文章核心观点 - Costco的股票价格首次突破每股1000美元，主要原因是其业务表现良好，尤其是电子商务的增长为未来的盈利增长提供了新的机会 [1][2][5][8] 公司业务表现 - Costco在2025财年第一季度的净销售额同比增长7.5%，尽管这个数字看起来不大，但由于公司年收入超过2500亿美元，这个季度增长是巨大的 [2] - Costco的会员模式是其长期韧性的关键，会员费虽然仅占收入不到2%，但却是其商业模式的核心 [3][4] - Costco的会员基础近年来变得更年轻，2024财年约有50%的新会员年龄在40岁以下，这对未来几十年的业务发展是一个好兆头 [5] 电子商务增长 - Costco的电子商务销售额在2025财年第一季度同比增长13%，这一增长可能为公司未来的成功解锁新的关键 [5][8] - Costco的电子商务增长与Walmart的零售媒体业务发展相似，Walmart通过其繁荣的电子商务业务解锁了高利润率的零售媒体收入，Costco也在朝着这个方向发展 [6][7][8] 未来展望 - Costco的CFO Gary Millerchip在2025财年第一季度的财报电话会议上表示，零售媒体代表了未来的一个重要增长机会，尽管目前仍处于早期阶段 [8] - Costco的利润相对较小，仅有93亿美元的12个月运营利润，因此电子商务的13%增长对公司来说意义重大，它不仅是电子商务本身的增长，更是解锁零售媒体“显著增长机会”的一步 [8] - Costco的故事仍在继续，对于那些认为已经了解Costco的投资者来说，还有重要的章节尚未书写 [9]

公司业绩 - Costco在过去五年中表现优异，股价年内上涨超过50%，五年内上涨约235% [1] - 公司第一财季营收增长7.5%至621.5亿美元，调整后每股收益增长13%至4.04美元，超出分析师预期 [8] - 会员费收入增长8%至11.7亿美元，主要受会员数量增长驱动，会员数量增长近8%至7740万付费家庭 [3] - 北美会员续订率为92.8%，全球为90.4%，略有下降 [4] 会员费调整 - Costco自9月起实施会员费上调，普通会员费从每年60美元增至65美元，高级会员费从每年120美元增至130美元 [2] - 会员费上调对季度业绩影响较小，仅占会员费增长的不到1% [3] - 预计会员费上调将为公司带来约5.805亿美元的增量营业收入，假设税率为25%，净收入约为4.35亿美元 [12] 同店销售与客户行为 - 调整后同店销售增长7.1%，美国增长7.2%，加拿大增长6.7%，其他国际市场增长7.1% [4] - 全球客户访问量增长5.1%，美国增长4.9%，全球平均交易额增长2%，美国增长2.3% [5] - 生鲜食品销售表现强劲，肉类销售增长两位数，Kirkland Signature品牌增长继续领先整体业务 [6] 非食品类销售与门店扩张 - 非食品类销售增长高个位数，珠宝、家居用品和行李箱等类别实现两位数增长 [7] - 公司季度末拥有897家仓储店，较一年前的871家有所增加，本季度新开7家，预计全年新开29家，包括3家搬迁店 [7] 估值与未来展望 - Costco当前市盈率超过55倍，尽管估值问题在过去几年中一直存在，但股价表现依然强劲 [9][10] - 公司通过低价格和便利性继续吸引客户，尤其是在高通胀环境下，预计长期内将继续为投资者带来稳健回报 [13]

公司背景与投资策略 - Amrita在温哥华运营一家精品家族办公室基金，专注于投资可持续和增长驱动的公司，目标是最大化股东权益[2] - 基金的投资策略围绕实现增长目标，同时关注可持续性[2] - Amrita在旧金山的高增长供应链初创公司工作了5年，期间领导战略并参与了用户获取业务的增长[2] - 在疫情期间，Amrita成功地为客户的资产组合实现了最大化回报[2] 新闻与影响力 - Amrita创办了获奖新闻通讯《The Pragmatic Optimist》，专注于投资组合策略、估值和宏观经济学[2] - 该新闻通讯在多个新闻通讯平台上被评为顶级金融新闻通讯[2] - Amrita的目标是将她的投资理念带到Seeking Alpha平台[2] 投资理念与目标 - Amrita的工作核心是普及金融知识，将复杂的宏观经济概念简化为易于理解的形式[2] - 她的目标是打破金融术语的壁垒，使投资理念更加亲民和有影响力[2]

关税影响 - 特朗普计划对加拿大、墨西哥和中国进口商品征收关税，可能导致商品价格全面上涨 [1][2] - 特朗普计划对墨西哥和加拿大所有进口商品征收25%的关税，并对中国商品额外征收10%的关税 [7][10] - 关税政策将通过行政命令实施，无需国会批准 [11] 公司表现 - Costco第一季度营收增长7.5%至621.5亿美元，超出分析师预期的620.8亿美元 [17] - Costco股价今年上涨51%，周一交易中上涨近2% [9][15] - Costco通过提前进行黑色星期五促销和大幅折扣，成功应对了感恩节周末延后的影响 [16] 行业动态 - 加拿大官员威胁通过禁止进口美国制造的酒类和切断数百万美国家庭的电力供应来报复关税政策 [8] - 竞争对手沃尔玛也通过提供更高的折扣和促销活动，今年第三次上调了年度销售和利润预测 [17] 消费者行为 - Costco的批量购买和折扣优惠吸引了预算有限的美国消费者，推动了假日季初的销售增长 [13] - 季节性销售表现强劲，消费者今年更倾向于购买基本商品 [16]

