文章核心观点 - Robinhood Markets Inc 首席执行官 Vlad Tenev 针对日益增长的人工智能政治反弹发表看法 他认为公众对人工智能的恐惧源于经济上的被排斥感 并主张通过让散户投资者能够投资私人人工智能公司来化解这种阻力 从而将潜在的反对者转变为支持者 [1][2][3] - 公司计划通过其子公司 Robinhood Ventures 推出一只新基金 让散户交易者和投资者能够接触到顶尖的私人人工智能公司组合 [5] 行业与公司动态 - 许多估值飙升的领先人工智能公司 如 ChatGPT 母公司 OpenAI 和 PerplexityAI 仍为私人持有 因此散户投资者无法参与投资 [3] - 加密货币行业在让公众获得投资机会方面做得更好 [3] - 除了人工智能 Robinhood 一直倡导将私人公司股份代币化 以扩大散户对 SpaceX Stripe 和 Databricks 等高增长公司的投资渠道 [6] - 实现此类代币化的技术已经就位 但需要全面的证券立法 因为当前合格投资者规则将超过80%的公众排除在外 [6]

公司股价表现与市场观点 - 罗宾汉市场公司股票近期经历了快速上涨 随后出现回调 分析师建议等待股价回落至特定水平再考虑买入 例如低于103美元或接近95美元 [1] - 该股票被视为年轻投资者的代表 其股价上涨部分源于年轻投资者通过其应用程序交易并购买其股票 该群体在投资中取得了267%的收益 这吸引了其他投资者关注 [2] 公司业务概况 - 罗宾汉市场公司运营一个金融平台 为用户提供股票 ETF 期权 加密货币及其他资产的交易服务 [2]

投资平台与工具 - Robinhood提供超过650种通过美国存托凭证交易的全球股票以及ETF和期权 无佣金 无账户最低限额 新客户关联银行账户后可获得价值5至200美元免费股票 [1][5] - Public是一个自主投资平台 提供股票和ETF零佣金交易 并可投资债券以及艺术品和奢侈品等另类资产 其账户提供4.10%的年收益率且无最低余额要求 [9][10] 市场环境与投资策略 - 沃伦·巴菲特指标显示美国股市总市值与GDP之比目前约为230% 巴菲特曾警告该比率接近200%意味着投资者在“玩火” [3] - 尽管杰夫·贝索斯在2022年11月对经济发出警告 但标普500指数自那时起已上涨约83% [4] - 试图择时市场非常困难 根据摩根士丹利数据 1990年至2024年间全程投资的投资者年化回报率为10.7% 而错过期间最好15天的投资者回报率仅为7.6% [7][8] - 通过投资国际股市进行多元化配置 可以保护投资组合免受本地市场状况影响 [2] 房地产投资 - 房地产在利率上升时期表现出韧性 根据景顺报告 1978年至2021年间美联储加息10次 美国私人房地产有7次表现优于股票和债券 公开上市房地产有6次表现更优 [11][12] - First National Realty Partners允许合格投资者以最低5万美元投资于以杂货店为主的商业地产 享受三重净租约 公司已完成超20亿美元收购并向投资者分配超1.45亿美元 [13][14][15] - Mogul平台提供优质独户出租屋的碎片化所有权投资 由前高盛房地产投资者团队精选全国前1%房产 要求即使在不利情景下最低回报率达12% 平台平均年化内部收益率达18.8% 现金回报率年均10%至12% 每处房产投资额通常在1.5万至4万美元之间 [17][18][19] 另类资产投资 - 黄金被视为天然的通胀对冲和避险资产 2025年同比增长约60% 12月价格曾突破每盎司4300美元 [20][21] - Goldco帮助开设黄金IRA 允许以实物形式投资黄金等贵金属 最低购买额1万美元 并提供免费白银匹配等优惠 [22] - 艺术品作为另类投资长期表现优异 亿万富翁常配置战后和当代艺术以降低与市场的相关性 [24] - Masterworks平台让投资者可碎片化持有班克西、巴斯奎特、毕加索等标志性艺术家的作品 自2019年以来拥有超7万名会员 已售出25件艺术品 持有超过一年的资产净年化回报率例如14.6%、17.6%和17.8% 已向投资者分配超6500万美元总收益 [26][27] 个人财务管理 - 在做出大额购买决定前 确保有足够资金且购买后不影响应急能力是明智的 [30] - Rocket Money等应用程序可通过关联账户追踪交易 帮助识别定期订阅、即将到期的账单和异常收费 从而削减不必要的成本 其免费功能包括订阅跟踪和账单提醒 高级功能包括自动储蓄和净资产跟踪 [31][32][33]

