巴西经济与外交动态 - 巴西财长费尔南多·哈达德表示可能在即将举行的G20会议期间进行双边会谈，并评价卢拉总统与前总统特朗普的近期对话“良好”，暗示下周可能与贝森特进行进一步会谈 [2] - 巴西9月FGV通胀指标IGP-DI环比上涨0.36%，略低于预估的0.40%，但较上月0.20%的涨幅有所加速 [3] 美联储官员对人工智能的经济影响评论 - 旧金山联储主席玛丽·戴利认为人工智能泡沫不一定会破坏金融稳定，并强调人工智能有显著提升国家生产率的潜力 [4] - 戴利表示未观察到人工智能导致大规模失业的证据，暗示其对劳动力市场的影响是渐进式和变革性的 [5] 富国银行对科技与医疗巨头的目标价调整 - 富国银行将微软目标价从650美元上调至675美元，将超微公司目标价从185美元大幅上调至275美元 [6] - 富国银行将Meta Platforms目标价从811美元上调至837美元，将Alphabet目标价从187美元上调至236美元 [7] - 富国银行将联合健康集团目标价从267美元上调至400美元，将Humana目标价从344美元上调至347美元，将Elevance Health目标价从330美元上调至412美元 [8] - 富国银行将Centene Corporation目标价从30美元上调至41美元，并对CVS健康公司的目标价进行了上调 [8]

公司评级与市场观点 - Cantor Fitzgerald重申对Elevance Health Inc (ELV)的增持评级和400美元目标价 [2] - 2026年市场费率设定后 加权平均估计与公司提议费率仅相差约40个基点 [2] - 首批15个州中大部分批准的费率与支付方计划大致相符 远低于最初预期的30%以上涨幅 [2] 公司财务与业务 - Elevance Health重申2025年盈利展望 预计摊薄后每股收益为24.10美元 调整后约为30.00美元 [4] - 公司预计利益费用比率接近90% [4] - 业务由Health Benefits、CarelonRx、Carelon Services和Corporate & Other四个部门组成 [4] 估值指标 - Elevance Health是纽约证券交易所市盈率最低的20只股票之一 [1][4] 潜在风险因素 - 目前不到25%的会员有最终费率 结果可能受政治不确定性影响 [3] - 政治不确定性涉及CMS市场诚信与可负担性最终规则以及2025年底保费增强补贴到期 [3]

财务业绩发布安排 - Elevance Health公司将于2025年10月21日美国东部夏令时间上午6点发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司管理层将于同日上午8点30分美国东部夏令时间举行电话会议，回顾业绩并展望前景 [1] - 电话会议接入需提前至少15分钟，国内号码888-947-9963，国际号码312-470-0178，接入码均为3972058 [1]

Artisan Select Equity Fund 2025年第二季度表现 - 基金旗下Investor Class ARTNX Advisor Class APDNX和Institutional Class APHNX在第二季度回报率分别为6.77% 6.76%和6.80% [1] - 同期标普500指数回报率为10.94% 基金表现落后于基准指数 [1] Elevance Health Inc 近期股价与市值 - Elevance Health Inc 一个月回报率为-0.01% 过去52周股价下跌38.73% [2] - 截至2025年9月29日 公司股价报收318.61美元 市值为717.44亿美元 [2] Elevance Health Inc 医疗补助业务面临的挑战 - 公司股价自去年9月开始承压 主要归因于其医疗补助业务问题 [3] - 医疗补助业务占公司正常化利润的比例从约15%降至去年5%的水平 [3] - 疫情期间政府暂停资格复审 全国医疗补助参保人数在三年内增长32% 于2023年初达到9500万人的峰值 [3] - 资格复审恢复后 参保人数下降了17% 这种参保人数的波动被描述为极端且不寻常 [3] - 退出该计划的参保者多为健康人群 利润率较高 而留下的参保者健康状况较差 医疗成本更高 这挤压了公司的医疗补助业务利润率 使其远低于正常水平 [3] Elevance Health Inc 医疗补助业务前景 - 各州负责其自身的医疗补助计划 并需向服务提供商支付反映保障受益人成本的保费 [3] - 目前各州正在逐一重新谈判 提高保费费率 [3] - 预计利润率差距将在2025年和2026年期间收窄 医疗补助业务的利润率正常化被视为不可避免 [3]

公司概况 - 公司是一家领先的医疗保健公司，市值达717亿美元 [1] - 公司总部位于印第安纳波利斯，通过其健康计划和Carelon部门提供服务，包括医疗、牙科、视力、药房福利和临床护理解决方案，服务约4680万会员 [1] 财务表现与预期 - 预计公司将于10月21日公布2025财年第三季度财报，分析师预测每股收益为5.01美元，较去年同期8.37美元下降40.1% [2] - 在过去四个季度中，公司有两次达到或超过华尔街的盈利预期，有两次未达预期 [2] - 对于整个财年，分析师预计每股收益为29.89美元，较2024财年的33.04美元下降9.5% [3] - 预计2026财年每股收益将反弹，同比增长3.6%至30.96美元 [3] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去52周内下跌了38.8%，表现远逊于同期标普500指数15.6%的涨幅和医疗保健板块ETF 11.5%的跌幅 [4] - 9月25日，公司股价下跌3%，原因是美国商务部对包括注射器、输液泵和手术器械在内的医疗设备进口启动国家安全调查 [5] 分析师观点 - 华尔街分析师对公司股票总体持"适度买入"评级，在21位覆盖该股的分析师中，13位建议"强力买入"，1位建议"适度买入"，6位建议"持有"，1位建议"强力卖出" [6] - 平均目标价为359.06美元，暗示较当前水平有12.7%的潜在上涨空间 [6]

