文章核心观点 - 宠物用品电商公司Chewy宣布将于2024年3月20日美股收盘后公布2023财年第四季度及全年财报，管理层将在美东时间下午5点召开财报电话会议并进行网络直播 [1] 财报会议信息 - 财报会议时间为2024年3月20日美东时间下午5点 [1][3] - 电话会议需通过链接注册获取拨入详情和PIN码，建议提前或至少在会议开始前15分钟注册 [2] - 会议网络直播及回放可在公司投资者关系网站https://investor.chewy.com查看 [3] 公司概况 - 公司使命是成为全球宠物主和合作伙伴最值得信赖、最便捷的购物平台 [3] - 公司是宠物产品、用品和处方的卓越在线销售渠道，提供广泛优质产品和服务，以有竞争力价格销售并提供优质服务，培养品牌忠诚度和促进复购 [3] - 公司与约3500个宠物行业知名品牌合作，提供约115000种产品和服务，为客户带来以客户为中心的体验 [3]

股价表现 - Chewy (CHWY) 最近的股价为 $17.46，较前一个交易日收盘价上涨了 +0.11% [1] - Chewy 的股价在过去一个月下跌了 8.16%，表现不佳，落后于消费品行业的增长率为 0.32% 和标普500指数的增长率为 4.61% [2] 财务业绩预测 - 市场参与者将密切关注 Chewy 即将发布的财务业绩。预计公司将发布每股收益为 $0.10，较去年同期下降了 37.5%。同时，最新的共识估计显示公司预计营收为 $2.81 亿美元，较去年同期增长了 3.69% [3] 分析师预测和评级 - 投资者应注意最近对 Chewy 的分析师预测的变化。这些变化通常反映了短期业务趋势的演变。积极的预测修订可被视为对公司业务前景的乐观信号 [4] - Zacks Rank 系统从 1 (强热门) 到 5 (强卖出)，自 1988 年以来，排名为 1 的股票平均年回报率为 +25%。过去30天，Zacks 共识每股收益预测增长了 4.69%。Chewy 目前的 Zacks Rank 为 1 (强热门) [6] 估值和行业比较 - 从估值角度来看，Chewy 目前的前瞻市盈率为 24.66。其行业的平均前瞻市盈率为 17.33，因此可以认为 Chewy 相对较高地交易 [7] - CHWY 目前的 PEG 比率为 1.08。PEG 比率类似于常用的市盈率，但该参数还包括公司预期的盈利增长轨迹。消费品 - 食品行业的平均 PEG 比率在昨日收盘时为 1.78 [8] 行业排名和趋势 - 消费品 - 食品行业属于消费品行业。该行业的 Zacks 行业排名为 104，位于所有 250+ 个行业的前 42% [9] - Zacks 行业排名通过确定组成该行业组的个别股票的平均 Zacks Rank 来评估我们独特行业组的实力。我们的研究显示，排名前 50% 的行业胜过后 50% 的行业的比例为 2比1 [10] 提醒 - 不要忘记使用 Zacks.com 来跟踪所有这些影响股价的指标，在即将到来的交易日中 [11]

电子商务行业趋势 - 电子商务行业在过去几年经历了起伏，受到疫情造成的波动影响[1] - 许多曾经高飞的股票现在在暂时的Covid-19繁荣结束后，更正常的增长恢复后，处于低迷水平[1] Sea公司前景 - 尽管增长近期有所放缓，但Sea的基本面仍然强劲，有望在未来几年表现出色[3] - 该公司在东南亚地区运营，为游戏和在线购物提供了巨大的增长空间[3] JD.com股票评价 - JD.com (NASDAQ:JD)股票目前交易仅为8倍的前瞻性收益和0.25倍的销售额[7] - 提供了全球电子商务中最佳的风险/回报设置之一[7]

