公司收购及筹资 - DSG于2023年6月8日收购了Hisco公司，交易总价值为2.673亿美元，净现金为1.22亿美元，同时还有潜在的额外奖励支付[80] - DSG通过2023年修订的信贷协议和权益发行筹集资金用于Hisco交易[81] - 公司于2023年6月2日通过权益发行筹集净收益约9850万美元，用于Hisco交易和偿还循环信贷设施[117] 公司经营情况 - DSG认为采购经理指数（PMI）是衡量其所在行业经济环境强度的指标，2023年平均PMI为47.1，低于2022年的53.5[82] - DSG受到供应链成本上涨的影响，已实施多项价格调整以维持毛利率[84] - DSG的计算机网络曾遭受网络攻击，但截至2023年12月31日，尚未因此产生重大成本[85] - DSG涉及的网络攻击诉讼于2023年4月4日提起，详情请参阅财务报表和补充数据中的承诺和事项[86] 公司财务表现 - 2023年度，公司总收入达到15.7亿美元，比2022年增长36.4%[101] - Lawson部门2023年度营收为4.69亿美元，同比增长44.2%[103] - 2023年度公司总毛利为5.52亿美元，毛利率为35.1%[101] - 2023年度公司净收入为-896.7万美元，较去年同期下降[101] - 2023年度公司总销售、一般和管理费用为5.09亿美元，占营收的32.4%[101] - Lawson的营收增长了9.1%，达到4.687亿美元，毛利润增长了39.2%，达到2.655亿美元[107] - TestEquity部门2023年的营收同比增长63.6%，达到6.418亿美元，毛利润为1.4185亿美元[109] - Gexpro Services部门2023年的营收同比增长5.3%，达到4.0573亿美元，毛利润为1.21069亿美元[112] 公司现金流及其他财务信息 - 2023年12月31日，现金及现金等价物为8,390万美元，较2022年12月31日的2,460万美元有所增加[116] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为8390万美元，2023年修订信贷协议下剩余的借款额度为1.983亿美元[117] - 2023年12月31日，公司经营活动净现金流为1.02286亿美元，投资活动净现金流为-2.78523亿美元，融资活动净现金流为2.50406亿美元[117] - 公司相信其现金及现金等价物余额、2023年修订信贷协议下的可用额度和经营活动现金流将足以满足未来12个月的流动性需求[117]

文章核心观点 公司宣布将于2024年3月7日盘前公布2023财年及第四季度财报，并于上午9点举办电话会议，同时介绍了参会方式及公司相关信息 [1] 财报及会议安排 - 公司将于2024年3月7日盘前公布2023财年及第四季度财报 [1] - 公司将于美国东部时间上午9点举办电话会议并发表准备好的讲话 [1] - 可通过公司投资者关系活动页面获取补充幻灯片，网址为https://investor.distributionsolutionsgroup.com/news/events [1] 参会方式 电话参会 - 美国境内免费拨打1 - 888 - 506 - 0062，国际拨打1 - 973 - 528 - 0011，使用参会访问码138589，需在会议开始前至少10分钟拨打 [1] - 会议回放至2024年3月21日，拨打1 - 877 - 481 - 4010（国际拨打1 - 919 - 882 - 2331），使用回放密码49593 [1] 网络直播参会 - 通过公司投资者关系网站活动页面https://investor.distributionsolutionsgroup.com/news/events 连接网络直播，需提前至少10分钟登录注册并下载必要软件，直播结束后不久可观看回放 [2] 公司概况 - 公司是一家领先的多平台专业分销公司，为维护、维修和运营（MRO）、原始设备制造商（OEM）和工业技术市场提供高接触、增值分销解决方案 [3] - 公司由Lawson Products、Gexpro Services和TestEquity战略合并而成 [3] - 公司致力于帮助客户降低总运营成本，通过提供合适产品、专业技术支持和快速可靠交付成为一站式解决方案提供商 [4] - 公司服务约170,000家客户，拥有约3,800名员工，与供应商建立了良好合作关系 [4] - 公司从战略分布的配送和服务中心向北美、欧洲、亚洲、南美和中东的客户发货 [4] - 更多信息可访问www.distributionsolutionsgroup.com [4]

