文章核心观点 - 公司本季度财报未达预期，但当前盈利预估趋势向好，股票获Zacks Rank 1评级，未来表现受管理层财报电话会议评论、盈利预估变化和行业前景影响 [1][2][8] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.25美元，未达Zacks共识预期的0.29美元，去年同期为0.26美元，此次盈利意外为 -13.79%；上一季度预期每股收益0.14美元，实际为0.22美元，盈利意外为57.14%；过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收4.1609亿美元，未达Zacks共识预期0.32%，去年同期营收3.4827亿美元；过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 自年初以来公司股价上涨约2.4%，而标准普尔500指数上涨5.2% [5] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 投资者可通过关注公司盈利前景，特别是当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化，来判断股票走向；实证研究表明近期股价走势与盈利预估修正趋势密切相关 [6][7] - 此次财报发布前盈利预估修正趋势向好，股票获Zacks Rank 1（强力买入）评级，预计近期表现将超市场 [8] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为0.35美元，营收4.313亿美元；本财年共识每股收益预估为1.49美元，营收17.3亿美元 [9] 行业情况 - 公司所属Zacks技术服务行业目前在250多个Zacks行业中排名前35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超两倍 [10] 同行业其他公司情况 - 同行业的Society Pass Incorporated尚未公布2024年3月季度财报，预计本季度每股亏损1.12美元，同比变化 -460%，过去30天该季度共识每股收益预估未变；预计营收324万美元，较去年同期增长58.8% [11][12]

宏观经济指标变化 - 2024年3月31日止三个月平均每月PMI为49.1，2023年同期为47.1[66] 各业务线经营收入变化 - 2024年3月31日止三个月，Lawson经营收入为4107000美元，TestEquity为 - 6094000美元，Gexpro Services为5462000美元，All Other为 - 692000美元，合并为2783000美元[75] - 2023年3月31日止三个月，Lawson经营收入为8245000美元，TestEquity为26000美元，Gexpro Services为7374000美元，All Other为1076000美元，合并为16721000美元[76] 各业务线调整后EBITDA变化 - 2024年3月31日止三个月，Lawson调整后EBITDA为13426000美元，TestEquity为11611000美元，Gexpro Services为10811000美元，All Other为219000美元，合并为36067000美元[75] - 2023年3月31日止三个月，Lawson调整后EBITDA为18450000美元，TestEquity为7659000美元，Gexpro Services为11674000美元，All Other为1570000美元，合并为39353000美元[76] 公司业务管理与报告结构 - 公司通过Lawson、TestEquity和Gexpro Services三个可报告部门管理和报告经营业绩，还有“All Other”类别[62] 公司增长计划 - 公司计划通过跨客户群协同销售和扩展平台数字能力实现有机增长[64] - 公司计划积极寻求与业务互补且财务上有增值作用的收购机会[65] 公司成本与价格调整 - 公司因通胀、运输和劳动力成本上升受供应商成本上涨影响，在2023年和2024年进行了多次提价[67] 公司网络安全事件影响 - 截至2024年3月31日，公司因网络安全事件未产生重大成本[69] 公司合并收入变化 - 2024年第一季度公司合并收入为4.16086亿美元，较2023年第一季度的3.4827亿美元增加6780万美元，主要因2023和2024年完成的收购带来9920万美元收入，部分被有机收入下降抵消[78] 各部门收入变化 - 