Robinhood Markets Inc. (NASDAQ:HOOD) is one of the hottest large-cap stocks of 2025. On December 29, Needham lowered the firm’s price target on Robinhood to $135 from $145 with a Buy rating on the shares. This sentiment was posted as the firm reduced its projections and price targets for the cryptocurrency sector, anticipating a prolonged slump in trading volume over the next few quarters. Needham noted that even if prices have bottomed out, retail participation is unlikely to recover until market momentum ...

涉及的公司与行业 * 公司：高盛 (Goldman Sachs) 及其研究部门[2][3] * 行业：宏观经济、全球股市、美国股市、标普500指数成分股、人工智能相关行业、周期性行业（消费、非住宅建筑、工业、材料）、科技、媒体、电信、金融、房地产、公用事业、消费必需品、医疗保健、能源、航空航天与国防、交通运输、休闲与住宿、零售、化工等[4][6][17][19][21][25][26][29][52][53][55] 核心观点与论据 宏观经济展望 * 2026年全球经济预计增长2.8%，高于市场普遍预期的2.5%[4] * 所有地区经济预计持续扩张，美联储将进一步温和放松货币政策[4] * 对美国经济增长最为乐观，预测2026年美国经济增长2.6%，高于市场普遍预期的2.0%，主要得益于关税阻力降低、减税以及宽松的金融环境[4] * 人工智能投资对GDP增长的直接影响未计入上述预测[4] * 1年期Varswap预计2026年日均波动幅度为1.4%[2] 美国市场与标普500指数展望 * 预测2026年标普500指数每股收益同比增长12%，达到305美元（其中营收增长7%，利润率提升70个基点）[6][8][9] * 预测2027年标普500指数每股收益再增长10%，达到336美元[6][8][9] * 市值最大的7只股票占标普500指数盈利的四分之一（占市值的36%），预计到2026年将贡献该指数每股收益增长的46%[12] * 人工智能采用预计到2026年将使标普500指数每股收益增长0.4%，到2027年增长1.5%[9][15] 行业与主题投资思路 * 周期性行业的盈利增长在2026年有望加速，市场尚未充分消化美国经济可能出现的强劲增长[17] * 在周期性股票中，消费类股票和非住宅建筑类股票表现逊于对经济增长的正常敏感度，高盛列出了29只与非住宅建筑活动密切相关的工业与材料板块股票[19][21] * **热门主题一：关注采用人工智能提高生产力的非科技公司**，相关指数（GSXUPROD）涵盖银行/保险、零售商/仓储运营商、运输/物流、医疗保健和餐饮等行业[25][26][29] * **热门主题二：做空受低收入人群可支配支出影响的公司**，因“K型经济”持续，低收入群体面临物价上涨冲击，而高收入群体获得显著资产财富增长，2025年夏季就业增长为负，失业率从6月的4.1%升至11月的4.6%[26][32][33] * **热门主题三：采用优质人工智能与脆弱人工智能的多空组合策略**，区分标准包括资产负债表实力、信用质量和自由现金流韧性，高盛人工智能组合过去三年上涨约284%，而标普500指数上涨约80%[26][38][39] 2026年关注的具体股票 * **RBLX**：目标价180美元，上涨空间122%[45] * **GEV**：目标价840美元，上涨空间37%，人工智能/数据中心领域受益者，电力设备订单已排至2028年[46] * **HOOD**：目标价167美元，上涨空间42%[46] * **AVGO**：目标价450美元，上涨空间约30%，利用网络和定制芯片规模优势满足数据中心需求[46] * **SNPS**：目标价600美元，上涨空间25%[46] * **Uber**：目标价126美元，上涨空间58%[47] * **DKS**：目标价285美元，上涨空间36%[47] * **DRI**：目标价225美元，上涨空间20%[48] 其他重要内容 * 高盛研究部门发布了1000多页的2026年展望报告[2][3] * 高盛计划在2026年1月举办多场会议，包括1月12日至15日在欧盟多个城市举行的全球战略会议，以及1月27日至28日在香港举行的亚太区全球宏观经济会议[5] * 文档末尾列出了高盛2026年展望系列报告的详细目录，覆盖宏观、策略及多个具体行业[51][52][53][55] * 文档中多次出现第三方联系信息（如shuimu2026，水木调研纪要），非原会议纪要核心内容[4][5][8][11][16][18][23][25][28][31][34][35][37][41][42][43][44][50][53][54][56][57][58]