金融股近期关注名单 - 根据MarketBeat的股票筛选工具，摩根大通、American Noble Gas、Robinhood Markets、Visa和Coinbase Global是今日值得关注的五只金融股[2] - 金融股涵盖银行、保险公司、经纪交易商、资产管理公司、信用卡公司及其他提供金融服务的公司[2] - 这些股票为投资者提供了对利率敏感性、信用与流动性风险以及经济周期的敞口，并常通过股息和费用产生收入[2] - 这些公司因其与贷款和市场相关的收益和增长潜力而具有吸引力，但也受到监管和系统性金融状况的强烈影响[2] - 这些公司在过去几天内是所有金融股中美元交易额最高的[2] 摩根大通公司 - 公司是一家金融控股公司，从事提供金融和投资银行服务[3] - 业务重点包括投资银行、消费者和小企业金融服务、商业银行、金融交易处理和资产管理[3] - 公司通过以下部门运营：消费者与社区银行、商业与投资银行、资产与财富管理以及公司部门[3] Infosys有限公司 - 公司是一家数字服务和咨询公司，从事提供端到端业务解决方案[4] - 公司通过以下部门运营：金融服务、零售、通信、能源、公用事业、资源与服务、制造业、高科技、生命科学及其他[4] Robinhood Markets公司 - 公司在美国运营金融服务平台[4] - 其平台允许用户投资股票、交易所交易基金、美国存托凭证、期权、黄金和加密货币[4] - 公司提供的服务包括零碎股交易、定期投资、全款证券借贷、保证金投资渠道、现金归集、即时取款、退休计划、全天候交易以及首次公开募股参与服务[4] Visa公司 - 公司在美国及全球范围内作为支付技术公司运营[5] - 公司运营VisaNet交易处理网络，支持支付交易的授权、清算和结算[5] - 提供的产品与服务包括信用卡、借记卡和预付卡产品；非接触支付、令牌化和一键支付服务；Visa Direct（促进资金向合格卡片、存款账户和数字钱包交付的解决方案）；Visa B2B Connect（多边企业对企业跨境支付网络）；Visa跨境解决方案（跨境消费者支付解决方案）；以及Visa DPS（提供一系列增值服务，包括欺诈缓解、争议管理、数据分析、活动管理、一套数字解决方案和联系中心服务）[5] Coinbase Global公司 - 公司在美国及国际范围内为加密经济提供金融基础设施和技术[6] - 公司为消费者提供加密经济中的主要金融账户；为机构提供一个具有流动性池的加密资产交易市场[6]