文章核心观点 - Distribution Solutions Group（DSGR）股价上涨或因战略收购及业绩预期向好，但需关注盈利预测修正趋势 [1][2][3] 公司表现 - Distribution Solutions Group（DSGR）上一交易日股价上涨5.1%，收于35.17美元，过去四周累计上涨8.3% [1] - Jamf Holding（JAMF）上一交易日股价上涨3.9%，收于20.21美元，过去一个月回报率为 -0.9% [6] 收购影响 - DSGR收购Safety Supply Illinois LLC（DBA Emergent Safety Supply）有望巩固其在安全产品市场地位，丰富产品、提升专业技术、推动营收增长和盈利改善，为股东和利益相关者创造价值 [2] 业绩预期 - DSGR即将公布的季度报告预计每股收益0.14美元，同比增长7.7%，营收4.17亿美元，同比增长26.8% [3] - Jamf Holding即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在0.12美元，较去年同期增长100% [7] 盈利预测修正 - DSGR近30天季度共识每股收益预期未变，股价若无盈利预测修正趋势通常难持续上涨 [5] - Jamf Holding过去一个月即将公布报告的共识每股收益预期未变 [7] 股票评级 - DSGR和Jamf Holding目前均为Zacks Rank 3（Hold） [6][7] 行业信息 - DSGR和Jamf Holding同属Zacks Technology Services行业 [6]

文章核心观点 Distribution Solutions Group公司管理层将参加2024年2月22日上午10点的Gabelli Funds第34届泵、阀和水研讨会 [1] 公司信息 - 公司是一家多平台专业分销公司，为维护、维修和运营、原始设备制造商和工业技术市场提供高接触、增值分销解决方案 [2] - 公司由Lawson Products、Gexpro Services和TestEquity战略合并而成 [2] - 公司致力于帮助客户降低总运营成本，是一站式解决方案提供商 [3] - 公司服务约17万名客户，拥有约3800名员工，与供应商建立了合作关系 [3] - 公司从战略位置的配送和服务中心向北美、欧洲、亚洲、南美和中东的客户发货 [3] 会议信息 - 会议名称为Gabelli Funds第34届泵、阀和水研讨会 [1] - 会议时间为2024年2月22日上午10点（美国东部时间） [1] - 会议地点为纽约市范德比尔特大道50号耶鲁俱乐部 [1] - 会议注册链接为https://www.gabelli.com/conferences/pvw [1] 公司官网 - 公司官网为www.distributionsolutionsgroup.com [3]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为4.39亿美元，同比增长2.91亿美元或26.4%[25] - 调整后EBITDA为4,430万美元，较去年同期的3,470万美元增长25.9%[44] - GAAP每股亏损为0.03美元，调整后每股收益为0.17美元，较去年同期的0.32美元下降[40] - 2023年第三季度GAAP收入为4.38亿美元，较2022年第三季度的3.47亿美元增长[94] - 2023年第三季度GAAP运营收入为2.20亿美元，较2022年第三季度的1.28亿美元增长[94] 用户数据 - 有机收入同比下降4.2%，但在两年比较中有11%的增长[39] - 2023年第三季度的应收账款为2.39亿美元，存货为3.13亿美元，应付账款为负1.07亿美元[72] 现金流与财务状况 - 运营现金流为4,700万美元，九个月累计为7,400万美元[8] - 截至2023年9月30日，净营运资本为4.45亿美元，自由现金流转化率为149%[74] - 公司在2023年第三季度实现了高达760万美元的可用于机会性回购的资金[74] 收购与整合 - 收购带来的收入增长为1.063亿美元，整合工作进展顺利[50] - 调整后EBITDA较去年增长900万美元，剔除Hisco收购影响后利润率为10.7%[58] 未来展望与策略 - 