文章核心观点 - 文章作者为一名拥有10年经验的资深衍生品专家 专注于资产管理和股票分析研究 [1] - 作者核心专长包括股票与衍生品分析 宏观经济研究以及风险管理投资组合构建 [1] - 作者关注宏观趋势对资产价格和投资者行为的影响 密切跟踪欧美央行政策 行业轮动和市场情绪 [1] - 文章旨在分享见解 交流投资理念 帮助建立长期投资信心 [1] 作者专业背景 - 作者专业背景涵盖机构及私人客户资产管理 曾建议并实施多资产策略 [1] - 作者拥有金融经济学学士学位和金融市场硕士学位 [1] - 作者在过去十年中经历了各种市场环境 [1] 文章性质与目的 - 文章分析及意见仅供信息参考 不构成财务建议 [1] - 作者在提及公司中未持有任何头寸 但可能在未来72小时内建立对ELV的多头仓位 [1] - 作者未因撰写该文章获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬 [1] - 作者与文章提及的任何公司均无业务关系 [1]

公司财务指引 - 公司重申2025财年每股稀释后收益预期约为24.10美元 [2] - 预期中包含约5.90美元每股的不利项目 [2] - 调整后每股收益预期约为30.00美元 [2] - 预计2025年全年福利费用率将接近90% [3] 业务与市场定位 - 公司通过Anthem Blue Cross and Blue Shield、Wellpoint和Carelon等品牌运营 [3] - 业务范围涵盖健康福利、药房和医疗保健服务 遍布美国 [3] - 公司被列为当前最适合投资的11只罗斯IRA股票之一 [1][3] 业绩展望依据 - 公司业绩预期基于当前对市场状况的看法 [3] - 预期同时考虑了监管因素和医疗成本趋势 [3]

公司战略调整 - Elevance Health Inc (ELV) 正在重塑其医疗保险战略，退出部分表现不佳的Medicare Advantage市场，并完全退出独立的Part D业务板块[1] - 公司将资源集中于Medicare Advantage HMO以及双特殊需求计划，这些业务通常能产生更强的利润率并吸引稳定的参保人数增长[2] - 此次退出将影响公司约15万名Medicare Advantage会员，占其230万总会员数的6.5%[3] 财务表现与展望 - 公司将2025年调整后每股收益预期下调至约30美元，低于此前34.15美元至34.85美元的预期范围[4][8] - Zacks对Elevance 2025年每股收益的一致预期为29.88美元，意味着较上年同期下降9.6%[11] - 公司因在2025年星级评级法律诉讼中败诉，预计明年将产生约3.75亿美元的财务损失[5] - 公司过去12个月的资本回报率为10.4%，显著高于行业7.4%的平均水平[2] 行业趋势与同行动态 - 行业面临医疗成本上升和报销压力的挑战，迫使多家保险公司重新调整战略以保障利润率[3] - 市场领导者UnitedHealth Group (UNH) 将其2025年调整后每股收益预期从26-26.50美元大幅下调至至少16美元，并预计退出部分Medicare Advantage市场，影响约60万受益人[4] - Molina Healthcare (MOH) 将其2025年调整后每股收益预期从24.50美元下调至至少19美元[4] 市场表现与估值 - Elevance Health股价年内下跌14.6%，同期行业指数下跌2.9%[7] - 公司远期市盈率为10.06，低于行业平均的14.90，目前其价值评分为A[10] - 该股目前被Zacks评为4级[13]

公司战略调整 - 公司宣布缩减其医疗保险业务规模 以提升业务盈利能力 特别是针对Medicare Advantage和独立的Medicare Part D处方药计划业务[1] - 公司将退出部分长期经济模式不可持续的Medicare Advantage计划 此举旨在帮助公司在2025年底前实现更稳固的财务基础[2] - 公司将完全退出独立的Medicare Part D计划市场 以便将更多资源集中于Medicare Advantage和双资格特殊需求计划 后者被认为具有高利润潜力[3] 业务调整具体影响 - 此次Medicare Advantage计划的调整将影响约15万名会员 占其总共230万个人和团体MA会员的约6.5%[2] - 作为美国第六大独立Part D提供商 公司退出该市场将影响其40万名Part D计划会员[3] - 公司作为美国第四大MA支付方 将优先发展网络更窄的计划 例如健康维护组织 以便让会员更好地控制其成本[3] 公司背景 - 公司是一家健康福利公司 拥有四个业务部门：健康福利、CarelonRx、Carelon服务以及公司与其他业务[4]

行业现状与投资机会 - 健康保险行业正面临历史性的压力[1] - 对耐心的投资者而言，这些挑战可能创造了世代难遇的买入机会[1]