亿美元[100] - 营业支出为23亿美元，按固定汇率基准计算下降3000万美元[100] - 香港地区客户账项从5751亿美元增至5899亿美元，增加148亿美元（2.6%）[182] - 香港业务收入列账基准74.08亿美元，固定汇率基准74.32亿美元[200] 地区表现：英国 - 英国本位市场贷款金额按相同基准计算增长4%[33] - 按固定汇率基准计算，客户贷款较2024年上半年增长4%[104] - 银行业务净利息收益较2024年上半年增长6%[104] - 按固定汇率基准计算，除税前利润为33亿美元，较2024年上半年减少3亿美元，减幅7%[107] - 按固定汇率基准计算，收入为62亿美元，增加2亿美元，增幅4%[107] - 银行业务净利息收益为53亿美元，增加3亿美元，增幅6%[107] - 费用及其他收益为9亿美元，同比下降5%[107] - 2025年上半年预期信贷损失为3亿美元，较2024年上半年增加3亿美元[107] - 英国地区客户账项从5243亿美元增至5608亿美元，增加365亿美元（7.0%）[182] - 英国业务收入列账基准58.38亿美元，固定汇率基准59.94亿美元[200] 地区表现：亚洲及其他 - 新增投资资产净额440亿美元其中270亿美元来自亚洲[33] - 公司2025年首六个月吸引新增投资资产净额达440亿美元（其中270亿美元在亚洲入账）[25] - 公司除税前利润为64亿美元，较2024年上半年增加2亿美元（增幅4%）[115] - 公司收入为141亿美元，较2024年上半年增加8亿美元（增幅6%）[115] - 银行业净利息收益为70亿美元，减少3亿美元（减幅4%）[115] - 费用及其他收益为71亿美元，增加11亿美元（增幅18%）[116] - 预期信贷损失为3亿美元，较2024年上半年增加1亿美元[116] - 营业支出为75亿美元，较2024年上半年增加4亿美元（增幅6%）[116] - 平均有形股本回报率（年率）为16.8%[123] - 企业及机构理财收入列账基准135.34亿美元，固定汇率基准133.33亿美元[200] - 国际财富管理及卓越理财收入列账基准71.7亿美元，固定汇率基准69.33亿美元[200] 企业中心及联营公司表现 - 确认与交通银行相关的摊薄和减值亏损21亿美元[20] - 联营及合资公司利润6.51亿美元，同比下降60%（减少9.68亿美元），主要因交通银行10亿美元减值亏损[61][67] - 除税前利润为6亿美元，较2024年上半年减少54亿美元[128] - 因交通银行持股摊薄产生11亿美元亏损及权益账面值减值10亿美元[128] - 集团在交通银行的权益从19.03%降至16%[128] - 收入减少44亿美元，主要反映须予注意项目的影响[129] - 银行业务净利息收益扣除内部成本47亿美元（2024年上半年：55亿美元）[129] - 费用及其他收益增加3亿美元至5亿美元[129] - 集团应占联营及合资公司利润扣除减值减少9亿美元至6亿美元，减幅59%[129] - 收入从33.65亿美元降至-10.82亿美元，降幅超100%[130] - 应占联营及合资公司利润为17亿美元，增长2500万美元，增幅2%[174] - 于联营公司之权益减值为10亿美元，与交通银行相关[174] - 企业中心收入为负10.82亿美元，主要包含交通银行持股摊薄导致的11.36亿美元亏损及减值亏损10亿美元[195][197][198] 资本、流动性和股东回报 - 普通股权一级资本比率为14.6%，低于2024年12月31日的14.9%[14] - 每股第二次股息为0.1美元，2024年第二季每股股息为0.31美元（包括第二次股息0.1美元及特别股息0.21美元）[15] - 普通股权一级资本比率为14.6%，较2024年12月31日降低0.3个百分点[20] - 董事会通过派发第二次股息每股0.1美元，并拟展开最多达30亿美元的股份回购[20] - 汇丰宣布派发第二次股息每股0.1美元及回购最多30亿美元股份[33] - 2025年上半年通过派息及股份回购向股东回报95亿美元[33] - 股份数目较2023年首季减少13%[33] - 