公司将继续保持保守的财务管理和审慎的资本配置[77] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为1160万美元，占收入的11.2%，较去年同期的12.0%有所下降[69] 负面信息 - 2023年第三季度GAAP报告的净收入为-1,568万美元，稀释每股收益为-0.03美元[97] - 非GAAP调整后的净收入为7,808万美元，稀释每股收益为0.17美元[97]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为4.39亿美元,同比增长26.4% [49] - 剔除Hisco影响,EBITDA利润率提升70个基点 [14] - 第三季度调整后EBITDA为4370万美元,占销售额10% [18] - 第三季度调整后每股收益为0.17美元 [18] - 前9个月经营活动产生的现金流为7400万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson Products - 第三季度有机销售增长6.3%,EBITDA利润率达14.6% [54][55] - 销售团队生产率提升18% [25] - 过去两年收入增长22%,EBITDA增长112% [29] Gexpro Services - 第三季度销售额基本持平,最高毛利的技术行业销售下降45% [32][36] - 过去两年通过收购整合,平均有机收入增长49%,EBITDA翻倍 [35][36] Industrial Technologies (TestEquity和Hisco) - 第三季度有机销售下降13.2%,主要受测试和测量设备需求疲软影响 [61][62] - 已识别并开始实施超过1000万美元的年度成本节约措施 [41] - Hisco业务表现符合预期,与TestEquity的整合进展顺利 [96] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源市场需求有所回暖,航空航天和国防市场保持强劲 [31][32] - 技术行业市场需求疲软,资本支出推迟 [32][39][40] - 工业电力市场表现良好 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于有机和并购增长,维持资产轻资产结构 [70][71] - 正在积极寻求新的并购机会,管理层对此充满信心 [77][153] - 正在推进销售团队转型、提升运营效率和成本控制等措施 [17][26][41] - 看好公司长期发展前景,有信心实现更高的盈利水平 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在一些不确定性,但公司有信心应对 [86][87][88][89] - 技术行业和测试测量设备市场需求疲软,但预计将在2024年上半年逐步恢复 [141][142][143][144] - 可再生能源和航空航天国防市场前景良好,公司已做好准备 [31][32] - 整体来看,公司有信心通过各项措施实现更高的盈利水平 [72][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kevin Steinke 提问** 询问技术行业和测试测量设备市场何时会恢复 [85] **Bryan King 回答** 公司已看到需求有所好转,但仍存在不确定性,预计2024年上半年会逐步恢复 [141][142][143][144] 问题2 **Tommy Moll 提问** 询问第四季度的销售和利润水平预期 [133] **Ron Knutson 回答** 预计第四季度销售和利润率可能会略有下降,但具体情况要看11月和12月的表现 [134][135][136][137] 问题3 **Brad Hathaway 提问** 询问TestEquity业务EBITDA率提升到10%的具体措施 [149] **Bryan King 回答** 主要通过成本优化、毛利改善等措施,预计可实现大部分提升,剩余部分需要需求恢复 [150][151]