2024年第一季度Lawson部门收入为1.18186亿美元，较2023年同期的1.2528亿美元减少709.4万美元，降幅5.7%，主要因核心和政府客户销售额下降1110万美元，部分被2024年收购带来的230万美元收入和战略客户及汽车终端市场销售增长250万美元抵消[79][80] - 2024年第一季度TestEquity部门收入为1.87149亿美元，较2023年同期的1.07359亿美元增加7979万美元，增幅74.3%，主要因2023年完成的收购带来9690万美元收入，部分被传统业务收入下降1710万美元抵消[81][82] - 2024年第一季度Gexpro Services部门收入为9865.1万美元，较2023年同期的1.01016亿美元减少236.5万美元，降幅2.3%，主要因可再生能源和技术垂直市场项目工作时间安排及市场疲软，部分被航空航天和国防垂直市场销售增长抵消[83][84] 公司合并毛利润变化 - 2024年第一季度公司合并毛利润为1.43409亿美元，较2023年同期的1.32871亿美元增加1053.8万美元，主要因2023和2024年完成的收购[78] 各部门毛利润变化 - 2024年第一季度Lawson部门毛利润为6506.2万美元，较2023年同期的7091万美元减少584.8万美元，降幅8.2%，主要因销售下降和库存报废费用增加，部分被2024年收购带来的毛利润抵消[79][80] - 2024年第一季度TestEquity部门毛利润为4220.1万美元，较2023年同期的2535.7万美元增加1684.4万美元，增幅66.4%，主要因2023年完成的收购带来额外毛利润，部分被传统业务收入下降抵消[81][82] - 2024年第一季度Gexpro Services部门毛利润为3075.6万美元，较2023年同期的3050.5万美元增加25.1万美元，增幅0.8%，主要因战略采购、供应链改善和终端市场销售组合优化[83][84] 公司利息费用变化 - 2024年第一季度利息费用为1182.7万美元，较2023年同期的767万美元增加415.7万美元，增幅54.2%，主要因利率上升和与Hisco交易相关的未偿借款增加[85][86] 公司现金及现金等价物变化 - 2024年3月31日公司现金及现金等价物为7310万美元，较2023年12月31日的8390万美元减少1080万美元[87] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为7310万美元，2023年修订信贷协议下剩余借款额度为1.983亿美元[88] 公司各活动净现金变化 - 2024年3月31日结束的三个月，经营活动提供的净现金为660万美元，2023年同期为1390万美元[88] - 2024年3月31日结束的三个月，投资活动使用的净现金为1600万美元，2023年同期为510万美元[89] - 2024年3月31日结束的三个月，融资活动使用的净现金为400万美元，2023年同期为240万美元[89] 公司信贷协议情况 - 2023年修订信贷协议包括2亿美元高级担保循环信贷额度、2.5亿美元高级担保初始定期贷款额度、3.05亿美元增量定期贷款和5000万美元高级担保延迟提取定期贷款额度[89] - 截至2024年3月31日，2023年修订信贷协议下未偿还借款为5.718亿美元，高级担保循环信贷额度下剩余借款额度为1.983亿美元[89] 公司采购合同承诺 - 截至2024年3月31日，公司有1.52亿美元的产品采购合同承诺[89] 公司资本支出情况 - 2024年第一季度资本支出为370万美元，预计2024年剩余时间资本支出为1200 - 1600万美元[89] 公司股票回购计划情况 - 截至2024年3月31日，股票回购计划剩余额度为2900万美元[90] 公司债务利率情况 - 截至2024年3月31日，约100%的债务为浮动利率债务，利率变动100个基点将使年利息费用变动约570万美元[92]

整体收入情况 - 2024年第一季度收入增长19.5%，达4.16亿美元，较2023年第四季度环比增长2.7%[1][2][6][7] - 两年累计有机收入增长4.7%，但本季度有机收入在可比天数下下降8.6%，仅较2023年第四季度增长2.1%[7] - 2024年第一季度总营收4.16086亿美元，2023年同期为3.4827亿美元[23] 运营收入与利润情况 - 运营收入为280万美元，包含1070万美元非现金无形资产摊销和1620万美元非经常性费用，去年同期为1670万美元；调整后运营收入为2980万美元，去年同期为3280万美元，2023年第四季度为2800万美元[6][8] - 