普通股权一级资本比率为14.6%，较2024年底下降0.3个百分点[46] - 每股普通股第二次股息派发0.1美元[46] - 公司普通股权一级资本比率为14.6%，较上年同期14.9%下降0.3个百分点[54] - 宣布派发第二次股息每股0.1美元[69] - 可供分派储备为141亿美元，较2024年12月31日的283亿美元减少142亿美元[84] - 普通股股息及额外一级票息分派87亿美元，股份回购付款50亿美元[84] - 普通股权一级比率为14.6%，较2024年12月31日的14.9%下降0.3个百分点[85] - 平均高质素流动资产为6,781亿美元[85] - 集团普通股权一级比率从2024年12月31日的14.9%下降至2025年6月30日的14.6%[137] - 风险加权资产为8869亿美元，2025年上半年增加486亿美元，主要来自货币换算差额287亿美元、资产规模变动163亿美元及资产质量变动52亿美元[193] 资产与负债 - 客户贷款结欠为9820亿美元，较2024年12月31日增加510亿美元[20] - 公司客户贷款净额为9817.22亿美元，较期初9306.58亿美元增长5.5%[53] - 公司资产总值为32143.71亿美元，较期初30170.48亿美元增长6.5%[53] - 客户贷款增加510亿美元至9,820亿美元，增幅5.5%[185] - 金融投资增加550亿美元，增幅11%[186] - 持作出售用途资产增加120亿美元，增幅43%[186] - 客户账项增加640亿美元至17,190亿美元，增幅4%[188] - 指定按公允值列账之金融负债增加250亿美元，增幅18%[190] - 持作出售用途之出售业务组合负债增加170亿美元，增幅59%[190] - 股东权益总额增加80亿美元，增幅4%[191] - 产生利润120亿美元及计入其他全面收益增益净额90亿美元[191] - 计入其他全面收益的除税前累计未变现亏损储备21亿美元[192] - 客户贷款净额为9817.22亿美元，较上年同期9727.79亿美元增长0.9%[195] - 客户账项为17186.04亿美元，较上年同期16519.11亿美元增长4%[195] - 客户贷款净额列账基准9382.57亿美元，固定汇率基准9727.79亿美元[200] - 客户账项列账基准15938.34亿美元，固定汇率基准16519.11亿美元[200] 管理层讨论和指引 - 公司2025至2027年三年期间平均有形股本回报率目标为约15%（不计须予注意项目）[24] - 公司预期2025年银行业务净利息收益约达420亿美元[24] - 公司预期2025年预期信贷损失准备占贷款总额平均值的百分比约为40个基点[24] - 公司2025年目标基准营业支出增长维持约3%（与2024年比较）[24] - 公司拟将普通股权一级资本比率维持在14%至14.5%的中期目标范围[24] - 公司2025年的股息派付比率目标基准为50%（不计重大须予注意项目）[24] - 公司计划于中期内从非策略业务活动中额外调配约15亿美元重新投放至其他范畴[25] - 上半年节省成本7亿美元目标2027年达成节省15亿美元[38] - 汇丰目标2025-2027年不计及须予注意项目的有形股本回报率达到约15%[42] - 公司计划2025年减少约4亿美元成本，2026年底前实现年化成本基础减少15亿美元[45] - 公司目标基准股息派付比率设定为50%[152] 风险因素与宏观经济环境 - 香港非住宅物业供应过剩导致租金和资本价值持续面临下行压力[136] - 中国内地政府刺激措施尚未显著改善买家情绪[136] - 美国长期利率变动和美元波动可能对高负债主权国家财政能力产生不利影响[135] - 中东地区冲突持续及俄乌战争仍是主要不明朗因素[135] - 中美策略竞争加剧影响全球供应链配置[135] - 资金成本急升增加客户和交易对手的信贷和再融资风险[135] - 集团通过首要及新浮现风险报告识别前瞻性风险[139] - 公司业务面临地缘政治及宏观经济风险，可能导致业务中断、员工安全威胁或资产实质损害，并影响收益增长及资产质素变化[140] - 科技及网络安全风险加剧，技术