Robinhood stock is up 215% this year, but it cooled off in recent weeks.Robinhood Markets (HOOD 1.69%) has arguably been one of the more disruptive names in the stock market during the past several years. Robinhood's innovative platform, which lets investors buy and sell stocks and trade options, popularized the trading of fractional shares and made commission-free trading mainstream.Robinhood's platform gained a lot of popularity during the COVID-19 pandemic's height, and it has been a popular stock to tra ...

加密货币市场表现 - 比特币作为市值最大的加密货币，成为整个市场的风向标，2025年波动剧烈，从10月高点下跌约30% [1] - 比特币价格从年初的93,615.04美元跌至4月年度低点76,270.13美元，随后在10月初反弹至超过126,000美元的历史新高，但迅速回落，目前徘徊在90,000美元以下 [1] - iShares比特币信托ETF（IBIT）被贝莱德列为2025年前三大投资主题之一，但其过去一年下跌6.9%，过去三个月大幅下跌26% [2] 2026年市场展望与替代投资选择 - 由于加密货币寒冬威胁加剧以及企业需求疲软，预计比特币前景在2026年将保持混乱 [2] - 比特币固有的波动性使其对投资者构成风险，因此选择了四只股票作为2026年更好的投资选择：Robinhood Markets (HOOD)、Micron Technology (MU)、Ciena (CIEN) 和 Credo Technology (CRDO) [2] - 这四只股票均获得Zacks排名第一（强力买入），且增长风格得分为A或B [6] Robinhood Markets (HOOD) 投资亮点 - 公司提供加密货币、股票、期权和ETF交易服务、现金管理、保证金、证券借贷和Robinhood Gold服务 [7] - 受益于零售市场参与度提高带来的更高交易收入，2025年第三季度，股票、期权和加密货币的交易量实现了两位数到三位数的增长 [7] - 生息资产增长超过50%，这得益于强劲的保证金和现金归集增长，Robinhood Gold订阅用户数同比增长75%至390万 [7] - 公司的数字原生战略使其能够在美国迅速扩张，收购PT Buana Capital Sekuritas和PT Pedagang Aset Kripto加速了其亚太扩张计划 [8][9] - Zacks对2026年每股收益的一致预期为2.40美元，过去30天上调5.7%，意味着较2025年一致预期1.99美元增长20.6% [10] Micron Technology (MU) 投资亮点 - 公司是领先的存储芯片制造商，生产DRAM和NAND闪存芯片，受益于人工智能驱动的内存和存储市场的快速扩张 [11] - 对高带宽内存（HBM）的激增需求和DRAM价格的强劲复苏预计将推动未来几个季度收入和收益的显著增长 [11] - 预计2026年内存需求将保持强劲，DRAM和HBM的供应相对于需求尤为紧张，HBM比传统DRAM利润率更高 [12] - 随着公司持续建设需要先进内存解决方案的GPU集群和AI数据中心，美光有望成为AI相关基础设施支出激增的主要受益者 [12] - Zacks对2026财年每股收益的一致预期为31.36美元，过去30天上调14美元，公司2025财年报告的每股收益为8.29美元 [13] Ciena (CIEN) 投资亮点 - 公司是光网络设备、软件和服务的领先提供商，受益于AI应用快速普及带来的客户支出改善 [14] - 持续受益于更高的网络流量和带宽需求，这主要归因于AI技术用例的增加，其云和服务提供商客户正在优先考虑网络投资以支持AI驱动的流量增长 [14] - 2025财年，来自云客户提供商（包括超大规模运营商和新兴的新规模运营商）的需求加速增长，这一趋势预计在2026财年将持续 [15] - 公司将2026财年收入展望上调至57-61亿美元，中点增长近24% [15] - Zacks对2026财年每股收益的一致预期为5.15美元，过去30天上调18.1%，意味着较2025财年报告数据增长95.1% [16] Credo Technology (CRDO) 投资亮点 - 公司在有源电缆（AEC）领域占据强势地位，这是其增长最快的业务，AEC已成为机架间连接的“事实”标准，并正在取代长达7米的光学机架间连接 [17] - 零抖动AEC的快速采用是关键催化剂，其可靠性比传统基于激光的光模块高1000倍，功耗降低50% [17] - 预计2026财年光学DSP将显著增长，由每通道50吉比特和100吉比特的部署驱动，长期增长则由其每通道200吉比特的解决方案驱动 [18] - 强大且创新的产品线是关键长期催化剂，包括零抖动光学器件、ALC和OmniConnect齿轮箱 [18] - Zacks对2026财年每股收益的一致预期为2.66美元，过去30天上调30.4%，公司2025财年报告的每股收益为0.70美元 [19]