Chewy的市场表现 - S&P 500最近突破了心理关键的5000点，投资者应该考虑如何管理投资组合[1] - Chewy是一个潜在的优质股票选择，尤其是在电子商务股票中[2] - Chewy在宠物品类市场上一直是顾客的最爱，具有很强的品牌认知度[4] - Chewy在在线和电子商务领域的强劲表现，特别是在Autoship方面[5] - Chewy在黑色星期五和网络星期一表现良好，超出预期[21][22] Chewy的潜在增长机会 - Chewy专注于盈利能力，并且进行了最近的裁员，以提高利润率[6] - Chewy有着长期的潜在增长机会，包括国际扩张、产品类别扩展和创新[7][8][9][10][11] - Chewy在2024年将关注盈利能力，通过裁员和供应链优化来实现利润杠杆[15][16][17][18] Chewy的财务情况 - Chewy的下一个重要事件是Q4财报发布，预计在三月初[14] - Chewy的估值和关键收获[25][26][27]

文章核心观点 - 2023年Chewy表现不佳致投资者悲观，但当前股价已反映最坏情况，5年投资期内有显著上涨空间，虽有竞争和宏观威胁，风险回报比佳，较当前水平有36%上涨空间 [1][3] 关于Chewy - 纯宠物电商企业，与超3500个宠物品牌合作，平台提供超11万种产品和服务，为宠物主人提供在家购物便利 [4] - 商业模式上，85%收入来自非 discretionary 消费品和医疗保健产品，Autoship订阅计划提供自动订购、支付和交付服务，Q3净销售额76%来自Autoship客户销售，且增速快于公司营收增速 [5] - Autoship订阅模式将推动客户参与度和留存率，提高新客户转化率，增加现有客户钱包份额，带动营收增长和运营杠杆 [6][7] 构建Chewy的乐观情形 庞大且增长的潜在市场与创新 - 公司所处总潜在市场（TAM）庞大且增长，当前美国TAM约1440亿美元，预计2023财年至2027财年复合年增长率为5 - 7%，若达到营收目标111亿美元，市场份额将达7.7% [9][10] - 公司在“宠物食品和用品”类别有基础，受益于消费者线上购物趋势，同时在Chewy Health类别快速创新，过去12个月营收达30亿美元，主要由药房、兽医饮食和非处方药业务推动，药房业务拓展机会大 [10][11] - 公司在Chewy Health类别构建宠物保险和远程医疗产品，以获取更多市场份额，推动平台更快、更盈利的营收增长 [13] 钱包份额增长与盈利能力提升 - 最新财报显示，营收27.4亿美元，同比增长8.2%，活跃客户数同比下降1.3%，但每位活跃客户净支出（NSPAC）同比增长13.8%至543美元，Autoship客户销售额20.9亿美元，同比增长12%，占总营收76.4% [14] - Autoship业务增长使调整后EBITDA同比增长17%，利润率达3%，预计2023财年Q4和全年营收达111亿美元，同比增长10%，调整后EBITDA利润率为3% [15] - 长期运营模式下，公司预计营收实现高个位数增长，由Autoship订阅占比增加和NSPAC增长推动，同时通过自动化和精简销售营销支出，将调整后EBITDA利润率从3%提高到10% [16][17] 构建Chewy的悲观情形 激烈竞争与宏观弱点 - 宠物电商市场碎片化且竞争激烈，Chewy面临来自宠物连锁店、商品店和宠物专卖店的直接竞争，可能需采用促销和折扣策略，增加获客成本 [18] - 消费者支出放缓对公司营收构成逆风，CEO表示消费者更谨慎，需求疲软，但Autoship营收增长显示客户忠诚度提高，成为公司增长支撑 [19] 综合分析 - 基于公司长期运营模式，受益于现有产品基础、Chewy Health创新和消费者线上消费趋势，预计营收实现高个位数增长，调整后EBITDA利润率达10% [21] - 5年投资期内，公司预计营收达153亿美元，假设2028财年调整后EBITDA略低于管理层指引的7%，2024财年调整后EBITDA近11亿美元，折现后现值6.7亿美元 [22][23] - 以标普500为参考，预计Chewy在最不乐观情况下2028财年股价目标为23美元，较当前水平上涨36% [24] 结论 - Chewy增长放缓和活跃客户下降引发投资者担忧，但当前股价已反映最坏情况，未来有上涨空间 [25]