摊薄后每股亏损0.11美元，去年同期摊薄后每股收益0.14美元；非GAAP调整后摊薄每股收益为0.25美元，去年同期为0.42美元，2023年第四季度为0.22美元[9] - 调整后EBITDA为3610万美元，占收入的8.7%，去年同期为3940万美元；较2023年第四季度增长220万美元，增幅6.5%，占销售百分比提高30个基点[6][10] - 运营利润率为0.7%，去年同期为4.8%；调整后EBITDA利润率为8.7%，去年同期为11.3%，较2023年第四季度的8.4%提高30个基点[6] - 非GAAP调整后运营收入为2976.1万美元，较去年同期下降9.2%，较2023年第四季度增长6.3%[6] - 2024年第一季度净亏损522.4万美元，2023年同期净利润590.7万美元[22] - 2024年第一季度非GAAP调整后EBITDA为3606.7万美元，2023年同期为3935.3万美元[24] - 2024年第一季度非GAAP调整后净利润为1171.9万美元，摊薄后每股收益0.25美元；2023年同期净利润为1778.7万美元，摊薄后每股收益0.42美元[25] - 2024年第一季度非GAAP调整后营业利润为2976.1万美元，2023年同期为3278.3万美元[27] 现金流与债务情况 - 第一季度末公司总流动性为2.839亿美元，包括8560万美元现金和1.983亿美元信贷额度，净债务杠杆率为3.0倍，第一季度现金使用包括290万美元净资本支出[11] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为661.5万美元，2023年同期为1385.8万美元[22] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1600.8万美元，2023年同期为509.4万美元[22] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为395.1万美元，2023年同期为239.4万美元[22] - 2024年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为8560.2万美元，2023年同期为3133.2万美元[22] 业务收购情况 - 2024年1月完成对Emergent Safety Supply的收购，季度结束后宣布收购S&S Automotive，其年收入约4000万美元[4][12] 公司客户与员工情况 - 公司服务约18万名客户，拥有约3700名员工，从战略分布的配送和服务中心向北美、欧洲、亚洲、南美和中东的客户发货[17] 各业务线营收情况 - 2024年第一季度Lawson Products营收1.18186亿美元，Gexpro Services营收9865.1万美元，TestEquity营收1.87149亿美元，其他业务营收1249.5万美元[23]

文章核心观点 - Distribution Solutions Group（DSGR）将于5月2日盘前公布2024年第一季度财报，公司盈利惊喜历史表现尚可，同时介绍了该季度营收和盈利预期，以及模型预测情况，还推荐了同行业可能盈利超预期的股票 [1][2][4] 分组1：DSGR财报信息 - DSGR将于5月2日盘前公布2024年第一季度财报 [1] - 过去四个季度中，DSGR盈利两次超Zacks共识预期，两次未达预期，平均惊喜率为13.3% [1] 分组2：DSGR Q1预期 - Zacks对DSGR待公布季度营收的共识预期为4.306亿美元，同比增长23.6%，预计近期收购对本季度营收有重大贡献 [2] - 待公布季度盈利共识预期为每股0.29美元，同比增长11.5% [4] 分组3：DSGR战略与展望 - 2023年DSGR通过盈利性收购和有效运营战略推进战略计划，预计到2024年持续受益，未来五年EBITDA增长超4.5亿美元，有望对2024年收入产生积极影响 [3] 分组4：DSGR模型预测 - 模型未明确预测DSGR此次盈利超预期，其盈利ESP为0.00%，Zacks评级为1 [5] 分组5：同行业推荐股票 Charles River Associates（CRAI） - 第一财季营收共识预期为1.607亿美元，同比增长5.1%；盈利共识预期为每股1.4美元，同比增长7.8% [7] - 过去四个季度中，CRAI两次超共识预期，两次未达预期，平均盈利惊喜率为8.1% [7] - CRAI目前盈利ESP为+0.54%，Zacks评级为1，定于5月2日公布2024年第一季度财报 [8] Fidelity National（FIS） - 第一季度营收共识预期为25亿美元，同比下降30.3%；盈利共识预期为每股0.96美元，同比下降25.6% [9] - 过去四个季度中，FIS两次超共识预期，两次未达预期，平均负惊喜率为7.4% [9] - FIS目前盈利ESP为+10.80%，Zacks评级为2，定于5月6日公布2024年第一季度财报 [10]