加密风险投资市场现状 - 2024年总融资金额达到340亿美元的历史新高，但交易数量比2021和2022年下降了近一半，资本更多流向后期项目，呈现“冰火两重天”现象 [1] - 市场变化归因于2021-2022年“元宇宙年”的投机浪潮，当时零利率和大量流动性推动了许多基础不稳固的交易，而当前市场由比特币、Solana和以太坊主导，缺乏山寨币狂热 [1] - 当前资金主要来自更专业的加密基金和传统金融科技风投，他们更机构化，尽职调查更严格，投资更集中，导致交易频率降低但单笔质量和金额提高 [1] 投资退出路径演变 - Circle公司的IPO是一个里程碑，为加密风险投资提供了清晰的退出路径，让投资者看到项目从种子轮到最终上市的可能性 [2] - 当前退出方式从前两年的发币转向去公开市场上市，过去两三年股权交易远多于代币交易，这也是交易数量下降的重要原因 [2] - 基础设施的完善为巨额退出创造了条件，整个领域的风险感因此降低 [2] 数字资产财库前景 - 数字资产财库是数字资产领域主动管理以创造收益的“机器”，市场正在冷却并更关注管理团队的执行能力，说明市场回归理性 [3][4] - 数字资产财库在美国的创造热潮可能接近尾声，但在亚太和拉丁美洲等地区还有很大空间，市场将经历整合，团队执行力强、能持续为资产增值的才会胜出 [4] - 未来项目方自己的基金会可能转型为数字资产财库，用更专业的资本市场工具管理资产 [4] 未来投资风口 - 代币化是一个长达数十年的大趋势，现在才刚刚开始，其真正潜力在于资产可被智能合约“编程”，从而创造出全新的金融产品和风险管理模式 [5] - 零知识证明技术正逐步走向成熟，ZK-TLS技术可以验证链下数据的真实性并安全地带到链上，使链下行为数据能与链上资本市场互动，创造新应用 [5] - 稳定币是代币化中的杀手级应用，随着监管清晰，正在释放潜力，让全球支付变得便宜和透明，是新兴市场接受加密世界的最佳敲门砖 [5] - 消费和预测市场正在爆发，它不仅是新的娱乐方式，更是一种高效且民主化的信息发现机制，将带来大量前所未有的信息流入新闻和交易领域 [5] - 链上资本市场绝非传统市场翻版，在新兴市场出现了“金融代际跨越”，用户可能永远不会再使用传统华尔街工具 [5] 交易所股票选择 - 看涨Robinhood，因其野心在于垂直整合清算、交易等所有环节，想成为一体化的金融技术平台，且已证明能快速推出新产品并成功变现 [6][7] - 看涨Coinbase，因其在机构业务和国际扩张上的潜力被低估，随着全球监管明朗，可通过收购占领全球市场，并通过“加密即服务”模式为传统金融机构赋能 [6] 支付链与隐私赛道 - 对为稳定币支付而生的“专属支付链”持好奇态度，认为为特定场景定制链在可扩展性、隐私等方面优化有价值，例如Stripe推出的Tempo链 [8] - 略微看跌“专属支付链”，因长期看价值会流向用户而非平台，用户会选择最开放、流动性最好的地方，在加密世界渠道护城河作用被削弱 [9] - 看跌隐私赛道，认为隐私是一个功能而非产品，很难单独捕获价值，因为任何技术突破都可能被开源 [9] - 看涨隐私赛道，认为在企业和机构层面隐私是刚需，投资机会在于谁能将技术与合规结合，提供商业化的解决方案并使其成为行业标准 [9] 代币锁仓与公链发展 - 代币锁仓期设计应合理，从项目方角度，2到4年的锁仓期能给团队足够时间开发产品、实现目标，防止代币价格过早崩溃 [10] - 创始人应与投资者拥有相同的锁仓期，寻求特殊条款提前退出的投资者会对项目产生毁灭性信号 [11] - L1公链之战会继续但不会像以前疯狂，未来新公链崛起减少，但现有公链会因各自社区和生态继续存在 [12] - L1公链如何捕获价值成为新关注点，技术不断进化，价值捕获方式也在探索中，只要链上有大量用户活动，就总有办法捕获价值 [12]