股价表现 - Chewy (CHWY) 最新收盘价为$16.93，较上一交易日下跌了1.17%[1] - 过去一个月，这家在线宠物商店的股价下跌了19.01%，表现不佳[2] 财务预测 - 分析师预计 Chewy 的每股收益为$0.10，同比下降了37.5%；预计营收为$2.81亿，同比增长3.69%[3] - Chewy 目前的 Zacks Rank 为1 (强烈买入)，过去30天的 Zacks Consensus EPS 估计增长了4.69%[6] 估值分析 - Chewy 的 Forward P/E 比率为24.22，高于行业平均值，显示出溢价交易[7] - CHWY 目前的 PEG 比率为1.06，与行业平均值相比较低[8] 行业排名 - 消费者产品 - 主食行业属于消费者必需品部门，行业排名为99，属于前40%的行业[9] - Zacks Industry Rank 表明行业内公司的平均 Zacks Rank，研究显示排名前50%的行业胜过后50%的行业[10]

文章核心观点 - 标普500指数上月创新高，确认进入牛市，牛市通常在开始后很久才被宣布，但扩张期一般持续数年，仍有投资机会，牛市尤其有利于成长股，介绍三只可能在新牛市起飞的受挫股票 [1][2][3] 分组1：Toast公司 - 为餐厅等提供软件即服务产品和金融科技解决方案，助力运营，涵盖支付处理到菜单管理等业务 [4] - 目前约9.9万家餐厅使用其服务，高于2022年底的7.9万家，过去12个月处理总支付额超920亿美元 [5] - 仅占据美国550亿美元潜在市场约2%份额，有较大增长空间 [6] - 虽面临竞争，但专注餐厅行业，能满足厨师和餐厅经理需求 [7] - 近几个季度总支付额、收入和毛利润实现两位数增长，经济向好或延续此趋势 [8] - 股价较上市时下跌约70%，即便竞争加剧仍有上涨空间 [9] 分组2：Chewy公司 - 通过电商平台提供宠物所需一切产品，还通过开设诊所拓展兽医护理业务 [10] - 上一财年实现盈利里程碑，过去一年即便经济困难销售额仍持续增长，拥有忠诚客户群 [11] - Autoship服务自动补货，其销售额占总销售额超75%，近期每活跃客户净销售额两位数增长 [12] - 已开始向加拿大市场扩张，因现有技术基础设施无需大量投资 [13] - 股价低迷，但牛市中若扩张项目成功推进可能改变现状 [14] 分组3：Novavax公司 - 是三只股票中风险最高的，新冠疫苗上市晚错过最大营收机会，股价自2021年峰值下跌98% [15][16] - 仍面临重大挑战，包括与大客户纠纷、新冠疫苗需求下降及需继续削减成本 [16] - 成本削减取得进展，自9月起减少流动负债10亿美元，裁员超20%，有望实现进一步成本削减目标 [17] - 疫苗仍有营收，正在研发新冠/流感联合疫苗，若顺利2026年或成重要收入来源 [18] - 是高风险股票，但克服当前挑战后在牛市中可能大幅上涨 [19]

Chewy股价表现 - Chewy (CHWY)最新收盘价为$17.90，较前一交易日上涨了0.45%[1] - Chewy在线宠物商店的股价在过去一个月中下跌了14.66%[2] Chewy财报预测 - Chewy即将发布的财报显示，预计每股收益为$0.09，同比下降43.75%；预计净销售额为$2.81亿，同比增长3.69%[3] 分析师观点 - 分析师对Chewy的最近预测发生了变化，这通常意味着近期业务趋势的变化[4]

宠物行业发展趋势 - 全球宠物护理市场规模已达到2353.2亿美元，预计将从2023年的2466.6亿美元增长到2030年的约3688.8亿美元[2] - 疫情和人们对养宠物的兴趣增加，促使人们将毛茸茸的伙伴视为家庭成员，导致对时尚宠物配饰、高质量宠物食品和优质医疗保健的需求增加[3] Chewy公司新举措 - Chewy公司已经推出了远程医疗服务，计划在今年早些时候开设首家兽医诊所，为Chewy的客户、合作伙伴和股东提供面对面的兽医服务[4]

文章核心观点 - Chewy虽较疫情峰值下跌84%，但业务表现优于以往，运营已盈利且客户消费增多，长期来看可能是优质的复苏股 [1][2] 公司情况 - Chewy股价较疫情峰值下跌84% [1] - 公司运营已实现盈利 [1] - 客户在Chewy的消费比以往更多 [1]