文章核心观点 市场回调时部分强势股会降温再反弹，Distribution Solutions Group（DSGR）和TriNet（TNET）作为Zacks商业服务板块表现突出的股票，近期回调但仍有投资价值，当前均获Zacks排名第一（强力买入）评级 [1][2][11] 公司业务 - Distribution Solutions Group提供增值分销解决方案，涵盖维护维修运营、原始设备制造商和工业技术市场的产品与服务 [3] - TriNet为银行金融服务、科技、非营利组织、风险投资、广告营销等行业提供全面的人力薪资解决方案 [4] 股价表现 - Distribution Solutions Group从本月早些时候36.61美元的52周高点回落11%，年初至今仍上涨2%，去年涨幅超50% [3][5] - TriNet在4月初触及134.67美元的52周高点后下跌3%，年初至今上涨10%，去年涨幅超50% [4][5] 盈利增长与预期 - Distribution Solutions Group预计今年每股收益增长5%，过去60天盈利预估修正飙升37%，2025财年每股收益预计再增长23% [7] - TriNet 2023年每股收益达多年峰值7.81美元，2024财年预计降至6.73美元，2025财年预计反弹增长8%，2024和2025财年每股收益预估近60天略有上升 [8] 估值情况 - Distribution Solutions Group和TriNet的远期加权市盈率均低于商业服务市场平均的26.4倍，接近标准普尔500指数的21.2倍，TriNet为19.1倍，Distribution Solutions Group为21.8倍 [9] - 两只股票的市盈率远低于过去十年高点，且低于该时期中位数 [10]

文章核心观点 - 分销解决方案集团（DSGR）受更多投资者关注，当前股价下投资者有望获合理资本回报，未来通过内部业务拓展和宏观反弹，EBITDA将显著增长，是有吸引力的投资机会 [1][2][47] 各业务板块情况 Lawson业务 - 第四季度销售额增长1%至1.1亿美元，均为有机增长，汽车和政府/军事业务增长，但被核心业务下滑抵消 [3][4] - 汽车业务可能抢占市场份额，LKQ、AutoZone和Advance Auto Parts业绩显示Lawson表现优于市场，且新增客户并提高现有客户钱包份额 [5] - 制造业和建筑业业务面临宏观逆风，Fastenal、Grainger和Wesco相关业务有疲软表现 [6] - 业务在疫情前持续增长，2018和2019年收购未大幅改变增长率，运营具竞争力 [7] - 2023年增加销售代表，进行人员重组，2024年第一季度推出新CRM系统，转变业务增长策略，注重提高客户钱包份额 [8][9] - 第四季度EBITDA利润率从10.7%提升至11.3%，得益于运营杠杆改善和成本降低，未来有望实现自然利润率杠杆提升 [11][12] - 按当前销售情况调整后，年运营收入约4.65亿美元，若销售年均增长约6%，2026财年销售额约5.5亿美元，EBITDA约8600万美元 [14][15] Gexpro Services业务 - 该业务分销制造零件，约四分之三销售在美国，主要客户包括可再生能源制造商等，通用电气是关键客户，占比超20%，前20大客户占比75% [16][17] - 收入下降约7%至约9200万美元，均为有机下降，主要因可再生能源项目需求和半导体业务下滑，其他业务增长超6% [18] - 可再生能源业务中，通用电气预计2024年可再生能源业务增长，但SP Global预计太阳能面板需求下降；半导体业务全年收入下降50%，难以判断是否丢失市场份额 [19][20] - 业务历史和客户保留率等表明不太可能丢失市场份额，收购带来交叉销售机会，产品套餐赢率近三倍增长 [21][23] - 第四季度EBITDA利润率从10.8%降至9.5%，运营杠杆和业务组合是不利因素，未来有利润率增长机会 [24][25] - 调整后年销售额约3.8亿美元，EBITDA利润率约10%，若未来三年增长5%，2026财年销售额约4.4亿美元，EBITDA约5000万美元 [26] TestEquity业务 - 分销测试和测量设备及相关用品，85%销售在美国，航空航天与国防和电子制造约占60%销售额 [29] - 