公司收购和发展战略 - DSG是一家多平台专业分销公司，提供高触感、增值的分销解决方案给维护、修理和运营市场[78] - DSG于2023年6月8日收购了Hisco公司，交易总价值为2.685亿美元，净现金为1.22亿美元，同时还有潜在的额外奖励支付[79] - DSG通过2023年信贷协议和权益发行筹集资金用于Hisco交易[80] - DSG计划通过业务收购和有机增长加速扩张战略[81] - DSG计划通过不同渠道达到客户、增加收入和产生积极结果来有机增长业务[82] - DSG计划积极寻求与业务互补的收购机会[83] 公司运营绩效 - 公司管理团队认为调整后的EBITDA是公司运营绩效的重要指标[93] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为43,703千美元，较2022年同期增长25.6%[93] 各部门财务表现 - Lawson的收入受到销售代表数量和生产力的影响，计划通过扩大产品范围和吸引新客户来推动收入增长[84] - Lawson报告段营收增长4.6%，毛利润率为57.7%[101] - Lawson在2023年第三季度实现了1,677.1万美元的调整后EBITDA，同比增长72.9%[102] - TestEquity通过Hisco交易扩展了产品范围，预计半导体芯片短缺将在2024年上半年得到恢复[85] - TestEquity部门2023年第三季度营收同比增长77.9%，达2.07657亿美元，毛利润同比增长59.5%至4306.8万美元[103] - TestEquity部门2023年第三季度调整后EBITDA同比增长41.3%，达1429.8万美元[103] - Gexpro Services部门2023年第三季度营收同比下降0.5%，达1.03232亿美元，调整后EBITDA同比下降7.5%至1155.2万美元[105] - Lawson部门2023年前九个月营收同比增长30.8%，达3.58903亿美元，毛利润同比增长56.7%至2.0337亿美元[109] - Lawson部门2023年前九个月调整后EBITDA同比增长168.6%，达5.1241亿美元[111] - 2023年前九个月，TestEquity部门的营收增长了57.2%，达到4.51亿美元[116] - 2023年前九个月，TestEquity部门的毛利润率为22.1%[116] - 2023年前九个月，Gexpro Services部门的营收增长了9.6%，达到3.13亿美元[118] - 2023年前九个月，Gexpro Services部门的毛利润率为29.8%[118] 财务状况和资金管理 - 公司2023年前九个月净利润为7.363亿美元，同比下降1.1%[109] - 2023年前九个月，公司调整后的毛利率为56.7%，较去年同期的52.4%有所提高[115] - 2023年前九个月，销售、一般和管理费用增加了2,140万美元，达到1.76亿美元[115] - 2023年前九个月，公司调整后的EBITDA为5120万美元，同比增长88.9%[115] - 利息支出同比增长111.5%，达1.2895亿美元[107] - 2023年前九个月，利息支出增加了1,335.3万美元，主要是由于利率上升和与2022年和2023年收购相关的借款增加[119] - 公司相信目前的现金余额、2023年信贷协议下的可用额度和经营活动产生的现金流将足以满足未来12个月的流动性需求[121] - 公司在2023年前九个月的融资活动中获得了2.69295亿美元的现金，主要是通过2023年信贷协议和权益发行[122] - 公司在2023年9月30日的财务报表中显示，公司在2023年信贷协议下的未偿还借款为5.896亿美元，剩余借款额度为1.983亿美元[124] - 公司计划在未来12个月内从供应商和承包商处购买约2亿美元的产品[124] - 公司董事会先前授权了一项股票回购计划，截至2023年9月30日，公司还有760万美元的可用资金用于股票回购[124]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并营收为3.78亿美元，较2022年第二季度增长17.6%（5670万美元），其中有机增长加上约4340万美元来自收购，Hisco贡献2800万美元 [20] - 报告的GAAP营业收入为1380万美元，去年同期为410万美元；调整后EBITDA增长近27%（850万美元）至4010万美元，占收入的10.6%，较第一季度略有下降，约40个基点的下降与纳入Hisco的前3周有关 [21] - GAAP摊薄每股收益为0.14美元，去年同期亏损0.23美元；调整后摊薄每股收益为0.52美元，去年同期为0.36美元 [21] - 拥有约4420万美元的无限制现金，现有信贷额度下可用1.896亿美元，还有额外2亿美元的可扩展额度；季度末净债务杠杆率为3.1倍 [28] - 