公司回购操作 - 公司在香港交易所斥资约1.32亿港元回购约133万股，每股回购价在98.6至99.55港元 [1] - 公司在伦敦交易所斥资约2052.1万英镑回购约215万股，每股回购价在9.43至9.644英镑 [1] - 公司单日全球总回购规模达约348万股，涉及香港和伦敦两大交易所 [1] 资本市场活动 - 公司通过港交所发布正式公告披露回购细节 [1] - 回购操作同时覆盖亚洲和欧洲市场，体现全球资本配置策略 [1] - 单日回购金额折合超过2.5亿港元（按汇率估算），显示公司现金流管理能力 [1]

公司股份回购 - 2025年8月20日斥资2052.09万英镑回购214.6万股 [1] - 同日斥资1.32亿港元回购133.28万股 [1]

公司回购动态 - 公司于8月20日耗资1.32亿港元回购133.28万股股份 [1] - 每股回购价格区间为98.6港元至99.55港元 [1]

股份数据 - 2025年8月19日开始时，已发行股份（不包括库存股份）数目为17,368,701,462，库存股份数目为0，已发行股份总数为17,368,701,462[3] - 2025年8月20日结束时，已发行股份（不包括库存股份）数目为17,365,816,733，库存股份数目为0，已发行股份总数为17,365,816,733[3] - 发行人可根据购回授权购回股份的总数为1,780,490,250股[10][11] - 自特别决议案以来于上述交易所购入的有关证券数目为308,642,150股[12] - 自决议案日期以来于上述交易所购入的股份占特别决议案获通过之时已发行股份数目之百分比为1.746394%[13] 股份购回 - 2025年8月20日因股份购回并注销，已发行股份（不包括库存股份）数目减少2,884,729，占有关事件前的现有已发行股份（不包括库存股份）数目百分比为0.016609%，每股购回价为GBP 9.3319[3] - 2025年8月19日在英国购回以作注销但尚未注销之股份为2,325,815，占比0.013393%，每股购回价为GBP 9.4559[4] - 2025年8月20日在英国购回以作注销但尚未注销之股份为2,146,246，占比0.012359%，每股购回价为GBP 9.5613[4] - 2025年8月7 - 12日在香港有多笔购回以作注销但尚未注销之股份，涉及不同数量、占比和每股购回价[4] - 2025年8月20日在其他证券交易所合共购回股份总数为2,146,246股，付出价格总额为20,520,904.56英镑[10] - 2025年8月20日在本交易所购回股份总数为1,332,800股，付出价格总额为132,146,640港元[11] - 购回股份（拟注销）数目：其他证券交易所为2,146,246股，本交易所为1,332,800股[10][11] - 购回股份（拟持作库存股份）数目均为0股[10][11] 其他 - 购回授权的决议获通过日期为2025年5月2日[10][11] - 股份购回后再进行新股发行或库存股份再出售或转让所适用的暂停期截至2025年9月19日[11] - 2024年12月30日及2025年7月8日，香港联交所同意汇丰在特定回购后30天内发行新的或有可转换证券[13]

美联储货币政策对汇丰控股的影响机制 - 美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.5%区间 但点阵图显示2025年仅计划降息两次共50个基点 低于市场预期的四次降息 [1] - 市场对美联储降息节奏预期反复修正 7月30日议息会议后9月降息概率从65%骤降至30% 导致汇丰控股港股单日下跌2.3% [1] - 政策路径不确定性叠加地缘政治风险与财政扩张压力 导致汇丰股价呈现显著波动 [1][4] 利率传导机制对净利息收入的影响 - 贷款定价与美联储利率挂钩 利率维持高位导致新发放贷款收益率上升空间受限 [2] - 存量贷款中浮动利率产品占比仅35% 无法充分受益利率上行 [2] - 美国市场存款成本上升至2.1% 较2024年增长40个基点 远高于亚洲市场1.3%的存款成本 [2] - 2025年二季度北美业务净息差收窄至2.8% 同比下降15个基点 [2] 汇率波动对跨境业务的影响 - 2025年二季度美元指数维持高位 新兴市场货币贬值导致汇兑损失达12亿美元 占当季税前利润的19% [3] - 为规避汇率风险衍生品交易量同比增长25% 相关交易成本增加3亿美元 [3] - 拉美市场贷款业务增速从2024年的12%放缓至2025年上半年的5% [3] 资本流动与业务表现分化 - 美联储降息预期推动全球资金流向亚洲 亚洲市场财富管理业务净流入资金达230亿美元 同比增长18% [3] - "大而美"法案增发1万亿美元国债推升美债收益率 导致新兴市场资本外流压力加剧 [3] 信用风险与资产质量压力 - 2025年二季度对美国商业地产贷款计提拨备19亿美元 同比增长90% [3] - 香港商业地产市场疲软导致跨境信贷违约率上升至1.8% [3] - 美国信用卡贷款违约率从2024年2.1%升至2025年二季度2.7% 汇丰美国信用卡业务不良率同步上升至3.2% [3] 盈利预期与估值变化 - 分析师对汇丰2025年净利润预期从1月145亿美元下调至124亿美元 降幅达14.5% [1] - 美洲业务净利润预期从38亿美元下调至27亿美元 [1] - 汇丰控股市盈率从2025年初12.8倍降至7月底9.3倍 低于亚洲同业平均10.5倍水平 [4]

公司回购行动 - 公司于8月19日在香港交易所斥资约1.43亿港元回购约145万股股份 每股回购价格区间为98.5至99.35港元 [1] - 同日在伦敦交易所斥资约2199.3万英镑回购约233万股股份 每股回购价格区间为9.416至9.484英镑 [1] - 公司通过双市场同步回购操作 单日总回购金额折合超过2.5亿港元 [1]

公司股份回购 - 2025年8月19日耗资约2199.27万英镑回购约232.58万股股份 [1] - 同日耗资约1.43亿港元回购145.16万股股份 [1]