第四季度收入增长超80%至约1.91亿美元，含9700万美元Hisco销售，剔除后有机销售下降约11%，主要因客户去库存和宏观逆风，且在部分业务丢失市场份额 [30][31][32] - 业务此前有增长表现，收购带来交叉销售机会，收购Hisco后产品阵容更丰富，有更多交叉销售机会 [33][34][35] - 第四季度EBITDA利润率从9.9%降至6.2%，主要因运营杠杆下降，未来计划消除约1000万美元年度成本 [36][37] - 调整后年销售额约8亿美元，若问题是宏观驱动，2026财年销售额可达9.25亿美元，EBITDA约7500万美元 [38] 估值情况 - 公司资本配置表现出色，收购价格有吸引力，预计能实现协同效应，获低两位数以上内部收益率 [39] - 公司当前股价对应2026财年自由现金流约15倍，考虑运营杠杆和并购潜力，20 - 25倍自由现金流倍数合理，给予22.5倍估值，对应市值约24.5亿美元，当前合理股价约42美元 [43][46]

文章核心观点 - Distribution Solutions Group获Zacks评级上调至强力买入 因其盈利预期上升 有望推动股价上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级核心是公司盈利状况变化 该系统跟踪当前及下一年度的Zacks共识预期 [2] - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化 与股价短期波动强相关 机构投资者会据此交易大量股票 导致股价变动 [5] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级决策 因其多受主观因素驱动 而Zacks评级系统可利用盈利状况变化判断短期股价走势 [3] - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组 自1988年以来 Zacks排名第一的股票平均年回报率达25% [8] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师不同 Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级的比例相等 排名前20%的股票盈利预期修正特征优越 有望短期跑赢市场 [11] 公司盈利预期情况 - 该工业产品和工具制造商预计在2024年12月结束的财年每股收益1.27美元 同比变化-10.6% [9] - 过去三个月 分析师不断上调对该公司的预期 Zacks共识预期提高了12.4% [10] 评级结论影响 - 公司评级上调至Zacks排名第一 意味着其在盈利预期修正方面处于Zacks覆盖股票的前5% 暗示股价近期可能上涨 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年销售额达16亿美元,同比增长超过36%,其中剔除收购影响的有机销售增长近24% [8][30] - 2023年调整后EBITDA达1.57亿美元,同比增长近28%,EBITDA利润率为10% [10][32] - 2023年经营活动产生的现金流达1.02亿美元,现金流转换率超过100% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - Lawson业务全年销售额为4.69亿美元,同比增长9.1%,调整后EBITDA达6370万美元 [38][40] - Gexpro Services全年销售额为4.06亿美元,同比增长5.3%,调整后EBITDA为4520万美元 [42][44] - TestEquity集团全年销售额为6.42亿美元,同比增长63.6%,调整后EBITDA为4330万美元 [46][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 技术和可再生能源市场在第四季度出现下滑,导致公司第四季度有机销售下降6.4% [31] - 半导体市场2023年销售下降约10%,对Gexpro Services业务造成8.4百万美元的EBITDA拖累 [98][99] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Hisco等交易,扩大了TestEquity集团的北美业务规模,并带来了更多协同机会 [13][15] - 公司正在整合Hisco与TestEquity的业务,预计到2024年下半年能够实现显著的利润改善 [25] - 公司正在加强Lawson销售团队的生产力,2023年取得了15%的销售人员生产力提升 [39] - 公司正在加强Gexpro