第一季度Lawson调整后EBITDA从1740万美元增至3460万美元；第二季度Lawson调整后EBITDA为1610万美元，去年同期为940万美元，占销售额的比例从8.8%提升至13.5% [24][31] - 第二季度Gexpro Services调整后EBITDA增至1310万美元，占销售额的12.1%，去年同期为1190万美元（占比11.9%），2023年第一季度为11.6% [25] - 第二季度test equity调整后EBITDA为950万美元，占销售额的7%，较去年同期增加90万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson - 第二季度销售额为1.191亿美元，平均每日销售额（ADS）较2022年第二季度有机增长11%，战略业务增长近25%，Kent Automotive增长21%，核心业务增长近2.5%，政府业务增长22% [22] - 单位销量较去年同期增长约2.5%，增长得益于现有客户钱包份额增加和新客户关系建立，特别是Kent Automotive业务中的战略或大客户 [30] Gexpro Services - 2023年第二季度总销售额为1.083亿美元，较2022年第二季度增加850万美元，均为有机增长，约4.4%来自销量，其余来自价格 [32] - 5个垂直领域实现同比销售增长，盈利能力提升，但半导体终端市场销售疲软带来的组合转变是不利因素，不过航空航天、国防和工业电力市场的良好增长弥补了这一影响 [32] test equity - 第二季度销售额增长3820万美元（39%）至1.361亿美元，主要受近期收购推动，2022年完成3笔收购，2023年第二季度完成Hisco收购，本季度3820万美元的销售增长中，4340万美元来自这些收购，其中约2800万美元来自Hisco [33] - 有机销售同比下降7%，测试和测量销售下降以及EPS销售疲软，测试和测量业务与客户资本项目关联更紧密 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防领域出现复苏，工业电力需求保持强劲 [15] - 技术和研发部门面临压力，受资本成本上升和资本支出延迟影响，但项目未取消，只是推迟数月 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将DSG平台扩展为更持久、定位良好的专业分销商，通过在核心业务和战略收购上投资实现有机和无机增长，目标杠杆率保持在3% - 4% [39] - 加强供应链技术投资，推进数字路线图，如Lawson的CRM上线及增强移动功能，投资潜在客户生成能力和CRM工具，以提高销售代表生产力和交叉销售机会 [12] - Gexpro Services作为C零件供应链解决方案领导者，加速成为主要OEM的增值渠道合作伙伴，开展价值创造计划，包括从收购中获取协同效应、扩展套件和项目服务以及推出电子商务平台 [13][15] - 整合Hisco与test equity，优化人员、流程和技术，捕捉成本协同效应和生产效率，提高利润率和现金流 [17] - 持续寻求符合价值加速标准的收购机会，谨慎管理收购管道 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管对当前利率环境保持谨慎，但业务活动在7月保持稳定，与上半年一致 [10] - 预计2023年末和2024年初test equity的测试和测量业务订单量将回升 [34] - 随着Hisco整合推进，其利润率有望达到DSG整体水平，其他业务部门也将实现有机利润率扩张 [56] - 未来6 - 9个月有望释放部分营运资金，改善自由现金流转换 [70] 其他重要信息 - 公司将于9月28日在沃思堡举办投资者日活动，分享关键运营计划，展示Watson产品、Gexpro服务和test equity等产品和解决方案 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度5%的有机增长中价格和销量的细分情况如何？ - Ron Knutson表示，各公司情况不同。Lawson有机增长11%，其中约2.5个百分点来自销量，其余来自价格；Gexpro Services 8.5%的有机增长中价格和销量各占约4%多；test equity有机销售下降约7%，其中约2%是价格因素，其余是销量下降 [44] 问题2: 7月有机业务量趋势是否与第二季度相似，是否已基本消化价格上涨的影响？ - Ron Knutson称，Lawson在下半年开始消化去年下半年的价格上涨，7月整体业务量与第二季度持平或略有下降，各运营公司的终端市场情况有所不同 [46][47] - Bryan King补充，Lawson在去年8、9月有特定的价格行动，7月既有销量增长也有价格上涨的好处；Gexpro Services在去年后期才开始从价格行动中受益，今年价格行动更加动态 [48][50] 问题3: 如何看待下半年及以后的调整后EBITDA利润率，Hisco利润率提升速度如何？ - Ron Knutson表示，Hisco在短期内拉低了整体利润率，但预计整合后其利润率将达到DSG整体水平。目前无法确定其他业务的利润率扩张是否能完全抵消Hisco的影响，但公司有明确的整合目标和行动 [56] - Bryan King提到，Hisco交易有盈利目标，目标是在年底前让test equity实现两位数EBITDA利润率，且Hisco团队在交叉销售和地理扩张方面表现良好 [60][61][62] 问题4: 是否看到客户因交货时间改善而修改订单，这对未来需求有何影响？ - Ron Knutson表示，过去两年公司因担心交货时间增加了营运资金投入，现在有机会在未来6 - 9个月优化营运资金投资。客户之前因焦虑而过度预测订单，现在随着担忧减少，公司能更准确了解其生产水平 [70][71] - Bryan King称，过去6个月公司预计客户会进行去库存，这对公司订单水平有一定抑制作用，但目前这种情况没有加剧 [73][74] - Ron Knutson补充，Lawson业务周期短，受影响较小；Gexpro Services有长期协议，影响不大；test equity未发现明显问题 [76][78]

公司收购与融资 - 2023年6月8日公司以2.704亿美元净现金收购Hisco，还将支付3750万美元留任奖金[76] - 2023年6月8日公司签订第一修正案，获得3.05亿美元增量定期贷款[77] - 2023年5月30日公司通过股权发售筹集约1亿美元[77] - 2023年6月公司通过股权发售筹集约1亿美元，6月8日从2023年信贷协议增量定期贷款中借款3.05亿美元，用于Hisco交易和偿还循环信贷安排[121] - 2023年6月8日，公司签订第一修正案，以2023年信贷协议修订并取代2022年4月1日的信贷协议，新增3.05亿美元定期贷款安排[123] 市场环境指标 - 2023年上半年平均每月PMI为46.9，2022年同期为56.3[81] 收购影响 - Hisco在北美38个地点运营，收购后将拓展TestEquity产品供应[82] 公司业务扩张计划 - 公司计划通过有机增长和收购实现业务扩张[79][80] 公司成本与价格调整 - 公司受通胀、运输和劳动力成本上升影响，已在2022和2023年提价[83] 库存准备金情况 - 2023年6月30日公司库存准备金为1360万美元，占总库存约4.0%[86] - 库存准备金占比每变动100个基点，将影响销货成本340万美元[86] 业绩比较说明 - 2023年上半年业绩与2022年同期不可直接比较，因2022年4月1日完成合并[88] 公司整体财务数据（上半年） - 2023年上半年公司调整后EBITDA为7945.3万美元，而2022年上半年为4515.5万美元[90] - 2023年上半年公司总营收7.26254亿美元，2022年为4.75421亿美元；总成本4.5736亿美元，2022年为3.19982亿美元；毛利润2.68894亿美元，2022年为1.55439亿美元[107] - 2023年上半年所得税费用为53.5万美元，有效税率15.0%，2022年所得税收益为361.2万美元，有效税率43.4%[106] - 2023年前六个月公司收入增加3220万美元，达2.444亿美元，增幅15.2%，毛利润增加2500万美元，达1.373亿美元，毛利率从52.9%提升至56.2%[112][113] - 2023年前六个月销售、一般和行政费用增加1680万美元，达1.206亿美元，调整后EBITDA增加1710万美元，达3450万美元，增幅97.9%[113] - 2023年前六个月利息费用增加660万美元，所得税费用为260万美元，有效税率22.9%，而2022年同期所得税收益为460万美元，有效税率38.6%[119] - 2023年6月30日现金及现金等价物为4420万美元，较2022年12月31日的2460万美元增加，公司流动性为2.338亿美元[120][121] - 