创始人领导公司的特点与优势 - 创始人像父母引导孩子一样塑造公司 他们凭借强烈的愿景和承诺 在不确定性中导航 承担风险并采取非传统路径 其个人价值观 信念和长期抱负深刻影响公司 为公司注入清晰的目标感和身份认同 支持可持续的长期增长 [1] - 创始人领导的公司展现出持久的实力 尽管在标普500指数中占比不足5% 但其合计市值占该指数总市值的近15% 其中科技公司占据主导地位 [2] - 这些公司通常始于技术创新的革命性想法 设计时考虑了韧性和长久性 早期常面临投资者质疑 迫使创始人依赖个人资金或自筹资金 随着势头增强 外部资本才会跟进 但创始人通常仍承担最大的财务风险并保持所有权 [3] - 哈佛商业评论研究显示 创始人领导的公司三年期市场调整后回报率为12% 而非创始人CEO管理的公司回报率为负26% 突显了创始人驱动的领导力带来的长期收益 [4] 创始人领导公司的挑战 - 创始人可能因担心他人缺乏同等承诺或洞察力而不愿授权 经常身兼多职 这可能限制获取专业知识的途径 并可能减缓可扩展性或适应性 [4] 英伟达公司分析 - 英伟达是全球视觉计算领导者 也是图形处理单元的先驱 市值约4.58万亿美元 其战略重点已从PC图形扩展到人工智能驱动的解决方案 为高性能计算 游戏和虚拟现实平台提供动力 [6] - 创始人兼CEO黄仁勋认为加速计算和生成式AI正在从根本上重塑计算机产业乃至全球经济的各个领域 公司已利用AI在游戏 医疗保健 汽车和机器人等多个行业创造了多个价值数十亿美元的业务 [7] - 数据中心业务是重要增长动力 随着企业加速向云基础设施迁移 需求持续增长 亚马逊 微软和字母表等主要运营商正在全球快速扩张数据中心 为英伟达GPU带来了强劲且持续的需求 [8] Palantir科技公司分析 - Palantir科技公司开发和部署高级软件平台 主要服务于情报界 支持反恐分析和关键任务操作 市值约4390亿美元 由Alex Karp等人于2003年联合创立 [9] - 公司的AI战略围绕其核心Foundry和Gotham平台构建 在众多竞争对手仍停留在实验或试点阶段时 该公司通过提供可用于生产的 可扩展的AI解决方案脱颖而出 其专注于通过可部署的智能体和操作平台使AI立即实用化 在公共和私营部门业务中建立了强大的竞争护城河 [10] - 通过使其AI计划与美国国防优先事项紧密结合 公司巩固了其作为国防生态系统中关键合作伙伴的角色 其模块化销售模式允许客户采用单个组件 降低了进入门槛并加速了其美国商业客户群的增长 [11] - 公司将2025年全年收入指引中点上调至43.98亿美元 这意味着同比增长53% [12] 黑石集团分析 - 黑石集团是全球最大的另类资产管理公司 市值约1904亿美元 截至2025年9月30日 其管理资产规模超过1.24万亿美元 其广泛的产品供应 多元化的收入来源以及在另类投资中的主导地位预计将继续推动其长期资产管理规模增长 [13] - 公司由Stephen A. Schwarzman和Peter Peterson于1985年联合创立 也是首家被纳入标普500指数的主要另类资产管理公司 [14] - 尽管资产管理行业募资环境充满挑战 黑石集团仍持续产生可观资金流入 截至2025年9月30日 其全球私募股权和房地产策略的募资活动将公司的可用资本或“干火药”增加至1881亿美元 这使其能够很好地利用市场波动带来的机会 [16] - 管理层对数字基础设施 能源和电力 生命科学 另类投资以及商业地产复苏等领域的长期机会持乐观态度 印度和日本等市场的强劲增长趋势进一步增强了公司前景 [16] Robinhood Markets公司分析 - Robinhood Markets是一家技术驱动的金融服务平台 专注于现代化投资和银行业务 市值约1056亿美元 由Vladimir Tenev和Baiju Bhatt于2013年联合创立 [17] - 作为成为全球金融平台雄心的一部分 公司推出了一系列新产品和服务 包括面向欧盟投资者的代币化美国股票和交易所交易基金 以及其高级桌面交易平台Robinhood Legend于2024年10月在美国首次亮相后在美国推出 [18] - 公司目前运营九个业务部门 每个部门的年化收入均超过1亿美元 同时正在快速扩展较新的业务 如Robinhood Strategies Robinhood Banking以及最近宣布的对Bitstamp的收购 计划在未来几年将许多这些新兴业务扩展为收入超过1亿美元的驱动力 [19] - 收入多元化还得到Robinhood Gold 退休账户 加密货币交易和不断增长的利息收入等产品的支持 公司正将目光投向亚太地区的增长机会 以扩大其在美洲和欧洲以外的业务范围 [19][20]

Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) ended 2025 on a high note. But its leadership is tempering expectations for the year ahead, thanks to market uncertainties. In an interview with CNBC, Robinhood chief investment officer Stephanie Guild said the company expects growth to continue in 2026, but at a slower pace. Related: Robinhood acquires crypto exchange Bitstamp despite SEC lawsuit threat Robinhood’s strong 2025 performance Founded in 2013, Robinhood became a publicly traded company in 2021 and joined th ...

On December 22, Scott Wren, chief global equity strategist at Wells Fargo Investment Institute, joined CNBC’s ‘Squawk on the Street’ to express optimism regarding accelerating earnings alongside moderating inflation. He identified a 2.8% CPI target for the next year and noted that if this projection is incorrect, inflation is likely to drift even lower over the coming years. He characterized the combination of modest growth and moderating inflation as a favorable setup for risk assets in the new year.Wren e ...

Needham lowered the firm’s price target on Robinhood (HOOD) to $135 from $145 and keeps a Buy rating on the shares. The firm lowered its estimates and price targets across the cryptoasset sector as it sees continued weakness in crypto volumes for the next couple quarters. Even if crypto prices are near a bottom, retail volumes typically remain muted until momentum returns, the analyst tells investors. Claim 70% Off TipRanks This Holiday Season Published first on TheFly – the ultimate source for real-time ...

In 2025, Robinhood Markets (HOOD) wasn’t just another fintech stock; it was one of the standout performers on Wall Street. After years of volatility and skepticism following its 2021 IPO, Robinhood’s shares soared meteorically over the year, amid renewed optimism. The S&P 500 Index ($SPX) financials sector has kept pace with the broader market and ranks as the fourth-best performing sector. Within this group, Robinhood Markets topped the list with 215% gains year-to-date (YTD). Behind the headline gains w ...

Let's talk about that and more with your leadoff guest, Stephanie Gild, chief investment officer of Robin Hood. Probably one reason, by the way, Stephanie, that you and your team have seen inflow surge. Your stock, by the way, one of the hottest in all the land as well.What do you and your team see for 2026. >> Yeah, we we have definitely seen high participation. Um, and you've seen net buying really, especially since the summer.That being said, net buying has trailed off a bit um from our customer base fro ...