Services的跨业务线协同销售,取得了一些成功案例 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年上半年的有机销售增长可能仍然承压,但下半年有望恢复增长 [56][57] - 公司有信心通过成本优化和业务协同,在2024年下半年将TestEquity集团的利润率提升至两位数 [52] - 公司对可再生能源等领域的长期前景保持乐观,订单情况正在好转 [98][99] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司2024年第一季度的销售和利润情况 [129][130] **管理层回答** 公司预计2024年第一季度的销售和利润情况与第四季度相似,但有信心在下半年实现改善 [131][132][133] 问题2 **分析师提问** 询问Lawson业务的价格和成本变化情况 [139][140] **管理层回答** 2023年上半年Lawson享受了2022年实施的价格上涨,下半年价格上涨有限,主要靠提高销售人员生产力来提升利润 [139][140][141][142] 问题3 **分析师提问** 询问公司的收购整合计划和对TestEquity利润率的影响 [154][155][158][159] **管理层回答** 公司预计通过Hisco的整合以及其他成本优化措施,可以在未来2-3年内将TestEquity的利润率提升至12%左右 [159][160][161][162][163][164][165][166][167]

业绩总结 - 2023年第四季度的总收入为405,239,000美元，较2022年第四季度的328,850,000美元增长23.2%[1] - 2023年全年总收入为1,570,402,000美元，较2022年的1,151,422,000美元增长36.6%[3] - 2023年第四季度的营业收入占总收入的比例为4.7%，相比2022年第四季度的3.5%有所提升[1] - 2023年全年营业收入为42,991,000美元，较2022年的41,786,000美元增长2.9%[3] - 2023年第四季度的净亏损为16,330千美元，摊薄每股亏损为0.35美元[11] - 2023年全年调整后的净收入为63,479千美元，摊薄每股收益为1.42美元[11] 用户数据 - 2023年第四季度的调整后EBITDA为43,703千美元，较2022年第四季度的37,997千美元增长15.5%[7] - 2023年全年调整后的非GAAP EBITDA为157,036,000美元，较2022年的123,028,000美元增长27.6%[3] - 2023年第四季度的调整后EBITDA占收入的比例为10.0%，较2022年第四季度的11.6%下降[7] - 2023年Lawson Products的调整后EBITDA为6370万美元，占收入的13.6%，较2022年的9.0%显著提升[52] 未来展望 - 尽管下半年销售比较艰难，全年业绩依然强劲[71] - 公司积极重新基准化成本结构以适应市场变化[72] - 纪律严明的并购策略旨在捕捉增值的附加收购机会[73] - 附加收购的管道前景乐观[73] 新产品和新技术研发 - 2023年第四季度收入为4.052亿美元，同比增长23.2%，主要由于2023年收购Hisco的贡献[44] - TestEquity的收入同比增长63.6%，达到6.418亿美元，主要受收购驱动[62] 市场扩张和并购 - 合并和收购相关费用在2023年第四季度为360,000美元，较2022年第四季度的1,324,000美元下降72.8%[1] - 合并与收购相关费用在2023年第四季度为2,498千美元，较2022年第四季度的4,633千美元下降46.0%[11] - 通过收购驱动的收入增长与公司的增长战略一致[72] 负面信息 - 2023年每股稀释亏损为0.20美元，而2022年为每股盈利0.21美元；非GAAP调整后每股收益为1.42美元，较去年下降3.4%[37] - 2023年第四季度的股权激励费用为2,499千美元，较2022年第四季度的2,003千美元增长24.7%[11]