2023年前六个月经营活动提供净现金2750万美元，投资活动使用净现金2.628亿美元，融资活动提供净现金2.749亿美元[122] 公司整体财务数据（第二季度） - 2023年第二季度公司合并收入为3.78亿美元，较2022年同期的3.21亿美元增长17.6%，主要因2023和2022年完成的收购及有机销售增长[98] - 2023年第二季度公司合并毛利润为1.36亿美元，占收入36.0%，较2022年同期的1.15亿美元和35.6%有所增加[98] - 2023年第二季度公司经营收入为1377.6万美元，占收入3.6%，较2022年同期的411.3万美元和1.3%大幅增加[98] - 2023年第二季度公司净利润为302.4万美元，占收入0.8%，而2022年同期净亏损471.5万美元，占收入 -1.5%[98] - 2023年第二季度利息费用增加570万美元，主要因利率上升和未偿还借款增加；2022年第二季度债务清偿损失280万美元，因债务再融资注销资本化融资成本[105][106] 劳森业务财务数据（上半年） - 2023年上半年Lawson营收2.44427亿美元，2022年为1.07334亿美元；毛利润1.37287亿美元，2022年为5678.2万美元；调整后EBITDA为3452万美元，2022年为940.5万美元，同比增长267.0%[109] - 2023年上半年Lawson调整后营收2.44427亿美元，2022年调整后为2.12236亿美元，同比增长15.2%；调整后毛利润1.37287亿美元，2022年调整后为1.12313亿美元，同比增长22.2%[110] - 2023年上半年Lawson调整后运营收入1671.5万美元，2022年调整后为853.4万美元，同比增长95.9%；调整后EBITDA为3452万美元，2022年调整后为1744.7万美元，同比增长97.9%[110] 劳森业务财务数据（第二季度） - 劳森业务2023年第二季度收入为1.19亿美元，较2022年同期的1.07亿美元增长11.0%，主要因价格上涨、销量增加及特定客户和市场销售增强[98][99][100] - 劳森业务2023年第二季度毛利润为6637.8万美元，较2022年同期的5678.2万美元增长16.9%，毛利率从52.9%提升至55.7%[99][100] - 劳森业务2023年第二季度销售、一般和行政费用为5790.8万美元，较2022年同期的5934.4万美元减少2.4%，主要因部分费用降低但被部分费用增加部分抵消[99][100] - 劳森业务2023年第二季度调整后EBITDA为1607万美元，较2022年同期的940.5万美元增长70.9%，主要因收入和利润率增加及费用降低[99][100] 各业务线收入占比（第二季度） - 2023年第二季度测试设备业务收入为1.36亿美元，占总收入36.0%；杰克斯普罗服务业务收入为1.08亿美元，占28.6%；其他业务收入为1449.6万美元，占3.8%[98] TestEquity业务财务数据（上半年） - 2023年上半年TestEquity营收2.43425亿美元，占净销售额33.5%，2022年为1.70276亿美元，占35.8%；毛利润5659.7万美元，2022年为3986.6万美元[107] - 2023年前六个月TestEquity部门收入增加7310万美元，达2.434亿美元，增幅43.0%，毛利润增加1690万美元，达5660万美元，毛利率保持23.3%[114][115] - 2023年前六个月TestEquity部门销售、一般和行政费用增加1990万美元，达5980万美元，调整后EBITDA增加300万美元，达1720万美元，增幅21.3%[114][116] TestEquity业务财务数据（第二季度） - 2023年第二季度TestEquity营收1.361亿美元，同比增长3820万美元或39.0%，毛利润3120万美元，同比增长840万美元，调整后EBITDA为950万美元，同比增长80万美元或9.8%[101][102] Gexpro Services业务财务数据（上半年） - 2023年上半年Gexpro Services营收2.0929亿美元，占净销售额28.8%，2022年为1.81475亿美元，占38.2%；毛利润6285.1万美元，2022年为5313.8万美元[107] - 2023年前六个月Gexpro Services部门收入增加2780万美元，达2.093亿美元，增幅15.3%，毛利润增加970万美元，达6290万美元，毛利率从29.3%提升至30.0%[117][118] - 