行业趋势：代币化成为传统金融与加密融合的新前沿 - 代币化正成为华尔街大举进军加密领域的下一个前沿领域 [1] - 传统金融与加密金融已经融合 数字资产曾被视为金融界的“弃儿” 但监管明确性、政治意愿和行业成熟度共同引发了一波机构买入潮 [4] - 华尔街巨头已向加密ETF投入数十亿美元 考虑推出自己的稳定币 并且以前所未有的方式利用区块链基础设施 [4] 市场发展与规模预测 - 2025年 Robinhood、Kraken和Superstate等中心化平台已推出代币化股票 实现了对公司股份数字敞口的7x24小时交易 [1] - 行业人士预计 到2026年代币化资产市场将变得更广泛、更深入且显著地更机构化 [2] - 代币化将更深入地进入私人市场 如私募股权和信贷 这些领域目前主要仍是机构参与者的范畴 [2] - 这将使零售投资者能够进入一个市场 贝莱德估计该市场到2030年将增长53% 价值达到20万亿美元 [3] - 其他准备上链的领域包括公开市场资产 如股票、交易所交易基金、指数、商品和生息工具 [3] - Grayscale预测 这种结合将推动代币化资产增长一千倍 到2030年其总价值将达到35万亿美元 [3] 当前模式与主要挑战 - 迄今为止的代币化努力主要形成了“围墙花园” 交易者只能在每个平台上买卖股票等资产的数字敞口 [5] - 碎片化仍然是代币化面临的最大挑战 [5] - 碎片化阻碍了代币化发挥其全部潜力 其潜力在于资产是开放的、可互操作的 并且易于在中心化和去中心化环境之间转移 同时仍由底层资产充分抵押 [6] - 代币化的另一个挑战是监管的明确性 例如地理锁定问题 即产品根据其所在地区的不同而有不同的监管要求 [6] 监管与未来展望 - 行业高管认为 一旦明确的加密监管框架到位 将会看到整个行业更快的采用和创新速度 [7]

行业与市场表现 - 2025年金融科技颠覆者表现突出，前景广阔 [1] - 美国股市表现良好，标普500指数年内上涨超过14% [1] - 金融科技股大幅跑赢大盘，Robinhood Markets年内上涨222%，SoFi Technologies上涨69%，分别超过大盘208个百分点和55个百分点 [1] Robinhood Markets (HOOD) 业务与增长 - 公司以智能手机平台闻名，深受年轻投资者欢迎，拥有2680万个注资账户 [4] - 公司推出了大量新产品和服务，包括预测市场和信用卡，以吸引财富 [5] - 截至第三季度，平台总资产较一年前翻倍，达到3330亿美元，营收增长100% [5] - 公司超过一半的营收来自基于交易的业务，如期权合约 [8] Robinhood Markets (HOOD) 估值与风险 - 公司市值1050亿美元，毛利率为89.78% [7] - 股票交易于较高的市销率，PS比率为26，估值水平接近2021年市场泡沫时期 [7] - 当前整体市场估值处于历史较高水平，若市场放缓或下跌，可能影响投资者减少期权等投机活动，进而影响公司业务 [8] SoFi Technologies (SOFI) 业务与增长 - 公司是自疫情以来最成功的企业之一，提供银行、借贷、投资和学习的数字一站式服务 [9] - 用户基数从2020年的140万增长至目前的1260万 [9] - 第三季度客户数量同比增长35%，增长势头强劲 [9] - 典型的SoFi客户平均仅使用1.5个产品，存在交叉销售的增长机会 [10] - 公司最初以学生贷款业务闻名，该业务近期解冻，成为未来的增长催化剂 [10] SoFi Technologies (SOFI) 财务表现与估值 - 公司市值330亿美元，毛利率为60.33% [11][12] - 管理层预计全年每股收益约为0.37美元，较去年的0.15美元翻倍以上 [12] - 管理层预计今年有形账面价值将增加25亿美元，增幅达51% [12] - 尽管市净率高于领先的银行股，但其快速增长是支持其估值的有力论据 [12]