全年营收情况 - 2023年全年营收增长至16亿美元，运营现金流达1.02亿美元[1] - 2023年全年营收15.7亿美元，较2022年增加4.19亿美元，增幅36.4%；可比基础上，预估营收增长23.7%；有机营收增长2.9%[7] - 2023年全年营收为15.70402亿美元，较2022年的11.51422亿美元增长36.4%[25] - 2023年和2022年累计外部客户收入分别为1570402000美元和1151422000美元[29] 全年利润情况 - 2023年GAAP摊薄后每股亏损0.20美元，2022年为每股摊薄收益0.21美元；非GAAP调整后摊薄每股收益为1.42美元，2022年为1.47美元；2023年加权平均股数为4490万股，2022年为3510万股[10] - 2023年全年净亏损896.7万美元，而2022年净利润为740.6万美元[25] - 2023年全年净亏损8967000美元，摊薄后每股亏损0.20美元；2022年全年净收入7406000美元，摊薄后每股收益0.21美元[32] - 2023年全年非GAAP调整后净收入为63479000美元，摊薄后每股收益1.42美元；2022年为51707000美元，摊薄后每股收益1.47美元[32] 全年调整后EBITDA情况 - 2023年全年调整后EBITDA增至1.57亿美元，占营收的10.0%，2022年为1.23亿美元，占可比预估营收的9.7%；Hisco业务使2023年调整后EBITDA利润率承压约50个基点[9] - 2023年和2022年累计调整后EBITDA占收入的百分比分别为10.0%和10.7%[29] 全年流动性与债务情况 - 2023年底公司总流动性为2.98亿美元，包括9960万美元现金和1.983亿美元信贷额度，净债务杠杆率为2.9倍；2023年现金使用包括1870万美元资本支出和360万美元股票回购，平均价格为26.09美元[11] 全年现金流情况 - 2023年经营活动提供的净现金为1.02286亿美元，2022年使用的净现金为1102.9万美元[26] - 2023年投资活动使用的净现金为2.78523亿美元，2022年为1.26688亿美元[26] - 2023年融资活动提供的净现金为2.50406亿美元，2022年为1.48461亿美元[26] 全年总资产情况 - 2023年末总资产为15.50331亿美元，较2022年末的12.1561亿美元增长27.5%[24] 第四季度营收情况 - 2023年第四季度营收增加7640万美元，增幅23.2%，至4.052亿美元，其中包括收购带来的9730万美元增量营收；尽管2023年第四季度有机营收下降6.4%，但2023年和2022年第四季度的两年累计有机营收增长10%[13] 第四季度利润情况 - 2023年第四季度GAAP摊薄后每股亏损0.35美元，2022年同期为每股摊薄亏损0.05美元；非GAAP调整后摊薄每股收益为0.22美元，2022年同期为0.32美元[15] - 2023年第四季度净亏损16330000美元，摊薄后每股亏损0.35美元；2022年同期净亏损1883000美元，摊薄后每股亏损0.05美元[30] - 2023年第四季度非GAAP调整后净收入为10585000美元，摊薄后每股收益0.22美元；2022年同期为13067000美元，摊薄后每股收益0.32美元[30] 第四季度运营情况 - 2023年第四季度运营亏损30万美元，2022年同期运营收入为1270万美元；调整后运营收入为1760万美元，2022年同期为2010万美元[14] - 2023年第四季度GAAP运营亏损289000美元，2022年同期运营收入12658000美元[34] - 2023年全年GAAP运营收入42991000美元，2022年为41786000美元[34] - 2023年第四季度非GAAP调整后运营收入17608000美元，2022年同期为20131000美元；2023年全年为93448000美元，2022年为73577000美元[34] 第四季度调整后EBITDA情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为3390万美元，2022年同期为3400万美元；Hisco业务使2023年第四季度调整后EBITDA利润率承压约35个基点[16] - 2023年第四季度非GAAP调整后EBITDA为3388万美元，2022年为3400.3万美元[28] 股票回购计划情况 - 董事会宣布将现有股票回购计划增加2500万美元，截至2023年12月31日，公司可回购额度增至2900万美元[17] 各业务线第四季度营收与经营收入情况 - 2023年第四季度，Lawson Products营收1.09807亿美元，经营收入514万美元[27] - 2023年第四季度，Gexpro Services营收9321.1万美元，经营收入351.6万美元[27] - 2023年第四季度，TestEquity营收1.90685亿美元，经营亏损828.2万美元[27] 累计运营收入占比情况 - 2023年和2022年累计运营收入（亏损）占收入的百分比分别为2.7%和3.6%[29]