2023年前六个月Gexpro Services部门销售、一般和行政费用增加250万美元，达4670万美元，调整后EBITDA增加490万美元，达2480万美元，增幅24.5%[117][118] Gexpro Services业务财务数据（第二季度） - 2023年第二季度Gexpro Services营收1.083亿美元，同比增长850万美元或8.5%，毛利润3230万美元，同比增长320万美元，调整后EBITDA为1310万美元，同比增长120万美元或10.3%[103][104] 信贷协议情况 - 2023年信贷协议允许公司累计增加最高2亿美元的承付款项[123] - 2023年信贷协议包括2亿美元的高级有担保循环信贷安排、2.5亿美元的高级有担保初始定期贷款安排、3.05亿美元的增量定期贷款和5000万美元的高级有担保延迟提取定期贷款安排[123] - 截至2023年6月30日，公司在2023年信贷协议下的未偿还借款为5.984亿美元，高级有担保循环信贷安排下的可用借款额度为1.896亿美元[124] - 截至2023年6月30日，公司遵守2023年信贷协议的所有财务契约[124] 公司其他财务相关情况 - 截至2023年6月30日，公司未来十二个月有向供应商和承包商购买约1.87亿美元产品的合同承诺[124] - 2023年上半年，公司用于物业、厂房和设备及租赁设备的资本支出为1380万美元（不包括租赁设备销售所得款项）[124] - 公司预计2023年剩余时间将支出约600万 - 800万美元用于资本支出以支持持续运营[124] - 公司董事会此前授权了股票回购计划[124] - 截至2023年6月30日，公司股票回购计划的剩余可用额度为760万美元[124]

公司业务 - Distribution Solutions Group, Inc. 是一家多平台专业分销公司，为维护、修理和运营市场提供高触感、增值分销解决方案[64] - Lawson 是一家向工业、商业、机构和政府 MRO 市场提供专业产品和服务的分销商[64] - TestEquity 是一家从其领先制造商合作伙伴那里分销测试和测量设备、电子生产用品和工具包的分销商[65] - Gexpro Services 是一家全球供应链解决方案提供商，专门为高规格制造客户开发和实施供应商管理库存（VMI）和套件计划[66] 公司发展战略 - 公司计划通过业务收购和有机增长加速扩张战略[67] - 公司计划积极寻求与业务互补的收购机会，并相信这将对组织产生财务增值[68] 经济环境影响 - 公司相信采购经理指数（PMI）是其所在行业经济环境相对强度的指标[69] - 公司受到供应链中断的影响，包括供应商成本上涨、通货膨胀和运输成本增加[70] 安全风险 - 公司的计算机网络曾遭受网络攻击，导致某些机密信息可能被未经授权访问[71] 财务展望 - 公司的财务报表未来展望受到 2022 年 4 月完成的合并交易的影响，导致与之前期间的结果不直接可比[75] 财务数据 - 2023年第一季度调整后的EBITDA为39353千美元，较2022年同期增长190.7%[77] - Lawson报告段营收为125280千美元，占总收入的36.0%[85] - 2023年第一季度Lawson的毛利率为56.6%[87] - 2023年第一季度Lawson的调整后营收为125280千美元，较2022年同期增长19.4%[88] - 2023年第一季度Lawson的调整后EBITDA为18450千美元，较2022年同期增长129.4%[88] - Lawson公司2023年第一季度毛利润为7090万美元，较去年同期的调整后毛利润5550万美元增加了1540万美元，毛利率为56.6%[91] - TestEquity部门2023年第一季度营收为1.07359亿美元，较去年同期7240.2万美元增加了3435.7万美元，毛利润为2535.7万美元，毛利率为23.6%[92] - Gexpro Services部门2023年第一季度营收为1.01016亿美元，较去年同期8168.3万美元增加了1933.3万美元，毛利润为3050.5万美元，毛利率为30.2%[95] 财务计划 - 公司截至2023年3月31日的采购承诺约为1.74亿美元[103] - 公司计划在2023年剩余时间内支出约1,400万至1,600万美元用于资本支出[103] - 公司董事会授权了一项股票回购计划，截至2023年3月31日，公司还有760万美元的股票回购余额可供使用[103]