文章核心观点 - 文章作者Max Greve在时隔九个月后重新关注Costco（纳斯达克：COST，NEOE：COST:CA），并表达了对该公司的兴趣 [1] 作者背景 - Max Greve毕业于西北大学，拥有历史、经济学、政治学和国际研究四个专业学位，是一名全职作家，除了股票市场趋势外，还撰写关于政府、时事、宏观经济趋势以及职业体育效率低下的文章 [1] 分析师披露 - 分析师目前没有持有Costco的股票、期权或类似衍生品头寸，但可能在接下来的72小时内通过购买股票或购买看涨期权或类似衍生品建立多头头寸 [2] 平台披露 - Seeking Alpha平台声明过去的表现不能保证未来的结果，不提供任何投资是否适合特定投资者的建议或意见，且其分析师包括专业投资者和未获得任何机构或监管机构许可的个人投资者 [3]

The end of the year is a perfect time to reflect on your investment journey. Part of that reflection can involve identifying mistakes worth avoiding or portfolio moves to make before the end of the year. You can also dig deeper into a particular sector or type of stock, such as growth stocks versus value or dividend stocks.Here are three lessons you can use to help pick winning dividend stocks to buy and hold in the new year. 1. The power of earnings growthThere's no force more powerful in the stock market ...

Costco Wholesale (COST 0.10%) is not only a consumer favorite, but a top choice among the investment community as well. Shares of the warehouse club operator have risen 595% in the past decade. Including dividends, the total return is an exceptional 752% during that same period of time.That type of magnificent performance can draw in new investors to this retail stock, which continues to climb higher and now trades in record territory. Before you rush to buy Costco, here are three things you need to know.1. ...

文章核心观点 - 好市多第一财季收益超预期，成功应对通胀，股价表现良好，但面临特朗普关税政策潜在影响 [1][2][8] 财务表现 - 第一财季利息和税前收益跳涨11%，每股收益4.04美元，同比增长13%，超分析师3.79美元的预期 [2] - 营收621.5亿美元，增长约8%，与本季度预期基本一致 [3] - 2025财年第一季度同店销售额增长7.1%，会员费收入增长7.8%至11.7亿美元，全球总客流量增长5.1%，美国增长4.9% [3] - 电子商务销售额同比增长13%，较上一季度19.5%的涨幅有所放缓 [4] 会员政策 - 9月1日起将基本年度会员费从60美元提高到65美元，大部分提价收益将在2025年下半年和2026年体现 [5] - 打击会员共享，美国各地门店安装新的会员卡扫描仪 [6] 市场表现 - 本周股价自周四收益更新后上涨近5%，自2024年初以来上涨超50% [7] - 本季度美国销售额增长5.2%，加拿大增长5.8%，其他国际市场增长4.7% [6] 面临挑战 - 投资者关注特朗普关税政策对进口产品价格的通胀影响，尤其是对低价产品的影响 [8] 业务布局 - 目前运营897家仓库，分布于美国、加拿大、墨西哥等多个国家和地区 [9] - 在美国、加拿大、英国等国家和地区运营电子商务网站 [9]

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文章核心观点 - 摩根大通和摩根士丹利分析师均维持对好市多的增持评级，看好公司业务表现和盈利前景 [1][4] 分析师评级与预测 - 摩根大通分析师克里斯托弗·霍弗斯重申对好市多的增持评级，价格预测为1090美元 [1] - 摩根士丹利分析师西蒙·古特曼维持对好市多的增持评级，将价格预测从950美元上调至1150美元 [4] 公司业绩表现 - 公司业务具有全球发展势头，在各领域和地区取得份额增长，包括电商业务增长，且受益于大件商品周期性回升，约占业务的20% [1] - 过去十年公司平均同店销售额增长约6%，息税前利润增长约10%，业绩在零售行业中一直名列前茅 [4] 公司优势因素 - 广告收入带来新兴收益，其商业模式挑战分析师覆盖的顶级公司，俱乐部模式在零售行业中排名靠前 [2] - 公司价值主张对高收入消费者有吸引力，过去电商业务工作将在2025年提升转化率，即将上调会员费也将推动盈利 [5] - 公司同店销售额和会员数量增长稳健，相对不受电商挑战影响，价值主张区别于其他零售商 [6] 盈利预测 - 摩根大通分析师预计好市多2025财年每股收益为18.24美元，2026财年为19.67美元 [3] 股价表现 - 周五最新数据显示，好市多股价上涨0.98%，至998.06美元 [7]