文章核心观点 - Robinhood首席执行官Vlad Tenev认为 公众对人工智能的担忧源于经济上的被排斥感 解决之道是让散户投资者能够投资顶尖的私营人工智能公司[1][2][3] - 公司计划通过其子公司Robinhood Ventures推出一只新基金 让散户投资者能够接触到精选的顶级私营人工智能公司组合[5] Robinhood的业务战略与产品 - 公司计划推出一只由子公司Robinhood Ventures管理的新基金 旨在让散户交易者和投资者获得对“最佳”私营人工智能公司集中投资组合的敞口[5] - 公司一贯倡导私营公司股份的代币化 以扩大散户对SpaceX、Stripe和Databricks等高增长公司的投资渠道[6] - 首席执行官表示相关代币化技术已就位 但需要全面的证券立法 因为当前合格投资者规则“将超过80%的公众拒之门外”[6] 行业背景与首席执行官观点 - 许多估值飙升的领先人工智能公司 如ChatGPT母公司OpenAI和PerplexityAI 仍为私营状态 散户投资者无法参与[3] - 首席执行官指出 人们担心人工智能会夺走工作且不给回报 如果不采取相应行动 他们对人工智能加速发展的抵制会越来越强[4] - 他认为 如果让公众在领先的人工智能公司中拥有股份 他们将成为支持者和捍卫者 并指出加密货币行业在这方面做得更好[4] 公司股价表现 - Robinhood股价在周四上涨1.17% 收于117.16美元 隔夜上涨2.45%[6] - 该股在Benzinga的Edge股票排名中 Momentum和Growth得分很高 长期价格趋势有利[6]

公司动态：Robinhood在Arbitrum网络部署股票代币 - 公司于12月17日在Arbitrum网络上单日部署了500种股票代币，创下有史以来单日部署数量最高纪录 [1] - 公司通过“Robinhood: Deployer”地址在Arbitrum网络上已累计部署了1,997种股票代币 [1][2] 行业趋势：区块链与传统金融资产融合 - 传统券商正积极将大量传统股票资产以代币形式部署到Layer 2区块链网络上，表明资产上链趋势正在加速 [1] - 单日部署500种代币的高频操作，显示了相关技术基础设施的成熟和自动化能力的提升 [1]

公司业绩与增长 - 公司第三季度总营收同比增长100%至12.7亿美元，创下纪录[2] - 公司第三季度净利润同比增长271%至5.56亿美元，每股收益同比增长259%至0.61美元[2] - 预测市场是公司有史以来增长最快的产品线，第三季度贡献了1亿美元营收，占总营收12.7亿美元的约8%[1] - 公司股价年初至今上涨225%至约121美元，过去三年年化回报率达141%，表现优于英伟达的119%[3] 预测市场业务发展 - 预测市场平台自2024年总统大选前推出后迅速发展，已有超过100万客户交易了110亿份合约[5] - 2023年11月，预测市场交易了30亿份事件合约，较10月增长20%[2] - 公司宣布将增加对预测市场的投资，认为其具有“巨大潜力”[4] - 公司近期推出了针对职业足球比赛的玩家合约（类似道具投注）和类似串关的预设组合合约[6][7] - 公司计划明年初推出自定义组合功能，允许客户将最多10个结果组合成一份新合约[7] 市场前景与分析师观点 - 德意志银行维持对公司股票的买入评级，认为公司处于从预测市场“超级周期”中受益的有利地位，且该周期尚处早期阶段[8] - 德意志银行分析师预测，美国预测市场合约量在2027年可能达到至少1万亿份，2029年超过5万亿份[9] - Truist首次覆盖公司股票并给予买入评级，目标价155美元，意味着28%的上涨空间，理由是其市场份额随着预测市场等新产品的成功推出而增长[10] - 公司股票的华尔街目标价中位数为155美元，对应未来12个月约28%的上涨空间[11]